中环装备是做什么的公司(中环光伏是风电么？)

中环光伏是风电么？

中环光伏不是风电，是中环股份的光伏业务。

1. 中环股份简介：

公司产品广泛应用于智能电网传输、新能源汽车、高铁、风能发电逆变器、集成电路、消费类电子、航天航空、光伏发电等多个领域。

公司主导产品电力电子器件用半导体区熔单晶-硅片综合实力全球前三,国外市场占有率超过18%,国内市场占有率超过80%;单晶晶体晶片的综合实力、整体产销规模、研发水平全球领先,先后开发了具有自主知识产权的转换效率超过24%的高效N型DW硅片,转换效率达到26%、“零衰减”的CFZ-DW(直拉区熔)硅片,高效N型硅片市场占有率稳居前列。

为拓宽产业模式,提升盈利水平,公司携手美国Apple、SunPower及内蒙古、四川、河北当地优势企业,利用当地丰富的太阳能光照资源和双方多项具有全球领先水平的科技创新成果,采用集本地化系统制造和电站开发于一体的商务模式,在内蒙古、四川和河北陆续开展光伏电站综合项目开发,辐射全国并共同开发全球市场,并且已成为中国光伏电站和光伏电池-组件产业公司差异化、创新型超越发展的代表和未来市场的有力竞争者。

公司坚持技术创新、差异化、领先化、国际化竞争的指导思想,以与时俱进的开放式思维,积极与有色金属研究总院、国电科环集团等大型央企展开科研、产业合作,推动公司的产业升级和结构转型。目前,公司已形成了一个跨地域、跨领域、规模化、国际化、多元化的发展态势。未来,公司将坚持定位于战略性新兴产业,立足“环境友好,员工爱戴,**尊重,客户信赖”,以市场经营为导向,全国化产业布*、全球化商业布*,进一步实现可持续发展。

2. 中环股份光伏业务

公司是光伏单晶硅片双寡头之一,竞争格*较好,同时公司在N型硅片和大尺寸硅片布*领先,未来随着电池新技术路线(异质结、TOPCON、 IBC 等均为N型单晶电池片)的扩产,公司市场竞争力将进一步增强。

国内最大的高端装备制造是哪些企业？

WERWRWERC

内蒙古中环什么类型企业？

内蒙古中环光伏材料有限公司成立于2009年，是中环股份的子公司，总部地点位于内蒙古呼和浩特市赛罕区宝力尔街15号，经营范围为太阳能用硅材料研发、制造、销售。

公司名称

内蒙古中环光伏材料有限公司、中环光伏

成立时间

2009年

总部地点

内蒙古呼和浩特市赛罕区宝力尔街15号

经营范围

太阳能用硅材料研发、制造、销售

公司类型

国企

员工数

2000余人

官网名称

中环光伏

中环设备是上市公司吗

展开全部中环设备不是A股上市公司.但中环装备是创业板上市公司,股票代码300140.供参考

转载‖丽华谈并购第229期－中环装备发行股份及支付现金购买资产（大股东资产、多标的、个性业绩承诺）

编者荐语：

能值得转载的文章，必定是值得一读更值得深入学习及研究的文章！！！

保荐代表人、注册会计师；解读并购重组委审核的重组事项，专注于并购案例及创新方案设计的原创性学习笔记分享，与君共勉。原创文章为个人读书笔记，仅代表个人观点。

摘要：

本案例是国资平台整合国有资产的又一经典案例。小体量上市公司实现了大体量标的的资本化。本案例值得关注的点如下：

1、目前主标的加上其他标的少数股权的案例已经很多了，少数股权就是顺带手的事，给少数股权资本化提供了一个很好的思路；单单为一个少数股权进行发股收购有时候也犯不着那么麻烦。

2、本案例的标的体量大过于原上市公司，在执行中，要尽量注意触发公众股最低线；

3、本案的业绩承诺进行过修改，从传统息前税后净利润到承诺不考虑利息及预计负债的净利润，更多地还是尽量减少业绩对赌方的可操作空间。案例一方面告诉我们可以对对赌利润做一些调整，另一方面也告诉大家可调整的空间有限，且自由度要求比较小。

4、特许经营权、资质合规及业务获取的公平竞争在本案中反复被问到。也是比较少见把公平竞争审查放到那么高的审查高度，因此对**业务、军工业务、其他需要走招投标公开竞争的业务，建议相关程序尽量走到位，秋后算账的事情现在越来越多。

5、关于剩余同类资产的处理，目前仍有部分资产因为各种原因没有注入上市公司，原因主要系**未出具同意函、涉及规划调整、PPP项目受合同锁定期限制、**拟注销项目或盈利能力暂时不满足；中国节能、中国环保承诺将于本次重组完成5年之内积极促成相关公司或业务注入上市公司，以及中国环保对其剩余15家垃圾焚烧发电企业存在具体明确的处置计划。这类处理国资相对多见，但是并不普适，这个问题还是比较重要的红线问题，要做好监管沟通。

中节能环保装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集资金

一、本次交易方案概览

二、方案看点

1、标的资产评估情况

2、募集配套资金安排

3、本次交易对上市公司股权结构的影响

根据本次交易标的资产的交易作价及上市公司购买资产的股份发行价格，在不考虑募集配套资金的情况下，交易前后上市公司股权结构变化情况如下：

4、本次交易已履行的程序

1、本次交易已获得上市公司控股股东中国节能的批复同意；

2、本次交易已经交易对方中国环保、河北建投内部决策通过；

3、本次交易方案已经标的公司环境科技、中节能石家庄、中节能保定、中节能沧州、中节能秦皇岛、承德环能热电内部决策机构审议通过；中节能保定、中节能沧州、中节能秦皇岛、承德环能热电小股东已放弃相关股权转让的优先购买权；

4、本次交易预案已经上市公司第七届董事会第二十六次会议审议通过；

5、本次交易正式方案已经上市公司第七届董事会第三十二次会议决议审议通过；

6、本次交易所涉资产评估报告经***国资委备案；

7、本次交易获得***国资委批准；

8、上市公司股东大会审议通过本次交易正式方案，同时同意中国环保及其一致行动人免于以要约方式收购上市公司；

9、本次交易获得深交所审核通过。

5、业绩承诺的整体安排

根据上市公司与中国环保2022年11月3日签署的《盈利预测补偿协议》，补偿义务人承诺业绩承诺资产在2023年、2024年、2025年业绩承诺期间各年度实现的经审计的承诺净利润（即扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润）分别不低于74,613.46万元、77,259.73万元和87,256.44万元。上述归母净利润的计算，交易对方以评估机构对业绩承诺资产自由现金流模型中预测的息前税后净利润为基础，扣除在模型中无法体现、未来预计将影响净利润的项目，主要包括利息支出、计提的BOT/BOOT项目设备更新支出预计负债，并以此作为承诺净利润金额。即，业绩承诺净利润金额=业绩承诺资产归母息前税后利润（评估预测）—（业绩承诺资产税后利息+业绩承诺资产预计负债税后影响）。

由于上述归母净利润中，包含了利息支出、计提的BOT/BOOT项目设备更新支出预计负债两项未在评估报告中预测的扣除项目，如承诺期内扣除项目实际金额与预测金额发生偏离时，将导致实际净利润较预测净利润增加或减少。因此，为进一步保护上市公司及中小股东的利益，减少利息支出及计提预计负债项目对利润实现情况的影响，2023年4月10日，经上市公司与交易对方中国环保协商，双方就承诺利润口径进一步确认，并签订了《盈利预测补偿协议之补充协议》，补偿义务人业绩承诺如下：业绩承诺资产在2023年、2024年、2025年业绩承诺期间各年度实现的经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的息前税后利润分别不低于141,637.16万元、137,557.94万元和142,143.70万元。该等利润承诺及未来计算利润实现情况时均不含业绩承诺资产利息费用及计提的预计负债金额。

本次交易中，环境科技（母公司）及中节能鹤岗、中节能平山、中节能怀来均以资产基础法评估结果作为评估结论，因此，双方确认：

（1）在确定上述扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润对应的范围时，不包括环境科技（母公司）、中节能鹤岗、中节能平山、中节能怀来；业绩承诺资产本次交易中的总作价为1,052,425.98万元；

（2）在业绩承诺期，会计师事务所根据《盈利预测补偿协议》对环境科技扣除非经常性损益后归属于母公司股东的息前税后利润与承诺息前税后利润数差异情况出具《专项审核报告》时，也应不包括上述主体。

业绩承诺资产在业绩承诺期任一年度经审计的实际息前税后利润数低于当年承诺息前税后利润数时，则需参照补偿计算公式计算应补偿的金额及股份数，如计算结果大于0，则中国环保须对中环装备进行补偿；如业绩承诺资产在业绩承诺期经审计的实际息前税后利润数达到当年承诺息前税后利润数的，则实际息前税后利润数可累计至下一年度合计计算，但三年累计承诺息前税后利润合计不低于421,338.80万元。

为减少利息支出及预计负债等扣除项目对业绩实现情况的影响，进一步保护上市公司以及中小投资者的利益，经上市公司与交易对方中国环保协商，双方就承诺利润口径进行了进一步确认，并签订了《关于中节能环保装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产协议之盈利预测补偿协议的补充协议》，约定“业绩承诺资产在2023年、2024年、2025年业绩承诺期间各年度实现的经审计的归属于母公司所有者息前税后利润分别不低于141,637.16万元、137,557.94万元和142,143.70万元。该等利润不含业绩承诺资产利息费用、业绩承诺资产预计负债”。上述息前税后利润为评估机构对业绩承诺资产自由现金流模型中直接预测数据，不含业绩承诺资产利息费用、业绩承诺资产预计负债。因此，相关资产业绩承诺期间实际发生的或预测的利息费用及预计负债均不影响业绩承诺金额。

6、本次业绩承诺利润与估值的关系

本次交易的资产评估，采用基于现金流预测的企业自由现金流模型。该模型在对标的公司未来利润预测时，未考虑不影响股权现金流的项目，包括承诺资产利息费用和预计负债，计算得出标的资产息前税后利润，并以此为基础计算标的公司未来自有现金流。根据计算公式，标的资产息前税后利润=收入-营业成本-税金及附加-管理费用-研发费用+其他收益-所得税，因此，标的资产不含利息费用、预计负债的息前税后利润金额与标的资产估值相关性更高，更能体现标的资产经营层面的成果，排除了利息费用、预计负债等项目对未来业绩实现情况的影响。

7、利息费用、预计负债的预测情况

（1）业绩承诺资产利息费用预测情况

业绩承诺资产未来利息支出的金额，系根据其未来资金需求规模、利息支出、整体平均利率水平进行预测，相关预测情况与报告期的对比如下：

注1：业绩承诺资产2022年度利息支出=2022年1-5月实际利息支出+2022年6-12月预测利息支出；

注2：平均利率=当期利息支出/（期初借款余额+期末借款余额）×2；

注3：上述利息支出含资本化利息。

①从资金规模来看，业绩承诺资产未来的资金需求主要来自于项目建设前期的借款、项目工程尾款支付及日常运营资金需求、协同处置项目建设及改扩建项目的资金需求三个方面；2022年末达到最大值后，预测期逐年下降约10亿元，主要由于项目公司未来运营带来的稳定经营活动现金流能够偿还相关贷款余额所致，其中，2021-2022年平均经营活动净现金流约15亿元。因此，业绩承诺资产的借款余额预测具有合理性；

②从利率预测来看，项目公司可用的融资途径主要有金融机构贷款、中节能集团统借统贷、环境科技股东借款，项目公司根据实际情况对每种融资途径的金额进行了合理预测，从综合利率情况来看，预测期各年平均利润为4.38%-4.45%，相较于报告期内利率略有下降，符合目前市场利率的走势，与目前贷款市场利率不存在重大偏差；

③从预测结果来看，2022年实际利息支出比预测数据少约1,400万元，预测差异率仅为2.30%，说明预测结果可靠性较强。

（2）业绩承诺资产预计负债预测情况

根据财政部于2021年2月2日发布的《企业会计准则解释第14号》“为使PPP项目资产保持一定的服务能力或在移交给**方之前保持一定的使用状态，社会资本方根据PPP项目合同而提供的服务不构成单项履约义务的，应当将预计发生的支出，按照《企业会计准则第13号—或有事项》的规定进行会计处理”，同时根据财政部会计司2021年8月10日发布的《PPP项目合同社会资本方会计处理应用案例—无形资产模式》，环境科技下属BOT/BOOT项目公司为维持移交前服务能力将特许经营期内设备更新重置的金额分摊到设备使用周期中各年度，并考虑资金时间价值后进行预计负债的确认和计量。

根据上述测算原则，环境科技对业绩承诺期的预计负债金额进行了预测，相关金额与报告期内计提预计负债金额对比如下：

单位：万元

随着环境科技旗下项目公司不断投产，报告期内各期计提的预计负债金额呈逐年上升的趋势，预测期随着项目运行稳定，计提预计负债金额总体保持稳定。

根据环境科技2022年未审财务报表情况，2022年度业绩承诺资产计提预计负债金额为13,924.48万元，与预测金额14,033.41万元差异较小，说明预测结果具有较强的可靠性。

综上所述，业绩承诺资产利息费用、预计负债的预测均具有较强的合理性，2022年实际金额较预测结果差异较小，预测可靠性较强，因此实际发生的利息费用及预计负债总额大于测算总额，从而导致实际净利润降低甚至亏损的风险较小。本次交易采用与评估预测一致的息前税后利润作为业绩承诺利润，更有利于保护上市公司股东的利益。

8、部分特许经营权取得方式存在瑕疵的风险

环境科技主要采用特许经营模式承担垃圾焚烧发电项目的投资-建设-运营等，其取得方式根据项目类型主要依据于2014年12月31日财政部发布的《**和社会资本合作项目**采购管理办法》或2015年4月25日国家发改委等6部门发出的《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。根据《**和社会资本合作项目**采购管理办法》，特许经营项目采购方式包括公开招标、邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商和单一来源采购；根据《基础设施和公用事业特许经营管理办法》规定，“实施机构根据经审定的特许经营项目实施方案，应当通过招标、竞争性谈判等竞争方式选择特许经营者”。

环境科技及其下属项目公司部分特许经营项目取得方式与相关规定不一致。经查询同行业可比公司特许经营权项目情况，特许经营模式在我国市政基础设施领域的应用、发展、规范经历了长期过程，项目未履行竞争性程序的情形具有一定普遍性。根据特许经营权项目的实施机构出具的书面证明文件或项目授予文件，该等特许经营权协议合法有效，但仍存在可能影响协议履行、进而影响标的资产盈利能力的风险。本次交易对手中国环保已出具了相关承诺函，证明标的公司及其子公司获取该等特许经营权项目过程，遵守相关法律法规，不存在因违反法律规定导致该等特许经营权项目终止、解除或被提前撤回的情形；并就标的公司及其子公司部分特许经营权项目未通过招投标方式取得事宜，如因此对上市公司造成损失的，由中国环保按照相关项目造成的净损失对估值的影响金额进行补偿，具体数额以届时上市公司聘请的符合《证券法》规定的评估机构确定的数额为准。

9、发行股份及支付现金购买资产的交易对方股份锁定期

中国环保通过本次购买资产取得的对价股份，自本次发行完成日起36个月内不得以任何方式交易或转让，但是，在适用法律许可的前提下的转让不受此限（包括但不限于因业绩补偿而发生的股份回购行为）。本次交易完成后6个月内如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价，或者本次交易完成后6个月期末收盘价低于发行价的，中国环保在本次交易中取得的上市公司股份将在上述锁定期基础上自动延长6个月。如该等股份由于上市公司送红股、转增股本或配股等原因而增加的，增加的上市公司股份同时遵照上述锁定期进行锁定。

河北建投通过本次购买资产取得的对价股份，自本次发行完成日起12个月内不得以任何方式交易或转让，但是，在适用法律许可的前提下的转让不受此限。如该等股份由于上市公司送红股、转增股本或配股等原因而增加的，增加的上市公司股份同时遵照上述锁定期进行锁定。

若上述锁定股份的承诺与证券监管部门的最新监管意见不相符，交易对方应当根据相关证券监管部门的监管意见对上述锁定承诺进行相应调整。

上述锁定期届满后，交易对方于本次交易取得的发行股份减持、转让或交易时将按照中国证监会及深交所的有关规定执行。

10、本次交易符合《持续监管办法》第十八条、《重组审核规则》第八条的规定

根据《持续监管办法》第十八条的规定：“上市公司实施重大资产重组或者发行股份购买资产的，标的资产所属行业应当符合创业板定位，或者与上市公司处于同行业或上下游”；根据《重组审核规则》第八条的规定：“创业板上市公司实施重大资产重组的，拟购买资产所属行业应当符合创业板定位，或者与上市公司处于同行业或者上下游。”

标的公司主要从事垃圾焚烧发电业务。根据国家统计*发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），标的公司所处行业属于“N77生态保护和环境治理业”，细分领域属于“N7729其他污染治理”；参照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），标的公司所处行业为“N水利、环境和公共设施管理业”，细分行业属于“N77生态保护和环境治理业”。依据国家发改委于2019年8月27日发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，标的公司所处行业为“环境保护与资源节约综合利用”，属于鼓励类行业。

标的公司所处行业为鼓励类行业，不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条规定的原则上不支持上市的行业。上市公司主要从事节能环保装备、电工专用装备业务；标的公司主要从事垃圾焚烧发电业务，属于上市公司环保装备业务的产业链下游。

因此，本次交易符合《持续监管办法》第十八条及《重组审核规则》第八条规定。

11、本次交易涉及的上市公司收购中国环保所持环境科技股权事宜取得**部门批准情况

本次上市公司收购中国环保所持环境科技股权系项目公司股权间接变动。如前所述，就项目公司股权间接变动事宜而言，除中节能肥西、中节能丽江、中节能保定存在特殊性约定外，其他公司相关协议并无限制性条款。

根据中节能丽江、中节能保定与业主方签署的协议约定，仅在发生实际控制人变更或企业收购导致特许权可能发生实质性变更时才需取得主管部门的批准。由于本次交易前后，中节能丽江、中节能保定实际控制人均为中国节能，未发生变化，因此，中国环保转让所持环境科技股权无需取得中节能丽江及中节能保定所在地主管部门的批准。

针对本次交易，中节能肥西取得了肥西县城管*出具的书面确认文件,“鉴于中国环境保护集团有限公司拟进行业务重组，在不变更中节能(肥西)环保能源有限公司公司名，不影响特许经营权项目正常建设、运营，保证特许经营权协议主体依法履约，且项目公司实际控制人不发生变更的前提下，我单位同意中国环境保护集团有限公司将其所持中节能环境科技有限公司100%股权转让给中节能环保装备股份有限公司。”因此，中国环保间接转让中节能肥西的股权已取得所在地主管部门的批准。

12、本次交易涉及的上市公司收购河北建投所持中节能石家庄、中节能沧州、中节能保定、中节能秦皇岛、承德环能热电股权事宜取得**部门批准情况

本次上市公司收购河北建投所持中节能石家庄、中节能沧州、中节能保定、中节能秦皇岛、承德环能热电股权系项目公司股权的直接变动。

如前所述，中节能石家庄、中节能沧州、中节能秦皇岛、承德环能热电与业主方签署的协议均未就直接股权转让事项予以限制，河北建投转让所持上述四家项目公司股权无需取得该等公司所在地主管部门的事先同意；中节能保定在本次交易前后实际控制人未发生变更，本次交易未导致其特许权发生实质性变更，因此河北建投转让中节能保定股权亦无需取得主管部门的批准。

综上，本次交易已取得项目公司所在地**或主管部门必要的事前批准。

13、利润承诺数

中国环保就业绩承诺期内环境科技的经营情况向中环装备作出相应业绩承诺，且相关业绩承诺预测数参照经国有资产监督管理部门备案/核准的《资产评估报告》所预测的结果并经双方协商确认，亦即：业绩承诺资产在2023年、2024年、2025年业绩承诺期间各年度实现的经审计的承诺净利润（即扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润）分别不低于74,613.46万元、77,259.73万元和87,256.44万元。

根据中国证监会《监管上市规则指引第1号》规定，业绩承诺方需要对基于未来收益预期的方法进行评估或者估值并作为定价参考依据的拟购买资产进行业绩承诺。本次交易中，环境科技（母公司）、中节能鹤岗、中节能平山、中节能怀来均以资产基础法评估结果作为评估结论，因此，双方确认在确定上述扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润对应的范围时，不包括环境科技（母公司）、中节能鹤岗、中节能平山、中节能怀来；业绩承诺资产本次交易中的总作价为1,052,425.98万元；在业绩承诺期，会计师事务所根据本协议对环境科技扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润与承诺净利润数差异情况出具《专项审核报告》时，也应不包括上述主体。

14、盈利预测补偿

业绩承诺资产在业绩承诺期任一年度经审计的实际净利润数低于当年承诺净利润数时，则中国环保须对中环装备进行补偿；如业绩承诺资产在业绩承诺期经审计的实际净利润数达到当年承诺净利润数的，则实际净利润数可累计至下一年度合计计算，但三年累计承诺净利润合计不低于239,129.63万元。

若业绩承诺资产在承诺年度实际净利润未达到当年度承诺净利润的，中国环保应向中环装备进行股份补偿。中国环保当年应补偿的股份数量计算公式如下：

当年补偿金额=[（业绩承诺期截至当期期末累积承诺净利润数－业绩承诺期截至当期期末累积实际净利润数）÷业绩承诺期承诺净利润数总和×中环装备购买标的股权的整体交易对价]－以前年度已补偿金额（如有）

当年应补偿股份数=当年补偿金额÷购买资产之股份发行价格

2023年4月10日，中环装备与中国环保签署《盈利预测补偿协议之补充协议》。双方同意，《盈利预测补偿协议》第1.2条承诺净利润修改如下：

业绩承诺资产在2023年、2024年、2025年业绩承诺期间各年度实现的经审计的归属于母公司所有者息前税后净利润分别不低于141,637.16万元、137,557.94万元和142,143.70万元。该等利润不含业绩承诺资产利息费用、业绩承诺资产预计负债。

因《盈利预测补偿协议》第1.2条的调整，该协议第1.3条涉及的三年累计承诺归属于母公司所有者息前税后净利润合计数修改为不低于421,338.80万元。

三、审核关注重点

1、关注协同性、标的股权合规性

（1）根据《重组审核规则》第二十一条的规定，披露上市公司与本次拟购买资产是否具有协同效应，如存在，请披露协同效应的具体体现，本次交易定价是否充分考虑前述协同效应，量化分析协同效益对未来上市公司业绩的影响及对本次评估作价的影响；如不存在，进一步补充披露上市公司与标的资产处于产业链上下游的具体判断依据，并详细论证分析本次交易是否符合《重组审核规则》第七条的规定；

（2）前述股权划转手续是否合法、齐备且已及时履行完毕，环境科技内部控制、公司治理是否合规、健全，是否能对全部项目公司实施有效管控，并补充披露本次交易完成后上市公司对环境科技及其下属系项目公司的具体管控措施及有效性，并就交易完成后的管控整合风险、多主业经营风险等进行重大风险提示；

（3）环境科技下属项目公司历史股权变动中是否存在未履行主管部门审批程序、资产评估程序、验资程序等瑕疵情形，相关股权和资产是否存在权属瑕疵，本次交易是否符合《重组办法》第十一条和第四十三条的规定;

（4）本次交易是否需取得各项目公司所在地**或主管部门的事前批准，如是，进一步披露各地**或主管部门的事前批准进展，及对本次交易的影响。

请上市公司补充说明上市公司是否存在未来收购上述公司剩余股权的计划或其他相关安排。

2、关注业务来源合规性及特许经营权相关

（1）标的资产通过**直接授予方式获得35个特许经营项目原始取得的方式和途径，特许经营协议约定的具体内容，包括但不限于经营主体、项目类型、特许经营期限、投产时间、排他性、合同撤销、变更或终止等条款，是否存在商业贿赂风险，是否存在违法违规情形及交易完成后对上市公司的影响；

（2）中节能临沂餐厨垃圾的收运及处置项目收入占总收入比重，如该项目无法继续经营对其生产经营是否产生重大影响，如是，进一步披露拟采取的应对措施，及本次交易作价是否已考虑上述事项的影响；

（3）结合中节能临沂获得沂南县餐厨废弃物收集运输项目的方式和途径，部分协议未约定合同排他性、撤销、变更或终止等相关条款等，披露环境科技其他特许经营权项目是否也存在撤销、变更风险，及对其持续盈利能力的影响，并作重大风险提示。

3、关注业务资质及两高核查

（1）结合环境科技部分子公司主营业务包括餐厨垃圾处理，披露环境科技及其下属公司是否已取得开展业务所需的所有业务资质；

（2）未取得相关经营资质的项目公司目前办理电力业务许可证、排污许可证、城市垃圾经营性处置许可证的进展、预计取得时间，相关经营资质取得是否存在不确定性，及对未来持续经营能力的影响；

（3）山东省相关地方法规中取消颁发城市垃圾经营性处置服务许可证这一项行政许可事项的具体实施时间，并结合中节能肥城、中节能即墨、中节能昌乐项目的投产时间，进一步披露上述3家子公司在未取得城市垃圾经营性处置服务许可证的前提下开展垃圾处理业务的合法合规性，是否存在停工、停产或处罚风险，并量化分析及对未来持续经营能力的影响。

（4）标的资产已建、在建或拟建项目是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见。标的资产的主要能源资源消耗情况，以及在建、拟建项目的年综合能源消费量（以标准煤为单位），是否符合当地节能主管部门的监管要求；

（5）标的资产已建、在建或拟建项目是否符合环境影响评价文件要求，是否落实“三线一单”、规划环评、污染物排放区域削减等要求；

（6）标的资产新建、改扩建项目是否位于大气环境质量未达标地6区，如是，是否达到污染物排放总量控制要求；

（7）标的资产是否存在大气污染防治重点区域内的耗煤项目，是否已履行应履行的煤炭等量或减量替代要求，并披露具体煤炭替代措施；

（8）标的资产相关项目所在行业产能是否已饱和；如是，是否已落实压减产能和能耗指标，产品设计能效水平是否已对标能效限额先进值或国际先进水平；如否，能效水平和污染物排放水平是否已达到国际先进水平；

（9）标的资产是否在高污染燃料禁燃区内燃用相应类别的高污染燃料，如是，是否构成重大违法行为。

4、关注业绩承诺及补偿安排

（1）业绩承诺期各期承诺净利润数单独计算时单独补偿的可行性，相关业绩承诺补偿金额及补偿数量的具体计算公式；

（2）承诺净利润以预测的息前税后净利润为基础进行扣除的具体项目构成及各承诺期的具体金额，并结合未来项目建设运营中的资金需求、可用融资途径、各承诺期的利息费用测算依据等，进一步补充披露如承诺期内扣除项目实际金额与预测金额发生较大差异对本次交易业绩承诺金额及业绩补偿的影响，并进行量化分析，并进一步论证分析本次交易是否存在通过调整业绩承诺扣除项目等方式减少业绩补偿责任；

（3）结合同行业可比公司及可比交易案例、合计承诺金额占交易对价的比例等，补充披露本次交易承诺期平均市盈率高于可比交易案例平均值的合理性，并论证本次交易业绩承诺方案设置是否有利于保护上市公司及中小投资者利益。

5、关注同业竞争问题

（1）因审计评估基准日前未获得**批复的，说明中国环保与当地**沟通相关项目公司处置的最新进展，是否存在实质性法律障碍，是否存在不能如期解决的风险及应对措施；

（2）因调整城市规划影响项目终止运行或地址搬迁的，说明中国环保根据**调整方案确定相关项目公司处置方案的最新进展，是否存在确定终止运行或地址搬迁的项目，如项目公司继续运营，解决同业竞争履约时点为计划获取当地**同意后18个月且预期注入上市公司不存在其他障碍或本次重组完成5年之内孰早，履约时限是否明确，是否存在实质性法律障碍，是否存在不能如期解决的风险及应对措施；

（3）因PPP项目运营未满时限的，说明相关PPP项目约定的具体锁定期安排，解决同业竞争履约时点为锁定期届满后18个月内获取当地**部门同意且在预期注入上市公司不存在其他障碍或本次重组完成5年之内孰早，履约时限是否明确，是否存在实质性法律障碍，是否存在不能如期解决的风险及应对措施；

（4）说明中节能天津截至目前垃圾焚烧发电项目运行及盈利情况，解决同业竞争履约时点为在三年内实现该项目的盈亏平衡，并在实现盈亏平衡后18个月内获取当地**部门同意且在预期注入上市公司不存在其他障碍或本次重组完成5年之内孰早，履约时限是否明确，是否存在实质性法律障碍，是否存在不能如期解决的风险及应对措施；

（5）因**拟注销项目的，说明中国环保与项目公司将目前跟进当地**规划及项目动态的进展，预计是否在5年内能完成项目注销，履约时限是否明确，是否存在实质性法律障碍，是否存在不能如期解决的风险及应对措施，并结合上述问题进一步说明本次交易是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的规定。

6、关注财务情况及业绩合理性

（1）环境科技报告期内生活垃圾处理服务和供电服务收入占比情况，与相关主管部门是否就保底垃圾处理量进行约定，未达到保底垃圾处理量的处理方式，并结合环境科技报告期内垃圾焚烧发电项目投产运营时点及实际运营业务数据，补充披露报告期内业绩大幅增长的原因及合理性；

（2）环境科技报告期内营业成本中各成本项目的具体构成、金额及占比，结合同行业上市公司可比业务毛利率区间，补充披露环境科技毛利率与同行业上市公司可比业务存在较大差异的原因；

（3）中节能石家庄、中节能保定、中节能秦皇岛、中节能沧州、承德环能热电之间毛利率存在较大差异及报告期内毛利率变动原因；

（4）环境科技机器设备折旧年限长于同行业可比上市公司的原因，量化分析在采用相近折旧年限的情况下对报告期业绩的具体影响，并进一步说明环境科技主要机器设备折旧年限的合理性。

（5）环境科技垃圾处理量、上网发电量等主营业务数量数据的计量方式，相关内部控制是否有效运行，业务数据是否可靠、准确；

（6）环境科技项目是否存在未批先建情形，固定资产、在建工程、特许运营权相关无形资产金额计量的准确性，利息资本化时点等会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。

请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见，并补充说明对标的资产成本与费用核算完整性的核查情况，包括但不限于核查手段、核查范围、覆盖比例，相关核查程序及比例是否足以支撑其发表核查结论等。

7、关注估值情况

（1）结合区县垃圾处理费与市区垃圾处理费的具体价格水平差异及报告期内垃圾处理量水平变化，进一步披露2021年43家项目公司平均垃圾处理费下滑的原因，并结合垃圾处理费单价具体调整条款、历史价格调整情况等，补充披露垃圾处理费单价是否存在持续下降的风险及对本次评估预测的影响；

（2）结合5家标的资产报告期约定区域内、外垃圾入场量的具体重量、比例及处理单价差异，进一步披露5家标的资产报告期与预测期平均垃圾处理单价波动原因以及预测期内垃圾入场量变动幅度的合理性；

（3）结合各投产运营项目设计垃圾处理产能、目前垃圾入场量及未来增长空间、除5家标的资产外其他项目公司预测垃圾入场量受区域外垃圾分流的影响等，补充披露43家项目公司预测期内垃圾入场量的合理性；

（4）结合因特许运营权合同而确认的无形资产的初始确认时间、确认金额、预计运营年限等因素，补充披露预测期摊销费用预测的合理性和充分性，并结合报告期内毛利率变化原因，预测期的材料费、职工薪酬、折旧摊销等成本项目预测依据等，补充披露预测期毛利率较报告期上升的原因；

（5）项目达到全生命周期补贴电量和自并网之日起满15年孰早为限后是否能实现持续盈利经营，期满后除电价补贴外其他预测参数是否存在差异，并结合国家电价补贴政策的变化趋势，补充披露补贴政策紧缩、在途项目未通过申请等对环境科技及5家标的资产未来发电收入、合同资产减值及评估值变动的具体影响，并作充分的风险提示。

（6）结合报告期内环境科技下属项目公司发电效率，入场垃圾实际入炉量、垃圾燃烧效率、垃圾对应热值、发电上网率等因素的预计变化趋势，补充说明预测期内43家项目公司及5家标的资产平均吨上网电量变动的合理性；

（7）项目公司基础电价、省补电价、国补电价数据的具体计算过程，本次评估预测对项目进入补贴目录、应收补贴款回收时间的预测依据，并结合电价补贴申请的具体标准、流程等，补充说明认定仅有2个项目进入补贴目录存在不确定性的具体依据，以及截至目前垃圾焚烧发电项目纳入补贴目录的进展情况；

（8）同一项目公司折现率在预测期内存在波动的原因，折现率计算过程中主要参数的取值依据及合理性，同行业可比案例选取是否充分、完整，并结合评估基准日接近的同行业可比案例中折现率计算参数与环境科技的具体取值差异，补充说明本次评估折现率低于同行业可比案例的合理性，是否充分反映了所处行业的特定风险及自身财务风险水平；

（9）结合本次交易评估对税收优惠政策影响的预测、项目公司高新技术企业资质申请与续期的可行性等，补充说明税收优惠政策变化对评估结果的潜在影响；

（10）2022年43家项目公司、5家标的资产垃圾处理量、垃圾处理费单价、上网电量、电价、毛利率等与预测数据的对比情况，是否存在重大差异，如是，补充说明对本次评估预测的影响；

（11）结合收益法评估结果低于资产基础法的具体情况，补充说明环境科技是否存在经营性减值情形，资产减值计提是否充分、完整，本次评估是否符合《资产评估执业准则——企业价值》第三十八条的规定；

（12）环境科技下属项目公司评估增值率差异较大的原因，部分项目公司评估增值率为负的原因以及资产减值计提是否充分、完整。

8、关注关联交易

请上市公司按涉及的采购产品或服务类型补充披露环境科技关联采购金额，并结合关联交易的内部决策程序、招投标程序履行情况、关联方与竞争对手的对比、可比市场公允价格或同类项目非关联方价格、关联方毛利率的合理性等，进一步披露关联采购的定价依据及公允性，并结合本次重组后关联交易情况及对上市公司独立性的影响，补充披露本次交易是否符合《重组办法》第四十三条的规定。

请上市公司补充说明：

（1）环境科技及下属公司与关联方资金拆借发生额及具体情况，包括形成过程、资金来源、拆借利率、款项用途、偿还安排，是否已履行必要审批程序，并说明在集团内统借统贷的情况下环境科技进行关联方资金拆借的必要性，报告期内资金拆入较多的原因，环境科技是否存在款项存放于集团财务公司的情形及合规性，补充分析环境科技的资金独立性及内控有效性；

（2）环境科技集团内统借统贷与外部借款在借款利率、条件、期限等方面是否存在较大差异，量化分析对环境科技报告期业绩的具体影响。

9、关注资金及回款补贴情况

（1）结合上市公司银行授信额度、偿债能力、筹资能力、利息费用支出、营运资本预算计划、生产经营计划等情况，补充披露如本次募集配套资金未成功实施，支付现金对价的具体安排和保障措施，以及对上市公司后续经营决策、财务状况和生产经营的影响，并测算需以自有或自筹资金支付现金对价的情况下对上市公司偿债能力的影响，作充分风险提示；

（2）结合标的资产的应收账款回款较慢、负债率较高等情况，补充披露标的资产是否存在流动性风险及应对措施，本次交易是否有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况，并对上市公司重组后的财务安全性进行详细分析，是否符合《重组办法》第四十三条规定。

请上市公司按已运营的生活垃圾焚烧发电项目，逐个补充说明报告期基础电价电费、省补电价电费、国补电价电费的金额、各自占比及相应的回款金额、回款周期，结合期后回款进度等补充说明是否存在回款持续放缓情形。

10、关注资产抵押情况

（1）标的资产已质押、抵押资产的占比，截至目前上述担保分别对应债务的履行情况、剩余债务金额，是否存在无法偿债的风险，收费权质押对标的资产主营业务收入的影响；

（2）结合特许经营权协议有关质押的规定，补充说明收费权质押融资是否符合协议规定及存在违约风险。

11、关注控股股东变动情况

（1）上市公司认定本次交易未导致控股股东发生变化的原因，交易完成后控股股东认定是否准确；

（2）本次交易中国环保股份增持事宜是否履行了相应的信息披露及审批程序，是否符合《上市公司收购管理办法》的相关规定。

四、审核中心意见落实函

1．请上市公司结合本次收购标的中节能环境科技有限公司（以下简称环境科技）控股的46家项目公司业务获取方式、经营模式的稳定性、合作双方可能出现的违约情况及解决方式等，补充披露前述项目公司的业务运营是否存在违反公平竞争审查等相关规定，是否存在无法解决的历史或潜在诉讼、纠纷事项，如是，进一步披露上述事项对项目公司及环境科技产权状态、持续经营能力等的影响，是否对本次交易相关资产划转构成实质性障碍。

2.请上市公司全面梳理本次重组方案公告以来有关该项目的重大舆情等情况，并请独立财务顾问对相关舆情中涉及的相关事项进行核查，并于答复本审核中心落实意见函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。

五、重组委会议现场问询的主要问题

（一）关于公平竞争审查。

根据申报材料，本次收购标的资产中部分项目以**直接授予方式获得业务；项目公司签署的特许经营权协议中，部分协议未对排他性条款等作出明确约定。

请上市公司：1、结合当前公平竞争审查制度在当地的执行情况，说明对未来项目经营不确定性的影响；2、说明特许经营权协议履行过程中潜在的法律风险及防范措施。请独立财务顾问、律师发表明确意见。

（二）关于国补申请。

根据申报材料，截至重组报告书出具日，环境科技拥有生活垃圾焚烧发电项目57个，其中31个项目尚未纳入国家可再生能源发电补贴项目清单。

请上市公司：说明相关垃圾焚烧发电项目申请纳入补贴清单的进展情况，是否存在重大不利变化及采取的应对措施。

（三）关于业绩承诺。

根据申报材料，上市公司与交易对方中国环保签订了《盈利预测补偿协议》及《盈利预测补偿协议之补充协议》，业绩承诺资产在业绩承诺期间的息前税后利润分别不低于141,637.16万元、137,557.94万元和142,143.70万元。

请上市公司：结合息前税后利润计算口径与净利润的差异，说明保护上市公司以及中小投资者利益的相关措施。

六、丽华观点

本案例是国资平台整合国有资产的又一经典案例。小体量上市公司实现了大体量标的的资本化。本案例值得关注的点如下：

1、目前主标的加上其他标的少数股权的案例已经很多了，少数股权就是顺带手的事，给少数股权资本化提供了一个很好的思路；单单为一个少数股权进行发股收购有时候也犯不着那么麻烦。

2、本案例的标的体量大过于原上市公司，在执行中，要尽量注意触发公众股最低线；

3、本案的业绩承诺进行过修改，从传统息前税后净利润到承诺不考虑利息及预计负债的净利润，更多地还是尽量减少业绩对赌方的可操作空间。案例一方面告诉我们可以对对赌利润做一些调整，另一方面也告诉大家可调整的空间有限，且自由度要求比较小。

4、特许经营权、资质合规及业务获取的公平竞争在本案中反复被问到。也是比较少见把公平竞争审查放到那么高的审查高度，因此对**业务、军工业务、其他需要走招投标公开竞争的业务，建议相关程序尽量走到位，秋后算账的事情现在越来越多。

5、关于剩余同类资产的处理，目前仍有部分资产因为各种原因没有注入上市公司，原因主要系**未出具同意函、涉及规划调整、PPP项目受合同锁定期限制、**拟注销项目或盈利能力暂时不满足；中国节能、中国环保承诺将于本次重组完成5年之内积极促成相关公司或业务注入上市公司，以及中国环保对其剩余15家垃圾焚烧发电企业存在具体明确的处置计划。这类处理国资相对多见，但是并不普适，这个问题还是比较重要的红线问题，要做好监管沟通。

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关于作者：

毕业于厦门大学，保荐代表人、中国注册会计师（CPA）。证券行业从业十余年，目前任职于某证券公司投行部。

中环机电设备分公司开展“两学一做”专题讨论学习

8月3日下午，中环公司机电设备分公司d支部以“四讲四有，做合格d员，争当五个先锋”为主题，组织开展了“两学一做”专题讨论。分公司在家班子成员和全体d员参加学习。

讨论前，支部组织学习了《习近平总书记和市委孙政才书记在庆祝中国共产d成立95周年大会上的重要讲话精神》以及能投集团**书记、董事长冯跃7月7日在能源集团d建“双基”工作经验交流会上的讲话精神。

随后，围绕如何做一名合格d员和争当践行宗旨，顾全大*，绝对忠诚的先锋；争当严于律己，守住底线，干净干事的先锋；争当品德高尚，行为端正，乐于奉献的先锋；争当抓住机遇，克难攻坚，勇于担当的先锋;争当开拓进取，勇于实践，推动发展的先锋五个方面为主题，每名d员联系自身工作实际和岗位职责作了交流发言。

d员们一致认为：做合格的共产d员，不论从事什么工作、处在什么岗位、生活在什么地方，也不论职务高低、资历深浅、成就大小，都要挺起理想信念的“主心骨”，对d绝对忠诚，永葆**本色。d员们纷纷表示：把“四讲四有”落到实处，不仅是一时一事的坚持，也是一生一世的坚守。d员干部要立足公司经营管理工作实际，找准服务安全生产的切入点，努力在工作岗位上充分发挥好d员的先锋模范带头作用，为公司持续健康稳定发展作出不懈努力。

最新！芯片行业有哪些知名企业?

内容源自网络，侵删。

 芯片设计 

芯片设计是产业链中重要的一环，影响后续芯片产品的功能、性能和成本，对研发实力要求较高。根据不同的下游应用，可分为四类：

（一）集成电路：存储器、逻辑芯片（CPU、GPU）、微处理器（MPU)、模拟芯片

（二）分立器件（含功率半导体）：MOSFET、IGBT、二极管、晶闸管

（三）传感器：MEMS、图像传感器

（四）光电器件

（一）集成电路

兆易创新：国内闪存芯片存储器及MCU微控制器设计双龙头。在全球NORFlash的市场占有率为6%，已跃居全球第三。公司作为国内MCU微控制器市场的龙头公司，2020年销售接近2亿颗，2021年公司业绩将伴随着工控等领域的快速放量，迎来快速发展的时期。

北京君正：收购北京矽成，成为国内稀缺的汽车存储芯片领军企业。北京矽成在全球车用DRAM存储芯片市占率15%，全球排名第二。收益于汽车电动化与智能化对车用存储芯片数量和容量要求的提升，实现量价齐升。微处理器芯片业务收益于智能终端硬件需求的爆发。公告拟定增募集资金拓展车载LED照明芯片。

国科微：我国固态存储芯片技术领先代表，最新产品达到国际平均水平、深耕智能安防监控芯片，积极布*AI智能监控芯片。

圣邦股份：国内模拟芯片龙头，电源管理芯片及信号链芯片受益于5G、工业驱动、人工智能和汽车升级，叠加国产替代，空间广阔。

思瑞浦：业务与圣邦股份高度重合，国产信号链类模拟芯片龙头企业。公司的信号链模拟芯片为5G射频模拟芯片的主要组成部分，综合性能已达国际标准。

卓胜微：射频前端领域处于国产领先地位，5G通信技术的发展带动射频前端市场需求的快速增长，公司产品在客户端持续渗透。

晶丰明源：在LED照明驱动芯片市场处于龙头地位，技术和市场均处于领先水平，出货量全球第一。晶丰明源今年也发了6次涨价函，原因是原材料价格上涨和产能紧张。

明微电子：深耕LED驱动业务，显示与照明业务齐头并进，技术研发能力处于行业领先地位。与晶丰明源比主要为LED显示驱动芯片。2020年显示驱动芯片厂商中排名第三，市占率为13%。

中颖电子:公司主要产品包括微控制芯片及OLED显示驱动芯片，受益于下游智能家电领域产品需求量和智能化水平的提高，国产替代空间广阔。

景嘉微：A股极其稀缺的图形处理器芯片标的，主要应用于军事装备，在国内机载图显领域占据大部分市场份额，正由军用向信创及民用市场拓展。

乐鑫科技：全球物联网WiFi-MCU芯片龙头企业，市场份额全球第一，占比超30%。产品下游主要是智能家居、电子消费产品、传感设备及工业控制等，充分受益下游物联网市场发展。

富瀚微：安防芯片设计龙头。2020年原本的安防芯片龙头海思受到美国的制裁被动退出市场，公司在下游客户供应链切换过程中抢占先机，实现海思产品80%的替代。2020年公司在安防前端ISP芯片领域市场份额达到60%-70%。同时公司基于视频处理能力进入汽车摄像头市场，渗透率不断提升，提供新增长动能。

全志科技：老牌智能终端处理器SOC芯片设计企业。（SOC即片上系统，可以简单的理解为把系统做在一块芯片上，是未来工业界将采用的最主要的产品开发方式。）其产品主要布*物联网，智能家居等领域，京东的智能音箱以及小米的智能扫地机器人就是搭载全志科技的soc芯片。

瑞芯微：专注SOC设计，发力电源管理领域。5G终端对电池续航能力的要求同步提升，进而对电源和功耗的管理提出了更高要求。公司快充芯片与普通的电源管理芯片相比，在占用体积、能量转换效率和散热量等方面均有较大程度的优化，性能和可靠性指标均处于市场领先水平。

（二）功率半导体

新洁能：专业从事MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售。IGBT是目前增速最快的功率器件细分市场，公司产品线完整，成为公司的营收增长新动力。同时公司重视第三代半导体功率器件研发，积极研发新能源汽车用功率半导体。

（三）传感器

韦尔股份：国内图像传感器设计龙头，业务位于全球前三,国内第一。2019年成功收购了两个影像传感器CIS设计公司豪威和思比科，设计业务收入超过世界第十的芯片设计上市公司。

 芯片制造 

在市场需求、国家政策、资本投入的驱动下，全球晶圆代工产业逐渐向中国大陆转移，中国大陆成为全球增速最快的晶圆代工厂。2016-2020年全球新增投产晶圆厂中在投产在中国大陆的比重达到42%，其他分散在全球各国国家。

晶圆制造原理为根据设计版图进行掩膜制作，形成模版，在晶圆上批量制造集成电路，芯片通过多次重复运用掺杂、沉积、光刻等工艺，最终在晶圆上实现高集成度的复杂电路。

（一）制造厂

不少纯设计厂向IDM转型，具备设计、研发、生产能力，我们将这一类的企业归为制造厂一类。

1、集成电路

中芯国际：无可争议的国产芯片代工龙头，技术与规模均为国内第一，代表集成电路国产替代的最先进制造水平，市占率全球第四。受到制裁之后研发预计会停滞数年，先进制程的生产规模扩张也会同步停滞。

紫光国微：智能安全芯片及国内特种IC双龙头，“万能芯片”、车规芯片多点开花。子公司国微电子产品线齐全、技术实力强，是国内特种IC龙头企业。子公司紫光同芯国内智能卡芯片龙头，市场渗透率进一步提高。子公司紫光同创为国内民用FPGA领军企业，打破了海外寡头垄断，国产替代空间大。

富满电子：主营为LED控制及驱动类芯片、电源管理类芯片，同时具有“设计+封测”一体化供应能力。公司已在小间距&MiniLED控制驱动核心技术领域取得突破，在快充芯片领域也实现率先突破，技术实力国内领先。积极布*MOSFET领域，有望充分受益功率半导体国产替代。

2、功率半导体

泛指处理电力的芯片，其主要功能是将繁杂不一的电力，处理为终端产品所需的规格。比如电流从电动车的电池输出后，通过不同的功率芯片处理，既可以驱动电机，又可以驱动空调和音响。

MOSFET：即场效晶体管。主要应用于电脑功率电源、家用电器等，占全球功率器件市场超4成比重。

IGBT：应用涵盖从工业电源、变频器、新能源汽车、新能源发电到轨道交通、国家电网等一系列领域。

华润微：国内功率半导体IDM龙头之一，是国内营业收入最大,产品系列最全的MOSFET厂商。拟与国家集成电路产业投资基金二期及重庆永微电子共同成立润西微电子，建成后预计达到月产3万片12寸中高端功率半导体晶圆生产能力。

斯达半导：国内IGBT半导体龙头,全球IGBT模块市场排名第七,是国内唯一进前十的企业，市场优势地位显著。从纯设计厂向IDM转型，以保证产能供应，产品主要用于工控与电器领域。拟定增募资35亿元购买光刻、显影、蚀刻等设备盖厂，设计产能36万片功率半导体，用于高压特色功率芯片和碳化硅，以尽快推出车规级SiC芯片，以完善车用电源市场的产品布*。

士兰微：国内功率半导体IDM龙头之一，主要集中于MEMS传感器、高压集成电路、半导体功率器件这三个主要技术方向。

捷捷微电：晶闸管龙头企业，产品性能达到国际领先水平。业务范围涵盖芯片设计、晶圆制造及封装测试等全业务环节。今年7月公告拟扩建功率半导体6英寸晶圆及器件封测项目，产品从晶闸管与防护器件等领域，扩展至IGBT模块。此外公司车规级封测产业项目落地，产业链逐步完善。

扬杰科技：公司是国内领先的功率半导体IDM厂商，具备完善的芯片设计、晶圆制造、封装检测能力。国内功率二极管龙头，并逐步往MOSFET、IGBT、第三代半导体功率器件等高端产品延伸。应用领域涵盖电源、家电、照明、安防、仪表、通信、工控及汽车电子等多个领域。公司产品在光伏领域应用占比较高，营收约占15%。

闻泰科技：耗资181亿收购来的安世半导体是全球功率半导体龙头，产品主攻消费电子与汽车领域。其主要产品为逻辑器件、分立器件和MOSFET器件，是一家集设计、制造、封装测试为一体的半导体跨国公司。三大业务均位于全球领先地位，逻辑器件排名第二、二极管和晶体管排名第一、车功率MOSFET排名第二。

立昂微：茁壮成长的半导体硅片+功率器件领先企业，主攻肖特基二极管芯片。

三安光电：国内LED芯片龙头。总投资160亿元的湖南三安半导体基地一期项目今年6月正式投产，这是国内首条、全球第三条碳化硅IDM生产线。

3、传感器

赛微电子：原名耐威科技MEMS芯片晶圆制造。2016年赛微通过收购瑞典Silex,获得全球领先工艺IP,切入MEMS纯代工赛道成为MEMS全球代工领头羊。公司目前可生产微流体、微超声、微镜、光开关等多种器件。

（二）材料与辅料

半导体制造过程相当复杂，先进制程多达500多道工序，需要用到大量材料。因此半导体材料也是整个产业链中细分领域最多的，具有很高的技术和资本壁垒。

其中，硅片（晶圆）价值占比最高，超过1/3，其次为电子特种气体占比13%，光掩模、光刻胶及辅助材料各占比12%左右，其余材料占比均低于10%。

半导体材料成本占比分类：

1、硅片

硅片是集成电路制作中最为重要的原材料，市场规模最大。当前全球50%以上的硅材料产能集中在日本，前五大厂商份额超过90%，国内规模最大的是沪硅产业。

沪硅产业：纯正的半导体硅片公司，产能、技术国内领先。率先实现300mm硅片规模化生产，打破了大硅片零国产化僵*，但产能利用率低，尚未实现规模效应。由于折旧费用高300mm硅片毛利率为-34.82%，国内三家硅片厂商中毛利率最低，尚未实现盈利。

中环股份：中环以光伏硅片为主，占比接近90%，半导体硅片仅占总收入7%。虽然规模不大，但是中环半导体硅片产能提升很快。12英寸20年产能为7万片/月，21~23年将持续放量，产能预计将超过60万片/月。光伏和新能源布*可以实现协同，未来大硅片产能释放，具备龙头溢价空间。

立昂微：立昂微硅片产品尺寸较小，且具备抛光片-外延片-功率器件的一体化优势，因此毛利率最高超过40%。15万片/月的12寸硅片预计今年底建设完成。除了半导体硅片，还有功率器件和射频芯片业务。

2、电子特种气体

半导体生产中几乎每个环节都要用到电子特气，且其很大程度上决定了最终产品性能的好坏。同时所用气体的品种多、质量要求高，因此被称为半导体制造的“血液”。虽然国产化率还不高，但国产替代速度比较快。

南大光电:其自主研发的氢类气体磷烷、砷烷，是电子特气中技术壁垒最高的两种，打破了国外技术封锁和垄断，不仅在LED行业市场份额持续增长，在集成电路行业也快速实现了产品进口替代，得到了广大客户的高度认可，目前占据国内市场份额达75%以上。同时公司MO源产品实现了国内进口替代，是全球主要的MO源生产商。MO源系列产品是制备LED、新一代太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、射频集成电路芯片等的核心原材料。

华特气体：公司研发出的20种进口替代产品已实现规模化生产。特气体也通过了全球最大光刻机供应商ASML公司的产品认证，并为中芯国际、华虹宏力等一线企业供货。

雅克科技：是半导体材料中的平台型企业，类似北方华创在设备中的地位。业务包括半导体化学材料，电子特气，光刻胶。产品覆盖半导体薄膜、光刻、沉积、刻蚀、清洗等核心环节。前驱体、SOD，打破海外垄断。2020年收购LG化学彩色光刻胶，获得了彩色光刻胶和TFT光刻胶等成熟技术和量产能力，有效弥补国内彩色光刻胶生产的空白。

3、光刻胶

光刻胶技术壁垒高，价值含量高，被成为半导体材料中的“明珠”。高端光刻胶市场基本被日本企业所把持，使用量最高的KrF光刻胶和ArF光刻胶国产化率低于5%，进口替代空大。

华懋科技：主营为安全气囊材料，通过持有徐州博康29%的股权，进军半导体光刻胶产业。徐州博康的光刻胶单体业务占全球市场份额的5%，并已存储了全球80%的光刻胶单体产品技术，成为中国唯一的高端光刻胶单体材料研发和规模化生产企业。目前已成功开发出10+个高端光刻胶产品系列，半导体光刻胶一体化优势显著。

彤程新材：主营为特种橡胶助剂，通过控股北京科华进入半导体光刻胶市场。北京科华是唯一列入全球光刻胶八强的中国光刻胶公司，同时也是国内销售额最高的光刻胶公司。中国i线产品国产替代基本上靠北京科华贡献，同时也是唯一可以批量供应KrF光刻胶给8寸和12寸客户的本土光刻胶公司，产品达到世界一流水准，打入中芯国际、长江存储、华虹半导体等国内厂商。

晶瑞股份：晶瑞股份的产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料和基础化工材料等。

光刻胶领域：子公司苏州瑞红作为国内光刻胶领域的先驱，规模生产光刻胶30年，产品技术水平和销售额处于国内领先地位。i线光刻胶已取得了中芯国际天津、扬杰科技的供货订单；高端KrF（248nm）光刻胶完成中试，建成了中试示范线。

南大光电：公司成功自主研发出国内首支通过客户认证的ArF光刻胶产品，两次通过客户认证。公司目前已经建成25吨生产线（5吨干式和20吨湿式）,在光刻胶国产化的大趋势下，光刻胶业务将带动公司业绩迈入新的成长空间。

4、CMP抛光材料

CMP抛光材料、靶材国产化程度最高，部分产品技术标准已到达世界一流水平，本土公司已实现批量供货。

抛光液和抛光垫是CMP抛光的主要材料，属于高价值易耗品，毛利高，认证时间长，客户黏性强，竞争格*也相对较好。产品价值上，抛光液高一些，占总材料成本49%，抛光垫占33%，其他材料合计不到20%。

安集科技：国内抛光液龙头，目前安集科技在国内没有对手。国内市场份额超过20%，仅次于卡博特。抛光液的技术含量很高，且由于其专用性，绑定大客户后未来增速也很有保证。

鼎龙股份：国内抛光垫龙头，主要是做打印复印耗材的，近年来开始布*半导体材料，抛光垫去年开始放量。成为长江存储的一供，对中芯国际也持续放量。

5、高纯湿电子化学品

超净高纯试剂是指主体成分纯度高于99.99%的化学试剂，主要用于芯片的清洗、蚀刻等制造领域。

江化微：国内湿电子化学品龙头，打破国外企业限制壁垒，逐渐实现中低端市场的国产化替代。其超净高纯试剂、光刻胶配套试剂产品具备为平板显示、半导体、光伏等领域提供全系列湿电子化学品能力。

晶瑞股份：超净高纯试剂占其营收的20%。超纯双氧水、超纯氨水及在建的高纯硫酸等主导产品已达到G5等级，其它高纯化学品均普遍在G3、G4等级。

6、靶材

江丰电子：国内高纯溅射靶材行业龙头，目前已可量产用于90-7nm半导体芯片的钽、铜、钛、铝靶材，其中钽靶材在台积电7nm芯片中已量产，5nm技术节点产品也已进入验证阶段。

（三）制造设备

半导体景气周期有着“设备先行、制造接力、材料缺货”的传导规律。中国大陆迎来投资建厂热潮，对半导体设备的需求也水涨船高。今年上半年，半导体设备的同比出货量相比去年增长了50%，设备制造商接单不暇。

由于半导体设备技术壁垒高，研发难度大、周期长，是整个产业中最关键的环节之一。因此要实现我国半导体产业链的自主可控，半导体设备至关重要。

半导体设备价值含量高，投资占晶圆厂建设投资75-80%，当前我国内半导体设备自制率仍较低，2020年国产化率约为16%。但部分领域国内厂商打破空白，技术不断追赶。

北方华创：国产半导体设备的绝对龙头，平台属性强。体量大；研发实力强属于国内一线；市占率领先，刻蚀设备国内市占率7%。产品线丰富，产品涵盖热处理、刻蚀、薄膜沉积（PVD、CVD）、清洗等设备。硅片设备-热处理设备-光刻设备-刻蚀设备-离子注入设备-薄膜沉积设备-抛光设备-清洗设备-检测设备。

长川科技：公司主要从事集成电路专用设备的研发，生产和销售，是一家致力于提升我国集成电路专用装备技术水平，积极推动集成电路装备业升级的高新技术企业和软件企业。

1、硅片设备

硅片制造是芯片生产的第一道环节，单晶硅生长炉是生产单晶硅的主要半导体设备。

晶盛机电：国内晶体硅生长设备龙头，应用横跨半导体光伏两大产业，国内高端市场占有率第一。技术领先，实现大硅片多项技术突破。同时向切片、抛光、外延等设备拓展，目前已经完成技术认证。甚至还出了第三代碳化硅半导体设备，已交付客户使用。

2、热处理设备

热处理设备即高温炉，主要是对硅片进行氧化、扩散、退火等工艺处理。供应商主要是国外厂商，国内龙头厂商北方华创在热处理设备的各个细分领域均有成熟的产品线，市占率也在逐年上升。北方华创热处理设备在长江存储的占比已经超过了30%。

3、光刻设备

光刻是将设计好的电路图从光刻版转印到晶圆表面的光刻胶上，便于后续通过刻蚀和离子注入等工艺实现设计电路。光刻是晶圆生产的核心环节，设备包括光刻机和涂胶显影设备。

光刻机是晶圆加工设备中技术壁垒最高的设备，该市场为荷兰企业ASML（阿斯麦）所垄断，目前国内具备光刻机生产能力的企业主要是上海微电子。

芯源微：涂胶显影机行业龙头，成功打破了国外厂商垄断成为唯一的本土厂商，产品已经陆续通过了下游晶圆厂线的工艺验证，市占率5%。公司近年也开始切入湿法清洗设备领域，跟盛美股份，至纯科技和北方华创等展开竞争。

4、刻蚀设备

刻蚀设备在晶圆厂设备支出中仅次于光刻设备，且刻蚀设备数量更多，可替代比例更高，目前我国的刻蚀设备是比较先进的。

中微公司：刻蚀设备龙头企业，介质刻蚀机已打入5nm制程，技术接近世界级水准，国内市占率达13%。

北方华创：技术节点达到28nm，刻蚀设备国内市占率7%。

5、离子注入设备

硅片刻蚀后，需要将一些特殊的杂质离子注入到硅衬底去，这就是离子注入机。国内离子注入标的稀缺，仅凯世通和中科信。

万业企业：公司主营房地产业务，2018年收购凯世通切入半导体离子注入设备。产品已进入产线验证阶段，并于去年取得4台订单。

6、薄膜沉积设备

薄膜沉积工艺，分为物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）和外延三大类。

北方华创的PVD设备已经用于28nm生产线中，14nm工艺设备也已实现重大进展，国产化率约30%。

7、抛光设备

晶圆制造的后期，需要对硅片表面进行平坦化处理，这就用到了抛光机。

该领域的龙头是华海清科，技术领先，合计市占率达20%。首发申请获上交所上市委员会通过，将于上交所科创板上市。

8、清洗设备

清洗设备目前国产化率最高，达到20%。随着工艺流程延长且复杂，每个晶片在整个制造过程中需要至少超过200道清洗步骤。

是正在申报科创板IPO的盛美股份，深耕半导体清洗设备十余年，，国内企业中市占率最高，产品进入中芯国际、长江存储、SK海力士等企业供应链。

盛美股份：科创板IPO正式提交注册的盛美股份是半导体清洗设备龙头，技术优势领跑同行业。占据国内80%的市场份额，其余20%则由北方华创、芯源微和至纯科技三家公司瓜分。

至纯科技：公司目前湿法清洗设备订单充足，排产计划已经到了2022年。设备可实现28nm湿法工艺全覆盖，可以满足国内绝大部分晶圆厂的要求，单片清洗设备预计会在下半年批量交付。

9、检测设备

检测设备主要用于检测芯片性能与缺陷，贯穿于半导体制造过程中的每一步主要工艺，按不同环节分为前道测试和后道测试设备。

前道测试设备主要用于晶圆加工环节，属于质量检测，壁垒更高。目前国内企业竞争力较弱，国产化率低于5%，处于技术、产品突破阶段。

精测电子：以半导体前道检测设备为主,同时布*后道，形成半导体测试领域全覆盖。其自动检测设备基本实现国产化,且已在国内一线客户实现批量重复订单。

赛腾股份：深耕自动化组装、自动化检测设备，通过收购日本Optima进入半导体检测设备领域。Optima在晶圆缺陷检测设备上有成熟的产品线，该技术储备对国内来说是稀缺的，由此占据了发展先机。

 芯片封装测试 

中国凭借低廉的劳动力，首先承接了对劳动力需求较大，技术要求较低的半导体封测业务。目前大陆的芯片封装、测试整体上已经达到国际先进水平，产业链条（封测厂、装备、材料）比较完整。

（一）封测装备

检测设备的后道测试设备主要用于晶圆加工后的封测环节，主要为电学检测。

设备主要分为测试机（ATE）、分选机、探针台，三者中，测试机市场最大，价值量更高。伴随三大封测厂商的扩产计划，会直接增加对国产后道测试设备的需求。

长川科技：国产半导体测试设备综合龙，头分选机为主、测试机为辅，多赛道布*。产品具备竞争力，主要性能指标已达国内领先、接近国外先进技术水平。

华峰测控：测试机设备龙头，已可实现国产替代。技术国内领先，接近世界一流水平，进入了封测龙头供应链。测试机在半导体检测设备中价值占比高，华峰测控的毛利达到80%，领先同行，盈利能力强。但同时受制于单一赛道，成长速度受限。

（二）封测材料

康强电子：国内半导体封装材料龙头，是我国规模最大引线框架生产企业。

（三）封测厂

我国是封测大国，拥有“封测三杰”——长电科技、通富微电、华天科技，此前都宣布了各自的扩产计划。

长电科技：国内封测企业的龙头，全球排名第三，市占率达14.4%。高端封装技术与国际第一梯队齐头并进，公司在收购星科金朋后进一步发展了SiP、晶圆级和2.5D/3D等先进封装技术，并实现大规模量产远超传统封装的产量和销量。

通富微电：全球第六的封测厂，市占率7%。聚焦大客户战略，长期布*存储、微处理器等产品的先进封装技术。日前开发了国内第一款SiP电源模块的封装技术，该技术可应用于包括5G在内的各种基站和网络电源，目前已实现批量生产。

华天科技：通过自建及收购拥有多个国内外多个厂区，低端、中端、高端全方位布*。

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中环装备朱彤现状

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天津中环花鸟鱼虫市场营业时间？

中环花鸟鱼虫市场与夜市集会全部照旧正常营业，营业时间为09：00-17：30，在这个时间段内游客酒可以去购买自己想要购买的物品。

天津中环花鸟鱼虫市场的夜市是最全，规模最大的花鸟鱼虫市场。每个星期3晚上是批发时间。

中环设备是上市公司吗

中环设备不是A股上市公司.但中环装备是创业板上市公司,股票代码300140.供参考