股权质押是什么意思利好还是利空(股权质押及解除公告，是利好还是利空)

股权质押及解除公告，是利好还是利空

在生活中，可能大家都有听到过有人因为急需资金应急而做过汽车、房屋的质押等手续。其实“质押”这个东西也存在于股市里，那么我们今天就先来对“股权质押”的相关内容做个了解吧，使知识范围得以拓宽！开始之前，知道许多投资者的愿望是购买到牛股，那么大家先把这一波福利领走吧--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！一、什么是“股权质押”？1.股权质押的意思股权质押其实就是这种担保方式，就是给债务的履行承担担保责任，债务人（公司）或是第三人依法将其股权扣押给债权人（银行等），如果出现了债务人不履行债务，或者是发生了当事人约定的实现质权的情形时，债权人是可以享受该股权的优先受偿权的。在这里我们所看到的“股权”既是包括了有限责任公司的股东所出的资金，而且也包括了股份有限公司的上市股票或者非上市股票。2.公司进行股权质押的原因如果一个公司决定要做股权质押，这一般说明了公司极有可能出现了资金周转困难的问题，正常的经营生活，财务状况无法维系了，急切需要资金来补充现金流。出现这样的情况之后，就需要进行股权质押了：假如因为这段时间公司需要2000万资金，用股票质押的方式进行融资，假如银行借给他钱，如果是五折的折扣率，那么实际到手的资金是1000万。防止他无法偿还银行本金，所以银行设置了预警线和平仓线，可防止利益出现损失，一般两者多为140-160%或130-150%。另外，公司做股权质押是有上限规定的，通常情况下为股票质押的质押率的5成到6成，通常5折，期限通常为半年至2年，当然了最后的质押率水平，还是要依照公司的资质来决定。需要我们重视的是，股权能不能进行质押还是要看股权是否被冻结。3.哪里可以查看股权质押的相关内容？一般的可以上上市公司的官网及某些金融终端等查询。在股市里最要注意的就是公司股权质押信息，不是说仅重视质押信息，其他重要的信息也是很重要的。以下有一份投资日历建议朋友们收藏起来，里面含有了这些值得大家关注的信息，有公司除权除息、新股申购和停牌复牌等具体信息：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯二、股权质押是好事还是坏事？对股票有影响吗？股权质押其实就是融资的工具，是可以用来补充现金流，还有就是用来改善企业的经营现状。不过，我认为它还是会有着平仓或爆仓以及为保持股权从而丧失控制权的风险。对股票的影响是好是坏的问题，还得是依据实际情况做分析。1、利好股票的情况假如说公司进行股权质押来获得流动资金，这样都是为了经营主业亦或是开展新项目，即可以视为利好，因为它是利于开疆扩土的。另外，质押的是流通的股票的话，即市场上所存的该股的股票数量都减少了，需求量的情况，基本是无变化的，拉升该股需要的资金量变少，处于市场风口的情况下，还是能容易开启行情的。2、利空股票的情况如果说上市公司也只是想要偿还短期债务以及无关公司发展大计的支出，这也表明了公司财务的窘况，投资者对该公司的预期和好感度会减弱。此外，股权进行高质押的话，倘若导致股价下跌，甚至跌破预警线，倘若证券公司出售质押股票，容易致使不好的反应，如果证券公司出售质押，将影响市场对该股票的做多情绪，最终可能会致使股价的下降。不懂得手里的股票是否好？直接点下方链接测一测，马上就会出现诊股报告：【免费】测一测你的股票到底好不好？应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

股东质押股权是好事还是坏事

股票质押指的是借款人以自己拥有或第三方持有依法可以转让和出质的上市公司、非上市股份有限公司、有限责任公司的股权作为质押，向银行申请贷款。股票质押是好事还是坏事需要结合公司的具体情况来判断，对于一些公司来说，股票质押是一种利好，它可以帮助公司解决资金紧张问题，利用股票质押获得的资金让公司发展得更好。不过如果公司经营状况出现问题，在短时间内很可能会导致公司股票下跌，股票质押贷款很容易让公司增加更多的负债率。股票质押是上市公司经常使用的融资手段，尤其是在资本环节恶劣、企业经营不佳的情况下，一些大股东就会偏向选择这种融资方式，如果到期还不上，质押的股票就会卖给银行或是信托，等于股东间接减持变现。而且如果股票价格下跌触及质押平仓线，质押机构会强制抛售质押的股票，进一步造成股价崩盘。此条答案由有钱花提供，希望对您有帮助。和阿里旗下的借呗、腾讯旗下的微粒贷一样，有钱花是度小满金融（原百度金融）的信贷服务品牌，属于大公司、大品牌，正规安全，不仅利率很低而且十分靠谱。依托百度技术和场景优势，有钱花运用人工智能和大数据风控技术，已累计放款超过4000亿元，为无数用户提供了方便、快捷、安心的互联网信贷服务。

股权质押展期是利好还是利空

股权质押，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。股权质押就是一种融资的工具，可以用它来填补现金流现金流，还可以来改善企业的经营现状。不过，其潜在平仓或爆仓以及为保持股权而丧失控制权的风险。对股票的影响是趋于有利方面还是有弊方面的问题，还是要根据现实情况入手分析。1、利好股票的情况若是说公司进行股权质押来获得流动资金，以此为目的希望经营主业或开展新项目的话，则可视为利好，毕竟有利于开疆扩土。另外，你所质押的股票是流通的股票的话，也就是说市场上有的该股的股票数量已经减少了，需求量变化不是很大，那么就是拉升该股所需的资金量减少，那处在市场风口的话就比较容易开启行情。2、利空股票的情况如果上市公司仅为了偿还短期债务以及无关公司发展大计的支出，反而就让公司财务的窘况浮出水面，会降低投资者对该公司的预期和好感度。再者，股权要是进行高质押，倘若真的发生了股票下跌的情况，并且跌破到预警线，证券公司一旦出售质押股票，容易引发不好的反馈，换言之，市场对该股票的太多情绪是由于证券公司出售质押，最终导致股价的可能下跌。总的来说，股权质押就是一种融资工具，可以用它来补充现金流，还可以用来改善企业的经营现状。由于股权质押存在一些潜在的风险，例如平仓或爆仓以及为保持股权而丧失控制权等等，因此对股票的影响究竟是利好还是利空，最终还是要看具体的情况是怎么样的，大家不要盲目做出判断，需要具体情况具体分析。

利好还是利空——大股东股权质押的股价异动分析

程露，陈柳融，马秀，宁颖新，宋秋燕

摘要：本文首先分析了股权质押利好和利空的影响机制，然后研究股权质押对股价的利好和利空效应。选取100家沪深两市上市公司，收集其在2013年1月1日至2018年11月1日有关大股东股权质押信息的部分数据，经过数据筛选，得到73个样本，采用事件研究法来检验股权质押消息对二级市场股价的影响。结果表明，股权质押对股价的影响表现为较弱利好效应，且非国有企业的大股东股权质押对于股价波动的正面影响比总体样本更为显著。

关键词：大股东股权质押；股价；利好；利空；国有；非国有

研究背景

近年来，股权质押融资因其资金到位速度快且不丧失控制权而备受控股股东的青睐，自2013年国内证券公司推出股权质押业务以来，该业务呈现出快速发展态势。2014-2017年，A股上市公司中控股股东进行股权质押的公司数量分别为1059家、1398家、1635家以及1979家。截至2018年5月，A股共有3425家上市公司控股股东曾经采取股权质押方式，占A股所有上市公司的比例高达97.30%。股权质押在很大程度上解决了上市公司的融资需求，但是这一融资方式也会给公司带来可能正面或者负面的影响。研究表明，这些影响涉及控制权转移风险、公司绩效、大股东盈余管理、股价波动、股权质量监督、大小股东代理问题等多个方面。本文以73个沪深上市公司的大股东股权质押信息为样本，通过分析事件窗口期内的平均超额收益率和累计超额收益率，研究大股东股权质押对股价的正面和负面影响效果。

股权质押影响机制分析

随着各大企业股权质押的规模的不断增长，关于股权质押到底是利好还是利空这一问题，很多学者都进行了研究。根据国内外研究现状我们发现，股权质押既会带来利空好的效果，也会带来利空的效果，在这两方面有不同的影响机制。

（一）利好

由于股权质押是与我国促进企业做大做强的意愿相一致的，且使得各个企业的集资途径更为多元化，而且流程相较其它集资方式而言更为便捷，没有过多的条条框框，使得其成为越来越多企业的首选集资方式。股权质押的出现与发展使废置的货币资本得以完全利用，其推进了资本融通的发展，企业的利润也随之提升。

其利好具体体现在：

其一、大股东股权质押引入了质权人这一外部治理角色，质权人为了保证贷款安全，对质押品质量和上市公司盈余质量的高度关注，强化了上市公司的外部监管，有利于抑制上市公司盈余操纵。

其二，虽然股权质押本身可能会加大股价崩盘风险，但股权质押的控股股东有很大的压力和动力去进行市值管理。控股股东在质押股权后可能更加努力提高公司经营业绩，以避免股价崩盘带来的增加担保和控制权转移的风险。

其三，控股股东股权质押后，不仅是有强烈动机去降低公司的股价崩盘风险，其也有能力这么做。依照《中华人民共和国担保法》，股权质押并不以转移占有为必须，而是以质押登记为生效要件和对抗要件。质押登记只是将股权出质的事实加以记载，其目的是限制出质股权的转让和以此登记对抗第三人，控股股东的实质性地位并未改变，因此，控股股东进行市值管理的能力也未变。

其四，股权质押一定程度上也反映了控股股东对公司前景持乐观的态度，通过股权质押进行融资以满足其投资需求，这些投资将来也可能会注入被质押股权的上市公司之中，从而一定程度上既帮助上市公司隔断潜在的投资风险又有助于上市公司未来发展。况且实际上也有不少控股股东股权质押融资是用于支持上市公司的投资和对外扩张。

（二）利空

利空方面的影响机制具体体现在以下几方面。

首先，股权质押导致管理权和受益权分离，由于权利和义务并没有质押之前所具有的对等关系，而我国资本市场发展还不够完善，相关的监督力度还有待提高，部分投资者就会认为股东就有为一己私利损害公司利益的倾向，那么质权人和出质人之间就会产生矛盾和冲突，这种矛盾和冲突会导致代理成本的增加，这势必会对股价造成负面影响。当然还有一种观点是既有正向影响也有负向影响，但这种结论的成立具有前提——两权分离并不是非常严重。因此，没有股权质押的企业业绩提升要易于有股权质押的企业。

其次，就投资者角度来看，需要大股东股权质押的公司很可能面临现缺少现金流等方面的困境，预示着公司出现运营方面的风险；大量的股权质押甚至可能意味着公司日常运转存在问题。那么通过大股东质押股权来融资这种行为就会降低投资者对于该企业的信心，从而造成股价的下跌。

第三，大股东股权质押所融的资金的用途也会对投资者心理造成影响，如果投资者发现或者认为质押股权的大股东将所融的资金仅用于自身利益的创造，或者大股东有侵占资源，抽逃资金的嫌疑，那么他们就会对该公司的发展前景持悲观态度，从而造成股价的下跌。

最后，随着近年来由于大股东股权质押导致公司出现各种风险的丑闻的不断增加，投资者就会认为大股东股权质押是一个负面消息，造成股价下跌的结果也就不言而喻。

实证研究分析

（一）方法设计及样本选取

1、研究方法

我们采用事件研究法来检验股权质押消息对二级市场股价的影响。事件研究法是用来检验或度量某个经济事件对某项资产的价格是否产生影响以及造成影响的程度。在这里，就是指股权质押发生前后二级市场股价的变化，通常用一段时间内股票的累计异常收益率来度量该事件的影响程度。

（1）定义事件及事件发生日

我们定义该事件为大股东股权质押的发生，事件发生日选取股权质押公告发放日。

（2）确定事件窗口

事件窗口是指对股价变化进行度量的时间区间。股权质押发生日表示为T=0，[-T,T]表示事件发生前后所选取的事件窗口。考虑到信息公布时，往往不可避免被少数投资者提前知晓，这种内部消息会让股价在事件发生前就发生异常波动。又由于市场的投资者对信息反应速度不同，消息从发布到完全反应需要一段时间，因此我们选取事件发生前后一段时间作为事件窗口。关于窗口期的确认，我们参考了国内学者对窗口期的选择，选取了一个较为多见的窗口期——事件发生的前后15天，即[-15,15]作为事件窗口。

（3）计算窗口期内事件的超额收益率与累计超额收益率

超额收益率体现了实际收益率偏离正常收益率的方向和程度，其计算公式为：

其中，ARit为第i个样本第t时间点的超额收益率；rit为实际收益率，以公司股价的涨跌幅衡量；Rit为正常收益率，以大盘指数的涨跌幅衡量。

每个时间点t上所有样本的超额收益率的算术平均值即为平均超额收益率AARt:

其中，N表示样本数量。

AARt可以较为直观地反映股权质押事件对二级市场股价的影响方向及大小。同时，为了了解连续几天股价受到股权质押事件的影响，我们计算了累计平均超额收益率CAARt：

若累计平均超额收益率为正且有上升趋势，则该事件属于利好消息；若累计平均超额收益率为负且有下降趋势，则该事件属于利空消息；若累计平均超额收益率在0上下浮动，则该事件对股价没有影响。

2、样本选取

我们选取了100家沪深两市上市公司，收集他们在2013年1月1日至2018年11月1日有关股权质押信息的部分数据（主要包括公司产权性质、本次及累计质押比例），共计349个样本。剔除不符合条件的样本后，最终得到73个样本，作为分析样本。剔除的不符合条件的样本主要包括：一，在事件窗口[-15,15]内存在其他重大事项或发出其他重要公告的样本；二，在事件窗口有处于停牌状态时间段的样本。

表1和表2分别报告了按不同标准划分得到的样本分布表：

（二）实证结果及分析

1、总样本在窗口期的股价波动分析

我们首先对所有样本在[-15,15]内的平均超额收益率（AAR）及累计平均超额收益率（CAAR）进行分析。如图1，可以看到在[-15,15]内，股票的AAR几乎没有显著偏向。再通过对[-15,15]的AAR进行t检验，如表3，得到t值为1.176小于临界值2.04，说明AAR没有显著正向或负向相关性，即表明股权质押对股价没有显著利好或利空效应。

但是从图1可以看到，CAAR在[-1,15]内有明显上升趋势，这说明股权质押的消息在发布前一天及之后15天，股价发生了明显波动，且为表现为超额收益，我们怀疑，事件发生前的窗口区间，即[-15,-1]的选取可能过长，也许投资者对于股权质押的信息的超前反应并不显著。因此，我们再对[-1,15]天的数据再次进行分析。通过对AAR的t检验（表4），我们发现T统计量为2.64大于临界值2.12，T统计量在5%的置信水平下显著异于零，即股权质押给股票带来了超额收益，即对股价产生了影响。

从图2可看出，在[-1,15]内，AAR仍然表现为几乎没有明显偏向，但是CAAR却显著为正，这说明在[-1,15]内，质押公告对股价的影响表现为较弱利好效应。

2、国有与非国有企业的样本分析

考虑到国有与非国有企业的显著差异，我们分别分析了国有与非国有[-1,15]的CAAR，结果如图3，可以看到，国有与非国有的CAAR表现出相反的趋势，其中非国有与总体样本趋势几乎一致，而国有企业则表现出了下降趋势。但是由于国有企业样本过少，只有14家，不能贸然下定论，认为国有企业的股权质押对股价有利空影响。因此，我们只对非国有企业[-1,15]的数据进行分析。经过t检验（如表5），我们发现T统计量在1%的置信水平下显著异于0，即非国有企业的股权质押对于股价的波动有正面影响，且影响比总体样本更为显著。

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结论及反思

（一）结论

1、在[-1,15]内的总体样本显示，股权质押公告对于股价表现为较弱的利好效应。

2、在[-1,15]的区间内，剔除国有企业样本后，非国有企业的股权质押公告对股价也表现为较弱的利好效应，且程度比总体样本大。

3、国有样本数量偏少，难以通过数据得到一个较为准确的结论。

（二）建议

自2015年以来，大股东股权质押在我国资本市场上开始盛行，且大股东高比例质押、股权被平仓等消息给市场和投资者带来了比较直观的负面感受。许多投资者认为大股东股权质押是一个消极消息，但是根据我们的研究结果，综合来看股权质押对于股价并没有明显的正面或者负面影响，甚至有较弱的正面效应。基于此，我们建议投资者不要单独的考虑公司大股东股权质押消息决定投资方向，而是要综合各种因素，例如公司通过股权质押所融的资金的用途，大股东信用情况和公司现状以及发展前景等。由于市场对于大股东股权质押行为的监督和约束相对较少，可能出现违规操纵，例如选择性披露利好消息，隐瞒投资者的情况。因此，我们希望法律法规能尽可能完善相关方面的规定，市场可以加大监督管理的力度，最大程度保障投资者的利益。对于公司方面，我们建议提升公司治理水平，完善监督管理制度，避免大股东操纵导致公司出现风险。

（三）反思

1、在现有的条件下，我们随机选取了100家沪深公司作为总体样本，但由于不符事项的存在，部分样本予以剔除，有效样本规模偏小，而且某些影响股价的重大事项可能未被识别。

2、事件窗口的期间选择参照现有文献及研究的常用做法，并未严格论证其是否能恰当的反应股权质押这个事件在二级市场的反应速度。

3、本文对影响上市企业效益的股权质押类型和影响水平方面的探究还比较浅显，未考虑不同质押类型（如：补充质押、回购式质押等）对股价波动的影响。

参考文献：

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股权质押是怎么回事？利好还是利空？

什么是股权质押？

股权质押是利好还是利空？

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编辑：风口牛洼

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南京中商股东股权质押是利好还是利空

利好

股权质押是利好还是利空？

所以有人也把它归入利空的消息范畴，因为不动产的转移不是占有。必如公司在需要现金时。　　但通常公布此类消息时短期内会导致股票下跌，质押无法质押不动产(如房产)。第二个大区别就是，这本身可能是有利的，否则就不是质押而是抵押，用贷来的款完成项目，可向银行用股票质押贷款，而是登记。　　一般来说股权质押并不一定是坏的，这是一个中性名词，向银行申请贷款或为第三者的贷款提供担保。而最大股东股权质抻就是上市公司的最大控股股东把他持有的股票(股权)当作抵押品，而质押必须转移占有质押物。抵押与质押最大的区别就是抵押不转移抵押物　　质押属于担保物权中的一种

大股东股权质押进入平仓线是利好还是利空

大股东股权质抻就是上市公司的最大控股股东把他持有的股票(股权)当作抵押品，向银行申请贷款或为第三者的贷款提供担保；是好是坏要因具体情况进行具体分析。在现实生活中，相信大家都有听过有的人因为急需要资金来做应急而做过汽车或房屋的质押等手续。实际上股市里也存在“质押”这个东西，那么关于“股权质押”的相关内容有哪些？咱们今天就来了解一下吧。让知识面得到拓展！还没开始时，知道买到牛股是很多投资者所希望的，那不妨先领一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，一定不要错过：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！一、什么是“股权质押”？1.股权质押的意思其实股权质押是种担保的方式，即为履行债务做担保，债务人（公司）或第三法按照法律将其股权占比出质给债权人（银行等），如果是出现了债务人不履行债务，再或者是发生了当事人约定的实现质权的情形时，作为债权人，是有权享受该股票的优先受偿权的。在这里所显示的“股权”不仅是包括了有限责任公司的股东出资，也包括股份有限公司的上市或非上市股票。2.公司进行股权质押的原因如果某个公司决定要做股权质押，这一般说明了公司极有可能出现了资金周转困难的问题，正常的经营生活，财务状况无法维系了，特别需要资金来补充现金流。发生这样的状况之后，需要进行股权质押：如果说企业最近需要2000万的资金，选择了股权质押的方式进行融资，假设由银行出借资金给他，折扣率为5折，那么实际拿到手的资金为1000万。为了避免出现无法偿还银行本金的状况，银行为此设置了预警线和平仓线，已保证自己的利益不会损失，一般两者多为140-160%或130-150%。还有，在公司的股权质押上是有上限的，一般情况下股票质押的质押率在5折至6折之间，一般5折，期限一般半年至2年，质押率水平如何是根据公司的资质来确定的。要特别注意，如果说股权已经被冻结了那么质押是不能再进行了。3.哪里可以查看股权质押的相关内容？一般的话可以去上市公司的官网或某些金融终端等等这些地方查询。股市里要重点关注的就是公司股权质押信息，另外其他一些重要的信息也要多注意。可以把下面的投资日历收藏起来，里面的信息还是很重要比如说公司除权除息、新股申购和停牌复牌等具体信息：专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯二、股权质押是好事还是坏事？对股票有影响吗？股权质押属于融资工具，可以用它来填补现金流现金流，还可以来改善企业的经营现状。不过，我认为它还是会有着平仓或爆仓以及为保持股权从而丧失控制权的风险。对股票有什么影响，最终还是要看具体的情况是怎么样的。1、利好股票的情况如果说公司所要进行股权质押来获得流动资金也都是想要经营主业或是开展新项目，则可视为利好，毕竟有利于开疆扩土。还有，若是说质押的都是流通的股票，即市场上所存的该股的股票数量都减少了，需求量的情况，基本是无变化的，那拉升这个股票的资金量有所减少，处于市场风口的话容易开启行情。2、利空股票的情况如果说上市公司也只是想要偿还短期债务以及无关公司发展大计的支出，公司财务的窘况也就被暴露了，会降低投资者对该公司的预期和好感度。再有，万一股权进行高质押，万一导致股票下跌，跌到了预警线，证券公司万一出售质押股票，容易造成负面消息，也就是说，影响市场对该股票的做多情绪，是由于证券公司出售质押，最终可能会致使股价的下降。不知晓手里的股票赞不赞？直接把下方链接点开测试一下，立马获取诊股报告：【免费】测一测你的股票到底好不好？应答时间：2021-09-24，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

中国宝安股权质押是利好还是利空

股权质押，说明股东较好的进行了资产的管理和资金的流转，对二级市场没什么影响。　　至于是利好还是利空，要看其具体的资金投向，若用于企业的扩大经营、并购重组等，是利好。

上市公司股权质押解冻属于利好还是利空

一般情况下都认为是利好。但我个人喜欢那些大股东甚至控股股东股权被大量质押的民营企业，理由很简单，老板在自己擅长的行业里面，敢于质押自己的资产去融资做项目，说明老板的眼光和决心。而质押被股东赎回，说明股东已经还款，该干的事已经干完，经营由激进转向保守了，业绩不会太惊艳，股价很难暴涨。但具体情况要具体分析，是谁的股票被质押，融资的用途是什么，这很重要。就跟你问人借钱，按期还钱一样。