封闭基金封闭期结束后会再次封闭吗(新基金还处在封闭期，净值在不断减少是怎么回事？)

新基金还处在封闭期，净值在不断减少是怎么回事？

新基金的封闭期一般1-3个月不等，封闭期主要是建仓，之所以要封闭就是怕遭遇大额赎回，特别是在行情下跌的时候，还没建仓完就被大额赎回，那么基金直接就玩完啦！

建仓就是开始买股票的意思，净值下跌很正常，因为买入的股票跌了啊，建仓的时候买在了高岗上，或者正好遇上市场下跌或波动，都会导致净值下跌。

所以这就是我说千万不要买新基金的原因，不确定因素太多了，又挨封闭，想跑跑不掉。新基金和打新股不一样，千万不要用炒股的思维来买基金。

如果是想买专门打新股的基金，那么应该找“战略配售基金”，但是当市场上没有符合标准的新股发行的话这种基金可能长期空仓，不一定能获得理想中的收益。

如来自何查看分级基金A份额的封闭期什么时候结束?我记得有一只是八月份到期的，但不记得叫什么名字?

封闭期要看合同约定的时间，一般基金成立都有公告书，以公告书的日期为准，加上合同规定的存续时间，就是到期日期了。不知道你说的是那个基金了?你说的是两个个基金还是一个基金?七月到期的是:瑞福进取八月份到期的基金是:大成优选没有发现有A类的分级基金八月到期或开放。你可以给我更多的线索，我帮你查。

新基金还处在封闭期，净值在不断减少是怎么回事？

新基金的封闭期一般1-3个月不等，封闭期主要是建仓，之所以要封闭就是怕遭遇大额赎回，特别是在行情下跌的时候，还没建仓完就被大额赎回，那么基金直接就玩完啦！

建仓就是开始买股票的意思，净值下跌很正常，因为买入的股票跌了啊，建仓的时候买在了高岗上，或者正好遇上市场下跌或波动，都会导致净值下跌。

所以这就是我说千万不要买新基金的原因，不确定因素太多了，又挨封闭，想跑跑不掉。新基金和打新股不一样，千万不要用炒股的思维来买基金。

如果是想买专门打新股的基金，那么应该找“战略配售基金”，但是当市场上没有符合标准的新股发行的话这种基金可能长期空仓，不一定能获得理想中的收益。

封闭型基金的封闭期一般是多长时间？

基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告基金合同生效后，会有一段不接受投资人赎回基金份额申请的时间段。根据《证券投资基金运作管理办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。应答时间：2020-12-09，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。[平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

封闭式基金在封闭期可以交易吗？

我们知道封闭基金在封闭期间无法赎回，如果急用钱怎么办？此时，我们需要在二级市场发生变化，将所持基金份额调整为二级市场销售，获得所需资金.封闭基金可以在封闭期间交易吗？让金投小编为你解答吧！很好.许信让多封闭基金通常在二级市场上发售，因此可以通过股票买卖等操作交易这些封闭基金.一般来说，封闭基金的交易时间、交易原则、涨幅和委托公司基本上与股票一致，这种操作确实对我们很方便.关闭基金在关闭期间，这样的操作为什么能在告坦携二级市场操作呢？举个例子，一公司在上市前有新股的流程，我们当时支付现金，我们可以得到该公司的股票，该公司上市后自由流通该股.其中公司的新股是封袜伏闭基金的基金份额，我们流通的股票是基金份额，上市公司发行的股东不变，同样封闭基金的份额也不变.但应注意的是，基金申报价格的最小变动单位为100份或整数倍，最大数量为100万份以下，这与股票报价有些相似.但交易佣金不同，封闭基金交易佣金为交易金额的0.25%，不足5元按5元征收.上缴所按成交面值的0.05%收取注册费，证券公司向投资者收取，注册公司与证券公司平分.深交所按流通面值0.0025%向基金收取持有人名单服务月费.这些也是我们在操作中需要注意的.总的来说，封闭基金的封闭期只能在二级市场交易，不能在线回购.

关于封闭基金到期后

按净值收回，一般来说，封闭期结束，就会封转开，到时候你就可以按净值赎回了，我知道你在研究封闭基金的净值，很多过两年要到期了，我关注的事及基金天元，折价14%，还有1年半到期，预期收益可以达到8%左右，但现在股票基本是在低位，几年后，股票肯定会大涨

超级基金攻略，大家买基金看这篇文章就足够了！ - 知乎

作为一个科班出身，就职于国内某著名金融公司，实打实真金白银在市场里实战磨炼了多年，看过几十上百本基金书籍，写过上百篇基金研究文章后，基金收益超过99%伙伴的专业投资人。

最近有老铁在后台问我，自己是一个投资小白，想要深入学习基金，不知道怎么入手？

本着宠粉、有问必答的原则，最近我将自己过去所写过的文章，回答、基金知识体系、经验思考等全部作了一遍梳理形成此文，保保保保保证是干货中的干货。

相信我，你能看到的关于基金的几乎所有精华知识，我都整理出来了，看懂马上甩开90%的散户。

本文16000+字，差不多花了两个星期，梳理了过往几十篇文章，同时看了相关话题的300多个高赞回答，和身边基金大神探讨近30个小时。

深度思考➕做笔记预计需时45~60分钟，如果你时间比较紧，没关系，先点赞+收藏下来，和自己约定一个时间，调个闹钟，仔仔细细将这篇文章读完。

开始正文之前，请允许我先上个这几年的投资收益图，不为啥，只是想说明我并不是说空话，而是实打实真银白银实战过，而且收益暂时都还不错。

下面开始正文，为了让大家看得更舒服一点儿，先上个目录：

度娘给出的答案是：以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。

基金市场就像一个菜市场，各种菜营养和口味都不相同，我们想要买到自己想吃的菜，当然要先了解菜的种类才能选择嘛。

首先根据募资对象分为：

然后按照交易场所又可分为：场内基金和场外基金。

很多基金小白可能还不太清楚什么是场，所谓“场”指的就是二级市场，也就是证券交易所。

在我国，这个“场”一般特指上海证券交易所和深圳证券交易所，就是俗称的深市和沪市，统称A股。

在这两个大范围下，基金又根据其投资标的分为：

除此之外，还有4种我们要了解的基金分别是：ETF联接、ETF、QDII、LOF

ETF：交易型开放指数基金，一般来讲，只有封闭式基金可以在通过证券账户交易（类似股票的交易方式），而ETF则是可以通过股票交易方式交易的开放式指数基金。

但是有了ETF，很多买基金的人没有股票账户，这可怎么办？

于是就有了ETF联接基金，让那些没有股票账户的投资者，也能投资ETF基金，

LOF：可以理解为投资除指数外各种标的的ETF（ETF只能投资指数），并且申赎的门槛比ETF低很多。

好了，以上就是基金的基本种类，我们需要掌握的就是，股票型、债券型、混合型、指数型和货币基金的概念，这几类我们日常投资中最常用到的。

直销：如果大家对某一大牌基金公司信任，那就在该基金公司app上买，比如富国的富钱包、易方达的e钱包、中航的翼启航等。

缺点：大多数基金公司app体验都不好，跟不上UI设计趋势。每家基金公司都只能卖自家基金的产品（在联通的营业厅是无法购买移动的套餐的）。如果你选择了4-8只不同品牌的基金，那么操作起来就会很困难。

代销：但是如果想同时购买多家基金产品，最好选择在代销机构购买（比如支付宝、天天基金），费率低，方便，优先考虑。

60年的时间里，美国市场主动股票基金收益率均跑不过被动指数基金。

股神巴菲特也曾多次在公开场合向投资者推荐指数基金：

巴菲特甚至还曾在2007年发起过一个著名的赌*：由对冲基金的基金经理挑选主动基金组合，而自己就挑选标普500指数基金，对赌10年后哪个收益更高。

由此，无数的人信奉【主动股票基金跑不赢被动指数基金，指数基金更强】。

【指数基金更强】在股市各项制度更加健全，发展时间更加久远，更加成熟发达的美国股市是正确的。

但中国的股市，散户较多，韭菜偏多，主动基金普遍比指数基金收益高。

股票型基金涨幅更高达到626.85%，涨幅是沪深300指数的差不多3倍。

所以大家要记住，在中国目前的的市场上，我们最好的选择依旧是主动型基金。

所谓定投就是在固定的时间，以固定的金额购买一只基金。

这时候有的朋友就要问了，我们为什么要用定投呢？一次性投资有什么不好吗？

A股市场整体上是一个牛短熊长的震荡市，定投策略非常适合在这种市场中发挥它的优势：在下跌和底部中不断摊薄持仓成本进而让我们获利。

我们举个略微极端的例子，abcde五天行情如下图：

最后的收益：

基金从a点先下跌后上涨到e点，回到最初的起点，我们的盈利却高达33.2%。

最后的收益将是：

基金从a点大起大落后到d点，回到最初的起点，我们依然有12.5%的收益！

最核心的原因就是：通过定投分批买入的方式，我们在低位买到了较多便宜的筹码，摊薄了我们的持仓成本，所以当基金回到初始点位时，我们处于盈利状态。

2）帮助养成储蓄习惯：让你在这个月攒1000元，并不难，但如果你能够每个月都有这样的储蓄习惯，坚持几年甚至十几年，就已经打败80%以上的人了，而定投能够自动帮我们存钱，财富的积累就会轻松许多。

3）避免选错买点：大部分人都无法低买高卖，一次性投资就像兔子，在牛市冲得很快，但是遇到市场波动就会跌的很惨。但是，绝大多数人都无法预测未来市场的形势。

定投就好像乌龟，把钱满满投入，稳扎稳打，投资资本被慢慢摊平摊低，最终会超过兔子。定投帮我们摊平了购买基金的成本，避免投资期间价格波动的影响。

定投通过分批买入，实际上起到了仓位管理的作用，而仓位决定的是我们的心态变化！

朋友A：十万元投资款全部一把梭；

朋友B：将十万元分成5份，每次买入20000元。

一把梭的朋友A内心开始进入寒冬，逐渐瑟瑟发抖，

而朋友B却截然相反，每次下跌都是他降低均价的好时机。

“机会都是跌出来的，再跌点~再跌点，这样我就能拿到更多便宜的筹码了”。

他都感觉痛苦万分、焦虑不已。因为在接下来的整整半年之内，他唯一的感受就是他的资产在每分每秒地缩水。

一把梭的朋友A往往在这个时候会熬不住而基于种种原因离场了。

或者是长期亏损击穿了心理防线，又或者是恐惧驱使他们卖出一部分筹码以希望获得更多的主动权，于是他们在交易市场上【割肉】了，割的是真金白银血淋淋的肉，亏损已成定*，所有的韭菜都是自己割自己的。

如果在这个过程中，他看着低价筹码却被人拦着不让买，他会跟人拼命的不是吗？

他兴奋着呢！每次定投都很兴奋，他正为自己已经积攒足够多便宜的筹码而快要赚钱了兴奋不已呢。

你以为这时候当初割肉离场的朋友A会冲进来一把梭吗？不会的！

他们怕死了——之前生不如死的经历会让他们对恐惧的预期更为强烈。

于是几乎百分之百发生的事情是，他们在犹豫之中，手中没有任何筹码地眼睁睁看着价格上涨……

跌的时候他们是因为怕了才跑的，现在涨的时候他们更害怕——直到他们的情绪崩溃。

他们情绪崩溃的时候，市场价格往往已经很高了，就要开始下一个“微笑曲线”了，但他们竟然~竟然又入场了……

对他们来说，周期轮回是非常可怕的，因为无论他们如何做，他们感受到的都是恶意满满的世界。

明明是同样的投资世界，不同的投资策略人们的感受却截然相反，这是不是很神奇？

如果你是采取【定投策略】的人，那么买入的一瞬间，这个世界对你就是报以【微笑】的，因为你面对的价格曲线是由无数个【微笑曲线】构成的！

而如果你是那种【一把梭】的人，毫无疑问你的价格曲线将会是以无数个【猥琐曲线】构成。

这世界幸福本来就是罕见稀缺的，【定投】这种不可向人诉说的幸福是不是更稀缺更宝贵呢？定投更重要的是【管理我们的心态情绪】，提升我们的【投资幸福感】！

首先说明一下，由于指数基金偏重于选指数、选行业、大部分相应基金都大同小异，挑选也没啥技术含量，所以这里咱们重点讲的是【怎么挑选主动基金？】

任何行业，假如有100个人说的头头是道，嘴炮打的震天响，那么真正把嘴上说的落地，做出一番成就的人可能只有1个。做比说，难100倍。成绩是能力最最重要的证明，没有之一。

马云、马化腾被视为企业家旗帜，被国民尊称为“家父”，根源在于他们一手做大的阿里、腾讯是中国市值最大的两家公司。

姚明成为家喻户晓的体育明星，根源在于他曾是篮球圣地NBA第一中锋，成为名人堂成员。

李白、杜甫成为历史前二的诗人，根源在于他们经典诗文的质量和数量前无古人，后无来者。

巴菲特成为世界投资第一人，根源在于他通过投资赚到了数量惊人的钱，成为世上最有钱的人之一。

基金也一样，基金是否优质，业绩优秀是最最重要的标准，没有之一。

业绩不牛逼的基金，哪怕研究做的再好都是白扯。

投资策略完美无缺，报告写的天花乱坠，扣人心弦，没有业绩，白扯！

背靠大品牌、运行时间久、经历数轮牛熊，没有业绩，白扯！

相比第一点，第二点关键在“长期”上。股市中有句名言：一年三倍易，三年一倍难。

基金短期涨幅巨大的有很多，但能持续的却很少，

我们看基金的业绩，一般要持续5年以上。因为一般5年会经历牛市、熊市、震荡市完整的市场周期考验还会经历市场风格切换，热门产业更迭等考验，还会经历业绩不佳，基民赎回，心态煎熬等考验。

5年下来，一般股市各种各样的情况都遇到了，能连续5年持续取得非常优秀的业绩，就说明已经克服了各种困难和考验，能力已经非常全面，没有明显短板，未来大概率也能持续取得优秀的业绩。

就比如，今年能考上清华北大的人，说明他们语文、数学、英语、综合，每门课都经历了严格考验，门门都非常优秀，没有任何一门课有明显短板。假如下一年让他们继续考语文、数学、英语、综合，成绩肯定依然很好，大概率也还能考入清华北大，即便遭遇意外，发挥失常，一般最差也能考个985。

一般5年以上的长期收益达到多少算优秀呢？大概是年化收益15%就算。

规模太小，容易跌一跌就规模就小于5000万，被清盘；规模太大，业绩又容易打折扣，所以总体上基金规模适中比较好，20-50亿就比较合适。

最大回撤代表的是持仓的体验感，动不动就腰斩，动不动就回撤个百分之四五十，就算是身强力壮的小伙儿也经不起它这个折腾啊，所以最大回撤也是挑选主动基金过程中，必须要考虑的一个重要因素。

通过我们的数据分析，总体上来看，最大回撤能够控制30%以内的基金就算优秀。

基金业有传统的三大奖项：金牛奖，金基金奖，明星基金奖。一般业绩优秀，同时有上面这些加分项，那么就算非常不错的基金。

综合以上原则，我这里精选出优质主动基金TOP30名单，供大家参考。

答案非常简单，便宜的时候买入最合适，买得便宜就是投资过程中最最最硬的道理。我们来看看不同的时间点，买入沪深300指数的收益率差距究竟有多大？

如果我们在2014年6月25日，市场处于绝对低位时买入沪深300指数基金，截止2020年12月底，其涨幅高达142.97%，年化收益率达到14.58%。

如果我们在2015年1月6日估值水平中等时买入，其涨幅为43.11%，年化收益率降到6.16%。

而如果我们在2015年6月12日牛市顶端的时候买入，即便拿到现在的大牛市，我们依然亏损-1.08%！

142.97%VS-1.08%，同样的指数，买入时机不同，收益竟然天壤之别！选择便宜的时机买入真的是太太太重要啦！

那怎么样选择便宜的时机买入呢？或者换句话说，怎么判断市场的高低？怎么做择时？

答案也没有非常简单，直接看估值，目前市面上提供专门估值量化的工具已经非常多了。

以蛋卷基金为例，打开APP——>首页点击“指数估值”就可以看到。

通常来说，PE百分位数低于30%，就算低估；高于70%，就算高估；30%-70%之间，估值&位置适中，不高不低。

目前市场上的止盈策略五花八门，比较主流的方法有：1）市场情绪止盈法；2）目标收益率止盈法；3）回撤止盈法。我们一个一个来看。

一句话总结，市场情绪止盈法的意思其实就是，实际投资中，如果当原本完全不买股票的同事、菜市场大妈都开始给你推荐股票的时候，那往往就是市场疯狂的顶点，就必须要止盈了。

目标收益率止盈法其实很简单，就是先设置一个目标收益率，比如20%，然后当投资的基金达到了目标收益后就卖出。

这种方法通常是用在手上的基金已经有一部分收益时，这时候如果盈利出现下跌，即过了最高点后下跌一个数值（比如10%）就立即止盈。

废话不多说，马上给大家送上一份【国内明星基金经理TOP30名单】大礼包，看到就是赚到，大家可以先点赞收藏起来再慢慢看。

觉得有点儿多？没关系，国内【明星基金经理TOP20名单】大礼包我也给大家准备好了。

还多？还是不太好选？那我再帮大家精简一下，国内【知名基金经理Top10名单】大礼包再次免费送给大家。

有些人喜欢买行业基金，国内【各个重点行业最优秀的基金经理名单】我也给大家整理好啦。

为了大家记忆方便，我这里专门编了个顺口溜：

还有些人想再选一下基金公司，所以国内【各各各基金公司知名基金经理名单】我也也也给大家整理好啦！

我个人筛选基金经理的理念其实非常简单，大家只需要建立起以下几点重要的认知即可：

1、买主动基金就是买基金经理。

2、衡量基金经理的最最最重要的指标就是业绩（权重思维）。

3、短期业绩并不能完整反映一位基金经理的能力，一年两年业绩好还不行，必须要穿越牛熊后，业绩仍然要好，这样才能令人放心。

4、管理10亿的资金和管理一百亿、一千亿资金所需要的能力差别是惊人的，优秀的基金经理不仅小规模要管得好，大规模也必须要hold得住。

5、业绩再好，回撤控制不住，对基金经理来说也是白搭——回撤代表着基金持有人的幸福度，优秀的基金经理还必须做到最大回撤比较小。

整体上，在我的筛选体系里，只要满足了这几个条件的基金经理就基本上不会差。

下面我就带着这些量化指标，用Wind手把手教大家一步一步地筛选出优秀的基金经理。

第三步，从剩下的基金经理中再选出资金管理规模大于100亿的基金经理。经过这一步的筛选，最终还剩下80名优秀的基金经理。

第四步，从剩下的80名优秀基金经理中再结合最大回撤、知名度、金牛奖/晨星奖、业内评价等情况反复比较选出最优秀的基金经理。

为了让大家看得更清晰舒服一点，这里还是先上个目录：

稳增长板块的核心逻辑，其实就是去年12月份两个重磅会议的定调，经济面临三重压力，稳增长是2022年的主旋律。随后出台的一系列的降准&降息政策等，也都通通指向稳增长，2022年这个板块的机会肯定是不能忽视的！

相关标的的话，稳增长的的基金大家可以关注花少开头给的那几个，相关个股可以关注下面这些。

相关标的方面，基金可以关注我精心制作的产业核心个股图表，个股的话，花少这里也整理了相关的标的供大家参考。

2021年消费行业遭遇高基数、新渠道、估值三重压力，业绩表现较差，预计2022年将明显善。

2022年消费板块的投资要点，大众品布*提价修复盈利后的戴维斯双击机会，白酒升级趋势不改，核心在于寻找业绩加速的细分。

白酒方面，行业整体经历今年恢复性高增长后，预计随经济放缓2022年将稳健降速，但白酒需求韧性不可低估，2022年投资核心在于寻找业绩加速的细分。

相关标的的话，食品饮料&白酒的基金大家可以关注开头的那些，个股可以关注下面这些。

2021年以来，在国内反垄断，以及国际博弈的双重影响下，以阿里腾讯为首的互联网板块被重锤，腾讯从高点下来跌了40%，阿里巴巴从高点下来也跌了30%，中概互联也因此被重锤跌了近40%，很多老铁也被套得苦不堪言。

2022年，我个人觉得互联网板块有望迎来逐步恢复，预计估值中枢伴随着业绩的回暖将有所上移，板块将迎来配置机遇。

相关个股的话，大家可以关注下面这些互联网龙头。

从2018年集采后，医*即开始走向分化，唯有持续布*创新方向、顺应政策发展的细分，才有可能胜出。

展望后市，我个人觉得应重点关注两方面机会，一是依旧维持高景气度的CXO细分，二是产品未来具备一定国际化可能性的创新*。

2016-2019年军工行业净利润增速分别为26%、17%、17%和12%，近两年来行业业绩呈现加速增长态势，20和21三季报净利润增速分别38%和51%，行业已由过往稳健增长转向高增长阶段，预计22-23年增速仍然维持在30%以上的高水平，十四五有望维持高增速。

第二，主战装备列装趋势加快，带动产业链景气度不断上行；军工体制改革提升企业经营效率；军改影响基本消除，留存资金较多未来增长加速。

投资标的方面，军工板块的基金其实并不多，花少结合军工行业最新的基本面变化，十大重仓股情况、过往业绩等选出以下几只供大家参考：场内军工ETF（512660）、场外军工LOF（161024）、富国军工主题混合A（005609）等。

这个板块值得投资的逻辑最最最重要的就是高景气度，展望未来，锂电材料和锂电池将长期处于高增长，分析师预计在未来的3-5年内，整个产业链较好盈利水平将为常态，预期全球新能源汽车销量将保持高增长，新能源汽车市场欣欣向荣会对新能源汽车产业链上市公司的估值形成有力支撑，新能源汽车仍会是备受投资者瞩目的人气赛道，热度不减。

为什么光伏板块可能有机会？最最最主要的原因，光伏也是未来几年增长最快的赛道之一。

相关基金标的方面，场内基金大家可选择成交额较大的光伏ETF（515790），场外大家可以关注011102，总体上标的供大家参考。

债券本质上就是一个“借条”，在借条里清楚地写着我管你借了多少钱，利息是多少，约定在什么时候把本金还给你。

比如这张“万科债”，就是万科集团发行的面值为100元，票面利率为3.4%的债券。

它代表的意思就是：你买一张“万科债”，将100元钱借给联想集团，那么它承诺以后每年将给你3.4元的利息，并在到期日2026年5月20日将本金100元一并归还给你。

国家跟你借钱，这个债券就叫作国债；公司跟你借钱，就叫公司债；地方**借钱就叫地方债。

债券基金就是筹集我们的钱，聘请专业人士来投资债券，为我们安稳地赚取收益。

一般来说，债券基金按照不同的分类标准可以分成不同的种类。

按照所投资标的划分，债基可分为“纯债基”、“一级债基”和“二级债基”。

把所有的资金都用于投资债券，不买其它的，这类是“纯债基”。

有些债基把主要资金都投资债券，但还参与新股申购，这类是“一级债基”。

有些债基会拿其它20%的权重配置股票，以追求更高的收益，这类属于“二级债基”。

纯债券类基金一般收益5%左右，一级债基收益（风险）相应高一点，二级债基的话收益（风险）又更高一点。

花少这里拉了个wind的数据，从2004年至2020年，从1000点上涨到4523点，二级债基的平均年化收益率大约是9.56%，整体还是挺不错的！

部分优质的二级债基表现比较亮眼，花少这里随便举几个例子。

二级债基天弘永利债券A，近3年收益41.53%，年化收益12%左右。

易方达裕祥回报债券，近3年39.67%的收益，年化收益12%左右。

当然，花少这里也要稍微提个醒，近几年二级债基之所以收益这么亮眼，主要还和前两年A股行情比较好有关，花少上一次统计二级债券年化收益的时候，那时水平大概是7%左右，所以对二级债券的收益预期也不宜过高，我个人认为放在7-12%左右可能是合理的。

总体上来说，债券类基金还是比较好选的，主要就是看业绩，一般业绩不行就不太行。

以业绩为核心，然后看风险、基金经理、基金公司、调研等因素就可以选出前20%的债券基金。

基金，业绩代表一切，业绩最能证明基金的优秀程度。

虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好，但如果一只基金长期业绩优秀且稳定，那至少说明其综合能力中上等，未来业绩好的概率更大。

就好比，一个常年考班级前五名的同学，下次考进班级前五名的概率会更大，一般最差也不会跌出前30名。

目前业内常用的筛选基金业绩的方法是：“4433法则”。

这个方法由台湾大学的两位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。

第一个4：选择一年期业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第二个4：选择两年、三年、五年业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

第一个3：选择近6个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金；

第二个3：选择近3个月业绩排名在同类基金中排前1/3的基金。

“4433”法“兼顾长中短期业绩”，可以选出业绩持续优秀的基金。

虽然都是7%收益，但买A基金，下跌波动很小，可以一直拿住赚钱，

而买B基金，最大下跌幅度可以达到15%，很多人极有可能就彻底绝望拿不住，割肉白白亏损了。

一般来说，偏债型基金最大回撤在5%以内，很多人通常可以接受；回撤5%-10%，人们会觉得损失惨重；如果跌掉10%甚至更多的时候，大部分人就彻底崩溃，割肉出*白白亏损。

所以我们一般选最大回撤（从最高点下跌到最低点的幅度）在5%以内的基金。

投资行业水比较深，学校里的理论知识学得再好，量化模型做得再出色，没经历过牛熊历练，人性考验，还是很难成长为一名优秀的基金经理的。一般3年是一个牛熊轮回，所以要选从业3年以上，经历过牛熊历练的基金经理。

此外要看基金经理过往业绩，优秀且稳定的过往业绩是一个基金经理能力最有效的证明，一般偏债类基金经理过往业绩年化在6%以上为佳。

如果基金成立时间太短，说明运作还没有稳定，业绩没办法评估，很难区分这个基金的业绩是来自于运气还是实力。

以上四步是比较定量的、比较确切的筛选依据，在保证以上4步的基础上，我们还可以参考一些定性的指标作为辅助：

有的基金公司擅长绝对收益，比如：长安基金。

而有的基金公司则更擅长权益类投资，比如：兴全基金。

我们一定要去观察这个基金的历史持仓投资记录。

比如，对于二级债基，你就要观察它的历史持仓记录里股票的配置比例到底是多少，持有的股票都是些什么类型的，与其宣传的理念是否一致，它的仓位偏好如何？仓位调整频率如何？

基金是个比较小的圈子，一般优秀的基金内行人普遍公认，明星基金更是如雷贯耳。

按照上面六步筛选基金，不敢保证一定能选出前5%的明星基金，但选出前20%的优秀基金大概率还是可以的！

综合以上步骤，花少这里选出了如下A股市场常最优质的债券型基金、纯债、一级债、二级债都有……

顺带提一下筛选工具，我用的是Wind，每年都要收费，而且费用不低，其它免费工具的话，天天基金、好买基金、晨星网，这些都可以筛选，有兴趣的老铁可以自己去试试哦~

先上结论，通过反复的设置条件+跑数据+反复对比+深度剖析，从全市场几千只基金里面，花少最终特意精选出了如下16只精品固收+基金供大家参考，直接上名单。

“固收”部分通常配置的是风险低、收益相对稳定的优质债券类资产，它的主要任务就是降低风险、稳定收益，是“固收+”产品的主力军。

而“+”是为了在债券资产的基础上增强收益的，所以只要是能增加收益、且符合监管条件的策略，都可以在考虑范围之内。“+”的部分通常包括了股票投资、打新（股票和可转债）、股指期货、国债期货、可转债、量化、套利等。

打个比方，一杯原汁原味的黑咖啡，就好比是“固收”，可以满足消费者的基础需求；在此之上往咖啡里加奶、加糖、加冰等，呈现不一样的风味，满足消费者的不同需求，便可以理解为“+”的部分。

总的来说，“固收+”是一种投资策略，这个策略是把大部分（比如80%）资产，用来投资债券，获得相对稳定的收益。同时，再配置一小部分（比如20%）风险较高的资产，来博取更高的收益。

一是稳，固收+”基金会把大部分的资金用于投资有固定收益的资产，比如国债、银行存款等，这些资产风险较低，收益稳定，从而可确保“固收+”基金有相对较高的稳定性。

目前大家突然对固收+基金感兴趣，市场上有了一定的热度，主要就是股基跌惨了，大家又都比较喜欢稳的产品了。

二是收益还行。“固收+”基金会把少部分资金用于投资权益类资产，比如股票，以博取较高的收益，所以做得比较好，收益会远远强于银行理财啥的。

安信稳健增值A（001316），成立6年多以来，平均年化收益率7.27%，最最最重要的是，这么长的时间里最大回撤仅2.61%，收益曲线是这个样子的。

不仅每年都是正收益，我仔细查了一下数据，每个季度也都是正收益，看着人眼睛直发光啊。

华安安康A（002363），成立6年多来，平均年化收益率9.6%，这么长的时间里最大回撤同样也才仅3.77%，收益曲线是这个样子的。

同样年年都是正收益（今年到现在暂时亏了0.74%，但今年还没过完）。

这类基金，我个人认为暂时用不到的钱，可以直接先放一部分到里面。

我自己总结了几个步骤：

业绩不好，都是白扯，我这里挑选的都是成立时间至少大于5年，年化收益大于7%的。

买这类基金，不就看中它的稳嘛，最大回撤控制不好，我还不如买股基呢，最大回撤小于3%，稳稳的幸福。

第四，为了提高持基体验，我特意设置了2017-2021年，每一年都必须是正收益。

综合以上条件，删除C类，删除定期开放类，最后就只剩下上文给的这16只精品基。

需要说明的是，这些基不一定最好，也不一定最全，但我相信，能通过我们这种极度苛刻的条件筛选，最终都还能留下来的基金，大概率都差不到哪儿去。

知识易取，经验难得，下面花少再继续跟大家分享几条我投资基金多年总结出来的实战经验，都是多年投资积淀的精华，主要是为了让大家能够在投资方面少走些弯路。

投资最重要的原则是什么？不要亏损！不要亏损！不要亏损！

人生从不缺少赚钱的机会，但大部分人缺少的是本金，千万要像保护眼睛那样保住自己的“本”。

宁愿错过几次诱人但吃不准的机会，也不要轻易入市赔光自己辛苦积累赖以发家的“本”，赔了这个本，会使你元气大伤；血本无归，会使你翻身无望。

投资赚钱的核心是低买高卖，买便宜货不一定赚钱，但赚钱的概率较大，便宜是硬道理！

为什么？因为只有现在不被市场所追捧的才是物美价廉的，假如去年黄金行业股票平均下跌了10%，那现在人们肯定会觉得黄金股票臭不可闻，就连投资于黄金行业的基金经理都会备受指责，如果我们这时候被市场情绪左右，那我们就只能是一个庸俗的投资者。

理想的状态应该像巴菲特的一句话：

但在这里需要注意的一点是：并不是毫无条件的购买市场不看好的，如果是夕阳产业，前景不好，那么无论它的价格多么诱人，我们最好还是不要去购买。

在挑选适当的基金和股票时，留有足够的安全边际至关重要。

我们可以这样来理解“安全边际”：

用巴菲特的话来说就是：用4毛钱的价格去购买价值1元的股票！

但在这里需要注意的一点是：并不是毫无条件的购买市场不看好的，如果是夕阳产业，前景不好，那么无论它的价格多么诱人，我们最好还是不要去购买。

如果你对于自己的投资标的一无所知，那么毫无疑问你就是在投机，买股票但不知道究竟买了什么，就如同手持火把穿过一个炸*工厂，你可能活下来，但是你仍然是个**！这篇文章绝对不是写给投机者的，因为这对短线投资毫无意义。

找到那些具有相当大安全边际的好基金、好股票并不是太难，难的是情绪，无论是市场过于低估的大盘股，还是被严重低估的便宜货基金，都是市场非常不看好的，看好就不会过于低估，不会过于便宜了。

新基金存在最多3个月封闭期，纯属浪费时间，买新基金还不如买这个基金经理的老基金，而且同一基金经理新基金可能存在给老基金抬轿子的情况出现。

在文章的末尾，我按照惯例送大家两句话，希望这能激励到你

更多每日基金实盘&每日股市分析大家可以移步公众号：花少点财。

近期回答：

1、【干货】基金赚钱，基民却亏钱的真相

1、基金干货书籍：学习基金投资最好的方法就是【读好书，反复读】。

开放型和封闭型基金各有千秋，长线投资者怎么选？

市场上可供投资的基金数不胜数，虽然弄清楚每只基金之间的区别是一件相对困难的事情。投资者只有弄清楚不同基金的区别，才不会像“没头苍蝇”一样横冲直撞。按照不同的分类标准，可以将市场上所有的基金分为几个不同的类别。今天，我们就按基金的运作方式对市场上的所有基金进行分类，给大家介绍一下封闭式基金和开放式基金之间的区别。

开放式基金和封闭式基金都是进行长期投资的工具，那么到底应该选哪种基金呢？

1

哪种基金更适合“投资小白”入手？

何为开放式基金、何又为封闭式基金，“投资小白”或许会一头雾水。根据有没有封闭期，可以将基金分为开放型基金和封闭型基金。下面我们来浅谈一下开放型基金和封闭型基金的区别，帮助大家更好地理解和投资。

首先，我们来简单介绍一下什么是开放型基金和封闭型基金。

开放型基金，一般是指可以在任何时间点申购或赎回基金份额的基金。投资者在投资这类基金时，不需要盯着基金的开放时间和封闭时间，对基金的投资也较为自由，是最为广泛的基金类型之一。

也就是说，它们没有时间限制和投资额限制这意味着投资者可以根据自己的投资目标和风险承受能力来构建他们的投资组合。此外，开放式基金的投资范围也较广泛，可以投资于股票、债券、货币市场工具等资产。

相对应地，封闭型基金在募集阶段决定募集的总份额，并在募集截止期后暂停申购，只有在一定的条件下才能申购或赎回，一般是要等到规定日期之后才能进行操作。

不同于开放型基金，封闭式基金的主要特点是在基金开放期结束后一个确定的时间内不能赎回。具体来说，一旦投资者购买了封闭式基金的份额，他们就必须等待基金到期后才能赎回。这个期限可能是一年、两年，甚至更长。因此，封闭式基金通常要求投资者做出长期投资承诺，并优先关注财务规划和资产配置。

除此之外，封闭式基金通常可以投资于私募股权、土地建设、基础设施等领域，这些领域的回报相对较高，但风险也较高，因此封闭式基金的风险或会比开放式基金高。

2

寻找开放型和封闭型基金的投资“钥匙”

由于开放型基金的申购和赎回相对自由，所以其份额规模也相对较大，并且具有较高的流动性。相对来说，封闭型基金的额度实际上是有限制的，其规模比较小，而且具有较强的固定性，难以随意转换或赎回。

基金经理在管理开放型基金时，通常会根据基金的投资目标以及市场行情的变化情况，不断地调整投资组合，追求更高的收益率。具体来看，开放型基金在很多方面都比较灵活，它们通常有多种投资策略、可以投资多种类型的证券和债券，例如华夏中证动漫游戏ETF联接A、南方中证互联网指数（LOF）等，是投资于不同行业的开放型基金。

虽然开放型基金看起来具备吸引力，但是它的开放性也会带来一些不利的因素。

由于开放式基金在申购和赎回的时间上是开放的，所以无论市场行情如何，赎回期间总是有些投资者选择赎回份额，因此，在股市下跌的时候，基金或会面临较大的赎回压力。其次，大规模的赎回份额或会导致基金规模的缩小，从而导致基金的杠杆率增加，这或会进一步增加基金的风险。

相比开放式基金，封闭型基金要求投资者进行更长时间的持有，因此基金经理在管理封闭式基金时不用过分担心基金规模因市场变动而发生变化，封闭式基金的盈利也会因此而相对稳定，在封闭期结束后，也可以获得较为理想的投资回报。

同时，投资者在持有封闭型基金时，不需要像持有开放式基金或股票一样每天都关注基金净值的走势，而是可以等待基金封闭期结束后收回投资本金和投资收益。也就是说，封闭式基金还可以帮助投资者分散风险。

最后，我们来看一下开放型基金和封闭型基金的资产管理成本和费用。

相比开放式基金，申赎封闭式基金需要支付部分的佣金费用，因此投资者在购买封闭式基金时，可以在多个平台上进行对比，选择折扣较高的平台进行购买。

总结起来，开放型基金和封闭型基金都有自己的优势和劣势。开放型基金的最大优点就是它的灵活性，投资者可以在任何时候进行买卖，但同时也增加了基金的风险。虽然封闭型基金风险相对较高，但它的收益在某些情况下会更加稳定，投资者可以在规定的期限内享受较为稳健的回报。无论投资者想要选择哪种类型的基金，都要牢记，基金是市场产物，会受到市场走势的影响。因此，我们应该合理地分散投资，并根据自己的实际情况进行选购。

【重要公告解读】汇安嘉利一年封闭混合基金封闭期即将结束转为开放式运作

汇

安

嘉

利

汇安嘉利一年封闭运作混合型证券投资基金将于2021年4月20日结束封闭期。

该基金2021年4月21日起开放日常申购、赎回、转换、定期定额投资业务，转为开放式运作。基金名称相应变更为“汇安嘉利混合型证券投资基金”，基金简称变更为“汇安嘉利混合”。

产品问答

01

汇安嘉利一年封闭混合本次开放几天？

根据《汇安嘉利一年封闭运作混合型证券投资基金基金合同》的约定，封闭期届满后，本基金转为开放式运作，如无特殊情况不会再进入封闭期。

因此持有人不必急于在基金开放后立刻赎回产品，如果您的流动性压力较小，可以考虑继续持有汇安嘉利混合，并在未来合适的时间从容交易。

该基金转为开放式运作后，投资者申购基金成功，自T+2日（含该日）起即可赎回（请留意交易费用）。

02

赎回汇安嘉利一年封闭混合有赎回费吗？

本基金的A类基金份额、C类基金份额赎回费率按基金份额持有期限递减，赎回费率见下表：

投资者募集期认购的汇安嘉利一年封闭混合基金份额，截至2021年4月21日已持有满180天，赎回不收取赎回费。

03

汇安嘉利一年封闭混合为什么要改名？本基金还有其他变化吗？

根据《汇安嘉利一年封闭运作混合型证券投资基金基金合同》的约定，封闭期满后，本基金转为开放式运作。基金名称相应变更为“汇安嘉利混合型证券投资基金”，基金简称变更为“汇安嘉利混合”，基金代码不变。

除了基金名称改变，本基金转为开放式运作后对基金资产的流动性要求更高，相应的投资比例约束在基金法律文件及公告中可查阅；净值披露频率也提高为每个开放日披露。

04

汇安嘉利一年封闭混合业绩表现

汇安嘉利一年封闭混合A，自2020年4月21日合同生效起至2021年3月31日，收益率为7.14%，同期业绩比较基准为4.69%；汇安嘉利一年封闭混合C，自2020年4月21日合同生效起至2021年3月31日，收益率为6.73%，同期业绩比较基准为4.69%。

（收益率数据来源：汇安基金官网，已经托管行复核）

05

我可以在哪些机构办理申购业务？

汇安嘉利一年封闭混合的销售机构有：

汇安基金直销柜台、中国光大银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中信证券华南股份有限公司、中信证券（山东）有限责任公司、北京唐鼎耀华基金销售有限公司、北京蛋卷基金销售有限公司、北京植信基金销售有限公司、嘉实财富管理有限公司、京东肯特瑞基金销售有限公司、蚂蚁（杭州）基金销售有限公司、南京苏宁基金销售有限公司、诺亚正行基金销售有限公司、上海好买基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司、深圳市新兰德证券投资咨询有限公司、宜信普泽（北京）基金销售有限公司、浙江同花顺基金销售有限公司、中信期货有限公司、珠海盈米基金销售有限公司。

上述销售机构中北京蛋卷基金销售有限公司、北京唐鼎耀华基金销售有限公司、北京植信基金销售有限公司、京东肯特瑞基金销售有限公司、蚂蚁（杭州）基金销售有限公司、南京苏宁基金销售有限公司、上海好买基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司、深圳市新兰德证券投资咨询有限公司、宜信普泽（北京）基金销售有限公司、招商银行股份有限公司、浙江同花顺基金销售有限公司、中国光大银行股份有限公司、珠海盈米基金销售有限公司销售本基金A份额，其余销售机构销售本基金A类、C类份额。

基金管理人可根据有关法律、法规的要求，选择符合要求的机构销售本基金，并在基金管理人网站公示。 

06

基金经理介绍

仇秉则先生，汇安基金固定收益投资部执行总监，固定收益投资决策委员会委员。CFA（特许金融分析师），CPA（注册会计师），中山大学经济学学士，7年普华永道审计经验，7年嘉实基金固定收益从业经验。曾任嘉实基金信用主管，覆盖全行业高收益个券的内部信用评级与调研跟踪，统筹制定信用债投资策略，严格把控信用风险，任公募基金投资经理四年，专注固收+基金投资。

07

汇安嘉利一年封闭混合投资观点（摘自本基金2020年年度报告）

2020年遭遇百年一遇的疫情冲击，全球宏观经济与资本市场的跌宕起伏仍历历在目，从长期视角看，2020年可能会成为国际政经博弈大变*的元年。中美对比，中国在应对疫情上的坚决而有效、货币和财政政策及时出手也适时适度，没有重蹈重拾依靠房地产和低效基建对冲经济下行的老路，而是坚毅执行扩大开放、深化改革的政策，依托中国全球最完备的供应链，中坚企业巨大的外溢效应，全球最庞大的消费群体，释放出强大韧性与无穷活力，率先走出了疫情阴霾。更重要的是，全国上下对掌控核心技术达成了空前共识，人口质量红利叠加经济规模优势，即使面对国际联合强硬的技术封锁打压也不足为惧，况且欧美日也并非铁板一块，共生共赢始终是主流。在2020年，中国的宏观杠杆率也上升了接近20个百分点，但远远低于欧美日在财政赤字货币化操作下的巨大升幅，人民币汇率在下半年走强，反映的除短期的贸易顺差外，更反映了中国经济景气度的扩张、中美债务可持续性的差异、美元霸权的日渐衰弱。过去数年所担忧的国内资产价格与债务压力造成资金外流与货币大幅贬值风险，已逐渐淡出视野。放在更长的人类文明发展维度看，中国正如红日初生般喷薄而出，无疑全球最好的投资机会就在此时此地。

具体到2020年的债券市场，利率品的收益率曲线在年初到11月走出了深V走势，期限结构走过了从平坦到陡峭再平坦化的过程。疫情爆发后市场不断猜测宽松政策的下限，在全球资本市场恐慌的高潮下，中国明确了即使有疫情压力也不实施财政政策货币化，以我为主，保持定力。6月初的陆家嘴金融会议讲话明确了中国逐步退出超常规货币政策的方向，债券市场进入了与经济复苏、政策退出速度的博弈阶段，持续超预期的经济数据或迟或早的将不同期限的收益率曲线推升至高于疫情前的水平。直到2020年11月中爆发的国企信用违约事件之后，金融委定调维持债券市场的稳定，央行通过公开市场操作释放流动性，阶段性引导货币市场利率和国债利率下行，进一步推升了风险资产的价格。近期货币政策的边际调整，可视作对前期短期宽松政策的退出，引导市场预期，流动性政策逐步走向正常化，资产价格中的流动性溢价部分进行了价值重估。信用债收益率总体基本以慢半拍的节奏跟随利率产品收益率，但个体分化巨大，市场日益清晰细致的依据信用质量对不同的债券做出定价，意料之中或意料之外的违约事件无不强化了这一精细定价的趋势。

基金定位于追求低波动下相对稳定收益的固收+公募产品，债券是获取相对稳定收益的核心来源，具备短久期、持有期收益高特点的信用债是最主要的债券类属，显然信用风险控制是基金组合管理的重中之重。对每支入库投资的信用债品种，我们都本着持有到期的长期视角做360度的谨慎和彻底的内部独立信用评价工作。在筛选过程中，我们更看重发债企业穿越周期的现金流创造能力以及谨慎控制负债总量与结构的财务表现，而不会盲从各类规模和所有制信仰。本着“疑罪从有”和君子不立危墙之下的风控态度，禁入了大量有不可接受信用瑕疵的潜在标的，令组合在市场一波又一波的信用事件冲击中毫发无伤。或许部分投资人会认为基金内的持仓集中度会偏高，但我们认为精心挑选少数鸡蛋放入篮子并给予精心的看护的方式，比涂花生酱式的分散策略是更适合低风险组合的信用债投资策略，因为低风险组合不能也不愿承受篮子里有一只臭鸡蛋的风险。

在信用策略层面上，基于对历史收益率区间的判断，在4月末的收益率低点暂缓了建仓节奏或适度的减仓兑现收益，减少5月后收益率上行对组合收益的损失，安然度过11月的信用冲击并适时增持了部分错杀品种。从全年维度看，信用债如期为组合贡献了相对稳定的收益，构成了固收+组合稳健的底盘。2020年的股票和可转债市场走出了波澜壮阔的结构性牛市，宏观经济成功战胜了疫情冲击提振了市场参与者的信心。外资持续流入过去明显低配的中国股票市场，居民财富从房地产和保底理财流入以股票为代表的金融资产的长期趋势均处于加速过程中。合理充裕的宏观流动性和外资与居民的资产配置趋势共振，在代表未来方向的成长性赛道和具备独占性的确定性赛道上找到了完美的突破口，基金的头部化与上涨股票的集中化相互加强，造就了以估值抬升为主要收益来源的结构性牛市。上涨股票数量的集中度，给予大市值优质标的以估值溢价的慷慨程度，为过去历史上数轮牛市中未见之现象。

回顾基金在2020年的股票和转债部分的回报，虽也取得了与沪深300指数相若的正回报，本着为持有人创造可持续的价值的态度，严格控制仓位，在行业与标的选择以防范下行风险的稳健型品种居多而布*进攻性高估值品种较少，组合整体的回报率在偏债混合类基金中并不突出。基金的股票仓位和策略的制定主要从追求低回撤相对稳定收益的固收+定位出发，希望在跨越长周期后给予投资人合理的高于纯固收产品的收益率，而非定位于在短周期中跑赢可比基金，因此股票等风险资产的总体仓位相对谨慎。

在行业和个券选择上，采取了以深度价值的金融地产板块为核心持仓，部分相对估值合理的成长型、周期型股票为卫星持仓的策略。卫星策略的持仓比例相对分散，并适时的止损止盈。在具体标的选择上，对中长期盈利确定性、估值的安全边际有较高的要求，对公司规模和相对市场热点方向的契合度则要求不高。持仓中部分标的暂时陷入了所谓的价值陷阱和小市值困境，反思后将会再接再厉。

在长期的低利率环境下，价值投资的具体实践也需持续迭代，毕竟巴菲特的第一大持仓早已是市盈率35倍的苹果公司了。但价值投资以投资公司的心态投资股票，市场长期有效但不时犯错，付出价格获得价值的基本认识根植于亘古不变的人性，历久弥新。定价中国大时代的股票资产有多种的方法，在宏微观流动性充裕的时期，赛道为先和以终*市值折现的方法或会明显占优，但对低风险组合而言，仍需坚持好行业、好公司、好价格三者兼备的稳健投资方法。

产品要素

01

产品概况

02

申购费用

03

赎回费用

04

基金运作相关费用

风险提示：本材料观点不构成投资建议或承诺，我司对信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我司的正式观点。基金过往业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现、不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

那些三年封闭的基金，能否让人“闭着眼睛”赚钱……

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今年以来基金新发遇冷，任相栋的兴证全球合衡和冯明远的信达澳银智远，是其中为数不多的亮点。

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