基金资产净值与份额净值的区别(份额净值什么意思？份额净值什么意思？)

份额净值什么意思？份额净值什么意思？

份额净值是指基金公司根据基金资产净值，按照基金份额的比例计算出来的每一份基金的价值。具体来说，基金资产减去负债和其他费用后的余额，除以基金总份额即为每一份基金的份额净值。

份额净值是投资者购买或赎回基金时的重要依据，也是计算基金收益率的基础数据之一，因此是投资者必须要关注的指标之一。值得注意的是，由于基金份额净值会受到股市、债市等市场因素的影响，因此基金的份额净值也会随着市场变化而不断波动。

投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择适合自己的基金产品，并密切关注份额净值变化，以便及时调整投资策略。

《证券投资基金基础知识》模拟题三参考答案及解析

参考答案及解析 

1．【答案】A(P137) 【解析】资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。 

2．【答案】D(P139) 【解析】利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。3．【答案】B(P142) 【解析】财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。4．【答案】D(P143) 【解析】净现金流(NCF)为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。 

5．【答案】B(P147) 【解析】评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。 

6．【答案】B(P152) 【解析】根据复利终值公式可以推算出复利现值的计算公式，PV=FV／(1+i)n。FV表示终值，PV表示本金或现值。故本题中PV=133100／(1+10%)3=100000(元)。7．【答案】C(P147) 【解析】杜邦分析法是一种用来评价企业盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价企业的财务状况。 

8．【答案】D(P153)【解析】假设每年年末需要偿还的本金利息总额为M元，则有：1000000=M×(1+7%)-1+M×(1+7%)-2+M×(1+7%)-3+M×(1+7%)-4+M×(1+7%)-5。计算可知，M=243890．69(元)。 

9．【答案】B(P155) 【解析】在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。 

10．【答案】D(P150) 【解析】货币的时间价值跟时间长短有关，货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。 

11．【答案】D(P153～155) 【解析】远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。 

12．【答案】B(P162) 【解析】相关系数Pij总处于+1和-1之间，亦即|pij|≤1。若Pij=1，则表示ri和rj完全正相关；相反，若Pij=-1，则表示ri和rj完全负相关。如果两个变量间完全***，无任何关系，即零相关，则它们之问的相关系数Pij=0。 

13．【答案】A(P162) 【解析】相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。我们通常用pij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。 

14．【答案】B(P138) 【解析】流动负债是指企业要在一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产。 

15．【答案】B(P160)【解析】在金融市场上，以股票为例，当没有任何决定性的消息发布的时候，股价走势很多时候呈现出“随机游走”的特点，这里的“随机游走”就是指股价的波动值服从正态分布。 

16．【答案】C(P173) 【解析】表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。 

17．【答案】C(P177) 【解析】按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证。 

18．【答案】C(P176)【解析】可转换债券的基本要素包括：标的股票；票面利率；转换期限；转换价格；转换比例；赎回条款；回售条款。 

19．【答案】D(P187) 【解析】股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。 

20．【答案】A(P176) 【解析】转换比例是指每张可转换债券能够转换成的普通股股数。某可转换债券面值为500元，规定其转换价格为25元，则转换比例为500÷25=20，即面值500元的可转换债券按25元／股的转换价格可以转换为20股普通股票。 

21．【答案】D(P179～180) 【解析】财务风险，又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。 

22．【答案】B(P180)【解析】对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。无论是系统性风险还是非系统性风险，都要求相应的风险溢价。 

23．【答案】A(P182) 【解析】当市场价格高于行权价格时，认购权证持有者行权，公司发行在外的股份增加；相反，当市场价格低于行权价格时，认沽权证持有者行权，公司发行在外的股份减少；公司其他股东的持股比例会因此而下降或上升。 

24．【答案】B(P189) 【解析】过滤法则是***学者亚历山大于1961年在《工业管理评论》

杂志发表《投机市场的价格变动：趋势与随机游走》一文中，首次提出的一种检验证券市场是否达到弱式有效的方法。 

25．【答案】A(P202) 【解析】浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差(可正可负)以反映不同债券发行人的信用。 

26．【答案】A(P207) 【解析】利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。 

27．【答案】C(P214) 【解析】收益率曲线一般具备以下特点：(1)短期收益率一般比长期收益率更富有变化性。(2)收益率曲线一般向上倾斜。(3)当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转的)形状。

28．【答案】D(P219)【解析】货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。 

29．【答案】B(P212) 【解析】债券当期收益率和到期收益率的关系为：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率。 

30．【答案】C(P218) 【解析】有效的投资策略可以投资于债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强，弹性较小。 

31．【答案】D(P219)【解析】货币市场工具有以下特点：(1)均是债务契约。(2)期限在1年以内(含1年)。(3)流动性高。(4)大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。(5)本金安全性高，风险较低。 

32．【答案】B(P223) 【解析】中期票据采用注册发行，最大注册额度不超过企业净资产的40%。额度一经注册，两年内有效。 

33．【答案】D(P221) 【解析】影响回购协议利率的因素包括：(1)抵押证券的质量。(2)回购期限的长短。(3)交割的条件。(4)货币市场其他子市场的利率。 

34．【答案】B(P231) 【解析】一般而言，衍生工具可由以下五个要素组成：合约标的资产、到期日、交易单位、交割价格、结算。140 

35．【答案】D(P232)

【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。 

36．【答案】C(P233)【解析】从合约标的资产的角度出发，可以把衍生工具分为货币衍生工具、利率衍生工具、股权类产品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具等。 

37．【答案】B(P238) 【解析】期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。 

38．【答案】A(P241) 【解析】盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。 

39．【答案】C(P241) 【解析】国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。 

40．【答案JC(P234) 【解析】信用衍生工具指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的金融衍生工具，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具，

主要包括信用互换合约、信用联结票据等。 

41．【答案】A(P247) 【解析】按照执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流；平价期权是指买方此时的现金流为零。 

42．【答案】D(P246) 【解析】按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约。 

43．【答案】c(P253～254) 【解析】期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，而卖方则需要缴纳保证金，也会有杠杆效应。而远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。 

44．【答案】c(P258) 【解析】国内的黄金ETF主要是投资于上海黄金交易所的黄金产品，间接投资于实物黄金。

45．【答案】B(P263) 【解析】成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。这些企业通常通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的资金来支持。 

46．【答案】A(P265) 【解析】在***，通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。在有限合伙制当中，普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利．对私募股权投资基金承担无限连带责任，收入来源是基金管理费和盈利分红。 

47．【答案】D(P270) 【解析】房地产投资信托基金具有以下特点：(1)流动性强。(2)抵补通货膨胀效应。(3)风险较低。(4)信息不对称程度较低。 

48．【答案】B(P273) 【解析】纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。 

49．【答案】B(P280) 【解析】私募基金的投资产品面向不超过200人的特定投资者发行。私募基金的投资者通常是机构投资者或投资经验和技巧较为丰富的个人投资者，且投资者数量较少，因而私募基金所受的法律约束较少，投资渠道、投资策略都会更为多样化。 

50．【答案】B(P281) 【解析】投资经理必须确保客户的收益率要求能够在法律限制范围内得以实现。客户通常都希望在获得高收益率的同时承担低风险，但很少有投资产品能够实现这一点。通常情况下，要获得高收益率，就必须承担高风险。投资经理应当为客户提供顾问服务。一些客户为了获得高收益率，愿意承担投资的高风险，投资经理必须要提醒客户投资的下行风险。

51．【答案】B(P305) 【解析】根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。 

52．【答案】B(P282) 【解析】变现需求会影响投资机会的选择。某些类型的投资不能够提前变现，某些类型的投资能够随时变现，另一些投资品种在变现时会遭受一定的***失。如果投资者存在变现的需求，则应当选择流动性高的投资品种。 

53．【答案】D(P304)【解析】道琼斯工业平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，于1896年5月26日问世。 

54．【答案】C(P313) 【解析】不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。 

55．【答案】A(P306) 【解析】跟踪误差是跟踪偏离度的标准差。因此，计算跟踪误差的第一步是选择基准组合，然后计算投资组合相对于基准组合的跟踪偏离度，最后计算跟踪偏离度的标准差，即跟踪误差。 

56．【答案】D(P307～308)【解析】跟踪误差产生的原因有：复制误差；现金留存；各项费用；其他影响，如分红因素和交易证券时的冲击成本。 

57．【答案】B(P312) 【解析】对于我国的公募基金，大类资产主要指的是两类资产：股票与固定收益证券。 

58．【答案】D(P312) 【解析】基金设立时的目标基本上决定了大类资产配置的范围，例如股票型基金一般要求在股票资产上的配置比例不低于80%。 

59．【答案】D(P314) 【解析】投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。基金公司的投资管理能力直接影响到基金份额持有人的投资收益，投资者会根据基金公司以往的收益情况选择基金管理人。

60．【答案】B(P318) 【解析】指令驱动的核心就是买方下达购买指令，包括购买数量和相应价格，卖方下达包含同样内容的卖出指令，满足成交条件的即可成功交易。 

61．【答案】A(P319) 【解析】限价指令分为限价买入指令和限价卖出指令。如果投资者认为目前目标公司的股票价格偏高，还不适合买人建仓，那么可以给经纪人发出限价买入指令，即设定一个目标价格，当股票价格达到或者低于该目标价格时，执行买入指令。 

62．【答案】A(P336) 【解析】贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。 

63．【答案】D(P321) 【解析】两者的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金；市场流动性贡献不同——在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。 

64．【答案】A(P325) 【解析】成交量加权平均价格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。65．【答案】A(P327) 【解析】目前，我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1‰。 

66．【答案】C(P333) 【解析】利率变动主要受通货膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。利率变动是不确定的，经常发生，并且利率变动是一个积累的过程，因此利率风险具备一定的隐蔽性。 

67．【答案】B(P344)【解析】保本基金有三个主要特点：(1)保本基金通过双重机制实现保本。(2)保本基金通过放大安全垫积极分享市场上涨收益。(3)保本基金在震荡市场上优势明显。目前保本基金普遍采用基于参数设定的投资组合保险策略，常用的是CPPI策略。 

68．【答案】C(P327) 【解析】市场冲击是交易行为对价格产生的影响，可以用交易头寸占日平均交易量的比例来衡量。头寸越大，对市场价格的冲击越明显，交易所需的时间也越长，执行时间的延长就会导致机会成本的增加。 

69．【答案】A(P326) 【解析】一般经纪人是最普遍的经纪人，他们只是帮助投资者执行买卖指令，或者帮助其融资融券。一般经纪人并不关心投资者的投资策略及风险，他们只是给投资者提供证券的价格行情。 

70．【答案】B(P343)【解析】一般情况下，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。另外，按照规定，除非发生巨额赎回，货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过20%。 

71．【答案】D(P344) 【解析】风险收益特征变化风险是分级基金要考虑的风险。 

72．【答案】A(P349) 【解析】持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入

回报。资产回报是指股票、债券、房地产等资产价格的增加／减少；而收入回报包括分红、利息、租金等。 

73．【答案】D(P351) 【解析】时间加权收益率的计算方法将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等。每个子区间以现金流发生时间划分，将每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。 

74．【答案】B(P352) 【解析】根据几何平均收益率的计算公式计算

75．【答案】A(P358) 【解析】基金风格反映了基金投资组合所有股票的总体情况。 

76．【答案】A(P359) 【解析】全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款之一为：投资组合的收益必须以期初资产值加权计算，或采用其他能反映期初价值及对外现金流的方法。77．【答案】C(JP45) 【解析】上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。 

78．【答案】B(JP37) 【解析】从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度。证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3%0，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。 

79．【答案】c(JP60) 【解析】买断式回购是一种典型的回购交易，也是国外比较常见的一种交易方式。按规定，买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。

80．【答案】B(JP71)【解析】基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。基金份额净值=基金资产净值／基金总份额=(10×30+50×20+100×10+1000-500-500)／2000=1.15(元)。 

81．【答案】C(JP56) 【解析】债券结算可采用纯券过户、见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据***人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。 

82．【答案】A(JP83) 【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金的定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。 

83．【答案】c(JP72～73)【解析】对于开放式基金来说，估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。我国的开放式基金于每个交易目估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。 

84．【答案】C(JP77) 【解析】基金管理费率通常与风险成正比，与基金规模成反比。目前，我国股票基金大部分按照1．5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0．33%。 

85．【答案】A(JP78) 【解析】目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取，印花税、过户费、经手费、证管费等则由登记公司或交易所按有关规定收取。 

86．【答案】D(JP78—79) 【解析】下列费用不列入基金费用：(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的***失。(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。(3)基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。 

87．【答案】A(JP79) 【解析】我国基金的会计年度为公历每年的1月1日至12月31日。88．【答案】A(JP90) 【解析】基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下，将一份基金按照一定的比例分拆成若干份，每一基金份额的单位净值也按相同比例降低，是对基金的资产进行重新计算的一种方式。 

89．【答案】C(JP218) 【解析】基金不得通过取得有表决权股票对发行主体的管理施加重大影响，不得持一发行主体10%以上无表决权股票、债券和基金。但如投资于**或国际组织发行或担保的可转让证券则不在此限。基金行使认购权时，可以不受以上规定的限制。基金不得持有贵金属或其证书。投资公司、管理人或托管人无权代表基金借款，但成员国可以允许基金临时借入不超过基金资产10%的款项。投资公司、管理人或托管人不得代表基金贷款或作担保人。 

90．【答案】B(JP227) 【解析】QFII基金托管人应当具备下列条件：(1)设有专门的资产托管部。(2)实收资本不少于80亿元人民币。(3)有足够的熟悉托管业务的专职人员。(4)具备安全保管合格投资者资产的条件。(5)具备安全、高效的清算、交割能力。(6)具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格。(7)最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录。 

91．【答案】D(JP219) 【解析】UCITS三号指令对基金管理公司提出的最低资本要求包括：管理公司的起始资本不能低于12．5万欧元；管理资产超过2．5亿欧元时，管理公司资本应增加相当于管理资产0．02%的资本；资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。92．【答案】A(JP226) 【解析】境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：(1)单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。(2)所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。 

93．【答案】C(JP224) 【解析】卢森堡是欧洲第一个推行UCITS指令的***，是目前全球最大的UCITS基金注册地。 

94．【答案】A(JP226～227) 【解析】***外汇管理*规定养老基金、保险基金、共同基金等类型的合格投资者，以及合格投资者发起设立的开放式***基金的投资本金锁定期为3个月；其他合格投资者的投资本金锁定期为1年。 

95．【答案】B(JP226) 【解析】境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：(1)单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。(2)所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。 

96．【答案】A(JP226) 【解析】QFII主体资格认定中，对资产管理机构而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元。

97．【答案】A(JP237) 【解析】2014年4月10日，***证监会正式批复上海证券交易所和***联合交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点，简称沪港通。沪港通下的股票交易于2014年11月17日正式开始。 

98．【答案】A(JP223) 【解析】目前，***已发展成为欧洲最大的资产管理中心，在全球范围也是除***之外最大的资产管理市场。 

99．【答案】D(JP226) 【解析】合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：(1)在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。(2)在银行间债券市场交易的固定收益产品。(3)证券投资基金。(4)股指期货。(5)***证监会允许的其他金融工具。此外，合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。100．【答案】C(JP238) 【解析】沪港通开展的重要意义表现为以下四个方面：(1)刺激人民币资产需求，加大人民币交投量。(2)推动人民币跨境资本流动。(3)构建良好的人民币回流机制。(4)完善国内资本市场。

基金单位净值、累计净值、复权净值等概念的区别 - 简书

我们在购买基金时会发现有净值估算、单位净值、累计净值、复权净值等概念，以天天基金网为例：

开放式基金一般都是分散投资，基金资产包括现金、股票、债券等，基金的市值指基金全部资产的市场价值或流通价值。计算市值时，对每一种资产进行计算求和，就得到了基金资产的总市值。

由于股票等市场价格有涨有跌，每天都不断变动，所以，我们必须每天对基金的单位资产净值进行重新计算，才能及时反映基金的投资价值。但是盘中实时（日间），由于无法获取实际价值，只能采用净值估算的方式。

一般我们的盘中实时净值多是根据最近的季报或者年报中公布的重仓股、基金的过往业绩，以及当天市场的涨跌情况来进行估算。然而公布的持仓和实际是有不同的，因为基金经理会根据指数走势、投资策略等的变化进行调仓换股。距离上一次季报公布的时间越长，那么盘中净值的股算就越不准。

在基金市值的估算上，股票资产一般都直接采用市场价格来确定估值，当基金持有有长期停牌的股票时，为了使估值合理，会采用一些特殊的估值方法。债券资产的估值方法更复杂一些，包括市价法和摊余成本法等，市价法时采用交易市场的价格作为估值依据，但债券市场可能存在价格异常波动，这时一般会采用影子定价法；另外，也可选择摊余成本法来计算估值。估值的计算方法不是一成不变的，要视市场情况恰当选择，合理估算基金资产价值。

因此，估算的数据不代表真实净值，只能作为参考。例如：5月16日15：00之前申购一只基金，申购价格是16日的单位净值，单位净值要15:00以后甚至第二天早上才看得到，所以买的时候可以参考盘中实时估算图，至少可以知道净值估算与昨天实际净值的大小。

区别于净值估算，就是真实净值。真实净值是指单位净值，一般会在下午3点休市后陆续公布，时间不固定，具体要看基金公司工作效率高不高。

基金单位净值是指基金市值除以基金总份额，得到了每个份额拥有的基金市值。显而易见，单位净值就是指每份基金单位的净资产价值。

基金单位净值=（基金资产总值－基金负债）÷基金总份额

每个交易日，根据基金所投资证券市场（股市、债市等）收盘价计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用（包括管理费、托管费、交易费等）后，得出该基金当日的资产净值，然后再除以基金当日总份额数，就是单位净值。

不过前提是只有开放式基金的申购和赎回价格通过基金单位净值来确定，对于封闭式基金而言，其交易价格由市场决定。

假设小明同学想买入A基金10000元，所需手续费0元，当日该基金单位净值为2元，小明买入的基金份额=（买入金额-手续费）÷单位净值=10000÷2=5000份。

假设小明同学买完上述基金后1周，基金单位净值上升至3元，基金市值=基金份额* 单位净值 =5000*3=15000元；盈亏=基金市值-本金=15000-10000=5000元

假设小明持有一段时间后，决定卖出这只基金，假设卖出时，基金单位净值是2.5元，基金赎回手续费为100元，那么，到手金额=基金份额* 单位净值 -手续费= 5000*2.5–100=12400元

基金累计净值是基金成立以来每天增减量的累加。通过最新的基金单位净值加上单位基金累计分红总额便可以得到基金累计净值。

累计单位净值=单位净值+成立以来每份累计分红派息的金额。

如果说单位净值反应了基金当前的价格，那么累计净值就反应了基金净值的累计增长额度，反应了基金净值的历史变迁。

由于基金成立时面额通常为一元，那么将基金累计净值减去一元即可得到基金成立以来单位份额的实际收益。

国投瑞银策略精选（000165），2016年10月26日，单位净值是1.72，累计净值2.092。这中间0.372的差值是哪里来的呢？

谜底就在于基金分红，自国投瑞银策略精选基金成立以来，每一份基金份额累计分红0.372元。

基金分红方式除了现金分红外，很多人会选择红利再投资。累计净值反映不了红利再投资产生的收益，怎么办呢？这时候，就轮到复权净值登场了。

在进行基金单位净值和累计净值分析时，我们以光大欣鑫混合A(001903)为例，该基金在2016年9月2日当日基金单位净值为1.6290，基金累计净值为1.6290，三个月后，2016年12月2日，当日基金单位净值为1.5560，基金累计净值为1.6200。由此我们可以计算三个月的单位净值增长率为-4.48%，而累计净值的增长率为-0.55%。

这是怎么回事呢？为什么两个增长率会不同，在购买基金时应该参照哪个增长率呢？

造成如此结果的原因，便是在分红上。在2016年9月5日，该基金进行了分红，每份额分红0.064。我们知道，基金分红后，投资人可以选择现金分红，也可以选择红利再投资，基金累计净值便是默认投资人将分红以现金形式提出后进行计算的。

复权净值和累计净值的差别在于对分红的处理上，对基金的分红或拆分因素进行了综合考虑，计算出基金没有进行任何分红或拆分情况下的历史净值。复权净值是将分红加回单位净值，并作为再投资进行复利计算。

我们假设一支基金A，在成立期初，其单位净值为1，此时未进行任何涨跌分红事件，累计净值和复权净值也为1。不久进行了第一次分红，分红额为0.1，此时基金单位净值变为了0.9，累计净值为0.9+0.1=1，复权净值也仍为1。二者并不随基金分红而变动。之后基金A上涨了10%，此时单位净值变为0.99，累计净值为0.99+0.1=1.09。此时的复权净值考虑红利再投资的情况，0.99+（0.1×（1+10%））=1.1。

用一个表格能更清楚地看到这三种净值的差别：

如果分红后市场大涨，选择红利再投资无疑能赚得更多。

如果分红后市场大跌，选择现金分红、落袋为安肯定更明智。

由于总资产和总份额是变动的，所以基金单位净值每天都有变化，或高或低。

成立之初，基金单位净值一般都为1元/份，随着时间的推移，有的基金单位净值增多，有的基金单位净值减少。

购买基金并不是单位净值越高越好，还要看基金的累计净值和成立的时间。基金的现有净位只是基金历史业绩的一种反映，并不代表基金的未来业绩。

成立时间相同的两只基金，累计净值肯定越高越好，说明这只基金盈利能力更好。

在实际购买选择基金的时候，需要综合考量一支基金的各项指标，基金单位净值、累计净值及复权净值都只能反映一支基金的一个侧面，在实际进行挑选时还具体分析。

华夏理财固定收益增强型周周定开理财产品1号说明书

华夏理财固定收益增强型周周定开理财产品1号

A份额简称：“固收增强周周定开1号A”

B份额简称：“固收增强周周定开1号B（私享款）”

C份额简称：“华夏理财固收增强周周定开1号C”

D份额简称：“固收增强周周定开1号D”

B份额：2119187201B（面向民生银行渠道私行客户销售）

C份额：2119187201C

D份额：2119187201D（面向民生银行渠道销售）

理财产品风险评级分为：PR1级（低风险）、PR2级（中低风险）、PR3级（中等风险）、PR4级（中高风险）、PR5级（高风险）。

本理财产品风险评级为华夏理财自主评定，仅供参考。

本理财产品面向不特定社会公众销售，包括法人或依法成立的其他组织。

通过代销机构购买的，适合投资者及投资者风险承受能力评估结果以代销机构规定为准。华夏理财/代销机构根据非机构投资者自身提供的信息评估非机构投资者风险承受能力，因非机构投资者提供信息不准确或不完整，导致其购买与自己风险承受能力不匹配的理财产品的责任和风险由投资者承担。

业绩比较基准是管理人基于产品性质、投资策略、过往经验等因素对产品设定的投资目标，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。

华夏理财有权根据市场情况及产品运作情况调整业绩比较基准，并至少于新业绩比较基准启用前3个工作日公告。

1.本理财产品为净值型产品，其业绩表现将随市场波动，具有不确定性。

2.本业绩比较基准不构成华夏理财/代销机构对本理财产品的任何收益承诺。

3.理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。

封闭期内，除本产品说明书规定情形以外，华夏理财/代销机构不受理投资者任何形式的提前赎回申请。因投资者资金安排不合理，导致其购买与自身流动性需求不匹配的理财产品的责任和风险由投资者承担。

如理财产品不成立，华夏理财将于原定成立日后2个工作日内通过本产品说明书约定的信息披露渠道发布本理财产品不成立的公告。通过华夏银行/华夏理财购买的，将于原定成立日后2个工作日内将已募集资金退回华夏银行/华夏理财客户的理财签约账户内（原定成立日至资金到账日之间不计利息）；通过其他代销机构购买的，客户已募集资金退回的具体到账账户、到账日及到账时间以代销机构划付规定为准。

A份额：1元，以1元的整数倍递增。

B份额：30万元，以1元的整数倍递增。

C份额：1元，以1元的整数倍递增。

D份额：100万元，以1元的整数倍递增。

如代销机构规定与本规则不一致的，则以各代销机构规定为准，但不得低于本起点金额。

投资者购买理财产品的金额超过理财账户最高持有限额时，超过的部分管理人确认失败。投资者同一开放日提交申购、赎回交易，管理人先确认申购交易，并根据申购金额判断是否超过理财账户最高持有限额，可能存在日末投资者的剩余本金小于最高持有限额，但当日申购交易全部或部分失败的情况。

如代销机构规定与本规则不一致的，则以各代销机构规定为准，但不得高于最高持有限额。

如代销机构规定与本规则不一致，则以各代销机构规定为准，但不得低于本追加起点金额。

如代销机构规定与本规则不一致，则以各代销机构规定为准，但不得低于本条款约定限额。

投资者发起赎回交易时，将触发判断理财账户份额余额是否低于最低保留限额要求，可能引发强制赎回交易，具体约定详见“赎回规定”。

如代销机构规定与本规则不一致，则以各代销机构规定为准，但不得低于本条款约定限额。

份额净值的计算保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入。

指上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日，且同时为银行对外办理一般对公业务的工作日。

开放期/开放日为产品成立后2021年07月05日（首个开放日），之后每周一开放，开放期/开放日如遇非工作日则顺延至下一个工作日。

开放期内每个开放日的份额净值将随市场波动，具有不确定性。

华夏理财有权调整按上述规则确定的开放日，并在调整之前3个工作日公告。

封闭期内的最后一个工作日17:30（不含）前，可接受通过华夏银行/华夏理财购买的投资者预约购买、预约赎回申请，视同在下一个申购/赎回开放日开放时间内提交的申购、赎回申请。

华夏银行/华夏理财将在预约购买申请提出日之后的第一个申购开放日根据预约购买申请扣款，如扣款失败,则预约购买申请不成功。

以申购申请日的日终份额净值确认，按照“金额申购”的原则计算申购份额。

通过华夏理财赎回的，投资者赎回资金于T+2日24点前到账；通过华夏银行赎回的，投资者赎回资金于T+2日24点前到账；通过其他代销机构赎回的，投资者赎回资金的具体到账账户、到账日及到账时间以代销机构划付规定为准。

若客户在同一开放日提交申购和赎回原持有份额的交易申请，经申购和赎回交易确认后的剩余份额低于理财账户最低保留限额时，华夏理财将在赎回确认日末对投资者的剩余份额发起强制赎回。

华夏理财将于理财产品到期/终止日后2个工作日（内），根据实际投资结果向华夏理财客户及代销机构一次性划付理财本金及收益（如有），代销机构客户的理财本金及收益（如有）的具体到账账户、到账日及到账时间以代销机构划付规定为准。

客户到期/终止本金及收益金额=∑（每笔份额*到期/终止日的产品份额净值），每笔金额计算保留到小数点后2位，小数点后第3位四舍五入。

如发生巨额赎回，管理人当日办理的赎回份额不低于前一日终理财产品总份额的10%。

管理人有权对其余的赎回申请采取暂停接受的应对措施。

投资者可撤销已提交的认购申请（仅可全额撤销），具体规定如下：

（1）通过华夏理财自有销售渠道认购的，投资者撤销的本金在2个工作日内到账。

（2）通过华夏银行认购的，投资者撤销的本金实时到账。

（3）通过华夏理财认购的，募集期最后一日17:30（含）之后不能进行撤销。

（4）通过华夏银行认购的，募集期最后一日17:30（含）之后不能进行撤销。

通过其他代销机构认购的，撤销规定以代销机构规定为准。

投资者可于开放日开放时间内撤销当日已提交的申购、赎回申请（仅可全额撤销），

具体规定如下：

（1）通过华夏理财自有销售渠道申购的，投资者撤销的本金在2个工作日内到账。

（2）通过华夏银行申购的，投资者撤销的本金实时到账。

（3）通过华夏理财申购的，开放日17:00（含）之后不能进行撤销。

（4）通过华夏银行申购的，开放日17:00（含）之后不能进行撤销。

通过其他代销机构申购的，撤销规定以代销机构规定为准。

通过华夏银行/华夏理财购买的，封闭期内的最后一个工作日17:30（不含）前，投资者可全额撤销已提交的预约购买、预约赎回申请；通过其他代销机构购买的，预约申购、预约赎回撤销以代销机构的规定为准。

B份额：销售手续费率0.15%/年，以前一日资产净值为基数，每日计提。

C份额：销售手续费率0.30%/年，以前一日资产净值为基数，每日计提。

D份额：销售手续费率0.05%/年，以前一日资产净值为基数，每日计提。

公式如下：

F=E×【各份额销售手续费率】/当年天数。F为各份额销售手续费；E为计算基数。（销售手续费由销售服务机构收取。）

华夏理财有权根据市场及产品运作情况调整上述规则，并至少于生效前3个工作日通过本产品说明书约定的信息披露渠道进行公告。

产品到期/终止后的第2个工作日为份额净值公告日，公告产品到期/终止日的份额净值。

具体操作规范遵循相关法律法规以及监管部门、自律规则的规定，并以届时管理人信息披露为准。

华夏理财调整本理财产品的投资范围、投资品种、投资比例、收费项目、收费条件、收费标准和收费方式等，或补充和修订本产品说明书相关条款，将提前3个工作日通过本产品说明书约定的信息披露渠道公告。除本产品说明书第十部分“特别提示”所列情形外，投资者不接受调整的，应在公告确定的期限内向对应销售机构申请提前赎回并办理相关手续。

1．出现下列情形，华夏理财有权提前终止本理财产品：

②法律法规、监管规定、***政策出现重大调整影响本理财产品正常运作；

③市场收益率大幅波动，可能或实质影响到产品所能实现的投资收益；

④理财资金所投资的相关资产提前终止，或本理财产品根据投资策略、交易结构触碰提前终止条件；

⑤法律法规、监管规定及***政策规定的其他情形或华夏理财认为需要提前终止的其他情形。

2．华夏理财提前终止本理财产品的，在提前终止日前3个工作日通过本产品说明书约定的信息披露渠道公告相关信息。

理财收益的应纳税款由投资者自行申报及缴纳，但若根据法律法规等规定或税务等***机关的命令或要求，华夏理财有义务代扣代缴投资者承担的税费时，华夏理财将予以代扣代缴。

（2）由华夏银行销售的，募集期认购申请日（含）至成立日（不含）或认购撤销日（不含）之间，投资者认购资金按期间每日挂牌活期存款利率计算利息，且该利息不计入认购本金。

（3）由代销机构销售的，募集期认购申请日（含）至成立日（不含）或认购撤销日（不含）之间，投资者认购资金按照代销机构与投资人约定的计息方式执行。

（4）理财产品赎回申请/到期/终止日（不含）至资金到账日（不含）之间，投资者资金不计存款利息及理财收益。

开放式基金与封闭式基金的区别表现在()等方面。Ⅰ．基金份额资产净值公布时间不同Ⅱ．交易费用不同Ⅲ．投资对象不同Ⅳ．期限...

正确答案：B封闭式基金与开放式基金主要区别有：①期限不同；②发行规模限制不同；③基金份额交易方式不同；④基金份额的交易价格计算标准不同；⑤基金份额资产净值公布的时间不同；⑥交易费用不同；⑦投资策略不同。

基金单位净值与基金份额净值的区别是什么

累计净值是指基金自成立以来所取得的累计收益，它是基金的单位净值再加上成立以来的累计分红。基金运作时间越短，而累计净值越高，说明基金的运作能力越强基金单位净值和累计净值。　　基金单位[份额]净值,是指每份额基金当日的价值。是当日基金净资产除以基金总份额,得出的每份额基金当日的价值。每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用后，得出该基金当日的资产净值。除以基金当日所发生在外的基金单位总数，就是每单位基金净值。　　基金累计净值,就是基金单位净值+基金成立以来每份累计分红派息的金额，它属于一个参照值。可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。单位基金资产净值＝(总资产-总负债)／基金单位总数累计单位净值＝单位净值＋基金成立后累计单位分红派息金额

基金单位净值和累计来自净值分别是什么

基金资产净值是在某一时点上，基金资产总市值扣除负债后的余额，代表持有人的权益。单位基金资产净值即每一基金单位代表的基金资产净值。单位基金资产净值=（总资产-总负债）/基金份额总数其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金份额总数是指当时发行在外的基金单位的总量。基金累计净值是指基金最新净值与成立以来的分红业绩之和，体现了基金从成立以来所取得的累计收益(减去一元面值即是实际收益)，可以比较直观和全面地反映基金在运作期间的历史表现，结合基金的运作时间，则可以更准确地体现基金的真实业绩水平。基金份额累计净值＝基金份额净值＋基金成立后份额的累计分红金额。举例，某基金曾经分红过，分红为每10份派2元。如果当天公布的基金份额净值为1.02元，那么份额累计净值就是1.02+(2/10)=1.24元。

份额和净值有什么区别？

份额和净值的区别是：

基金和净值型理财产品的单位是份，份额表示基金或理财产品份数即份额。每份基金或理财产品值多少钱，这就是该基金或理财产品的净值。例如：

张三T日认购某只基金，T＋2日经确认，他认购到该基金的份额是xx份。这个份额等于张三认购的钱数除以该基金T日的净值。

由上可知，份额和净值是两码事。

基金持有份额、可用份额、参考市值是什么意思？

基金持有份额说的是你一共买入了多少份基金。参考市值说的是，根据当日基金净值乘以你一共买入的基金份额，得到的当日总资产。基金定投500元说的是你每月定投基金花费是500元，记得是每月哦！

基金A类和C类有啥区别？三分钟带你了解

什么是AC类份额类别？

基金根据申/认购费、赎回费和销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。

在投资者申/认购时收取申/认购费用的，称为A类；

不收取申/认购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为C类。每日应计提的销售服务费计算方法为前一日C类基金资产净值*年销售服务费率/当年天数。

不同基金可能标注份额方式不同，除C类份额外，其他字母也有可能被用于标注不收取申/认购费用而是计提销售服务费的份额类别，比如B，D，请以基金招募说明书为准。

如何判断基金属于哪个份额类别？

基金名称后缀的A、C字母分别表示基金的A类份额和C类份额。本基金A类和C类基金份额分别设置代码，A类代码和C类代码详见产品招募说明书。

两个份额类别的共同点是什么？

不同基金份额类别的资产一起合并投资运作，在投资运作上没有区别，风险收益特征并无实质差别，基金经理、投资策略、投资范围均无差别。

两个份额类别的的管理费和托管费用是一样的。

两个份额类别的差别是什么？

费率结构不同

基金根据申/认购费、赎回费和销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别，详见基金招募说明书。以某内地证券投资基金债券型基金A类和C类举例说明，

申购费率：

 ①A类基金份额

申购金额（万元）

申购费率

A＜50

0.8%

50≤A＜100

0.6%

100≤A＜500

0.4%

A≥500

每笔1000元

②C类基金份额申购费率为0%

赎回费率：

① A类基金份额 

持有基金份额期限（N）

赎回费率(%)

T＜7天

1.5%

T≥7天

0.025%

② C类基金份额 

持有基金份额期限（N）

赎回费率(%)

T＜7天

1.5%

7天≤T＜30天

0.19%

T≥30天

0

销售服务费：

本基金Ａ类基金份额不收取销售服务费，Ｃ类基金份额计提的年销售服务费率为0.30%。基金销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。计算方法为前一日基金资产净值*费率/当年天数。

本基金销售服务费将专门用于本基金C类基金份额的市场推广、销售以及C类基金份额持有人的服务，基金管理人将在基金年度报告中对该费用的列支情况作专项说明。

净值不同

由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。

可以计算出C类份额类别的总收费吗？

基金销售服务费每日计提，计算方法为前一日基金资产净值*费率/当年天数。鉴于销售服务费的计算方式，其最终收取金额会受到投资额，持有期限和每日净值的影响。

未来基金的净值是未知的，未来您的实际持有期限也无法预测，我行无法在当下计算并明确告知您C类份额未来将收取多少费用。您需要在明确收费模式后根据自己对于收费模式的偏好，总的投资额和预计持有期限做出自己的投资选择。

下方以某内地证券投资基金债券型基金A类和C类为例，投资情景案例是建立在很多假设的基础上的，假设基金净值在整个投资期保持不变，根据投资金额和持有时间的不同情况举例说明不同份额的费率。此处无法穷尽所有情况，且没有考虑两个份额类别相同的基金管理费和托管费。

假设基金净值在整个投资期保持不变的前提下，投资10万，持有一年，费用如下。

持有1年

申购费

赎回费

销售

服务费

总费用

A类

0.8%

0.025%

0

0.825%

C类

0%

0

0.3%*1

0.3%

假设基金净值在整个投资期保持不变的前提下，投资10万，持有2年，费用如下。

持有2年

申购费

赎回费

销售

服务费

总费用

A类

0.8%

0.025%

0

0.825%

C类

0%

0

0.3%*2

0.6%

假设基金净值在整个投资期保持不变的前提下，投资50万，持有一年，费用如下。

持有1年

申购费

赎回费

销售

服务费

总费用

A类

0.6%

0.025%

0

0.625%

C类

0%

0

0.3%*1

0.3%

假设基金净值在整个投资期保持不变的前提下，投资50万，持有2年，费用如下。

持有2年

申购费

赎回费

销售

服务费

总费用

A类

0.6%

0.025%

0

0.625%

C类

0%

0

0.3%*2

0.6%

假设基金净值在整个投资期保持不变的前提下，投资100万，持有一年，费用如下。

持有1年

申购费

赎回费

销售

服务费

总费用

A类

0.4%

0.025%

0

0.425%

C类

0%

0

0.3%*1

0.3%

假设基金净值在整个投资期保持不变的前提下，投资100万，持有2年以上，费用如下。

持有2年

申购费

赎回费

销售

服务费

总费用

A类

0.4%

0.025%

0

0.425%

C类

0%

0

0.3%*2

0.6%

两个份额类别可以互相转换吗？

目前同一个基金的AC类不可以互相转换。同一基金公司不同基金的AC类一般来说可以互相转换(请注意，不同基金公司的规则不尽相同，以基金公司的实际操作为准）

投资者在申/认购时可自行选择基金份额类别。基金管理人可以根据相关法律法规以及本基金合同的规定，未来在条件成熟和准备完备的情况下提供本基金不同类别之间的转换服务，相关规则由基金管理人届时根据相关法律法规及本基金合同的规定制定并公告。

风险提示

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的***失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，但并不保证其准确和完整性，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本资料不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料，不作为任何法律文件，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。

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