2021年日元汇率预测(日元汇率走势来自预测)
日元汇率走势来自预测
个人观点，仅供参考。明年人民币很有可能再次面临升值压力。日元近期的强势应该不会坚持太久。所以日元有可能还要走低。
人民币日元汇率最新下周预测（人民币日元汇率预测） - 洛斯号
人民币和日元的换算：1人民币=11109日元，1日元≈0.0523人民币。日币和人民币的换算公式为日元=人民币*汇率。汇率又分为直接标价法和间接标价法。
元等于17868日元。（2021年10月15日17：38）人民币人民币（RMB）是中华人民共和国的法定货币，中国人民银行是管理人民币的主管，负责人民币的设计、印制和发行。
日币和人民币的换算公式为日元=人民币*汇率。汇率又分为直接标价法和间接标价法。直接标价法，又叫应付标价法，是以一定（100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付付出多少本国货币。
因汇率实时波动，您可以参考招商银行外汇“实时汇率”，请招商银行一网通主页，点击页面中部的“实时行情-外汇实时汇率”查看（点此网页链接）。具体汇率请以实际操作时汇率为准。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，年4月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币3720元，1欧元对人民币8697元，100日元对人民币0120元（约1元人民币可以换到20日元）。
日元=0.04896人民币，时间为年10月13日19：51。希望对您有帮助。
随着全球经济的复苏和日本府的策，2024年日元的汇率有望上涨。尤其是在美元持续走弱的情况下，日元将成为避险资产的首选。此外，日本经济的逐渐复苏也会促进外资流入，进一步推高日元汇率。
年日本日元可能会升值。日本府在2023年3月发布的《经济》中，将通过发行新版的1000、5000和10000面值的日元纸币来解决货币策失衡问题，新旧版是可以共同使用的，不会升值。
日元年不太可能能涨到7，截止2021年10月，1日元=005637人民币，上到007还是比较困难的，但也不是没有可能。一般来说，日元属于避险货币，如果其他地方（除东亚外）发生一些不可预估的事情，那日元有可能会涨。
其次，随着时间推移，2023年的宏观环境比年可能会更为有利，这可能会导致投资者对日本经济的前景更加乐观，从而促进资本流入该国，推动日元汇率上涨。
下半年日元不会涨的哦。依据目前的市场状况和经济形势，目前无法预测2023下半年日元的涨跌，因为市场的涨跌受到多种因素的影响，如治、经济、自然灾害等，这些因素很难预测和控制哦。
年11月10～11日。日元汇率在11月10～11日的2天内升值7日元，升幅和上升率均创出1998年10月以来、时隔23年的新高，升幅超过5%。
1、在上周日元兑美元跌至116日元的五年低点之后，人们预测日元将进一步走弱。KlipC的Nucci先生说：“用1美元兑换130-140日元的日子可能很快就会到来。
2、通常可采用基本面分析与技术分析相结合的方式。如某一公布的重要数据、重要的经济及治等都可能对其汇率产生影响；同时，根据趋势、、形态、指标等技术分析方法也可对汇率走势的断起到一定的辅助。
3、日元兑换人民币汇率以后是否会涨要看其他条件变不变，考虑日元兑换人民币后对汇率的影响，则会使人民币升值，日元贬值，人民币对日元汇率下降。
4、我们正以高度惕的态度外汇市场。截至年，日元兑人民币汇率可高达20日元兑1元人民币。近年来，日元汇率逐渐走低，影响汇率的原因主要有两点。第一点是日本国内经济发展，这也是影响外汇汇率的根本因素。
5、日元不会有大的跌幅了，你可以关注日经指数（与日元走势成反比），我预计，日元整体趋势上涨，现在应该还算低点，今年的最高点应该可以达到8-1左右，下半年日元不会便宜的，目前应该就是9年的低点了。
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未来日元汇率形势
看看K线图分析啊，日元走势当然是看美元霸权了
【中金外汇·2022年度展望】日元：先贬后升
日元:先贬后升
2022年日元汇率预测表
2021年日元阶段式贬值 103→110→114
美元/日元汇率在2021年内由年初的103.20一路涨至12月下旬的114附近，其间一共经历了2次大幅抬升。第一次大幅抬升期间发生于1月至3月，美元/日元汇率在3个月内由103附近涨至了110附近，背后最大的驱动要因来自于美债利率的大幅提升。此后虽美债10年利率有所回落，但受美国通胀逐步走高影响，美联储货币政策正常化的期待逐渐产生，对美元/日元汇率形成了支持，4月至9月中旬，美元/日元汇率停留在了110附近。第二次大幅抬升期间发生于9月下旬至10月中旬的一个月之间，受能源价格高涨影响，经常收支的逆差令日元的价值出现了快速的滑坡，美元/日元汇率迅速由110附近升至113附近。随后美元/日元汇率基本于114附近徘徊，11月下旬时受强美元影响，美元/日元汇率一度突破115的“黑田区间”上限(详细参考《无险可守的日元汇率将何去何从》)，但此后受Omicron变异毒株带来的避险情绪影响日元快速走强，一度跌破113.00，但此后回调至113.70附近。同时，在2021年中，日元的实际有效汇率也处于贬值状态，幅度基本同美元/日元汇率相符(图表49)。总体而言，2021年是强美元的一年，在此背景之下G10货币自年初以来皆相较美元贬值，但是在此之中日元为第二弱的货币(图表50)，并与同为避险货币的瑞士法郎拉开了一定差距，由此可见2021年之中，日元汇率存在一定独立走弱的行情。
图表49：2021年的美元/日元汇率与日元实际有效汇率的走势
资料来源：彭博资讯、中金公司研究部
图表50：21年年初以来G10货币相对美元的变化率(%)
资料来源：彭博资讯、中金公司研究部
21年日元独立走弱的原因：走扩的美元/日元息差、走高的能源价格
我们认为1)走扩的美元/日元息差、2)走高的能源价格是主导日元在2021年内走弱的主要原因。
走扩的美元/日元息差因日本利率长期处于低位，在外汇市场中经常会出现利用美元/日元汇率的套息交易(Carrytrade)。2021年，受美国通胀逐步走高的影响，美联储货币政策正常化的倾向逐步清晰，反向日本作为发达国家中最为鸽派的央行，美元/日元之间的货币政策分化逻辑在2021年越发明显。在日本利率基本不变的情况下，美国利率走高，美元/日元利差扩大，从而带来了更多的套息交易，助推了美元/日元汇率的走高(图表51)。
走高的能源价格2021年8月中旬之后，受能源价格上涨的影响，作为能源进口国的日本的进口金额出现了走高，仅用约2个月时间就已侵蚀完年初以来的贸易顺差。由于日本对能源进口的高度依赖，日本的贸易条件受能源进口价格大幅走高而恶化(图表52)，从而在2021年9月-10月期间，日元发生了快速贬值。
图表51：2021年美元/日元5年利差与美元/日元汇率走势高度相关
资料来源：彭博资讯、中金公司研究部
图表52：日本的贸易条件主要受能源进口价格影响
资料来源：日本财务省、中金公司研究部
2022年美元/日元汇率展望-日元先贬后升
2022年，随着疫情的影响逐步退去，我们判断美联储的紧缩和日本央行的政策预期将成为影响日元汇率的两条主线，而日元偏低的估值则提升了其中长期触底反弹的概率。从基线情形下（疫情逐步退去+美联储6月启动加息），我们认为日元将先跌后涨，中枢年底可能会升至107左右。具体看我们认为日元将在：
22年第一季度或触及115.50在Omicron带来的疫情可控的背景之下，美元/日元之间的货币政策分化或将成为日元的主旋律(详细参考下文“美联储加息的影响”)。届时美元/日元汇率或将走高，存在触及21年高点115.50附近的可能性。
22年第二季度后日元或走强自2022年年中往年底看，美联储加息启动后，美联储的紧缩预期将会被市场充分定价，而日本通胀的恢复(详细参考下文“2022年日本CPI展望”)、日本央行行长的人事安排(详细参考下文“2022年内或决定下任日本央行人选”)等或将触发市场对日本央行货币政策正常化的预期。在上述因素的影响下，美元/日元货币政策分化逻辑或将有所消退，这可能会导致一部分资金流入/回流日本，日元或将于2022年下半年面对升值压力，我们预测2022年底美元/日元汇率的中枢为107。除了货币政策的逻辑外，日元在估值层面也能获得一定支撑。日元的实际有效汇率处于近半个世纪以来的低位(图表53)，为最被低估的G10货币，相反美元为最被高估的G10货币(图表54)。基于“偏离程度与纠偏力量成正比”的汇率市场长期逻辑，美元/日元汇率在中长期存在较大的纠偏余地，日元有效汇率的低估提升其中长期走强的概率(详细参考《无险可守的日元汇率将何去何从》)。
图表53：日元实际有效汇率与美元/日元汇率的推移
资料来源：国际清算银行、日本银行、中金公司研究部
图表54：G10货币与过去20年均值的偏离程度(%)
美联储紧缩的影响：加息前日元易贬值、加息后日元易升值
美联储的紧缩将是影响2022年外汇市场运行最重要的系统性因素之一，我们认为美元/日元汇率大概率仍会受到美联储加息节奏的影响。我们回顾过去美联储的数个加息周期中首次加息日前后365天的美元/日元汇率发现，在首次加息前的约半年期间内，受加息预期影响，美元/日元汇率整体存在小幅走强；但当开启加息后，伴随着事件的“靴子落地”美元/日元汇率反而会出现走弱的迹象(图表55)。过去的5次加息周期中，在首次加息之后的180天内，美元/日元汇率平均下行约10%(图表55)。同时我们对首次加息日前后的美日10年息差亦做出了统计，发现美日10年息差在加息前后皆呈现走扩的趋势(图表56)。由此可见美日息差在加息前或对于美日汇率起到决定性影响，但在首次加息后二者关系逐渐淡化。
我们认为金融市场中上述的“买预期、卖事实(Buytherumor,Sellthefact)”的现象在今后的加息周期中亦会大概率出现。目前OIS曲线显示，市场预计2022年6月的FOMC会议上美联储将首次加息，基于上述的逻辑，我们认为日元或将在2022年上半年受美联储加息预期而走弱，但在2022年下半年转为走强。
图表55：美元/日元汇率在首次加息日前后365天的变化(首次加息日的美元/日元汇率=100)
图表56：美日10年息差在首次加息日前后365天的变化幅度(%)
日本央行潜在正常化的预期
长久以来，日本的通胀处于上升乏力的状态。低迷的通胀也是日本央行长期处于宽松状态的重要原因，这就让日元汇率的波动在很长一段时间内并不取决于日本央行的货币政策。而在2022年，我们判断日本低通胀的状态有望出现一定改观。而在日本央行行长黑田卸任后，市场也可能开始期待日本央行货币政策的正常化。这些因素都会增加日元的反弹概率。
2021年日本CPI仍低迷低通胀是日本经济长久以来的痛点之一，2013年1月日本**与日本央行共同提出2%的CPI目标，并推出了大规模的货币宽松用于实现其目标。2021年以来，以美国为代表的多数发达国家正在面临较大的CPI上行压力，但与此相反，日本的CPI迄今为止却依然疲软(图表57)，在过去数月中，综合CPI同比由负值涨至0%附近，但主要推升力量来自高涨的能源价格，除去生鲜食品和能源价格的CPI同比则处于通胀紧缩的情况(图表58)。
图表57：主要发达国家的CPI同比对比
图表58：日本各类CPI同比的走势(%、排除消费增税的影响)
2022年潜在的通胀上行风险短期(今后数月中)，由于日本存在较强价格粘性，企业不愿轻易修改零售价格，同时CPI数据带有滞后性的特征，短期内日本CPI上升幅度有限；但中期(2022年年中左右)来看，有四股力量或将在2022年成为推升日本的CPI的关键。在2022年若日本CPI同比以较快速度升破1.5%，出现逼近日本央行的2%物价目标的势头后，则市场可能会出现对日本央行货币政策正常化的预期，从而利好日元。
①来自PPI的传导：代表上游价格的日本PPI同比数据在10月达到了近40年的高点8%，PPI与CPI的剪刀差也近8%，上次剪刀差达到如此高值为1979年第二次石油危机前后(图表59)。日本的PPI对CPI的传导力量虽较弱，但如此高涨的PPI或将对企业利润产生压迫，最终带来消费品价格上调的压力。
③财政刺激带来的内需扩大：21年11月，岸田**打出了财政支出56万亿日元、事业规模79万亿日元的经济刺激，为日本财政史上最大财政支出规模的刺激。民间经济学家普遍预测本轮刺激或将对GDP起到2-3个百分点的推升作用，带动内需的扩大，通过缩小此前的GDP缺口，从而起到推进物价的作用。(详细参考《日本56万亿日元财政刺激的十问十答》)
④涨薪与涨价的正循环：员工薪资能否得到提升是左右通胀的关键。将CPI拆分为物品与服务单独观察后发现，物品的CPI目前已经达到2%附近，相反服务的CPI一直处于通缩状态(图表60)。服务CPI受人工费用影响较大，而日本企业此前一直对涨薪有很大抵触。岸田所强调的分配政策的重中之重为提高员工薪资水平，若此分配政策得以奏效，实现了“涨薪与涨价”的正循环，则会对服务CPI以及整体CPI起到大幅提振效果。
图表59：物品与服务CPI的同比走势(%)
资料来源：日本总务省、中金公司研究部
图表60：日本CPI与PPI的走势
新任央行行长或影响宽松预期日本央行行长黑田东彦的任期将于2023年4月结束。根据以往日本央行换届的经验推定，有关下任行长的人事安排讨论或将于2022年秋季左右开始。现任黑田行长的任期始于“安倍经济学”的开始，而当下岸田首相所倡导的“日本特色新资本主义”在理念上与“安倍经济学”存在不同，今后伴随着日本央行行长的换届，“安倍经济学”或将逐步淡出日本经济的舞台，新任行长亦或给日本的货币政策带来一股新风。我们认为在2022年下半年日本通胀或将走高的背景之下，如何带领日本平稳走出长久以来的超货币宽松的环境为下任央行行长的重要任务之一。届时出于对货币政策正常化的期待，存在投机性资金一定程度推高日元的可能性。
风险情形
上述的2022年日元先贬后跌为我们所预测的基准情形，同时相对于我们的美元/日元汇率预测亦存在上行风险或下行风险。
美元/日元汇率上行风险：若2022年新冠疫情的影响快速消退，供应链很快恢复正常，那么世界重新回到2020年初以前的状态。全球经济回暖加速会推升风险偏好。风险追逐情绪占主导不利于避险货币日元，美元/日元汇率或存在进一步走高的可能性。另外，需求恢复所带来的能源价格走高亦会带来弱化日元的力量。
美元/日元汇率下行风险：若Omicron带来的新冠疫情在2022年加剧，全球供应链可能会进一步出现断裂，经济活动受到管控。在经济复苏和通胀预期全面下调后，美联储加息的预期将快速回落，美债利率大幅走低，届时日元作为避险货币的属性将被发挥，美元/日元汇率或存在走低的可能性。
丁瑞，CFA与王冠，CFA对此报告亦有贡献
本文摘自：2021年12月28日已经发布的《美联储的加息元年-2022年G7和人民币汇率展望》
李刘阳SAC执证编号：S0080121120085
彭文生SAC执证编号：S0080520060001SFCCERef：ARI892
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2021年第一季度全球货币贬值排行榜！
当一国本币贬值时，进口成本会上升，则有利于出口而不利于进口；而当一国本币突然、大幅贬值时，该国部分不那么靠谱的进口商可能会因为这突如其来的损失而采取极端举措，比如弃货。
这也是一些本币汇率大幅贬值国家贸易风险较高的主要原因。
2021年第一季度，美元指数终于迎来强势复苏，涨幅达2.8%，为一年来最佳季度表现。而随着美国5万亿“撒币”救市，大水蔓延到新兴市场，使之承担着巨大的通胀压力。
第一季度全球货币贬值排行榜单如下，出口这些国家，请务必注意市场风险！
美元的输入性通胀使得苦苦挣扎于疫情泥潭的巴西雪上加霜。
据IMF统计，截止2020年9月，各国外汇储备中美元占比高达60.5%，欧元为20.5%，其它货币中最高的是日元，占比仅5.9%；据SWIFT统计，截止2021年2月，美元在全球支付中的份额为38.4%，仍为全球第一。
美国前财长约翰·康纳利这句话真是很到位——“美元是我们的货币，却是你们的问题。”
招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，尽管在过去一年主要的时间内，国际资金都是向新兴市场流入的，但目前国际资本对新兴市场的看法仍比较谨慎。
不过IIF数据显示，目前我国对外资吸引力仍较大，国内稳健的基本面也将继续成为抵御外部风险的防波堤，因此对国内市场影响有限。但今年国内资本市场外资流入预计将放缓，人民币汇率有望重返双向波动，不排除贬值幅度适当加大的可能。
（转载自进出口经理人，来源：新华网、和讯网、财联社、焦点视界、中新经纬、浙江贸促）
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日元2021到2022汇率预测
明年人民币很有可能再次面临升值压力。日元近期的强势应该不会坚持太久。所以日元有可能还要走低。【拓展资料】一、汇率，指的是两种货币之间兑换的比率，亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。具体是指一国货币与另一国货币的比率或比价，或者说是用一国货币表示的另一国货币的价格。二、汇率变动对一国进出口贸易有着直接的调节作用。在一定条件下，通过使本国货币对外贬值，即让汇率上升，会起到促进出口、限制进口的作用；反之，本国货币对外升值，即汇率下降，则起到限制出口、增加进口的作用。三、汇率会因为利率，通货膨胀，国家的**和每个国家的经济等原因而变动。而汇率是由外汇市场决定。外汇市场开放予不同类型的买家和卖家以作广泛及连续的货币交易(外汇交易除周末外每天24小时进行，即从GMT时间周日8:15至GMT时间周五22:00。四、物价从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。五、资本流动短期资本流动常常受到汇率的较大影响。当存在本币对外贬值的趋势下，本国投资者和外国投资者就不愿意持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。六、同时，由于纷纷转兑外汇，加剧外汇供不应求，会促使本币汇率进一步下跌。反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有的以本币计值的各种金融资产，并引发资本内流。同时，由于外汇纷纷转兑本币，外汇供过于求，会促使本币汇率进一步上升。七、汇率定义汇率（又称外汇利率，外汇汇率或外汇行市）两种货币之间兑换的比率，亦可视为一个国家的货币对另一种货币的价值。汇率又是各个国家为了达到其**目的的金融手段。
日本交易市场日评6月19日：欧美央行加息预期升高，日元汇率连续贬值。-和讯网
东京外汇股市日评：日经指数大幅上涨，美元兑日元汇率继续走高。
东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在141.85日元附近，较上一交易日上涨1.15日元。
上周末的东京外汇市场上，在日本央行无视通货膨胀继续维持宽松金融政策的背景下，日元汇率大幅贬值，美元兑日元汇率上升至141日元后半程水平收盘。日本央行上周举行的货币政策会议上如市场预期维持政策利率不变，并维持长短期债券操作（YCC）以及资产购买政策的现行政策。由于部分海外资金预计日本央行可能修改YCC政策，但由于之后日元债券收益率并没有明显上升，外汇市场上继续维持抛售日元的趋势。另外植田行长在之后的新闻发布会上表示，预计消费物价将在年中之后有所回落，因此日本央行决定继续维持货币宽松政策，并对日元汇率的行情走势不做表态。上周经过了FOMC、欧洲央行例行会议和日本央行决策会议等重要事件后，相对于欧美主要央行强调劳动力市场坚挺超出预期以及通胀率居高不下，而采取比预期更加鹰派的表述，日本央行却在金融宽松的方向上一路走高黑。日元贬值的趋势可能进一步加强，但很少预计美元兑日元汇率对会像去年那样来到150日元一线。尽管美联储表示可能会再加息一到两次，但随着加息周期的结束，后市美元兑日元汇率积极追高的动力并不强。
技术方面来看，美元兑日元汇率经过在以140日元整数位为中线连续盘整之后，借助欧美各国央行和日本央行在金融政策方向上的分歧，可能会有进一步向上破位上行的走势。但短期来看，市场普遍认为在142日元一线将遇到一定的阻力。另一方面，考虑到当前市场上较大的做空日元的投机持仓，后市小幅震荡上行的可能性较高。交易策略上建议逢低买进。
东京日经指数早盘开盘在33768.69日元，较上一交易日上涨62.6日元。日经指数期货2306合约开盘在33780日元，较上一交易日上涨130日元。
上周末的东京证券市场，受日本央行继续维持金融宽松政策的提振，日经平均指数再次进入上升通道，大幅反弹33700日元水平一线收盘，再次刷新了泡沫经济破裂后的股市新高。前一天的美股市场上，由于公布的美国5月份零售业销售总额意外高于预期，美股各主要股价指数大幅上涨。但东京市场早盘在日本央行金融政策会议之前的获利了结压力下，日经平均指数开盘后小幅走低，加上岸田文雄首相15日表示不考虑在本届议会中解散众议院，也打消了大选提振股市的预期。日经平均指数一度下跌接近300日元。然而就在日本央行宣布将维持其货币宽松政策后，导致市场上的做多势力增强，日经平均指数在回到前一天收盘价以上水平后，尾盘不断扩大涨幅，最后创下33年以来新高后天收盘。进入欧美交易时间，由于美国即将进入3连休，以及上周末为美国金融衍生品交易特别结算日，在持仓调整交易的压力下，美股各主要指数均有不同程度的回落。另外，有几位美联储官员重申，由于通胀率过高，需要进一步加息，新点燃了市场对美联储继续加息的担忧，NY道琼斯指数最后小幅下跌至34200美元一线水平。受此影响日经指数期货晚盘也在获利了结的压力下，维持在33700日元一线附近收盘。
技术方面来看，日经平均指数突破33000日元整数位一线后，继续维持较强的上升势头。一目均衡表上来看，中期基准线上移至在31400日元一线附近，短期市场过热的迹象较为明显，后市关注日本央行的金融政策决定。交易策略上建议继续逢高抛空。
作者：瑞恒国际投资有限公司
日本商品市场日评：东京黄金小幅振荡，橡胶市场走势平稳。
东京黄金早盘2404合约开盘在8910日元，较上一交易日上涨65日元。铂金2404合约开盘在4400日元，较上一交易日下跌12日元。美元指数早间在102.29附近。
上周末的黄金市场，在美联储官员表示年内将加大加息力度的背景下，美国长期利率上升对黄金价格形成一定的压力，但在美国市场即将进入连休之前整体走势缺乏方向感。外汇市场上，由于美元兑日元汇率走高至141日元后半程，使得东京主力合约得到一定的支撑，走高至接近7900日元一线附近收盘。在美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议后的首次评论中，美国里士满地区联储**巴尔金和联储理事沃勒对额外加息表现出赞成态度。美联储理事沃勒承认，抑制通胀的进展缓慢，可能需要一些额外的紧缩措施。而美国里士满联邦储备银行总裁巴尔金表示，如果未来公布的经济指标没有显示通胀下降，他将对进一步加息持开放态度。债券市场上，10年期美国债收益率最后反弹4.7个基点（bp），达到3.775%水平收盘。NY黄金主力合约小幅震荡后在1970美元一线收盘。
东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美联储加息预期的背景下，进一步走高至141日元后半程水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，加上NY黄金价格走势平稳，东京主力合约站上8800日元一线后向8900日元发起尝试。交易策略上建议做多尝试。
6月16日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.41美元/克。
东京橡胶市场早盘RSS2311合约开盘在210.7日元，较上一交易日下跌0.6日元。TSR2312合约开盘在188日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在141.85附近。
上周末的东京橡胶市场，在前一天公布的中国经济指标显示经济走势平稳，以及日本央行在上周末决定继续维持当前金融宽松政策的背景下，东京橡胶主力11月保持在210日元一线以上水平收盘。主力11月合约价格再次上升至12100元一线的近期高点附近。另外，在上周末举行的日本央行金融政策会议上，植田总裁表示通货膨胀可能在年中出现回落，在充分证据证明达成完全通胀目标之前，日本央行将保持现行的宽松政策不变。现货市场方面，由于产量逐渐增加导致现货价格近期走势低迷、但产地遭受担忧极端天气影响的担忧依旧没有完全消除，继续支撑了期货市场上近月合约保持在200日元整数位以上运行的走势。大阪交易所公布的截至5月31日的全国天然橡胶商业库存为11,850吨，较上一期减少839吨。
现货方面，6月16日3号烟片6月期FOB价格在56.76泰铢附近，较上一交易日下跌0.41泰铢。20号标胶6月期FOB价格在48.97泰铢附近，较上一交易日下跌0.18泰铢。USS现货价格在47.57泰铢附近，较上一交易日下跌0.07泰铢。
技术方面来看，东京主力合约自上周后半程开始围绕近期价格区间中线，进入横盘振荡的走势。一目均衡表上来看，短期价转换线和中期基准线基本保持水平，且距离相近显示短期缺乏明显方向感。整体持仓依旧保持在14000手水平小幅震荡，显示市场在真正开启中期行情之前，观望情绪依旧较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。
6月16日东京橡胶市场收盘时2311月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-205.9美元/吨。
作者：瑞恒国际投资有限公司
原油市场日评：OPEC与IEA月度报告偏好，油价暂获反弹契机
本周油价整体呈现先抑后扬的*势。进入本周，因投资者担心需求疲软，俄罗斯石油大量出口，以及伊朗石油重返市场。同时高盛半年内第三次下调油价预期，油价承压走低。然而美联储6月暂停加息几成定*。同时OPEC与IEA月度报告看好中国经济复苏，沙特额外减产令今年下半年出现供应短缺，以及美国开始补充战略储备库存，令油价获得支撑低位反弹。然而本周EIA周度库存数据显示美国商业库存激增，成品油库存也出现可观的增长，令油价盘中承压大幅下挫。
截止周五（06月16日）当周JPX**石油期货10合约周初开盘64220日元，周五收盘64090日元，较上周结算上涨1540日元，或2.46%。该合约期货价格整体维持在60000-64090日元区间运行。
一、原油库存意外激增，成品油库存也继续累库
EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月9日当周，除却战略储备的商业原油库存增加790万桶至4.671亿桶，增幅1.7%。美国战略石油储备（SPR）库存减少190万桶至3.517亿桶，降幅0.53%。汽油库存增加210.8万桶，预期增加31.6万桶，前值增加274.5万桶。精炼油库存增加212.3万桶，预期增加120.8万桶，前值增加507.4万桶。库欣原油库存增加155.4万桶，前值增加172.1万桶，上升至2021年6月以来的最高水平。除却战略储备的商业原油进口638.1万桶/日，较前一周减少1.9万桶/日。美国原油出口增加79.5万桶/日至327.0万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加81.4万桶/日。精炼厂设备利用率93.7%，预期95.9%，前值95.8%。美国国内原油产量不变，为1240.0万桶/日。
API发布最新周度库存数据显示：截止至美国6月9日当周，API原油库存增加102.4万桶，预期减少129.1万桶，前值减少171万桶。汽油库存增加207.5万桶，预期增加63.3万桶，前值增加241.7万桶。精炼油库存增加139.4万桶，预期增加156.7万桶，前值增加450万桶。库欣原油库存增加150.2万桶，前值增加153.5万桶。
OPEC发布月度报告显示：2023年全球经济增长预测为2.6%（此前预测为2.6%）。由于持续高通胀、已经升高的关键利率和紧张的劳动力市场，2023年下半年经济增长面临越来越多的不确定性。2023年全球石油需求增速预期为235万桶/日（此前预测为233万桶/日）。由于自愿减产生效，5月欧佩克石油产量下降46.4万桶/日至2806万桶/日。俄罗斯4月份原油产量降至960万桶/日，较3月份减少10万桶/日。沙特最新的石油减产将在下个月大幅收紧全球市场。不过在沙特一周前出人意料地宣布新的减产措施之前，欧佩克就预计，随着疫情后燃料需求的复苏，全球库存将在下半年迅速消耗。今日公布的欧佩克月报显示，下个月全球每日石油消费量将比供应量高出约270万桶。如果沙特选择将减产延长至整个第三季度，这将是自2021年以来的最大赤字。
IEA公布月报显示在部分欧佩克+产油国额外减产后，全球石油供应在5月下滑66万桶/日至1.006亿桶/日。俄罗斯5月份石油出口量下降26万桶/日，至780万桶/日。将2023年的石油供应预测上调了20万桶，至1.013亿桶/日，并预计2024年的供应量将进一步增加100万桶/日。尽管如此，IEA预计，至少在短期内，供应将难以跟上需求的步伐，这种情况将令石油市场大幅收紧，并可能推高油价。
综合来看，从供需端来看，OPEC+新的减产政策以及沙特额外减产，美国开始收战备储备，以及夏季用油高峰，中国需求强劲，OPEC与IEA月度报告向好，下半年存在供应短缺的可能性。市场风险偏好整体回升，对油价形成较强支撑。然而各大能源机构及投行对全球原油需求的乐观情绪正在消散，以及宏观经济疲软，令油价承压。预计油价维持区间横盘震荡的格*。
作者：韩彪
2017日元来自汇率走势预测
窄幅波动，上下两难，按照今日实吋汇率:1日元=0.0589人民币元，交易时以银行柜台成交价为准。
日元是什么？为何日元会贬值？日元汇率历史60年走势_链圈子
日元对于许多人来说并不陌生，除了出国旅游、留学会使用到日元外，外汇交易中日元也十分受到欢迎。在去年（2022）年，日元汇率连续大幅走低，使得大批投资者入场投资，赚得盆满钵满。而进入2023年后，日元一转颓势，开始了连续几天的飙升。
那么，日元为什么会贬值？其汇率走势如何？未来还会继续保持升势吗？
本文将总结日元过去60年间的走势，分析影响日元汇率的因素，对日币未来的走势作出分析和预测。
日元（円；Yen；ISO4217代码：JPY），也称日币和日元，是由日本中央银行发行的日本法定货币，其货币代码为JPY，符号为「¥」。
根据国际清算银行的数据，日元是全球交易量第三大的货币，仅排在美元和欧元之后。
根据《通货の単位及び货币の発行等に关する法律》规定，日币的最小单位为1円，因此目前市面上流通的日币最小币值为1円，并且以1的倍数增加。
作为最全球交易量最大的货币之一，日元(JPY)货币对的交易量占全球外汇交易量的近15%，日币汇率自然备受关注。
与美金不同，日币没有类似美元指数一样被广泛使用的日元指数。日元货币对中，美金日元占据了主要交易量，美金日币汇率是最能反映日元汇率的货币对。
需要注意的是，日元作为世界主要货币之一，在全球央行的外汇存底中一直占有相当高的比例，根据IMF最新的数据显示，截至2022年Q2，日币在全世界央行外汇存底的比例约为5.17%，为单一货币第三多的外汇存底，仅次于美元以及欧元。
一般来说，人们买日元有三个主要原因，分别是旅游、投资和避险。
讲到买日元，那便不能不提到旅游了。日本是中国人最喜欢前往的海外国家，日本不论是观光、食物、服饰、景点，都十分吸引人，因此对于中国人来说，看到日元贬值自然是笑得合不拢嘴，日元贬值可以让中国人用更少的钱，换到更多的日元，等于用更少的钱，就能在日本享受更多的服务。
可能很多人认为外币只有在去国外旅游时才有兑换的需要，但殊不知，很多人已经使用外币来进行投资，普通的投资外币方式很简单，就是在使用本国货币兑换外币，而在外币增值时出售，通过其中的差价进行获利。为了使自己的存款不会因为通货膨胀贬值，很多人就将目光投向日元，以下为投资日元的原因：
自2000年代初以来，鉴于日本央行的低利率，日本一直维持着超低的通货膨胀率。上图红色为美国的通货膨胀率，而绿色则为日本的通货膨胀率，2021年日本的通货膨胀率为-0.2%。这也就说明日币的价值在市场上表现得更稳定。
日元一直认为是美国市场的晴雨表。当美国市场疲软时，USD/JPY会走弱，反之则走强（下图蓝色为美股的标普500指数，红色为USD/JPY的汇率）。所以很多投资者会将日币加入自己的投资组合，从而作为对冲美国市场的重要工具。
最后一个比较少听到的买日元的用途，那就是日元其实可以做为避险货币。避险货币的用途是当发生突发事件时，持有该货币能够有效充抵风险。而日元作为避险货币，主要有以下几个理由：
从整体来看，日元货币对的长线走势基本一致。日币(JPY)汇率走势曲线，与全球经济周期也有着高度的规律性：
日币在全球所有货币中是一个非常独特的存在，通常它会在全球经济向好时贬值，在经济危机时升值，在接下来的篇章中将解释具体的原因。
了解完为什么要买日元后，接下来让我们一起来看看，在过去60年间，日币出现过哪些重大的走势变化，日元的汇率走势，以及这些变化背后发生的原因。
一开始日元是采用金本位。然而二战后，金本位制度崩解，进而转向管理汇率制度。二战过后布列敦森林体系开始实施，1日元经过美元换算后约等同于2.4685毫克。
随着布列敦森林体系的瓦解以及史密森宁协议的失效，再加上日本对美国贸易顺差的扩大，日元兑换美元由原先固定的360日元兑换美元一路升值到265日元。
经过市场的短暂调整后，日元对美元一度贬值到300日元兑换美元，但是随着对美贸易的持续扩张，日元开启了一段猛烈的涨势，在美国官员的口头干预以及市场预期影响下，日元一度触及170日元兑换1美元。
随着第二次石油危机爆发，美国为了解决国内的高通膨率，决定实施紧缩的货币政策，在利率上升的影响下，美元随之走升。资金由海外流向美国，而先前透过出口贸易赚得盆钵满的日本企业也将闲置资金转向美国以追求高利率，而造成日元相对美元贬值。
美元的走升更进一步扩大了美国的贸易赤字，其中光是日本单一国家便占了美国三分之一的贸易赤字。因此美国希望可以透过让美金贬值的方式来解决贸易逆差的问题，于是美国便找来包含日本在内的五个国家进行协定。在利益考量的影响下，日本最终签署了广场协议，日币开启新一波涨势，3个月内涨幅高达20%，1987年更是到了120日元兑换1美元的水位。
亚洲金融风暴爆发后，在泰铢猛烈贬势的影响之下，日元也随之走弱，一度来到1美元兑换145日元的价位，是近30年以来相对十分低的水位。
2008年金融海啸重挫全球经济，日本的资金由海外回来至国内，再加上避险情绪的影响，日元出现一段升值的行情，从2008年7月的1美元兑换107日元一路升值到2011年底最低的1美元兑换75日元，升值幅度高达29%。
安倍晋三上任后，任命黑田东彦作为日本银行总裁，推出了史无前例的QQE，宣布每年购买日本国债规模60-70兆日币，在量化宽松的基础上加上质化宽松，激进的货币宽松手段让日元在半年以内相对美元而言走贬20%。
2022年日元这波贬值大家想必印象十分深刻，在全世界各个主要国家纷纷进入升息循环，尤其是美国的影响之下，日本仍坚持实施QQE+YCC，简单来说YCC就是透过控制债券价格的方式来影响利率，这也造成日本和海外利差的持续扩大，联准会以及日本央行的货币政策走向分歧而造成日币大贬。日本**铁了心希望可以透过这一波全球通货膨胀走高的趋势，拉动日本国内人民对于通膨预期的看法。
2022年全球货币表现最差的，除了俄罗斯卢布，就是日元了。一般来说，造成货币贬值的因素有很多，今天我们就来为各位投资者细数2022年影响日元汇率的事件。
在俄罗斯于2月24日入侵乌克兰后的一个月内（3月至4月），日元兑人民币汇率贬值了近8%，在俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突中，日元价值的急剧下跌与人们对日元避险资产地位的传统看法背道而驰。
日元通常在全球金融危机和地缘**紧张*势加剧时保持其价值。然而，作为重要能源和粮食出口国的俄罗斯和乌克兰之间的战争暴露了日本经济的结构性脆弱性，加剧了日元的困境。
从表面上看，日元5月至6月疲软的主要原因之一源于日本央行与其主要同行之间货币政策分歧的扩大。在以联准会为首的世界其他地区正在积极加息以抑制飙升的通胀时，日本央行采取加倍的宽松政策立场。
日币和美国市场走势呈现负相关，当美国市场因为加息而繁荣时，日币自然会走低。
7月8日，日本前首相安倍晋三遇遇枪击离世直接导致了日币大跳水，7月14日，日币兑人民币的汇率就跌至历史最低。
了解了日元的汇率走势后，接下来，让我们一起来分析为什么日币会贬值吧！
我们首先要来看看日本国内实施的货币政策，货币政策是影响一个国家货币汇率的重要因素之一，如同前述所提及，日本除了实施QE以外，还在QE的基础上额外实施了殖利率曲线控制，这也就是近10年来日币易贬难升的重要原因。
一般中央银行的货币政策，控制的是短天期的利率（short-terminterestrate），像是日本央行便是以无担保隔夜拆款利率作为基准利率，而隔夜拆款利率是金融机构之间「隔夜」借贷准备金的利率。
原本日本银行认为在QQE的发挥之下，通货膨胀率应该可以维持在2%以上一段时间，但是通货膨胀的反弹却只是昙花一现，因此日本**决定延长宽松的货币政策。但问题是一直买日本国债的结果是日本**在2016年底几乎已经持有在外流通日本国债的40%，这造成日本国债市场没有流动性，所以日本银行必须想一个方法，持续印钞但是又不要以同样的速度把市场上的国债都买光，所以殖利率曲线控制（YieldCurveControl，YCC）就成了一个合理的选择。
简单来说，日本央行还是会持续购买日本国债以及其他资产，但是多设定了一个十年日本国债的殖利率目标在0%左右，市场的理解是这表示**会让10年的日本国债殖利率在+-0.1%的区间内交易，当殖利率不在区间边界时，便不用维持大量的购债金额，让购债计画保持弹性，以增加市场的流动性。2022年11月的区间为-0.25%~+0.25%。
在QQE以及YCC等宽松货币政策的影响下，大量的资金流向市场，导致日币贬值的趋势势不可挡。
在看完日本本身货币政策造成的影响后，接下来我们来看看日本货币政策和海外货币政策的差异，尤其是美国联准会所造成的影响。对外汇市场来说，影响汇率强弱其中一个十分重要的原因就是两国之间的利差。一个国家的利息变高，该国利率商品就更具吸引力，也会吸引更多钱流过去。尤其日本是一个负利率的国家，日本银行的政策利率（policyrate）现在是-0.1%，而日本老龄化的社会对于利息的需求又十分高，因此日币在G10国家当中，是一个对海外利差最敏感的货币。
而在海外的投资标的中，又以美国的殖利率最具有参考力，从下图我们可以看到，美日利差和美元兑日元至布列敦森林体系崩溃后，便维持长期的正相关。而自从2022年开始，FED已经升息6次，累积升息幅度达15码（375bp），但是日本仍希望维持宽松货币政策来促进通膨，因此于2022年内尚未宣布有关于升息的讯息，这也导致美日利差持续扩大，造成日元出现一波贬值走势。
有量就有价，对于所有商品而言，都是不变的道理，而在日币方面，我们可以透过观察市场非机构投资人的资金流向，来判断日元的走势。CFTC（CommodityFuturesTradingCommission）每周会公布上星期非机构投资人对于日元期货（芝加哥以及纽约期货交易所）的净部位，如果部位小于0的话，代表市场普遍看空日元，反之则是看多。虽然这个部位的规模并没有大到足以影响日元的走势，但是日元投资人会根据这个数据，来作为操作的依据，进而形成一种预期心理影响未来的结果。
随着日本央行调整了殖利率曲线控制的目标区间，市场认为此举无异是货币政策紧缩的第一步，日本央行于2022/12/20的会议中，将10年期公债殖利率区间由+-0.25%调整至+-0.5%，区间的改变意味着**未来购买债券的力道或许将减弱，也就是变相地降低供给流动性给市场，在流动性降低以及美日利差缩减的影响下，由于日本的投资人是全球海外资产的最大持有者之一，预计将会吸引巨额的资金回流日本国内，未来有更进一步推升日币的可能性。
2023/9/8更新：
进入9月后，日元走势仍比较疲软。摩根大通日本市场研究主管佐佐木融近期在接受采访时表示，日元兑美元汇率今年内可能会跌至152，接着明（2024）年将跌至155，日元预计仍会是最弱的货币之一。
佐佐木分析，即使到了明年，日元仍然可能成为最弱的货币之一，他也还不确定如何才能摆脱这种*面。他指出，长期而言，日本的负利率政策可能会继续维持，「日银应该要升息，先不去考虑对经济产生的其他不利影响。但也会影响到岸田**的支持率，所以从**上来说，这很困难。」
佐佐木预测，在日元汇价贬至155之前，日本当*不会出手进行干预。他提到，去年9月日元贬破145，日本曾进场干预，但现在外汇市场已经贬破了去年日本**出手的关卡。
未来日元汇率还有可能到7吗?
受到国际金融危机的影响，避险资金都在大量买入日元，所以日元整体呈现升值趋势。短期不排除日本央行进行汇率干预而导致贬值。
