b站估值几个亿(bilibili值多少钱？有多大的投资价值？)

bilibili值多少钱？有多大的投资价值？

要买大b站，bishi姥爷同意了么

国家野外科京火刻事办尽上妒挥学观测研究站等基础支撑与条件保障类基地注重评估什么的质量和效果

国家野外科学观测研究站等基础支撑与条件保障类基地注重评估以下方面的质量和效果：基地建设和设施：评估基地的建设和设施是否符合科学观测的要求，是否能够满足科学研究的需要。管理和运营：评估基地的管理和运营是否规范、高效，是否能够保证科学观测的顺利进行。科研成果：评估基地的科研成果是否丰富、有价值，是否对相关领域的发展做出了贡献。人才培养：评估基地是否能够培养出高水平的科研人才，是否能够吸引和培养年轻的科研人才。社会影响：评估基地的科研成果是否能够产生积极的社会影响，是否能够为国家和地区的发展做出贡献。资源利用效率：评估基地的资源利用效率，包括人力、物力、财力等方面，是否合理、高效。安全保缓慎孙障：评估基地的安全保障措施是否完善，是否能够保障科学观测和人员安全。国际合作：评估基地是否能够积极开展国际合作，是否能够与国际先进科研机构建立合作关系，高基地的国际影扰链响力。经济效益：评估基地的经济效益，包括科研成果的转化和产业化等方面，是否能够为国家和孝激地区的经济发展做出贡献。可持续发展：评估基地的可持续发展能力，包括环境保护、资源利用、人才培养等方面，是否能够长期稳定地发展。

现在B站的资本能有多大？

展开全部15年末腾讯融资1亿美元，计划最快今年美国上市，筹资了至少2亿美元，上市后市值将超过10亿美元，可以说是财大气粗了

最快造车IPO来了，极氪估值900亿_财富号_东方财富网

投资界-天天IPO获悉，今日（11月10日），极氪智能科技控股有限公司（下称“极氪”）向美国证券交易委员会公开提交了IPO招股书。招股书显示，极氪计划在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码为“ZK”。

这个超级IPO背后的掌舵者正是“汽车狂人”——李书福。1963年出生于浙江台州农村的李书福，放过牛、开过照相馆、生产过冰箱、卖过装潢材料、造过摩托车，直到1996年杀入汽车行业，一路带领吉利成长为一家汽车巨头，并在2021年于宁波创立了极氪品牌，进军高端电动车。

两年长成一个IPO，极氪堪称中国新能源大爆发的缩影。不止于此，哪咤汽车、高合汽车等第二批造车新势力也正在开足马力奔赴IPO，还有小米雷军、石头科技昌敬也在埋头造车。没人愿意错过智能汽车时代的最后一张门票。

1963年，李书福出生在浙江台州一个小山村，从小就展现出经商头脑。而吉利的故事，要从1992年说起，起初李书福成立了吉利建筑装饰材料，后来转战生产吉利摩托车。到了1996年，吉利摩托车产销量已达20万辆。

几乎同一时间，李书福杀入了汽车行业。彼时，他在临海征地850亩，宣布投资5个亿，筹建吉利“豪情汽车工业园区”。但在当时，汽车行业还没有向民营企业开放，然而李书福却曾不服输地表示，“轿车是什么？不就是四个轮子、一个方向盘、一个发动机、一个车壳，里面两个沙发吗？”

最终在2001年中国加入世贸组织之际，吉利成为首家获得轿车生产资质的民营企业。此后，吉利一路高歌猛进，也在2005年成功在香港上市，最新市值超过930亿港元。

但李书福的野心并不止于此。2010年，李书福斥资18亿美元，收购有86年历史的欧洲老牌车企沃尔沃，成功缔造了“蛇吞象”案例。随后，吉利开始向新能源汽车转型，并在2017年与沃尔沃合资成立领克汽车，聚焦混动高端市场。同一年，吉利控股又成功收购马来西亚宝腾汽车、英国豪华跑车品牌路特斯以及美国飞行汽车公司Terrafugia。

与此同时，定位高端纯电汽车的极氪也应运而生。2021年3月，极氪由吉利汽车、吉利控股集团在宁波共同投资成立，宣告吉利杀入高端电动汽车赛道。在品牌成立之时，极氪CEO安聪慧曾表示，“大象转身确实比较难，历史包袱也很沉重。我们的转型有劣势也有优势，我们能利用吉利汽车的资源，也有传统制造的经验，可以走出第三赛道。”

基于重资打造的SEA浩瀚架构，极氪也不负众望。2021年10月，极氪交付首款产品“极氪001”，价格为29.9至38.6万元；随后，极氪又推出一款MPV车型“极氪009”，售价为49.9万元至58.8万元；今年4月紧凑型SUV极氪X正式上市，售价18.98万元起。而在招股书公开的同一天，极氪也发布了第四款车型极氪007的首批官图，定位为中型纯电豪华轿车，预售价或在21-26万元之间。

去年12月，吉利汽车在港交所公告称，极氪已于12月7日按保密基准向美国证交会递交可能进行IPO的注册声明本。报道称极氪还考虑将香港作为其上市地点，但选择纽约是希望获得更高的估值。

而在A轮融资完成后，极氪的投后估值已达到130亿美元（约合人民币948亿元），超过“蔚小理”三家造车新势力在美国IPO前的估值。如无意外，极氪有望创下造车新势力最快IPO时间记录，李书福也将斩获又一个超级IPO。

正所谓“早期看产品，长期看量产”，一家车企的量产交付成绩，是其竞争力最有力的证明。弗若斯特沙利文数据显示，2022年10月，极氪向市场交付了10119辆极氪001，成为中国纯电汽车品牌打造的首款单月交付量超过10000辆的纯电高端车型。而截至2023年10月31日，极氪已累计交付170053辆，这也是2021年10月至2023年10月中国高端纯电动汽车市场交付最快的车辆之一。

根据极氪的统计口径，极氪001稳居30万以上纯电车型销量冠军，新近发布的001FR更是成为最快量产电动车；极氪009成为50万以上MPV销量冠军；极氪X则是20万以上紧凑型车市场销量前十中唯一的中国品牌。

频出爆款的极氪，营收也随之水涨船高。招股书显示，2020年到2022年，极氪分别实现营收31.85亿元、65.28亿元和318.99亿元，而今年上半年的总营收为212.70亿元，较2022年同期增长136.02%。其中，极氪在今年上半年的整车销售收入为131.75亿元，同比增长148.75%。同时，今年上半年，极氪整车毛利率为12.3%，同比增长7.6个百分点。

当然，亏损也是极氪不容忽视的问题。招股书透露，2020年至2022年，极氪净利润分别为1.04亿元、-45.14亿元和-76.55亿元。而今年上半年的净亏损为38.71亿元，去年同期则为30.85亿元。相对应的，极氪也在持续重注研发。2023年上半年极氪研发投入31.89亿元，同比增长56.09%，2021年至2023年上半年累计研发投入达到117.95亿元。

至于外界关注的极氪是否会推出混动产品，安聪慧表示，极氪目前没有计划做混动车，专注于纯电车，2025年计划实现65万辆销量。今年开始，每年最少两款全新车型投放市场，将满足于各个细分市场，到2025年将有8款车型上市。

作为一匹新造车黑马，极氪自然也引来了一众投资方的青睐。

时间回到2021年8月，刚成立的极氪宣布完成了5亿美元Pre-A轮融资，参投方包括英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团和博裕资本等五家生态伙伴。彼时，极氪的投后估值约为90亿美元。

今年2月，极氪又宣布完成7.5亿美元A轮融资，投资方阵容豪华——由Mobileye创始人AmnonShashua教授、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金共同投资。

具体来看，AmnonShashua教授掌舵的芯片巨头Mobileye，堪称是自动驾驶江湖中的老牌豪门。去年10月，Mobileye成功登陆纳斯达克，一举成为自动驾驶最大IPO。迄今为止，该公司芯片产品已累计卖出1亿颗。而极氪与Mobileye也是深度捆绑，旗下车型极氪001和极氪009搭载的智能驾驶芯片正是来自于Mobileye。

动力电池巨头宁德时代更无需赘述。占据着全球动力电池头把交椅，宁德时代的投资触角更是覆盖整条电池产业链，被业内称作产业资本“四大金刚”之一。资料显示，宁德时代与极氪在2022年8月签署了五年长期战略合作协议。目前，宁德时代全球首发的量产版麒麟电池也已经在极氪009和极氪001车型上量产装车。

此外，越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金均为国资背景投资机构，分别来自广州、宁波和衢州。极氪表示，上述三家将协助极氪整合其丰富的产业资源，助力极氪在产业链上下游进一步拓展。

毫无疑问，有着一众产业巨头和国资机构的加持，极氪的IPO底气更足了。

同样来势汹汹的是哪咤汽车。今年8月底，哪咤汽车宣布已完成总额为70亿元人民币的Crossover轮融资。须知道，Crossover交叉轮融资是一种典型的上市前融资，能让企业更快实现IPO上市。

今年6月，就有消息称哪咤汽车提交10亿美元港股IPO申请，不过很快遭到官方辟谣。即便如此，哪咤汽车IPO的脚步正在越来越近了。

经常传出IPO消息的还有电动汽车制造商华人运通，也即高合汽车。公司创始人为丁磊，曾担任上海通用汽车总经理、上海市浦东新区副区长以及乐视汽车联合创始人，于2017年成立高合汽车，旗下有高端SUV高合HiPhi，售价动辄50万元起。说起来，高合汽车也算是后来居上，在豪华电动车细分市场中脱颖而出。

备受关注的则有阿维塔科技，不久前正式宣布完成30亿元B轮融资——新进投资方为重庆产业母基金、交银投资、广开控股等；追加投资方为长安汽车、南方资产、两江产业基金等，投后估值近200亿元。

与此同时，石头科技创始人昌敬也带着极石汽车来了。今年9月底，洛轲智能宣布获得魏桥创业集团的10亿美元战略投资，约合人民币70亿元。而洛轲的掌门人，正是昌敬。今年以来，洛轲智能又获得了IDG资本、腾讯投资、魏桥创业集团投资。梳理公开信息，洛轲智能已经筹集了超15亿美元。

除此之外，还有更多新玩家正在争夺最后的入场券。

不久前，雷军在社交媒体上晒出一张团队合影，IP归属地为**，而合影中众人手持的横幅上面写着“为小米汽车而战”几个大字。外界猜测小米汽车极有可能在**夏季进行路试，且雷军亲自带队。

更热闹的一幕，则是新能源儿子们集体登场了——东风汽车旗下新能源汽车品牌——岚图汽车；上汽集团旗下智己汽车；广汽集团旗下的埃安.....此外，吉利、上汽、长城等传统车企陆续开始练小号，推出独立的新能源汽车品牌。

为何新能源造车竞争残酷如斯——剩下了蔚来、小鹏、理想，大家还依然络绎不绝要造车？

投资圈有一个普遍的观点：智能电动汽车将会是未来非常重要的终端，如同手机一样。所以，我们才看到了当年国产手机残酷厮杀的一幕，即将在新能源汽车上重演。

造车不止于车，这是一场攸关未来的竞赛。回望人类历史中，从柴火到煤炭，从煤炭再到油气，人类社会每次巨大的进步，都是伴随着能源革命而来。如果要告别石油时代，削弱石油霸权，势必要发展新能源，而新能源汽车无疑最大的应用场景。

说到底，新能源汽车背后是一场时代之战，可能远远超出了汽车本身。

B站市值超200亿美元陈睿：我们是视频化红利的受益者

雷帝网雷建平11月20日报道

后浪凶猛，在发布2020年第三季度财报后，B站股价一夜上涨22.17%，市值更是突破200亿美元。

“随着B站在年轻群体里影响越来越大，在主流社会当中也有越来越好的品牌口碑，我们成了主要的品牌方必投的一个平台。”

陈睿说，B站作为一个综合性的视频平台，更能够代表未来视频这一类产品的趋势。未来用户需要的视频产品也会是覆盖全场景，覆盖多个品目。

B站昨日发布财报，财报显示，B站第三季度总净营收达32.257亿元，与上年同期相比增长74%。

不按美国通用会计准则（non-GAAP），B站调整后净亏损为9.900亿元（约1.458亿美元），与上年同期的调整后净亏损3.431亿元相比有所扩大。

B站第三季度平均月度活跃用户人数（MAU）达1.972亿人，移动月度活跃用户人数达1.835亿人，与上年同期相比分别增长54%和61%；

其中，2020年8月，B站月活用户突破2亿，意味着社区增长迈入新里程碑。

陈睿表示，“我们相信，2亿用户这一里程碑仅仅是个开端，‘视频化’将为中国内容行业带来巨大的发展机会。”

提问：能不能聊一下B站新增用户典型的用户画像？

陈睿：我们的用户画像跟之前并没有明显的一个变化，平均年龄仍然是在21岁左右，新增用户的平均年龄是在20岁左右。

目前来看，我们来自城乡的用户比较均匀的，差不多有50%是来自三线及以下的城市。值得关注的是，我们从这个季度来看，30岁以上的新用户同比跟之前相比是略有增长的。

一直以来，B站吸引用户的原因都是因为B站上面有满足这些用户兴趣的内容，比如说类似于像动画、音乐、游戏、数码、娱乐等等。

从现在的数据来看，我们用户的增长速度一直都挺快，同时他们留存的数据、活跃的数据，包括他们商业转化的数据，跟过去相比都是保持着很高的质量，甚至更好。

因为我们还是有一个非常健康的内容生态，那就是我们创作者一直在创作出更多更好的内容，所以我对我们用户增长的趋势还是表示乐观的。而且我们可以看到现在视频化已经是非常明显的大趋势，我认为B站在视频化的浪潮里也会一直处在领先的位置。

我们在去年年终的时候，更新了我们的用户增长目标，2020年我们认为能够做到1.8亿，2021年我们认为能够做到2.2亿。我们现在能看到2020年的目标我们已经完成了，而且我们有信心提前完成2021年的目标，明年年初我们应该能更新未来几年的目标。

提问：B站大概90%以上的视频观看量都来自PUGV内容，OGV过去都是侧重在纪录片、经典影综的布*。最近一些头部内容比如《说唱新世代》、《风犬少年的天空》，是不是要布*长视频？

李旎：视频是B站的核心业务，这里面包括了PUGV，OGV和直播。我们在品牌升级中也提到，“你感兴趣的视频都在B站”。这里简单通俗一点理解，短的、长的、不短不长的，都在B站，我们会持续根据用户的需求去耕耘视频这个领域。自然OGV我们也会持续投入。

PUGV生态依旧是我们的核心。它持续增长的健康度是很好的，也是B站做OGV区别于其他平台一个很独特的优势，后续我们会进一步把OGV的生态和PUGV的生态进行深度打通。

基于OGV来说，在未来我们核心还是会聚焦在自制出品。围绕三个重点：精品化、IP化，服务于生态三个标准。我们希望打造“bilibili出品”是优质和精品化的代表。

与此同时，我们也会关注整个ROI和付费的转化。从2017年我们做国创的自制，2018年开始做纪录片的自制，2019年我们尝试做综艺片的自制，2020年我们开始尝试做网络形态的剧和电影形态的自制。

从现在的成绩来说，B站已经成为用户认知的动画和纪录片很重要的出品方，以及也是用户观看这两个品类首选的平台。刚才你也提到关于《风犬少年的天空》跟《说唱新世代》等等剧综艺新尝试，成为了最近口碑之作。在会员和广告商的回收上，是超出我们预期的。

我们很有信心在往后自制出品上有更多的尝试，也能获得持续的成功。

在我看来，OGV对于B站的价值是会员+广告+拉新+PUGV生态的反哺+IP消费。短期来说，会员+广告的回收，OGV的内容成本跟收入之间的比例是保持稳定的，前三个季度的现金流为正。大会员持续健康增长，本季度我们的会员数已经达到了1280万，同比增长达到了110%，我们会员的年费跟自动续费的占比还是保持着80%以上。

在广告上，冠名跟植入的广告增长在230%，每个头部项目的内容都成为了广告客户必抢的资源。以上，足以证明我们在短期回报上是实现了一个正循环。

生态价值来说，其实OGV优质的内容对用户增长拉新有比较明显的效果。大家熟悉的B站出品的《元龙》、《风犬少年的天空》等优质内容对拉新效果超出预期。这些新用户在B站会后续去看他们感兴趣的PUGV内容，所以新用户能通过头部内容拉进B站这个生态，又因为PUGV的垂直内容，可以持续保留在B站这个生态体系内，这个拉新跟留存对生态的价值还是极其重要作用的。

第二个生态的价值例子是《说唱新世代》，虽然综艺这个品类已经很成熟，说唱这个品类原来也有一定的作品。但是《说唱新世代》这个高口碑的音乐综艺除了对广告和OGV的增长超出行业预期外。它对PUGV的生态提供了丰富的二创内容，累积播放已经超过了4亿次，也促进了更多音乐爱好者上传视频到B站，带动整个音乐品类的增长。

同时创造了B站说唱的IP，IP的价值会自然延长到内容生命价值的体系。我们同时成立了w8ves厂牌，能持续产生巡演、活动以及版权收入等。上面提到的就是我们对于生态价值的几个体现。

之后我们还是很有信心在整个OGV的IP价值上，长期在B站生态体系被放大，包括游戏、动画、剧、商品、线下演出等消费和服务场景。后续，我们会把ogv和pugv生态更深打通。

提问：随着行业竞争格*越来越激进，怎么看待竞争？

陈睿：从数据看，我们第三季度用户数据的健康度还挺好的，包括我们的社区互动度，包括人均播放量，我们认为也都挺好的。

从竞争格*来看，我觉得视频行业的竞争一直都还是挺激烈的，只不过过去可能是ABC竞争，现在是DEF竞争，B站到现在已经11年了，ABCDEFG都见过了，所以我觉得这一块还好。

而且我认为未来几年视频化还是整个行业巨大的红利，B站也应该是这个红利的最大受益者之一。

随着B站在年轻群体里影响越来越大，包括在主流社会当中我们也有越来越好的品牌口碑，我们现在也基本上成了主要的品牌方必投的一个平台。我对我们广告未来的增长趋势还是挺乐观的。

提问：谈谈B站广告方面未来展望？

李旎：B站的广告增长，具体驱动三大原因包括：2020年B站用户增长特别好，B站活跃了中国近一半的年轻人，是品牌主、广告主最渴望触达的人群。

B站品牌认知力增强，平台内容的破圈，也让B站成为广告客户必选的平台。变现效率的提升，我们加强了整个商业流量中台的建设，对商业产品形态的持续创新，这个基础能力的保障是2020年我们高速增长的一个很重要的原因。

行业上大家认为广告越来越难做，我们在没有增加adload的情况下，实现了连续六个季度的高速增长，同比增长了126%。

在2021年有三个点是会比较关注：第一个是标准化跟规模化整合营销能力，应该是驱动我们2021年持续广告增长很重要的一个引擎。第二点，我们会从增长提升单个客户的效率，会更关注提升整个行业的效率，会深耕跟服务于垂直领域。第三点，商业化的场景我们会持续创新，包括视频消费的场景，还有商业播放的场景，包括多屏的场景我们都会进行不同的尝试。

2020年广告价值得到了市场的认可，2021年我们也特别有信心可以保持高速的增长。

提问：能否谈谈B站的市场营销计划？

樊欣:公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为141亿元，充裕的现金储备：为未来各业务领域的增长铺路；之前也提到了，我们在市场营销投入的同时密切关注各项ROI，如用户激活成本，及其转化，留存等。我们会在时机成熟的时候，进行适当投入。

大家知道，Q3是用户增长的旺季，因此我们目标集中在不同渠道方以获取用户，包括AppStore、OTT等渠道。我们还通过品牌投放，宣传“你感兴趣的视频都在B站”的全新品牌Slogan。此外，今年夏季我们还全国各城市举办了ACG相关的线下活动。

大家可能也已经看到了，这些措施的效果是，月活较上季度增长了2500万，8月单月活跃用户破2亿。我们会员转化率也很不错，而且随着用户的增长，B站也越来越受到广告主的亲睐。

四季度流量平稳期，市场营销投入的总收入占比会减少，还是着眼在做好留存和付费用户转化。

陈睿：我觉得短视频和长视频在用户那里不是选择的一个要素，因为把视频做短或者把视频做长都是很容易的，但是难的是让用户喜欢。用户本质上来说消费的是他喜欢看的视频，是内容好的视频，而并不是所谓的短或者长。短或长我认为是有场景的区分，但并不是用户选择的原因。

比如说在B站上面视频短的只有十几秒，长的一个视频长达几个小时，它们各有各的受众，而且不同品类它典型的视频长度就是不一样。

比如说对于音乐类的视频，它很少有超过10分钟的，对于生活类的视频有大量是比较短的，可能几十秒到两三分钟，但是对于游戏类的视频很少有短过10分钟的。所以我们可以发现它并不是以一个时长的概念来衡量视频的种类，我认为它是一个比较综合的概念。

我们会看到这两年确实有产品是非常典型的以短视频为主的，它增长很快，但是我们会发现过去两三年同样也是B站增长很快的两三年，所以我并不觉得它证明的是所谓那种方式就是一个快的方式，其他方式就不快。

我觉得在任何时候，它都是能够满足用户需求的、用户喜欢的内容的平台，它就能涨得快。

我觉得过去十一年来，B站一直是一个内容生态驱动的，能充分满足用户兴趣的一个视频平台，而且事实也证明这种模式下B站的增长是持续而健康的。

B站作为一个综合性的视频平台，更能够代表未来视频这一类产品的趋势。因为我认为未来用户需要的视频产品一定会是覆盖全场景，覆盖多个品目。

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雷帝触网由资深媒体人雷建平创办，为头条签约作者，若转载请写明来源。

B站再亏75亿，离2024年盈亏平衡咫尺天涯？_业务_收入_游戏

原标题：B站再亏75亿，离2024年盈亏平衡咫尺天涯？

导语：B站必须实现2024年预期盈利的目标，甚至加快进度，来告诉投资者和债权人“B站用户的价值确实高于同行，只是我们过去搞砸了”。2023年的B站要证明自己具备造血能力，进而重新建立自身品牌在资本市场中的认可度。

最近B站发布了2022年财报，“给UP主分了91亿，亏了75亿”的数字又一次在网上获得了大量关注，B站一发财报，整个互联网都跟着担忧——“小破站”怎么又亏了那么多？

B站的用户规模、内容规模在这几年持续了很长时间的大幅增长。直到2022Q4其月活用户数达到3.26亿，同比增长仍高达20%，这在去年整体平缓的行业中接近独树一帜，其余平台几乎都只有个位数的月活增长。

但B站的问题从来没变过，用户猛增，又是“高价值”的Z世代，二次元的早期属性又和游戏、动画相性相合，直播带货、电商等板块也一个不少——说起来都是优点，但就是不赚钱。

在知乎上，“B站一直亏损，为什么还在经营？”、“为什么我们一直在给B站充大会员但B站却一直处于亏损状态？”的提问累积了几百万、上千万浏览量，可见不少普通用户对B站的商业化也是充满疑惑的。

B站为什么一直不赚钱，从财务数据上来说体现是用户资源变现的效率太低。

月活3.26亿确实是个不错的规模，但B站完全没发挥出这么多用户的商业价值，几大业务都逃不出这一现实：

广告收入方面，据浙商证券研报，B站相比其他视频平台广告变现效率较低。2022Q1年快手、YouTube、B站、爱奇艺单MAU广告收入分别为19.0、18.7、3.5、3.1元，B站单月活的广告收入贡献仅和爱奇艺相近，大幅低于其他短视频平台，而爱奇艺收入构成是以付费会员业务为主的，约是广告收入的三倍；

而说到付费会员业务，B站2022财报大会员数量为2140万，2021年底这一数字为2010万，增长也近乎停滞。像腾讯视频和爱奇艺会员过亿后基本摸到天花板，数年以来基本没有突破，B站目前就像提前步入了增长停滞期，2000万大会员好像就离上限不远了，但腾讯视频和爱奇艺的月活也就在4亿出头的水平，付费会员规模却是B站的5倍；

当然，B站长视频内容的成本投入肯定是低于爱优腾芒的，付费会员规模较低也正常，B站还有直播和游戏——但这几年B站在游戏领域一直没有脱离《FGO》带来的各种影响，整个2022年的自研和代理也乏善可陈，2022年B站游戏全年收入为50亿元，较上年基本持平，Q4收入11.5亿元，同比减少11.5%。11月初，B站发布了《关于游戏业务汇报线调整的通知》的内部邮件，显示B站所有游戏业务将由CEO陈睿负责。

主打二次元周边的会员购也是一项与平台特征非常契合的业务，但目前在受众圈的口碑却不怎么好，由于没有自己完整的供货链条，如《中国消费者报》报道提到其魔力赏公示概率不准，买了两年仍未发货等现象引发众多投诉：“在各种社交平台上，网友提及魔力赏抽奖，都用到了‘避雷、退坑、诈骗’等词，其中不乏B站的忠实粉丝。”

2022年B站电商收入及其他业务收入约10亿元，同比增长13%，但B站也提到这主要是电竞版权转授权收入增加带来，会员购业务恐怕在去年也没什么增长。

2021年B站收购有妖气和绘梦动画，分别出资6亿元和6.1亿元，使得B站漫画已经和快看漫画、腾讯漫画一起成了国漫三巨头，但没有快看条漫那种差异化优势，在IP国创动画开发上又落后于腾讯，这几年对B站业务的贡献也很有限。

在成功上市后，B站数年内扩张业务、并购多类型公司的速度非常迅猛，公开信息显示，截至2022年10月，B站至少在游戏之外的文娱领域做过100次投资，投资企业91家，加上游戏公司数量更为惊人。但在疯狂的扩张过后，B站最终形成的业务版图却是广泛而混乱的。

对B站而言，再去追逐更大规模绝对是不可取的，停下来拾掇拾掇手里的牌到底哪张更大反而更有必要。这或许也是陈睿在财报会议中提到2023年目标是“增收减亏、追求健康的用户增长”的底层逻辑。

虽然上面说了很多B站“业务没重点、哪块都难堪大任”的问题，但传媒圈始终认为这是业务层面上的优化问题，而非B站本身没有做好这些业务的资源。

就像在《三体》动画这种明显能拉动付费规模的重大项目上失利，让大众怀疑B站是否有足够能力去比拼长视频付费市场，但在第三集口碑崩塌之前，《三体》项目为B站带来的的空前热度也是有目共睹的。

试想如果作为版权改编第一个面世的《三体》动画能达到剧版那样的口碑，B站的会员业务、游戏、周边等周边衍生业务会爆发出多么大的商业价值？这或许也是B站自己理想中的状态。

因此首要问题恐怕不在于挖掘新的增收点，而是怎么把手里这些明明很适合B站的业务做好。

自2022年以来，B站调整的节奏明显加快。不仅陈睿自己下场主导游戏业务，商业化、内容的体系也进行了大的组织架构和领导层调整。

据“晚点latepost”2022年7月的报道，原B站商业化中台与主站商业中心负责人、副总裁刘斌新离职，B站副总裁、原运营负责人刘智将负责商业化中台体系以及主站商业中心，营销中心则将由总经理王旭负责。

所以在商业化的基本配置搭建上，2022年的B站还是完成了许多基本工作的。

在2022年的B站营销伙伴大会上，B站副总裁刘智介绍，过去一年，B站的商业化基建已逐渐完善，广告效率大幅提升。

B站近一年来上线的转化能力包括直播带货、UP主蓝链带货、活动页、下载页等。在投放工具上，三连推广平台打通了品牌后端投放链路，“起飞”工具用于增强品牌曝光，效果投放和转化组件为品牌投放提供更多确定性结果；第三季度，B站UP主内容合作平台“花火”升级了六大功能，打通品牌与UP主合作链路，入驻花火UP主数量同比增长121%，获得商单UP主数量同比增长96%。

2022年B站能高调参与双十一，也证明至少在电商基础配置上已经具备了可观的完整度。Story-Mode竖屏视频的加入，也让B站在抖快统治的短视频营销环境中有了对等参与的可能性，毕竟竖屏类视频的广告接入和转化，都比B站传统横屏视频更容易一些。

如果说2022年的B站是下定决心重构商业化基础设施的一年，那么2023年就是真正验证其业务盈利能力的时刻了。

但新的问题也一直在产生。早期的二次元属性，后来的大规模破圈，以及当下的竖屏视频生态，每一次变化都会引发大规模的“变质”讨论。

就像陈睿在财报电话会议上强调的那样，“B站的立足之本一直是社区和内容生态。无论我们谈怎样的发展策略，社区和内容生态都是B站的地基。”

陈睿的“豪言”的确有迹可循。过去数年里B站竞争对手们往往财力、流量更高，甚至于能直接通过挖人带走大批UP主，但B站至今仍然有着强大的引力效应，如巫师财经高调出走西瓜视频，但又在2022年食言回归B站，这样的案例并不止一个。

就像四大名著电视剧这样的老内容都在B站弹幕的加持下一一翻红，二创、弹幕文化这些B站诞生至今就有的强大的社区生态，经常能催生出超乎预期的传播效应。

这或许是B站的最大财富。但生态特征的另一面是，部分年龄较低、有一定“精神洁癖”的B站用户往往并不会那么包容地接受B站内容生态各种扩圈，B站的社区精神维系与商业化之间的矛盾也是客观存在的。

比如B站财报提到2022年给UP主分了91亿，2021年这一数字是77亿，同步增加了约18%，但2022年B站月均活跃UP主同比增长25%，内容端月均投稿量同比增长高达62%，其UP主内容的扩张速度更快，再加上B站变现工具接入的影响，造成的实际效果则是“头部UP赚得更多，尾部UP更少了”——有大量UP主在B站调整激励计划时宣称收入较之前大幅减少。

迈向头部化，这其实是对原B站UP主与用户之间关系的一次分离。但平台高度介入创作者商业化又是大势所趋，否则UP主仍然绕开平台自接商单野蛮生长，变现只能依赖于外部，那么社区越强反而成了整体商业化发展的拖累。

这方面来说，知乎，豆瓣是两个不同的社区例子，但也一样面临着商业化困难的问题。B站是当下中文互联网中独一无二的存在，搭建商业化基础设施、建立竖屏版块等可以模仿学习抖、快，但后面的路怎么走却不能照搬，只能看B站领导者们自己的理解和思路了。

无论在PC互联网还是移动互联网时代，B站这个已经迈过十三周年的社区平台都以年轻、前沿的姿态存在，资本市场一度高度看好增长前景，其美股市值最高峰曾在2021年突破500亿美元，换算人民币近3500亿，差不多是同期爱奇艺市值的三倍；但在当下，两个公司的市值差距已经缩小到10亿美元左右。

考虑到B站此前也一直在亏损状态，那么资本市场估值的大幅变化更多还是对未来预期的“重新定位”——当时资本市场主流思路是，B站“Z世代”的优势会爆发出比普通视频平台强得多的价值，亏损只不过是规模扩张的常规代价，但市值的高速回落，可见资本市场的高预期已经淡化，“Z世代”赋予的光环正在失去效力。

亏损在过去不是问题，但如果任由行业预期恶化，那么B站的融资能力恐怕会大打折扣，后续的持续投入将面临更多难题，其资产负债率已经从2021年40%左右的水平增长到了65%以上，虽在当下不至没钱可花，但不可能不让陈睿等人警醒。

因此B站必须实现2024年预期盈利目标甚至加快进度，以告诉投资人和债权人“B站用户的价值确实高于同行只是我们过去搞砸了”，要证明自己具备造血能力，进而重新建立在资本市场中的“价值”。

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不赚钱的B站凭什么市值168亿？

用户增长前景可期

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 来源：36氪、每经网、证券日报等

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