基金买新成立的还是买老基金(市场暴涨，到底买老基金还是新基金？)

市场暴涨，到底买老基金还是新基金？

专注公募基金与财富管理转型

今天A股三大指数继续上攻，其中创业板指，收盘上涨2.44%；上证指数，收盘上涨0.37%。市场成交量继续放大，两市合计成交超过1.7万亿元。投资者入市的热情被彻底点燃，昨天汇添富中盘价值精选混合也是盘中提示暂停销售，半天销售达到750亿元，摆在很多投资者面前的疑惑就是：到底是买老基金还是买新基金？

常见的一些观点

01

到底买新还是买老？

1、“牛市买老，熊市买新”？

这个观点成立的前提条件是在牛市启动的前期，目前是市场连续暴涨，从3000点到3100点，用了2天；从3100点到3200点，用了1天；从3200点到3300点，只用了不到半天！

互联网信息的传播，让投资者情绪都在瞬间被点燃，没有“信息差”、“时间差”，核心不在于你该买什么，而是你敢买什么。

2、 肯定买老基金：因为老基金有业绩支撑

这也是很多基民的误区，跟着业绩排行榜买基金。买了就被套，我看很多论坛的基民，跟风买的基金，貌似一买就亏。

3、 肯定买新基金：有费用优惠，有3个月建仓期，可以择时

以前是认购费都比申购费便宜。但是现在市场是出现了倒挂。很多绩优基金经理的新发基金费用都不打折了。但是老基金，很多互联网平台和银行都是打折的。市场短期涨幅过高，把择时留给基金经理靠谱吗？

为什么会存在这样的疑惑呢？

02

解决这个问题，我们要看背后的原因，投资者为什么会有这样的疑问？常见的原因：

1、专业度不高。不知道怎么选，很多时候都在跟风买；没有形成自己的投资哲学，也没有自己择基标准；

2、没有明确的投资目标。想买又怕追高，也不知道自己会持有多久，对整个投资没有情绪的目标规划；

3、没有对资金进行合理规划。只知道手上有点闲钱，想拿闲钱去多赚点钱。没有对资金进行合理规划，哪些是长期的，哪些是短期的，哪些是可以承受风险的，哪些是做储蓄的。

4、从众缺乏独立思考。总是跟风操作，没有形成自己的独立思考框架。

说到底就是对市场、对自我、对产品、对投资理解的不是非常的深刻，所以才会很纠结。

为什么会有观点的争论？

03

市场上有为什么会有不同的建议呢？大家关注的焦点是：会不会少赚了点、会不会错过了上涨的势头、会不会追高了？其实，作为个人投资者，还要明白：

1、该买和敢买是两回事

也许别人建议你应该买老基金，可是你看到老基金净值这么高，你敢买吗？市场连续逼空，你敢上车吗？

2、买了和买多少是两回事

我们要关注账户绝对收益，绝对收益=投入本金*收益率。在上涨途中，很多人买老基金，只敢小幅度加；但是对新基金，敢大仓位买。也许新基金涨的比老基金慢，但是得到的实际收益却更多。

我的建议：

04

1、看产品类型

如果买货币性基金/开放式纯债基金，买老基金；

如果是买权益类，分情况来看。

2、看投资期限

如果投资时间低于1年，买老基金；

如果投资时间超过1年，新/老皆可。

3、看板块估值

如果板块估值明显高于历史高位了，买老基金；

如果板块估值还处于低位，买新/老基金皆可。

4、看产品创新

如果是创新型/战略性/政策性产品，比如之前CDR、第一批科创板打新或者即将发行的创业板封闭式基金，买新基金；

否则，买老基金。

5、看基金经理管理产品是否限购

如果要追某个明星基金经理，看其管理的老产品是否限购。

如果限购，买新基金；如果不限购，买老基金

6、看投资金额

如果投资权益类金额低于总投资额的20%，买老基金；

如果投资权益类金额介于20%-50%直接，新/老基金皆可；

如果投资权益类金额高于50%，买老基金。

7、看个人性格特征

喜欢不停的看账户，买封闭式/持有期的新基金；

如果买了之后，内心不容易受到涨跌影响，新/老基金皆可。

不过要记住，巴菲特的老师本杰明•格雷厄姆就说过:"牛市是普通投资者亏损的主要原因。”牛市躁动的氛围和周边很多朋友赚钱的声音往往会往我们丧失独立思考，跟风操作，追涨杀跌；同时牛市环境中，媒体的渲染也会我们天真的以为，国家真的在给普通老百姓发钱了，当市场出现下跌的时候，往往还抱有强烈的期待，牛市还没结束呢……

作为个人投资者，我们是赚不到自己认知以外的钱的，要想通过基金赚到钱，先得认识基金、了解基金、知道如何投资基金。基于此，我们为大家准备了《牛市来袭，开启基金投资的21堂必修课》，每堂课程都是“音频+详细文稿”，每节时长20分钟左右，一节算下来不到19元哦！

当然，客户投资热情又被点燃，作为一线的理财经理，如何抓住市场和政策给予我们的机会呢？工欲善其事必先利其器，对于还没有考过基金从业的朋友，一定记得扫码购买下面基金特训营（全网最低价，22天坚持打卡学习通过率80%哦）。

最后，祝大家牛市都发财！

我刚买基金，不知道是买老基金好，还是新发行的好？望各位给点意见，谢谢

如果没其它因素，肯定老基金好。一般发行新基金都是有补贴的

买新发行基金还是老基金好

是南方宝元基金，我认为是老基金好，基金要长期投资才有好的收益,恭喜你发财

基金经理很牛，那我是买他的新基金还是老基金？

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经过了近一年基金明星大佬们的轮番轰炸，很多基金小白也成长为了高手。也知道了买基金前要去看看基金公司实力如何、基金经理管理能力如何，但或多或少对于基金中存在的那一点点差别，总还是会有这样那样的疑惑。

今天呢，我们就来看看最常见的一个问题，我手里有了一笔钱，也相中了一个基金经理，那我应该是去买他的新基金，还是老基金？

这个问题，说简单也简单，说复杂呢也确实是有一点点的区别，我们一一来看。

看仓位

新基金呢，顾名思义，从“零”开始，我们要参与募集，募集期根据募集进度而定，一天至一个月两个月不等，募集期间仅能获得活期利息，募集期结束后，基金还有一个备案期成立期，预计在一到两周，成立后开始进行运作，就进入了建仓期。所以从新基金的成立过程能看出，整个建仓期基金经理是可以择机建仓的。老基金则不一样，基金因为分类不同，对于权益仓位的要求是不同的，比如股票型基金，权益仓位就不能低于80%，那么买入老基金，相当于一把梭，仓位直接打满，当然净值波动就会大一些了。

看投向

许多老基金是不能投港股的，如果新发基金增加了港股通，可以考虑新基金（前提是认为港股具备投资价值，否则也没有区别了）。另外，老基金成立较久，信息披露也很完善，我们可以看到最新季报上披露的前十大重仓股，进而大概判断该基金经理看好的行业、股票，操作思路等。而新基金，无此类信息，如果再没有机会参加新基金的路演，或者没有靠谱的客户经理帮我们把控，那基本就是凭感觉了。

安全垫

新基金最大的一个好处是可以在建仓期给与一定时间来积累安全垫。一般主动管理型基金基金在新设立时会有三个月的建仓期，建仓期间基金经理会根据市场情况逢低布*，待申赎期打开时如果净值大于1，持有体验会更好。而老基金买入即会跟随市场波动，经常会懊恼自己买早了或者买晚了。

市场所处阶段

在熊市及震荡市时，新基金的建仓成本可能会更低。而老基金因为仓位有限制（不同类型的基金对于权益或债券仓位有最低比例要求，即便市场大跌，也不会出现仓位低于所属类型下限），更多的只能跟随市场涨跌。但如果市场所处在牛市，那么新基金往往一开始仓位跟不上，净值上涨幅度低于老基金。

 

手续费

一般基金的申购费较认购费会高，但是由于新基金的认购费一般均不会打折，而老基金在各种渠道都有一定折扣，所以就买入成本而言往往新基金的买入成本较高。

老基金限购

如果特别牛的基金经理的成名产品已经限购，那么此时果断转战新基金吧。如果连新基金都限购，那么没有其他好办法了，做老基金的定投吧。

关于新老基金的误区

可能有很多投资者，认为一元的新基金便宜，老基金涨到2元就贵了。基金与股票不同，没有估值的概念，基金未来的表现与它当下的价格无关，反而基金价格越高说明基金经理过往的业绩表现越优异。

还有一些投资者看着老基金赚钱了，就经常赎回老基金去买新基金，如果是赎在了高点还好，如果是仅是由于赚钱了就想落袋为安，而资金回来后不知道买什么又去买了新基金，那基本就会错过这阶段的市场了（持有基金何时止盈）

 

所有的老基金都曾是新基金，所有的新基金也都会变成老基金。拉长时间来看，同一基金经理管理的同类型基金净值走势在同一时间段很可能是没有多大差别的，从这点来讲，买新老基金也没有太多区别。

如果现阶段涨幅较大了，那么不如买新基金，让专业的基金经理帮我们择机建仓；如果现阶段还在底部，定投老基金，或者一次性买入新基金都是不错的选择；如果现阶段很明显是牛市了，那么不要犹豫，果断买入老基金。

如果对于基金还是很迷惑，面对全市场8000多只基金无从下手，那么您值得拥有蜻蜓管家，更多信息请点击这里（一文读懂基金投顾）

 

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作者 李娜越 

执业证书编号S1440614030026

本报告不代表中信建投证券观点，仅属于基金投资策略讨论，不作为投资建议。本报告的信息均来源于公开资料，但对信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，文中所列示的基金品种只作为示例，不作为推荐意见和投资建议，历史收益不代表未来，单只基金收益不代表所有基金收益，任何人据此做出的任何投资决策与中信建投证券以及作者无关。文中观点只代表发表当时的观点，不保证不发生改变。基金产品详情请阅读基金法律文件，并以之为准，基金投资有风险，决策须谨慎。

基金有风险，投资需谨慎

买新基金还是老基金？你对基金净值可能有误解

在投资中，有一个有趣的现象，很多投资者喜欢买新基金，认为净值低，便宜，就像在买商场打折商品一样让人感觉很划算。因为大家潜意识认为便宜的基金上涨空间大，下跌空间小，反之贵的基金上涨空间就比较小。

那么，基金净值真的越低越好吗？新基金就真的比老基金要好吗？

我们还得先从基金净值讲起

基金单位净值=基金总净值÷基金份额。如果不考虑基金的份额的话，总净值的增加可以让基金单位净值增加。基金挣钱了，其实是基金持有的股票上涨了，基金总净值也跟着增加了，基金单位净值当然也会随之增加。按照这样的逻辑的话，基金经理管理的好的基金，购买的有价证券价格水涨船高，基金单位净值自然也跟着上涨。

举个例子

A基金单位净值是1元，B基金是2元，假设花1000元买基金，都买A你会得到1000份，买B你会得到500份。

今年行情好，两只基金都涨了50%，那么A的单位净值变为1.5元，B变为3元。但是你在两只基金的投资收益是一样的。

投资A的收益=（1.5-1）x1000=500元

投资B的收益=（3-2）x500=500元

所以，基金单位净值越便宜的，涨得空间越大，这其实是一种错觉。其实，基金单位净值的高低和未来收益没有必然的关系，如下图，每一个点代表一只基金，单位净值高未必意味着回报低。基金单位净值是投资者申购赎回基金，获取基金份额的计算依据，不能完全代表基金的好坏，不能决定基金的上涨和下跌，如果基金净值高，只代表过去涨得好，但是和我们未来的投资收益无关，最终决定投资收益的，是买入的金额和基金单位净值涨幅。

数据来源：Wind资讯，统计混合型基金，初始基金净值取2019年12月31日，基金收益率统计区间：2020年01月01日至2020年12月31日

01

市场大环境

比如，在2020年年初疫情期间，市场整体资产大幅打折，这时候遍地便宜的基金，如果那时候买入持有到现在，收益应该会非常不错。但在市场偏好的位置买入，即便是基金本身很好，但也可能难逃市场整体偏贵，后续收益可能不会有预期的那么高，甚至存在亏损。

02

基金本身

无论市场整体是否是震荡调整，总会有一部分股票是上涨的，有几只基金是逆势上涨的，所以在挑选基金的时候，主要还是看基金本身如何，看基金经理如何，至于基金净值和基金后续能不能涨没有什么关联性，还有要看基金公司的管理实力如何等等。

人们对新基金的喜爱无可厚非，据wind统计，2020年累计成立新基金1400余只，合计募集规模3.2万亿元，2021年开年以来，各家新基也是发行不断。但是我们刚才也说了，购买时基金净值的高低和基金收益并没有必然的联系。但是在不同的市场环境下，买老基金还是新基金，也有它的门道。

新基金，因为建仓时间比较长，其实比较适合在市场处于低位时买入，这样低位建仓，未来市场上涨时能分享市场上涨的红利。

老基金，已完成建仓，更适合快速参与到市场行情中来，快速分享市场上涨红利。可以看到，2021年开年以来，上涨行情显著，截至1月25日，上证指数近1个月涨幅为6.70%，沪深300近1个月涨幅11.58%。上证指数一度突破3600点。一月末出现一波调整之后，相对而言，这个时候购买偏股型的老基金，是上车最快的机会。

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数据来源：Wind资讯，截至2021-02-01，历史业绩数据仅供参考，不代表管理人的任何承诺保证或未来业绩预测

在个股的选择上，匡伟擅长选择具有长期成长价值的优质个股，盘点金麒麟领先优势2020年四季报公布的前十大重仓股，2020年四季度平均涨幅为30.48%，而同期沪深300指数涨幅为13.60%。

在行业配置上，投资经理匡伟采取相对分散的行业策略，从2020年三季报、四季报公布的十大重仓来看，消费、金融地产、科技、制造业、周期等均有配置。行业配置均衡也是抵御市场结构性风险的一大利器，防止某个行业出现黑天鹅事件，也让投资者能够在收益体验上尽可能减少不必要的高波动。

END

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买新发行的基金好，还是买老的基金好?有什么区别吗？

比较统一的观点是,牛市买老基金,熊市买新基金, 可以说,市场比较好的时候买老的好,因为老的基金已经建仓完了只等股票涨呢,而新的基金在高位建仓会比较慎重,是需要时间的,可能也建完了,市场也会该调整了,而你也就错过了一次机会;市场不好的时候买新的基金,那该只基金建仓的成本讲究比较底,同时可选择的机会也比较多,我的理解就是这样的.

现在买新基金好还是老基金好

买老基金好，它们经历过牛熊市的考验，投资经验风富仓位适中，也有溅价筹码和业绩数据供参照，一经拉升基金净值就上去。新基金1个月发售期，3个月建仓期，没有业绩数据可参考，投资回报见效较晚。

买基金是挑新还是选旧？

新基金因为运作时间短，很难看出业绩如何。所以最好选择一些运作时间长的基金，超过3年的老基金。而且还要挑选近一年平稳增长的，收益比较好的，这样就避免选到一些业绩不好的基金了。除了上面的选择标准，我们在挑选基金时，还要注意哪些方面呢？

1、首先通过类别筛选合适的类型：如果是定投的，选择波动比较大的指数基金和混合基金如果是一次性投资的，就选择债券型基金中的纯债型基金。

2、非定期开放的，可以随时申赎的基金。

3、看基金经理：最大回撤率（用来描述投资者可能面临的的最大亏损，债基10%以内，股基45%以内为优），更换频率（不要经常更换）

最近新基金发行很火爆，买新基金，是不是比买老基金更有优势？

新基金的火爆主要来源于基金经理的名声大噪，以及投资板块的火热程度影响基金很火爆，我认为新基金并不比老基金有优势。

新基金发行后有很大一段时间的封闭期，在此期间只能收益较低的利息，且封闭期结束后并不能代表后市一定有机会赚钱，不必要给一只新基金当韭菜，当一个试验品。

市场上类似的基金多的是，很多过往业绩也不差，凭什么要去当一只新基金的小白鼠就可以说新基金的优势比老基金多，基金投资都要看过往业绩，从过去判断未来的走向，如果老基金都无法判断后期的话新基金又怎么能呢。

且每一只类似的基金大多数投资的股票都是那几个优势的股票，如果基金经理不是很优秀的话，完全不必要去追投，所以老基金比新基金更稳，至少经历了太多的场面老基金经理还是知道怎么应付。

我认为基金的火爆也表现了一个国家的经济，股市的普遍景气反应了一个国家的经济水平，每一只新基金的发行得到了大家的认可也说明了大众对基金本身的看好以及对未来的看好，只是在新基金新的起点上我并不认为其具有与老基金一样的优势。

本文仅代表个人观点，不构成投资建议！

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新手投资基金是买新发行的基金好，还是买收益好的老基金好呢？

　　

一、选择买新基金主要是看好中国股市长牛趋势已经形成，基金经理在此格*中操作一只新基必然会全力以赴，因为一切从零开始，某种程度上基金上涨得快慢就决定了该基金的投资者是否忠诚，而在如此众多的新基金中想要脱颖而出则势必要下一番苦功。

对于新基金来说，净值增长率、年化收益率、成立迄今收益率等指标均十分清晰，这是尤其吸引投资者的地方所在。　　老基金透明度高新基金主要看基金经理新基金和老基金相比一个最明显的缺点是其公开的信息少，我们能看到的信息只有基金公司、基金经理、基金类别和招募说明书。投资者无法参考历史业绩。此外，新基金募集完后一般会有不超过3个月的封闭期，这段时间内基金的持仓情况是看不到的，投资者难以通过持仓来判断基金的投资风格。所以，对一只新基金的期望主要寄托在基金经理身上。　　老基金的优势是透明度高，过去的业绩、排名情况、投资风格一目了然。　　

二、从股市涨跌看： 　　牛市老基金涨得快熊市新基金跌得慢如果大盘走势不明确，新基金由于还在建仓期，更灵活。老基金由于已经持有一定股票仓位，灵活性肯定不如新基金。　　但如果在牛市中，老基金就比新基金有优势，因为仓位重，在牛市中也就上涨得快。反之，在熊市中老基金跌得也快，而新基金较慢。　　从流动性看：新基金有封闭期不能赎回 老基金流动性更高 　　新基金募集期结束后会有1-3个月的封闭期，这期间是无法赎回的。老基金一般不存在这个问题，基本都是自由申购的。　　从认购费率看： 新基金认购费低但无折扣 老基金如享折扣更实惠 　　新基金通常收取认购费率1%，一般来说，新基金申购费是不允许打折的。老基金的申购费率一般是1.5%，但近年来基金公司官网和第三方基金销售网站都有一定优惠，最低可以4折，只有0.6%，申购费率比新基金还低。但是，需要注意的是，不同渠道购买的基金申购费不同。　　从投资机会看： 新基金紧跟政策热点 老基金资金涌入摊薄收益。