期货期权是如何赚钱和亏钱的(期货和期权都搞不清？你不亏钱谁亏钱)

期货和期权都搞不清？你不亏钱谁亏钱

相比较于A股数亿级的股票参与者，期货仅仅只有百万级别的参与者。就目前而言还仅仅只是小众市场。

广大群众只是听说过期货，但是对于没有参与过期货交易的人来说，用专业名词来解释什么是期货，可能听得满头雾水。毕竟，金融衍生品是一个很复杂、高度专业化的金融学问。

那么今天小妖将会用最浅显、最喜闻乐见的方式，保证大家秒懂，来跟大家普及下什么是期货。这也有利于加深大家对期货的理解。

期货并不是交易货物或金融产品本身，它是一种关于商品或金融产品的标准合约。

以男女婚配为例，男方在娶媳妇前先要在丈母家订婚，拟定的合约就叫婚约，婚约就相当于期货的合约。期货合约就是为了提前约定购买某一大宗商品或金融产品，所拟定的“合约”。

男方在丈母娘家下的聘礼，也就是彩礼，相当于期货交易前的“保证金”。“合约交割期”就相当于男女双方约定的婚期。男方把新娘从丈母娘哪里接走新娘，就是“交割”。女方的娘家就相当于“交割仓库”。

期货合约有远期合约和近期合约之分。远期合约与短期合约的主要区别点在于时间的长短。比如古代的指腹为婚，孩子还没有出生，双方家庭就已经提前把婚约定了，这个就是“远期合约”。“短期合约”就是现在的闪婚。期货中的“主力合约”就是指市场成交量最大，最活跃的合约。

有了男女婚配，于是就有了婚恋公司或媒婆，提供经纪服务。这里的婚恋公司就相当于“期货公司”。男女交割以后，男方将媳妇娶进门之后，发现女方并没有想象的那么好，于是男方就觉得自己吃亏上当了，要求女方赔钱，就叫期货交易中的“贴水”；相反，过门之后，发现女方非常美，温柔又贤惠，男方家庭高兴得不得了，觉得赚翻了，过来感谢媒婆扬言要送媒婆一栋别墅，这个就相当于期货交易中的“升水”。

套期保值和价格发现是期货市场中最基本的功能。套期保值很容易理解，比如一个男孩特别看中一个女孩，认定她就是自己未来的老婆，于是为了能够得到女孩，怕女孩未来被其他男孩抢走，就赶紧上门找媒婆提前跟女孩家庭提亲定亲锁定婚约，这个就是“套期保值”。

而价格发现--是期货市场上供需双方公开讨价还价，产生竞争价格的过程。例如今年我国玉米丰收，产量增加，导致玉米价格下跌。一些持有“玉米”期货的投资者于是减持。而另一部分的投资者则买入“抛持”的玉米期货，以求未来获利。所有公开竞价以及交易都在期货交易所进行。而此时竞争最终得出的玉米价格，不断向全世界传播，从而形成了玉米期货的世界性竞争价格，这个过程就是“价格发现”。

可见，期货并不神秘，它非常简单。从婚恋市场的可以看到，中国人的期货思维是与生俱来的。只是金融市场将一个简单的概念，搞得很复杂，以至于大家都被吓住了。不知道我们这个民族，就单从文化属性，就已经处在了金融思维的最顶层。

好啦，相信到这里大家都秒懂了期货到底是什么，这个时候肯定又有人问期货与期权有什么区别？往下看

期货

期权

期货具有对称性。交易双方都有义务性，合约必须在规定的时间强制执行

期权具有非对称性。期权买方只享有权力而不承担义务。即在期权到期时买方有权选择是否按照约定的价格买入或卖出标的证券

买卖双方都需要缴纳保证金

卖方需要缴纳保证金，而买方则不需要缴纳

买卖双方都面临无限的盈亏与亏损

买方收益随市场价格变化而波动，最大亏损只为购买期权的保证金；卖方收益只是出售期权权利金，亏损不固定

一、期货交易双方都是义务方VS期权双方权利义务不对等：

●期货的交易双方都有义务性，必须保证该合同在规定的时点被执行，必须按照约定价格买入或卖出标的物，或进行现金结算，除非使用相反的合约抵消。如交易规则允许，期货的空方可以在到期后选择具体在哪一天交割。

●期权具有非对称性，期权的买方只享有权利而不承担义务，而期权的卖方必须承担义务而不享有权利。权利方在期权到期时，可以根据到期标的资产价格水平选择行权或不行权，即买方有权选择是否按照约定价格买入或卖出标的证券；而卖方必须承担在对方行使权力时进行对应标的买卖的义务，而不享有权利。

二、交易保证金制度不同

  ●期权与期货的保证金制度不同。期权交易卖方承担义务，需要缴纳保证金作为履约保证，买方仅享有权利，所以不需要缴纳保证金。

  ●而期货买卖双方都承担履约的义务，因此双方都需要缴纳保证金。

三、盈亏特点不同

  ●期权合约的买方收益随市场价格的变化而波动，但其最大亏损只为购买期权的权利金。卖方的收益只是出售期权的权利金，亏损则是不固定的。

  ●在期货交易中，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。

交易所股票期权与期货一样，都是在交易所交易的标准化产品，投资者交易账户可以进行开仓和平仓的交易操作，并且由统一的结算机构进行清算交收。

二者都可以作为投资者风险管理的工具，用于风险对冲和套保交易等。具体选择哪个投资工具，还需要大家根据自身情况做出选择。

本内容所述观点仅代表其个人观点，不代表任何机构观点，不构成具体投资建议或要约邀请。

期权对冲期货赚钱吗？会不会出现亏损？

做期权只要波动了行情肯定赚钱，因为期权本身是自带杠杆的金融衍生品，能在一定程度上放大收益。在期权交易市场中,对冲期权风险可以通过交易不同的合约方向,使用组合策略对自己合约盈利或者合约的亏损进行一个风险对冲,这样可以降低期权交易市场中的风险，那么期权对冲期货赚钱吗？会不会出现亏损？

期权对冲期货赚钱吗？

对冲是为了规避风险,因为期货是双向交易机制,如果你买入股票,则考虑股市的下跌风险,需要做空股指期货,即使股票下跌,你也会在股指期货中盈利,规避了风险。那么期权对冲期货赚钱吗？期权对冲期货可以赚钱,期权和期货交易的方式不同,但它们都可以用来进行套期保值和投机获利。期权对冲期货的原理是通过期权合约来对冲期货合约的风险。期权合约可以对冲期货合约在价格波动和市场变化中的风险,从而实现收益的最大化。

期权对冲期货会不会出现亏损？

期权交易是基于股票市场的衍生品，只要有交易就会有亏损的情况，那么期权对冲期货会不会出现亏损？当对冲过程中市场出现超预期的变化,导致对冲失败,从而导致期权投资者在交易中遭受损失。期权交易中,若投资者无法及时调整或平仓头寸,就会难以成功进行对冲操作,从而容易导致损失的增加。

小知识：相信很多投资者都知道,相比于股票,期权的交易性更加灵活,而且潜在的波动空间巨大,因此在近几年我国上市的期权产品越来越多。在期权交易中，对冲的类型有很多种,有商品期货对冲,统计对冲,期权对冲,股指期货对冲等。这些都是为了降低亏损而进行的对冲投资。

如何判断期权是贵还是便宜？ - 知乎

期权的价格可能会贵了还会更贵，便宜了可能会更便宜，关键看标的走势，以及看期权的隐含波动率的变化，这里不能一概而论。不能因为期权贵了就卖出，便宜了就买入。

标的的波动小，期权的价格就相对较便宜，比如2019年1月份，标的波动小，波动率低，期权的价格此时就相对便宜。到了2月份标的波动大（图1），期权价格就相对较贵，因为同样行权价的轻度虚值期权变成平值或实值的可能性变大了。

在波动率上涨的过程中，期权价格会越来越贵，波动率下跌的过程中，期权的价格会越来越便宜（图2）。

图1是2019年3月22日收市后截图，50ETF价格为2.77元，平值期权取2.75和2.8之间，价格在1100左右，其中平值期权时间价值900多元，这已经相当贵了，波动率高于31%。

图2是一天之后，50ETF大跌了0.07元，大跌后认购的波动率大幅下降，从31%降到27%左右，下降了4个百分点，平值期权价格也便宜了200元左右，时间价值降低到了600多元，认沽期权相应下降，如果卖出跨式，在这个波动率下降、时间价值衰减的过程中是能够赚钱的。

期权的价格可能会贵了还会更贵，便宜了可能会更便宜，关键看标的走势，以及看期权的隐含波动率的变化，这里不能一概而论。不能因为期权贵了就卖出，便宜了就买入。

假设标的到期达到某个价格，期权到期价格=标的价格与行权价之差，时间价值按归零计算，如图2所示，在4月份合约中，假设标的会涨到2.8，按内在价值计算2.7认购合约的价格，应该每张合约只值1000元，现在价格是890元/张，略有收益，而2.75、2.80合约到期都是亏损的。

如果是未到期则可以根据公式计算不同时期的合约价格，估算价值以及选择做卖方时相应的保证金收益率。

如图2所示，可以通过策略交易来估算，比如卖一个平值合约，假设期权标的价格不变化，此时支出3189.4元左右，到期可以获得836元的收益，收益率是非常可观的。

当标的行情比较慢的时候，如果选择买入虚值期权，经常不会随着标的上涨而出现同向波动，可能会逐渐归零。如果买入实值期权的话，时间价值占比相对较小，慢就是快，可以有效避免出现看对方向不赚钱的现象。

可以根据标的的不同波动速度来进行期权合约的选择，同时也要考虑时间价值的衰减，以及标的在震荡行情中买方会承受比较大的损失。其实买实值打底，用虚值冲锋，或者买卖结合的方法比较不错。

那么到底是做买方还是卖方呢？首先看期权的到期收益率，以及卖方保证金的收益率；其次看波动率的升降趋势，升波趋势一般适合买，降波途中比较适合卖；

之后看时间价值的衰减程度，如果时间价值比较高，标的没有大幅波动，可能期权涨跌幅度不会太大，做买方的盈亏比不太合适；最后也不要死守一边，及时做好买卖的转换。

充分利用期权策略，比如价差策略、合成头寸、先卖后买、高抛低吸等方式，买卖结合，左右逢源。

最后，我介绍下自己（本人长期任职于期货公司，可开户，擅长中短线波段投资交易，结合均线，形态以及持仓量走势，拥有多种完善的交易模型，同时致力于期权等分析研究，希望能帮助到长期亏损的朋友），时刻牢记：拥有专业能力是持续盈利的根本，不断学习是走向专业的唯一途径，拒绝一切临时起意的操作！新手开户给课程，给书籍，保姆级服务。

中国股市十人炒九人亏 赚钱的那个是谁？_财经_中国网

近日，著名经济学家厉以宁的高徒范棣表示，中国股市20多年平均投资回报为负，任何股民都不能幸免。他认为，总体上，90%的股民和投资者并没有通过投资股市得到任何回报。

针对谁是中国股市的赢家，范棣指出，第一，国企是中国股市最大的受益者。早期许多经营情况不佳、资金周转困难的大中型国有企业，经过所谓的资产剥离、财务包装后，在股市套取大量资金，从而脱胎换骨成为市场上的大小霸主。

1998~2000年间，所谓国企三年脱困，其中最重要的一项行动就是国企上市，仅那三年就从股民口袋里掏走了近5000亿现金，绝大部分股民被深度套牢，成为国企改革的埋单者。

在国企上市过程中，得到直接利益的是国企的管理层，相比非上市公司，他们不仅获得了支配巨额资金的权力，而且资本市场也为他们创造了许多个人致富的渠道。

这包括：利用内幕消息在外围炒股获利、利用内幕消息与出资者合作获利、利用上市公司的优势在收购兼并业务上谋取暴利、为上市公司股票增发而谋利，等等。

范棣称，第二，**是中国股市的第二大受益者。收益由两个部分构成：

第一部分是股票交易印花税所得，这部分是直接的现金收入；第二部分是间接收入，即把一部分原先需要国家财政拨款或者投资的国企推向市场，由老百姓从储蓄存款中负担这些“改革”的成本，这样就相应减少了**的财政负担。

第三，证券公司是中国股市的第三大受益者。证券公司除收取交易的佣金外，在所谓自营证券业务上，参与股票坐庄炒卖，勾结上市公司高官形成利益联合体，在股市上赚小股民的血汗钱。

第四，上市公司的原始股东是中国股市的直接受益者。一般而言，上市公司原始股东中除大股东外，相当多的小股东，所谓的“小非”(即上市公司股改前占比例较小的非流通股。

限售流通股占总股本比例小于5%，在股改一年后方可流通，上市一年后，“小非”可以逐次抛售部分股票)，都是公司上市过程中的利益交易、合作和博弈的结果。

这些小股东，主要分三种情况：第一种是战略投资者，比如私募基金，在公司上市前一年左右时间入股公司，上市后三年内逐步推出套现。

在绝大多数情况下，在上市前能够成为公司股东的不是有背景，就是有名气，或者有特别利益安排。

第二种是为公司安排上市的中介人或者机构，一般而言，它们的股份有些是送的，有些是超低价的，而且入股付款采取远期交易的方式，这些人或者机构必然是**关系极为强大，特别是谙熟证券监管系统的人脉。

第三种是上市公司的大股东、母公司或者公司实际控制人安排的利益代理人或机构，代理的功能主要是为公司上市后套现服务。

第五，证券行业专业人员，包括证券分析师、庄家及其操盘手、基金经理、内幕消息炒股专业户。

范棣：中国股市十人炒九人亏赚钱的那个是谁？

范棣强调，需要说明的是，上述股市利益所有者中，有的是花钱得到的股份，有的是没花钱得到的股份，有的是以天价得到的股份，有的是以“白菜价”得到的股份。

得利的大小，是在某种利益格*下形成的股市“生存食物链”规则排列。很显然，在中国股市二十几年的历史中，散户处于这个“食物链”的最底端，处于被吃的地位。

数据显示，到2011年，两市总共为企业融资近50000亿元，**印花税收入约为6000亿元，券商佣金至少4000亿元以上，开户数达1.39亿户，实际开户数约为6000万人。

截至2010年年底，两市上市公司累计分红约5000亿元，加上基金分红约3000亿元估算，合计约8000亿元。

也就是说，中国股市在过去21年里，从投资者身上拿到的现金将近60000亿元人民币，而股市回报给投资者的是8000亿元人民币。

股市投资者投入资金后，在市场买卖的结果是，集体亏损52000亿元(60000-8000)，以6000万个户头来算，户均亏损为86600元。

“中国股市20多年平均投资回报为负，任何股民都不能幸免。”范棣说。

有一个广为流传并被大家长期炒股实践经验认可的说法，在中国所有股民中，炒股的战绩是一赚二平七亏(10%的投资者赚钱，20%的投资者平手，70%的投资者亏损).

“总体上，90%的股民和投资者并没有通过投资股市得到任何回报。也就是说，股海淹死的总是股民。”范棣说。

A股本周进入期权时代。由此，股票期权会不会终结散户时代成为热议。

股票期权交易高门槛，绝大多数散户投资者未达到50万元资产门槛，也缺乏期权交易的专业知识。股票期权的特性类似于股市“保险”，机构与大户由此增添风险管理新手段，做多与做空皆有赢利机会。相比之下，在股票现货市场单边做多才能赢利的散户处于弱势地位。而且，这种弱势地位呈凸显之势。之前推出的股指期货、融资融券等业务，同样因高门槛而把散户挡在门外。2013年“8·16乌龙事件”的发生，就暴露出散户的不利。当股市出现异常波动，股指大幅下滑时，散户受制于T+1交易只能“束手就擒”，而大户和机构有“逃生之门”，可通过期货市场实现风险对冲。大户和机构还可通过ETF申购赎机制间接实现T+0，散户却因资金门槛等原因缺乏T+0的风险对冲工具，在跟风买进后无法及时修正自己的错误。

散户投资者本就处于信息弱势地位，抗风险能力与自我保护能力较弱，近年资本市场创新给其带来新的风险。那么，A股会不会加速告别散户时代？股票期权的推出有利于吸引社保基金、保险资金等长期资金入市，A股投资者结构有望逐渐发生变化，进一步增加机构投资者的占比。不过，断言告别散户时代恐怕为时尚早。

从A股现有情况来看，散户占主导的特征十分明显。中登公司公布的2014年12月末一码通市值分布数据显示，持有50万元以上A股流通市值的账户数占比只有6.34%，而1万至10万元的账户数占比高达48.44%。另据2011年底的数据，自然人持有流通A股市值占比为26.5%，但占整个市场交易量的比例高达85%以上。这意味着股票期权等创新及监管层大力引入长期资金，在短期内很难根本性改变散户占主导的特征。特别是散户交易量占比降至50%以下，恐怕难以预测出时间表。

这几年，A股赔钱效应大于赚钱效应。用证监会负责人2012年的话来说，“每年有二三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。”之所以出现散户入市前赴后继，与两大原因有关。一方面，国内居民的投资渠道狭窄，股票投资是获取财产性收入主要方式之一。今年1月CPI升幅跌破1%，较上浮20%后的一年期银行存款利率低2.5个百分点，但银行利率大幅跑赢CPI不等于居民没有更高的增值需求。“宝宝军团”以高收益率作为吸引力，分流过不少股市资金，可终究难以替代股市投资。2012年12月以来创业板牛市及去年7月以来主板大涨行情，都令“宝宝军团”的收益黯然失色。

另一方面，通过机构的专业理财来分享股市投资收益，长远来看，将成为个人投资者主要投资方式。然而，且不说国内投资者理财方式的观念转变还有较长过程，其对基金等理财产品的认可也有待建立。一项券商研究表明，去年四季度行情大涨，上证指数累计涨幅高达36.84%，但股票型、混合型及债券型基金净值增长率分别为11.30%、9.44%和10.36%。另有数据显示，2014年可比的364只普通股票型基金，平均年度收益率为25.58%，其中净值增长率超越同期基金业绩比较基准的占比为23.35%。换言之，相当数量的股票型基金跑输大盘，且跑输业绩比较基准。

A股散户占多数的特征，在相当长一个时期仍会存在。市场各方没必要过多聚焦于散户时代的终结，而要积极落实好“小国九条”，重视对中小投资者合法权益的保护。推动A股散户市特征的弱化，应重点放在促进投资理念转变上。通过投资者结构逐渐发生变化，以及股票期权等带来积极影响，引导市场行为趋向成熟，使价值投资、理性投资被更多散户所接受。(中国经济时报)

未来市场或成上蹿下跳“猴市”散户做短线更困难

A股迎来期权时代，昨日上证50ETF期权正式上市交易，从成交量来看，截至收盘上证50ETF期权合计成交金额3786万元，成交量25113张，收盘持仓10809张，表现平稳，显示出投资人观望的心态。不过50ETF期权的强烈的杠杆性和波动性则在昨日有所体现，40只期权几乎全线收跌，三只认沽期权合约跌幅超过两成。未来市场如何演绎，多位市场分析人士认为，市场短期仍将调整，或成为上蹿下跳的“猴市”，散户做短线可能更加苦难。

昨日，上交所40只期权上线。方向上包括认沽期权、认购期权；行权价为2.20元至2.40元，间距为0.05元；合约到期月份为3月、4月、6月和9月。

从上证50ETF期权首日表现来看，各合约成交量较小，显示出投资人的试水心态，但昨日一上市即显示了较强的杠杆性和波动性，盘中波动比较剧烈，最终几乎全线收跌。

截至收盘，上证50ETF期权合计成交金额3786万元，成交量25113张，收盘持仓10809张。从成交分布上看，主要成就集中在当月10个品种。其中认购3月2200成交2501张，占全天成交量的25%。同时，认购成交较认沽更为活跃：认购期权成交2639万元，认沽成交1147万元。

其中合约标的上证50ETF走强，收盘报2.331元，上涨1.75%。但40个合约中仅有50ETF购3月2200上涨0.77%，报0.1826元。其他合约无论认购还是认沽合约均告下跌，跌幅在3%-22%之间。

而由于合约标的上证50ETF走高，部分认沽期权大幅下挫，其中，3月2200、2250、2300认沽期权合约跌幅均超过两成，跌幅最大的50ETF沽3月2250，收盘跌22.38%，报0.0777元。

“昨日上证50ETF期权首秀，总体来看，杠杆在10-30倍之间，定价合理，运行平稳。”中国国际期货广州分公司分析师周拓分析称，“认购期权普遍较认沽期权便宜，主要是因为市场参与的主体是一级投资者，只能在持有50ETF现货的条件下，卖出认购期权备兑，或买入认沽期权保护。这应认为是一种套保行为，并不代表市场对后市持悲观看法。因为监管制定了一个很高的门槛，又对机构限仓，所以短期内影响有限，但为捕捉市场波动提供了极佳的工具，极大地丰富了交易策略，未来前景非常看好。”

据消息人士透露，在上证50ETF期权平稳运行一段时间后，上交所将进一步完善ETF期权保证金机制，包括组合策略保证金机制、证券冲抵保证金机制等；研究建立相关配套机制，如上证50ETF延期交收交易产品和高效的证券借贷产品。

此外，据悉，上交所将进一步拓展期权标的范围，可能拓展到180ETF、跨市场ETF、跨境ETF、行业ETF等，然后拓展到个股。在这个过程中，上交所会视市场情况研究推出合约条款更多样化的期权，如美式期权、周期权、长期期权等，并可能在风险可控的前提下逐渐放宽交易限制。

“期权的开户首先要做信用评级还要考试，而能通过考试的基本上都是机构大户没有小户，所以，一旦开户以后，就变成普通老百姓没有期权，有期权的都是老手、高手，这样产生的效果就是散户想做短线变得更不容易。”市场评论员张捷表示。

在张捷看来，由于期权没有那么多的散户参与，并且手续费低杠杆高，所以它不能简单地单边做多或者单边做空，更多的是加强快速波动，在波动中获益，以后的股市会从简单的单边牛市或者熊市，更多的变成快速波动上下跳的猴市，或者资金来回转快进快出的鹿市。

那么，期权出来后，未来市场到底将如何发展下去？从《投资快报》记者统计券商的观点来看，调整成为关键词。国都证券表示，股民要谨慎，调整还将继续，一切要等市场企稳。

长江证券表示，短期内影响市场的最主要的因素是新股发行，本周有24只新股集中发行，将分流二级市场大量资金去申购，也将严重影响投资者的持股信心，在此情况下，场外资金入市也极为谨慎，短期市场仍将维持弱势格*，投资者宜保持谨慎。民生证券表示，虽然随着央行降准，市场上政策放松预期加强，但杠杆监管与金融反腐带来市场风险偏好下降，还是维持前期波动性加大的判断，市场会调整一段时间，方可继续创新高。南方基金首席策略分析师杨德龙分析称，市场可能要经历半个月左右的调整，到那时政策可能会有所放松，即使没有经过充分的风险释放，市场仍将迎来新一轮反弹。

华润元大基金公司的研究人员认为，从国外经验看来，短期期权对于A股市场有正面影响，但影响有限。而从长期来看，期权需要的专业程度较高，而且实行分级管理模式，是A股市场逐渐走向成熟的标志。总体而言，期权等衍生工具将使得A股市场更加平稳，更有利于防止市场暴涨暴跌。

期货和期权组合对冲（期货和期权对冲 实例） - 知乎

买看跌期权，债券价格上涨，则不行使期权，到期作废。债券价格下跌，行使期权购买期货，期货收益对冲债券损失

期权比期货有额外的对冲优势：

1、资金占用少；

3、最重要是，期权的对冲不影响我获得市场继续上涨的潜在收益，下有保底上不封顶，风险收益能做到不对等，而股指期货一旦开启完全对冲，上下行空间均被限制死。

也有精打细算的投资者认为，每个月期货手续费加1分交返50%

为对冲交的“保费”有点贵，有没有办法“讨价还价”。事实上，我们可以通过“领口策略”实现低成本的对冲。领口扮拍策略，就是持有股票时，在同一月份，买入平价或低行权价的认沽合约，同时卖出高行权价的虚值认购合约，因为“买入认沽”和“卖出认购”都是看跌标的逗镇走势，但后者是收取权利金，能降低整个对冲策山缺粗略的成本。

但低价或意味着一定的“低质”，下行的保护是没问题的，但因为卖出认购的存在，它牺牲了潜在的上行收益，而且需要一定的保证金进行开仓。但因为降低对冲成本效果显著，一旦判断市场是长期甚至是缓慢的下行，持续执行领口策略效果更佳。

期权对冲的适用投资者群体和情景：

1、不愿投入过多资金头寸对冲，想灵活实现对冲效果

3、面对潜在风险不愿或不能减仓的投资者，如网下打新、股票质押等

4、经过一轮上涨行情，利用买入认沽提前锁定止盈线

在期权交易市场中，对冲期权风拍亩险可以通过交易不同的合约方向，使用组合策略对自己合约盈利或者合约的亏损进行一个风险对冲，这样可以降低期权交易市场中的风险。

在期权交易市场中，投资者一般也会将期权用作对冲股指期货风险的工具，具体操作方法是在投资者购买了股指期货合约的时候，同时还可以在期权市场上去买入一份看跌期权合约来进行对冲。

在股价下跌的行情中，把这样的交易方法反过来用。买入看跌期权，并做空卖出股票，在股价的下跌过程中，继续买入更多份的看跌期权，并保持做空该股，之后还要买入一份看涨期权，来保住那些空头仓位的利润，跟随主缺空趋势操作好几个月的时间，或者，只要趋势仍为下行，就继续顺势交易。

很多眼光敏锐的买入看涨和看跌期权的交易者，是靠对冲看涨和看跌期权赚钱的。在看涨或看跌期权到期时，期权交易并没有给他们带来利润，他们能赚钱就是因为他们抓住了行情中的袭扮森小波段来进行交易。

期货，字面意思就是关于未来货物买卖的有关约定。

举例：

现在是夏天。期货就是你和农民伯伯约定，在秋天要以3块钱1斤的价钱收购他的100斤大米！到时候你一定要买，他一定要卖，不管市场价多少。

期权，他的字面意识就是未来的权利。期权有两种，一种是看涨期权（Calloptions），一种是看跌期权。

比如：

对冲交易简单地说就是盈亏相抵的交易。对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

从世界各国证券市场的实践来看，在建立风险对冲机制上分别采取了现货卖空、股票期货、股指期货和股票期权、股指期权等形式，由于期权类产品除了增大杠杆效应外，其风险对冲的机制本质上同期货是一致的，从某种意义上它们可以看成期货产品功能的延伸。

因此，将国际市场上的风险对冲机制主要分为现货卖空、股票期货和股指期货三种形式。

什么是期权?如何操作？

期权定义不说了，如何操作可以在压力位，支撑位进单，参考5分钟线进出单，指标建议看两个指标共振进出，重点总skdj.macd

怎样可以学会投资期权

证监会近日批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权，2015年2月9日上市交易。随着股票期权的推出日期临近，股市也将迎来无论涨跌还有平盘都能赚钱也都能亏钱的新时代。对投资者来说，今后不仅要把握判断股市行情，还要针对行情走势选准相应的股票期权策略。多种分类所谓期权，是指赋予其购买方在规定期限按买卖双方约定的价格(成为行权价格)购买或出售一定数量某种资产(称为标的资产)的权利的合约。期权购买方为了获得这个权利，必须支付给期权卖方一定的费用称为权利金，卖方则是必须满足买方行使权利的义务人。按照期权的权利划分，期权可以分为认购期权和认沽期权。认购期权又可分为买入认购期权和卖出认购期权；认沽期权分为买入认沽期权和卖出认沽期权。其中，买入认购期权(即认购期权的买方)是指支付一笔权利金，获得了未来以约定的价格买入一只股票的权利。认购期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买。如果股价上涨，超出行权价，买方行权，则股票涨得越多，赚得越多；如果股价下跌，低于行权价格，买方可放弃行权，最大损失为全部的期权权利金。买入认沽期权(即认沽期权的买方)是指支付一笔权利金，获得了在未来以约定的价格卖出一只股票的权利。认沽期权的买方拥有的是卖的权利，可以执行也可不执行。买入股票认沽期权的理由是有机会获得高收益，如果股票下跌低于行权价，买方行权，则股票跌得越多，赚得也越多；如果股价上涨高于行权价格，最大损失为全部的期权权利金。按期权执行时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。美式期权合约规定，在期权有效期内任何时候都可以行权，欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行权，期权的买方在合约到期日之前不能行权。上交所股票期权采用欧式行权(一定要在到期日才能行权)和实物交割方式。期权合约的到期日为到期月份的第4个星期三，若该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日。期权合约的最后交易日和行权日，与到期日是同一天。具体策略在股票期权的具体投资策略方面，就本周股市行情来看，有22家公司上市，单周申购数量创下A股之最，市场分析认为冻结资金总量将超过2万亿元。在此影响下，预计本周A股指数将承受一定的压力，本周前期指数将出现一定程度的下行，但不会影响指数的中长期走势，投资者可以考虑在短期回调中把握底部的买入机会。以50ETF为标的的期权交易为例，有券商分析师指出，首先，投资者可以考虑先买入认沽期权合约，在标的回调后的低点将认沽期权合约平仓并买入认购期权合约。这种策略投机性较强，较适合选择买入平值或略微虚值的合约。当月合约所需的投资成本较低，标的回调后如果迅速反弹，投资者获得的收益率也较高，但如果标的出现较长时间的横盘整理，则将为投资者带来损失。其次，投资者可以考虑买入50ETF的跨式或勒式组合。如果认为当前市场仍处于强上行趋势中，提前离场可能会损失掉回调前最后一波上涨带来的可观收益，同时也担心标的下跌为自己带来损失，这种情况下投资者可以考虑买入跨式或勒式组合。第三，投资者可以考虑先卖出50ETF的认购期权，待标的价格下跌后，将认购期权义务方合约平仓并改卖50ETF的认沽期权。这种操作方式的逻辑与第一条相近，但是风险更大。其优势在于，在限仓的前提下可以更大程度地使用资金，在对行情判断正确的前提下可以为总账户带来更高的收益。此外，ETF期权的出现可以丰富场内基金的投资策略，国金证券(600109,股吧)分析师尹浩表示，策略主要包括两类:场内基金＋期权对冲策略；场内基金＋期权增强策略。所谓场内基金＋期货对冲策略，是指在投资现货时，可以同时买入认沽期权，当市场下跌时，投资者的亏损是有限的，而上涨的收益是无限的。所谓场内基金＋期权增强策略，是指ETF期权推出后，不仅可以通过对标的市场走势的判断来盈利，也可以通过对波动率的判断盈利。场内基金的投资者可以通过对市场走势和波动率的判断，利用期权组合来达到增强收益的目的。例如，当投资者小幅看涨后市时，可以买入一个低行权价格的认购期权，同时卖出一个高行权价格的认购期权。投资者的最大亏损是净权利金，最大盈利是两个行权价之差—净权利金。这样的组合，可在控制下跌风险的情况下，通过卖出期权增强收益的效果。股票期权小常识什么是股票期权股票期权交易是指期权交易的买方与卖方经过协商之后以支付一定的期权费为代价，取得一种在一定期限内按协定价格购买或出售一定数额股票的权利，超过期限，合约义务自动解除。交易时间股票期权交易时间与股票交易时间基本一致，这样安排是为了防止市场受到操纵。竞价原则与股票的竞价原则一致，价格优先、时间优先这样的原则。期权买卖类型总共六种，买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓(期货交易也同样有这四种交易类型)，备兑开仓、备兑平仓(这两种属于新增，需要特别注意，投资者提前锁定足额投资标的、作为将来行权所支付的证券的交易行为，这种交易行为的特点是风险很小，个人和机构投资者都可用)。期权投资者的风险承受能力评估是怎样的期权经营机构应当通过评估问卷等方式，对客户的风险承受能力进行专项评估，作为投资者综合评估和分级管理的依据之一。期权经营机构应当向客户明确告知评估结果，提示其审慎参与期权交易。相关风险承受能力评估材料等资料，应当作为开户资料予以保存。个人投资者参与股票期权交易应当从哪些方面配合适当性综合评估的开展在开展适当性综合评估时，投资者应当如实提供有关综合评估的证明材料，并保证证明材料的真实、准确、完整。如何理解股票期权交易的风险自负原则投资者参与股票期权交易，应当对股票期权产品及市场环境的变化自主承担风险。具体而言，是指投资者应全面评估自身的产品认知能力和风险承受能力，如实申报开户申请资料，根据适当性管理制度的要求及自身的风险承受能力，审慎、理性地决定是否参与期权交易，自愿参与期权交易并依法独立承担风险，不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担期权交易结果与履约责任。投资者开立衍生品合约账户需要提交哪些资料开立衍生品合约账户，投资者应当按照要求提交账户开立申请表、有效身份证明文件及其复印件，以及中国证监会、上交所规定的股票期权交易投资者适当性管理要求的有关证明材料，包括投资者适当性综合评估各项内容相关证明文件的原件或者复印件、知识测试成绩单、综合评估表、风险承受能力评估材料、风险揭示书等，以及期权经营机构规定的其他资料。投资者如何参与期权知识测试投资者参加知识测试时，应当在期权经营机构营业场所内进行，按照身份验证、考试登陆、答卷、提交的流程，在规定时间内闭卷答题。投资者在考试过程中应当听从考试组织人员的安排，遵守考试纪律。期权经营机构将全程录像，并作为投资者开户资料保存。

期权如何利用股票下跌赚钱？

对冲风险策略：手中持有50etf基金，可买入认沽期权，如50etf基金下跌，可行权，50etf基金上涨，放弃权利只损失权利金。

50etf期权的T型报价图怎么看的？

上证50ETF期权是可以作为股市对冲的一个非常实用的工具，但是它的T型报价让很多用户都看不懂是怎么回事。财顺期权酱整理了一些T型报价的相关信息供投资者参考学习。上证50ETF期权T型报价怎么看不少老股民应该知道，股市行情在2018年跌跌不休。而我国金融市场做空的工具很少，股指期货限制还没有完全恢复常态化，上海交易所推出的50ETF期权正好弥补了这一空白。还有就是大家对期权的基础知识还不太清楚，觉得期权很复杂，其实也很简单，只要你理解透了，这个东西没有那么复杂，比如期权，我们可以买涨买跌。期权是怎么盈利的?只要交易的合约权利金涨了你就赚钱，反之跌了，那么就是亏钱。作为期权买方我们没必要去行权，赚取的是权利金的差价。下面这张图，这是T型报价，左边是认购期权报旦肢伏价，右边是认沽期权报价。中间是行权价格我们主要看左右两边的最新价，那个就是每张合约的权利金成本，不管你是买饥余涨还是买跌。只有最新价格超过你的成本价格，就是盈利的，你可以把它理解成为股票的价格。最新价就是权利金，一张合约的价格乘以一万份就是每张的成本了。图文来源公号：期权酱其实，在50ETF期权交易当中，很多新手还是不知道如何进行交易。其实，最基础的一步就是要先学会如何去看T型报价图，因为在T型报价图中其实包含了很多信息。比如成交量和持仓量，认沽和认购合约的价格等等。下面小酱再给大家进行详细的教学。图文来源公号：期权酱1、分请认沽还是认购50ETF期权是双向交易，既可以看涨模携也可以看跌。认购合约指期权买方获得以约定时间、约定价格买入期权合约的权利;认沽期权的买方获得以约定时间、约定价格卖出期权合约的权利。在上图中，以3100行权价为中轴线。左侧所有合约都是认购期权，右侧所有合约都是认沽期权。2、分请合约状态50ETF期权中按价格分有实值期权、平值期权个虚值期权。在上图中，以标的50ETF市场价3100为中轴线。左侧看涨期权列表中：上半部为实值期权，下半部为虚值期权。右侧看跌期权列表中：上半部为虚值期权，下半部为实值期权。中间3100行权的合约就是平值期权。3、看懂期权合约价格在T型报价图中每个合约的买价和卖价都是时时刻刻在变化的，投资者可以通过T型报价图很直观的看到各种数据。期权合约的价格是由时间价值和内在价值组成的，其中虚值期权是只有时间价值的，一旦到行权日就会有归零的风险，投资者需要格外注意。4、看持仓量和成交量每一个合约，我们都可以在T型报价图中看到它的持仓量和成交量，我们可以以此来分析它的多空分布，以及合约的流动性问题。从上图中我们不难发现持仓量最大的一般都是在平值合约一两档附近左右。

炒期货难，还是炒股票难，炒期权是什么意思？

你好，炒股票易，炒期货难，炒期权更难。股票只能上涨赚钱，所以我们只要去找抬头向上的股票去操作就好。但是现在的股票市场很难赚钱效应。期货是双向交易，理论上市涨跌都可以赚钱，其实涨跌都可以亏钱~~~呵呵。关键是学习，找一个好的老师学习，少走弯路。期权需要的专业知识就更大了，这个在很短时间是很难学会学好的。最好不去碰，那是专业人士做的事。