张磊为何看好华大基因(张磊赵欣月的缘分指数)

张磊赵欣月的缘分指数

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万字长文带你读透红杉、高瓴的医*布*逻辑！沈南鹏和张磊看好什么、在投什么、要投什么？

红杉资本和高瓴资本，到底谁是***医疗投资之王？万字长文，带你读透两家头部投资机构在医疗健康领域的布*，他们都看好什么？正在投什么？接下来会投什么？

红杉资本全球执行合伙人沈南鹏

对自己有了清晰认识后，沈南鹏搁置了数学家的梦想，退学到耶鲁大学读商学院。两年后，他来到纽约，处处碰壁，最后因数学优势在花旗银行的面试中脱颖而出。就此，做一个数学家还是商业精英，道路变得泾渭分明。

29岁的沈南鹏，从华尔街走向创业，成功地将携程和如家从创立推向上市。2005年，红杉***找到沈南鹏时，他已经是很有经验的创业者了。再次职业转型时，沈南鹏很开心，“一个人最幸运的就是职业生涯具有连续性，你前面的工作为后面的铺垫了很好基础。”

沈南鹏刚加入红杉资本***，第一期资金规模就在2亿美元。

总结来看，沈南鹏是一个“机会主义者”，每一个机会来的时候，都能够抓住。

而张磊有着完全不同的经历。张磊比沈南鹏小5岁，出生于河南驻马店市的一个村庄。与沈南鹏不同，7岁的张磊在火车站摆摊出租自己的连环画给候车旅客，18岁以河南省高考文科状元身份考入人大国际金融专业。高考完的暑假，张磊靠贩卖杂志净赚的钱，已经能够支付学费了。

大学毕业后，张磊在五矿资本上班。1998年，他离开五矿，赴耶鲁大学求学，期间因为囊中羞涩，张磊进入耶鲁投资办公室实习，而这一直被外界看做他人生的转折点。因为这段经历让他认识了生命中最重要的贵人，恩师史文森。史文森被***机构投资者奉为“教父级人物”，与巴菲特齐名。其实，能够获得这个实习机会完全是由于张磊本人的洞察力，当时张磊被派去做木材行业研究，几周后，张磊交出了1英寸（2.54厘米）厚的报告，由此被破格录取。

耶鲁求学时，张磊曾离开过一年，回国创办了中华创业网，红极一时，最高峰时会员突破了一万多家。一年后全球互联网泡沫爆发，创业失败，张磊又被史文森叫回再度培养。毕业后，张磊在全球新兴市场投资基金负责南非、东南亚和***的投资，此后又创立了纽交所驻***和北京办事处。

直至2005年，张磊创立高瓴资本，得到的第一笔海外资金就是史文森执掌的耶鲁捐赠基金2000万美元。

高瓴资本创始人兼首席执行官张磊

不同的境遇，不同的努力，使他们成为***资本市场上同样优秀的投资人。这样的成长路径也影响着他们的投资风格。沈南鹏经历过两次成功创业，所以对于辨别创立初期的公司更为擅长，同时，相对优渥的境遇使得他更为保守谨慎，所以，外界一直认为红杉是“投赛道”。

而张磊一直坚称高瓴从创立之初就是“常青基金”，不用考虑退出，史文森也是高校常青基金的管理人，有三条基本准则：长期投资者在构建投资组合时应明显偏重于股票；谨慎的投资者应构建一个非常多样化的投资组合；理智的投资者在构造投资组合时应考虑税负方面的因素。结合张磊的首次创业，或许能理解高瓴刚开始投后期不投早期，现在广泛投资的做法。

02草根凶猛派VS低调沉稳派

除了leader之外，投资团队也是重要一环。

红杉资本负责医疗健康的负责人换过好几波。陆潇波是现任负责医疗健康投资的合伙人，在2017年加入红杉之前，曾任同创伟业合伙人，投资项目包括了贝达*业、信达生物以及华大基因等。

陆潇波是1991年河南省黄县的理科高科状元，高分进入浙江大学学习生物工程。毕业后，进入三九医*，从基础销售做起，27岁时已经是山东区域总经理。2002年，陆潇波回到总部做起了产品经理，两年后他看到国有体制限制下职业上升通道的天花板，毅然决然离开了三九医*。不过，到现在陆潇波依旧非常感谢这段经历，让他从产品和销售两方面了解如何成功做大一个产品。

红杉资本***基金合伙人陆潇波

离开三九之后，陆潇波做了三年代理商，随着**对*品审批政策的日趋严格，这种模式不能持续了。35岁的他，对自己做了一个“狠”决定，一切归零，上学充电，报了清华大学的国际MBA。毕业后37岁的他面临两个选择，一个是医*销售总监，年薪大概100万，另一个是医*投资领域，从投资经理做起，月薪1万~2万之间。

陆潇波选择了后者，2010年初加入同伟创业开始医*产业投资生涯。成为一个知名投资人，他花了5年，30个投资案例中，一半到了退出窗口期，预期回报都在5~10倍。除上述提到案例外，近期在科创板大热的微芯生物也是来自他的手笔。

陆潇波加入红杉后，红杉在医疗健康领域的投资出现了明显的增量，2017年和2018年投资事件分别达到18个和23个，刷新了2014年的峰值，其中涉及7个创新*项目和2个CRO项目。与陆潇波有过竞争的投资人对他的评价是强悍、凶猛，对自己看好的项目，迅速出击，绝不手软。陆潇波也认为自己是草根投资人。

而高瓴资本的医*和医疗投资负责人是易诺青，根据活动家资料，易诺青2005年就在高瓴资本担任董事总经理，2014年10月起成为董事会成员，他带领团队与梅奥医疗集团合作成立了合资公司惠每医疗，并投资了包括*明康德、甘李*业、百济神州、信达生物和君实生物在内的医*企业。而2014年，正是高瓴资本开始医疗早期投资的年份。

与陆潇波不同，加入高瓴资本前，易诺青在中金公司担任股市研究分析师。易诺青本科毕业于上海海事大学工程学理学专业，后在南加州大学就读工商管理学。易诺青还是高济医疗的董事长，到2020年易诺青又多了个身份，高瓴创投医*医疗投资负责人。

高瓴资本集团合伙人易诺青

Part2 项目上的最佳拍档与竞赛者

01最佳拍档

有别于外界认知的，高瓴的最佳拍档其实是红杉资本***。

沈南鹏曾在和张磊的对话中谈到，“45家基金里面我们跟高瓴跟张磊的理念是很接近的，就是价值投资。价值投资包括在早期就是所谓的有眼光。”

“以前的早期是瞎投的，现在早期要求有眼光了。”张磊认为，红杉和高瓴两个阵营的理念是越来越像的。

IT桔子数据显示，高瓴资本与红杉资本***合投44次，是高瓴合投机构中的TOP1。在医*医疗投资领域，他们共同看好了信达生物、*明康德、GRAIL、合全*业、基石*业、依图医疗、锦欣生殖、创胜集团。

清科资本数据显示，对*明康德的投资红杉和高瓴是同步进入的，若2018年5月8日*明康德A股上市时退出，彼时分别获得回报为6.32倍和5.55倍；若2018年12月13日港股上市也同退出，回报分别为20.32倍和15.33倍。

同时进入的还有GRAIL（C轮）、合全*业（新三板定增）、基石*业（B轮）、依图医疗（天使轮）、创胜集团（B+轮）。

值得注意的是，一般情况要么同时进入，要么高瓴是红杉的接盘者，但在信达生物（PD-1）的投资中，高瓴参与了D轮和E轮，而红杉参与的是E轮，E轮是在2018年开始的。

信达的案例，正是高瓴资本在医*投资领先一步的显现。

02红杉早期、高瓴后期？NO！

与业内普遍认知一样，红杉确实与高瓴存在诸多差异。无论是从投资轮次还是投资赛道，还是在各个赛道上的布*。

沈南鹏投早期，张磊投后期，这是投资界的共识，但是在医疗投资领域相差却并不明显。上述渠道数据显示，红杉所有领域投资A轮前（含A轮）数量占比53%，而高瓴这一比例不足30%。而在医疗投资领域，两者更为接近，红杉A轮前（含A轮）占比44%，而高瓴这一比例约28%。

显而易见，在医疗医*投资布*中，红杉没那么早期，高瓴则将布*提前。在陆潇波之前，陆勤超作为红杉资本***基金合伙人主导医疗健康投资，她从2005年起加入红杉，一直在医疗领域从事市场及医院项目投资工作，在职期间投资了近60个项目，主要涉及医疗器械和医疗服务两大领域，几乎很少涉及创新*，彼时A轮前比例为55%。不过现已离职，成为丹麓资本的创始合伙人。

而在高瓴为数不多的A轮及更早期的投资中，并没有表现出明显的偏好性，在*物研发、医疗服务、医疗器械、医疗信息等领域多点开花，时间更多是发生在2016年后。

03红杉迅速扩容创新*，高瓴在医*界“造星”

第二个差异在于赛道的布*，不过这个差异正被红杉慢慢缩小，红杉对于医*的投资视野进一步打开，布*迅速扩容。

在陆潇波到来之前，即2017年前，红杉资本的投资赛道TOP5依次是医疗服务、医疗器械、医疗信息、*品研发和制造、医*电商。而高瓴资本生物医*投资处于绝对优势，其次才是医疗服务和医疗器械。医疗服务主要包括专科服务、连锁专科医院、高端私人医疗、在线问诊、家庭医生、医美等。

数据上，红杉在生物医*细分领域上的投资案例并不多见，包括跟投不足10例，不过并不乏一些明星案例，包括对贝达*业、再鼎医*、健帆生物的投资。

2005年创立不久，红杉便战略投资了健帆生物，算是第一笔医疗健康投资项目。该公司主营业务是血液灌流相关产品，2016年已在深交所上市，自上市至今股价已经上涨约572%。

2009年，红杉投资了南通联亚*业的C轮，该公司主做出海的仿制*，是国内在美获批ANDA榜单的常客，2019年在整体出现下滑情形下，南通联亚逆势增加获批4个ANDA。2020年5月9日，该公司完成近10亿元的E轮融资，一般情况到了E轮，可能离上市就不远了。

做创新*的贝达*业，是迄今为止让顾翠萍（现任红杉资本***董事总经理）最深刻的一次投资，因为这是顾翠萍第一次从投资-投后管理-成功IPO及退出全流程参与的项目。2010年，顾翠萍离开礼来研发中心，进入医疗健康投资领域，在奥博医疗历练2年后进入红杉资本***。2013年，便参与了贝达*业的B轮投资，2016年退出获得1.68倍回报。贝达之外，有很多医*投资项目都有顾翠萍的身影，这也是基于她个人的学术背景。

对再鼎医*的投资是红杉资本对“投资就是投人”的完美诠释。2014年再鼎医*成立时，红杉便参与了其A轮投资，很大原因在于再鼎医*创始人杜莹，杜莹在创业再鼎医*前就是红杉资本的合伙人，主管医疗健康投资。至于为什么是完美，还要看退出回报，红杉虽未披露对再鼎医*的退出回报倍数，但清科资本数据显示，与其同步进入同步退出的凯鹏华盈基金账面回报为85.21倍。

陆潇波加入后，红杉对医*领域的投资布*明显加快，3年多的时间，红杉在该领域的投资已达到27例，大多数涉及创新*，一跃成为仅次于医疗服务的投资领域，这一弱项正在被弥补。

且在共同看好的医疗健康公司中，有关医*的公司占据了一半，这样的变化发生在陆潇波到来后。显而易见，红杉资本对于*物的投资视野进一步被打开，陆潇波本人从2010年就公开表示看好创新*，他也是微芯生物的操盘手。顾翠萍也曾公开透露，往后将更多的关注早期的创新*企。

而医*投资一直是高瓴的强项，正如其第一笔投资就是腾讯，高瓴从2014年开始关注医*早期投资时，第一例投资便是如今在港股和美股都上市的百济神州。

高瓴对百济神州的投资是红杉和高瓴投资差异的一个典型案例，也是对“常青基金”的完美诠释。公开数据披露，高瓴资本参与和支持了百济神州共7轮的融资，是百济神州在***唯一的全程投资人。同花顺数据显示，截至目前高瓴仍持有7.23%的股份，位列百济神州第四大股东。

对于百济神州，高瓴不仅仅是资金上的支持，还有譬如商业项目引进、人才团队补充、企业运营管理等，高瓴资本医疗投资负责人易诺青曾表示，“我们从来不做甩手掌柜，而是积极穿针引线整合资源。撮合百济神州与新基的合作，是我们依靠深厚行业积累推动被投企业商业化进程的典型案例。”

早期投资的还有翰森制*，2019年在港股上市，如今市值2000亿港元。

某些角度上看，高瓴好像开了上帝视角。早期投资的4家*企，百济神州和翰森制*已经成为港股的明星*企，主营自体免疫疾病创新*企VielaBio已经融到B轮，专注于从事诊断和肿瘤免疫治疗的科望医*，目前亦是资本市场的香饽饽。

明星医*相关投资项目还有信达生物、君实生物、天境生物等。在比重上，*物研发和制造也是高瓴第一大重仓领域，发生25例投资交易，占比医疗健康整体投资超43%。

04多点开花的“机会主义”VS投赛道的“集中主义”

第三个差异在于细分赛道的投资策略差异。

从上述差异，可以看到医疗服务领域是红杉的重仓子赛道，*品研发是高瓴的重仓子赛道，两机构在各自的优势领域有何差异？

“赌赛道”一直是红杉体系的特点，而多点开花一直是高瓴资本的特色，但在医疗健康投资领域，结果并不如此。

所谓“赛道论”，指的是风险投资机构看好特定新兴行业的发展趋势，而选择投资行业中的众多企业（这些企业甚至可能是竞争对手），以避免因投错企业而错失整个行业的投资机会。

但业内一直误解的是认为选择投赛道就是买下整个“赛道”，沈南鹏曾在采访中称，按照惯例红杉并不会投资一个领域内两个竞争对手，只是刚开始都属于不同领域，后来发展才有了业务交叉。

在医疗服务领域，红杉也是投赛道，但更接近于多点开花，从多层次多场景围绕众多子赛道进行投资，这些子赛道公司业务满足的需求，基本能覆盖整个医疗服务行业。

譬如在诊疗服务的范围上，布*医院之外的高端诊疗，如生命汇主营高端私人服务、育果医生；在患病人群上，覆盖主打儿科的京都儿童医院和知贝医疗；儿科之外，又根据病种覆盖了做癌症检测的GRAIL、做慢病管理的医联，做心脑血管的汉喜医疗和***亚洲医疗，做牙科的牙医管家、正丽科技，做女性专科的锦欣生殖（已经港股上市）、大姨妈，做眼科的普瑞眼科；根据场景投资了在线问诊企鹅医生、看处方，以及做上门家庭医生服务的北京环球佳平医疗。还有一些其他服务，譬如做微创治疗的方达医疗、做医美的更美APP、微整形、体检等。

而高瓴在医疗服务投资上就弱得多，基本上只覆盖了寻医诊疗、专科服务（包括眼科、牙科）、癌症检测、还有宠物医疗四大块。宠物医疗是高瓴的一大特色，在以下环节会详细介绍。

相比于红杉在医疗服务的“机会主义”，用“赛道论”集中投资来描述高瓴资本在PD-1*品研发赛道的投资似乎更加符合。PD-1是高瓴一大重仓领域，在有了百济神州这个香饽饽之后，高瓴还相继投资了信达生物和君实生物，国产4家PD-1高瓴涉足3家。2018年若以IPO方式退出信达生物和君实生物，回报倍数分别为1.95倍和2.63倍。在PD-1赛道上，红杉仅作为基石投资人参与信达生物的E轮投资，金额约6000万美元，目前是否退出尚不清楚。

同样，高瓴对CRO、CMO/CDMO的喜爱程度仅次于PD-1，该赛道被业内看成创新*行业的“卖水人”，近几年受益于***政策推动，成为资本市场的青睐对象。而高瓴从2015年起就盯上了这块肥肉，先是在2015年以5亿元参与了合全*业的定增，该公司为全球主流制*企业提供创新*研发外包服务，即CMO/CDMO。

而后成为最大CRO、CMO/CDMO企业*明康德的基石投资人，如果2018年IPO上市时退出，回报倍数可达15.33倍。

投资*明康德后，高瓴参与了方达医*赴港上市前的F轮融资，该公司主营CRO业务。最令资本市场沸腾的是发生在2020年2月，市场受疫情影响的情况下，高瓴资本豪掷23亿元独家定增凯莱英，增持后将成为第二大股东。凯莱英主营业务也是CMO/CDMO，过去主要是化学小分子领域，2019年底正式向生物*大分子进军。其中，小分子领域直接与*明康德竞争，大分子CDMO与*明生物和睿智化学竞争。

凯莱英之外，高瓴今年3月底买进的三生制*，不仅涉及创新*也涉及CDMO，旗下三生国健CDMO服务平台总工作产能达到38000L的哺乳动物细胞培养生产线，目前该公司已在科创板提交上市。

总结来看，高瓴资本对于看中的赛道，是一定会保证自己手中有牌，无论多大代价。且该赛道作为创新*的配套服务，高瓴资本投资了近20家创新*，涵盖大分子、小分子，符合其深耕产业链的风格。

在上述赛道上，红杉与高瓴同时参与了*明系的投资，包括合全*业的定增和对*明康德的投资，不过，在2018年退出*明康德后，红杉在CMO/CDMO赛道上红杉只剩合全*业。

不过，红杉从A轮开始投资亿腾医*，该公司是国内四大CSO企业之一，近年受到“两票制”和财税核查影响，包括康哲*业、泰凌医*等几个大的CSO企业都在谋求转型。亿腾医*亦是如此，在2019年接收了礼来抗生素产品希刻劳和稳可信在大陆的权利，以及苏州工厂。亿腾也曾公开表示，未来将通过投入研发领域，提升在生产制造和研发能力。

对于同样排在第三位的医疗器械，红杉覆盖了基础医疗（鱼跃医疗、老肯医疗）、IVD（帝迈生物、新产业生物）、医学影像（惠尔医疗）和介入类（启明医疗）四个方面。其中启明医疗2019年已经上市，高瓴资本参与了基石投资，两家机构目前均未有退出消息。

高瓴总共投资了6家，涉及医学影像、植入类、心***方面。其中，高瓴从A轮开始投的沛嘉医疗于今年5月15日在***上市，被因招股时获1100倍认购，被媒体称为“2020港股冻资王”，专注于心***瓣膜治疗设备研发，对标启明医疗。

总结下来，在医疗健康领域，高瓴才是“投赛道”的衷实爱好者，更为准确地描述是看好的行业手里一定要有牌，红杉反而是多点开花。

05红杉钟爱AI+医疗，高瓴要当宠物医疗大王

所谓“萝卜白菜，各有所爱”，沈南鹏殿堂派，红杉钟爱“AI+医疗”，张磊接地气，高瓴青睐宠物医疗。

2017年战略投资CovertrusVetsFirstChoice（该公司2019年已上市）之后，高瓴资本初尝甜滋味，开始在宠物医疗上大刀阔斧，2017年-2018年投资、收购超过21家国内外宠物相关公司。

IT桔子统计，高瓴资本至少持有了超过100家宠物相关企业的股权。这些宠物医院总部主要在一线城市，但拥有的门店超过700家，加上和瑞鹏宠物医院战略整合后，高瓴资本旗下将拥有超1000家的宠物医院，成为国内名副其实的“宠物投资之王”。

看到高瓴在宠物医疗的发展路径，是否想起高济医疗收割连锁*店的盛况，2年时间收购上万家实体*店，高济医疗迅速一家独大，2018年营收规模近300亿元，A股上市四大连锁*店同期销售额约344亿元。

而红杉资本在医疗健康板块的科技属性还是更强一些，尤对“AI+医疗”情有独钟。IT桔子数据显示，红杉投资的AI+项目多达11例，不过仅涉及5家企业，包括对体素科技和推想科技的多轮跟投，体素科技是一家AI+医学影像公司，红杉从天使轮就开始投资。而推想科技则是基于医学影像数据，挖掘关联性，提供医疗解决方案。依图医疗是AI四小龙依图科技旗下专注于AI辅助临床诊断的企业，是高瓴第一家与红杉资本合投天使轮的医疗健康类企业，另两家都是做AI+新*研发业务。

在基因检测相关服务和医*电商两个领域，红杉的活跃度也更高，华大基因、燃石医学、*明明码都是其投资对象。医*电商，特别是B2C，红杉投了4家企业，涉及七乐康、妙手医生等7例投资。在这两个领域，高瓴都仅有1例投资。

本文部分内容参考《腾讯棱镜深网》赛道之王沈南鹏：***第一投资人如何炼成的？

《E*经理人》创新*项目投资：潜行者陆潇波

文中提到回报倍数数据均来源于清科资本，轮次数据均来自于IT桔子。

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2018私募界富豪榜单：沈南鹏260亿身价稳坐私募老大，张磊200亿紧随其后

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10月10日，《2018年胡润百富榜》正式出炉，马云家族以2700亿元财富再次问鼎***首富。许家印今年卫冕首富失败，他的财富缩水了400亿，以2500亿元位列第二。马化腾2400亿元排第三。

来源：融中财经

ID：thecapital

三强格*稳固，但其财富值同后面几位的差距越来越大，后六名财富加起来，才能与前三抗衡。

此外，杨惠妍（1500亿）、王健林家族（1400亿）、何享健和何剑锋父子（1300亿）、王卫（1200亿）、严昊家族（1200亿）、李彦宏及马东敏夫妇（1150亿）及凭借小米上市，财富增长了86%达1100亿元的雷军，重新归来的“世界铜王”王文银家族（1100亿）进入前十。

经融中梳理，500强中，私募行业上榜仅6名（不包括家族投资、集团投资），按照先后顺序分别为红杉沈南鹏（260亿）、高瓴张磊（200亿）、同华投资史正富、翟立夫妇（125亿）、鼎晖吴尚志（125亿）、鼎晖焦震（105亿）、今日资本徐新（100亿）。

来源：融中财经

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红杉沈南鹏

买下***互联网的一半

一位大佬说过“只要你还在创业，只要你还在这个大的行业里面，我相信绕来绕去都会遇到红杉，因为红杉总在那里，而且总是冲在最前面。”他就是红杉资本全球执行合伙人沈南鹏，一个***资本界传奇性的符号。

1967年，沈南鹏出生于浙江海宁，7岁跟随父母去到上海，高中进入上海二中，并在1982年第一届全国中学生计算机竞赛上获得冠军，获得免试直升上海交大试点班的机会。与当年所有的天才一样，3年后沈南鹏义无反顾地选择了数学专业，因为成为陈景润那样的数学家是18岁的沈南鹏最大的梦想。

大学4年，沈南鹏日夜苦读阿贝尔定理、格林公式，并对费马大猜想、四色猜想、哥德巴赫猜想非常痴迷，最后得知数论的殿堂在***时，他决定去***，向“哥德巴赫猜想”发起最后的冲击。

照理讲，哥大排名在***居于前20位，数学专业世界排名居前10位，即便***本土高中生也要费九牛二虎之力才能申请上，但是，沈南鹏在哥大呆了一年，就再也呆不下去了。估计是被当年胡适在那里读了10年才拿到博士学位给吓住了，反正没多久他就去了康涅狄格州的纽黑文市，改在耶鲁读MBA。一年后，沈南鹏拿到耶鲁的MBA文凭，又回到纽约，并准备了一封50页的简历，开始自信满满在华尔街找工作。

面试花旗银行投资银行部时，面试官中的一位是斯坦福的数学系博士，他给三位面试人出了两道题，一道是类似鸡兔同笼的智力题，一道是脑筋急转弯，那博士心想“一个仅仅在哥大数学系读了一年就退学的人，数学能好到哪里去?”他哪里知道沈南鹏在初中、高中六年，天天玩的就是智力题。全国中学生计算机比赛一等奖能是白给的吗?就在另外两个人绞尽脑汁在纸上比划的时候，沈南鹏不到5分钟已经给出了答案。

沈南鹏就这样奇迹般进了花旗银行，职位是投资经理，主要的交易对象是拉美证券及衍生产品。1992年终于来了。年初邓公的南巡讲话不仅吹散了国内的乌云，也吹到大平洋彼岸的纽约。当年10月，仰融带领华晨***在纽交所挂牌上市。隔年，时任深交所总经理带着代表团访问华尔街。

一个星期后他才明白，原来花旗要在***建办公室“帮***企业海外上市时，我们这些人的价值一下子就大了。”1994年，沈南鹏没有半点儿犹豫，直接去了***，不过他那次没有代表花旗，而是接受了雷曼兄弟的邀请。

3年以后，沈南鹏跳槽到德意志银行，出任***资本市场主管。期间他帮财政部成功发行了5亿马克债券。到了1998年底，32岁的沈南鹏已经做到德意志银行最年轻的董事总经理，他参与过将近10家***企业海外上市。成天给别人做嫁妆，一次次目睹企业“乌鸡变凤凰”，沈南鹏忽然觉得不爽“在那个挺忽悠的年代里，‘泡沫’刺激了我们的创业神经。”1998年圣诞节后，沈南鹏决定离开德意志银行下海。

1999年2月22日，春节刚过后没几天，听过沈南鹏回到上海，校友季琦就张罗了一桌饭*，把十几个海外留学的校友聚到一块。10年后的外滩建筑物并没有太大的变化，但是第一波互联网浪潮在大上海激起了巨大的浪花。

当时，新浪、网易、搜狐三大门户网站已经开通，百度开始融资，腾讯、阿里也迈出了探索的脚步。

第二天，与绝大多数饭*一样，大多数人已经忘记了讨论的主题，只有其中三位当天晚上又走在一起，继续讨论，他们分别是头比常人稍大的梁建章、梳着大背头的沈南鹏以及留着平头的季琦。

沈南鹏蓦地发现“彼此的理念有着惊人相似”，三个人决定大干一场。此后又去**中路200号的大陆饭店，把做过饭店管理的范敏请了过来，组成了“携程四君子”，注册资本200万，在徐家汇教堂南侧气象大楼17层租了200平方米。

有位财经作家在书中写道“四人组合里，没有‘皇帝’，也没有‘大哥’，虽然经历多次高层人事变更，却从来没有发生过震荡，一直保持着优异业绩。”是的，四个人分工相当明确，沈南鹏因为资金投入最大，所以是董事长兼CFO，季崎任总裁，梁建章任首席执行官，范敏任执行副总裁。四个人分工明确，并相互补台。

2005年8月，沈南鹏与从***回来的张帆一起，在北京华贸中心36层成立了红杉资本***基金。“由于我有过携程网的运营经验和以前投行的经验，张帆有出色的投资业绩，大家在一起谈得很投机，理念上很契合”

红杉投资是世界最大的风险投资基金，成立于1972年,30多年一直战绩很响亮，Google、苹果、Youtube、甲骨文等都是它的杰作。最为主要的是，红杉的几代***合伙人都是企业家出身，与沈南鹏的经历很类似，所以沈南鹏放弃了凭感觉投资，果断选择加入了红杉。

经过2年多的内外兼修，沈南鹏养成了“快、稳、准”的投资风格。周教主评价“沈南鹏是一个饥饿的人，看到项目就像闻到了血腥味的狼一样，或者像鲨鱼闻到血腥味一样，去拼抢，去追踪。”

至今为止，红杉资本***基金的投资组合包括京东商城，阿里巴巴，蚂蚁金服，京东金融，今日头条，摩拜单车，饿了么，滴滴出行，爱奇艺，蔚来汽车，新浪，360，唯品会，拼多多，快手，瓜子/车好多，酒仙网，一下科技，华大基因，贝达*业，诺亚财富，中通快递，再鼎医*，*明生物，中持水务，中曼石油，DJI大疆创新，威马汽车，运满满&货车帮，英雄互娱，找钢网，优客工场，VIPKID，斗鱼，蜜芽宝贝，安能物流，达达-京东到家，依图科技。

沈南鹏认为一个企业的CEO必须“定战略、重产品、带团队、算好账”，一个都不能少，他总结有四类企业的CEO不能投。

✦第一、不会定战略的CEO不投。作为CEO，要在创业第一天就做好心理准备和技术储备。要想到，如果巨头进入这行业，会如何应对?那里有战略的选择问题。

✦第二、不懂产品的CEO不投。做好用户体验并不需要是技术或编程高手，但必须重视产品和用户体验。CEO肯定也是产品经理，深度介入并参与，帮助团队打磨产品。

✦第三、不会带团队的CEO不投。沈南鹏倾向于找年轻人培养，不一定非得是顶级MBA或咨询出身，但要有想法和好的商业感觉，与团队的核心创新理念吻合。而实战就是最好的培养，在实战中学习成长，远比在大公司里从事程序化的工作进步快很多。

✦第四、不会算好账的CEO不投。CEO不能拍着脑袋决策，有两个数字是必须关注的。第一个是毛利率，决定了一家公司有没有真正的议价能力或者定价实力，第二个数字就是单位成本。

2

高瓴张磊：

要搞就搞大的！

10十年里，张磊实现了年化~40%的收益。作为对比，巴菲特的年化复合收益为~22%。他这样总结自己的投资哲学：做基础研究，投资少而精，而不是追逐概念。

毕竟，在***不是机会太少了而是太多了，知道自己碗里能装多少东西更重要。

张磊于1972年出生于河南驻马店市，1990年，张磊以河南省高考文科状元的身份考取***人民大学国际金融专业。1998年，申请到***的大学读研究生，而那时越来越多的***学生开始到海外学习。可以到很多相当优秀的学校就读，但是选择了耶鲁大学。

张磊在耶鲁大学读书期间，曾在著名的耶鲁大学投资办公室（管理著名的耶鲁大学捐赠基金）工作，这段经历为他日后在投资界的成功奠定了坚实的基础，也改变了张磊的一生，在这里学到的不仅仅是金融或企业家精神，还有给予的精神。

在2005年张磊又回到了***，开始了自己的投资基金。张磊团队以3000万美元起家，而现在们运营的总资产已经达到180亿美元。创办的公司名字高瓴资本管理有限公司(HillhouseCapitalManagement)就是以横贯耶鲁管理学院的一条道路命名的，而且它现在已经成为***最大的***基金，也是全球最大的投资基金之一。

十多年前，从来自耶鲁大学捐赠基金的2000万美元起家，张磊成为了腾讯和京东等公司的早期投资人。这些公司已经让***的一些传统产业产生了翻天覆地的变化，现在，张磊认为它们可以在全球范围内带来巨大影响。

张磊是河南驻马店人。在讲观点的时候从来都不兜圈子，经常说，“要搞就搞一场大的嘛！”，没什么架子。他对***古典文化颇有研究，投资观点也是如此，比如“弱水三千只取一瓢”，大意就是看准了好公司就下重注。

据说当时他投资京东是时候很多人都不看好刘强东的模式，与之相反的轻资产模式倒是当时投资的主流，没想到京东后面走出了自己的电商模式，从而也大赚了一笔。

张磊出生草根，短短几年内就一跃成为亿万富翁，他对刺激型运动也充满热情，这一点和彭于晏倒是有共同志趣。曾经在科罗拉多州特柳赖德滑雪时，他从最陡峭的山坡直线滑下。他说，在***投资“不适合意志薄弱的人”，不过，他也表示，“如果你心态开放，并专注于***的未来”，那么机会也是巨大的。

3

今日资本徐新：

投资界当之无愧的女王

作为***第一代VC，徐新先后投中网易、京东、赶集网、唯品会等明星公司，被封为“***风投女王”。这些“互相成就”的背后，并非只是“永远在赢”的故事，而更多是徐新对创业者贯穿始终的信任与陪伴。

比如她与网易的故事。1999年投资，次年即遭遇互联网泡沫破灭，徐新陪伴丁磊走过了“长达两年的地狱”，当董事会上所有人坚持要把网易以低价卖掉，徐新是唯一投反对票的那个。

更为人所知的投资京东中，“见完几十个投资人、无一人看好的”刘强东见到徐新的当晚，就被拉着签下投资意向书，想要200万的京东最终拿到了1000万美元。徐新的果决，只是因为直觉告诉她：刘强东是一匹黑马，不能放他去见其他人。

2010年，同样是因为对杨浩涌的看好，徐新得知赶集网要融资的第二天，即从上海飞来北京，给出了一张“空白的TS”，估值由杨浩涌来填。近期在接受36氪采访时，杨浩涌对这一幕记忆犹新：“她对自己看好的项目非常坚决，甚至并不太在意和上一轮（估值）相比，高多少或低多少。”

投入赶集网后，徐新认为杨浩涌还需要“一匹狼”，于是冒着磅礴大雨去杭州找“狼”。最终，杨浩涌通过徐新找到了时任阿里巴巴B***事业群渠道部总经理的陈国环，后者是阿里地推团队的核心元老，手下掌管着1万多人，包括滴滴打车创始人程维。

当58和赶集进入焦灼的拉锯战时，一些投资人动摇了，而徐新对杨浩涌说：“如果你想把公司做到100亿美金或者更大，那我还是选择支持你。”杨浩涌说，徐新的选择足以证明“她是真心拥有信仰（长期陪跑创业者）的。”

再后来的故事是，当杨浩涌创办瓜子二手车，第一个找的投资人就是徐新，今日资本最终在B轮时投入。

正因多年的陪伴与知己知彼，当有一些LP向杨浩涌询问对今日资本的看法时，他用一句话表态：“只要Kathy身体状况没问题，投资今日资本就没有任何风险。”杨浩涌向36氪给出的评价更为直白：“她是一个伟大的投资人。”

今日资本选择投资一家企业有四点标准：

1、市场够大；市场够大的企业，都是企业家打出来的，看一家企业主要看企业家是不是够牛***；

2、痛点够大；这一点是重中之重，以二手车交易为例，这个行业的痛点是不信任，选择少而且价格不透明，而瓜子解决了这些痛点；

3、有没有颠覆的能力以及颠覆时机是不是来临；

4、团队；公司的速度很重要，强悍也非常重要，另外企业家还有一个气质就是永不放弃。有时候企业家们差什么？就差那口气，是不是内心够强大，内心够坚韧。

引用声明：

“2019年度投资家”榜单发布：张磊等11位投资人上榜_手机搜狐网

11月22日，由创业黑马主办的“第十二届创业家年会”在北京举办。大会上，创业家&i黑马发布了“2019年度投资家”榜单。

本届，共有11位投资人上榜：高瓴资本创始人张磊、DCM***创始合伙人林欣禾、高榕资本创始合伙人张震、渶策资本创始合伙人甘剑平、腾讯投资管理合伙人&腾讯集团副总裁李朝晖、CMC资本创始合伙人黎瑞刚、钟鼎资本创始合伙人严力、东方富海董事长陈玮、德同资本创始主管合伙人邵俊、加华资本创始合伙人宋向前，以及普华资本董事长&头头是道基金创始人曹国熊。

其中,高瓴资本创始人张磊获评2019“年度投资家·特别奖”。继重仓腾讯、京东、百丽等一批影响***商业格*的投资之后，高瓴资本2019年凭借400亿投资格力这一里程碑式的出手再次震撼业界。此外，百丽旗下滔搏国际也成功***上市，张磊改造百丽的行动正开花结果。

自2016年起，创业家&i黑马每年均评选、颁发“年度投资家”奖项，旨在表彰杰出的投资人。此前入选的投资人有云锋基金联合创始人虞锋、晨兴资本创始合伙人刘芹、达晨创投执行合伙人肖冰、GGV纪源资本管理合伙人符绩勋等。他们和经由他们发掘并陪伴成长的小米、美团、华大基因等公司，已经成为***商业和科技的新兴力量代表。

2019年9月底，第四届“年度投资家”榜单正式启动，创业家&i黑马以三个维度向各大投资机构及黑马创业者征集候选人：

（1）在一级市场投资机构任职的创始合伙人或管理合伙人，对创新发展趋势有独到的见解；

（2）个人主导投出过至少三家明星企业，被投企业项目成长性表现突出；

经过层层筛选和认真评议，创业家&i黑马最终评选出上述“年度投资家”。

2019年可谓创投行业“难”字当头的一年：募资难——资金供给剧减，募资压力遽增，交易规模和交易数量双双断崖式下跌；投资难——创业进入“无风时代”，概念消失，赛道变窄变深；退出难——独角兽流血融资，IPO破发成灾。

然而，冬天也往往孕育着新的生机，它既是创业者成长的原点，也是投资人机遇的起点。纵观***商界，伟大的公司大多诞生于冬天，而只有杰出的投资人才能成为这些企业的发掘者与陪伴者。

杰出的投资人必然是长期主义者。高瓴资本集团创始人张磊，与时间为友、与价值为伴，600亿美金重仓***，成为500多家企业的“超长期合伙人”。

杰出的投资人必然是敏锐的创新捕手。他们善于在拐点来临之前，发掘未来之星。高榕资本创始合伙人张震，在很多人还看不懂甚至看不到拼多多的时候，便选择了A轮领投；DCM***联合创始人林欣禾，在商业模式尚未明朗的短视频风口中便精准重仓快手。

杰出的投资人必然是探路者。腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖，在平衡财务和战略的同时，通过投资保持着腾讯在前沿领域的探索。

杰出的投资人必然是产业的陪伴者。加华资本创始合伙人、董事长宋向前，从洽洽食品到小罐茶，作为创业者的“超级陪练”，推动了***消费产业的不断升级；钟鼎资本总裁严力，10年时间致力于打通***物流供应链，为效率革命打下坚实的基础设施。

作为洞察时代趋势的先锋，杰出的投资人正透过前沿的视角，引领各行各业升级发展。他们也凭借理性的逻辑，帮助更多真正有潜力的企业脱颖而出。

京东能有今天，第一个要感谢的不是刘强东，而是张磊 - 哔哩哔哩

2010年，京东资金链断裂，刘强东愁得一夜白了头，就在这生死存亡之际，他找到了自己人大的师兄，刚在投资界崭露头角的张磊，并希望他能投资七千五百万美元帮忙渡过难关。然而，张磊听完刘强东的请求后，竟一口拒绝了。他说：七千五百万太少，要投就投三亿美元，不然我就不投。随后，张磊给刘强东分析了京东的形势，他认为七千五百万是远远救不活京东的，得继续舍得往里烧钱。张磊建议刘强东先把3亿美元拿去大城市建造物流仓库，把重资产模式的脉络捋清楚。刘强东听完张磊的话，犹如吃了一颗定心丸，对张磊称赞不已。后来的五六年间，京东又陆续获得了几十亿美元的融资，终于在2017年扭亏为盈。张磊也凭借这次独到的战略投资足足获利300多亿美元。

当年如果没有张磊的出手援助，就不会有现在京东商业帝国，那么张磊究竟是何方神圣？前几天介绍沈南鹏时，说沈南鹏连续三年被福布斯列为全球第一创投人，但在***投资界，还有一人与他齐名，他俩一同被称为投资界的双子星，他就是高瓴资本的张磊。张磊，一个普通到不能再普通的名字，但这个名字背后的人却一点也不普通。

虽然当初差点连初中都没考上，但这绝不妨碍他创立高瓴资本，2005年张磊带着2000万美元回到国内开始了投资之路，仅仅用了15年，他管理的资产就变成了五千亿人民币，个人的身价也高达280亿。这近乎疯狂，近乎传奇的背后。他到底有何过人之处？助力腾讯、帮助京东扭转乾坤的张磊，又为何曾被国人痛*“吃里扒外”？一直坚持“重仓***”，相信***的经济会持续增长的他，为何最近一年的投资都亏得一塌糊涂？是不是因为他的投资价值出现了问题？今天我们就一起去了解这位长期主义投资大佬张磊的故事。

看古今中外名人往事，寻沧海桑田历史遗珠，大家好，这里是世界名人榜！

1972年张磊出生在河南驻马店一个高知家庭，其父亲就职于当地外贸*，母亲则是一名优秀的律师。因为父母比较忙，使得小时候的张磊缺乏父母的管教，处于放养的状态。所以学习成绩比较差，在小升初的时候，他的成绩只比录取分数线多了一分，差一点连初中都上不了。

不过小小年纪的他却非常有经商头脑，每个周末，他就会去当地人流量最多的火车站卖书。高中时，张磊更是发起同学们，从家里拿来书到火车站摆地摊，搞了个借书站。有一天他突然被一本《资本论》的书吸引了，他一口气读完，被金融的魔力深深地吸引了。之后张磊刻苦学习。用他自己的话说，就是到了高中二年级才开始努力学习，不得不说他头脑确实好使，高二才开始努力，高三高考成了河南文科状元，最终被***人民大学录取。

在填报所学专业时，同学们纷纷报了当下热门的学科，只有张磊报了一个格外冷门的专业国际金融。1990年的***距离日后加入WTO还有11年光景，可想而知金融距离大众是有多么的遥远。这也充分地展现了张磊的非凡远见。

考上大学的他并没有闲着，他利用高三暑假，扩展他的租书生意，大量购进杂志后再转手倒卖，后来又卖矿泉水、方便面以及湖南腊肠等。等到大学开学时，他已净赚了800元，而当时公务员的月薪不过是100元。

大学期间的张磊混得风生水起，和同学搞社会调研赢得过一台当时尺寸最大的电视机，组织模拟炒股大赛上了中央电视台。因此也让他结交了很多朋友，这些朋友后来都成了他事业上的合作伙伴，为他的事业提供了不少的帮助。

大学毕业后，让人感到意外的是，金融专业毕业的张磊并没有选择留在银行、证券等金融体系内寻找工作，而是选择去了五矿集团，用他自己的话是没有选择康庄大道，而是另辟蹊径。

张磊希望能够从实体经济的视角感受***经济的内在逻辑和巨大潜力，同时也可以接触到来自国外的客户，有助于开阔自己的眼界。只是理想与现实差距太大，他在五矿集团当了一名采购员，这份工作要经常深入矿区，到全国各地出差，收购矿产资源。说是采购员，实质就是一个穿着衫衣的高级收破烂人员。虽然工作辛苦，但他还是坚持了四年，也正是这样的工作经历，使张磊对***三、四线城市的崛起充满了期待。后来，他带领高瓴资本都非常关注三、四线城市的投资机会。

1998年，他认为五矿的这份工作已经没有什么未来，于是他毅然辞职，选择去***进修。

当年，张磊拿到了耶鲁的一笔奖学金，便赴耶鲁大学攻读MBA和国际关系学位。

张磊选择耶鲁大学的原因很简单，不是这所大学有多牛，而是耶鲁大学是他所申请的7所大学中唯一愿意提供奖学金的一所。另外，耶鲁大学还设立了双硕士学位，张磊可以同时攻读MBA和国际关系学位，这对于囊中羞涩，但同时又对**、经济都感兴趣的张磊来说，无疑是最佳的选择。

不过，张磊到***后有点傻眼了，耶鲁大学只提供了一学年的奖学金，后面的学费和生活费完全没有着落。

为了学业和生计，张磊必须得找一份工作。只可惜，张磊前面所有的工作经历都是与投资和金融八竿子打不着的五矿集团，想要叩开华尔街的大门谈何容易。

当所有的门都对张磊关闭的时候，机缘巧合中张磊推开耶鲁投资办公室的门，面试他的是后来的恩师大卫·史文森。

史文森作为耶鲁大学捐赠基金的首席投资官，是与巴菲特齐名的投资界大佬，管着耶鲁大学基金会300亿美元的财富，有着丰富的人脉资源。史文森的提问天马行空，专业且刁钻，张磊也不记得自己回答过多少个不知道了。心里暗叹自己可能又搞砸了一次，结果大名鼎鼎的史文森决定录用他。“我没有遇到过这么诚实的学生，很多问题不知道答案很正常，但大部分人选择掩盖。”

很快，张磊再次让史文森刮目相看。他被派去木材行业做行业研究，别的同学交的论文报告交的都是几页纸，几周后，他交出了1英寸厚的研究报告。1英寸是2.54厘米。这么厚的报告，不是简单的勤勉就能概括的，更是张磊日后纵横投资界的秘密。

从张磊的人生轨迹来看，师承大卫·史文森是他前进道路的重要转折点。

2001年，29岁的张磊从耶鲁毕业后，先后做了全球新兴市场投资基金的研究员，和纽约证券交易所的***首席代表。这两份工作使他有了观察新兴市场***的独特机会与视角。

他敏锐地感受到，***的经济正在飞速发展，***的互联网产业在度过泡沫期、低潮期之后，已经迎来了一个无比沸腾的时代，他那时的想法很简单：回国帮助***人利用老外的钱去创业，这份底气是老师大卫·史文森给的。因他曾经有过在耶鲁投资办公室实习的经历，所以他找到了恩师史文森，说服耶鲁大学基金，史文森便交给他2000万美元资金用于投资***的新兴公司。后来又追加了1000万美元。

当然这钱不是白白给张磊的，实际上是让张磊代为投资，获利后连本带利要还到基金里。2005年张磊带着2000万美元回到国内创立了高瓴资本，开始了投资之路。而2005年正是国内互联网群雄并起的时候，张磊占据了宝贵的天时。

当时，李嘉的儿子李泽楷从腾讯紧急撤资，直接导致马化腾资金链断裂，账面只剩10000元。那时候，普遍的说法是QQ用户的特征是三低，低年龄、低学历、低收入。这是一批很难赚到钱的用户。张磊起初也这么觉得，周围朋友都在用MSN，于是没打算在腾讯下重注。

一次去义乌出差考察，他惊讶地发现，每个摊主的名片上，都印着他们的QQ号。连当地招商办官员的联系方式，也有QQ号。这种用户深度，让张磊震惊不已。

于是，张磊立刻联系马化腾，火急火燎地来到他的办公室。此刻，马化腾已经好几天没合眼了，正打算60万把腾讯卖掉。谁知，张磊下面一句话让他精神抖擞。

张磊笑着说：“马总，我投我的全部身家2000万美元给你，相信腾讯一定会起死回生，咱们合作吧，怎么样？”

就这样腾讯起死回生，一路高歌猛进，成长为了互联网巨头之一，如今市值5000亿美元，张磊也因此大赚300多亿！凭借这次的投资，他一战成名。

2008年，张磊又瞄上了洗涤行业，于是他找到了当时小有名气的蓝月亮。他通过全面的分析说服了蓝月亮的创始人，并鼓励蓝月亮生产市场上只有宝洁在做的洗衣液。此时的蓝月亮也是连年亏***，但是也就仅仅两年，蓝月亮成长为洗衣液品牌的老大，随之蓝月亮的盈利超过了以往的十倍还要多，连续十年市场第一。

2010年，网上购物改变了我们的购物习惯，各大网购平台不断地涌现，于是出现了前面所说的张磊投资给当时最困难的京东。

只是最开始有人笑张磊人傻钱多，可后来京东做到上市，大家开始惊呼张磊眼光长远。特别是京东通过自建物流构建对手无法逾越的“护城河”。刘强东每次谈及这条“护城河”都会自豪地表示，即便竞争对手现在花1000亿也无法复制。

也是在2010年，事业小有成就的张磊向母校耶鲁大学捐赠888万美元，这笔捐款将他引入舆论的风口浪尖，很多批评他是白眼狼，说他吃里扒外。只是很多人不知道，从2010年开始，他先后给驻马店的母校中学设立“107奖学金”；资助人大筹建高礼研究院；拿出3亿人民币捐赠给母校人大。后来更是成为了***人民大学的校董事和耶鲁大学的校董事。

没多久，张磊又提出让京东收购腾讯系电商的方案，这个提议激起京东和腾讯非常大的反对，张磊告诉双方，应该集中精力和时间做自己擅长的事。

在张磊的撮合下，这桩***互联网最大的并购案成功进行，微信为京东开放一级入口提供流量，腾讯也获得百亿的回报。

从助力企业到自己创业再到对资源整合，资本运作的套路被张磊玩得炉火纯青。翻看***过去十几年的商业史，但凡独角兽公司，几乎都绕不开高瓴的身影。

从押宝腾讯、豪赌京东、操盘蓝月亮、鲸吞百丽、扶持百济神州、任何一笔投资都足够当作优秀的商业案例。

另外，百度、阿里、去哪儿、携程、滴滴、美团、江小白、喜茶、美的、格力、宁德时代、比亚迪、华大基因等等这些颠覆我们生活的企业背后都有高瓴资本的身影。看到这一连串企业名字，可能很多人感叹高瓴资本的版图“辽阔”，但我却被它的远见所震撼。

要知道十几年前，这些公司虽然处于科技或行业前沿，但并不算是热门，在那样的时代背景下，能够关注到它们的投资机构都是少数，就更别说能够洞察到价值并投资。而张磊管理的资金平均年化收益率高达39%，远超股神巴菲特的21%。

那张磊就从来没有失手过吗？也不是，高瓴资本和张磊的业绩虽然不俗，但也并不具备点石成金的能力，在新能源汽车、在线教育、家电领域等领域也不乏失败案例。

例如2019年4季度，张磊清仓了包括特斯拉、蔚来在内的多只新能源汽车股。而在随后的一年，特斯拉涨了10倍，蔚来涨了20倍；

再比如2018年，刘强东卷入“明尼苏达州事件”，张磊随即减持京东，增持阿里，而京东股价却涨了一倍有余，大幅跑赢阿里。

最被投资者“奚落”的案例当属押宝格力、清仓美的。2019年，高瓴资本以46.17元/股价格、约416.6亿转让总价拿下格力15％的股权，这也成为近些年高瓴资本最大规模的一次投资。与此同时，清仓持有多年的美的集团。

从现在来看，这笔交易并不成功，美的集团自高瓴资本清盘之后股价最高实现翻倍，而格力股价截至目前，已经跌至32元以下，亏***约40%。

过去，高瓴资本喜欢以业务“操盘手”和整合者的角色介入并发挥重要作用，比如投资京东和百丽。但他显然低估了格力有个强势的董小姐。

今年1月25日，格力电器董事会决议公布后，外界的预测再一次落空了，高瓴资本仍没有进入格力电器董事会。虽然张磊持有格力集团的股份比例不小，但面对强势且任性的董小姐，他并没有太多发言权，更没有办法贯彻自己的想法。

其实格力只是高瓴近两年来亏***的冰山一角。在新一轮的市场动荡之中，即便是资金雄厚的高瓴，也不得不面对遍地亏***的现实。数据可见，高瓴资本近一年收益为负51.71%，别说跑赢大盘，亏***得都腰斩了！有人说要不是在教培行业提前跑了，高瓴去年就直接被放倒了。

或许在大环境因素下，此刻应该是张磊和高瓴资本的至暗时刻，但是对于坚持长期主义的张磊来说，最后是笑还是哭我们不得而知。莫以一时成败怎可论英雄！

不过，张磊名下管理的资产从两千万美元暴增至五千亿人民币，高瓴资本也成为亚洲最大的私募基金。这足以说明他的实力。

各位朋友，你们是怎样看待张磊的呢？欢迎在评论区留言。这里是世界名人榜，关注我，下期为您送上更多精彩的名人故事，谢谢大家，再见！

京东能有今天，第一个要感谢的不是刘强东，而是张磊

为什么那么多人批评华大基因?

木秀于林，风必摧之！你可以这么想，也可以想说苍蝇不叮无缝的蛋或者是空穴来风

中联硅谷有限公司有到处叫别人买他的原始股吗有个总监叫张磊的有这个人吗

据我所知这个公司就没有总监一职，更没有听说叫卖原始股一事。至于张磊其人也许是个传说，有可能是同业诋毁给别人泼***水。

华大基因是华为下属单位吗？

不是的，华大基因与华为无股权关系。

华大成立于1999年，是全球领先的生命科学前沿机构。秉承“基因科技造福人类”的使命，怀抱“健康美丽，做生命时代的引领者”的愿景，华大以“产学研”一体化的发展模式引领基因组学的创新发展，通过遍布全球100多个***和地区的分支机构，与产业链各方建立广泛的合作，将前沿的多组学科研成果应用于医学健康、资源保存、司法服务等领域。同时，为精准医疗、精准健康等关系国计民生的实际需求提供自主可控的先进设备、技术保障和解决方案。坚持走“自我实践、民生切入、科研拓展、产业放大、人才成长”的新型发展道路，做到五环联动、循序递进，切实推动基因科技成果转化，实现基因科技造福人类。

张磊投资了哪些公司？

据悉，高瓴创投宣布加注EDA企业芯华章A+轮融资，这已经是进入2021年后，高瓴投资的第13家公司。去年高瓴一共进行了119次投资，平均下来一个月10起。而2021开始还不到一个月，高瓴就已经投出13家公司，出手力度已经超过去年平均水平。