现行汇率又被称为账面汇率(在现行来自汇率法下，按现行汇率这算的报表项目有)

在现行来自汇率法下，按现行汇率这算的报表项目有

在现行汇率法下，按现行汇率折算的报表项目有（ABCE）。未分配利润为轧算平衡数。

什么叫现行汇率法？

现行汇率法又称期末汇率法或单一汇率法。

现行汇率法，是以编报日的现行汇率折算所有的资产负债、收入和费用项目。只有公司的实收资本或股本项目，仍按收到资本或发行股份时日的历史汇率折算。但是，如果收入和费用的发生是大量的，为简化起见，通常也可以按照编报当期的加权平均汇率折算。因报表折算产生的折算损益，应在资产负债表的股东权益中以单独项目予以列示，而不把其计入当期损益。它是一种最简便的外币报表折算方法。但是，在按历史成本计量的会计模式下，以现行汇率来折算历史成本金额，在理论上没有依据的。

被误读的哈耶克："达克特"才是最有价值的数字货币——《货币的非国家化》读后感

从古代贝壳、黄金、美元、人民币到比特币、石油币、libra，货币自由化发展的探索也已经掀起全球热潮。

但是，如果按照奥地利经济学派代表、1974年诺贝尔经济学奖得主哈耶克在《货币的非国家化》这本书中提出的设想，目前币圈的滥发货币，以及技术派对区块链“去中心化”特性的推崇，都只是对哈耶克理念的断章取义。最有价值的货币或数字货币还没有诞生。

为什么说币圈、技术派对对哈耶克理论“断章取义”？在未来货币自由竞争时代，哈耶克提出的最有价值的货币是什么样？在哈耶克构建的最有价值货币体系下，商品交易和经济体系如何运转？**、银行、民营企业等机构各自如何定位？**如何监管发钞机构？

 

按照哈耶克在《货币的非国家化》这本书中提出的理念，纠正一下当前币圈以下几个错误认知。

错误认知一：谁都能发行货币/数字货币？

虽然哈耶克提出，竞争是市场机制发挥作用的关键，货币非国家化是货币发行制度改革的根本方向，并通过研究指出并论证竞争性货币制度的可行性和优越性；但是，他并没有像币圈一些人所倡导的那样“货币发行完全自由化”，而是重点强调“由私营银行发行竞争性的货币（即自由货币），以取代国家发行垄断性的货币是理想的货币发行制度。”这意味着发币单位至少具有传统银行的运营经验、能力或资质。

过去两年，在数字货币领域，大大小小、各种各样的区块链项目胡乱发“币”的现象，与哈耶克的这个“由私人银行发行货币”的设想背道而驰。

错误认知二：价格大幅波动的比特币、以太币能成为货币？

目前，比特币已经被全球热炒到近1万美元，其暴涨暴跌的币价行情，让人们认识到，比特币已经沦为过度投机的工具。这样的投机产品，能担当起全球最有价值货币、货币市场”硬通货”的重任吗？

显然，比特币、以太币都与哈耶克的观点不符。哈耶克在《货币的非国家化》第八章提出：未来最有价值的货币的购买力和价值尽可能地保持“恒定不变”，而且始终与发行之初的价值基本相同，不会大幅升降。

错误认知三：货币发行自由化强调的是“去中心化“？

不少币圈项目打着“去中心化“的旗号乱忽悠。实际上，哈耶克在《货币的非国家化》这本书中，虽然提出”货币发行自由化，私人银行可以发行货币“，但并不等于说“**不能发行货币”，**仍然可以发行法币，让法币与私人银行发行的货币一同参与市场竞争。

最重要的是，哈耶克在这本书中大篇幅地论证的是一个全新的货币定价体系，即“物价指数体系“，这也是全书最有价值的一个概念。这个定价体系完全颠覆了全球央行现有的货币定价体系。

 

货币历史发展到今天，经历了从“金本位制度”（各国货币都以黄金为兑换根本），到布雷顿森林体系下”以美元代替黄金进行跨国交易结算“，再到目前全球所有央行发行的法币基本以国家信用为背书，即信用货币时代。

当前，不同国家的法币定价机制各有不同。

1、美元

美元指数（USDollarIndex®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。

USDX期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，并以100点为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后，这个期货合约的标的物进行了调整，从10个国家减少为6个国家，欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币，其所占权重达到57.6%，因此，欧元的波动对USDX的强弱影响最大。

每个币种占美元指数的权重都不同（%）：欧元57.6、日元13.6、英镑11.9、加拿大元9.1、瑞典克朗4.2、瑞士法郎3.6。

美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨也就是说美元升值，那么国际上主要的商品都是以美元计价，那么所对应的商品价格应该下跌的。美元升值对本国的整个经济有好处，提升本国货币的价值，增加购买力。但对一些行业也有冲击，比如说，出口行业，货币升值会提高出口商品的价格，因此对一些公司的出口商品有影响。若美指下跌，则相反。（摘自百度百科）

 

2、人民币

人民币汇率机制改革一直是我国深化金融改革的关键性课题。我国人民币汇率形成机制被公认经历了三次重大的跨越式改革。1994年汇率并轨，我国就确立了以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。1994年1月1日是中国***决定改革现行汇率制度、实行人民币汇率并轨第一天，在北京贵友大厦外汇兑换处，外汇牌价表上显示100美元买价为人民币867.83元。

让市场供求在汇率形成中发挥越来越大的作用，是人民币汇率形成机制改革既定的方向。2015年8月11日,人民币汇率形成市场化又迈出了关键一步。它优化了人民币汇率中间价的形成机制，脱钩“美元“，以“一揽子货币”为基础进行定价。

目前人民币对美元汇率中间价的形成方式是:中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有银行间外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定。（摘自百度百科）

 

3、最有价值的货币——达克特（ducal）

不同于美元、人民币等全球各国的货币指数，哈耶克在《货币的非国家化》第八章把“未来最有价值货币的货币单位”叫作“达克特（ducal）”，并且它可以被注册为一个专有商标。

达克特（ducal）以一组原材料的价格、农业部门出产的粮食或某种标准化的工业半成品的价格，作为商品准备本位制（commodityreservestandard）（也称为”物价指数本位制”）的基础。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P74-75，海南出版社，姚中秋译】

这种货币有利于保持各种经济的稳定。尤其是在更大地区范围内，人们普遍同意以某组商品的批发价格作为保持稳定的通货的本位。

从理想角度看，这样一种本位，应当以所有重要生产要素为基准，包括土地和劳动。但土地和劳动不大可能有一个普遍的有形的衡量单位，能推导出某种清晰的市场价格，因此只能将某种可行的国际性单位*限于在国际商品交易所交易的那些商品。

要使用的批发价格的加权指数，必须以大量——大约三四十种——在国际市场上交易的原材料和食品的牌价为基准，并按照其在商品交易所交割的数量进行加权。权重也将随着交易的相对数量的变动而调整，以保证“一揽子商品“的总价值前后相等。

不同发钞行据此发行不同的通货，并保持大体稳定的兑换率。他们会不断尝试，并调整“一揽子商品“的组成，以保证自己发行的货币所衡量的商品价格保持稳定。

 

 

特别提示：为了应对商品价格变化与兑换率的快速变化，需要利用计算机技术进行实时计算。

 

三、银行怎么发行达克特（ducal）”？

哈耶克在《货币的非国家化》一书中指出：在货币自由竞争时代，发行具有明显差异的、由不同货币单位构成的钞票的多家发钞行，必然会展开竞争，以争取扩大自己所提供的贷款或销售的数量。

在这样的竞争格*下，仅仅是获取利润的动机本身，就能形成一种比现有通货膨胀严重的货币更好的货币，以免货币的大幅贬值，从而形成一种价值稳定的、受到用户认可的货币；市场也将淘汰那些没有竞争力的货币和发钞行。

假如在未来法律允许情况下，每家银行可以发行无息流通券或钞票，并可以开立往来支票账户，其单位是达克特（ducal）。

这些流通券或钞票及其等价的账面信用，将通过短期贷款或与其他货币兑换而流入公众手中。（在柜台或拍卖）销售是新货币发行的主要途径，在正常的钞票市场建立起来后，通过正常的银行业务即短期贷款，即可开展日常的发钞业务。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P38，海南出版社，姚中秋译】 

最初，发钞行可以以不是很高的成本对它所发行的货币保持100%的现金准备，并把所获得的溢价不受限制地投放于一般银行业务中。

达克特最初出售时的价格的真实价值，将作为该发钞行竭力保持恒定的一个标准。

为了保持竞争力，发钞银行必须要保持币值稳定。如果**发行的法定货币的真实价值不断缩水，达克特的溢价会上升，市场对达克特的需求将迅速增加，提供同样稳定但名称不同的钞票的竞争银行也将出现。

发钞银行如何保持达克特（ducal）的币值稳定？

为了实现其宣称的保持货币购买力稳定的目标，即保持所发通货与某种商品的特定组合的比例，达克特（ducal）的发行数量就应当及时调整，以抑制价格总水平的上升或下降。

发钞银行可以运用两种办法改变其发行达克特（ducal）的总量：可以以其他通货（证券及其他商品）为工具出售或回购其发行的通货，也可以收缩或扩张其放贷活动。为了保留对达克特（ducal）的控制权，发钞行不得不把自己的信贷仅限于短期合约，只要减少或暂时中止新的信贷活动，仅贷款人陆续偿还那些以前发放的贷款，就会使发钞总量迅速减少。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P55，海南出版社，姚中秋译】 

为了确保达克特（ducal）的价值恒定，发钞行必须记住一点：永远不要将发行总量增加到某一水平之上，在这一水平，公众无须增加它的支出——从而推升以其所表示的诸多商品的价格——即可持有它；也绝不能将其总量压缩到某一水平之下，在这一水平，公众持有它而不会减少对它的支出，从而压低商品价格。

只要发钞行能够成功保持货币价值的稳定，人们就不会担心，公众对其需求会突然大幅减少（即使竞争者可能会抢掉其相当大的流通份额）。

一旦发生通货膨胀，相对于其他货币，达克特（ducal）会大幅升值，为了保持币值稳定，发钞行会溢价（高得多的兑换率）回购达克特（ducal），这意味着，它不得不迅速撤出大量投资。因此，这些投资最初就必须非常谨慎地挑选，从而在公众对该货币的需求急剧增长时不至于出现暴涨。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P41，海南出版社，姚中秋译】

 寻找某种具备充足资金履行义务以保证币值稳定的投资，是相当困难的难题，对于这些发钞行来说，他们面临的问题与现有银行家面临的难题并不同：所有以它发行的货币放出的贷款，都属于稳定资产。让人困惑的账目问题基本就不存在了。

这样的发钞行已发行的钞票和存款，不会用其他价值单位来表示这些债务的，它自己决定该货币单位的价值，以该单位记录自己的债务、债权和账目。

 

四、货币发行市场化将如何改变现有市场经济体系？

在货币自由发行时代，为了保持竞争力，发钞行会不断调整货币供应量，使货币价值与挂钩的一揽子商品的价值始终保持稳定。这也迫使其他发行货币不太慎重的发钞行停止投机取巧，任其货币暴涨暴跌。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P102，海南出版社，姚中秋译】

 

哈耶克认为，未来，利率政策可能完全消失。利率和其他商品的价格一样，反映影响贷款供需的种种条件的总体影响，这是任何机构无法得知的。“利率应当被作为政策工具使用“这种想法是完全错误。因为只要完全的市场竞争才能考虑到决定利率时必须予以考虑的额所有因素。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P117，海南出版社，姚中秋译】

 

总体来看，所有发钞行发放的投资性贷款的总和，如果要想不推动价格水平上涨，那就不能超过当期的储蓄总额。发过来说，要想不压低价格水平，就一定不能少于当期储蓄总额。

货币的增长数量不能超过伴随产量不断增长而出现的总需求增加所需要的数量。这样，就能够确保储蓄与投资的协调一致。从而化解当前金融市场诸多痼疾，如通货膨胀、金融投资与实体经济脱钩等。

在哈耶克看来，国际收支平衡问题是每个国家各有一套自己的货币才形成的。在货币发行竞争时代，以原材料的价格作为商品准备本位制（commodityreservestandard）(也称为“物价指数本位制“)的货币定价体系下，跨国交易结算以币价稳定的物价指数本位制进行结算，国际收支平衡问题就不存在了。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P113，海南出版社，姚中秋译】

 

五、货币发行竞争时代，如何监管发钞行？

货币发行市场化必然会对现行货币体系造成巨大冲击，必须要获得**支持才可能成功。富有远见的**可以先从某些*部地区开始尝试。

 

发钞行作为独立的、自负盈亏的企业进行运营。只有法治完善的营商环境才能确保发钞行的经营目标与公众利益相一致。

**可以为发钞行制订许多法定义务，比如在未来法律允许情况下，每家银行可以发行无息流通券或钞票；或者，当持有人提出赎回这些钞票或存款，可以根据持有人的爱好，每达克特（ducal）兑换5瑞士法郎或5德国马克或2美元或12人民币。这种赎回价值只是一种保底价，达克特的价值不可能下跌到这个水平之 下，为了扩大使用量，银行会同时宣布，努力调整达克特（ducal）的数量，使他们的购买力尽可能地保持恒定不变。如此等等的法律条款。【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P37，海南出版社，姚中秋译】 

 

借助新闻媒体和货币交易所的严密监管，发钞行之间的竞争将变得非常激烈。使用哪种货币订立合同、开立账户，对于企业来说，是一个非常重要的决策，因此，金融报刊上每天都会提供无所不包的信息，而发钞行也不得不向公众提供信息。

在市场经济环境中，媒体及时严格的舆论监督以保证信息的充分公开透明，是市场机制良好运转的关键环节。如果哪位银行家没有及时作出反应以确保货币的价值平稳，会有上千只猎狗扑上去撕咬这位银行家。媒体可能每天会刊登一张表，不仅反映各种货币之间的兑换率，也注明每种货币的现有价值，及其价值与已经公开的、用商品衡量的价值标准相偏离的水平。如下表所示。（每种钞票后面跟的是发钞机构的大写字母缩写）【摘自《货币的非国家化》2019年版本-P46，海南出版社，姚中秋译】

摘自《货币的非国家化》2019年版本-P46，海南出版社，姚中秋译

  

六、货币发行自由化的几个反思

哈耶克的货币理论虽然受到热议，却一直没有受到主流货币界的推崇，也没有获得**支持，而且也有诸多争议。比如，美国历史上，曾经尝试过私人银行发行货币，但最后没有成功；或者如黄金等实物货币一样，容易造成其他问题。

历史上，曾经有过的货币私人发行的尝试：

是否允许民间私铸货币，中国历史上多有争论、政策摇摆不定。有时官府允许私铸，以弥补当时流通货币之不足，但更多时候，出于防止非官定货币冲击官府铸币收益，或私铸多导致通胀，官府会通过各种手段打击非官定货币，但效果不一定明显；有时因政*动荡、国力衰弱，对私铸和外来货币只好听之任之。

历史上，面对官府恶钱泛滥、私铸猖獗、通胀严重的困境，有时官府会限制金属铸币的流通，推动或认可谷帛等实物货币的广泛使用。这一方面可打击金属币私铸；另一方面，通过降低经济的货币化程度，减少铸币流通数量，可抑制高通胀。西汉元帝时，因汉武帝之后日益泛滥的私铸问题，官府减少铸钱，谷帛的货币地位提高，贡禹等大臣甚至主张租税只用谷帛缴纳。东晋桓温执政（公元347年）后，因地方豪族私铸铜钱，朝廷允许将布帛切成不同大小来使用，大大提升了布帛的支付功能。东晋桓玄攻下建康、把持朝政后（公元402年），也允许实物货币流通，甚至主张正式废钱币用谷帛，但因大臣反对而作罢。

然而，实物货币毕竟使用不便，且民间可通过浸湿谷物、摊薄绢布来牟利，实物货币只在特殊时期暂时流通，难以持久，更无法作为主要的流通手段。除上述措施外，官府还用其他手段应对非官方货币的冲击。例如，清末朝廷通过印花税来限制民间钱庄、票号等发行的私票。

应该指出，在政*动荡、国力衰微时，币制往往较为混乱，官府无暇、无力对非官定货币进行严格限制和打击，这也是非官定货币兴起的重要原因之一。（摘自《新金融评论》第33期《中国历史上非官定货币的冲击、原因及启示》，文/中国人民银行货币金银**长王信 ）

在美国，相当于央行的美国联邦储备系统（即美联储）并不是一个**机构，而是一个半独立性机构，是现今世界上少数不完全受**控制的央行之一。

美联储采用的是联邦**机构加私营机构的双重组织结构。美联储由设在华盛顿的联邦储备*和分布在美国各地区的12个联邦储备银行组成。虽然联邦储备*是美国联邦**的一部分，但12家联邦储备银行不属于联邦**机构，而是非营利性私营组织。联邦储备银行不同于一般的私营组织，不以营利为目的，而与联邦储备*一起承担美国中央银行的公共职能，其主要的货币政策由联邦储备*委员和联邦储备银行的**共同参与制定。这样的设计就使得货币政策不是完全集中于联邦**之手，而是由**和私营部门共同制定。

美元，是由12家私有的联邦储备银行共同发行的，为它背书的并不是直接的收税权，而是其银行的自有资产，包括持有的美国**债券。英镑的发行也是类似的方式。

由于具有严格的货币发行机制，所以美元是全球币值比较稳定的货币之一。

 

七、探索才刚刚开始

在货币发行市场化的金融制度大变革中，哈耶克呼吁有志人才和具有敏锐意识的银行家们尽早开始试验，探索一条化解金融危机和经济萧条的有效路径。

面对“货币自由发行”这一颠覆性课题，全球金融业不仅仅如哈耶克所说的“还有很多研究工作要做”，而且还面临着许多基础科学技术方面的挑战，如数字货币底层技术——区块链还面临着每秒仅10多笔的交易瓶颈、跨链、安全等技术难题。

千里之行，始于足下。只有迈开步子尝试，才能走出一条路。

 

 

参考文献：

1.《货币的非国家化》2019年版本-P46，海南出版社，姚中秋译

2.（《中国历史上非官定货币的冲击、原因及启示》，文/中国人民银行货币金银**长王信,《新金融评论》第33期 

      

【OBT读书会】第二期：解读《货币的非国家化》

 

主办单位：OBT商业科技观察

协办单位：海南出版社

 

活动时间：2019.11.15（周五，拟定）14：00-17：00

活动地点：北京.朝阳路辅路24h齿轮厂.秀谷咖啡馆(传媒大学地铁站B口出北行999米)

 

 

活动亮点

 

金融专家面对面解读、交流

深入探讨数字货币价值、未来数字货币发行机制、法定数字货币如何定位、如何监管数字货币？ 

  

 

分享内容：

1.哈耶克在《货币的非国家化》如何看待法币，如何定义竞争性货币、私人货币？

2.为什么说“币圈”对哈耶克理论断章取义？

3.未来，什么样的货币最有价值？

4.如果货币自由竞争，未来如何定位法定数字货币？

5.未来**、银行如何发行货币？

6.**如何监管发行货币机构、数字货币？

 

拟邀嘉宾：

   

 《货币的非国家化》译者  姚中秋

  

包商银行渠道负责人  王双洋

  

活动日程

 

14：00-14：30 开始签到

14：30-14：35 主持人开场

14：35-15：20  专家分享

15：20-15：40   特邀嘉宾分享

15：40-16：00  特邀嘉宾分享

16：00-16：30  作者、嘉宾、听众互动交流

16：30-17：00  茶歇、交流

17：00   活动结束

  

温馨提示:

由于本次读书会活动场地资源有限，我们将对申请参加的人员进行资格审核，请您务必填写正确的个人信息，以便我们及时以短信或邮件的方式通知您审核结果。

 

报名方式:

登陆活动行，搜索“OBT读书会”；

在浏览器复制如下地址：http://hdxu.cn/viAuN

 

格力加码“智能工厂”联合浪潮打造家电业“仿真超算中心”

营销3.0时代，一袋雀巢奶粉怎么表达它的价值观？——雀巢&小米MIUI智能营养APP背后的营销逻辑

“抱团”冲刺“全球第一”，浪潮服务器决胜“新生态大战”

“一汽奔腾”牵手“小米MIUI”打造互联网生态运营体系

又一个产业正在被互联网颠覆！全球服务器市场格*突变

浪潮“淘金”互联网故事：如何从投入千万元颗粒无收到市场第一？

天猫“双11”狂欢节背后：阿里巴巴加速新技术演变

蚂蚁金服揭“老底”：港版支付宝的区块链跨境汇款与Ripple、Circle大不同

国内首条租房链lucia实战解密：区块链租房与链家、自如到底啥区别？

区块链引爆产业投资热潮，“万亿”汽车后市场“蠢蠢欲动”

中钞张一锋：目前只有央行才能发行“数字货币”

干货！天算联合创始人李鸣：代币经济设计的六个落地经验

开年最火爆的区块链演讲！万向肖风：区块链为什么一定要发行数字货币？

被区块链重构的淘宝、京东什么样？这家公司3年前就尝试了

在现行来自汇率法下,按历史汇率折算的会计报表项目是()。

D

我国采用哪种外币报表折算方法？？

一、外币报表折算的问题所在外币报表折算的焦点问题集中在汇率的选择上面。我们可以想象,如果外币汇率是稳定的,那么外币折算的方法就无异于把千克折算成其他的重量计量单位。但是大多数国家在货币市场上是自由定价的,所以汇率的不稳定性以及外币折算时选择的汇率种类对折算的结果产生了至关重要的作用。在将外币折算成本国货币时有三个可供选择的汇率:第一个是历史汇率,这是业务发生时的汇率,使用历史汇率可以在本国货币报表上保留外币项目的原始成本,可以保护财务报表免受折算损益的影响。第二个是现行汇率,指报表编制日当天的汇率,使用现行汇率会产生折算差异。第三个是平均汇率,是现行汇率与历史汇率的简单加权平均。这三种汇率中,外币报表折算各个项目应该采用哪种最好?是按照编制报表日的现行汇率折算,还是按原入账的历史汇率折算,或者按照编制报表期内的平均汇率折算?折算损益应该怎样进行会计处理?对于以上问题的回答,就是下文要讲到的外币报表折算方法了。二、现行汇率法与时态法总体来说,外币报表的折算方法共有四种:流动与非流动法、货币与非货币法、现行汇率法和时态法。当今世界各国对外币报表折算的最佳方法的选择只是在现行汇率法与时态法之间进行的,所以下文仅对这两种方法进行比较介绍。1.现行汇率法的基本特征现行汇率法是将外币报表中所有资产、负债项目按统一的期末资产负债表日的现行汇率折算,只对子公司报表中的所有者权益项目采用历史汇率进行折算。若子公司收益表中的收入和费用交易发生频繁,也可以采用当期的平均汇率。这种方法可以保持子公司外币报表原先表述的财务结果和关系,并且揭示汇率变动对母公司在子公司的投资净额(母公司权益)的影响,所以折算过程中发生的折算损益将作为资产负债表中权益的独立项目递延处理。在母公司出售子公司或者认为折算损益已经永久性减少以前,累计的折算损益都不能转入留存收益。

现行汇率是即期汇率吗

对.现行汇率就是即期汇率,也是电汇汇率.

我国现行汇率制度是什么？如何完善

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本次汇率机制改革的主要内容包括三个方面：一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇.二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。三是起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。

在现行汇率法下,按历史汇率折算的财务报表项目是()。

D

在现行汇率法下,按历史汇率折算的会计报表项目是()脱病。

D

一篇文章让你彻底搞懂什么是外汇！

概括地说，外汇（ForeignExchange或Forex）是指一国持有的外国货币和以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。

这里有一个简单的例子：

一个投资者想要购买一块价值1000000美元的房地产，但是他只有10000美元现金可用。他将这笔钱作为房地产保证金，并从银行借贷到剩余部分。因此，这位客户实际上拥有10000美元，或说该房地产的1%，而银行拥有99%。一年之后，该房地产价值为1010000美元。如果该客户使用自有财产支付全部采购价，那么他在这次投资中的获利为1%。但是，由于他只投入了10000美元，实际上他将自己的所有财产翻了一倍。他在该房地产中的10000美元投资到如今已经又升值了10000美元，这意味着他获得了100%的利润。

这个相同的概念也适用于通过兴业投资进行的保证金投资。客户放下保证金以证明诚意，而兴业投资实际上则借给客户进行交易的资金。

二、依靠外汇保证金交易的优势

依靠外汇保证金交易的首要优势在于客户之于市场能够获得更多的贷款，因此潜在利润大于实际可获得的利润。如此大量的交易，作为回报，投资者可以完全利用小额定价运作的优势。

兴业投资管理这类交易的原因与银行相同。当它用这笔资金为您提供经费时，它会施加一定的最低收费为其带来一定收入。此外，由于兴业投资是一个大型金融机构，它具有用于提供给其客户的闲置资本。

注意到所有与兴业投资的交易均完成于保证金基础之上是非常重要的。这是与兴业投资交易时的一个关键优势。

依靠兴业投资，您只可能损失作为保证金支付的资金数额。这意味着不存在负保证金。对于投资者而言，这是一个巨大的利益，因为您利用有限的不利方面获得了保证金交易的一切优势。

例如，由兴业投资提供的原油合约潜在价值在客户赞成的情况下进行3%的活动，将会带来约为资产净值60%的利润。这种应用被称为杠杆作用(或齿轮传动效应)，是进行这些不稳定行情交易的关键。

初始保证金要求

做出任何买入或卖出的交易决定时，客户在其账户内必须拥有足够的保证金担保这次购买或出售。对于大多数产品而言，一份合约的最低初始保证金是1000美元，但有些则要求高达3500美元的保证金。如果交易时客户账户中没有所要求数额的保证金，他就无法下单。

兴业投资交易中心平台会在您交易之前自动通知您保证金要求，这样您就可以决定是否下单。

三、外汇保证金交易的例子

客户A在其账户中拥有4000美元。

他希望买卖兴业投资提供的原油产品。

原油的保证金要求是每股3500美元。

经过仔细研究，他认为原油的价格将会上涨。

他以58美元的单价购买了一股。

交易如下：

这次交易中的账目是这样运作的：客户支付了3500美元初始保证金以及增收的500元稳定保证金。此两项总计4000美元。第六天，该客户撤回1500美元且收盘后其总资产净值为4500美元。此两项总计6000美元。因此该客户通过其努力获得了2000美元(6000美元减去4000美元)的收益。

在这次交易的全过程，任何且只有超过所要求最低保证金水平的资金都是自由的，可撤回或作为它用。这是保证金交易的一个重要特征。

计算客户利润的快速方法是对比原油合约的开盘和收盘价格。客户以58美元的价格买入原油，以59美元的价位抛售。买入和卖出的价格差是1美元，或说利润为100点。按照每点20美元计算，他赚了2000美元。

基本面分析就是根据经济学的基本理论，即根据商品供求关系的原理，对某一外汇的供求关系与价格变动进行分析，寻找出影响外汇供求关系的因素，再根据这些因素的变化来分析判断未来的汇率趋势。

对投资市场的分析包括基本面分析和技术面分析，基本面分析是导致汇率波动的原始动力，就是说基本面是外汇波动、市场的动荡的原因，其中以突发事件來说，投资者心理就能从中反映出來，而投资者总是依着自己的方向走，所以基本面就成了其重要的参考因素，而技术面分析只是基本面的后盾，是基本面的表现形式。

总体来说，由基本面分析得来的汇率长期发展的趋势较为可靠，并且具有前瞻性。但其缺点也比较明显，它包括：

基本面分析要求拥有完备的即时资料并同时建立完善的数据库。需要在第一时间收齐影响市场波动的任何信息，并及时分析出相应的影响力。基本面分析由于收集信息的复杂性往往顾此失彼。基本面分析不能量化。消息源和信息处理的价格昂贵。要求操作者具备很高的专业理论知识。大多数使用基本面分析的分析师只能专注某一商品或某一领域。基本面分析只适用于宏观经济研究。无法提供汇率涨跌的起、止点和发生变化的时间。汇率的变化并不严格遵从于基本面的变化。

基本面的分类：经济形势；**因素；军事动态；**、央行政策；市场心理；投机交易；突发事件；

技术性分析概述：线性图表，柱形图表，烛状图表，走势线，支撑区和阻挡区，移动平均线，多重移动平均线

技术分析是以预测价格未来走势为目的，以图表形态、技术指标等为手段，对市场展开包括归纳、分析、排除、确认、比较、决策、验证等一系列的思维和研究。

技术分析的基本观点是：所有汇价的实际供需量及其背后起引导作用的种种因素，包括投资市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧、猜测等，都集中反映在外汇的价格和交易量上，因而研究它们是最直接有效的。

技术分析是相对于基本面分析而言的。基本面分析法着重于对政*政策、经济情况、市场动态等因素进行分析，以此来研究外汇的价格是否合理；而技术分析则是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势，其依据的技术指标是由汇价涨跌或成交量等数据计算而出的。技术分析只关心外汇市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济、**等各种外部因素。

基本面分析的目的是为了判断汇价现行的价位是否合理并描绘出它长远的发展空间，而技术分析主要是预测短期内汇价涨跌的趋势。通过基本面分析我们可以了解应购买何种货币对，而技术分析则让我们把握具体购买的时机。在时间上，技术分析法注重短期分析，在预测旧趋势结束和新趋势开始方面优于基本面分析法，但在预测较长期趋势方面则不如基本面分析法。

技术分析和基本面分析都认为汇价是由供求关系所决定，但是基本面分析主要是根据对影响供需关系种种因素的分析来预测汇价走势，而技术分析则是根据汇价本身的变化来预测汇价走势；基本面分析研究市场运动的原因，而技术分析研究市场运动的效果。但是人们更关心的是如何预测汇价的未来趋势以及买卖汇价的适当时机，因而对技术分析情有独衷。

技术分析基于以下三个基本前提：

1、历史自我重复：

技术分析主体以及市场行为研究的大部分都与人类哲学研究有关。例如，在过去100多年里被辨识并加以分类的图表模式，反映了出现在价格图表上的某些标准图景。这些图景展现出市场牛市或熊市的心理状态。由于这些模式在过去运作良好，我们假定它们在将来也会继续如此。

表达这个前提的另一个方法是理解未来立基于对过去的研究这一关键，或者这个将来只是过去的重复。

2、价格活动是有趋向性的

趋向的概念对于技术分析来说至关重要。此处仍然如此：除非一个人接受市场实际上是存在趋向性的前提，否则就没有必要继续读下去了。将市场的价格行为制表的全部目的，就是为了辨识其发展早期的趋向，并以此趋向为依据。

此外，认识到处于运动中的趋向比颠倒的趋向更易持续是非常重要的。一个趋向在其改变方向之前会一直持续。这听起来是一个显而易见的概念，但这正是我们试图实现的。我们在寻找一个市场最有可能的活动。如果市场上升，则它在反转之前就会一直上升。如果我们能辨识出市场正在上升，那么我们就会买入该产品，直至这种辨识告诉我们其它情况。

3、市场行为将所有事物打了折扣

这个陈述或许构成了技术分析的基石。除非您能理解和接受这个前提，否则实际上一切都没有意义。技术分析家相信一切可以影响价格的因素--基本面，**，心理因素或其它--已经由该产品的价格反映出来了。因此可以推断出，分析公司收益预报是没有用处的，因为市场已经用股票价值为它定价了。因此，所有需要做的就是研究价格行为。虽然这个主张出现伊始会显得捕风捉影和难以置信，但如果一个人花时间去思考它真正的含义，就很难提出异议。

通常，图表制作分析家本身并不关心价格上涨或下跌的原因。在某个价格趋向早期或关键的转折点，往往似乎无人确切知晓为什么市场会以某种形式进行。这对于图表制作分析家而言无关紧要，因为他会注意跟随这个趋向。他知道市场上涨或下跌必有其原因，但他就是不相信了解那些原因是什么对于预测价格有必要。

由此得出结论，如果影响市场价格的一切事物最终在市场上被反映出来，那么唯一必要的事情就是研究价格行为，而不是它为什么会变动。通过研究价格图表和许多其它技术指标，图表制作分析家实际上得知了市场更可能走向何处。

讨论技术分析时，另一件必须谨记在心的重要事情是它有自我实践的习惯。由数百万计的交易者把技术分析作为信仰。当图表模式暗示他们应该买入时，他们就会买入。如果它指示他们应该卖出，他们就会卖出。如果数百万人都遵循同样的模式，价格就会分毫不差地按照他们想的那样活动，因为他们都是这样做的。

如果每个人都看了图表，然后认为在某一点市场会上涨，他们都会在这一点买入。由于他们在这一点都买入了，市场就会上涨，因为该产品的需求因素大于供给。有一百万个技术分析家在这一点都买入了。我们也不妨加入他们。

基准货币：基准货币指货币对中的第一种货币，以及确定货币对价格时固定不变的货币。就外汇市场的日成交量而言，美元(USD)和欧元(EUR)是最主要的基准货币。 英镑(GBP)，又称sterling，是排名第三的基准货币。以美元为基准货币的货币对包括美元/日元、美元/瑞士法郎和美元/加元；以欧元为基准货币的货币对包括欧元/美元、欧元/日元、欧元/英镑和欧元/瑞士法郎。英镑是英镑/美元和英镑/日元货币对的基准货币。澳元(AUD)是澳元/美元(AUD/USD)货币对的基准货币。

基准：指现货价与期货价之间的差额。

基点：指一个百分点的百分之一。

买卖价差：指买价与卖价（出价）之间的差额，又称双向报价。

央行：指一个国家的主要货币管理机构，由中央**控制，负责发行货币、制定货币政策、利率政策、汇率政策以及管理和监督私营银行部门。联邦储备*(FederalReserve)是美国的央行。其它央行包括欧洲中央银行(EuropeanCentralBank)、英格兰银行(BankofEngland)和日本中央银行(BankofJapan)。

兑换：指将以一种货币计值的资产或负债转换为以另一种货币计值的资产或负债的过程。

交叉汇率：指两种货币之间的汇率。交叉汇率在货币对报价国未必是标准汇率。例如，在美国，英镑/瑞士法郎报价属于交叉汇率，而在英国或瑞士，它是主要货币对的汇率。

货币：指由国家**或央行发行的交易单位，以货币价值作为交易的计量单位。

货币（汇率）风险：指因汇率不利变化而产生损失的风险。

贬值：指相对其它国家的货币，某个国家的货币价值下跌。当某个国家的货币贬值时，商品进口成本会上升，但出口成本会下降，可提高出口竞争力。

跌幅：指账户价值从最高值到最低值的下跌幅度，用百分比或金额表示。例如，如果交易者的账户价值从10,000美元增至20,000美元，又降至15,000美元，然后又增至25,000美元，则该交易者的最大跌幅是5,000美元（即账户从20,000美元跌至15,000美元），即使该交易者的账户自建仓来以来并未发生头寸损失也是如此。

欧元：指欧洲货币联盟（EuropeanMonetaryUnion，简称EMU）的货币，用于代替欧洲货币单位（EuropeanCurrencyUnit，简称ECU）。目前参与欧洲货币联盟的国家有奥地利、比利时、塞浦路斯、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、马耳他、荷兰、葡萄牙、斯洛文尼亚和西班牙。

汇率：指某种货币相对于其它货币的价格。例如：1加元(CDN)=0.7700美元(USD)

固定汇率：指一个国家决定将该国货币的价值与其它国家的货币、黄金（或其它商品）或一篮子货币挂钩。但实际上，固定汇率也会在明确的上限和下限区间内浮动，从而需要干预。

外汇(Forex)：指在场外市场上同时买入某种货币和卖出另一种货币。

G-7：指七个主要的工业国家，分别是美国、德国、日本、法国、英国、加拿大和意大利。

G-10：指G7加上比利时、荷兰和瑞典，该国家集团主要参与国际货币基金组织(IMP)的磋商。瑞士有时也会参与。

G-20：指由下列20个国家的财政部长和央行行长组成的集团：阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、法国、德国、印度、印尼、意大利、日本、墨西哥、俄罗斯、沙特、南非、韩国、土耳其、英国、美国和欧盟。国际货币基金组织和世界银行也参与该集团。成立G-20的目的是通过制定"促进国际金融稳定性"的政策，以应对1997-99年的金融风暴。

对冲基金：指一种适合富裕投资者（最低投资额一般为1,000,000美元起）的无监管私营投资基金，主要从事对债券、货币、股票期权和衍生工具的短期高风险投机性投资。

对冲：指一种降低投资风险的策略，通过投资于替代投资工具，冲淡主要投资组合的风险，从而降低投资组合的波幅。

伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)：指银行间拆放贷款的利率标准（通常以欧元计）。该利率适用于短期国际银行同业存款市场，并适用于期限为一天至五年的高额借款。该市场允许需要流动性的银行向有资金盈余的银行迅速借款，使银行避免持有过多的流动资产。伦敦银行同业拆借利率由少数伦敦大银行每天正式确定，但全天的利率可能发生变化。

杠杆率：指投资者或企业使用借款的比率。对投资者而言，杠杆率指凭保证金买入货币，以提高价值回报率，而不必增加投资额。该金额用倍数表示，交易的名义金额大于交易所需要的保证金。例如，如果交易的名义金额为100,000美元，而所需保证金为2,000美元，则交易者可采取50倍杠杆率（100,000美元/2,000美元）。采用杠杆进行投资的风险极高，因为您可能损失全部投资。

流动性：指市场接受大笔交易的能力。流动性因市场交易量和活跃程度而异，代表着买卖头寸和执行订单的效率与成本效益。市场流动性越强，报价越频繁，买卖价差越小。

多头：指买入特定货币而看空另一种货币，预期买入的货币升值，而另一种货币贬值。

保证金：指客户必须作为担保而存入的资金，用于弥补价格发生不利动向时产生的潜在损失。

追缴保证金：指经纪商或交易商要求存入额外资金或提供其它担保，以提高保证金的金额，为走势不利于客户的头寸提供必要的业绩担保。

做市商：指提供价格，并准备按此类买卖价格买入和卖出货币的交易商。有些在商品期货交易委员会注册的外汇交易商成员属于做市商。

点（波动点）：指货币市场上运用的一个述语，用于描述汇率的最低增幅移动。根据市场环境，正常情况下是一个基点。例如，欧元/美元、英磅/美元、美元/瑞士法郎货币对中为0.0001，而在美元/日元货币对中为0.01。

头寸：指交易买入或卖出货币的意向，也指投资者拥有或借用的货币数量。

升水（持仓成本）：指将未平仓头寸从一个交割日延长到下一个交割日的成本或收益，按货币对中的两种货币的短期利差计算。

重估：指某种钉住其它货币或黄金的货币的外汇价值上升。

重估汇率：指任何时段或货币的汇率，用于重估头寸或账面价值。重估汇率也是交易者每天确定盈亏时使用的市场汇率。

展期：指将交易的交割延长到下一个交割日，其成本按两种货币的利差计算。又称隔夜掉期，特指下个营业日及其后营业日之间的利差。

空头：指并未实际拥有某种货币而将其卖出，持有空头者的往往期望价格下跌，然后再以更低价格买回获利。

价差：指货币买价与卖价（出价）之间的差额，用于衡量市场的流动性。价差越小，通常表明流动性越强。

现货价：指当前市价。现货交易一般在两个营业日内交割。

掉期：外汇掉期指在一笔交易中同时包含即期交易和远期交易，或两个到期日不同的远期交易。

提价：指相同货币的新报价高于上一个报价。

挂单：一种用于在货币对达到预定价位时执行交易的订单。

进场限价单：指要求未平仓头寸在行情上升时卖出货币，或在市情下跌时买入货币的订单。客户认为行情将在订单设定的价位发生反转。

a.买入限价单：按低于当前市价买入货币的订单

b.卖出限价单：按高于当前市价卖出货币的订单。

进场止损单：指要求未平仓头寸在行情下跌时卖出货币，或在市情上涨时买入货币的订单。客户相信价格触及订单价位后，会按之前动量的方向继续移动。

a.买入止损单：按高于当前市价买入货币的订单。

b.卖出止损单：按低于当前市价卖出货币的订单。

限价单：限价单是与特定头寸挂钩的订单，旨在锁定该头寸的盈利。在买入部位下的限价单表示卖出，而在卖出部位下的限价单表示买入。在客户平仓或取消限价单之前，所有限价单始终有效。

市价单：指按现行货币价格立即买入或卖出货币的订单。

二选一单（OneCancelstheOther，简称OCO）：指将止损单与限价单同时与特定头寸挂钩的订单。其中止损单用于防止头寸发生额外损失，而限价单则为头寸创造盈利。执行任意一种订单，头寸将平仓，另一种订单将自动取消。

止损单：一种与特定头寸挂钩的订单，用于平仓止损。当GTS显示的价格触及止损价格时，则会执行止损单。执行价格为止损价格，如果遇到速动市场，则按下次显示的价格执行订单。在买入部位下的止损单表示在该部位卖出。而在卖出部位下的止损单表示在该部位买入。在客户平仓或取消止损单之前，所有止损单始终有效。

外汇市场就是这么一个一旦了解之后就再也不想离开的市场，在中国即将迎来井喷的发展时代，是投资者的一个福音，是金融从业人员的一个福音！

2019是外汇投资爆发期，中国外汇市场将进入20年的金融蓝海

聚焦汇市

市场动态最新资讯