基金债的发行条件(上市公司发行可转债股的条件是什么？)
上市公司发行可转债股的条件是什么？
发行人发行可转换公司债券，应当符合《可转换公司债券管理暂行办法》规定的条件。同时，要求担任主承销商的证券公司应重点核查发行人12个方面的问题，并在推荐函和核查意见中说明。这12方面，主要强调发行人在最近三年特别在最近一年是否以现金分红；发行人最近三年平均可分配利润是否足以支付可转换公司债券一年的利息；是否有足够的现金偿还到期债务的计划安排；主营业务是否突出，是否在所处行业中具有竞争优势，表现出较强的成长性，并在可预见的将来有明确的业务发展目标；募集资金投向是否具有较好的预期投资回报；是否建立健全法人治理结构，近三年运作是否规范；发行人在业务、资产、人员、财务及机构等方面是否独立，是否具有面向市场的自主经营能力；是否存在发行人资产被有实际控制权的个人、法人或其他关联方占用的情况，是否存在其他损害公司利益的重大关联交易；发行人最近一年内是否有重大资产重组、重大增减资本的行为，是否符合中国证监会的有关规定；发行人近三年信息披露是否符合有关规定，是否存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等。《实施办法》对中国证监会不予核准的情形也做出明确规定，主要是最近三年内存在重大违法违规行为；最近一次募集资金被擅自改变用途而未按规定加以纠正；信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；公司运作不规范并产生严重后果的；成长性差，存在重大风险隐患的等。应该指出，发行可转换公司债券的条件较之配股和增发更严，门槛更高，除主承销商要关注十二个方面的问题外，上市公司发行可转换公司债券必须满足“最近3年连续盈利，且最近3年净资产利润率平均在10％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％”。对这一条件固然有较严格的一面，但是可转换公司债券作为我国资本市场新的金融品种，为保证这个品种的健康发展，就应最大可能地避免风险。目前的指导思想是“扶优”，即扶持业绩优良、成长性强、运作规范的上市公司。
股票，基金，债卷的定义是什么？怎么玩？
股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。什么是基金？基金是一种将不同投资者的资金集合起来，交给具有资质的金融机构托管，并由职业投资经理根据约定的目标、期限、方向、费用报酬等条款来建立投资组合的一种组织形式。通俗地讲，基金是由不同投资者本着收益共享、风险共担的原则凑份子后聘请第三方管理的投资方式。债券型基金(BondFund)，是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地举行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的时机。
债券是怎么发行的？
债券发行概述 债券发行是发行人以借贷资金为目的,依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为,债券发行是证券发行的重要形式之一。是以债券形式筹措资金的行为过程通过这一过程,发行者以最终债务人的身份将债券转移到它的最初投资者手中。 债券发行条件 债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等，由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。 债券的发行者在发行前必须按照规定向债券管理部门提出申报书；**债券的发行则须经过国家预算审查批准机关(如国会)的批准。发行者在申报书中所申明的各项条款和规定,就是债券的发行条件其主要内容有：拟发行债券数量、发行价格、偿还期限、票面利率、利息支付方式、有无担保等等。债券的发行条件决定着债券的收益性、流动性和安全性，直接影响着发行者筹资成本的高低和投资者投资收益的多寡。对投资者来说，最为重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格因为它们决定着债券的投资价值,所以被称为债券发行的三大基本条件而对发行者来说,除上述条件外，债券的发行数量也是比较重要的，因为它直接影响筹资规模。如果发行数量过多，就会造成销售困难，甚至影响发行者的信誉以及日后债券的转让价格。 债券发行方式 按照债券的发行对象，可分为私募发行和公募发行两种方式。私募发行是指面向少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，不对所有的投资者公开出售。具体发行对象有两类：一类是机构投资者，如大的金融机构或是与发行者有密切业务往来的企业等；另一类是个人投资者，如发行单位自己的职工，或是使用发行单位产品的用户等。私募发行一般多采取直接销售的方式，不经过证券发行中介机构,不必向证券管理机关办理发行注册手续,可以节省承销费用和注册费用，手续比较简便。但是私募债券不能公开上市，流动性差，利率比公募债券高，发行数额一般不大。 公募发行是指公开向广泛不特定的投资者发行债券。公募债券发行者必须向证券管理机关办理发行注册手续。由于发行数额一般较大，通常要委托证券公司等中介机构承销。公募债券信用度高，可以上市转让，因而发行利率一般比私募债券利率为低。公募债券采取间接销售的具体方式又可分为三种：①代销。发行者和承销者签订协议，由承销者代为向社会销售债券。承销者按规定的发行条件尽力推销，如果在约定期限内未能按照原定发行数额全部销售出去，债券剩余部分可退还给发行者，承销者不承担发行风险。采用代销方式发行债券，手续费一般较低。②余额包销。承销者按照规定的发行数额和发行条件，代为向社会推销债券，在约定期限内推销债券如果有剩余，须由承销者负责认购。采用这种方式销售债券,承销者承担部分发行风险,能够保证发行者筹资计划的实现，但承销费用高于代销费用。③全额包销。首先由承销者按照约定条件将债券全部承购下来，并且立即向发行者支付全部债券价款，然后再由承销者向投资者分次推销。采用全额包销方式销售债券，承销者承担了全部发行风险，可以保证发行者及时筹集到所需要的资金，因而包销费用也较余额包销费用为高。 西方国家以公募方式发行国家债券一般采取招标投标的办法进行投标又分竞争性投标和非竞争性投标竞争性投标是先由投资者(大多是投资银行和大证券商)主动投标，然后由**按照投资者自报的价格和利率，或是从高价开始,或是从低利开始,依次确定中标者名单和配额,直到完成预定发行额为止。非竞争性投标,是**预先规定债券的发行利率和价格，由投资者申请购买数量，**按照投资者认购的时间顺序，确定他们各自的认购数额，直到完成预定发行额为止。 按照债券的实际发行价格和票面价格的异同，债券的发行可分平价发行、溢价发行和折价发行。①平价发行，指债券的发行价格和票面额相等，因而发行收入的数额和将来还本数额也相等。前提是债券发行利率和市场利率相同，这在西方国家比较少见。②溢价发行，指债券的发行价格高于票面额，以后偿还本金时仍按票面额偿还。只有在债券票面利率高于市场利率的条件下才能采用这种方式发行。③折价发行，指债券发行价格低于债券票面额，而偿还时却要按票面额偿还本金。折价发行是因为规定的票面利率低于市场利率。
**发行的地方债或者政信项目是否值得投资？
**会为了筹集战争经费，或者和平时期的国家建设，发行地方债或者开展政信投资项目。总结起来，需要四个条件，即**的支出需求、充裕的社会闲置资金、金融机构的存在、完善的信用制度。为了更好地发展国家和地方建设，促进经济发展，提升百姓生活质量，金融市场先后衍生出国债等一系列固收类的产品，如：银行存款、大额存单、货币基金、债券、地方债等，虽然随着市场化的进程，完全意义上的固收已经不复存在（包括国债在内），但这些类固收的稳健类的投资还是吸引了很多老百姓，将其作为首选的投资方向，比如政信投资集团发行的类固收型的政信金融产品就是不错的选择。
基金债概述及发行情况
一、基金债的概念解析
基金债是指除**外，私募投资基金公司及其他股东或有限合伙人，为发起设立基金、出资认购基金份额或股权、或扩大基金资本规模而按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。总结起来，基金债有三个核心特征：
（一）基金债的本质是债券
基金债的“债”不是泛指所有融资方式产生的债务，而是特指债券。例如贷款可也是一种基金债务融资方式，但是这种债务不是基金债。
（二）**不能成为基金债的发行主体
2016年发改委颁布《**出资产业投资基金管理暂行办法》（发改财金规[2016]2800号）特别提到鼓励**出资产业投资基金除**外的其他股东或有限合伙人发行企业债券。次年财政部等六部门发布的《关于进一步规范地方**举债融资行为的通知》（财预[2017]50号）明确规定，地方**不得以借贷资金出资设立各类投资基金，明令将**排除在基金债发行主体外。
（三）基金债的募资用途是投向基金
基金债是债券发行主体通过发行债券为基金募资，最终用于发起设立基金、出资认购基金份额或股权、或扩大基金资本规模。
对于基金债有三个常见误区。第一，基金债并不能简单地从字面理解为基金发债，一支基金不具有人格化身份，不能成为债券的发行主体。第二，基金债的发行主体不一定是基金管理人，除**外任意债务人都可以发行基金债，比如一家国企虽然不具有基金管理人身份，但是这家国企为对产业基金出资而发行的债券就是基金债。第三，基金管理人发行的债券不一定都是基金债，基金管理人发行的未用于基金的债券就不是基金债，主要看资金用途，比如基金管理人为建造孵化基地、补充流动资金等发行的债券就不属于基金债。
二、基金债的优势
（一）向**引导基金输血，缓解当下的“融资难”困境
资本寒冬叠加去杠杆、去通道的资管新规双重影响下，社会资本募集不足，**和**引导基金母基金又通常作为最后的出资人，没法完成出资，导致很多子基金无法如期设立，**引导基金的落地速度明显放缓。而基金债相对于股权投资风险更低，固息（加项目浮动收益）能减弱社会投资者对资本寒冬时期投资风险的恐慌，化解**引导基金的融资困境。
（二）不占据地方债额度，减轻地方**财政压力
首先**不能成为基金债的发行主体。其次，地方债监管逐年趋严，**借道举债被严格限制，2018发改委办公厅、财政部办公厅发布《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》（发改办财金[2018]194号），规定相关企业申报债券时应主动公开声明不承担**融资职能，发行本期债券不涉及新增地方**债务；且“谁借谁还、风险自担”，严禁申报企业以各种名义要求或接受地方**及其所属部门为其市场化融资行为提供担保或承担偿债责任。综上，基金债是一种企业债券，**不仅不能发行基金债，而且不能为其提供担保，因而不占据地方债额度，由基金收入偿还债券本息，减轻地方财政压力。
（三）股债结合，进一步放大财政资金杠杆效应
债券融资作为股权融资的一种补充，拓宽了**引导基金向社会投资人募资的渠道，同等金额的**财政资金能撬动更多社会资本金，进一步放大财政资金的杠杆效应，且成本更有优势。
三、政策演进
国家陆续出台政策鼓励通过发行债券为**引导基金、创业投资基金募资，以促进初创企业、小微企业和优质民营企业发展，但是一般私募投资基金的债券融资渠道收紧。
2014年《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令[105]号）出台后，私募基金的资金来源受到严厉的监控，不过没有限制基金债的发行：投资者应当确保投资资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。也就是说只要确定债券的发行合法合规、不属于非法集资范畴，就可以发行债券为基金融资。
但2018年资管新规的出台终结了一般私募基金的债券融资渠道，不过创业投资基金、**出资产业投资基金没有受到影响。资管新规第5条规定：资管产品的投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。根据资管新规的适用范围：私募投资基金适用私募投资基金专门法律、行政法规，私募投资基金专门法律、行政法规中没有明确规定的适用本意见，创业投资基金、**出资产业投资基金的相关规定另行制定。而目前私募投资基金的监管法律法规并没有明确规定募集资金方式，也就是说除了创业投资基金和**出资产业引导基金外，一般私募基金不能通过发行债券的方式筹集资金。
与限制一般私募投资基金的募资发行债券相反，2013年至今，发改委等部门陆续出台政策鼓励**引导基金发债募资：
先是鼓励发行企业债券为引导基金输血。2013年国家发改委发布《国家发展改革委关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》（发改财金[2013]1410号），首次在官方文件中提到鼓励发债为基金募资。1410号文的第三条明确指出：支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金发行企业债券，专项用于投资小微企业；支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金的股东或有限合伙人发行企业债券，扩大创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金资本规模。
2016年末，发改委下发的《**出资产业投资基金管理暂行办法》（发改财金规[2016]2800号）再度提及鼓励发行债券为**引导基金募资，但是**被明确排除在发行主体外。2800号文第23条特别提到：已登记并通过产业政策符合性审查的**出资产业投资基金除**外的其他股东或有限合伙人可以按规定申请发行企业债券，扩大资本规模，增强投资能力。
四、部分基金债（企业债）市场案例
如何发行基金，有什么条件？
1、对人数的要求。
私募之所以为私募，是因为基金只对特定的人群开放。募集的方式是由基金发起人通过私下的方式完成基金募集。根据证券投资基金法，公司法，合伙企业法规定，合伙型，有限公司型基金投资人数的要求是不高于50人;契约型，股份公司型的基金人数要求不超过200人。
2、对投资者经济实力的要求。
对于个人的要求：对于单个基金投资数额不低于一百万，净资产超过三百万，最近三年平均年收入在50万以上。
对于机构的要求：净资产超过一千万。
3、发行基金的条件。
1)只有在中国基金业协会完成备案的管理人才有资格发行基金。
2)可以收购一家投资类公司，完成私募基金牌照申请后，就可以申请基金产品的登记和发行了。
3)如果不想收购，可以委托管理人发行，但是这里面因为管理人机构规模大小的的不同，不熟悉该行业的话，会给投资人的利益带来直接的冲击。
股票，基金，债卷的定义是什么？怎么玩？
股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。什么是基金？基金是一种将不同投资者的资金集合起来，交给具有资质的金融机构托管，并由职业投资经理根据约定的目标、期限、方向、费用报酬等条款来建立投资组合的一种组织形式。通俗地讲，基金是由不同投资者本着收益共享、风险共担的原则凑份子后聘请第三方管理的投资方式。债券型基金(BondFund)，是以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定受益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地举行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的时机。
专项债发行流程图
专项债券采用记账式固定利率和利息的形式。单一专项债券应当从单一**性基金或者专项收入中支付。单个专项债券可以对应单个项目发行，也可以对应多个项目集合发行。监管机构:财政部审批机关:***、财政部、地方人大发行主体:地方**发行条件:专项债券期限为1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地综合考虑项目建设、运营、回收周期和债券市场状碰氏凯况合理确定，但7年期和10年期债券发行规模合计不得超过专项债券年度发行规模的50%。批准方法:财政部测算各地区新增专项债券规模和置换专项债券规模，报***批准后下达到省级财政部门。省级财政部门应当在财政部下达的新增专项债券规模内，核岁提出新增专项债券规模分配方案，编制预算调整方案，经省**批准后，报省人大常委会批准。各级财政部门应当在省级财政部门新增专项债券发行规模内，编制预算调整方案，经本级**批准后，报本级人大常委会批准。发布流程:专项债券采用记账式固定利率和利息的形式。单一专项债券应当从单一**性基金或者专项收入中支付。单个专项债券可以对应单个项目发行，也可以对应多个项目集合发行。各地可在专项债券笑唤承销商中选择最佳主承销商，由主承销商提供发行定价、登记托管、上市交易等咨询服务。对于特殊债券。
什么样的公司能发行债券基金
呵呵！你的问题是比较可爱。公司并不属于债券基金，而是发行管理帮你运作你的钱的机构。债券基金收益较稳定，风险小。你主要看下公司的历年收益情况再决定吧
发行公司债券应具备哪些条件？？
公开发行公司债券，应当符合下列条件： （1）股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元； （2）累计债券余额不超过公司净资产的40%； （3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； （4）筹集的资金投向符合国家产业政策； （5）债券的利率不超过***限定的利率水平； （6）***规定的其他条件。
