美股暴跌美元会贬值吗(美元暴跌肥裂检少速派观意味着什么)

美元暴跌肥裂检少速派观意味着什么

美元暴跌意味着美元对其他国家货币的汇率下降。简而言之，就是美元贬值了。比如美元对人民币的汇率是1：7，也就是说1美元可以兑换7块人民币。美元贬值后，汇率是1：6，也就是说1美元只能兑换6元人民币。当美元贬值时，以美元计价的商品更便宜，促进出口，抑制进口。美元升值时，以美元计价的商品价格更高，促进进口，抑制出口。拓展资料：美元下跌影响如下：1、美元利率：一般情况下，当美国利率下降时，美元走势偏弱；美国加息，美元走势偏向。1980年代上半叶，当美国出现巨额贸易逆差和巨额财政赤字时，美元依然坚挺，这是美国高利率政策推动大量资本流入的结果。从日本和西欧流入美国。美元走势受利率因素影响较大。2、美国股市：道琼斯工业指数对美元汇率的影响最大。自1990年代中期以来，道琼斯工业指数与美元汇率之间存在很大的正相关（因为外国投资者购买美国资产）。3、欧元：美元指数基本上是一系列汇率的加权指数，所以最终体现在美国与其主要交易货币之间自由兑换货币的强弱上。在美元指数构成的一揽子货币中，欧元是最重的货币，欧元走势自然成为影响美元指数的重要因素。4、国际大宗商品：国际大宗商品市场上大部分商品均以美元计价，因此大宗商品价格与美元指数存在明显的负相关。美元指数下跌，而商品价格上涨。5、有利于人民币升值的：人民币升值可能意味着人民币地位的提高和中国经济在世界经济中的提升。中国人手中的财富更有价值。人民币一升值，中国人手里的钱就更值钱了。中国人均GDP全球排名也可以前移。6、中国外债压力减轻，购买力增强。因为现在的美国联邦**财政赤字巨大，单靠纳税人的贡献是不够的，所以他们不得不借很多钱。谁是最大的债权人？这是日本和中国。中国超过3000亿美元的外汇储备，很大一部分是由美国国债购买的。中国已成为世界上最强大帝国的最大债权国之一。这一事实本身就表明中国经济实力和国际影响力不断增强。去年，中国对全球经济增长的贡献仅次于美国；对全球贸易增长的贡献仅次于美国和日本*人民币说起经济实力，在国际事务中自然拥有更大的发言权，这是一件好事。7、有利于进口产业发展：中国石化副主任邵金阳在接受采访时表示：“人民币升值，海外资产对我们来说会更便宜。”如果人民币升值5%，按现价计算，中国石化2003年进口石油成本将减少1亿多美元。

美股突然暴跌，更大的崩盘即将来临？

美股自3月23日以来快速反弹，屡创历史新高，市盈率甚至超过2000年互联网泡沫时期。而就在几天前，美股市场再度出现“久违”的动荡，此前涨势如虹突然掉头大跌，让市场普遍感到猝不及防。

美股上涨的同时风险快速上升，那么，这一次下跌背后的原因是什么？是否意味着更大跌幅的开始？让我们一起来看看长江商学院李海涛教授和上海石油天然气交易中心高级主管瞿新荣的分析。

作者|李海涛瞿新荣

来源|第一财经日报

9月4日纳指跌4.96%，标普500指数跌3.51%，道指跌2.78%，均创6月11日以来最大单日跌幅，紧接着9月5日纳指跌1.27%，标普500指数跌0.81%，道指跌0.56%，纳指盘中一度跌超5%。

这样大的回撤给持续上涨的美股浇了一盆冷水，市场对美股后市担忧程度增加。

美国股市作为全球三大泡沫之一，美股风吹草动总能引发市场担忧。美国股市上涨是否能够持续，当前的下跌是趋势还是震荡，以及背后的原因和逻辑，一直为市场所关心。

图：疫情以来，美股标普500和纳斯达克指数走势

数据来源：Wind

9月4~5日美股的下跌，可能只是一个阶段性的震荡，尽管很难说是一个拐点，但积累的估值泡沫让市场时刻担心崩盘的风险，并对美国货币与财政政策形成绑架。

我们一般从流动性、企业利润与风险偏好来理解权益市场的波动，当前美联储并没有表现出对流动性收紧的意向，同时企业利润的风险一直存在，背后主要在于G2的贸易摩擦与逆全球化——中国作为全球最大消费市场，如果失去中国的消费市场，对美国企业必然是个打击，在逆全球化与美国贸易逆差背景下，人民币加速升值，而美元也在不断贬值，否则美国企业出口压力会更大。

而风险偏好方面，当前最主要风险就是美国大选，**上的不确定性将在未来两个月不断扰乱美股。

美联储利率目标指引模糊

引发市场对货币宽松的担忧

先是8月19日，美联储公布了7月底的FOMC会议纪要，市场期待这份会议纪要中，美联储的官员们能够更多讨论关于后续货币市场是否会进一步宽松，比如进行收益曲线控制（YCC）等更加“鸽派”的议题讨论。

但该份会议纪要中并没有这些讨论，以致市场对美联储进一步宽松的预期有所落空，纪要出来后引发美股、黄金的回撤，现货黄金跌幅一度扩大至逾3%（美联储没有迹象表明，他们将创造黄金投资者所希望的流动性），美元应声上涨、美债收益率有所走高。

然后是8月27日，迎来重要的美联储一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储**鲍威尔在会上宣称，美联储潜在的新通胀目标策略是从通胀目标制（InflationTargeting）过渡到平均通胀目标制（Average-inflationTargeting）。但这次鲍威尔并没有提出具体的平均通胀目标制如何计算的公式，以及如何实现平均通胀目标。

市场解读，美联储面临着两难的抉择：

一方面，美联储需要给出信号——货币政策不会一直宽下去，以打击金融市场交易通胀预期的偏好，导致资产价格进一步泡沫化；

另一方面，美联储又需要给市场信心，达到原来通胀目标后，不会立马收紧货币政策。

美联储既不希望市场交易通胀预期，导致更大的资产泡沫；也不希望市场对通胀信心不足，认为美联储会宽松不足，引发通缩，导致经济需求的萎靡不振。所以在8月份美股持续上涨的时间点上，美联储的态度是比较模糊的。

但我们认为，美联储宽松的政策并没有变，只是其模糊不确定的表述扰乱了市场。证据来自7月29日美联储发布的一份声明，美联储在其中表达了自身态度

“委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在0~0.25％”

“为了支持信贷流向家庭和企业，未来几个月，美联储将至少以目前的速度增加其持有的美国国库券以及机构住宅和商业抵押贷款支持证券的持有量，以维持平稳的市场运作”

同时，美联储平均通胀目标制政策要增加市场说服力，需要在QE（量化宽松）规模上进一步放宽。

当前美联储购债规模维持在稳定的增速——截至9月2日，美联储持有国债规模4.39万亿美元，近4周增加了810亿美元，比原来预计每月购买1200亿美元国债说法显得略有不足，但这并不成为美联储边际收紧的理由，美联储持续增持国债的趋势还在，而且并没有表示何时退出。

图：美联储8月份购买国债650亿美元，购债速度维持稳定

数据来源：Wind

鲍威尔虽然在全球央行年会上表示，要实现平均通胀目标——当前美联储关注的平均通胀只有约1.4%，远低于平均通胀目标2%，但一直没有给出如何实现平均通胀目标的具体指引，使市场对美联储是否能够实现平均通胀目标出现一些信心问题，给美股市场带来震荡。

9月3日，美国芝加哥联储**埃文斯和亚特兰大联储**博斯蒂克表示，需要获得与美国经济前景相关的更多信息（透明度），然后才会考虑支持美联储围绕联邦基金利率的路径发布最新的指引。

埃文斯称，如果他对美国2021年春季的经济形势等方面有更明确的看法，就会知道FOMC是否需要实施像上一次经济复苏时所推出的非常规宽松政策。

言外之意，美联储对于是否需要进一步宽松指引还不确定，这可能是美股下跌的一个原因。

新一轮财政刺激法案迟迟不落地

美国新一轮财政刺激方案迟迟不落地，也给美国经济复苏的可持续性蒙上阴影。

资本市场最担心的，是企业和居民需求没有完全恢复的情况下，**需求的提前退出，会引发通缩预期。

美国**在2008年经济危机中应该吸取了教训，也能明白这个逻辑。2008年金融危机时期，时任财政部长保尔森擅长外交，帮助美国两d在不良资产购买上达成一致——2008年9月，保尔森7000亿美元不良资产购买计划落地。

2020年为应对新冠肺炎疫情，美国国会截至8月底通过了四轮救助措施。美国财政赤字因此达到2.45万亿美元，美国联邦**财政赤字占比2020年折年GDP已经超12.6%，创历史新高，虽然预期美国财政赤字还将创新高，但当前的赤字规模已经让其他国家对美国财政赤字以及国债扩张可持续性形成担忧。

图：美国**财政赤字占比GDP将再创新高，预计2020年底可能达到24%

数据来源：Wind

本来8月初，在连续多日的僵持后，美国的经济刺激计划终于看见了曙光。1万亿美元的刺激计划将意味着宽松的延续，利率也将维持在低位。

在8月初，市场就预期美国两d将在8月7日当周达成一致，并通过国会审议，推出新的刺激法案。但两d在刺激规模上迟迟未达成一致——

民主d在今年5月就通过了他们版本的经济刺激计划，金额大约在3万亿美元；同时民主d的立场是，不接受方案规模少于2万亿美元。

此外，共和d上周提出的方案规模却仅为1万亿美元。而之前的财政补贴到7月底就结束了，特朗普在8月7日周五晚间宣布，签署行政令，包括提供失业补助、临时削减工资税等，以维持每周失业补贴等支出——当前的失业补贴从600美元/周下降到400美元/周。

新一轮财政刺激方案虽然因为两d在具体额度上意见不一而没有达成，但市场认为至少1万亿美元的财政刺激将在9月落地。

在9月1日，白宫提出1.3万亿美元新冠病毒援助法案，众议院议长南希·佩洛西上周五拒绝了白宫提出的这一救助法案，她说，共和d的最新提议远远不够帮助美国人抵御疫情的影响。

迟迟未落地的财政刺激方案，加大了市场对美国两d合作的担忧，给权益市场带来扰动。

美股当前风险不断积聚

海啸袭来只是时间问题

8月份，道琼斯工业平均市盈率为27倍，标普500平均市盈率为33倍，比疫情前2月份的22、24倍大幅上升，当前估值已经超过2000年互联网泡沫时期，而上次估值回落是在2018年底，估值均回到了19倍左右。

图：道琼斯与标准普尔500市盈率走势

数据来源：Wind

3月23日，美联储推出无限量QE前，道琼斯与标准普尔500市盈率双双回落到16倍左右，短短5个月，道琼斯与标准普尔500市盈率基本翻倍，这部分估值的上升完全来自于货币宽松预期，或者说通胀预期，但美联储为了应对失业和经济衰退带来的通缩预期，不得不实施持续宽松政策。

当前美股估值处于高位，是否能持续，取决于两个因素。

第一，央行当前宽松的货币政策，能不能给当前估值提供一个可持续的宽松环境，这取决于美国核心PCE及ISM制造业PMI，物价如果继续回落，美联储可能会继续宽松，反之，则不然。

第二，疫情得到控制后，是否能够看到经济需求快速反弹复苏，带动企业利润回升，来消化估值，为股价稳定提供条件。

当前来看，美联储还会持续宽松，新一轮财政刺激方案终将落地，现在很难说是美股的拐点——狂欢的音乐尚未停止。

但显然，美联储不会无限制宽松——9月3日，埃文斯和博斯蒂克的申明代表了这样的观点，而消化估值需要企业更高的利润，在逆全球化趋势下，也将是一个难题。

所以，当前这样高的估值可以说很难持续，一旦资金堆积的杠杆断裂，“踩踏”将如海啸般来临。

end

如果美元崩盘，美国会怎么样

搜一下：如果美元崩盘，美国会怎么样

彻底慌了！美股又暴跌900点，美联储压上全部赌注，无限量放水也没用！美国疫情大暴发，全球确诊已超35万

中国基金报泰勒

大家好，又到了全世界最关注的美股时间。

基金君从上午关注到晚上，一路下来看得是目瞪口呆，一时不知从何说起，估计美国股民分分钟要精神分裂！

先跟大家捋一捋过程。

先是北京时间周一一大早，美股三大股指期货熔断跌停，原因是周日的时候，美国国会众议院议长佩洛西（民主d人）为了搞垮特朗普，不同意参议院提出的两万亿美元的经济刺激计划，于是熔断。

紧接着到了晚上，美联储超预期宣布开启无限量、无底线QE，美股瞬间从ICU出院，直接进了KTV，三大股指期货从跌3%直线飙涨到涨3%。这时候投资者都预期美股开盘一定跟着逆转大涨。

结果开盘，再一次逆转了大家想的逆转，美股开盘一度暴跌了500点，道琼斯指数跌破了19000点，走势极为混乱，震荡不前，原因是国会两d还没有投票通过经济刺激和救援计划，本来美国时间周一上午九点半开始投票，后面推迟到中午。

所以有关美股的事情就大致这么一个概况，基金君都觉得自己可以当国际专家了。。。

瓜很大，我们一件一件说。

债市狂欢

美股一度暴跌900点

美联储放了大招，对债市是超大的利好。美债迎来暴涨，各期限国债收益率大跌。

但美股因为在焦灼等待国会谈判结果，反而对利好视而不见，道琼斯指数一度暴跌900点。跌幅达到5%。随后过了12点之后，据美国媒体报道，参议院少数d领袖查克·舒默称“我们非常接近达成协议。很接近。我们的目标是今天达成协议。我们充满希望，甚至充满信心，我们将实现这一目标。”

消息出来之后，美股就发生了逆转，直线拉升！不过下半夜会发生什么事情？基金君也说不准。

美联储引爆“核炸弹”：压上全部赌注、开启无限量化宽松！

迄今为止最积极的市场干预

当地时间3月23日早上，美联储宣布，因为新冠病毒大流行对社会各界造成“巨大困难”，美联储宣布广泛新措施（extensivenewmeaures)来支持经济，包括了开放式的资产购买，扩大货币市场流动性便利规模。

美联储称，本周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美债和MBS。

与此同时，美联储将开始为家庭、小企业和主要雇主提供前所未有的信贷支持。美联储在声明中表示，采取这些措施是因为“我们的经济将面临严重的混乱，这一点已经变得很明显”。

美联储表示，在这个充满挑战的时期，他们将致力于使用各种工具来支持美国工人、企业和美国经济。“新冠病毒大流行正对美国和世界各国造成巨大的困难。我们国家的首要任务是照顾那些受感染的人，并限制病毒的进一步传播。尽管存在巨大的不确定性，但我们的经济显然将面临严重的混乱。我们必须在公共和私营部门采取积极措施，将损失限制在就业和收入方面，并在短暂的中断后促进经济迅速复苏。”

周一的声明是美联储迄今为止最激进的市场干预行动。此前，美联储曾宣布将购买价值5,000亿美元的美国国债和2,000亿美元的MBS。这一新举措代表着对量化宽松政策的无限制承诺。

Bleakley咨询集团首席投资官PeterBoockvar在一份报告中称，"我们现在再次处于无限宽松的状态。"

MUFGUnionBank首席金融经济学家ChrisRupkey表示，“美联储的政策正转向更高的档位，试图帮助支撑目前看似处于自由落体状态的经济。”“央行正在转变角色，不再是最后的贷款人，而是最后的买家。不要问他们会买多少，这是真正的无限量化宽松。”

声明全文如下

美联储致力于在这一充满挑战的时期内使用其全套工具来支持家庭，企业和美国整体经济。冠状病毒大流行在美国和世界各地造成了巨大的困难。我们国家的首要任务是照顾受难者并限制病毒的进一步传播。尽管仍然存在很大的不确定性，但很明显，我们的经济将面临严重的破坏。必须在公共和私营部门采取积极的努力，以限制工作和收入的损失，并在干扰消除后促进迅速的恢复。

美联储的职责以国会授权的任务为指导，以促进最大的就业和稳定的价格，以及其职责是促进金融体系的稳定。为了支持这些目标，美联储正在利用其全部权限来为向美国家庭和企业的信贷流动提供有力的支持。这些动作包括：

支持关键市场功能。联邦公开市场委员会（FOMC）将购买必要数量的国债和机构抵押支持证券，以支持平稳的市场运作以及将货币政策有效地传递给更广泛的金融环境和经济。联邦公开市场委员会此前曾宣布将购买至少5000亿美元的美国国债和至少2000亿美元的抵押支持证券。此外，联邦公开市场委员会将在其机构抵押支持证券购买中包括对机构商业抵押支持证券的购买。

通过建立新的计划来支持信贷流向雇主，消费者和企业，这些计划加在一起将提供高达3000亿美元的新融资。财政部将使用外汇稳定基金（ESF）向这些设施提供300亿美元的股本。

建立两种支持向大型雇主提供信贷的设施–用于发行新债券和贷款的一级市场公司信贷融资（PMCCF）和用于为未偿还公司债券提供流动性的二级市场公司信贷融资（SMCCF）。

建立第三个设施，即定期资产支持证券贷款设施（TALF），以支持信贷流向消费者和企业。TALF将允许发行由学生贷款，汽车贷款，信用卡贷款，小企业管理*（SBA）担保的贷款支持的资产支持证券（ABS），以及某些其他资产。

通过扩展货币市场共同基金流动性融资（MMLF），以包括市场上可变利率的需求票据（VRDN）和银行存款证明，包括证券在内的各种证券，促进信贷向市政当*的流动。

通过扩展商业票据融资工具（CPFF），将高质量，免税的商业票据作为合格证券包括在内，促进信贷向市政当*的流动。此外，该设施的价格已降低。

除上述步骤外，美联储预计将宣布建立“大街商业贷款计划”，以支持对符合条件的中小型企业的贷款，以补充SBA的努力。

PMCCF将允许公司获得信贷，以便他们能够在与大流行相关的错位期间更好地维持业务运营和能力。该设施向投资级公司开放，并将提供四年过渡性融资。借款人可以选择在贷款的前六个月内延期支付利息和本金，这可以由美联储决定延长，以便手头有更多的现金可以用来支付雇员和供应商。美联储将为特殊目的工具（SPV）提供资金，以从PMCCF向公司贷款。财政部将使用ESF对SPV进行股权投资。

SMCCF将在二级市场上购买由投资级美国公司和在美国上市的交易所买卖基金发行的公司债券，这些公司的投资目标是为美国投资级公司债券提供广泛的市场敞口。财政部将使用ESF对美联储为此设施建立的SPV进行股权投资。

根据TALF，美联储将无条件向某些AAA评级的ABS持有人提供贷款，这些资产由新近发行的消费和小企业贷款支持。美联储将放贷等于ABS市值减去扣减额的金额，并将始终由ABS担保。财政部还将利用ESF对美联储为此建立的SPV进行股权投资。TALF，PMCCF和SMCCF由美联储根据《美联储法案》第13（3）条授权，并由财政部长批准设立。

这些行动增强了美联储过去一周采取的措施，以支持向家庭和企业的信贷流动。这些包括：

建立CPFF，MMLF和主要交易商信贷机制；

扩大中央银行流动性掉期线；

在折扣窗口中增加借贷的可用性并简化条款的步骤；

取消准备金要求；

指导意见，鼓励银行在遇到与冠状病毒有关的财务挑战时灵活应对客户，并利用其流动性和资本缓冲来做到这一点；

声明鼓励在美联储使用白天信用。

这些行动加在一起将为广泛的市场和机构提供支持，从而支持经济中的信贷流动。

美联储将继续使用其全部工具来支持信贷向家庭和企业的流动，从而促进其最大就业和价格稳定目标。

如何解读美联储的动作？

先来个段子，2008年的美联储vs 2020年的美联储，美联储水娃变海王！

交银国际董事总经理洪灝3月23日晚间表示，开放式购买国债、MBS、债券ETF；为ABS，学生贷款，信用卡和小企业贷款建立了TALF；还准备小企业贷款。今晚，美联储压上了全部赌注，全球市场一片欢腾。这是一个历史性时刻。

什么是无限量QE？将对市场造成何种影响？中信证券明明观点如下：

拜时差所赐，国内研究员每晚8点档成为了新的工作时间。今晚我们又学会了一个词叫，unlimitedQE。当然这个词目前的信号意义大于实践意义，美联储目前推出这个政策毫无疑问是为了提振市场的信心，考虑到海外疫情的发展，这个政策显然是有必要的。

但是从更长的历史视角，我们似乎进入了一个魔幻的阶段，无限量QE到底意味着什么？

首先，从今天FOMC的新闻稿里，有一个很重要的话叫“supporttheflowofcredittohouseholdsandbusinesses”，翻译过来就是说无限量QE的主要目的是支持居民和企业信用。

第二，最重要的一点，货币和信用是一个东西吗？显然不是的，货币是一种支付凭证，信用是一种借贷关系，所以无限量QE的就是极致的货币信用化。

第三，欧美央行之所以频频使用QE，就是因为银行体系信用扩张的失效，这和过低的利率、严格的监管要求都有关系。但最重要的还是，全球经济框架的脆弱所导致的增长缺失。08年后的十年，全球靠着天量的货币终于获得了2%左右的增速，2020年因为疫情的影响，全球大概率又见大规模的负增长。这个时候，银行肯定是不愿意信用扩张的，因为不仅没有收益，而且会有大量的信用风险。所以只有依靠央行进行信用扩张。

第四，市场如何反应？美元先跌为敬，黄金上涨，但似乎目前看美元似乎有些纠结，说明了市场对于美元紧张的担忧仍然没有完全解除。对于美股的表现，我们拭目以待，同时欧美国家的大规模财政刺激也在讨论中，货币财政化终将落地，到底是利多落地，还是利多出尽的利空，似乎很快就会有答案了。但是，我想至少有一点，就是世界很难回到过去的样子了，基于历史经验的均值回归也没太大参考意义，上蹿下跳的猴市对于投资非常不利，还是我之前的观点，讨论底部之前需要先看到汇率市场稳定下来，目前还需多看看。

复旦大学经济学院院长张军在解析美联储操作时表示，这是因为恐慌，因为整个股票市场，美国的三大股指3月9日以后一直出现比较大的震荡，市场恐慌的情绪一直没有摆脱。“美联储这些政策无非是给大家吃定心丸，开放式的债权购买就不封顶了。”张军分析道。他认为，疫情最后经济要停摆一阵子，所以向市场注入流动性的这样的一些政策并不能真正解决疫情对美国经济冲击的问题，它只不过是先稳住金融、稳住资本市场。现在很多大的投行都预测，美国经济二季度会比较糟糕。而这反过来还会对金融市场造成冲击。“我感觉美联储的政策已经有点歇斯底里了，政策已经透支了。”

平安证券首席经济学家张明：无限制QE损害美联储货币政策的独立性

1、天日昭昭。如果辞世不久的沃尔克知道鲍威尔的所作所为，不知作何感想。从美联储货币政策独立性来看，真是一蟹不如一蟹；

2、美国**不在当前加大力度抗疫，却开足马力放水。美国**的初心如何，不言自明；

3、无限制QE对抑制疫情有效吗？无效；对提振经济有效吗？存在不确定性；对防范垃圾债与可投资级别企业债违约有效吗？存在不确定性；对稳定股市有效吗？或许可以。

4、不排除美联储下一步宣布直接购买股市ETF、大型蓝筹股或可投资级别债券的可能性；

5、鲍威尔这届美联储的作为，在很大程度上损害了美联储由沃尔克在1980年代梳理起来的货币政策独立性。从长远来看将会损害美元的国际地位。从短期来看，一旦市场情绪恢复平稳，美元指数将会步入新一轮熊市；

6、在美国**丧失政策定力的时刻，中国货币政策更应该具备定力。货币政策操作应该从国内经济发展需要出发，而不应跟着美联储亦步亦趋。在一个普遍负利率的全球环境下，能够维持正利率的中国经济与中国市场将会具备更大的吸引力。从2020年第二季度起，中国经济将会触底反弹，美国经济与全球经济将会掉头向下。上一次中国经济的强势崛起发生在2008年次贷危机之后。而在2020年，无论中国经济占全球经济的比重，还是中国经济增长对全球经济的贡献，都有望上一个新台阶。

李迅雷：黄金应该大涨，美元贬值

美联储提供无限流动性，究竟什么品种更有反弹力度呢？经济学家李迅雷表示：之前黄金大跌，是因为流动不行了，持有现金才是最安全的。如今美联储承诺流动性没有问题了，那么黄金应该大涨，美元贬值。李迅雷认为，当流动性短缺的时候，避险资产不能避险了，超发的货币居然成为安全资产。当美联储承诺无限量放水的时候，安全资产瞬间“贬值”，避险资产大涨。08年的黄金也是这样的回落暴涨走势，历史总有惊人的相似。

美国巨额刺激计划未获通过

两d将继续谈判

美国共和d和民主d就应对疫情的新一轮财政刺激政策谈判失败，接下来24小时将继续进行谈判。有报道称，谈判破裂后，民主d人阻止了共和d人控制的参议院的财政计划。据估计，该计划将向经济注入1.6万亿美元。谈判失败后，美国股指期货一度遭遇熔断。最新消息显示，参议院将于今日再次就刺激法案进行投票。

不过美国总统特朗普随后讲话表示，他将与众议院民主d议长南希-佩洛西合作，使经济刺激方案获得通过。特朗普还表示，世界最大的经济体可能需要再次注资，虽然他希望不会需要。众议院议长佩洛西称，众议院现在将推进自己的法案，该法案将检验总统承诺跨d派合作的有效性。

佩洛西在周日表示，“我们将推出自己的方案，希望能够具备兼容性”，预计众议院拨款委员会最早将于周一起草立法文本。然而，*势的变动和对妥协的预期使预测该计划在已经不确定的环境中成功通过特别困难。

参议院最初的计划是，包括向每个符合条件的美国人发放1200美元的支票，并将报税时间从4月15日推迟至7月15日，帮助陷入困境的企业提供总价值数十亿美元的紧急救援资金，此外还将向陷入困境、面临破产的航空公司提供约580亿美元的贷款和贷款担保。

美财长姆努钦称正在与美联储合作

希望向市场提供4万亿美元流动性

美国财政部长姆努钦周一表示，他正在与美联储合作，希望向市场提供4万亿美元流动性。

姆努钦表示：“希望小型企业能保留住员工，接受**的贷款。刺激计划将帮助美国工人。正在使用我们拥有的一切工具，需要尽快增加工具。刺激法案获得两d大规模支持。”

姆努钦称：“刺激计划中未提及紧急救助内容。若这场卫生危机持续，**将向议会提出更多立法请求。G7和G20领导人正在与IMF和世界银行紧密合作，这是团队努力的结果。”

他表示：“新法案将为美国应对新冠病毒危机提供10-12周的时间，特朗普总统尚未作出全面停止经济活动的决定。这项立法不是大规模的基金，而是大型流动性项目。确保所有小型企业得到必要流动性。”

关于救助航空业，姆努钦表示，他希望航空公司能继续运营国内航线，“将根据市场条款为航空企业提供援助，我们有能力买入公司股份。美国将发行大量30年期债券。但技术问题阻止美国发行50年期或100年期债券。”

美国纽约州确诊人数破两万

据CNN消息，截至当地时间23日上午，纽约州州长科莫在新闻发布会上说，该州超过20000人已经确诊新冠肺炎，已经有至少157人因新冠肺炎死亡。

根据美国约翰斯·霍普金斯大学统计的数据，截至北京时间今天16点，美国累计确诊病例达到35224例，累计死亡病例471例。纽约州长表示，还未从美国国会通过的首个新冠肺炎法案中获得任何资金支持。 

世卫组织23日说，全球新冠肺炎确诊病例已超30万例。

对了，再说说A50，美联储放大招之后，A50跟着美股期货一路飙涨，但最后帅不过三秒。。。不说了，祝福周二A股！

哈哈

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万水千山总是情，点个“在看”行不行！！！

美元会走向衰落吗？

美元作为一种货币，它的强势与否是与美国这个国家的整体势力相挂钩的。也就是说美国的整体实力强，那么美元就强；如果美国整体实力变弱，那么美元就会走弱。

美元作为一种流通货币，是当今世界上使用最广泛的货币！那么是什么原因导致这种状况的出现？

一国的货币想让其他国家承认：

首先你的国家必须稳定。如果经常动乱，货币贬值，昨天100块可以买5斤米，今天100块就只能买一个打火机，后天100块只能买一根火柴棍，这样的货币是走不出国门的，只能在自己国家使用。那么现在世界上绝大多数国家的货币都是这种情况，你的货币只能在你的国内使用，出了国就没人承认你了。

其次你的经济得达到一定水平，肯定是世界前几位的。这样有强大的经济，才能同世界各国产生巨大的贸易，别国对于你国的货币有大量的使用需求，这样才会有人买你的账，你的货币才可以大范围在本国以外流通。

第三你的军事实力要达到能够维持世界秩序，或者军事实力不足但是依靠可以维持世界秩序的国家。这样你的货币就可以畅行无堵了。有人会说美国现在最强，那美国的盟友也不是各个国家的货币都可以流通，看了第三点，请参照前两点分析。

当今世界最主要的货币是美元，欧元，日元，英镑，当然人民币也在崛起！

那么你就可以从货币的角度，去看这个国家的实力以及世界的格*！前四种货币都是现在美国领导的一个体系，其他几种货币是辅助，美元是主要货币。

美国通过布雷顿森林体系确立了美元的地位，但是后来美元与黄金脱钩。美国人就想了一个办法，用伊拉克的威胁迫使美军进驻沙特，从而迫使沙特在石油贸易中必须使用美元结算来换取美国的保护；并搅动***势，迫使**欧佩克成员，在石油贸易中必须要使用美元来结算。

作为经济的血液，石油是一个国家发展的重要资源，没了石油一个国家可以停滞。那么作为国际贸易的最重要产品，其贸易被美元取代，那么美元的地位就这样被实实在在的确立起来。

美国是两次世界大战的受益国，其他老牌大国在两次世界大战中都互相自残，让后让后起之秀的美国冒出来了。那么二战后，美国的影响力逐渐提升，那么相应美元的地位也是日渐上升。

但是进入新世纪，美国还坚守原来的石油政策，一是要**产油国在贸易中使用石油美元结算；二是美国及西方公司通过颠覆**国家政权，或者贿赂**国家当地**出卖油田，或者武装干涉**国家的石油政策，来达到可以获取廉价石油的目的，然后高价出售。其副作用体现出来了，那就是一些**地区国家的人开始有组织的对抗美国，比如基地组织，一个911，使得强大的美国对一个组织宣战。

而十几年的反恐战争是越反越恐，不仅美国受到恐怖袭击，就是美国的西欧盟友也不时的受到袭击。而这种独狼式的恐怖袭击，让你空有一支强大的军队都无可奈何。

这种对资源的控制来源于美国强大的军事实力，而这种强大的军事实力在控制资源达到顶峰之时，必然会遭到反噬。这种反噬，又会消耗你的实力，无论是军事还是经济。但是美国还不得不继续维持这种干涉的存在，因为那里有廉价石油，有石油美元贸易，而美国是需要这种状况来维持美国的发展的。这种恶性循环，会一点一点的消耗美国实力。

而美国在**消耗实力，当其他国家发展，而美国处于低发展的情况时，那么这个可以说美国是在衰落，这个相对的，因为实力发生变化。

美国在**的一些列军事行动，打出来的结果就是伊朗沙特叙利亚土耳其伊拉克这些国家都开始觉醒，得想办法应对**乱*。而美国在**的盟友，比如沙特就打算不把鸡蛋放到一个篮子里。而美国对俄罗斯的制裁，促使俄罗斯在**地区成为与美国制裁打击国家的靠山，而沙特也要发展与俄罗斯的关系。这样就又形成了一个美俄关于**地区的竞争格*，相互伤害吧！

这样美国在**就有三个敌人，恐怖分子，反美国家，俄罗斯。这些都是分化美国的力量，而特朗普的美国优先又促使欧洲内部对于特朗普领导的美国能否保护欧洲的担忧，使得欧洲国家产生离心力量，谋求与俄罗斯，与中国关系的更近一步。这些都是削弱美国力量的因素，那么当这些情况都出现时，也证明美国现在整体国力，把控力，已经下滑了。而伴随这种实力的下滑，那么其国力的代表美元，也会被其它货币逐渐蚕食，当然这个过程是一个漫长的过程。但是有了开端，就会有高潮，也会有终结，最终美国的美元会变成一个区域性的货币，而不在作为世界货币来使用，当然这个过程很漫长！

美股大跌，为何美元又增值了？会不会是背后有大佬在囤积美元？

个人感觉，股市大跌和美元升值都也和普通人的生活息息相关。大规模熔断并不会直接导致大部分家庭破产，但其可能带来的影响（失业及通货膨胀）却使每个美国人暴露在极高的风险之中。

之所以现在美元指数升的这么快，那完全是由于投资者恐慌情绪导致。这场危机下，大家都青睐流动性强的资产，而流动性最强的资产莫非与现金了。本国居民往往会手握本国货币，但是对企业和专业机构来讲，因为美元是许多国家认可的国际交易货币，由于对外交易的存在，这些企业和机构对美元的持有有相当的需求。

当这场新冠肺炎的风暴快速袭来时，⺠众恐慌，不知未来形势会如何，未免万一，只能多储备美元。民众对美元的需求快速且强烈的增加，但是美元的供应总数额相对固定，这就导致了美元价值的迅速提高。

然而当美国疫情被真正控制后，居民们的恐慌情绪不再，美元指数波动不会太大。美元的货币价值一直都趋于稳定，只是在疫情这种特殊情况下出现了大幅波动。虽然美联储出台了政策，资金可能会重新流入市场，但现在个人感觉包括美股也只是反弹。未来当疫情被控制，美元指数波动不会太大。

美股跌美元会跟着贬值吗？

美股大跌之后，导致国际金融市场爆发了金融危机，由于市场面临资金链断裂问题，所以导致国际流动性紧张，美元暂时因稀缺而导致升值。

由于美元货币体系的安全攸关美国处理金融危机问题的生死大*，所以在应对本轮金融危机中，美国先期必定会稳固美元，不然一旦美元信用垮台，美国的任何救市方案都将是空中楼阁，无的放矢。

所以我们看到在美股大跌过程中，华尔街首先抛售黄金，打压国际黄金价格，防止美元流动性向贵金属高速流动，将国际避险资金从黄金等避险资产中挤压出来，令这些避险资本流向美债与货币等市场，以保障美元的流动性，同时还可以强化美元。

在美元走强的过程中，美国**与美联储从上周末至本周二开启纾困计划，实施超级版QE与财政刺激，规模之大史无前例，借美元紧张之际快速超发，以扩大美元的国际四处份额，借机全面转嫁美国的债务危机。

而在这次金融危机中，美元注定会向欧元、英镑与日元等国际货币开刀，全面打击国际货币对手，以强化美元的国际地位，为美国全盘转嫁债务危机开路。美元目前缺乏强硬的对手，欧盟、英国、日本都处于衰落之中，又无法合纵连横，所以华尔街可以各个击破，以霸权继续占据国际货币地位，这令二战以来的既定事实还是难以改变。这种情况下，若东方大国不出手，美元暂时还会保持相对的强势。

但是随着美元历史性的严重超发，如果后期美元没有庞大的国际输出通道，美国内部的债务问题就会急劇扩张，债务危机又会浮现，这对美元的远期不利，预期美元还是会出现比较强烈的震荡过程。

所以美元的下一步走势就要看美国同中国、印度等发展中大国之间的沟通，力争打开这些发展中大国的金融通道，输出美元，如果不能成功，则美元后期还会出现明显的贬值过程。

目前美联储利用美元大幅升值走强以及国际市场美元流动性紧张的时机，加速向市场投放美元，不排除存在华尔街借机抄国际市场底部的嫌疑。

总的来说，从目前来看，在金融危机爆发之后，美联储与华尔街在美元体系的保护上做的还是不错的，止住了国际市场前期抛售美元的风潮，将国际资本基本稳定在美国国债等资产之中，不过从长期来看，如果美国不能有效稳定经济，美元还是会发生贬值过程。

第二天，美股又崩了（这不是正常下跌的速度）

在周三暴跌后，昨晚美国股市又“干了”！

标普500指数连续第二天下跌超过2%，连续6天累计下跌了6.7%（跌10%进入回调区域，跌20%进入熊市区域），创下特朗普总统任期以来持续时间最长的跌势。

▲道琼斯指数下跌超过500点，盘中波动剧烈，在当天最后45分钟上涨、下跌均达到300点

一切都很突然，来不及有任何反应。

接下来发生的一幕很有趣，在股市不跌的时候人人都在预言一切将更好；在股市毫无征兆下跌后，人们又开始预言美国未来10年不涨，或是美股即将经历10年不遇的大股灾。

更可笑的是，直到到现在还没人能说清楚美股为什么跌？连为什么下跌都不知道，就作出草率预言往往是市场人士所为。

■■■  今天给大家指引一个逻辑：

1、想知道美股为什么暴跌，就一定要知道特朗普为什么批评油价。大家很有必要把华尔街情报圈周二的文章《人民币突然下跌，信息量很大》仔细重读一遍，因为很多事发生了，再看一遍跟第一次看效果大不相同。

2、在美股暴跌前，我就在朋友圈中发布预警——华尔街情报圈恐惧与贪婪指数显示，美元指数进入极度贪婪状态后，贪婪程度进一步加深，接下来有一场硬仗要打。

▲最伟大的交易员10月10日朋友圈截图

美元指数代表着人们对全球市场的风险偏好，几乎跟一切资产联动。历史上，出现这种情况后，股市往往都会暴跌。

截至目前，美元指数仍旧处于极度贪婪状态。但好消息是，昨晚过后美元指数风险偏好降低，有脱离该状态的迹象。值得警惕的是，如果美元指数持续处于极度贪婪状态，那么股市的苦日子就不能说结束。

3、看人民币，人民币“破不破7”（国际空头们已闻风而动）。接下来，人民币的走势也会在全球市场中起到举足轻重的作用。别忘了，2016年年初那轮全球股灾，现在还说不清楚。

▲美国财长努钦

看看美国财长努钦在股市暴跌后的讲话：

美国财长努钦在印尼巴厘岛举行的IMF/世界银行年会间隙表示，

市场缺乏效率，在两个方向波动，有时候会超涨或超跌。美国经济的基本面仍然非常强劲，我认为这就是股票市场一直以来表现良好的原因。考虑到市场的涨幅，有所调整并不特别令人惊讶。至于今天，其实今天没有特别的事情发生。

对于美联储退出宽松货币政策，市场应对得“非常好”。

对人民币贬值感到担忧，人民币走软不应该是竞争性贬值。

看明白了吗，美国股市暴跌，美国财长还在担心人民币贬值的问题。

插播一个细节——在这次IMF/世银年会期间，努钦还与中国央行行长易纲讨论了“重要”问题。

■■■  逻辑看懂了，看看美国是怎么救市的：

特朗普的危机公关第一时间（借机）指向了美联储——美联储引发了市场的调整。（似乎特朗普说这句话的时候都没犹豫一下，我敢肯定就算他都不知道股票是什么东西，他也会找个理由指责美联储）

特朗普当被问及市场时表示，我认为这是由美联储引发的股市调整。我认为美联储过于紧缩，他们犯了一个错误。

“我不会解雇他，”他说的是美联储**鲍威尔。

当然特朗普也干了点实事：

1、打压美元（美元真的跌了）；

特朗普在椭圆形办公室告诉记者，美元非常强大，非常强有力。坦率地说，这对经营业务造成了一点困难。强势美元并不一定意味着一切都好。但我们确实拥有非常强势的美元。

2、努力制造了两个好消息：

（1）出现一个巨大的好消息（多搜搜，你就知道是什么了），离岸人民币一度大涨逾0.7%，重返6.90之内（人民币大涨，对金融市场而言本身也是好消息）。

另外，美国财政部发表声明称，美国致力于与中国达成公平的贸易协议。

（2）Politico援引知情的美国**官员透露，美国财政部在内部提交给财长努钦的报告中没有建议将中国列为汇率操纵国，继续将中国列入监测名单。由于下周一才发布，努钦依然可能修改最终报告，加入中国；但上述官员称，没有这样的先例。

此前，金融市场一直怕特朗普修改规则，然后给中国贴上“操纵汇率”的标签。

▲人民币飙升

特朗普会不会因为股市暴跌问题，而改变贸易政策来取悦市场，是我们思考的下一话题。

3、看看特朗普关心的油价，跌了（终于如愿了）。

美国原油期货周四下跌3%，结算价每桶70.97美元。（还记得特朗普前两天说的那句，不喜欢油价在74美元的位置吗？）

对于油价“3%的跌幅”，现在也没有合理的解释。

4、再来，看看人们热议的美国国债——10年期国债收益率下跌超过3个基点，至3.124%，脱离了3.20的危险水平。

很多分析师认为，是10年期国债收益率突破3.2引发的股市本轮跌势。（债市危机暂缓）

整体而言，美国的救市行动还是非常精准的，没有浪费多余的弹*，直中要害；（虽然）第二天股市又暴跌了，是因为第一天的暴跌没人说的清楚，所以需要第二天的缓冲。如果细心观察，美国三大股市的跌幅都较前一日小了，所以美国的危机短期可能缓解了。

5、最后，特朗普还做了一个奇怪的举动——未发送有文字内容的推文（这不像他）。

美元贬值为什么美国股票大涨

美国实体经济大幅增长，美国公司效益增长，虽然美元疲软，但是美国公司照样赚大钱，这就是美国股市涨的原因。

美股暴跌，美元为啥暴涨？

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