沪深300成分股是怎么确定的(成份股是什么？成分股和权重股什么区别？)
成份股是什么？成分股和权重股什么区别？
成份股，是由于业绩好、具有行业代表性，被选入某种指数的股票。例如，沪深 300、上证50、大众50等等，其中的股票，都是这个指数的成份股。
权重股：是由于市值比较大、占的比重大的股票
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那些被沪深300指数剔除的成分股表现如何？
下个月（6月）中旬沪深300指数即将迎来指数成分股调整。根据每次调整的统计情况，此次调整约有20只左右的股票，新的股票会被选入，而不满足成分股条件的股票将被剔除。
沪深300指数样本股选择的是经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司。具体选择方法如下：
（1）计算样本空间内股票最近一年（新股为上市第四个交易日以来）的A股日均成交金额与A股日均总市值；
（2）对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票;
（3）对剩余股票按照最近一年A股日均总市值由高到低排名，选取前300名股票作为指数样本。
简单来说，沪深300指数选取的是上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票。
按此标准，近一年市值上升显著的股票是有可能进入沪深300成分股范围的。那些被剔除的成分股，有可能就是市值下降明显的股票。因此，直观的感觉，沪深300指数成分股存在买涨卖跌的行为。
那么这些被剔除的股票在接下来半年时间的表现会怎样？
我们采用2007年以来的成分股剔除数据进行简单的分析。
1.沪深300成分股调整情况简述
从2013年7月之前，沪深300指数成分股的调整都是1月初和7月初，从2013年12月开始，改为12月和6月进行成分股调整。
我们对2007年1月到2021年12月沪深300指数成分股调整的情况进行了分析。
期间一共有728只股票被剔除，相应的有728只股票被选入。
排除掉非集中调整时期的情况，一共有706只股票在规定调整日期剔除，平均每次调整21只股票。
2.剔除成分股组合业绩
我们将每次成分股调整中被剔除的股票构造一个等权组合，一直持有到下一个成分股调整日。
如选取2021年6月15日被剔除的成分股，共25只股票构造一个等权组合，起始收益计算日为2021年6月16日，一直持有到2021年12月13日，计算这段时间的组合收益率。简单起见，我们采用每日等权的方式计算组合收益率。
我们计算了从2007年1月5日到2022年5月27日的剔除组合的净值，并与沪深300指数净值进行对比，如下图所示。
从图中可以看到剔除组合的净值长期表现是要好于沪深300指数，尤其是在2017年4月之前。
此后一波漂亮50走势，剔除组合走弱，相对沪深300指数超额开始下降。
2018年全年市场下跌，剔除组合的走势开始好于沪深300指数。
2019年后，剔除组合的走势又开始弱于沪深300指数，一直到20201年1月。
2021年后，抱团股下跌，剔除组合又开始好于沪深300指数。
总的来说，剔除组合相比沪深300指数的表现在最近4年的表现不是很稳定。，表现出来的规律是：如果沪深指数走强，则剔除组合走弱；如果沪深指数走若，则剔除组合走强。
从绩效来看，剔除组合净值的年化收益比沪深300高出了6.73%，夏普比率高出0.2，最大回撤也相对降低了3%。总体来说，剔除组合的绩效相比沪深300要好。
3.进一步考虑的情况
从沪深300指数成分股中剔除的股票最终去哪里了？
如果仅仅因为是市值下降被剔除的股票，大概率是会纳入到中证500指数成分股中。
以2021年6月份剔除的沪深300指数成分股为例，剔除的25只股票有22只股票被纳入到中证500指数成分股中。
以2021年12月份剔除的沪深300指数成分股为例，剔除的28只股票有20只股票被纳入到中证500指数成分股中。
因此，如果将剔除的沪深300指数成分股和新纳入中证500指数成分股做一个交集，再进行测试，可能会有更好的组合收益。
本文只是简单的将剔除的沪深300指数成分股构造一个等权的组合进行测试。有兴趣的朋友，可以按照上述的建议再做一个测试。
声明：
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2、关于指数和个股的收益统计均没有考虑交易成本，实际交易的结果会有所差异，请悉知。
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沪深300的成分股是什么意思？
沪深300成分股，是指沪深证券交易所选取出来体现沪深a股市场整体走势指数的股票；成分股就是指沪深300里的每一只股票。
沪深300及中证500成分股调整名单预测
摘要
沪深300与中证500指数样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。本次成份股调整时间为2019年12月16日。
按照沪深300与中证500样本股的定期审核规则，并遵循10%样本股调整数量限制、缓冲区规则以及对长期停牌与财务亏损股票的处理方式，我们对2019年12月成份股调整名单进行了预测，沪深300指数预计调入调出17只股票，中证500指数预计调入调出50只股票。
沪深300指数预计调入名单包括：宝丰能源，中公教育，红塔证券，视源股份，中国卫通，青农商行，领益智造，西安银行，美锦能源，海油发展等17只。
沪深300指数预计调出名单包括：上海石化，广州港，安道麦A，信立泰，光线传媒，步长制*，物产中大，东华软件，中油工程，金融街，小商品城等17只。
中证500指数预计调入名单包括：中国外运，招商港口，纳思达，中国船舶，广州港，紫金银行，中航机电，安道麦A，太钢不锈，东方通信，信立泰，桐昆股份，光线传媒等50只。
中证500指数预计调出名单包括：中公教育,美锦能源,正邦科技,生益科技,韦尔股份,今世缘,圣农发展,协鑫集成,顺鑫农业,中炬高新,先导智能,四维图新等50只。
基于冲击成本模型，我们估计了沪深300和中证500被动指数型基金调入调出个股所产生的冲击成本。沪深300调入名单中泰格医*、晨光文具、韦尔股份冲击成本排名靠前，其价格弹性大，潜在的收益率高；沪深300调出名单中小商品城、广州港和金融街等冲击成本排名靠前，组合中包含相应股票的建议暂时规避。中证500调入名单中新纳入中证500指数的成分股包括永泰能源、星宇股份、国瓷材料等冲击成本高、潜在收益大；中证500调出名单中太原重工、中炬高新和靖远煤电等冲击成本排名靠前，短期投资风险较高。
01
引言
沪深300指数由A股中市值大、流动性好的300只股票组成;中证500指数由全部a股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成。由于沪深300与中证500相关的被动指数基金及ETF体量较大，预计成分股调入过程中将产生较大的冲击成本,从而产生短期的投资机会。
中证指数专家委员会一般会在每年5月和11月的下旬开会审核指数样本股，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。沪深300与中证500指数调整日期相同，本次成份股调整时间为2019年12月16日。
02
指数成份股定期调整预测流程
7月中证公司更新了指数编制规则，主要新增了对长期停牌个股的处理。在定期审核样本时：
1.对于至考核期截止日已连续停止交易25个交易日且仍未恢复交易的老样本股优先剔除。
2.对于至考核期截止日已连续停止交易25个交易日的新样本一般情况下需要恢复交易3个月才可纳入指数。
3.对于处于停牌状态且无明确复牌预期的股票不可纳入指数。
4.对于至考核期截止日连续停止接近25个交易日且仍未恢复交易的老样本股由专家认定是否剔除。
新增规则对本次成分股调整预测暂无影响。
沪深300指数定期调整预测流程
考核区间
2019年12月份沪深300成份股考核区间为2018年11月01日至2019年10月31日。
样本空间
沪深300指数样本空间可分为三大类：
1. 上市满一个季度的非创业板股票（共2974只）
2. 上市未满一个季度但上市以来总市值排名在前30的非创业板股票（共0只）
3. 上市满3年的创业板股票（共505只）
本次沪深300调样的样本空间共3479只股票。
样本初筛
首先取以下样本股的并集：
1. 样本空间内日均成交金额（上市未满一年的股票剔除上市前3天数据）排名前50%的股票（共1615只）
2. 日均成交金额排名在前60%的老样本（共296只）
初筛完成后股票池共1617只。
确定纳入个股数量与名单
对于初筛后的样本按照总市值从大到小排序，前240名的新样本成为纳入备选池。（共18只）
最后，在纳入备选池中剔除过去一年内受证监会处罚、财务亏损以及停盘时间过长的股票，确定最终纳入个股数量与纳入个股名单。根据中证指数的编制规则，剔除方法没有明确的标准，因而预测可能存在一定的误差。鉴于正邦科技（002157）上半年年度亏损，我们将该股从纳入名单中剔除。
最终纳入个股数量共17只。
确定剔除个股名单
剔除方法如下：
1. 剔除不在样本空间内的老样本（共0只）
2. 剔除成交量排名靠后的老样本（共4只）
3. 剔除总市值360名之后的老样本（共10只）
4. 剔除财务亏损、严重违规等个股（共0只）
5. 剔除市值排名最后的个股（共3只）
最终剔除个股数量共17只。
中证500指数定期调整预测流程
考核区间与样本空间
中证500指数考核区间与样本空间与沪深300指数相同。考核区间为2018年11月01日至2019年10月31日。样本空间共3479只股票。
样本初筛
首先在样本空间中剔除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余共2903只。
其次取以下样本股的并集：
1. 样本空间内日均成交金额（新股为上市以来）排名前80%的股票（共2322只）
2. 日均成交金额排名在前90%的老样本（共484只）
初筛完成后股票池共2335只。
确定纳入个股数量与名单
对于初筛后的样本按照总市值从大到小排序，前400名的新样本成为纳入备选池。（共105只）。
最后，在纳入备选池中剔除过去一年内受证监会处罚、财务亏损以及停盘时间过长的股票，确定最终纳入个股数量与纳入个股名单。根据中证指数的编制规则，剔除方法没有明确的标准，因而预测可能存在一定的误差，共剔除财务亏损股6只。
由于备选池数量大于纳入数量上限50，因而最终纳入个股剩余市值排名前50的个股。
确定剔除个股名单
剔除方法如下：
1. 剔除不在样本空间内的老样本（共1只：ST安通）
2. 剔除市值前300或预测纳入沪深300指数的老样本（共14只）
3. 剔除成交量排名靠后的老样本（共1只：长久物流）
4. 剔除财务亏损、严重违规等个股（共0只）
5. 剔除市值排名最后的个股（共34只）
最终剔除个股数量共50只。
03
19年12月成份股调整预测名单
沪深300调入调出预测名单
按照上一小节所述预测流程，最终调入调出名单预测如下：
中证500调入调出预测名单
按照上一小节所述预测流程，最终调入调出名单预测如下：
04
调入调出成分股股冲击成本测算
基于冲击成本模型，我们可以预测调入调出个股的的冲击成本。冲击成本高的调入股票，其短期投资机会较大；冲击成本高的调出股票将面临较大的抛压风险。
具体而言，我们保守假设仅沪深300指数与中证500被动投资基金参与股票的调整，不考虑指数增强以及以沪深300或中证500为跟踪标的私募及专户产品。沪深300相关产品其总规模为2071亿，中证500相关产品其总规模为993亿。
根据总规模和成分股自由流通占比可计算出调入调出预计的买卖总金额，再根据冲击成本公式，可估计出相应的个股交易成本。
其中，PV代表预计成交金额（单位：百万），σ为预计日内波动率，PQ为主动成交金额。
沪深300调入调出名单冲击成本预测
沪深300调入名单中泰格医*、晨光文具、韦尔股份冲击成本排名靠前，其价格弹性大，潜在的收益率高。
沪深300调出名单中小商品城、广州港和金融街等冲击成本排名靠前，组合中包含相应股票的建议暂时规避。
中证500调入调出名单冲击成本预测
中证500调入名单中永泰能源、小商品城、广州港、金融街、星宇股份等冲击成本排名靠前，事件类策略优先考虑新纳入中证500指数的成分股包括永泰能源、星宇股份、国瓷材料等。
中证500调出名单中太原重工、中炬高新和靖远煤电等冲击成本排名靠前，短期投资风险较高。
05
总结
中证指数有限公司将于12月初公布成分股调整名单，并实际于12月中旬根据公布名单进行实际调整。后续预计有一定规模的指数基金将据此进行调仓操作，其调整时会产生显著的冲击成本，带来短期投资机会。
基于中证公司最新的编制规则，我们对2019年12月沪深300和中证500成份股调整名单进行了预测，分别调入调出17只股票和50只股票。
基于冲击成本模型，我们估计了沪深300和中证500被动指数型基金调入调出个股所产生的冲击成本。沪深300调入名单中泰格医*、晨光文具、韦尔股份冲击成本排名靠前，其价格弹性大，潜在的收益率高。沪深300调出名单中小商品城、广州港和金融街等冲击成本排名靠前，组合中包含相应股票的建议暂时规避。
中证500调入名单中新纳入中证500指数的成分股包括永泰能源、星宇股份、国瓷材料等潜在收益机会大。中证500调出名单中太原重工、中炬高新和靖远煤电等冲击成本排名靠前，短期投资风险较高。
详细报告请查看20191115发布的国泰君安金融工程专题报告《沪深300及中证500成分股调整名单预测》
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沪及司明所还色苦几造深300个成分股的选择怎么看到有两种方法？
我去中证指数官网上看了，上面说的是第一种方法。根本没出现“按2∶2∶2∶2∶1进行加权平均”字眼，可能是百度百科的人弄错了。一个是选样标准，一个是选样方法，估计二者是“且”的关系，沪深300的成分股排名应该是按照第二种方法计算的结果进行排序的！
沪深300指数低估与高估的判断？
（沪深300指数中的板块与个股）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
沪深300指数成分股中，最近12个月的市盈率（TTM）最大的五个板块（五大TTM）是：计算机股板块、食品饮料股板块、医*生物股板块、电子股板块、电力设备股板块。
（来源：我是流星农-《投资实录》）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
截至2023年2月12日，该板块（食品加工制造）TTM的平均值为：31.0367，平均市值为2163.3100亿人民币。该板块TTM总值为93.1100，总市值为6489.9300亿。
（来源：我是流星农-《投资实录》）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
（来源：我是流星农-《投资实录》）
哪些金融股是沪深300成分股？
600036 ｜招商银行
600016 ｜民生银行
601328 ｜交通银行
601166 ｜兴业银行
600000 ｜浦发银行
600030 ｜中信证券
600837 ｜海通证券
601398 ｜工商银行
601288 ｜农业银行
601169 ｜北京银行
600015 ｜华夏银行
601818 ｜光大银行
600999 ｜招商证券
000776 ｜广发证券
601988 ｜中国银行
601788 ｜光大证券
601688 ｜华泰证券
000783 ｜长江证券
601998 ｜中信银行
000728 ｜国元证券
000562 ｜宏源证券
600369 ｜西南证券
沪深300指数是由哪些股票构成的？
是由沪深股市中资本和收益最好的300只股票构成单独板块是股市的一个样板,进入股票行情界面输入000300,在F10里面可以看见样板股票的清单。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。目前300只样本股中，深市121只样本股中有92只来自于深证100，沪市141只来自于上证180，入选率分别为92%和78.3%。沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调整比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240名内的新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。
什么是沪深300成分股
由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数将于2005年4月8日正式发布。沪深300指数简称:沪深300；沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有179只，深市121只。样本选择标准为规模大、流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值,具有良好的市场代表性，了解更多详情欢迎咨询义隆金融。
300消费指数是如何编制，具体指哪些股票？
为反映沪深300指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供市场分析工具，中证指数有限公司将于2007年7月2日正式发布10只沪深300行业指数。
这10只行业指数分别是沪深300能源指数、沪深300原材料指数、沪深300工业指数、沪深300可选消费指数、沪深300主要消费指数、沪深300医*卫生指数、沪深300金融地产指数、沪深300信息技术指数、沪深300电信业务指数和沪深300公用事业指数。各行业指数的基日均为2004年12月31日，基点均为1000点，（编制方案附后，样本股名单详见中证指数有限公司网站www.csindex.com.cn）。附：沪深300行业指数编制方案 为反映沪深300指数成份中不同行业公司股票的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本股按行业分类标准分为10个行业，再以各行业全部股票作为样本编制指数，形成10只沪深300行业指数。一、指数名称与代码 二、基日与基点 沪深300行业指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点。三、指数选样 ● 样本空间：沪深300行业指数样本空间由沪深300指数300只成份股组成。● 行业分类：借鉴国际主流行业分类标准，并结合我国上市公司特点进行调整，将上市公司分为10个行业，各行业与行业小类对应关系如下表所示。注：行业小类按照如下方式进行划分： （1）如果公司某项主营业务的收入占公司总收入的50%以上，则该公司归属该项业务对应的行业；（2）如果公司没有一项主营收入占到总收入的50%以上，但某项业务的收入和利润均在所有业务中最高，而且均占到公司总收入和总利润的30%以上，则该公司归属该业务对应的行业；（3）如果公司没有一项业务的收入和利润占到30%以上，则由专家组进一步研究和分析确定行业归属。● 选样方法：将沪深300指数成份股按行业分类标准进行分类，进入各自行业的全部股票形成相应行业指数的成份股。四、指数计算与修正 沪深300行业指数的指数计算与修正方法同沪深300指数。五、样本股调整 当沪深300指数调整成份股时，沪深300行业指数成份股随之进行相应调整。在成份公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对沪深300行业指数成份股进行相应调整。中证指数有限公司 2007年6月12日