华英农业股票以后走势如何(002119后期走势，谢谢)

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公司研究—农林牧渔丨华英农业（002321.SZ）研究报告

全文字数：5674字

阅读时长：8分钟

一

公司简介 

华英农业（002321.SZ）全称河南华英农业发展股份有限公司，2002年成立，2009年在中小板上市，公司地理位置位于河南省东南部，隶属信阳市的潢川县。主营业务为种鸭/鸡养殖、孵化、禽苗销售、饲料生产、商品鸭/鸡屠宰加工、冻品销售、熟食、羽绒及羽绒制品生产和销售。

公司当前主营业务收入构成如下，可见以鸭绒、冻鸭为核心。

根据公司官网，例举鸭绒产品：

冻鸭产品如：

在股权结构方面，公司当前的第一大股东为河南省潢川华英禽业总公司，实际控制人为当前的潢川县财政*，目前的前十大股东如下：

其中，恒鑫一期和中铁宝盈合计持有9.04%股份，均为公司管理层持股。

另，根据公司在2018年12月28日的公告，公司当前的实际控制人潢川县财政*拟将其持有的河南省潢川华英禽业总公司的100%股权无偿划转给潢川县发展投资有限责任公司，若本次划转经过国有监管部门的批准，则实施完成后公司的实际控制人会变更为河南省财政厅。

而根据2018年11月27日的公告，公司持股5%以上股东山东信托（恒鑫一期）拟将其持有的公司股份协议转让给河南农投金控股份有限公司，后者的实际控制人也是河南省财政厅。

二

所属行业及特点

目前，世界各地养殖的家禽主要是鸭和鸡，且以白羽肉鸭和白羽肉鸡为主，其中，樱桃谷肉鸭和爱拨益加肉鸡分别是最受欢迎的白羽肉鸭和白羽肉鸡品种。

中国的鸭肉产量占世界总产量的70%左右，是世界第一的肉鸭生产国，同时也是世界最大的鸭肉制品出口国。

公司目前的产品链如下：

养鸭行业具备以下特点：

第一，受环保政策影响较大。传统养鸭通常靠水进行养殖，而这一轮环保政策对水源污染控制较为严格，传统鸭养殖受此次环保影响极大；同时鸭的粪便为湿粪，且干湿分离难度高也导致其环保处理难度大。因此，养鸭行业近期受环保影响比较大，2017年部分地区产能收缩大概15%-20%，而随着2018年环保进一步严格，产能收缩预计达到25%-30%。

第二，2011年后鸭价景气度下行，鸭养殖行业景气度下行，持续亏损导致养殖户退出，供给收缩。

第三，鸡鸭联动性高，鸡价上涨也带动鸭价上涨。由于鸡鸭口感相似、下游渠道趋同等因素影响，鸡鸭价格往往同涨同跌。而随着鸡存栏下滑，产能收缩，鸡价上涨有望持续到19年，从而带动鸭价上升。

第四，从商品代鸭苗到商品肉鸭这个环节，一般在40多天，也就是一般所指的养鸭周期。鸭的一个特点是，食量非常大，因此该行业存在超过40多天后，鸭库存太多，销售不良则面临亏损风险，即养鸭行业的经营效率非常重要。

公司所在的养鸭行业，上游主要是原材料，下游主要是是鸭肉制品和鸭绒制品行业。

上游原材料的走势。玉米、豆粕、小麦是禽类养殖饲料的主要原料，以鸭产品为例，饲料成本约占公司冻鸭产品生产成本的65-70%，约占商品代鸭苗生产成本的55-65%。玉米、豆粕、小麦等饲料原料价格的波动影响到公司产品的成本。

下游鸭绒行业的走势：BOCE鸭绒现货结算价，单位元/公斤。从行业景气度来看，随着行业供给收缩及替代品（棉花）价格不断上涨，鸭绒价格自16年开始逐步回升，从底部至今已经翻三倍。

下游鸭绒竞争行业，棉花的走势：棉花现货结算价，单位元/吨。近年来由于劳动力人口短缺的原因，以全国最主要的产棉区**为例，频频出现工荒，从而导致棉花种植成本上升，国内棉花种植面积持续收缩。棉花现在处于供不应求的状态。根据USDA公布的供需报告显示，2018/19年度我国棉花产量预估为590万吨，消费量预估为880万吨，2018/19年度供需缺口约为290万吨，也就是说鸭绒的竞品棉花短期内仍供不应求，价格有上升趋势。目前我国棉花价格已经从15年的11000元/吨上升至18年的15000元/吨。

下游鸭肉行业的走势，可以看到从2010年到2015年，河南产区的毛鸭价格基本呈下降趋势，从2016年开始有所反弹，2018年年底基本恢复到均价8元/公斤的水平。（另三个主产区，江苏、山东、广东的走势基本一致）

养殖肉鸭的利润走势，也可以看到2016年是分界线，2011-2015年，肉鸭的养殖利润长期偏亏损状态，这与行业产能过剩相关。16年至今则出现肉鸭养殖利润大多偏盈利，体现肉鸭行业景气度有所上升。

公司在行业内的市场地位：

首先，据市场信息，公司的市场占有率约在30%，是行业内龙头。也是A股唯一养鸭标的。

其次，公司的下游客户主要是知名厂商，根据市场信息，公司直销渠道中的大客户（包括双汇、绝味鸭脖、周黑鸭等）占比达到12%，而目前受制于公司商品代养殖的产能瓶颈，尚无法满足公司大客户的全部需求。其余客户主要由公司经销商进行维护，包括经销商体系中的大客户（如南京桂花鸭、全聚德等）、经销商体系中学校机关等食堂等。

最后，从国际需求来看。华英占日本在中国进口鸭肉制品总量的55%至60%，占韩国在中国进口总量的70%左右；在欧盟方面，华英计划出口2500吨左右，目标是三年内要达到欧盟在中国鸭肉制品总进口量的40%，也就是4500吨左右。

三

财务分析

公司自有数据以来的营业收入和归母净利润及同比增长情况如下，从2009年上市之后，公司的收入尤其是利润就在走下坡路，这可能与这阶段下游的鸭价下行大环境相关。而似乎是从2016年开始，公司的业绩出现扭转。至2018年三季度，营业收入41.52亿，同比增43.7%；归母净利润0.89亿，同比增81.49%。

从利润率来看，趋势也基本吻合，上市以后利润率不断下降，至2013年达到谷底，此后开始一定程度的反弹，目前整体毛利率在10%左右，净利率在2%-3%左右。

除了受养鸭行业周期的波动影响较大，公司作为当地支柱性农业企业，还在财务上体现出连年获得**补贴的特征。而对于公司自身来说，每年获得补贴的水平占其当年收入的比重普遍较高。可以说，正是因为**高额补贴的存在，公司才能够仅在2013年净利润出现巨亏，若剔除补贴，亏损则呈现得更加残酷。

依靠**的高额补贴，公司走过上市之后的黑暗阶段，从2016年开始，**补贴虽然仍然较高，但公司似乎有了更强的造血能力。那么就来看下公司缘何提升了造血能力。

2016年开始公司发生的一个明显变化是，参控股公司家数飞快增加。

而目前为止，根据2017年年报的数据，33家参控股公司中有4家盈利在千万水平以上，分别为菏泽华英禽业、华英新塘羽绒、华英融资租赁和联创保理。

结合过去各年度的参控股子公司表现情况，华英新塘（2016年成立）和菏泽华英（2006年成立）是公司稳定的核心利润来源。2017年这两家公司合计贡献利润占公司归母净利润的比例为169%。其他参控股公司大多给公司带来亏损，母公司本身2017年也亏损1200万左右。而从变化上来看，华英新塘是新成立的公司，这家公司也正是华英农业2016年后提升造血能力的关键所在。

关于华英新塘所在的鸭绒行业，公司历史上也曾水过，但前两次均以失败收场，具体情况：

而从公司2016年开始快速投资多家参控股公司来看，除了新创立的华英新塘，其他也大多都是亏损状态。可以说，公司在投资方面，多年都鲜有成效，直到出现华英新塘，目前该项业务已经成为公司各版块业务中利润贡献最高、最具增长潜力的一块业务。

华英新塘是公司与杭州萧山新塘合资成立的公司，公司持股51%，杭州萧山新塘持股49%。根据协议，公司当时是溢价出资的，在账面上形成1.12亿的商誉。而成立的华英新塘也相对应作出业绩承诺，承诺及过去两年的完成情况如下：

此外，在财务方面，公司还有一大特点是，账上现金较多29.84亿（2018Q3）。而公司上市以来的直接/间接融资情况如下：

具体按年来划分，呈现出货币资金数额较大，连年增长，公司又连年融资的情况，尤其是在2017年，公司当年直/间接融资公新增14.44亿，为上市以来单年最高。截至2017年，公司的有息负债规模约29亿，占净资产的比例为100.87%，同时，公司财务费用较2016年同比增加59%。从这里来看，公司似乎是资金紧缺。

这样的情况，又配合公司2017年年报中预付款项同比大增213.24%，且按预付对象归集的年末余额前四名预付账款汇总金额为2.27亿元，占预付账款年末余额合计数的55.8%。而这前四名供应商又都与公司存在一定的关系，三友羽绒、金弘羽绒都是关联企业萧山新塘的股东许仁法控股的金弘控股的子公司。是否在这个过程中存在占用上市公司资金的问题不得而知。但公司在企查查上的关联图谱的确是纷繁复杂。

四

投资分析

 1 

财务方面

总的来说，公司目前营收40亿左右，净利润1亿左右，整体毛利率在10%左右，净利率在2%-3%左右，体现盈利能力仍然相对较差。

从上市便开始的养鸭行业下行周期给公司业绩带来拖累，主要靠**补贴来支持。在此期间募集了一些资金，投资一些企业，但总体收效甚微。真正出现改变是从2016年开始，成立华英新塘做羽绒相关业务，给公司带来了较大业绩增量，目前已是公司第一大收入来源，且是未来核心关注点。但由于华英新塘公司是部分持股（51%），因此在并表带来收入的同时，归母净利润贡献增量相对更小，结合2017年**补贴的下降，甚至出现当年营收增加40%，归母净利润却出现下滑的尴尬情况。

同时，公司的第二大主业冻鸭业务表现平平，近几年来收入增速10%左右。2018年业绩若有所表现，重点还是要看冻鸭收入增长和毛利率的提升。

 2 

估值方面

与同行业竞争者比较。公司主要竞争对手为同在家禽行业的，圣农发展、民和股份、益生股份。

公司的市值较低，市盈率剔除掉益生股份过高，剩下三家公司均为20-30倍水平之间，差距不大。公司的净利润、收入与行业平均水平相比均较为接近。

那么根据公司与行业接近的目前20-30倍的估值水平来看，估算公司2018年的业绩情况并推测市值情况。

估算2018年业绩的相关推断细节：

①贡献重要业绩的子公司华英新塘已顺利完成2016、2017年业绩目标，受益行业景气和下半年销售旺季到来，预计2018年业绩承诺大概率能够实现。按业100%完成度来算，带来归母净利润1.1*51%=0.561亿元利润。

②根据公司2018年中报，有0.0925亿的非经常性损益-**补贴。根据公司下半年收到补贴的公告，具体情况如下表，合计2018年全年归母净利润1398.1655万元。

③冻鸭业务方面，按近三年的营收平均增速10.67%计算，2018年全年为13.19亿。公司整体净利率2%-3%左右，羽绒业务（华英新塘）近三年净利率平均约为5%。按公司参控股公司收入和公司冻鸭业务的大概对比测算，冻鸭业务的净利率应在4%左右。即：对应归母净利润0.53亿元。

④按公司2018年除羽绒、冻鸭外的业务净亏损情况与2017年持平来估算，为归母净利润-0.3亿左右。

综上，根据相对保守的估计，公司2018年预计实现归母净利润0.93亿元。

根据公司2018年三季报，前三季度实现归母净利润0.89亿。结合行业特点，一般三季度业绩最好，因为到四季度，随着天气逐渐转冷，受出健雏率、成活率、肉料比、蛋料比等理化指标小幅下降、调整饲料配方致使饲料成本上升等因素的影响，养殖成本逐步增长，故营业利润较三季度下降。乐观估算，2018年四季度与三季度归母净利润持平则全年归母净利润约为1.25亿元。[1]

[1]若更远期展望，2018年年初，公司董事长曹家富曾在公开场合表示华英农业要在十三五末（2020年）实现200亿营收和6亿利润总额。这与2017年的1.4亿利润总额相比，约增加4倍。

因此考虑到鸭/鸡周期的到来，行业内公司从当前的估值水平可能有所上升，以30倍PE对公司进行计算，0.93-1.25亿净利润，对应27.9-37.5亿市值。

 3 

股价方面

去年年初，公司股票曾数次跌停，一月份连续跌停并停牌。从十大流通股东看，17年12月31号的前十大流通股东中有多个信托计划的身影，其中华鑫信托的集合信托计划，共持股比例3.7%左右，对应当时市值约2.4亿左右，但到一季度十大流通股东中，这些信托计划便已清盘。所以年初的连续跌停有可能与各信托计划的清盘密切相关。

未来2019年1月21日，公司之前定增的限售股解禁，解禁数量为1.08亿股，占公司总股本的20.31%，可能也会对公司股价造成冲击。

 4 

股权质押方面

当前公司的大股东股权质押比例较高，大股东华英禽业的质押占其持股比例已高达88.63%，其他几大股东也出现几乎100%质押自身持股的情况。第一大股东华英禽业均为流通股，另两位股东为限售股，会在2019年1月21日解禁，三者合计未质押股权占总股本比例约为25.79%。若未来股价下行波动较大，则大股东有爆仓风险，对公司股价进一步冲击。不过未来实际控制人换为河南省财政厅，可能会提供流动性支持，第一大股东爆仓的风险较小。

 5 

**支持方面

公司所在的潢川，是国家级贫困县，扶贫攻坚任务重大。从去年11月份恒鑫一期拟由河南省财政厅接盘、12月份公司的实际控制人也拟变更为河南省财政厅来看，公司受地方**的支持力度始终较强，未来在补短板、扶贫等政策的支持下，公司有望继续获得**补贴或纾困基金等等支持。而且从国企体制、**不断支持的层面上来看，长期经营的风险不大。

此前，河南省农业综合开发有限公司（实际控制人河南省财政厅）高管接受采访时表示，2019年一季度，河南农开计划设立不低于30亿元纾困基金，为省内上市公司提质转型提供大力支持。2018年，河南农开及下属子公司综合运用多种手段，已支持包括豫金刚石、隆华科技、雏鹰农牧、华英农业等超10家辖区上市公司缓解流动性危机。（侧面坐实公司就是缺钱。）

 6 

行业疫情方面

家禽类行业面临最大的疫情风险是禽流感。一旦发生是全行业的系统性风险，对公司的鸭、鸡影响较大。且本身养殖行业不够成熟规范，即便是公司作为行业内的上市公司，目前农户代养的比例也有50%左右，众所周知农户的疫情防范手段、设备可能不足，因此也可能拖累公司的防疫能力。

 7 

产能方面

受制于行业低迷，公司产能利用率一直不足，当前各产品的主要产能及2017年实际产量情况如下。经过过去多年行业的不景气、环保监管的提升，行业内小企业不断出清，未来鸭/鸡价恢复周期上行，公司也能够及时的通过提升产能利用率来抢占市场。

 8 

产品种类方面

肉鸭品种比较单一，目前最有影响力的国外肉鸭品种或配套系为英国樱桃谷农场培育的北京鸭配套系（樱桃谷鸭）。樱桃谷肉鸭由于其高蛋白、低脂肪、肉质鲜嫩，且生长速度快，饲料转化率高、抗病力强等优点，已成为世界肉鸭市场的主流品种，约占世界白羽肉鸭市场份额的60%，中国白羽肉鸭产业中约70%以上为樱桃谷鸭。公司作为国内规模最大的樱桃谷鸭孵化、养殖、屠宰加工和禽肉制品生产销售一体化企业，其种鸭目前也像世界上其他樱桃谷鸭孵化、养殖、屠宰加工企业一样，全部从樱桃谷鸭原种的唯一拥有方——英国樱桃谷农场（包括其独资公司）引进，从而一定程度上存在祖代种鸭采购渠道单一的风险。

---往期回顾---

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…

000735后市如何走？

短期持有待股上涨

600614后期走势如何

持股待涨，到8.10元先出*，等调整结束再入场。

【企业】华英、圣农、民和、仙坛、益生2016禽业龙头“捞金”能力一览

细数禽类行业龙头企业，华英、圣农、民和、仙坛、益生，在过去的2016年，谁才是真正的“捞金”高手呢？

华英农业：2016年净利润9133万

河南华英农业发展股份有限公司2016年度业绩快报本公司及全体董事保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏特别提示：本公告所载2016年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

经营业绩和财务状况情况说明

2016年度，主要产品销售价格有所上涨，费用控制成效显着，加之投资杭州新塘羽绒项目，经营业绩较上年有所上升。

2016年度，营业利润5,829.34万元，较上年同期上升347.28；利润总额11,130.76万元，较上年同期上升524.36；归属于上市公司股东的净利润9,133.33万元，较上年同期上升422.42。

与前次业绩预计的差异说明

公司2016年度业绩预告修正公告归属于母公司净利润盈利9000-9800万元，根据公司2016年度初步财务结果，业绩快报归属于母公司净利润9,133.33万元，在业绩预告修正公告披露的盈利范围之内。本次业绩快报披露的经营业绩与前次的业绩预告修正公告不存在差异。

备查文件

1、经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；2、内部审计部门负责人签字的内部审计报告。

特此公告

河南华英农业发展股份有限公司

董事会

二〇一七年二月二十七日

圣农发展：2016年营收83.4亿净利润6.8亿

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

特别提示：本公告所载2016年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

经营业绩和财务状况情况说明

受美国、法国封关的影响，2016 年度中国白羽肉鸡祖代鸡引种数量较 2015年继续下降，国内白羽肉鸡供给收缩明显，父母代鸡苗与商品代鸡苗的价格较前期出现较大幅度的上涨，随着传导效应的延伸，国内肉鸡行情亦开始企稳回升。

2016 年度，公司经营业绩大幅改善，实现营业收入 83.41 亿元，较上年增加 20.19；实现归属于上市公司股东的净利润 6.79 亿元，扭亏为盈，增幅达275.17。其主要原因是鸡肉产品量价齐升、饲料成本下降、生产效率提高以及财务费用减少。

2016 年度，公司前期逆势扩张已逐显成效。随着浦城与政和项目的基本达产，报告期内公司鸡肉销量较上年增加 14.40。在巩固现有销售渠道的同时，公司加大了对工厂深加工渠道及鲜美味、商超等终端渠道的拓展，全年鸡肉销售价格较上年上升 6.27，尤其是鸡胸肉售价同比涨幅约 11。

另一方面，受益于原料采购价格的下降及生产效率的提升和规模效应的逐步显现，公司经营成本较上年下降。报告期内，玉米采购价格较上年下降超过 10，整体饲料成本降幅接近 10，加之公司努力推进精细化管理，产业链各环节的生产效率较上年均有明显的提升。

此外，公司通过积极拓展融资渠道，努力降低资金成本，加之阶段性大规模投资完成且业绩大幅改善，资金需求减少，共同影响财务费用较上年度减少近 1亿元。

公司保持良好的财务状况，截至 2016 年末，总资产为 114.30 亿元，较年初增加 4.69 亿元，增幅 4.28；资产负债率为 45.21，较上年末下降了 3.89 个百分点。

与前次业绩预计的差异说明

本公司于 2017 年 1 月 19 日披露的《2016 年度业绩预告修正公告》中预计：2016 年度归属于上市公司股东的净利润为 67,000 万元至 69,000 万元。本次业绩快报披露的经营业绩在前期业绩修正范围之内。

备查文件

1.经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；2.内部审计部门负责人签字的内部审计报告。

特此公告！

福建圣农发展股份有限公司

董    事    会

二〇一七年二月十七日 

民和股份：2016年预计营收14.1亿，净利1.54亿

经营业绩和财务状况说明

1、报告期经营情况、财务状况及影响经营业绩的主要因素。

报告期，因上游祖代鸡引种受到限制，白羽肉鸡行业较为活跃，公司主营产品商品代鸡苗销售价格同比大幅上升，同时公司紧抓机遇增加鸡苗产量，扭转了上期亏损的局面，取得较好盈利。

2、重要财务数据增减变动幅度达30以上的主要原因。

报告期内，公司营业总收入、营业利润、利润总额、归属于上市公司股东的净利润和基本每股收益等指标同比均有较大幅度上涨，主要原因是上期公司亏损，本期主营产品销售价格大幅上涨公司盈利较好所致。

民和股份下2016 年营收预计同增56.4，净利扭亏，EPS051 元。2016年公司预计营业收入14.1 亿元，同增56.4，预计归属净利润1.54 亿元，同比扭亏（去年同期亏损3.16 亿元），EPS 为0.51 元；单四季度营业收入预计为3.60 亿元，同增71.4，环减10.5，归属净利润预计为-0.96 亿元，同比减亏3.38，环比下降200，EPS 为-0.32 元。

据公司公告称，在2016年上游祖代鸡引种受到限制，白羽肉鸡行业较为活跃，公司主营产品商品代鸡苗销售价格同比大幅上升。值得关注的是，公司在2015年巨亏3.16亿元，此次公司大幅扭亏，主要是受公司主营产品销售价格出现大幅上涨，使得公司净利润大幅增加。

民和股份是国内最大的父母代肉种鸡笼养企业，公司主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉鸡苗的生产与销售，公司近年来已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产销售为核心，肉鸡养殖、屠宰加工与肉鸡苗生产相结合的经营模式。

从公司最新统计的主营业务收入占比来看，公司畜牧业收入占比高达91.42，商品贸易收入占比为6.60，其他收入占比仅为1.99。从公司最新统计的产品收入占比来看，公司在2016年上半年雏鸡收入、鸡肉制品、淘汰鸡收入三项产品收入占比高达96.87，公司主要产品收入集中于禽类等相关产品。公司主营业务收入较为集中。在2016年禽类产品价格的大幅上涨直接导致公司在2016年度实现净利大幅增加。

仙坛股份：2016年营收20.95亿净利润2.45亿

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

特别提示：本公告所载2016年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

经营业绩和财务状况情况说明

1、公司本年度产能增加，从而销售量增加。由于国内宏观经济的影响，行业整体销售价格同比上升，且养殖成本降低导致营业利润及利润总额较上年度大幅上升。

2、报告期内，营业收入20.9502亿元，营业利润2.4830亿元较上年度增长2159.05，利润总额2.4615亿元，较上年度增长991.39，归属于上市公司股东的净利润2.4536亿元，较上年度增长987.71，基本每股收益较上年度增长893.33，皆为本期销售价格回升、养殖成本降低所致。总资产余额较年初余额增加71.30、归属于上市公司股东的所有者权益余额较年初余额增加105.85、归属于上市公司股东的每股净资产较去年同期增加80.35，为本期非公开发行股票所致。

三、与前次业绩预计的差异说明

本次业绩快报披露的经营业绩与公司2017年1月25日披露的《2016年度业绩预告修正公告》中对2016年度经营业绩的预计不存在差异。

四、备查文件

1.经公司现任法定代表人、财务总监、会计机构负责人签字并盖章的比较式资产负债表和利润表；

2.内审部部门负责人签字的内部审计报告；

3.深交所要求的其他文件。

特此公告。

山东仙坛股份有限公司

董事会

2017年2月28日

益生股份：2016年营收16.1亿，净利润5.6亿

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

特别提示：

本公告所载2016年年度的财务数据仅为初步核算数据，已经公司内部审计部门审计，未经会计师事务所审计，与2016年年度报告中披露的最终数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

经营业绩和财务状况情况说明

本报告期，公司实现营业收入 161,113.25 万元,较上年同期60,429.03万元，增加100,684.22万元，增幅166.62，主要原因为：随着行业去产能及美国、法国封关等因素的影响，报告期内主要产品父母代肉种雏鸡和商品代雏鸡价格大幅提高所致。

本报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润56,176.45万元，较上年同期-40,063.56万元，增加96,240.01万元，增幅240.22，主要原因为报告期主要产品价格大幅提高，营业收入增加所致。

本报告期，归属于上市公司股东的所有者权益147,104,28万元，较上年同期32,130.53万元，增加114,973.75万元，增幅357.83，主要原因为：一方面报告期非公开发行股份5,131.46万股，股本和资本公积增加；另一方面，报告期主要产品价格大幅提高，归属于上市公司股东的净利润增加，未分配利润增加所致。

与前次业绩预计的差异说明

公司本次业绩快报披露的经营业绩与公司于2017年1月24日公告的《2016年度业绩预告修正公告》中的业绩预计不存在较大差异。

备查文件

1.经公司现任法定代表人、主管会计工作的负责人、总会计师（如有）、会计机构负责人（会计主管人员）签字并盖章的比较式资产负债表和利润表。

2.内部审计部门负责人签字的内部审计报告。

3.深交所要求的其他文件。

山东益生种畜禽股份有限公司

董事会

2017年02月28日

庆父不死鲁难未已——H7N9，悲喜面面观！

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水禽网：分享价值，值得关注

华英农业什么时候除权

1、华英农业（股票代码为002321）的除权日是2012年04年18日。2、除权（exitright，XR）指的是股票的发行公司依一定比例分配股票给股东，作为股票股利，此时增加公司的总股数。例如：配股比率为25/1000，表示原持有1000股的股东，在除权后，股东持有股数会增加为1025股。此时，公司总股数则膨胀了2.5%。除了股票股利之外，发行公司也可分配“现金股利”给股东，此时则称为除息。

老师您好!请指教:股票002310/002447/002321/002505如.今天他们的分别价格明天还来自能追买吗?谢谢!!!

002310，2次放量，未破前期高点，线形很漂亮，稳妥点现在保持不进，若未来量能保持或继续放大突破前期高点，可考虑跟进。002447，今天突然放量，补涨来临，短线应该今天追涨，明天若继续上攻可跟其余的打不下了

哪位大师帮我看看华英农业股票后续会怎样，谢谢啦！

应该还会跌，前期涨幅过大，基本面也没变化，可能会打到原位哦。明天中报小心点。

我国养牛的上市公司有哪些？

以下为我国养牛的上市公司

1. 福成五丰(600965)：公司主要从事奶牛及肉牛饲养、饲料加工、肉牛屠宰加工等业务，经营的养牛场是目前中国规模较大的养牛场之一，肉牛年饲养能力为40000头，年屠宰加工能力为40000头，是麦当劳北方最大的牛肉供应商。

2. 西部牧业(300106)：公司是专业的优质生鲜乳供应商，为**地区集奶牛集约化养殖、种畜繁育、优质生鲜乳供应于一体的畜牧业龙头企业，拥有种畜良种繁育、饲料生产加工、奶牛集约养殖、牲畜屠宰加工、鲜奶收购及冷链配送完整产业