收益性凭证属于什么产品(一分钟了解收益凭证)

一分钟了解收益凭证

原标题：一分钟了解收益凭证

备受关注的资管新规落地后，核心是打破刚兑和去杠杆，在此情况下，收益凭证备受大家关注。那么今天，小编将为您介绍一下收益凭证，来看一看这个“收益凭证”到底是什么。

指投资者与中泰证券约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、利率、汇率、指数、期货、金融衍生品、基金及基础商品。证券公司应当与投资者签署收益凭证认购协议，明确约定债权债务关系。

按照本金是否承担特定标的价格波动的市场风险，收益凭证产品类型分为本金保障型和非本金保障型。本金保障型产品的本金不承担特定标的价格波动的市场风险，非本金保障型产品的本金承担特定标的价格波动的市场风险。

指数增强型收益凭证属于收益凭证的一类，是约定本金和收益的偿付与指数挂钩的有价证券，属于“非本金保障型”收益凭证的一类。

这种产品从投资理念上属于被动型投资产品，类似于指数型基金（如上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等等），除百分百跟踪产品挂钩的指数走势外，客户还可以额外获得一定的固定收益增强。举例说明：

假设产品期限为一年，挂钩标的为中证500指数（代码为000905），增强收益为年化7%，某客户认购了100万元的该产品，一年后我们按照指数上涨10%（较好的市场环境）和下跌10%（较差的市场环境）的情况分别计算产品投资收益，请看下表：

证券公司发行本金保障型收益凭证的，接受单个投资者认购的资金数额不得低于人民币5万元；发行非本金保障型收益凭证的，接受单个投资者认购的资金数额不得低于人民币100万元，100万元以上按1万元递增。

指数增强收益凭证为非本金保障型收益凭证，认购门槛为100万元。

我的风险评级为C3以上，且我有100万元现金，可以购买非本金保障型收益凭证了吗？

只有风险评级是不够的，投资者还需要去营业部做“合格投资者”认定，只有“合格投资者”才能购买。

一般来说，投资者可以通过什么方式认购收益凭证呢？

您可以与您的开户营业部保持联系，在收益凭证发行期间，您在营业部柜台签署相应材料后购买即可。如您还有其他问题，请随时联系您的开户营业部咨询。

购买收益凭证的风险包括且不限于：

（1）市场风险。收益凭证本金和收益的偿付挂钩特定标的，包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。

（2）信用风险。收益凭证产品以本公司的信用发行。在收益凭证存续期间，本公司可能发生解散、破产、无力清偿到期债务、资产被查封、冻结或强制执行等情形。

（3）操作风险。由于本公司内部管理流程缺陷、人员操作失误等造成风险。

（4）信息技术系统风险。本公司信息技术系统存在因不可抗力、软硬件故障、通讯系统中断、第三方服务不到位等原因造成风险。

上述风险揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明收益凭证业务的所有风险和可能导致您资产损失的所有因素。

当前投资者购买收益凭证产品暂不收取经手费、佣金和过户费。

免责声明：以上材料不作为任何法律文件。以上材料所涉及的代码、收益率等要素仅为举例所用，无投资参考价值。返回搜狐，查看更多

责任编辑：

华创证券金汇金融的收益凭证是什么？

收益凭证是证券公司发行的一种约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券，分为本金保障型和非本金保障型两类。华创证券财富管理平台金汇金融上面发行的“红宝石”系列产品，属于本金保障型，5万起投，期限在13天至1个月之间，到期后由华创证券一次性还本付息。

九大问题讲清"一发行就秒光的券商收益凭证"，谁能买？怎么买？你关心的问题都在这里

“资管新规后，唯一保本的理财产品就剩下券商的收益凭证了！”随着这几天券商人士在朋友圈的不断刷屏，收益凭证受关注度不断高涨。

券商小伙伴的刷屏宣传有哪些？下面这类宣传显然直截了当！

证券公司的收益凭证

☞有保本保息的类型

☞上市公司在我们这里购买

☞银行保险公司在我们这里购买

☞企事业单位在我们这里购买

☞机构在我们这里购买

☞大客户，散户在我们这里购买

☞知道吗？保本保息将只有券商的收益凭证了

朋友圈刷屏更有效率的，是有的大型券商今天一早就在APP收益凭证页面又新推几款产品，而且很快被认购一空。

已开始吸引大量普通投资者购买的券商收益凭证是否算理财产品？资金安全问题是如何保障的？收益凭证到底该如何买？

如前述券商人士在推自家收益凭证时提到的，一个上市公司、银行保险、企业事单位、机构都热衷买的产品，到底适合什么类型的投资者、什么样的资金来购买呢？

答案是：收益凭证适合风险中性、风险规避型的投资者，不管是什么样的投资者，都要符合投资者适当性，购买产品的风险等级要匹配。

适格的投资者包括大型国有企业、上市企业及其财务公司的闲置资金及高净值投资者等，合适购买的资金包括但不限于上市超募资金、债券募集资金、日常流动性资金、未来收款、闲置资金等等。

有统计显示，购买券商收益凭证是上市公司青睐的理财方式之一，而某些大型券商目前已经成为不少上市公司青睐的收益凭证产品发行方。

券商收益凭证实际上分为报价系统发行和柜台交易系统发行两大类。

其中报价系统发的收益凭证，是指机构间私募产品报价与服务系统发行的私募凭证，只为机构投资者服务；柜台交易系统发行的私募凭证接受单个投资者交易。两个系统发行的区别主要为机构和个人投资者之间的区别。

投资者认购的平台也会有两个：

一个是在券商的OTC柜台市场；一个为机构间私募产品报价与服务系统。

OTC柜台市场可以开两种账户：

一种是直销账户，适合认购规模较大的机构投资者；另一种是三方存管账户，适用于认购规模较大的高净值投资者。

去机构间私募产品报价与服务系统认购，适合于已在报价服务系统开立账户，不希望在OTC柜台进行认购的投资者。

对于普通的个人投资者来说，如果你拥有证券账户，通常情况下，登录自己开户证券公司的APP，在“理财”菜单中选择“定期类”，即可以找到收益凭证产品列表。如果还未开通OTC权限，那么按照操作开通，即可按照页面提示，选择产品进行认购。

认购开始时间，一般来说会有相应提醒，如果是非常抢手的产品，就可能会在发行开始时就被秒光。

值得提醒的是，不少券商最近在收益凭证菜单栏已上线很多新客户专享产品，比如银河证券的“银河金山”收益凭证2206期（首次购买专享），产品期限为35天，5万起购，预期年化收益率为4.6%，高于同期限的非首次购买专享收益凭证产品。

另外，有券商人士表示，因为收益凭证是定期产品，有不少已购买的投资者会遇到资金周转的问题。所以提醒投资者在购买时要算好自己的资金期限。收益凭证产品中途不能赎回。

收益凭证是证券公司发行的债务性融资工具，有证券公司的信用做背书，风险相对小很多。

对于收益凭证的优势，券商的描述中往往有一句话“只要券商不破产，固定收益型的收益凭证都能保本保收益”。

针对多数保本保收益型的收益凭证，证券公司往往会以自由资金保障产品的本金及到期收益支付，除非证券公司账户出现冻结、破产等极端情况，才会导致证券公司无法履行承诺。

据中证协目前可查的统计数据，2017年前11月，券商收益凭证未发生一例到期违约情况，全部如约兑付。

以下是关于收益凭证的相关规定：

1、2013年3月证监会发布《证券公司债务融资工具管理暂行规定》（征求意见稿），将收益凭证与证券公司债券、次级债列为证券公司进行债务融资的工具。暂行规定明确“证券公司依照本办法发行，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数”，表明收益凭证作为结构化债务工具的基本特征。

2、2014年5月证监会发文《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，其中第一条第三款中明确“支持证券经营机构开展收益凭证业务试点”，证券公司的收益凭证业务开始进入实质化阶段。

3、2014年8月，中国证券业协会发布《证券公司柜台市场管理办法(试行)》和《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》（中证协发〔2014〕137号），明确了收益凭证实行事后备案，并为证券公司在机构间私募产品报价与服务系统开展收益凭证业务提供了政策依据。

4、2014年9月，中国证券业协会正式向券商发布《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）》（征求意见稿），对收益凭证产品的定义、法律性质、发行要素和增信措施等进行了明确。

5、2015年2月证监会发布《关于证券公司会计核算和信息披露有关问题的通知》，根据具体条款，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，分别在“应付短期融资款”、“应付债券”、“衍生金融负债”或“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债”科目下设置“收益凭证”明细科目核算。在资产负债监管报表中，应在“应付债券”项下列报。

“尽管收益凭证不是理财产品，但是我们在对客户介绍的时候，还是会说它是理财产品，或者是类似于理财产品。”一位券商人士这样告诉记者。

2017年11月份一行三会发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，其中明确提到“金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。”

但可以“保本”的产品对于投资者而言依旧拥有较大吸引力。收益凭证按照收益结构可划分为固定收益型、浮动收益型、固定加浮动收益型、二元结构收益型和其他类型。目前从发型规模来看，占据主导地位的为固定收益型的收益凭证，一般占到发型规模的九成左右。

不同的收益类型匹配不同的风险等级，如国内某龙头券商APP中推出的定期类理财产品中的收益凭证为例。

风险等级划分为R1-低风险等级为保本固定收益型的收益凭证，划分为R2-中低风险等级的为保本浮动收益型的收益凭证，而被划为R5-高风险等级的收益凭证，收益类型为非保本浮动型。当然不同的风险等级也匹配不一样的预期年化收益率。

以中国银河证券APP中今日上线的一款“银河金鼎”收益凭证607期为例，该产品为本金保障浮动收益型收益凭证产品，产品期限63天，5万元起购，预期年化收益率为4.3%至6.0%，发行方式为非公开发行，每期产品不超过200人。

根据上述收益凭证产品的管理合同，实际收益率（年化）区间为4.3至6%，计算方式如下：

1、R≤-6%时，实际收益率（年化）为6%；

2、-6%＜R＜-4.3%时，实际收益率（年化）为-R；

3、R≥-4.3%时，实际收益率（年化）为4.3%。

其中R为挂钩标的涨跌幅，计算公式为：R=（期末价格/期初价格-1）×100%，计算按四舍五入法精确到小数点后两位。

对于固定收益类及保本浮动收益类产品，管理合同的信用风险往往有一条是：证券公司将以自有资金保障产品的本金及到期收益支付，但在出现银河证券账户冻结、破产的极端情况下，证券公司可能无法履行承诺。

根据目前中证协发布的数据来看，券商发行的收益凭证属于定期类产品，按期限分为收益凭证的发行期限分为1个月（含）以内、1-3个月、3-6个月、6-12个月以及12个月以上几种类型。

从2017年11月份当月的发行情况来看，6至12个月期限的收益凭证规模占比最大，达到28.5%，其次为12个月以上期限的收益凭证，发行规模占比为21.61%。

据记者了解，不同券商发布的收益凭证有按天来计期的，比如35天、83天等。

至于起购门槛，收益凭证为私募类产品，有高风险级别的非保本浮动收益型产品会要求100万的起购门槛，其他保本型低风险产品，多数起购金额为5万元。

优势很多，比如：

1、收益凭证的发行主体为证券公司，安全性相对较高；

2、保本保收益，期限灵活；

3、投资门槛低，多为5万元起投；

4、成立兑付周期短等；

5、相同收益率之下，券商收益凭证多数没有认购、赎回费用，记者查询的某大券商中今日上线的收益凭证产品，产品费用一栏中，基本上管理费、托管费、认购费和赎回费均为0。

再来看一下收益凭证的概念：收益凭证是指证券公司以私募方式向（合格）投资者发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。

收益凭证是证券公司作为发行主体的债务性融资工具，是融合了固定收益产品与衍生品特征的结构化金融产品。收益凭证不属于资管产品或理财产品，是券商的负债工具，属于表内业务。

收益凭证和证券公司短期融资债券、公司债、次级债一样，是证券公司对外筹措资金时用到的债券市场融资手段。证券公司依托该公司的信用资源，通过货币市场、短融、公司债、次级债和收益凭证等债券发行，在为该公司完成债务融资的同时，也为客户提供信用资质良好的投资渠道。

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有一种美好习惯，叫做阅后点赞

证券公司保本性收益凭证是什么

基本上都差不多，没有什么大的区别，要说区别，可能证券公司活动余地比银行大一些。。

收益凭证真的能保本吗？0固定收益率怎么玩？

当前，大资管破刚兑的预期已经深入人心，各路理财资金/投资者纷纷调整方向寻找下一个能够战胜银行存款，抵御通胀的法宝。于是乎，结构性存款率先引爆了银行端；证券公司收益凭证也得到市场的关注。本文从总体上对证券公司收益凭证做简要说明，重点剖析了当前浮动收益型收益凭证的几种产品结构，让金融消费者更能直观对产品的机理有简要的认识。

题注：0%或者0收益的收益凭证指的是浮动收益型产品中固定收益率部分。浮动收益率具体和挂钩标的的涨跌情况和约定的情形有关。

一、什么是券商收益凭证

营销首先要明确目标客户或者目标群体，然后站在客户的角度上去设计产品、销售产品和形象化解释产品。券商收益凭证，从客户的角度讲即客户通过购买证券公司发行的、到期后可以按照约定拿到投资本金和约定的有关投资收益（利息、收益（或有））的产品，这个产品就是最近较为关注的收益凭证。

当然，如果买了年化收益为0%（固定收益率部分）的收益凭证，到期能够得到的或许是：本金、收益（视具体的情况而定）；

其他情况暂不列示，具体以产品风险揭示或产品协议有关内容为准。

二、哪些客户适合购买券商收益凭证

这里从两方面分析，一方面是客户投资理财的偏好问题，另一方面是客户适当性管理的操作问题。

从目前收益凭证的产品类型、收益率分布、本金安全情况等考虑，券商收益凭证应该是适合各类型风险偏好或者对收益有特殊要求的主体，包括自然人客户和机构客户。

对于风险厌恶型的客户来讲，本金保障型的产品可以满足该类客户的需求。同时，此类型的券商收益凭证可以期限灵活，大额资金客户可以进行定制化设计，极大满足了低风险客户的资金配置需求和极大的提高机构客户的资金使用效率。

除此之外，证券公司可以针对新客户作为引流新客户、大客户、目标客户的一种财富管理工具，通过限额销售的方式发行一定规模的较短期限的收益较高的收益凭证来丰富自己的产品线，提高零售端的获客能力并未客户提供性价比较高的产品。

对于高风险客户来讲，作为一揽子投资的资产配置标的，收益凭证可以在保证本金的情况下根据产品浮动收益的设计情况博取更高的收益，这个收益有些在设计上是没有上限。

综上，灵活期限、结构多样的收益凭证可以满足各类投资者的配置需求。

从最新的收益凭证发行情况看，某券商发行了年化收益7%的收益凭证，在机构间市场具有一定的优势，较好了满足了风险厌恶型客户追求保本高收益的理财诉求。

该产品募集期为1天，存续期限为14天，年化收益率为7%，属于本金保障性产品。

当然考虑到资金成本的问题，该产品设定了最高的申购额和产品的规模上限。

从产品说明书可以看到该产品也符合低风险偏好的投资者，同时为了应对巨额申购和产品抢购带来的规模过大产生较高的财务成本，该证券公司设定了最高认购金额和产品的最高发行规模。最高认购金额为收益凭证在该市场的最低认购金额；产品的最高发行规模为不超过200万人民币。

根据这一测算，结合前述分析的营销策略，该产品必然是满足公司的特定需求，基本是服务好自身的客户或者在产品条线上提升自身的吸引力。经测算，该产品最高的认购人数为：

200/5=40人，如何确定这40人一定会是该证券公司相关的客户呢，通过产品的销售方式就可以更加明确，该产品销售方式为配额发售，其中对该证券公司的相关客户配售比为80%。即发行人预留自身代理交易的投资者认购份额比例为该收益凭证发行总份额的80%，其余20%作为配额，向所有可投资的投资者开放申购，按照时间优先的原则确认相关的认购申请。

【注】鉴于券商收益凭证具有私募属性，也鉴于投资咨询相关的法律法规，该处模糊处理相关券商的具体名称；同时，本文不构成对收益凭证产品的推荐，也不对其投资收益、本金等做绝对保证论述、担保、保证等，本文其他内容适用该处说明。

此外，各投资者如有相关投资需要，请联系自己的开户券商或者咨询具有合法资质的投资顾问(机构)等。本文仅供参考。

适当性管理新规发布逾一年，实施将近10个月，目前已从制度建设和系统建设等的前期探索阶段进入了实施的常态化阶段，在保护投资者、完善经营机构自身管理方面需要切实做到产品销售中的具有强制性要求的工作。适当性明确将合适的产品通过合适的机构等销售给合适的对象。券商收益凭证作为具有私募属性的产品，相比银行存款、公募基金等各方面规范较为薄弱，一方面给了机构的操作自由，另一方面也容易在制度盲区内引发相关的风险乃至出现风险传导引发其他问题。

为此，证券公司通过表内负债发行收益凭证，需要结合自身的财务状况、经营状况和一定期间内的投资者对收益率的期望等因素动态调整自身的产品类型和投资者的风险类别。

近年来在证监会加强证券公司管理，加强以净资本监管的过程中，各证券公司权益资本均有了明显提升，为证券公司发行收益凭证提供了良好的财务支持和信用背书。但证券公司作为公司法人，具有同一般企业的共同属性，所以具体看待收益凭证的信用背书，合理确定其产品风险等级。

前述主要是关于产品风险等级和客户风险分类上应满足适当性管理的要求；另一方面证券公司需要制定收益凭证合格投资者的认定标准，这个标准从目前的实际情况看不需要和私募基金的相关要求看齐，毕竟产品本质不同于资管产品，产品本金较为安全，但各证券公司可以结合自身的客户群体和客户的净资产情况作出一个内部的评判标准，一方面精准服务客户，另一方面切实保护投资者合法权益。

三、券商收益凭证真的保本吗？

回答这个问题或许需要回归收益凭证的本质，其最本质为证券公司的负债，且属于表内负债，按照产品说明的有关说明，该债务在证券公司破产时的清偿顺序和一般债务等同。

某券商收益凭证风险揭示书摘录：

但这一点投资者起到谨慎注意即可，证券公司发行收益凭证具有一定的财务指标约束，不可随意举债，因此已发行的收益凭证的证券公司财务状况基本符合监管指标等要求。

注：

（一）最近12个月风险覆盖率不得低于100%，资本杠杆率不得低于8%；

（二）具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统;

资本杠杆率指标，即核心净资本/表内外资产总额不低于8%，指标将表外资产，如衍生品投资、资产管理业务、对外担保、IPO承销承诺等项目计入了表内外资产总额，使得新的资本杠杆率指标对券商业务的监管范围更为全面。

四、0%的年化收益率你会选择吗？

为何出现固定收益为0%的情况？

浮动收益型的收益凭证，其收益率由固定收益率和浮动收益率组成。其中固定收益率可以设置为0%（年化），该类产品的收益率主要取决于挂钩标的的涨跌情况，部分券商在设计该类产品时会同时发行看涨和看跌两个方向的收益凭证，因此收益凭证的收益不仅取决于挂钩标的的情况，也取决于投资者自身投资的方向。

这种产品设计一方面给了客户更为灵活的选择，也体现了客户的投资实力，一定程度上也是客户和证券公司的对赌。这或许成为了未来期权投资者的试验田或者投资者教育的实战基地。

该收益凭证的收益率和挂钩标的涨跌相关，证券公司在保证本金的情况下不保证任何收益。但该产品设计的收益趋近于无穷大，且产品的收益为挂钩标的收益的1.5倍。

如，产品约定产品的收益率为：MAX（0，挂钩标的观察收益率）*150%

则该收益凭证的收益最低位0%，最高趋近于正无穷。

经查，该产品挂钩标的为海外基金，内部确定的产品风险等级为中低，认购起点为5万元，产品存续期约两年，期间不能转让。

该产品为浮动收益结构，其收益率为固定收益率+浮动收益率；

固定收益率为：0%；

浮动收益率和指数（沪深300指数）挂钩，具体的挂钩情况为：

结合上表，该产品要素可简要概括为：

产品保证本金，存续期为94天（特定延长情形不计），最低认购金额为5万元，相关收益挂钩的标的为沪深300指数，该产品在机构间市场发行。

浮动收益的具体设置为：

当观察期内任一观察日的挂钩标的收盘价从未大于敲出价格时（期初价格*109%）,分为两种情况：

情况一：

挂钩标的的期末价格小于执行价格（期初价格*100%），浮动收益率为0%（年化）

这种情况下收益凭证的收益率为固定收益率+浮动收益率=0%

这种情况出现的情况为：指数下跌或小幅震荡，从未超过期初的109%，且期末的点数低于期初。

情况二：

挂钩标的的期末价格大于等于执行价格（期初价格*100%）但小于等于敲出价格时，即：

期初价格≤期末价格≤敲出价格

此时浮动收益为：200%*（期末价格-期初价格）/期初价格

这种情况下：浮动收益率情况为：最高的收益为18%，最低的收益为0%。

收益凭证的收益率为固定收益率+浮动收益率大于等于0%小于等于18%（年化）。

这种情况出现的情况为：指数下跌或小幅震荡，从未超过期初的109%，但期末时能够高于期初。

情况三：

当观察期内任一观察日的挂钩标的的收盘价均大于敲出价格时，这时收益凭的浮动收益率为：5%。

即这种情况下浮动收益率恒定，浮动收益率=5%

收益凭证的收益率为固定收益率+浮动收益率=0%+5%=5%

这种情况下指数上涨或者指数一直高于开始日的109%，收益凭证收益率恒定为5%，这个收益率也满足了大部分群体的收益诉求。

该收益凭证总的收益情况如图：

此外还可以同时发行两款收益凭证，一款为看跌型，一款为看涨型，挂钩标的相同。

这种产品组合可以满足不同客户的需要。在这种浮动收益和客户自主选择相结合的情况下，一方面为客户提供了更加自主式的选择空间，提高产品的吸引力；另一方面也在一定条件下通过或有的高浮动收益满足高风险客户的资产配置需求。

     五、综述

综上，在券商资管产品已打破刚兑的现实情况下，在大资管新规破刚兑的总的政策预期下，证券公司收益凭证将和结构性存款一样成为市场的关注热点，也在这个大的政策调整期内具有极大的优势来承接之前得追求固定收益且有一定收益要求的客户。但需要说明的是在整个去杠杆、去嵌套、降风险的大的环境下，证券公司发行收益凭证一方面要测算自己的财务成本，另一方面要做好资金的有效利用。

当前证券公司对重资本业务较为看好，均通过增加注册资本、发行股票或增发股票、发行各类债券等形式来满足自身的资金需求，这些资金不仅用于自营投资、设立或者增资各类资管、私募、另类子公司等，也积极的发展两融、股票质押等融资业务。收益凭证短期可以缓解资金压力，但长期来看，高负债无疑加大证券公司的财务杠杆，证券公司还需要在补充资本的基础上去灵活调剂、筹集和使用资金，毕竟收益凭证的期限较短，管理、使用和资金综合收益率不会很高，且需要考虑相关的风控指标和业务实际运作中的各类风险。

最后，考虑到收益凭证监管规则的缺失，无论是发行主体还是各类投资者均需要关注其政策风险。

保险凭证属于什么类型的**

保险**又称"小保单"，指在保险凭证上不印保险条款，实际上是一种简化的保险单。保险凭证与保险单具有同等效力，凡是保险凭证上没有列明的，均以同类的保险单为准。为了便于双方履行合同，这种在保险单以外单独签发的保险凭证。投保单是投保人的书面要约。投保单经投保人据实填写交付给保险人就成为投保人表示愿意与保险人订立保险合同的书面要约。保险单简称“保单”是《保险法》中列举的投保人与保险人之间订立的正式书面保险合同的一种。它由保险人签发给投保人，完整地记载了合同双方当事人的权利和义务，是被保险人在保险标的因保险事故发生损失时向保险人提出索赔或给付的依据和凭证。保险凭证主要在以下几种情况时使用：(1)在一张团体保险单项下，需要给每一个参加保险的人签发一张单独的凭证;(2)在货物运输保险订有预约合同的条件下，需要对每一笔货运签发单独的凭证;(3)对于机动车辆第三者责任险，一般实行强制保险。为了便于被保险人随身携带以供有关部门检查，保险人通常出具保险凭证。此外，我国还有一种联合保险凭证，主要用于保险公司同外贸公司合作时附印在外贸公司的**上，仅注明承保险别和保险金额，其他项目均以**所列为准。当外贸公司在缮制**时，保险凭证也随即办妥。这种简化凭证大大节省人力，目前对港澳地区的贸易业务也已大量使用。

券商收益凭证介绍

   众所周知，公司理财有三大需求：安全性、流动性、收益性。无论是上市公司还是普通企业，在现金流充沛、企业发展处于稳定、短中期扩张需求不大的时期，一定会沉淀一部分闲置资金。对于非金融类公司来说，这部分资金如果留在活期账户上，在当前的利率下大概率是会受到通胀折损的。

   而如果进行追求收益的中高风险投资，对于普通公司来来说，会有折损本金的风险。而且偏离了主营业务，对于上市公司来说，这种行为无疑是要受到监管的限制。

《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》（中国证券监督管理委员会公告〔2012〕44号）第7条规定：“暂时闲置的募集资金可进行现金管理，其投资的产品须符合以下条件：（一）安全性高，满足保本要求，产品发行主体能够提供保本承诺；（二）流动性好，不得影响募集资金投资计划正常进行。”

   这是对上市公司的要求，其实也是所有公司理财的共同追求：在保本、流动性强的前提下，来追求更高的收益。

   回顾今年 1-7 月，上市公司理财总额同比下跌 41.94%，而以收益凭证为代表的券商公司理财却逆势增长，超越银行理财居第二，占总额的11%

    根据Wind数据表示，截至7月10日，今年以来上市公司利用闲置资金投资理财产品（普通存款、结构性存款、银行理财、证券公司理财、信托、基金等）总额为4549.85亿元，同比下滑 41.94%。这既有经济形势不景气资金紧张的缘故，也和银行连续降存款利率，收益不断下滑有关系。这种逆势增长的现象，正与券商收益凭证的火爆有关。

   券商收益凭证指由证券公司发行，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券，是证券公司以私募形式向合格投资者发行的一种理财产品，其收益挂钩特定标的。从本质上来讲，收益凭证是一种债务融资工具，属于证券公司的负债，负债的背后是整个证券公司的信用，只要公司不破产，能够持续经营，就能如期保证本息兑付。直白点来讲，券商收益凭证就是证券公司向投资者借钱，给出一张“凭证”，到期给付约定的利息。

   目前券商收益凭证主要有两种，固定收益凭证和浮动收益凭证。顾名思义，固定收益凭证就是按照合同的约定支付固定收益，不涉及衍生品，产品结构相对简单，最终的收益=保本的本金+固定收益。而浮动收益凭证就是按照合同约定挂钩特定标的，收益浮动。这种产品相对复杂，是将固定收益产品与金融衍生品结合在一起，存在“浮动”的不确定性，即挂钩收益越多，获得的相对收益就越高，最终的收益=保本的本金+挂钩的浮动收益。

券商收益凭证主要有以下几个特点：

1.产品固定期限灵活。收益凭证的期限是多样的，如14天、30天、3个月、6个月、12个月等，可以满足投资者的各种资金流动性要求。

2.挂钩标的多样。包括股票指数、货币利率、基础商品、汇率、股权、债权等，可以满足投资者的各种投资标的需求。

3.安全性高，收益凭证的发行主体是证券公司，以证券公司信用为产品本金和利息的兑付作担保，产品的安全性相对来说是很高的。

4.本金有保障。大部分产品有保本收益或最低保障收益，自从2018年“资管新规”颁布施行，打破“刚性兑付”后，理财产品走向净值化。“投资无风险、保本保收益”已经成为过去式，而券商收益凭证，是市场上为数不多敢高调承诺自己“保本”的产品。

   凭借这些优势，券商收益凭证解决了以上市公司理财为代表的企业闲钱理财难题，实现了市场份额的逆势增长。

作者：倪澜S1440623010022A2020121400853x 

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限额领料单属于什么凭证

限额领料单属于累计凭证。在一些特定单位，为了连续反映某一时期内不断重复发生而分次进行的特定业务，需要在一张凭证中连续累汪贺山计填列该项特定业务的具体情况，这种凭证称为累计凭证。如限额领料单。限额领料单中注明了某种材料在规定期限内的领用额度，用料单位每次领料及退料，都要由经办人员在限额领料单上逐笔记录、签章，并结出限额结余。使用这种凭证，既可以做到对领用材料的事前控制，又可减笔凭证填制手续。限额领料单的内容通常适用于有消耗定额或领用限额、领料次数较多的材料。限额领料单一般在月初或某批产品投产或某项工程开工以前，由生产计划部门根据产量、工程量和材料消耗定额或领用限额，分别填写领料部门、用途，填明材料品种和领用限额困中，一式两份，一份交领料部门，一份交发料仓库，作为领发料的依据。领料时，由领料部门向仓库部门说明领用数量，发料后，由仓库在两份限额领料单内填明实发数，并结出限额结余，仓库根据限额领料单登记材料明细帐卡。月末或该批产品生产完毕或该项工程完工，在两份限额领料单上均须加计实物数和金额，分别由仓库和拍差领料部门送交会计部门，经审核后作为计算发出材料和产品、工程材料费的依据。

什么是收益凭证？ - 知乎

收益凭证，是属于券商理财产品中比较小众的，最常见的还有券商资管集合计划、质押式报价回购业务产品等。

不过，虽然同样是证券公司发行的产品，但背后的逻辑，不是把钱交给券商打理，而是借钱给他们。收益凭证不超过200人，本质上是私募产品。收益凭证作为债务融资工具，其背后是以发行方，即整个证券公司作为信用支撑。

通俗点说，收益凭证类似短期债券，证券公司向客户借钱，然后约定期限（一般都是三个月内的短期）还本付息。

某种程度上，你可以理解成这是券商的“存款业务”。收益凭证的优点

因为收益凭证是券商的融资工具，是以券商信用为保障的，因此大券商在安全性方面拥有较大的优势。

主要包含以下几点优点：

期限在6个月以内的有5400余只，占比72.54%。证券公司还可以根据自身和客户的需求，自行约定收益凭证的期限。

按照本金是否承担特定标的价格波动的市场风险，证券公司可以将收益凭证分为本金保障型和非本金保障型；

按照收益支付类型的不同可以细分为固定收益型和浮动收益型；

按照期限是否固定可以分为固定期限型和无固定期限型。

收益凭证是一项场外市场的债务融资工具，是证券公司以私募方式向（合格）投资者发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品收益凭证的收益计算

（1）计息规则T日认购，T+1日起息；T+n日到期当日计息，T+n+1日兑付资金可用，本息兑付方式：到期一次性兑付本息（2）收益计算方式收益构成=固定收益类+浮动收益率投资收益=投资本金*固定投资收益率*实际投资天数/365兑付方式：到期一次还本付息资金到账日：存续期到期日的下一个工作日内

（3）举例假设现在用5万的闲置资金，购买了XX定期宝X月期的产品，基准年化收益率5.8%，在到期日就可以获得：收益=50,000*5.8%*（6/12）=1,450元本金+收益=50,000+1,450=51,450元。（4）违约金如果证券公司未按时足额兑付，证券公司应向投资者支付逾期付款违约金；如证券公司未在约定日期内认购、缴款，应当想投资者支付逾期缴款违约金。计算方式：违约金额*违约利率*违约天数（违约利率X%）

收益凭证的收益水平券商收益凭证就是证券公司发行的理财产品，但是和银行理财不同的是：银行通常是不对理财产品承担保本保收益的义务的，或者一般最多承担保本义务，因此理财产品多用预期收益率来描述可预期的收益。

于银行而言，理财资金属于表外负债，预期收益是否兑现，全凭银行的良心和对声誉风险的看重，银行理财产品到期后没有支付给客户预期收益率的情况也并不少见。

而券商收益凭证，对于券商而言是表内负债，也就是说，对于收益凭证按照约定收益率去兑付，券商是负有法定责任的，换句话讲，只要券商不破产，固定收益型的收益凭证，都是保本保收益的。（重点！！！）

好了，下次跟其他小伙伴聊金融理财，是不是又多了个高大上的专业术语？——收益凭证！

券商收益凭证，每周固定发行。只需开通资金账户及OTC柜台市场权限，手机、PC均可购买。

券商收益凭证产品是指证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券，其中特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。

通俗地来说，券商收益凭证是券商发行的一款理财产品。它是证券公司募集大家的钱，再去投资赚取收益，分一部分利润给投资者。

券商收益凭证产品分为固定收益凭证和浮动收益凭证这两种，其中固定收益凭证产品是指按照合同约定支付固定收益的产品，浮动收益凭证产品是指按照合同约定支付与特定标的资产表现挂钩的浮动收益的产品。

证券公司公开发行的收益凭证，须经过证监会批准；非公开发行收益凭证，只能面向合格投资者进行，而合格投资者数量不得超过200人。

华创金汇金融上的红宝石收益凭证是保本吗？

收益凭证是证券公司发行的一种约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券，分为本金保障型和非本金保障型两类。华创证券财富管理平台金汇金融上面发行的“红宝石”系列产品，属于本金保障型，5万起投，期限在13天至1个月之间，到期后由华创证券一次性还本付息。