央行什么时候逆回购(央行100亿七天逆回购什么意思)
央行100亿七天逆回购什么意思
假设中国人民银行向一级交易商购买有价证券的日期为T日，并在同时约定T+7日将有价证券卖给一级交易商，此种逆回购即7天逆回购。回购的流程是怎样的？上市公司回购和央行回购的区别在哪里呢？回购对股价的影响是好是坏？相信很多小伙伴们都迫不及待了，学姐这就来给大家做个全面介绍。开始之前，不妨先领一波福利--机构选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！一、证券市场中的回购是什么证券回购和证券回购交易都表达相同的意思，所谓的意思也就是说证券买卖双方在成交同时就约定于未来某一时间以某一价格双方再反向成交。证券回购，其可拆分为股票回购和债券回购。1、股票回购：其实就是指上市公司运用理财等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的股票的行为。在股票回购完成后，公司可以选择将所回购的股票注销。不过在一般的情况下，公司会将回购股票作为“库藏股”保留，不会干预短时间内的交易和每股收益的计算和分配。库藏股以后另外作为其他方面使用，比如把行可转换债券、雇员福利计划等发行了，或者就是需要资金的时候就会出售它。2、债券回购：意思是债券交易的双方在进行债券交易的同一时间，使用着契约的方式，约定了在以后的某一天用着约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），是债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。我们以交易发起人作为视角来看，凡是抵押出债券，一般还有借入资金的交易都被称为进行债券正回购；只要是主动借出资金的情况，关于获取债券质押的交易，就称为进行逆回购。想知道手里的股票好不好？直接点击下方链接测一测，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票当前估值位置？二、上市公司回购股票若是上市公司回购股票的话会因为这些原因：①实行股权激励计划；②避免恶意收购；③提高公司收益率；④稳定公司股价，提高公司形象。那回购股票是利好还是利空呢？还是需要具体问题具体分析：1、回购后注销：要是在股价低估的情形下，回购股票，接着就注销，这种做法将使公司的总体股票数量减少，每股的收益增加，股票这样回购的话是利好。假如股价没有被低估时就回购股票，刻意的引导一些不情况的群众来抬高股价，就会造成股东权益的亏损，这其实就是利空被藏了起来。2、回购不注销：如果公司在低位回购股票，且当做库存股同时股份还是留着，之后在股价处于高位时，派发股份另做他用。公司有嫌疑可能会自己炒自己的股票，所以不注销就是利空。自然，从短期来看，回购股票就可以说是大资金买入股票，这对股价是利好的。三、央行正、逆回购央行有正回购和逆回购两种回购方式，央行在公开市场上吞吐货币的行为包括正回购，也包括逆回购，相当于一种货币政。央行逆回购的结果主要在以下两点，不仅可以做到调节市场资金的流动性，还能调节利率。正回购指一方以一定规模债券作抵押融入资金，还会做出保障在日后再购回所抵押债券的交易行为。这也是央行经常用来当公开市场操作手段的一种方式，央行利用正回购略也就可以达到从市场回笼资金的果；逆回购的意思是央行向一级交易商购买有价证券，并且约定在未来特定日期会有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，如果逆回购到期，就说了这是央行从市场收回流动性的一个操作。那么，央行这样回购究竟利好还是利空呢？同样需要分情况来讨论：1、逆回购：中国人民银行（也就是央行）使用资金向一级交易商购买有价证券，就是在向市场投放资金，要是资金在进入实体企业之后，这样的话就可以刺激企业运转，那么对于股市是利好的。等市场上的资金在增加后，那么有多余的资金就会进入股市，进而就刺激股市上涨了。2、正回购：当央行卖出逆回购时就是回笼资金，市面上的钱少了，就会导致没有多余的钱再流入股市当中，从而引起投资情绪的悲观，狠狠地刺激股价。所以及时的知道回购消息非常重要，【股市晴雨表】金融市场一手资讯播报应答时间：2021-08-27，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
央行来自逆回购是什么意思啊360问答
1、央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。2、央行逆回购目的主要是向市场释放流动性，同时可以获得回购的利息收入。按总的趋势来说，经常在股票运营中看到的回购分为逆回购和正回购，逆回购是属于中国人民银行向一级交易商所购买的有价值的证券，同时双方约定在之后的特定日期时将其卖给一级交易商的交易方式。简单的说就是主动借出一定的资金，从而获取债券抵押的交易，就称作逆回购交易。在此笔交易中央行属于投资者，作为接受债券质押与借出资金的融出方。逆回购交易还会出现在投资者或者金融机构在证券交易所或者银行间债券市场中。逆回购交易的进行，有利于防止资金的过度紧张发生而导致的利率飙升。3、逆回购一般都有期限，到期时央行就会从回笼资金、从市场收回流动性。期限常见的有7天逆回购、14天逆回购等。只要拥有一个股票账户就可以参与国债逆回购，其实质与短期贷款相似。逆回购的利率一般于假期前后或者年末会较高。4、逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
央行63天期逆回购是什么意思
回购是指通过发债等手段减少市场中人民币的流动性供应。逆回购就是往市场注入人民币的流动性，说白了就是发钞票。逆回购63天期就是这次的xxx亿逆回购操作将在未来六十三天里逐步实施。
消息称，央行8月进行3000亿元定向逆回购操作，为何在此时重启逆回购？
9月5日下午，国内多家主流媒体援引博消息说，中国央行在8月份向部分大型银行开展了定向正回购，向市场收回的流动性规模约3000亿！
无独有偶，也就是消息传出的当天，上证指数大跌1.68%，不敢说与这个消息绝对无关。
或许是因为影响太大，当天晚间，又有媒体报道称，央行明确回应财联社记者，“该消息不实”。
也就是说如果财联社的报道属实，那么这将证明央行3000亿的正回购是一场乌龙，市场因此在这传闻间上下波动。
什么是正回购？为什么这么吓人？
正回购是央行传统的货币政策操作工具，至今已经有3年没有动用，最近一次是2015年5月，当时央行向大行定向正回购收回部分流动性。
正回购是央行公开市场业务的一种，公开市场业务操作包括回购交易、现券交易和发行央票。这当中回购交易又分为正回购和逆回购。正回购是央行向一级交易商卖出有价证券（一般国债、金融债、央票等），同时约定在未来某一个时间买回来，所以当央行开展正回购的时候意味着市场当中的钱被央行回收，从而达到收紧流动性的目的。
与现券交易不同的是，回购交易和现券交易虽然都是央行买卖证券、调节市场流动性的一种的操作，但现券交易主要是在二级市场当中进行，而回购交易（正回购和逆回购）主要是在一级交易商当中进行。
在2014年之前，正回购是央行常规货币操作工作，以2014年为例，当年全年开展的正回购操作达30210亿，而开展的逆回购操作才5250亿元。如今时过境迁，央行的回购交易正好反过来，数据显示：2017 年，央行累计开展逆回购操作达 21.2 万亿元，而正回购是零！
正回购可以理解为央行对市场“抽水”，而逆回购则是央行对市场“充水”，也就是说自2015年以来央行在回购交易当中对市场“充水”多于“抽水”。原因在于对冲2014年外汇占款（通过美元换人民币方式创造货币）下滑后市场流动性不足。
2002年至2014年，受益于中国加入世贸后外贸出口和外商直接投资的快速增长，中国的外汇占款快速膨胀，人民币通过美元换人民币的方式不断进入市场，央行为了调整市场流动性，在2002年6月25日开始进行正回购操作。
而到了2014年中国进出口贸易增速见顶，外汇占款下滑，通过外汇占款印钞的模式越来越行不通，随即逆回购开始替代正回购走向台前！
所以当市场突然传出正回购操作重启消息的时候当然会引发重大关注，主要原因在于当前时段很特殊：
六七月份，央行货币政策中关于流动性的表述由之前的“合理稳定”调整为“合理充裕”，而财政政策的表述则由之前的“积极”调整为“更加积极”。结果是地方增发国债、各地的基建项目上马。不少评论甚至预测，货币政策已全面宽松，央行开闸放水！
当如今正回购消息的传出明显给这些人打脸，我认为：无风不起浪，虽然央行对正回购的消息进行了澄清，但起码了反映了目前各层面对货币全面宽松是有很大反制力量的。
早前的8月27，央行公布了“2018年中央国库现金管理商业银行定期存款（九期）招投标结果”，中标利率比“第八期”和“第七期”上升了10个基点。国库定存操作是说白了就是财政部在央行的帮助下借钱给商业银行，利率上升隐含了当时央行引导利率上行的含意。
所以“正回购传言”+国库定存利率上行的消息传来，预示着近期资金面正在边际收紧，但可以也必须承认，6月份以来货币政策和财经政策确实比以往更加偏松和积极，那么当前的货币收紧是临时性的吗，还有待接下来的观察。
中国央行将进行1500亿元人民币7天期逆回购什么意思
你好！这新闻标题不严谨明显扯淡仅代表个人观点，不喜勿喷，谢谢。
央行逆回购知多少
一、何为央行逆回购
央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。
2020年1月22日，人民银行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作。本次逆回购期限为14天，中标利率为2.65%。这是央行自1月15日起，连续7个工作日开展公开市场操作，其中包括7次逆回购操作和1次中期借贷便利（MLF）操作，累计向市场投放资金14800亿元。
二、央行逆回购购的是什么？
根据不同的发行债券主体分为不同的债，中央**发的债为国债，银行发的债为金融债，因为风险低，回报稳，所以广受好评。
逆回购、正回购交易的是债券。正回购，就是央妈卖债券给银行，正回购后银行手里的钱少了，企业来贷款，就这么多现金，银行自然就提高利率了，这就是“加息”，逆回购是央妈购买债券，将钱借给银行，当然银行也是要还本付息的，银行有钱了，就能贷款给企业和个人，说不定还能降低贷款利率，降低企业实际贷款利率，促进降低社会融资成本。
三、央行逆回购的目的和作用
央行逆回购的目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。
作用：既有利于央行有效调节市场短期资金供给，熨平突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动，促进金融市场平稳运行，也有助于稳定市场预期和有效防范金融风险。
2020年1月18日，央行重启并开展1800亿元7天期逆回购操作，操作利率下调5个基点至2.5%，是四年多以来首次下调公开市场逆回购操作利率。MLF和逆回购是央行公开市场操作的主要工具，也是当前投放基础货币的主力工具，下调其操作利率被视为公开市场操作“降息”，对短期市场利率的引导作用比较明显，将降低社会综合融资成本。
四、央行为何不直接降息，而是采取逆回购
**通过回购操作调节市场货币量，效果堪比调息。那么为为什么不直接调息呢？
首先，调息直接影响资金，如果反应过度，就会引起金融市场不必要的动荡。
其次，无论加息还是降息，政策一出不能修改，然而市场变化不稳定，采用回购的方式可以正、逆方向调节，更加灵活。
典题精练
1．逆回购是中央银行主动借出资金，向市场上投放流动性的操作；逆回购到期，是中央银行从市场收回流动性的操作.为维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月20日中国人民银行开展了1500亿元逆回购操作。下列对逆回购说法正确的是（ ）
①中央银行实施货币政策调节经济的表现
②逆回购是国家实施积极的财政政策来拉动经济增长
③逆回购到期，期货和股票市场的资金紧张压力减轻
④逆回购开始实施对市场的影响与降低存款准备金率带来的影响有类似之处
A．①③B．②③C．②④D．①④
2．2013年9月10日，中国人民银行公开市场进行了100亿元人民币七天期逆回购（央行逆回购：通俗地说是央行借钱给商业银行）操作，规模与上周同期持平。央行公开市场七天期逆回购中标利率3.90%，央行逆回购的实施，其意义在于（ ）
A.调节货币供应，释放通货膨胀压力
B.宽松货币供应，缓解流动性紧张
C.引导利率下行，激发企业投资需求
D.稳定利率水平，保障居民储蓄收益
3．2014年6月10日，中国人民银行公开市场进行了100亿元人民币七天期逆回购操作，规模与上周同期持平。央行公开市场七天期逆回购中标利率4%，此前上次也为4%。央行逆回购的实施，其意义在于（）
A．调节货币供应，释放通货膨胀压力
B．引导利率下调，激发企业投资需求
C．宽松货币供应，缓解流动性紧张
D．稳定利率下调，保障居民储蓄收益
4．逆回购，是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。逆回购是中央银行主动借出资金，获取债券质押的交易，是中央银行向市场上投放流动性的操作；逆回购到期，是中央银行从市场收回流动性的操作。对逆回购开始实施时可能产生的影响，下列说法最合理的是：
A．企业受通货紧缩预期的影响，抛售所持有的国债以筹措资金
B．实施巨额逆回购当日，货币和股票市场的资金紧张压力减轻
C．居民受到通货膨胀预期的影响，开始抢购黄金和耐用消费品
D．商业银行预计存款准备金率将立即上调，增加大宗放贷交易
5．央行逆同购是中国人民银行向一级交易商（一般包括资金实力雄厚的商业银行和证券公司）购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。逆回购为央行向市场投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。对央行逆回购理解正确的是
①表明市场资金紧张，意欲缓解短期市场流动性
②逆回购操作的目的，与下调存款准备金率类似
③从市场上回笼资金，保持宏观经济的稳定增长
④打击市场投机行为，舒缓流动性促进股市增长
A．①② B．①③ C．②④ D．③④
6．逆回购，是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。逆回购是中央银行主动借出资金，获取债券质押的交易，是中央银行向市场上投放流动性的操作；逆回购到期，是中央银行从市场收回流动性的操作。对逆回购开始实施时可能产生的影响，下列说法最合理的是
A．企业受通货紧缩预期的影响，抛售所持有的国债以筹措资金
B．商业银行预计存款准备金率将立即上调，增加大宗放贷交易
C．居民受到通货膨胀预期的影响，开始抢购黄金和耐用消费品
D．实施巨额逆回购当日，货币和股票市场的资金紧张压力减轻
7．逆回购是央行接受债券质押，向市场借出资金的一种市场金融行为。2015年12月28日，我国央行进行700亿7天期、300亿14天期逆回购操作。另外，公开市场该日有1600亿7天期逆回购到期。假如不考虑其他因素，央行此做法释放的市场信息是
A．宽松货币供应，预防经济增速下滑
B．引导利率下行，激发企业投资需求
C．调节货币供应，释放通货膨胀压力
D．稳定利率水平，保障居民储蓄收益
8．为稳定年末资金面维护银行体系流动性合理充裕,2018年12月27日中国人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。央行逆回购的实施
①将减少投资需求,抑制经济过热
②是在运用货币政策扩大信贷规模
③将降低融资成本,缓解上行压力
④其功效相当于降低存款准备金率
A．①④ B．①③ C．②③ D．②④
9．中国人民银行于2017年11月1日以利率招标方式开展了l900亿元逆回购（简言之，即央行主动借出资金，获取债券质押的交易）操作。央行实施逆回购操作，意在
A．宽松货币供应，预防经济增速下滑
B．引导利率下行，激发企业投资需求
C．调节货币供应，释放通货膨胀压力
D．稳定利率水平，保障居民储蓄收益
10．央行逆回购的操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期时，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。2017年2月3日，央行发起500亿元逆回购，此举有利于
①防范金融风险 ②回笼市场资金
③抑制经济过热 ④缓解市场资金短缺
A．①② B．②③ C．①④ D．③④
11．逆回购是资金融出方将资金融给资金融人方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，解除有价证券抵押的交易行为，属于央行向市场上投放流动性的操作。2018年2月26日，中国人民银行进行了1000亿7天、300亿28天、200亿63天的逆回购操作，向市场投放货币1500亿。央行逆回购政策的实施
①导致国债发行规模增加②满足市场中短期资金需求
③有利于促进经济平稳运行④扩大了国有资本的控制力
A．①③ B．①④ C．②③ D．③④
12．2019年9月20日中国人民银行重启了1200亿元逆回购操作（央行逆回购是指中国人民银行向一级交易商购买有价证券，向市场释放流动性的操作），这是央行在时隔3个月为季末资金面保驾护航而启动的逆回购。这表明
①央行运用必要的行政手段，加强宏观调控
②国家运用货币政策，缓解市场流动性紧张
③人民币存在贬值预期，国家加快货币回笼
④央行维持市场货币信贷量，稳定资金面预期
A．①②B．①③C．②④D．③④
13．在美联储于2018年12月宣布加息的时候；中国央行“淡定十足”地继续逆回购操作，以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作（逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为）。不考虑其他因素，下列对材料解读正确的是
①美联储加息有利于推动我国外向型经济发展，增加我国外汇收入
②美联储加息后，我国从美国进口产品的成本増加，倒逼我国企业转型升级
③人民币存款实际收益会下降，人们可能会减少储蓄、增加消费
④在我国，国外资本涌入，再加上逆回购的影响使得流通中的货币量增加
A．①②B．①④C．②③D．③④
12月14日央行逆回购利率“随行就市”上涨，为什么？
央行紧急加息释放何信号？专家称意在缩减套利空间
12月14日凌晨3点美联储宣布将基准利率区间调升25个基点，从1.0％-1.25％上调至1.25％-1.5％。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。
今天，中国央行紧跟美联储加息，分别上调公开市场7天、28天期逆回购中标利率至2.5％、2.8％，此前分别为2.45％、2.75％，为今年3月来首次。
此前市场普遍预期“央行跟随美联储加息可能性不大”，然而，央行今天的加息举动大幅超过市场预期。
人民银行公开市场业务操作室负责人表示，公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于市场预期，但客观上仍有利于市场主体形成合理的利率预期，避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷，对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用。实际上，无论是美联储的公开市场操作，还是人民银行过去长达二十年的公开市场操作，大部分时间中标利率都是动态变化的。若公开市场操作利率不能体现市场供求有上有下，会造成市场套利和定价扭曲。目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率，此次公开市场操作利率小幅上行可适度收窄二者之间的利差，有助于修复市场扭曲，理顺货币政策传导机制。
中国民生银行首席研究员温彬对金融界表示，今年以来，中国经济增长超出市场预期，PPI持续高位运行，资金需求旺盛，实际借贷利率偏低，利率有上升的客观基础；同时，保持政策利率的灵活性也有助于金融机构对利率走势保持合理预期，推动金融机构去杠杆目标的实现。鉴于目前中美10年期国债收益率利差已扩大至160个BP左右，美联储加息不会对人民币汇率产生压力，故小幅上调公开市场操作利率5个BP更多地是为了反映市场供求关系并引导市场形成合理预期。
联讯证券李奇霖对金融界表示，今日央行上调利率有三个原因。一是缩减套利空间。当前市场利率与政策利率偏离较大，机构可利用央行释放出的流动性进行套利，上调利率可继续提高释放出的流动性加权资金成本，控制金融机构的冒险行为。二是应对美联储加息。中美经济周期错位可能会给未来汇率带来压力，央行此举是着眼未来，管理预期。三是临近年关，银行对流动性需求旺盛，也是随行就市。
李奇霖指出，未来可能是“价升量松”的组合。出于稳定，央行此次在上调利率之际，也加大了资金的投放，未来可能会继续采取此种组合。
知名财经评论人齐俊杰表示，为什么说我们急需加息呢？因为市场利率已经涨上去了，国债收益率破4％，国开债收益率破5％，1年期银行间拆借成本也基本超过了4.5％，由于贷款利率是自由的，所以这种时候央行加不加息，贷款利率其实已经上去了。企业从银行拿钱必须要付出更多的成本，但存款利率是受基准利率影响的，而央行的基准利率目前1年期只有1.5％，这个水平显然过低了，大家都知道现在存货币基金一年还有4.2％，而且货币基金的流动性更好，随时可支取，两相比较大家都去买货币市场基金了，谁还会再存银行呢？银行凭借这么低的基准利率怎么揽储？
齐俊杰进一步指出，银行们其实早就受不了了，储蓄收不上来，也就没办法放贷做生意，银行们已经自发自愿的多给储户钱了，比如工农中建，都把一年存款利率加到了最高限1.75％，相当于自己给自己加了一次息，而一些商业银行们都加到了1.95％，这已经是非常普遍的现象了。但即使这样，还是揽不到储蓄。
齐俊杰认为，基础利率和市场利率差距太大，让银行们的流动性严重下降，市场缺钱之后，就只能再去找金融机构高息拆借，然后就又会提高市场利率，市场利率和基准利率的差距就会更大。流动性也会更紧张，如此就会陷入死循环。
央行公开市场逆回购什么意思？请教懂的人解释下什么？谢谢
逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。说的直白一点，逆回购就是向市场撒钱；正回购就是吸尘器，从市场把钱吸走。你的理解是对的！
【深度解读】央行宣布14天期逆回购询量，债市可还好？
首先，小编在这里先带大家回顾一下正、逆回购：
正回购，是央行向一级交易商卖出有价证券并在未来特定日期买回有价证券的交易行为。简单讲，央行是卖券方，商业银行是买券方。正回购对央行来讲，卖出了有价证券，收回了商业银行的钱，如果把这种交易无限放大，在整个市场上，央行的这项操作就起到了回笼资金，收回流动性的作用。
逆回购，是央行向一级交易商购买有价证券并在未来特定日期卖给一级交易商的行为。简单讲，商业银行是卖券方，央行是买券方。逆回购则正相反，央行买了商业银行卖掉的证券，也就是向市场释放了资金，投放了流动性。
再举个简单的例子帮助大家更直观的理解一下正逆回购
这是个炎热小镇慵懒的一天。太阳高挂，街道无人，每个人都债台高筑，靠信用度日。
这时，从外地来了个有钱的旅客，他进了一家旅馆，拿出一张1000元钞票放在柜台，说想先看看房间，挑一间合适的过夜。
就在此人上楼的时候，店主抓起这张1000元钞，跑到隔壁屠户那里支付了他前的肉钱。
屠夫有了1000元，横过马路付清了猪农的猪本钱。
猪农拿了1000元，出去付了他欠的饲料款。
那个卖饲料的老兄，拿到1000元赶忙去付清他裁减衣服的钱。
有了1000元，这名裁缝冲到旅馆付了她欠的房钱。
旅馆店主忙把这1000元放到柜台上，以免旅客下楼时起疑。
此时那人正下楼来，拿起1000元，声称没有一间满意的，他把钱收进口袋，走了......这一天，没有人生产了什么东西，也没有人得到了什么东西，可全镇的债务都清了，大家很开心。
这个故事说明了流动性的重要性。如果把该故事的店主、屠夫、猪农都看成各种地方**和国企，就很容易理解了吧！央妈给的钱虽然转了一圈又回到了原来的地方，却解决了大问题。
好吧，言归正传，14天期逆回购询量甫一重出江湖，便引发“血案”！红得发紫的债市突然之间一片惊惶。
当天的市场出现了如下传言：中央银行指示大型商业银行尽量减少隔夜资金融出，尽量融出长期资金，以提高货币市场成本。其目的也是指向降低债券市场杠杆。
当日下午还有一则重要消息值得关注，银监会在7月28日对政协提案的答复中提出，短期内暂不放开商业银行参与国债期货交易业务。
理由是，我国债券市场违约事件不断增多，期货市场波动较大，同时相关部委正在研究制定从严监管的制度。这表明，市场的高风险状况已引起监管层警惕。
消息一出，加之流动性收紧等多方面因素的影响，银行间债市现券收益率明显上行，国债期货跳水收低，10年国债期货主力合约创逾三个月来最大单日跌幅。
交易人士称，央行重启14天逆回购询量导致市场降杠杆担忧升温，加之已经偏紧的资金面，国债期货和现券均大受打击；同时利率互换（IRS）亦大幅走高，短期流动性预期仍不乐观。
资金面趋紧致Shibor隔夜利率攀升，一度跳升逾4个基点，连五日上扬至近1个月盘中高点。
同日，中国1年期利率互换一度涨3.5个基点至2.475%，创2个月来高点；14天期回购利率上升14个基点至2.89%，是6月27日以来最大涨幅。
当日A股市场尾盘一度出现跳水，房地产、煤炭板块领跌。市场交投清淡，已连续调整6天，进入主流热点真空状态。
央行周二进行1000亿7天逆回购，当日有800亿逆回购到期，当日净投放200亿，结束此前连续三日回笼资金；当日央行还将进行500亿元3个月期国库现金定存招标。
市场人士指出，本周逆回购到期带来的回笼压力不小，要避免流动性继续趋紧，央行仍需提供必要的流动性支持；短期资金面或延续紧平衡，但流动性风险可控。
利率债的调整可能还会持续一段时间。
现象1：债市用隔夜滚长债的现象明显，2015年初到现在，隔夜回购规模增加200%，7天回购仅上升50%。机构明显认为“如果可以持续借到隔夜，那么隔夜利率就等于7天、14天利率”；
现象2：银行委外导致基金（交易性机构）持有利率债比例大幅上升，基金2015年7月持有国债、国开债1000亿、8800亿，今年7月为3400亿、1.4万亿。加杠杆+赌资本利得的情况明显；
现象3：理财和利率债收益率倒挂，3M理财收益率大约在3.9%左右，10年国债2.7%，10年国开债3.1%，显然要做出收益，必须加杠杆，也就意味着机构对于成本的敏感度上升。
触发因素、逻辑：理财和利率债倒挂，导致配置型资金进场动力有限。过去一阶段，边际上债市增量资金的主要来源是基金，而基金属于交易性机构，加杠杆现象明显。现在央行给出信号是要把14天的资金价格和隔夜价格区别对待（央行担心的应该是债市可能会出现类似去年股市的动荡）。这对配置型（加杠杆型）资金的冲击较大。交易型资金要出去，配置型资金暂时不进来，所以我们担心债市调整可能会延续一段时间。
后续观察：由于经济下行，利率债长期应该问题不大，但需要观察的是利率的调整会否传导到信用债市场。今天来看，信用债调整不大，所以问题暂时不大，但后续仍需密切注视信用债市场情况。
什么是中央银行的逆回购业务？
央行正回购是什么意思,与逆回购的区别2013年03月08日00:00经常关注金融市场的朋友，或许对央行正回购有所耳闻。其实央行正回购是中国人民银行经常会使用到的一种公开操作市场手段。具体的做法是央行通过向一级交易商卖出有价证券，并约定时间回购以此来达到回笼资金，锁定资金的目的。相较于普通的票据，央行正回购还能减少相关成本。下面就让我们通过对比央行正、逆回购之间的区别，来进一步了解央行正回购的具体操作。什么是央行正回购其实就是中国人民银行的一种资金调控行为，央行将持有的有价证券抵押给交易商，从而获得融入资金并承诺在到期后回购支付一定的利息，是央行回笼资金、锁定资金的一种市场操作手段。央行正回购与逆回购的区别而央行逆回购则是指央行向一级交易商购买有价证券，并约定在一定期限后将有价证券卖还给交易商的一种行为。其中购买行为，是央行向市场投放流动性的行为；而卖出操作，则是央行向市场回收流动性的行为。简而言之，央行逆回购就是通过出借资金，获得有价证券质押的行为。
