东方财富和同花顺哪个好(同花顺软件和东方财富网软件哪个好?)

分类:理财百科 | 发布时间:2024-02-22 15:19:37 | 浏览:59

同花顺软件和东方财富网软件哪个好?

东方财富网和大智慧同花顺里卖的软件是真的吗?相信，就是真。我认为软件是死的，关键是在于人的操作。你有好的软件不会买卖也是枉然。

东方财富好，还是同花顺好用？可以透露下吗

两个都是老牌的软件了，最近我在用一个新的软件——华宝智投，功能挺多的

为什么我如此看好东方财富和同花顺这两只股票？

同花顺。

基本生意特征

我的主业是读财报。

让我们先来通过财报数据和指标看一下同花顺这家公司的基本生意特征。

由于公司本身的生意特性，2015年可以说是公司自上市以来的黄金之年，因此我们可以通过将当前的财务数据与2015年的进行对比，来预估公司各项指标的提升空间。

首先，最引人注目的就是它的毛利率了，同花顺的毛利率常年维持在90%左右，并且2017年销售净利率虽然相比前两年有明显的下滑，但还是维持在50%以上，由此我们可以看出这是一门非常暴利的生意，并且长期稳定的毛利率还能说明公司在同行业中属于垄断者的这么一个角色。

费用方面，公司的销售费用率很低，2015-2016年甚至只有6%左右，到了2017年之后又所提升，但仍未超过10%，并且与同行业的东方财富和大智慧另外两家相比都要低很多。说明同花顺的客户粘性较高，获客成本极低（当然是有原因的，后面讲），公司不需要在广告投放、宣传推广、客户拓展等方面投入太多成本。

同时，2015年-2017年间同花顺的管理费用率也是在3家公司里最高的，2017年一度高达32.6%，出现这种情况说明这家公司极其重视研发投入，通过技术的不断升级来实现产品的差异化。

从各项资产的结构和现金流的表现来看，公司基本无有息负债，几乎没有应收账款，销售商品提供服务收到的现金一度超过营业收入，经营活动产生的现金流量净额和净利润的比值自2015年后也稳定在70%以上，现金流变态的好。

固定资产占总资产比例不到10个点，典型的轻资产公司，由于不需要进行什么资本支出，像这样的公司，坐拥充沛的现金流通常会用来进行研发投入或者是并购外部公司。

从公司的资产负债表上看到长期股权投资项目余额非常小，因此公司主要还是用来研发投入，符合典型的以产品为王，靠内生增长的科技公司特征

从以上指标的分析来评价公司的商业模式，生叔认为完全可以给到A或A+。

再从近年业绩的增速来看，2015年大牛市里同花顺净利率和扣非净利润分别同比增长了14倍和17倍，业绩弹性甚至大大超过了同期的东方财富。

2016年，在遭遇股灾后公司收入、利润仍维持增长，似乎与我们常识中认为的情况不同。其实这就要归功于公司特殊的收入实现方式了。

同花顺的一块最主要的业务是面向股民的包年收费服务，就类似于网络视频（爱奇艺、腾讯、优酷等），你充值的包年会员将会分摊到12个月里，逐月计入收入，剩下的钱就放到了预收账款当中。

2015年同花顺预收账款暴增，当中一部分其实要等到2016年才能确认为收入，这里有个递延的时间差，所以说如果你去对比这两年的经营现金流入量来看，其实自股指见顶后，2016年的业务需求已经开始大幅衰退。

从这里能够发现什么呢，我们看这家公司未来1年的业绩是否会爆发，只要盯着每个季度的预收账款余额就行了，同花顺的服务协议中一旦支付成功默认是不得退款的，因此产生预收账款就可以直接相当于是未来的收入。

2017年，公司营业收入下滑了接近20%，毛利率仅下降了1个百分点，然而净利润却断崖式下跌了40%。原因一方面是受到营业收入下滑的拖累，另一方面是公司在这一年反而加大了研发投入，并且公司将研发投入全部费用化了。2018年前三季度公司营业收入微降7%，净利润增速再次跳崖。

公司的业绩弹性非常大，并且与股市的热度正相关。因此我们可以打趣的将同花顺、东方财富这种股票称为超级周期股（A股的一轮牛熊周期可算得上是超级周期了吧）。

说归这么说，曾经在雪球上有人给生叔留言说这种公司现在PB还高达4-5倍，未来将回归到1PB，真是不知者无畏啊，还真把它们当成周期股啦~

业务和竞争优势分析

根据易观千帆数据，2018年9月的APP月活排行，同花顺以3689.8万排在所有APP的83位，证券类APP第一位，其余的所有同业竞争对手加起来都没有它多。

要知道不同于阿里的电商流量和腾讯的社交流量，同花顺的3600多万月活全部属于精准的炒股人群，未来的对于收入、利润的转化效率可想而知。

有了海量的用户，之后的问题就只剩下_______

那么同花顺究竟靠什么来赚钱呢？

公司一共有四项业务，其中增值电信服务均占到了收入和利润的70%以上，因此可以被认为这是一项公司的重点业务，其余三项业务占比接近，只需稍作介绍便可。

（1）广告及互联网业务。指的是为各大券商引流开户所收取的服务费，从2018年中报来看该项业务实现营业收入7700万元，占比为13.51%，相比2017年占比下滑明显。我之前一直说今年是传统券商的至暗时刻，不是开玩笑的，不仅IPO项数明显收缩，连券商赖以生存的经纪业务也基本萎靡不振。（

（2）网上行情交易系统服务。这一块主要是以金融机构作为客户卖收费软件的业务。同花顺的这款产品叫做iFind，它的对标产品Wind在机构客户市场中的份额超过90%。在相当长的时间里，iFind和东方财富Choice都在通过低价策略与万得进行竞争，但效果并不明显，而2018年wind全面涨价30%，东方财富Choice开始面对对机构用户开放，同花顺则并无有效的应对措施，一来一回间，估计也将逐渐淡出。

（3）基金代销服务。同花顺与东方财富一样也做财经网站和基金销售，但网站流量无法与东方财富抗衡，15-16年在营收中占比曾超过13%。但2017年随着第三方基金销售行业竞争显著加剧，东方财富凭借着天天基金网的稳居行业第一的宝座，同花顺这一块收入明显下滑，我觉得最终应该是突围无望。

（4）增值电信服务。上述几项业务的后继乏力使得同花顺更加聚焦在核心业务上，到了2018年上半年，增值电信服务收入占比从2017年的61%一下提升至71%。

刨去高大上的介绍和美丽的外壳，用最朴素的话来说：这项业务就是通过程序（人工智能算法、大数据）为散（韭）户（菜）提供付费荐股服务。

你可能要问：生叔，人工智能炒股真的比人厉害吗？未来的庄家会不会已经不是人了啊。（庄家：难道我变成了一条狗吗？）

几乎所有券商的长篇研报都针对同花顺的人工智能和金融科技为亮点来推荐。

我在这里非常负责任的告诉你，这些人（包括很多券商的分析师）都显得很：

Naive！

同花顺的几款对散户收费的服务，光看产品的介绍内容，你如果要我来客观地评价其有效性如何，就一句话：

扯蛋！全踏马都是XXX（此处省略1000字）

只要有点常识的老铁都知道，这个世界上没有任何一种固定的算法能让你在股市里发财。

既然是这样，那生叔你还专门写文章来推荐？不仅推荐，还把它称为牛市里的标配，标配不就指的最值得投资的公司吗？你不是在打自己脸吗？（请马上使用XX牌护脸霜，相关的广告商可以联系我投放广告）

其实，不管是东方财富还是同花顺为什么我用最这个字，因为他们的业绩在股市牛市里是最具确定性的品种（没有之一），哗哗的资金疯狂流进股市，成交量节节攀升，这些最终都将转化为东方财富和同花顺的收入、利润。

而亮瞎眼的业绩表现，永远是股价的春*，这就是我们从基本面挖掘牛股的意义。

同花顺是抓住了***股民的人性

***人好赌是出了名的。据说在全世界的各大赌场里，***人的脸就是VIP的标志。拉斯维加斯出手阔绰的赌客中，八成都是***人。

不管是钢铁森林的大城市里，还是田间农村生活，四人围坐闲来玩两把的场子，每四年踢一次的世界杯没法给自家队伍呐喊助威的***球迷，在喝酒撸串之余，都免不了买上两三注，小赌怡情一把，每周开盘五天的股市，数千万人在里面流连忘返。

戴老板在一篇描写***人赌性的文章最后写道：

这一幕幕的疯狂和绝望，拼出了国人赌性所滋养出的全部图景：底层赌命，中产赌财，富豪赌国。***投机史里所有的崛起与毁灭，都在这十二个字中出没。

之前有个亲戚，在14年的时候买了我推荐的一个股票赚了10多万（他的本金原来只有7万），后来看到同花顺里的广告，就果断买了一个1万多块的同花顺服务包。

虽然我推荐他的那个股票是因为拿了好久个月才翻倍的，可以说他在这轮牛市里赚的大部分钱都是中长线持股赚来的，但是超短的暴利依然驱使他控制不住的剁手，这就是人性。

一位哲人曾说，掌握了人性，就掌握了全世界，

而同花顺则是掌握了***股民的人性。

群体总是懒惰的，总是渴望走捷径的。人们渴望躺着赚钱，最好是赚快钱，天上掉免费馅饼。

再加上同花顺天然的掌握了巨大的流量和炒股入口，用望眼镜在行业里都找不到中短期能威胁到它地位的竞争对手。不需要巨额的推广费用就能形成很高的转化率，并且还能自然而然地通过老用户介绍获得新的付费用户。

就比如一个老乡跟另一个人说某个东西很好吃，他不一定就真的会去吃，但是老乡跟他说使用某个服务结果赚到钱了（总有那么一部分人在短期看是赚到钱的，这是概率问题），那个人听多了就会情不自禁地掏钱购买同花顺的服务。因此从心理学的角度来看，他在买入之前就已经计划好了，只要1个涨停就能赚到几倍的包年费。这叫幸存者偏差。

还有些韭菜一开始对这种是不信的，后来他发现，卧槽，周围的人都这么在玩啊！尤其是当中有些人刚买后第二天就抓到了涨停板（牛市的疯狂加上了一个概率问题）。这叫羊群效应。

所以同花顺就像我曾经的爱股汤臣倍健。

吃保健品真的能延年益寿，百病不侵吗？人工智能真的能帮助散户赚钱吗？有一种生意叫做收智商税的生意，同时，凡是这类生意都属于最好的生意。

2015年的时候，光是一项面向散户的收费服务就为它贡献了接近8亿元的净利润，未来号称人工智能选股的全新产品呢？

只要未来牛市启动，我们假设同花顺的月活用户增长15%达到4200万人，其中转化2-5%为付费用户，就以同花顺的三块产品[金融大师8万/年]、[同花顺大战略7.8万1年]、[短线宝3000/年]，我们可以最低的3000元1年来作为每个付费用户的年消费金额.

4200*2%*3000or4200*5%*3000

那么在下一轮牛市里同花顺的收入将提升至25亿-63亿。

如果说东方财富在牛市里业绩的高度我还能去预测，那么同花顺的业绩最终到底能有多高我连想都不敢想（上面的估计未必能准确反映同花顺的业绩），因为一预测我就心跳加速，脸都红了。牛顿说：我可以计算天体运行的规律，却无法计算出人性的疯狂。人性能有多疯狂，同花顺的业绩就能有多漂亮。

除非你认为***的广大股民已经克服了人性的弱点，学会***思考，具有像生叔这样的深度基本研究能力。

虽然接下来的话有点不好接受，但事实就是：

人性是非常难以克服的。

所以要比别人成长得更快，不被所谓的庄家收割，方法其实很简单，也很容易，那就是比大部分人勤奋一点点，多学习一点点，多思考一点点，多关爱生叔一点点，看透一门生意背后的本质，就能甩开很多人，就这么简单。

那么你愿意做同花顺的付费用户，还是跟着生叔一起做它的股东呢？

当然，如果一定要给它一个合理估值的话，我认为在牛市里同花顺这家公司可以估到500-700亿之间，不确定性非常高。

如果生叔是同花顺的管理层，怎么在达到这个估值区间后把市值带上1000亿呢，我一定也会像东方财富那样去收购一家小型券商，这样就相当于拿到了业绩提升的第二曲线，那么市值涨到1000亿以上一点问题都没有，不知道同花顺的管理层有没有生叔这种眼光。

理论上，三家公司里大智慧已经彻底扑街崛起无望了，如果东财拿到券商牌照后转型非常顺利，那么同花顺出于竞争原因必然要做同样的动作，当时东方财富收购一家小券商就通过增发等方式支付了高达42.5亿元的对价，可见牌照是多么的值钱。

当前同花顺整家公司的市值才200多亿元，显然即便有这种想法，也是有心无力，那么等牛市里市值上涨到400-500亿元规模的时候呢？可以说它收购券商的预期是一直存在的。光这一点以及和当下时髦的人工智能概念一起，都能给这家公司带来很高的溢价。

为什么我要你同时配置东财和同花顺

也许你又要问我，生叔啊，你既然最看好东方财富，为什么又要持有同花顺，他们理论上不是竞争对手吗？这不是矛盾吗？

其实这没有什么矛盾的。首先第一点，虽然东方财富更具有确定性，整体实力和布*都非常强，而同花顺业绩弹性更高，风险更大，不确定性更大。

但是请你记住，之前我就说过，就算我再看好的股票，即使我认为他很大概率会翻几倍，我一般仍然最高只会配置给它25%的仓位。

这是我对风险发自本能的敬畏，因为即使生叔眼光非常好，基本面研究的已经非常透彻，还有一种风险仍然是任何人都无法防范的——那就是黑天鹅风险。

就像诺基亚当年已经聚集了行业里智商、经验、眼光最厉害的人才，仍然无法预料到苹果的突然崛起对这个老牌巨头瞬间形成颠覆。这恰好地证明了，黑天鹅本身是无法预测的。

股市中也存在大量的黑天鹅，相信今年大家见的多了，它们无法被预测，但可以通过合理的仓位配置将其发生后造成的***失控制到最低。

又比如，即使东财基本面没有发生任何问题，万一他在牛市加速的阶段正好因为某些事情停牌了呢，一停就是几个月呢，这是不是也是一种黑天鹅？

牛市里真正的风险是踏空的风险，其对你造成的心理阴影面积与熊市里踩了雷完全无异。

幸亏互联网券商板块股票不多，去掉大智慧，现在一共就两只，如果牛市里东财突然停牌，同花顺就会打开暴涨模式。

再比如，万一同花顺真的公告收购券商了呢？会不会对东财形成利空？

但是，如果我们同时持有这两只，即便同花顺突然宣布收购券商，整个收购也是一个长期过程，我们完全有时间能够作出反应。到时候再通过仓位间的平衡来化解这种风险，你看，原本一个让你思前想后坐立不安的问题，通过生叔告诉你的仓位配置策略就轻松化解了。

因此，我的建议是配置25%仓位东财的同时配置10%仓位的同花顺，进可攻，退可守。（当然具体可以根据你的个人偏好和资金量的大小进行调整）

说实话，在牛市里，我会一直坚定持有东方财富，同花顺这两个股票，这是贯穿整个牛市的主线，其他票再好，都不及他们有确定性。

哪个炒股软件好?炒股软件哪个好用？

国内现在有很多炒股软件了，像大智慧，东方财富，同花顺，还有弘历软件，这几个都是比较有名的，都可以体验使用，然后做选择

炒股软件哪个好，东方财富网和同花顺，那个好呢

同花顺不错

东方财富和同花顺哪个公司市值大?相差多少？

东方财富总股本67200.00万股*14.96=1005312000元同花顺总股本13440.00万股*25.68=345139200元

东方财富比同花顺差在哪里？

东方财富这个标的是2018年我们一个同事大力推荐的一个股票，其中一个原因是说它的市场表现：2015年股灾之后，东方财富9月份又迅速回升，市场走势非常强劲。

相对于同花顺而言，东方财富表现更坚挺，更是互联网投资服务平台的龙头。

然而，这种市场表现的情况在2019年被打破了。

至今，二者的表现差距甚大，同花顺涨幅112%，而东财仅仅在23%。

除了@股市心弦分析的一个原因：东方财富有一半证券，本轮牛市的核心不是证券是科技，而同花顺全部都是科技外，我重点分析一下两家公司在战略方向发展的影响因素：

过去两年的战略布*对比

我们再2017年开始研读东方财富和同花顺的比较深度的报告，其中比较重要的两篇是：安信证券在2017年撰写的一篇中期报告。我觉得这篇报告写的是非常好的，当时看完心情激动，非常认同它的发展方向和前景。

然而，一年多之后，2018年年底前，大家在研究交流东方财富等相关公司的时候，也问了该公司内部的员工，实际上根本不是这样的战略发展布*。

所以，主要还是靠经纪和基金代销两块业务，流量巨头并没有转型科技型券商。

从用户的体验上来看，随着各个券商都自建APP、开户越来越容易之后，交易通道平民化的优势不再明显。股吧并没有做起来。产品方面的体验，没有让人感到刷新的进步，基本都是在原来的水平上重复。

然而，同花顺在两年后却是另外一番景象：

同样地，从2017年安信证券的一篇报告说起：当时同花顺的产品已经露出一定的优势，但是还不明显。

2017年中报的研发投入：上半年公司研发投入1.71亿元，同比增长24.68%。但是同花顺持续在人工智能上发力，所以对于业绩也有一定的影响。

进入到2019年，先从产品的体验来说，

东方财富中规中矩，产品线很丰富，没有什么特别的体验。

而同花顺有很大的变化：其中“问财”、同花顺APP、产业链图谱、人工智能客服、智能推荐等等都做得很好。（我个人由于工作关系，对于市面上的软件的智能算法推荐的相关功能都进行过比较多的体验）。

财务数据对比

我们用“阿甘投研”APP的对比功能来进行分析。

我们可以看出来，根据年报的出来的阿甘评分显示，同花顺的评分3.19，而东方财富仅2.16分。东方财富在营运能力、盈利能力、偿债能力方面都远低于同花顺。

先看一下，同花顺的业务结构，如下表所示：

增值电信服务：同花顺聚焦在核心业务上，这项业务就是通过程序（人工智能算法、大数据）为散户（菜）提供付费荐股服务。这个业务的收费模式主要是付年度服务费的，财务上的收入多是预收款。

广告及互联网业务是为各大券商引流开户所收取的服务费

网上行情交易系统服务是以金融机构作为客户卖收费软件的业务。

同花顺与东方财富一样也做财经网站和基金销售。

我们也来看一下东方财富的业务结构：可以看出来证券业务和金融电子商务服务占收入的92%以上，而它的数据业务是亏***的。所以东方财富和同花顺经过这几年各自的战略调整，目前的业务模式已经不同，走向两个不同的方向。

研发费用上，2018年同花顺研发费用率高达28.56%，而东方财富仅在8%。这点从同花顺的人员构成也可以看出来，公司3023名员工中1941名是技术岗位，而本科及以上人数为2300左右。

财务费用率方面，同花顺持续维持负值，东方财富2018年大幅上升至5%。而东方财富的管理费用率的38%也远高于同花顺的7.6%。

下图为同花顺的人员构成：

盈利能力上，2016年以来同花顺的扣非加权ROE持续高于东财，2018年同花顺为18.8%，而东财仅仅在6.2%。毛利率和净利率的趋势也类似，2018年同花顺扣非净利率为42.5%，而东方财富的仅仅为30%。

但东方财富的成长能力明显好于同花顺。

智能投顾的前景

全球领先资管巨头纷纷介入智能投顾业务。我国的智能投顾的资产规模和渗透率目前都还比较低，后期将会逐年提升。

而同花顺目前在智能投顾的产品已经有所布*，在国内相关领域将占据第一梯队。

估值对比

终于到了这个最重要的部分了，经过前面的分析，我们发现同花顺和东方财富的业务模式已经有很大的差异和分化，东财的主营是券商和基金销售业务，而同花顺的主营是增值业务、销售和数据业务。

我们对其进行估值的时候，应该是对其核心业务、最具有弹性的部分进行估值。

近年同花顺APP的MAU处于5000万到7000万之间，一直是移动端线上流量冠军，同时AI客服系统赋能加强流量变现能力。基于AI、大数据技术的投资产品将强化赚钱效应。

国盛证券预计：同花顺2019年目标市值661亿元。根据关键假设，预计2019-2021年公司实现营业收入分别为18.33亿、23.63亿和30.06亿，归母净利润分别为9.44亿、11.33亿和13.39亿。参照可比公司估值，给予2019年目标市值661亿元，对应PE70x。

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