人民币2022年下半年走势(人民币还会升值吗？)

人民币还会升值吗？

虽然人民币对美元总体继续维持升值态势，但在美国次贷危机带来的外需下降和国内经济环境变化的背景下，人民币升值的“加速态势”在下半年未必持续，人民币汇率走势将取决于多个因素的强弱而定。人民币升值是肯定的，但基于人民币汇率改革渐进性、稳定性和可控性的原则判断，人民币汇率不可能持续加速升值下去，而随着成本的累积效应，出口加速回落的因素会降低持续升值的可能，但目前不可能。

2022年央行基准利率什么时间调整？

央行决定是从2022年9月15日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

央行自2015年10月24日调整人民币存贷款基准利率以后，已有近七年时间维持人民币存贷款基准利率不变。今年9月15日调整人民币存贷款基准利率也只是微调，活期存款年利率只下调了0.05％，定期存款（含整存整取、零存整取、整存零取、存本取息）和通知存款除3年整存整取年利率下调了0.15％外，其他储种年利率只下调了0.1％。可见调整幅度相当小。

2021下半年黄金价格会跌吗

黄金现在跌到多少钱一克了？关键要看你指的是国际黄金价格还是金店的金价。我们先来看一下目前国际黄金价格。目前国际现货黄金价格大概是1770美元每盎司（大约是402元人民币每克），这个价格相对于2020年8月份最高峰时期的2074美元而言，已经有了较大幅度的下滑。但跟2019年相比，这个价格仍然是处于比较高的位置的。在疫情发生之前的2019年，在2019年5月份的时候，国际黄金价格只有1280美元左右，相当于现在的黄金价格比2019年最低的时候高出了490美元左右，涨幅达到38%以上。那未来国际黄金价格会上涨还是下跌呢？从短期来看国际黄金价格仍然有可能继续维持在高位，至少在未来半年之内，国际黄金价格仍然可能有可能继续维持在1600美元到1800美元之间。而国际黄金价格之所以会持续维持在高位，这里面最直接的原因是受美联储的影响，按照美联储的政策走向来看，未来美联储仍然有可能继续保持相对宽松的货币政策，加息预期进一步延后。一旦美联储继续保持宽松的货币政策，这意味着美元就不可能有太大幅度的升值，而美元跟黄金的走势是相反的，美元疲软黄金价格就会上升，相反美元指数上升，黄金价格就会下降。这意味着短期之内，黄金价格仍然有可能继续维持目前的状态。但从长期来看黄金价格有很大的概率会下跌。这一轮黄金价格已经持续涨了一年多，虽然从2020年8月份之后有所下跌，但基本上也是起起伏伏，目前仍然维持在1770美元的高位。但从长期来看，黄金缺乏上涨的动力。因为随着全球疫情逐渐得到缓解，有越来越多的国家生产生活恢复到正常的状态。过去一年多时间，为了拯救股市以及刺激经济，很多国家都采取了相对宽松货币政策，结果导致全球流动性增加，全球通胀压力进一步加大。特别是对美国来说，到2021年底，他们的通胀预期有可能达到5%左右，如果美国通胀预期进一步增加，美联储就不得不收紧货币政策，到2022年甚至有可能加息。另外随着全球经济的不断地恢复，全球各国也会逐渐收紧银根，目前已经有个别国家开始加息，预计到2022年下半年，全球的流动性会逐渐收紧，美联储的货币政策也有可能跟着收紧，到时美元指数就会上升，对应的大家对美元的需求会增加，对黄金的需求会下降。而且在全球经济不断恢复到常态化背景下，资本的避险情绪会下降，这时候对黄金的需求也会进一步下降。所以预计2022年下半年之后，黄金价格有很大的概率会下跌，保守估计有可能会下跌到1500美元以下。我们再来看一下国内实体店的黄金价格。目前国内金店的价格跟国际黄金价格并不完全等同，实际上金店的价格明显会比黄金现货高出很多。目前很多金店都是一口价，而不是按克计算，而金店之所以这样报价价，因为黄金首饰除了金本身的成本之外，他们还有各种各样的成本，包括加工成本，设计成本，租金成本，人工成本，营销成本等等，把这些成本加在内，实际上金店的价格会比国际黄金价格高出不少。比如下图是2021年10月13日国内一些主要金店的报价情况。从各大金店的实际报价来看，目前金店的黄金价格大概在473元左右每克，这个价格要比国际黄金现货价格高出70元左右每克。而且这个价格相对来说还是比较高的，因为前两年在黄金比较低的时候，很多金店的价格都只有300元左右每克。按照目前国际黄金价格的走势来看，预计未来一段时间金店的价格仍然有可能继续维持在450元到480元之间。但从长期来看，随着国际黄金价格的不断下跌，国内实体店金价的价格也会相应地下跌，我们不排除未来一两年之内金价有可能回落到300元左右每克。如果大家购买黄金是为了留着自己用，我建议大家可以再等一段时间。

4亿能买多少黄金

4亿元可购买携樱黄金约1044kg。截止到2022年9月26号黄金国际走势实改腊时报价为1843.4301美元/盎司，国内报价为383.49元/克，按照383元人民币/克计算，1亿元可购买黄辩歼丛金约261kg。

2022年中国债券市场现状

债券发行是证券发行的重要形式之一，是以债券形式筹措资金的行为。伴随着改革的需要，中国债券市场逐渐发展，2020年我国拥有4600余家债券发行人，全年证券发行量再次创造近十年最高值，**债券全年发行利率呈现先降后增趋势，预计未来我国债券发行规模将伴随着国家发展而继续增长。债券发行主体现状债券发行市场根据发行主体的不同，债券类型可以分为：国债(**债券)、金融证券、企业(公司)债券，其发行主体如下：(1)**债券这种类型的债券主要以**的信用做担保，不需要抵押担保，信用等级是最高的，有分为中央**债券和地方**债券两种不同的主体发行单位。(2)金融债券：这种类型的的债券发行的主体是银行和非银行的金融机构。(3)企业债券：企业(公司)债券发行主体是企业(公司)，一般都是为了经营需要而筹集的资金，一般情况，发行主体的公司必须参与信誉评级，只有达到一定的评级才可以进行发行债券。截止2020年12月，我国在沪深交易所发行人数量为4686家，其中上海证券交易所的债券发行人数量有3689家，深圳证券交易所的债券发行人有997家。债券发行数量规模中国人民银行公布的金融市场运行情况显示，2014-2020年我国债券发行总量呈上升趋势，到2019年增速逐渐下降，但在2020年上半年经济萎靡时发行量增速反弹。随着经济的快速恢复，债券市场2020年债券发行量同比去年同时期已经增加许多。这有经济发展，债券市场体量扩张的因素。也有2020年5月之前，利率快速下行导致企业集中发债的原因。据中央人民银行统计数据，2020年全年我国共发行各类债券56.94万亿元人民币，同比增长约26%。从我国2020年债券发行的结构来看，所有债券品种中，金融债券的发行量占比最大，2020全年共发行了29.15万亿元，占比约为51.20%;其次是公司信用类债券，2020年全年共发行了14.20万亿元，占比为24.94%;再者是**债券，2020年共发行13.53万亿元，占比约为23.76%;国际机构债券的发行量占滚搜旅比最少，为554亿元，占比仅为0.10%。债券发行利率情况**债券的发行利率能一定程度反映出我国的金融市场利率水平。以10年期国债为参考，2019年后半年，10年期国债发行利率趋降，2019年末发行利率在3.1%左右，2020年1月-4月，发行利率继续下降，到5月-11月才出现持续回升，2020年末上行至19年同期水平，2020年11月18日发行10年期国定利率国债发行利率约为3.27%。地方债发行利漏蚂率与国债利率走势基本一致。2020年1-4月，地方债发行成本跟随债市利率下行，2020年5-12月随市反弹，发行成本整体高于同期限国债利率22-30bp左右，年末发行成本相较于市场利率偏高。2020年12月我国地方债发行平均利率为3.46%。债券发行前景预测近年来我国债券市场迅猛发展，债券发行规模已经跨入全球前列，中国已成为世界第三大债大凳券市场，但与发达市场相比，未来潜力还比较大。根据当今经济形势，中国债券发行量将会在2021年继续保持增加趋势。未来，总体融资状况仍将对非金融企业有利，尽管平均收益率已从第二季度的低点回升，但还有很大的潜在再融资渠道。综上，预计2021-2026年间我国将发行债券总共约466万亿人民币。以上数据来源于前瞻产业研究院《中国债券行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

韩元兑换人民币历年汇率？

韩元(KRW)和人民币(CNY)

在2022/10/19和2022/11/18之间的历史汇率变化如下图所示：

下图是2017年至今的韩元兑人民币的趋势图。

2023下半年的人民币走势……

连平（植信投资首席经济学家兼研究院院长）、常冉（植信投资研究院高级研究员）

要点速读：

1、5月以来的人民币汇率贬值主要来自于美元指数等的外部压力，但自身因素的影响也不能忽视。下半年在美元指数可能逐渐走弱的同时，人民币汇率不具备趋势性贬值条件，相反存在一系列支撑因素，年内仍有可能趋向升值。

2、展望下半年，国内经济增长将平稳回升，国际收支仍将保持顺差，人民币跨境结算持续推进，中美利差倒挂现象有所改善，都将对人民币汇率产生支撑作用。展望全年，人民币汇率可能在合理均衡水平上双向波动，保持基本稳定，不排除出现一定幅度升值的可能性。

正文：

5月份，美元指数上行约2.5%，人民币汇率中间价贬值约2.3%。6月以来人民币继续有所贬值。近期人民币贬值的原因究竟是什么？人民币汇率会持续贬值吗？年内后续人民币汇率走势如何？经济主体如何理性和有效应对汇率风险？本文将对此展开分析。

01

近期人民币贬值为哪般

5月以来，美元指数回弹，美元汇率阶段性升值，而人民币兑美元汇率则出现贬值。中国外汇市场的迅速变化，有着国内外综合因素影响的深刻背景，理清贬值原因有助于更好地分析和判断之后人民币汇率变动的方向和趋势。

美元指数阶段性反弹是人民币汇率贬值的直接原因。而美元指数走强的主因则是债务危机避险情绪支撑和货币政策转向预期的减弱。5月以来，美国银行业风险蔓延，导致市场风险偏好大幅收紧。特别是美国财政“悬崖”愈演愈烈，两d在短期内就债务上限问题激烈争论，引发市场对即将到期国债发生违约的担忧。一旦债务上限两d不能达成妥协，就有可能引发美国**债务危机。美元是关键的国际货币，美国**债务违约必然导致全球性的债务危机和金融危机。因此市场避险情绪迅速升温，从而推动美元指数迅速走强。至6月2日，美国参众两院均投票通过两d妥协方案，美元指数遂大幅回落。这清楚地表明美债上限问题对美元汇率的影响是直接的，也是阶段性的。

与此同时，美联储货币政策由加息进程放缓逐渐转为政策方向改变。鉴于当前美国通胀存在较高粘性，即便在货币政策的强力紧缩之下，CPI下行依然十分缓慢。5月FOMC会议上有部分与会成员认为有进一步紧缩的必要，多位联储官员发表了鹰派言论，强化了市场对美联储货币政策再度紧缩的预期甚至担忧，导致美元指数并未因加息进程已近尾声而继续下行，反而在5月出现阶段性回升。美元指数由月初的101.6升至104，涨幅约2.5%。根据植信投资研究院构建的“开放型泰勒—基本面”人民币汇率预测模型显示，人民币汇率升贬值与美元指数走势呈显著负相关，811汇改后，美元指数与美元兑人民币汇率的相关系数约为0.51，美元指数对人民币汇率走势的影响较为显著（图表1）。5月份，美元指数的反弹走强是造**民币汇率承压的关键外部因素。

往往市场的重要变化不会是单方面或个别因素就能促成的，尤其是重要的国际经济变量，通常是由内外部多因素综合促成的。人民币汇率阶段性贬值也存在重要的内部原因。

外汇供求关系是人民币汇率阶段性波动的重要市场因素。今年以来，市场主体的购汇意愿显著上升，购汇与结汇之间的需求分化拉大（图表2）。付汇购汇率与收汇结汇率之差由去年12月的4.4%扩张至3月的11.7%。1-4月，付汇购汇率分别录得59%、59.5%、59.4%、63.2%，远高于去年月均54%的水平，尤其是4月的购汇率63.2%为2021年以来最高。在疫情管控放开情况下，用于商务、旅行、留学等的购汇需求大幅提升，体现为服务贸易逆差规模明显扩张。一季度，服务贸易收支逆差为470亿美元，为2020年以来最大季度逆差规模，3月逆差录得174亿美元，创下近3年历史新高。在服务贸易为主的购汇需求推动下，居民和企业对外汇需求的增长更快，从而支持美元汇率走强。

二季度以来，国内经济运行阶段性弱于预期，基本面对人民币汇率的支撑力度降低，利率调降增加人民币贬值的压力。去年12月以来，人民币汇率升值的重要动力就是于疫情管控优化后，市场对国内经济增长的乐观预期。但5月公布的4月经济数据表现弱于市场预期。国内PMI指数48.4处于收缩区间并连续下降，CPI同比仅增长0.1%，超预期滑落。工业、投资、消费等经济数据也普遍低于市场预期，呈现出消费需求不振和工业需求不足的境况。国内经济强势复苏的预判尚未得到经济金融数据的进一步验证，从而给市场预期和风险偏好带来负面压力。为了减缓经济下行压力，6月后政策利率和市场利率均有所下降，先是商业银行存款利率下行，之后是逆回购利率小幅调降，MLF也面临相应调整。这一系列利率下行的举措是6月以来人民币进一步贬值的主要推动因素，因为6月以来美元指数不但没有走强，反而有所走弱。

虽然人民币对美元阶段性贬值，但在全球主要货币汇率变化看，人民币币值表现相对稳健（图表3）。5月，人民币汇率相对美元贬值约2.2%，但其贬值幅度小于欧元对美元的贬值幅度（约2.7%）和日元对美元的贬至幅度（约3.2%）。CFETS人民币汇率指数、BIS人民币汇率指数、SDR人民币汇率指数的波动均保持相对稳定，月内仅小幅下降了0.80%、0.67%、0.73%。2018-2023年期间，人民币对美元汇率的贬值幅度约为10%，但CFETS人民币汇率指数反而升值约3%，5年内保持了基本稳定。这也印证了本次人民币汇率的阶段性贬值压力主要来自美元指数反弹带来的外部冲击；外因为主因，而内因则为次要因素。在人民币与美元汇率的关系上，美元汇率通常是引起变化的主动因素。下一阶段人民币汇率的走势，可能很大程度上仍取决于美元汇率的变化。

02

美元汇率可能已是“强弩之末”

短期内美元指数运行存在不确定性。根据历史经验，由美债上限避险情绪推升的美元指数走强是暂时的，一旦债务上限达成一致，市场风险偏好将可能发生变化。那是否意味着在两d于6月初就债务上限调整基本达成共识后，美国金融市场风险就会解除，美元指数将随之快速回落呢？综合内外部环境看，短期内多空因素交织仍将导致美元指数走势以震荡为主。

债务上限危机暂告段落后，美债发行需求将增加，可能造成市场流动性阶段性偏紧。当6月初美债上限达成一致后，未来一个季度可能有大量的美债发行，可能在短期内增加对美元流动性的需求，从市场供求关系上形成对美元指数的支撑。流动性趋紧还将推动美元市场利率水平上升，进而对美元汇率带来推升作用。美元流动性偏紧和利率水平走高可能在银行业危机的基础上形成新的风险压力，使得市场避险情绪再度升温，从而对美元形成阶段性的新的需求。

美国和欧元区之间的政策面和经济面存在差异，欧元汇率变化对美元指数走势的影响有不确定性。不同于美联储的紧缩放缓，欧央行近期内仍可能继续加息。截止5月末，欧元区基准利率为3.75%，仍低于美国联邦基金利率5.25%的水平。欧央行行长在5月利率决议会议中强调“欧洲央行不会暂停加息”。欧元在美元指数中的权重约为57%。欧元与美元走势呈现较为明显的负相关，“欧强美弱”的货币政策分化可能形成美元的下行压力。但欧洲经济改善不及预期、下行压力加大，通胀水平居高难下。据最新公布的德国经济数据显示，德国连续两个季度GDP增速落入负值（分别为-0.5%和-0.3%），已陷入技术性衰退*面。德国经济是欧元价值背后的主要支撑，缺少德国经济支撑的欧元，可能因为贬值给美元带来阶段性升值的动力。综合而言，短期内欧元区货币紧缩以及经济衰退等因素交叠，欧元上行动能较为有限，美元指数短期内可能震荡运行，阶段性走势可能偏强。

尽管短期内有些因素可能推动美元指数走强，但下半年美元汇率难以持续升值。2023年以来，一系列因素共同推动美国经济下行压力逐步增大。之前的高通胀虽有缓和，但核心通胀水平仍处在平均水平两倍的高位，持续抑制购买力和投资信心。自2022年3月开始持续10次的大幅加息，迅速抬高了企业的融资成本，削弱了企业的投资和生产经营能力；同时引发金融机构风险偏好下降，放贷行为趋于谨慎。年初以来，金融业一系列的爆雷和黑天鹅事件导致市场预期悲观，消费和投资行为趋向保守。而美国财政“悬崖”引发的**债务风险已经在国际市场上产生了浓烈的避险情绪。近几个月的美国相关数据也表明其经济运行存在不小的下行压力。5月，季调后的美国非农就业人数新增33.9万大幅超预期，但失业率却升至3.7%的高位，因此并不能说明美国经济真正改善。4月，美国商品出口金额同比下降了5.8%，是2021年以来最大降幅。零售服务销售额的月度同比增速降至1.6%，为2020年5月以来最低水平。5月美国的密歇根消费者信心指数、预期指数、现状指数相较前值大幅下滑了4.3、5.1、3.3个百分点。国际金融机构和国际组织持续下调了美国经济增长的预测数据。近期，美联储、标普和高盛将美国2023年的GDP增长预期分别下调了0.1、0.2和0.3个百分点。下半年美国经济下行压力的进一步显现必将推动美国货币政策由紧向松进行调整，对美元汇率产生贬值压力。

不可否认，当前通胀高企依然是美联储面临的难题。美联储5月加息后，美国实际利率（联邦利率-CPI同比）已由负转正，高于2008年以来-1.64%的均值。以往当实际利率为-1%时，美国通胀都能得到了较好地控制。只要通胀不出现大幅反弹，实际利率继续保持为正，将对通胀形成持续性的压制。因此，美联储再次加息的意愿较低。今年以来，美国银行业存款持续减少，一批中小商业银行挣扎在负债端的困境之中。此时若再度紧缩货币政策，有可能进一步加剧经济金融市场的脆弱性。近日美联储**鲍威尔表示，当前金融风险和信贷条件收紧可能对经济、就业以及通胀造成压力，可能意味着无需继续加息至此前预期高位来抑制通胀。鉴于美联储**表态一般为FOMC委员会取得共识后的对外宣布，其表述透露出在通胀没有大幅反弹情况下美联储即将停止加息的立场，似乎还暗示着美联储紧缩性货币政策可能开始转向。总而言之，美联储加息进程已至尾声，下半年货币政策紧缩放缓是必然走势。在增长下行、银行业风险和紧缩性货币政策趋缓的影响下，美元指数虽可能短期走强，但已是“强弩之末”。伴随着流动性宽松和利率水平下降，美元汇率很有可能走上贬值之路。而经验不止一次地告诉市场，美元升值或贬值往往早于美联储加息或降息2-3个季度。

03

下半年人民币汇率可能转势

5月以来的人民币汇率贬值主要来自于美元指数等的外部压力，但自身因素的影响也不能忽视。下半年在美元指数可能逐渐走弱的同时，人民币汇率不具备趋势性贬值条件，相反存在一系列支撑因素，年内仍有可能趋向升值。

经济基本面是人民币汇率维持基本稳定的基础。下半年，国内GDP增速可能达5%以上，消费、投资和出口共同推动经济保持平稳增长态势。随着扩内需促消费政策加速落地，国内整体需求有望回温，消费在较低基数的支撑下，将保持较快增长。在充裕资金及充足项目的带动下，基建投资预计保持平稳增长，工业生产的稳步复苏以及利好民企政策的相继出台，将推动制造业投资平稳较快的增长。房地产企业经营状况可能逐步改善，房地产投资降幅有望进一步收窄。下半年，美联储等主要海外央行的货币政策紧缩放缓，对外需的抑制可能有所缓和，加之RCEP全员生效实施以及低基数效应的支撑，出口增速可能呈现一定幅度的边际回升。综合而言，下半年在宏观政策更加积极和有力的推动下，经济复苏将平稳推进，应该不会陷入真正意义上的“通缩”，更不会走到需要“救”的地步，人民币汇率将获得来自经济基本面的支持。

国际收支顺差仍可能对人民币汇率基本稳定产生积极作用。虽然1-4月的购汇需求走高，但我国国际收支仍然顺差（图表4）。4月，即远期结售汇差额是237.4亿美元，为近1年以内的最高值，其中经常账户顺差168亿美元，规模高于去年月均105亿美元的水平，直接投资和证券投资的逆差为65亿美元，规模较为有限。虽然中美利差倒挂扩张至100BP左右,4月外资机构减持人民币债券417亿元，但因为北向资金的流动平稳，证券投资项整体的资本流出压力尚在可控范围内，这表明人民币资产在海外经济下行的大环境下仍有一定的吸引力。在购汇率高于结汇率的情况下，国际收支仍然能够保持顺差，是因为收汇结汇率和付汇购汇率显示的是当月市场主体即期的结售汇意愿，而经常账户和资本与金融账户的收支情况体现的是即期和远期结售汇的总差额。国际收支顺差表明当前和未来一个阶段外汇市场供大于求，人民币汇率仍具备基本稳定的国际收支条件。

高通胀造成的美元币值削弱，将在美联储加息结束后显现，相对走强的购买力将支撑人民币对美元升值。按照相对购买力平价理论，2021-2022年美国通胀高企削弱了美元的购买力和内在价值。2020-2022年，美国CPI累计上涨约13.1%，我国CPI累计上涨约3.9%。当前，美国核心通胀为5.5%，而我国核心CPI则保持在0.7%左右。与此同时，美元汇率因大幅度加息升值约6.1%，人民币汇率则小幅贬值约1.1%。由于我国通胀水平较为温和，人民币应该对美元有相应幅度的升值。但在美联储货币政策强力紧缩的背景下，上述影响币值的重要因素被阶段性地淡化。当美联储紧缩性货币政策结束后，人民币对美元相对较高的内在价值就会逐渐体现出来，较高的购买力水平有助于人民币对美元走强。

人民币国际化将增加国际市场人民币需求。4月，人民币在我国跨境收支中所占的份额为48%，创下历史最高，同期美元所占份额降至47%。在美国银行业风险、经济下行、政策不确定，尤其是美元“武器化”的影响下，世界部分地区推动“去美元化”进程，将为人民币国际化打开新的空间。近期人民币跨境使用在创新中大步推进。凭借经济基本面良好、国家信用坚实、币值稳定以及外汇储备充足等优势，人民国际化将进一步发展。随着贸易计价和交易结算领域的使用增多，国际市场上的人民币需求将持续扩大。

我国货币当*持续完善汇率管理制度，并及时进行市场预期管理，以避免人民币非理性贬值、保持人民币汇率基本稳定。近年来，我国外汇和资本流动审慎管理机制日渐成熟，外汇管理工具的适时引入将有助于压降单边的升贬值预期。在调节人民币过度升贬值的问题上，货币当*具备较充裕的管理工具，包括但不限于：启动汇率中间价逆周期因子、调整金融机构外汇存款准备金率、调整外汇风险准备金率、发行离岸央票、调节企业跨境融资宏观审慎调节参数等。不仅如此，近年来外汇管理部门稳定人民币汇率的政策导向十分清晰，立场也十分坚定。面对5月以来人民币汇率阶段性贬值压力，中国外汇市场指导委员会表示，将强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。其政策信号释放意义大于对人民币汇率的实际影响，清晰表明货币当*保持人民币汇率的合理弹性及基本稳定的立场。货币当*的政策导向和管理能力意味着人民币汇率的过度波动将会受到合理有效的干预。

展望下半年，国内经济增长将平稳回升，国际收支仍将保持顺差，人民币跨境结算持续推进，中美利差倒挂现象有所改善，都将对人民币汇率产生支撑作用。货币当*适时引入汇率管理工具将有助于维持人民币汇率的基本稳定。美联储紧缩性货币政策走缓、银行业风险发酵以及经济下行压力加大，却会给美元指数带来不确定性，美元汇率则可能走弱。展望全年，人民币汇率可能在合理均衡水平上双向波动，保持基本稳定，不排除出现一定幅度升值的可能性。

04

践行汇率风险中性理念

当前和未来一个时期，面对人民币汇率存在的不确定性以及双向波动的态势，市场主体及投资者应自觉地感知国际经济环境的复杂*面和严峻形势，应从理念认知、专业知识、工具储备等方面，积极并审慎地应对汇率波动风险。

一是真正树立汇率风险中性的理念。汇率的短期波动难以预测，应避免人民币汇率“非升即贬”的单边思维，坚持以“保值”而非“增值”为核心的汇率风险管理原则。既不要对复杂灵活的期权业务“敬而远之”，也不要把汇率避险的手段当作套利的工具，更不要把汇率风险中性的理念当成耳旁风。对于涉及外币业务的企业而言，应把汇率波动纳入日常的财务决策中，尽可能降低汇率波动对企业经营产生的负面冲击。

二是及时了解外汇风险政策动向。高度关注宏观政策和国家有关外汇管理的政策和制度变化，及时做好有针对性的措施安排，有效规避汇率风险。市场主体应及时关注央行和外汇管理*等部门的相关政策规定，如中国外汇交易中心关于中小微企业外汇衍生品交易的相关规定、银行间外汇市场交易手续费的优惠政策。了解并掌握外汇市场相关业务办理的范围和规则，充分利用外汇业务便利化的政策支持，以达到规避风险、降低成本的目的。

三是有效运用汇率风险管理工具。目前，国内外汇市场已形成涵盖远期、外汇掉期、货币掉期和期权（普通欧式期权，新增普通美式期权、亚式期权等）的衍生产品体系。2022年企业利用远期和期权等外汇衍生品的套保比率为24%，相较2021年提高了2.4个百分点；与发达经济体70%-80%的比例相比仍然很低，我国企业的汇率风险管理工具运用仍有较大的提升空间。企业应通过金融机构的帮助，在掌握各类衍生工具特征的基础上，根据风险识别能力和金融机构的风险管理水平，选择合适的衍生品工具。不参与不熟悉的交易，在交易之前要对衍生产品进行估值，并确定风险限制水平。

四是积极扩大人民币跨境结算业务范围。对于具有涉外业务的企业而言，应熟练掌握跨境人民币业务、产品及其服务技能，拓展跨境金融服务平台应用场景，扩大人民币跨境结算的业务范围，将跨境人民币结算优势及政策传递外商，提升与外商谈判时推广人民币结算的主动性。尤其应针对性地扩大与“一带一路”、拉美、东南亚、**、非洲等广大发展中国家地区进行外贸和投资交易使用人民币的范围，争取双边对等使用本国货币进行跨境支付结算，以有效的规避汇率波动风险。

【安贞声明】

人民币下半年将到7.4？新趋势下，美元保单吸引力大增！

在经济全球化的浪潮下，海外资产配置已然成为一种趋势，单一的人民币投资已不能满足人们对资产的保值和增值的需求，只有进行合理的全球资产配置，才能将投资的地域风险降到最低，又能收获海外市场带来的投资收益。

海外保险凭借其安全稳健的特点，成为众多高净值客户海外资产配置的首选。香港保险不仅能提供保险产品特有的资产保护保障功能，还能获得收益，稳健增值，它以外币参与认购的特点，一定程度上也分散了汇率风险，可谓一举多得。尤其是，香港储蓄险大多以“美元”来计价，通过长期平滑机制，稳定市场波动，长期累积收益，抵御贬值风险，成为高净值客户海外配置的首选。

人民币汇率走势新变*

2022年以来，人民币兑美元汇率经历了一波三折的波动。截至2023年6月23日，美元兑人民币汇率为7.199，较上一交易日上涨0.01。自2022年11月下旬开始，人民币兑美元汇率多次跌破7.2这一关键心理位。汇率波动是否会对人民币汇率产生影响？目前来看，人民币兑美元汇率的波动主要受到市场供求的影响。

人民币贬值对经济有何影响？

1. 促进出口，提振外贸：人民币贬值有利于我国的出口企业，因为在贬值环境下，出口商品的价格相对较低，使得进口商品的价格上涨，提高了进口成本，有利于抑制进口，促进出口。

2. 对经济产生负面影响：人民币贬值可能导致资金外流，增加金融市场的不确定性。这将对国内经济增长产生负面影响，如增加企业成本、影响企业投资意愿等。

人民币贬值对行业有何影响？

1. 纺织服装行业：人民币贬值有利于纺织服装行业的出口，因为纺织服装行业的成本主要来自于原材料和劳动力，人民币贬值可以降低进口原材料的成本，同时降低企业劳动力成本。

2. 汽车行业：人民币贬值有利于汽车行业出口，因为汽车行业的成本主要包括原材料、劳动力和运输成本。人民币贬值将使这些成本降低，提高企业的竞争力。

3. 机电行业：人民币贬值有利于机电行业的出口，因为机电行业的成本主要包括原材料、劳动力和运输成本。人民币贬值将使这些成本降低，提高企业的竞争力。

4. 家具家电行业：人民币贬值有利于家具家电行业的出口，因为家具家电行业的成本主要包括原材料、劳动力和运输成本。人民币贬值将使这些成本降低，提高企业的竞争力。

如何应对人民币贬值？

1. 高净值人士多元配置海外资产：对于高净值人士而言，多元配置海外资产是一种明智的选择，既可以实现资产保值增值，又可以实现资产有序传承。

2. 出境旅游、留学关注变化：出境旅游、留学的成本会因为人民币贬值而增加，因此，高净值人士需要关注汇率变动，提前做好规划。

3. 投资者可通过购买香港保险实现资产配置：香港保险产品因其安全稳健、收益稳健等特点，受到内地客户欢迎，尤其是分红型的香港保险美元保单。

4. 保险公司在国际市场上拥有广泛的投资渠道，可以帮助投资者获取全球优质资产，实现资产配置的多样化。

总之，人民币贬值对经济、行业和投资者都有一定的影响。投资者需要关注市场变化，做好风险防范，通过多元化配置资产，实现资产保值增值。

◆ ◆ ◆ ◆

文章作者：特区哥KEN

版权归原作者所有，作者观点不代表东方财道观点

联系您（可合作项目：国际金融业务和国内金融业务，详细可电邮咨询）。

如你有想分享的文章，请留言，我们看后觉得不错，将会来日发出给其他金融同好。

东方财道不保证所提供资讯的精确性和完整性，一切以保险公司的资料为准。以上内容和意见仅供参考，并不代表我们的观点和意见。

2022年利率会上涨吗

政策层面，中国人民银行决定于2022年4月25下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）；武汉发布《武汉市生态环境保护“十四五”规划》；3月武汉30家房企被扣信用分，最高被扣20分；在武汉购买二级绿色建筑最高可公积金贷款77万；湖北咸宁、荆门、黄石、宜昌等四地下调房贷利率；宜昌全面放开户政策，取消限制、家庭随迁。市场方面，上周共计1盘取得预售证，是位于蔡甸区的金地国际城；项目首开，备案楼栋是1、2号楼；带装修备案均价14201元/平方米，创蔡甸住宅新高！当周武汉市场新建商品房成交备案2551套，环比上涨约20.73%，同比下降涨约47.1%；面积约28.31万平方米，环比上涨约22.81%。其中，新建商品住房成交备案2128套，环比上涨约35%，同比下降约52.3%；成交面积约22.4万平方米，环比上涨约31.15%。单成交方面，4月16商品房成交套数达到717套。从行政区来看，当周江岸区以833套的成交备案规模位居首位，汉阳区以236套位居第二位，东湖高新区则以223套位居第三位。汉南区以30套位居倒数第一位，武昌区以42套位列倒数第二位，江汉区则以67套位居倒数第三位。房企方面，武钢集团有限公司申报的武钢606首发区项目规划方案批前公示；中核国宏智慧城市有限公司申报的中核国宏青山智慧停车项目规划方案批前公示；武汉建工光彩置业有限公司新建商业服务业设施、居住项目（汉口滨江国际商务区五期P2地块）方案调整批前公示。","force_purephv":"0","gnid":"9e787d1eabbf9f992","img_data":[{"flag":2,"img":[{"desc":"","height":"516","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t017459923348a8e958.jpg","width":"740"},{"desc":"","height":"547","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t01d08a2c9b4a6d02a2.jpg","width":"740"},{"desc":"","height":"624","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t01ace16dec21ae00d0.jpg","width":"740"},{"desc":"","height":"975","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t0176d5d4ce2766256c.jpg","width":"740"},{"desc":"","height":"974","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t019c6bf88650b6e2e2.jpg","width":"740"},{"desc":"","height":"394","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t01e39ff02351375fa6.jpg","width":"740"},{"desc":"","height":"225","title":"","url":"https://p0.***.360kuai.com/t0194252b584473cfe7.jpg","width":"740"}]}],"original":0,"pat":"mass_adver_offline,art_src_1,fts0,sts0","powerby":"cache","pub_time":1650276445000,"pure":"","rawurl":"http://zm.news.so.com/6b59898bfbc63c615202173c97133265","redirect":0,"rptid":"63d7755d09336b9e","src":"搜狐焦点","tag":[{"clk":"kestate_1:商品房","k":"商品房","u":""},{"clk":"kestate_1:房贷利率","k":"房贷利率","u":""},{"clk":"kestate_1:东湖高新","k":"东湖高新","u":""},{"clk":"kestate_1:绿色建筑","k":"绿色建筑","u":""}],"title":"武汉周报|新建商品住房成交环比上涨约35%,湖北多市下调房贷利率2022年银行存款利率还会再上调吗-：以工行手机银行整存整取利率为例:3万元起存的3年期利率前为3.85%,昨变为3.25%,下调了0.60个百分点;50元起存的3年期利率前为3.712%,昨也为3.25%,下调0.462个百分...2022年利息会涨还会还是会跌-：不会涨.银行的兴趣与经济形势有关.一般在经济过热的时候,为了抽回资金,会提高存款利息.现在中国经济还没有达到8%的目标,经济还处于较低的水平.从目前的利率走势来看,在未来几年内利率应该是一个下行的趋势...2022房贷利率会上升还是下降-：目前中国房贷的利率,在全世界范围内都是遥遥领先的,2022年短期可能显露的不明显,但是从经济健康发展的角度看,房贷利率大降息是趋势使然.根据相关数据显示,2021年9月份中国内地的首套房贷利率高达5...银行利息何时上调?银行利息何时上调,上调多少?：小幅加息作用不大大幅加息弊端太多“这次加息非常必要,肯定会在一定程度上控制...8月18下午5时30分,中国人民银行宣布,自8月19起,上调金融机构人民币存贷...建设银行2022年大额存款利率-：2022年建设银行大额存单利率:起存额20万元1个月1.53%3个月1.54%6个月1.82%1年期2.10%2年期2.94%3年期3.85%起存额30万元1个月1.585%3个月1.595%6个月1.885%1年期2.175%2年期3.045%3年期3.985%起存额80万元...农村信用社2022年定期利率?-：农村信用社的村存贷利率是以央行基准利率为标准.根据央行官网数据显示,2022年央行基准利率是:活期0.3%、定期三个月1.35%、定期六个月1.55%、定期一年1.75%、定期两年2.25%、定期三年2.75%、定期五年2.75%农村信用社2022年定期存款利率-：农村信用社定期存款利率2022:1.活期存款年利率0.385%;2.定期存款①整存整取三个月2.86%、半年3.08%、一年3.30%、二年3.75%、三年4.25%、五年4.75%.②零存整取、整存零取、存本取息一年2.86%、三年3.08%、五年3.30%.③定活两...

2022年8月份一元人民币等于多少卢布？

9卢布。

中国央行汇率中间价,俄罗斯卢布兑人民币汇率: 1卢布=0.11142元人民币(1元人民币=8.9747卢布)。 按同期美元汇率计算: 1卢布=0.0164美元(1美元=60.982卢布)。