002027分众传媒行情啥时建仓(预测002027的12月11日的收盘是多少？？)

预测002027的12月11日的收盘是多少？？

6.51收盘

分众传媒的护城河坚固吗？

男人看女人有几个层级，读书的时候看脸蛋，二十多岁的时候看漂不漂亮，性不性感，成熟后你会穿过外表看到更深层的东西，比如个性，精神世界，价值观等。只有在更深层的了解后，你才能确定她适不适合做老婆。

做投资也一样，看看财务指标其实不难的，难的是对他商业模式和企业本质的理解，只有理解了，你才能做出正确的投资决策。

当我们理解了分众传媒的商业模式，也就理解他的护城河是否坚固。

一 分众传媒的商业模式

在分众的电梯广告出现之前，中国的广告模式有几种：电视广告，报纸广告，户外广告，互联网广告等几大类。

那时候的媒体是单向传播的，有一个中心点，然后向几亿观众传播，所以那些收听率高，覆盖广的媒体是非常的牛，非常稀缺的，导致价格也很贵。比如在90年代初期中央电视台经常出现标王，有企业花几个亿去买个标王。很多原来一文不名的企业，通过购买标王一夜成名，进一步让更多的企业花更多的钱去抢黄金时段的广告资源，企业在这一块支付的成本过大，很多企业就这样垮掉了，比如当年的秦池酒。

除了贵，广告主的第二个痛点是钱花的不明不白的，在广告界有一句话这样描述广告主的痛点：“我知道我一半的广告浪费了，但是我不知道是哪一半”，因为无法对消费者进行精准投放。

在这个背景下，分众传媒出现了。

创始人江南春在读大学的时候，是学文学的，喜欢写写诗，做过学生会**，在大三暑期打工进入了一个广告公司。那个时候广告公司的业务模式很简单，先在电视台包下一个时段，报纸的话就包下一个版块，户外的话包下一个位置，然后招聘业务员一家一家去找企业来做广告，本质上是先批发，再零售，赚的是差价。

江南春特别的勤奋，在第一批去的30多个人中间最后只剩下江南春一个人，他的业绩也最好，就这样他一直留在这个行业里，大概在2000年前后，他在IT广告领域赚到了第一桶金，但竞争日趋激烈，他就退出IT广告行业，寻找新的业务。

有一天他站在电梯口，看见很多人等电梯的时候极其无聊，突发奇想：如果我在电梯口装一块液晶广告会怎么样？他被这个想法惊艳住了，然后开始研究。

1 消费者为什么要看你的广告？

广告是一个令人讨厌的东西，在家里看电视的时候只要是广告，马上就换台或者上厕所。但是在电梯口这个特殊的场景下一切都变了，各位记住那时候是没有智能手机的，人们在电梯口的几分钟极其无聊，尤其面对半熟不熟的同事又不想说话的时候。

所以这个场景下广告变成了一个拯救无聊时间的工具，不讨厌了。

2 广告主为什么要买单？

前面聊到广告主最大的痛点是广告费贵，而且“不知道哪一半的广告费浪费了”，但是电梯广告却完美的解决了这二个问题：

这个场景下的广告反而比家里的收看率要高的多，这是广告主梦寐以求的事情，收视率提高了，浪费减少了，广告主花钱就很痛快。

第二，价格也便宜了很多，只有原来在电视上做广告的十分之一，为什么如此便宜？关键是传统广告模式的成本结构和分众的模式完全不一样。

无论是电视还是报纸，先是提供内容给观众看，为了吸引观众，要购买电视剧，电影的版权，要制作综艺节目，这要花费巨大的成本的，比如像湖南卫视，浙江卫视这样的电视台，做《我是歌手》，《跑男》等节目，往往要先在国外购买娱乐节目的版权，然后回国策划，制作，请明星，推广，中间的花费巨大。但是只为了吸引观众看个十分钟的广告，所以广告费必定非常昂贵，我记得那时候王老吉做一个冠名就花了2个亿。

但是电梯广告却完全不需要为内容制作花一分钱，它里面只有广告没有节目给你看，所以成本非常低，第二，广告的时间也比电视上长的多，一个综艺节目放十分钟的广告已经是观众忍受的极限了，但电梯广告是无限循环，总的广告播放时长远高于电视，所以他特别便宜，广告主很容易接受。

二 分众的独特优势

除了收视率更高，费用更加便宜外，其实分众这种广告模式还有以下独特优势：

1 目标客户更加精准

过去传统广告无法对消费者进行细分，这不仅仅导致广告的低效，更导致品牌传播的难度增加了。

但是分众的楼宇广告出现在二个地方：办公的地方，住家的地方，

那些在办公楼里出现的人，基本都是商务人士，中产白领，精英阶层，是这个社会最有消费力的阶层，也是这个社会最有话语权，最有影响力的阶层。

2 更加个性化的定制服务

电视广告也好，报纸广告也好，是面对所有的观众的，但是分众的广告不一样，比如滴滴公司通过数据发现长沙市河西的订单量很少，他就可以只在长沙市河西投放广告，这特别适合那些需要针对某个地区进行广告投放的广告主，那些以前没有钱打全国性广告的现在可以做广告了。

还有那些做高端品牌的产品过去很难选择目标客户，但是通过分众传媒可以直接在高档的小区投放，非常精准。

它甚至可以做到只在你指定的几个小区做广告，所以他对市场的细分程度，定制程度是以前的媒体无法做到的。

3 消费者无法逃脱

一个典型的消费者生活轨迹是这样：从家里出来上电梯，在电梯里看到分众的框架广告，到了办公楼等电梯看见分众的电视广告，进入电梯里又看见框架广告，然后下班的时候，这个过程又要重复一次。

所以这是一种深深的潜入到消费者日常生活中的一种广告模式，消费者无法逃脱，不想看也要看。

而之所以如此，是因为分众开创了一个品类：户外电视广告，在过去电视广告，户外广告是二个完全不同的媒体，但是分众创新的把二个模式融合在一起，并且围绕在消费者的生活场景出现。

开创品类的，往往他的品牌也会代表这个品类。

正是基于以上的优势，今天中国互联网企业中的独角兽无不在分众打广告，比如滴滴，饿了吗，美团，优信，爪子，还呗，拼多多，必要，聚美优品，等等，有一句玩笑话说要看看这个公司能不能成为独角兽，就看看他有没有在分众打过广告，或者“要找独角兽，先在分众广告里找找”。

三 分众传媒商业模式的护城河是什么？

无论是小区的广告，还是办公楼的广告，分众的主要合作对象是物业，物业之所以愿意合作，第一，可以分一部分利润，第二，电梯广告好像成为了大楼里的一个标配。

分众会和物业签订独家协议，意思是说我放在这里后，别的人就不能放了，那么对于这栋楼来说，其实就是独占的，垄断的。当占领了很多城市后，分众就在市场上形成了实际意义上的垄断。

面对着一些小的，地方性的对手，分众的做法就是资本整合，比如收购聚众传媒，框架传媒就是资本模式，它必须要整合对手以达到规模效应，如果他屏幕太少商业的价值就无法最大化，因为广告主越大，对覆盖人群的规模就有要求，在一个地方性的电梯小媒体和一个全国性的电梯大媒体中，大的广告主肯定更加中意大媒体，这种大客户的需求会驱动着行业不断并购，最终一家独大，其他的小的对手只能吃些汤汤水水。

实际上这是垄断生意，垄断对于客户并不好，但是对于投资者来说却是获取丰厚利润的重要方式，因为有垄断就有定价权，就有高毛利，高净利润。

四 分众未来的发展方向

当一个行业越来越成熟，其增长会越来越慢，户外电梯行业已经是一个成熟的行业，行业的并购，整合已经完成，分众已经是绝对的老大，那么分众未来的增长来自哪里呢？

事实上分众走过弯路，做过多元化，导致毛利润，ROE等指标急剧下降，那段时间江南春以为自己可以放手分众了，因为在2009年中国的经济蓬勃发展，房地产市场一片火热，通过市场运营和资本整合分众已经是市场绝对老大，只需要顺着市场走就会获得高速发展，但事实是残酷的，他放松的那段时间分众业绩很差。江南春在2009年回归后业绩的增长是稳定的。

营业收入在2014年之后是比较稳定的，在15%到22%之间，平均18%的增长率。

净利润的增长平均在30%左右，而净资产收益率呢？

2017年67.65%

2016年70.73%

2015年73.2%

不仅仅超高，而且是非常的稳定，这就是一个成熟的 ，具有垄断特性生意的财务表现，好生意的ROE往往都比较高。

但是在前期扩张阶段，需要大量是资本整合市场，运营市场，所以净利润，净资产收益率，还有现金流等几个指标都不会好，分众也是这样。这也告诉我们一个道理，投资最好等行业的格*基本确定再去投，投资风险就小很多。

但接下来的问题就要回答，未来的增长在哪里？

像电梯广告这种模式，其基础必须是人口集中的城市，人口密度达不到一定的程度，没有高楼，就没有分众这个模式，所以欧洲和美国其实市场并不大，因为他们没有多少高楼，但是亚洲还是很多的市场和中国类似，比如印度，新加坡，韩国，马来西亚等，这些城市基本都是人口密集，高楼林立，亚洲还有大概23亿人口的潜在市场，这是未来分众的增长潜力。

这种增长模式是在自己擅长的领域做横向市场扩张，而不是多元化。就依靠一种产品，一种服务做成全球老大，比如可口可乐就是这样，这种模式的核心聚焦，优势明显，不确定性小，投资的获利能力强，风险相对多元化要小很多。

当然，现在是移动互联网时代，消费者习惯于看手机，是否对分众有影响？有，江南春自己也承认，但是很有限的影响，否则互联网独角兽为什么只要融到钱就在分众打广告？

从财务数据来看，这几年的ROW都是70%以上，说明客户并没有降低他们对这个模式的支付价格。

以上就是对分众商业模式的解读，我们可以用这种分析框架去了解你要投资的股票。

懂了商业模式，就懂了企业的本质，这是投资的高级阶段，只有大量的学习，阅读才能做到。

希望对你有帮助。

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高手开讲｜如何识别庄家吸筹建仓的手法？

『如何识别庄家吸筹建仓的手法？』

庄家和散户没有交集但是却一直是尔虞我诈的关系，庄家想从散户手中获得低廉的筹码并想让散户高价买去；而散户则想跟随庄家赚钱想虎口夺食，狼嘴里叼肉。两者都不容易，不过赢家多会是庄家，庄家资金量大技术全面，目光长远;散户虽然数量多，但是一盘散沙，投资市场本就不是一个能以数量取胜的地方，而是一个资金为王的地方。

在投资过程中如果能够找到主力吸筹建仓的阶段，你就可以在这个阶段的末期进行买入，这样你就会获得后面拉升的利润。那主力吸筹建仓的过程究竟是怎么样的?今天这篇文章将为大家详细讲解。

✪【庄家吸筹的含义】

庄家吸筹是指在股市中庄家（主力或大户）介入某一个股，一段时间内不断买入（建仓或加仓）的行为。一般所说的吸筹就是指主动吸筹。被动吸筹就是指主力在操作股票的过程中遇到原先没有料到的*面而不得不以大量买入来达到目的的行为。

✪【庄家吸筹的原则】

1、吸筹时机

只有大盘接近底部或个股基本见底，外部经济环境有转好迹象时，庄家才能逐步吸筹建仓。如果大盘或个股还没有真正见底，吸筹太早会导致吸筹成本太高，如果大盘或个股的底部已经形成，吸筹太晚不仅成本太高，并且无法吸纳足够的筹码。

2、吸筹成本

吸筹成本取决于吸筹方式，吸筹方式有：打压下跌吸筹、横盘整理吸筹、上涨拉升吸筹。其中横盘整理吸筹的成本最低，但是吸筹时间会稍长上些，其成本区域就是股价底部横盘整理的区域，核心成本就是横盘整理区域的中轴位置，也就是底部筹码密集峰的中轴位置。

3、吸筹数量

吸筹数量一般占流通盘的35%—45%，如果除去十大流通股东的占比，吸筹数量应占剩下流通盘（除去十大流通股东流通盘）的50%以上，庄家吸筹比例太高股性不活跃、出货困难，吸筹比例太低无法控盘，拉升也比较困难。

4、吸筹时间

吸筹时间根据大盘环境及吸筹换手率来决定，大盘环境好吸筹换手率高吸筹时间就短，一般在2—4个月之间，大盘环境恶劣吸筹换手率低吸筹时间就会长，一般6个月——1年左右。

✪【庄家吸筹的方式】

第一种：低位温和的吸筹手法

这种情况通常出现在股价经过长期的下跌之后，这时人气最低迷，即便是股价有提升，散户资金也不会有买股的冲动，而此时正式主力在黎明到来前进行布*的重要时间，接着人气的悲观悄悄的走出不为人发现的缓慢上升通道。

案例一：华星创业（300025）

华星创业该股在2017年7月18日股价经过长期的下跌之后，见底于6.6元一线，此时成交量萎缩到了极限，说明人气悲观无人关注。但是触底之后股价震荡上涨，逐步修复60日均线这一点时间，基本也出现明显放量。这说明主力在市场关注度不高的时候，采取多进少出的方式，逐步吸纳底部廉价的筹码，日积月累也让日K线图形成了一个上升通道。

第二种：箱体运动吸筹

这是主力资金最常用的吸筹方式，高抛低吸。由于主力资金不可能将筹码全部买在最低位，所以会选择分批减仓的方式来吸筹，这又避免不了的会抬高股价，造成吸筹成本过高。所以主力常利用散户的恐慌心理，打底股价破使散户斩仓，在低位交出筹码，这一拉一打之间，便将股价控制在一定的区域内进行吸筹，也可以将总体吸筹成本降低。底部震荡区间通常不会超过20%的振幅空间，待吸筹完毕之后，才会拉升股价。

案例二：超图软件（300036）

从上图我们可以看到超图软件在2017年6月5日之后，股价就在底部形成一个箱体震荡区域，这个波段空间在2元之内，且成交量呈现持续缩量状态，但是在2017年8月10日开始放量之后，股价突破17元一线的压制，进入到上升格*之中，本波段的正体上升空间为27%。

第三种：拉高抢筹

这是一种哄抢筹码的吸筹方式，当突发性重大利好公布或者股价已极度超值之时，该股还没有主力资金介入，散户也还未察觉之时，大资金（通常指游资）往往会选择先下手为强，在当日大量买入低位筹码，即使拉涨停板也在所不惜。这种方式往往几天，甚至几个小时就能完成建仓任务。

但需要注意的是，如果多数投资者持筹量加大，使得主力资金在底部位置吸筹不充分，便会在拉升过程中剧烈震荡，让低位进场和心态不稳定的投资者离场，减少未来拉升中的抛压盘。通常股价上涨时成交量放大，而股价下跌时成交量明显萎缩，为明显的主力扫货特征。

案例三：金鸿控股（000669）

金鸿控股是一个底部拉升吸筹的典型案例，该股2010年5月21日股价见底开始反弹，但是市场开始传言该股重组的传闻，2010年6月8日主力不得不拉高吸筹，当日大涨8.82%，次日涨幅达到6.9%。随后重大消息锤实，7月13日复牌后连续三连板。

第四种：打压吸筹

主力资金主动打压价格，通常出现股价经过长期下跌的个股，场内空头氛围弥漫，人气涣散，在经过深度下跌的个股中，往往存在一些被错杀的标的，此时股价偏低，投资价值凸显。

主力资金在建仓时，往往会利用场内的恐慌性氛围，主动打压股价做出低位长阴线的手法，迫使套牢盘资金交出低位廉价的筹码。此类个股在主力吸筹的时候往往容易出现MACD指标和KDJ指标的底背离，这类个股往往也是具备未来大黑马的潜质。

案例四：分众传媒（002027）

分众传媒在2010年4月12日创出反弹新高后，股价就一路下跌，成交量不断的萎缩，2010年5月21日探底4.95元之后拉出长阳线，股价经过一小波小幅反弹，素有见底企稳的迹象。

当市场绝大多数投资者认为下跌已经见底的时候，2010年6月28日该股股价下跌4.7%，次日更是大跌8.76%，恐慌情绪极度升温，投资者纷纷割肉离场，随后股价见底，开启上升行情。但是我们在这一轮深度下跌的过程中，可以清楚的看到MACD指标出现底背离走势，印证主力打压的真正动机。

第五种：横盘吸筹

横盘吸筹与箱体运动吸筹的最大区别是，波动空间，横盘吸筹的波动空间极小，投资者机会没有可操作性的空间。

大家可能都知道“横久必跌”，但是低位的横盘却是主力资金吸筹的一种手法，考验的是大多数投资者的持股耐心。通过长时间的横盘整理，主力资金的吸筹手法往往比较隐蔽，不容易被发现，所以吸筹时间要足够长。在看不出任何市场信号的情况下，持股的投资者既看不到利润空间，也看不到变盘信号，往往因为失去内心而调仓换股，但当主力充分吸筹之后，就会迅速拉升。

案例五：广晟有色（600259）

广晟有色从2010年6月2日见高32.15元开始调整，到2010年9月7日的最低32.89元后就走出震荡格*，这期间维持3个多月的时间，股价振幅不到20%，成交量维持在缩量水平。  预示着该股后市仍有大幅拉涨的契机。

✪【庄家吸筹需要注意的几个点】

1、主力高位建仓后，需要一段时间的休息，也就是缩量盘整；

2、盘整的箱体一般不会低于前期放量的均价；

3、拉升的时候量能越拉越小或者量能变化不大最为稳妥；

4、箱体盘整时间越长，后期拉升的空间相对越大；

5、一旦开始有拉升的迹象再跟庄进场也不迟；

大家可以根据今天老师介绍的五种主力吸筹典型的手法去市场当中慢慢试验，找到了主力吸筹的动作，就是走上盈利之路的第一步。如果，大家还有些什么不懂的问题，咱们留言区见！

002027是不是有行情啊

走吧，不要继续了。

分众传媒十大股东是谁？

分众传媒十大股东是:

1.Media Management Hong

2.香港中央结算有限公司

3.阿里巴巴(中国)网络技术有限公司

4.Gio2Hong Kong Holdings

5.Giovanna Investment Ho

6.招商银行股份有限公司－鹏华新兴产业混合型证券

7.中国工商银行股份有限公司－富国创新科技混合型

8.泰康人寿保险有限责任公司－投连－创新动力

9.中金公司－阿里网络－祥瑞1号定向资产管理计划

10.全国社保基金四一六组合

【分众传媒】恐惧之下，必有莽夫！

【分众传媒】（002027）

【分众传媒】反正我是魔怔了！（上）

【分众传媒】这个价格有机会吗？（下）

分众近期股价下跌主要受教培行业的波及！

在线教育不允许投放广告，而在线教育广告投放的高峰是现在的暑假期间，因此教培业务对分众传媒的影响是体现在今年Q3、Q4的业绩上（Q2可能也会受到一些影响）~

既然市场的短期投票认为这对分众来说是鬼故事，那我们只用看看能不能凭自己的本事证伪了~

教培行业有24家，8家去年都在分众投放了广告，占比很高，一下全撤了对分众的营收影响有多大呢？

在线教育公司属于互联网细分赛道，因此2020年的营收应该是在这28%里面~

2020年，公司在线教育广告收入预计不足10%...

这是机构调研的数据，别管真不真，实际上很合理，毕竟互联网赛道的新贵们，哪个不是金主爸爸，能有10%都是很给面子的说法！

从分众这几年的广告主结构来看，由于占领心智，制造爆点的成功案例越来越多，分众金主的行业也越来越多元化，尤其是【日用消费品】这个划分内的广告投放，说明传统企业也意识到了在分众投放品牌广告的意义，这是分众的核心资产，因为他跟电商、线下没有竞争关系，而且品牌的塑造只会给两个渠道带来正反馈，比如飞鹤奶粉、波司登......

综上所述

教培给分众带来的影响极为有限！

鬼故事都是骗人的!（or我是骗人的）

况且教培不投了...

不代表没有其他金主来弥补这块儿资源嘛！

大家自己在日常生活也能看到新消费品牌的崛起，比如社区团购的几个牌子都在分众上进行广告投放；比如今年不少汽车品牌也进行了广告投放，而且不止是新能源车；比如基金公司也在分众上进行了投放；至于各种化妆品和医美我就不说了......

总的来说，不要虚呀！

补充一下同行人的情况~

居然有社保基金，我是没想到的，这也能说明分众的未来多受稳健者青睐了！

我看了下外资持股的情况，一季度是有增持的，你说二季度减持没有，或者这波破10、破9、破8有没有可能是外资干的，我只能说，反正他也没讨着好...

基金持股统计情况

2020年报

睿远的傅鹏博和富国朱少醒，每次看到自己喜欢的票，自己认可的经理们也拿过，心理总多一分志同道合的欣慰~

不过一季报这俩人都不见了，三季报也没上榜，所以应该是4季度建仓，1季度抛售

哈哈哈，跟外资一比高下立判！

不知道二季度报能不能看到他们捞回来~

另一位知名的基金经理傅友兴倒是从去年底就一直再加仓，不知道二季度有没有跑路了...

总体来看，一季度的时候没多少大佬看好分众，说明10块多的分众不具备布*价值，这也符合席勒估值法给出的高估阈值（10.69）

现在价格来到8块关口

大佬们会不会动心呢？

静待二季度报中......

【分众传媒】

优点：占领心智的独门好生意龙头

缺点：金主行业分布广，哪里出事都躺枪

早在3月教培出事儿的时候，我就发了~

最后，真希望市场还能在恐慌些，让我在二季度报、半年报前能用6块的价位把仓位拉满到上限30%（总持仓），这要求也不过分，再跌个20~25%就行啦~

本文仅展现投资价值，不构成投资建议！

如果你也有意向投资或已经持有【分众传媒】

不妨在评论区留言与我探讨吧~

愿点击右下角❂“在看”的你凡买必涨！

2017年7月6日除权除息有那些股票

，，，，，，，，

新时代「传媒首席」马笑：把握传媒未来投资机会，应关注4个方向

文|刚刚升了级的每市App

多年传媒互联网实业和投研经验

曾荣获某平台传媒行业最佳分析师第一名

担任过管理咨询顾问/战略研究员/投资经理等岗位

擅长自上而下把握行业机会

再自下而上进行个股选择

他就是

马笑

新时代证券研究所

传媒首席分析师

传媒互联网行业组长

组合一览

组合名称

今年以来

累计收益

调仓时间

传媒笑西风

+23.11%

+86.51%

20.09.08

马笑传媒混合

+36.13%

+108.90%

20.08.26

海外传媒互联

+49.14%

+49.14%

20.09.08

注：数据截止于2020年9月22日

这是每市第二次推荐马笑老师及他所创建的组合，去年老师分享了自己对传媒行业的看法观点，并从组合配置中验证传媒真龙头。

马笑老师的每市优选组合，对标申万传媒指数，持仓标的都有研报做支撑。标的盈利集中，持仓逻辑清晰。长期持有的同时，还会积极调整持仓比例，扩大组合盈利。

不知这次，老师又能给大家带来什么新观点和看法呢？首先让我们从组合标的上了解一番：

1

细看持仓

在《传媒笑西风》优选组合中，三七互娱一直有着举足轻重的地位，从2019年1月10日股价底部建仓起，长期持有至今，马老师看好它的长期逻辑，看好公司未来发展的长期价值。

※

三七互娱

建仓日期

累计盈亏比

区间涨跌幅

当前仓位

2019.1.10

+30.87%

+303.30%

18.89%

调仓理由：一线流量经营公司，组织体系人才研发均形成一定护城河，随业务推进业绩提升，随市场变化提高估值。

研报逻辑

>> 2020.8.31-三七互娱（002555）：海内外手游业务协同发展，上半年净利同增65%超预期

>> 2020.5.6-三七互娱（002555）：预计2020年H1净利同增36%-45%，产品储备丰富高增速持续

>> 2020.4.2-三七互娱（002555）：2019年净利同增110%，研运出海与募资助力公司再上新台阶

>> 2020.3.1-三七互娱（002555）：营收净利高增长，研运出海与AI赋能将助力全球战略新阶段

芒果超媒是《传媒笑西风》优选组合中买入的第一个标的，2年来调仓次数不少，但从未清仓，该标的的研报数量也最多！

※

芒果超媒

建仓日期

累计盈亏比

区间涨跌幅

当前仓位

2018.8.21

+23.62%

+192.06%

22.13%

调仓理由：长期看好9个月金股，有护城河内容持续输出。

研报逻辑

>>2020.9.8-芒果超媒（300413）：姐姐综艺迎来成团，芒果电商逐步发力，持续看好芒果生态成长

>>2020.7.13-芒果超媒（300413）：2020年H1净利预增29%-42%，业绩增长持续“乘风破浪”

>>2020.6.15-芒果超媒（300413）：《乘风破浪的姐姐》占领网综C位，有望带动芒果业绩创新高

>>2020.4.30-芒果超媒（300413）：会员及广告业务再创新高，5G时代芒果生态开启新增长

>>2020.4.9-芒果超媒（300413）：预计Q1同增3%-17%，芒果不断完善5G时代内容生态

>>2020.1.14-芒果超媒（300413）：业绩符合预期，国有视频平台不断践行媒体融合

最后一个分享的标的——分众传媒，并不是它的个股收益贡献有多高，而是马老师在几次关键节点上的精准操作！

※

分众传媒

调仓理由：悲观已充分体现，随经济恢复广告市场复苏，公司受益；竞争格*改善，客户结构持续优化；看好公司的智能化投放加持，和品牌服务的护城河。

研报逻辑

>>2020.08.23-分众传媒（002027）：2020H1扣非净利同增63%，客户结构重构与点位调优助力业绩提振

>>2020.08.30-楼宇广告跟踪专题一：梯媒刊例花费六月同增超25%，楼宇媒体引领广告行业逐步复苏。

2

一级动态

马笑老师不但深入研究二级市场，同时还会立足产业关注一级市场的投融资和产业趋势，来看看近一周周报里的一级市场的投资动态！

20.9.14-9.18——国内融资/并购事件

获投时间

获投公司

投资金额

投资者

2020/9/18

Valentureinstitute

战略投资

700万

美元

GSVCapital

阅神AI

天使轮

1000万

人民币

乐言科技

（领投）等

百家云

B轮

1.78亿

人民币

金浦投资

（领投）等

秀刻Showlike+

天使轮

3000万

美元

N&C资本

……

……

……

……

2020/9/17

润德教育

A轮

1亿

人民币

赛富基金SAIFPartners

企域数科

天使轮

数百万

人民币

红杉资本

中国

GravitySketch

天使轮

370万

美元

ForwardPartners

Zwift

C轮

4.5亿

美元

CausewayMediaPartners

……

……

……

……

2020/9/16

乐乐课堂

C轮

4000万

美元

OwlVentures

（领投）等

Zimyo

种子轮

150万

美元

Beenext

（领投）等

因特睿

战略投资

7亿

人民币

长春金控等

共想科技

A轮

1000万

美元

中网载线

2020/9/15

腾邦科技

A轮

数千万

人民币

新东方等

Toucan

种子轮

300万

美元

GSVCapital

（领投）等

Dream11

战略投资

2.25亿

美元

TPGCapital

等（领投）

微播易道

Pre-A轮

1000万

人民币

未透露

……

……

……

……

2020/9/14

惠捷科技

天使轮

1000万

人民币

尚坤集团等

注：以上数据摘选自新时代传媒周报《布*10.1双11影视与电商板块机会，游戏调整建议逢低加配》

除了投融资动态以外，还有马老师对传媒行业的读书笔记，有兴趣的朋友们可以点击下面的合辑进行阅读：

#【关爱传媒|读书笔记】合辑

注：以上数据摘选自新时代马笑传媒团队：2020年部分报告汇总

2020年只剩下最后一个季度，我们翻阅马笑老师的周报，来看看他对传媒行业的近期核心观点以及投资策略：

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倾听逻辑

2020年只剩下最后一个季度，我的核心观点是，传媒Q4及明年H1的投资机会应该关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z世代青年的社群特征和文娱消费偏好。

投资主线仍在游戏、视频流媒体、楼宇广告、电商、互联网金融等方面，把握传媒5G周期行情，持有白马加配复工改善及低估个股。

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为什么分众传媒净利润高？

1、广告行业跟随经济增长，增速基本与GDP增速相同。近年来分众传媒的营收平均增速是能够跟上GDP增速的，在于分众的资源和核心竞争力没有发生变化，依然具备“主流人群、必经、高频、低干扰、点位多”特点，江湖地位还在。

2、抖音（短视频）趋于稳定，就是所有会看抖音的人手机都已经装了抖音。想想近几年抖音的崛起，抢了多少的流量、亮瞎了多少眼球、占用了多少时长，巨无霸不再无限增长。其实，分众传媒在抖音的阴影下，做得还可以。

3、效果广告边际效用递减。其实还是跟互联网流量见顶相关，直播购物等等的新鲜感已过，不是说不直播购物了，而是大部分人在习惯与明白直播路数后能比较理性消费。效果广告的性价比下降，企业加大在效果广告的投入，并不会增加同比的收益，所以企业有可能会回归对品牌广告的投入。而分众传媒属于品牌广告。

我有电梯广告位的资源，怎么和分众传媒合作

很难的、分众不缺广告位置的、除非你在当地资源当地市场占比是老大。说不定分众考虑收了你的。