永久债券的到期收益率(长期公司债券利率是多少？)
长期公司债券利率是多少？
公司长期债券利率 = 当前相同期限国债的利率 + 该公司的信用风险溢价。
比如10年期国债利率3.50% 该公司信用风险溢价为每年3% (比如海南航空)， 那么该公司10年期债券利率差不多就是6.50%如果公司信用风险低， 相同期限债券利率也会低， 比如中铁， 可能信用风险溢价为每年1%，那么债券利率就只有4.50%当前相同期限国债的利率和公司的信用风险溢价都是会随着基本面， 市场大环境， 政策面等因素而变化的。
总的来说， 公司越需要钱， 债券利率就越高。 市场流动性越高， 债券利率就越低。
债券收益率计算公式？
国债收益率的计算公式分为以下几种情况，具体为：
1、名义收益率=年利息收入÷债券面值×100%。
2、即期收益率=年利息收入÷投资支出×100%。
3、持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)÷持有年数]÷买入价格×100%。
4、认购者收益率=[年利息收入+(面额-发行价格)÷偿还期限]÷发行价格×100%。
债券收益率是投资于债券上每年产生出的收益总额与投资本金总量之间的比率。决定债券收益率的要素主要有三个：即利率、期限、购买价格。
债券给投资者带来的收入有以下三种：按债券的既定利率计算的利息收入。认购价格与偿还价格（票面价格）之间的差益差损。将所得利息和差益差损等再投资的收益。
债券收益率有三种：当期收益率；到期收益率；提前赎回收益率。当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。
所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
提前赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。
债券的净价、全价与到期收益率的计算
一、净价与全价
债券现值的表示方法又有净价和全价之分。
由于债券的利息是定期支付，因此，债券在二级市场买卖时，其报价和成交价都可能包含应计而未付的利息收入，这种价格就是全价。
如果债券报价和成交价中包含应计未付的利息，则价格不能真实反映债券本金价值的变化，还可能涉及到税收政策问题，于是就有了净价的概念。净价是扣除应计未付利息后的价格。
净价交易。银行间债券市场自2001年7月4日起，债券买卖实行净价交易。所谓的净价交易是指在现券交易时，以不含应计利息的价格（净价）报价并成交的交易方式。在现券交易中，将债券的净价和应计利息分解，净价仅反映本金价值的变化；而应计利息则根据票面利率按天计算，债券持有人享有持有期间的利息收入。在净价交易方式下，由于债券交易价格不含有应计利息，其价格形成及变动能够更加准确地体现债券的内在价值、供求关系和市场利率的变动趋势。并且，由于国债的利息收入一般都享有免税待遇，因此净价交易也有利于国债交易的税务处理。
在净价交易中，交易时采用净价，结算时仍然采用全价。全价、净价和应计利息三者关系是：
全价=净价+应计利息
【案例分析1】19附息国债06，计算2020/11/20日间净价、全价的计算。
2020/11/20日间应计利息:
【注】应计利息计算请参考
假定当前净价为100.0599，
全价=100.0599+1.6182=101.6781
二、到期收益率的计算
我国银行间债券市场到期收益率的计算公式是由人民银行发文确定（中国人民银行【2007】第200号）。
1.单利计算范围。对于处于最后付息周期的固定利率债券和浮动利率债券、待偿还期在1年以内的到期一次还本附息债券和零息债券，到期收益率按照单利计算。
其中，
y：到期收益率
FV：到期兑付日债券本息和，固定利率债券为M+C/f，到期一次还本付息债券为M+N×C,零息债券为M
PV：债券全价
D：债券结算日至到期兑付日的实际天数
M：债券面值
N：债券期限(年)，即从起息日至到期兑付日的整年数
C：债券票面年利息
f：年付息频率
TY：当前计息年度的实际天数，算头不算尾
【注1】最后付息周期是指附息债券处在上一次利息已经支付过、只剩下最后一次利息尚未支付的时期，如果债券是一年付息一次，则最后付息周期是指债券存续期的最后一年。如果债券是半年付息一次，则最后付息周期是指债券存续期的最后半年。
【注2】计息年度是指发行公告中标明的第一个起息日至次一年度对应的同月同日的时间间隔为第一个计息年度，依次类推。
【案例分析2】2020/9/25日，20贴现国债16的全价为99.9512，计算到期收益率。
M=100,PV=99.9512,D=11,TY=365（依据注2，这里TY为365，而非366）
Python实现：
2.复利计算范围。
①对待偿还期在1年以上的到期一次还本附息债券和零息债券，到期收益率按复利计算。
其中:
PV：债券全价
FV：到期兑付日债券本息和，到期一次还本付息债券为M+N×C，零息债券为M
y：到期收益率
d：结算日至下一最近理论付息日的实际天数
m：结算日至到期兑付日的整年数
M：债券面值
N：债券期限(年)，即从起息日至到期兑付日的整年数
C：债券票面年利息
TY：当前计息年度的实际天数，算头不算尾
【案例分析3】2020/11/20日，20雅居1A的全价为103.8932，计算到期收益率。
M=100,PV=103.8932,C=6.5,N=3,d=342,TY=365,m=2.
Python实现：
②对不处于最后付息周期的固定利率债券，到期收益率按复利计算。
其中:
PV：债券全价
C：票面年利息
f：年付息频率
y：到期收益率
d：债券结算日至下一最近付息日之间的实际天数
n：结算日至到期兑付日的债券付息次数
M：债券面值
TS：当前付息周期的实际天数
【注1】实际计息基准不一致时，需要调整分子每期的利息金额。
【注2】付息周期的实际天数是指下一个付息日与上一个付息日之间的实际天数，算头不算尾，含闰年的2月29日；
【案例分析4】同案例分析1的案例，在2020/11/20日，假定债券的全价为101.6781，计算到期收益率。
Excel实现：
Python实现：
3.浮息债券的到期收益率。依据以下公式计算浮息债券时，每一付息周期需要根据现金流的变化做调整。例如，非含权、非提前还本浮动利率债券，非处于最后付息周期的浮息债券计算如下：
PV：债券全价
R1：当前付息周期的基准利率,根据基准利率确定日规则决定
R2：计算日基准利率
Ti：根据债券计息基准计算的计息区间年化期限
△r：债券基本利差
y：到期收益率;
f：年付息频率
d：估值日至下一最近理论付息日的实际天数
TS：当前付息周期的实际天数
n：未来付息次数
M：债券面值
【案例分析5】2020/10/12日，20浦发CD167的全价为100.7499，计算到期收益率。
【注1】最后两期的基准利率参考日在未来，目前只能用估值日日期的基准利率预估替代。
【注2】以上基准利率保留了百分号后小数点2位。
假定在2020/10/12日，该债券当前的全价=100.7499
计算可得y=2.3746%
Python实现：
参考资料：
【1】中国人民银行关于完善全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准有关事项的通知（银发〔2007〕200号）.
【2】全国银行间债券市场债券到期收益率计算标准调整对照表,2007.6.20.
【3】中国银行间市场固定收益产品交易实务[M].北京:中国金融出版社,2015.4.
【4】中国外汇交易中心债券估值手册V1.0,2020.2.14.
【5】中国外汇交易中心债券估值手册V1.1,2021.1.8.
【6】Choice金融终端，债券试算工具——综合分析使用帮助文档,2020.10.
【7】森浦qeubee——债券价格试算,2020.10.
到期收益率含义是什么？
到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率(yieldtomaturity，ytm)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的投资收入现金流均可以按照到期收益率进行再投资。 到期收益率(yieldtomaturity，ytm)是使得一个债务工具未来支付的现值等于当前价值的利率。 一项长期附息投资如债券，被投资者一直持有到到期日，投资者将获得的收益率。到期收益率考虑到了如下因素：购买价格、赎回价格、持有期限、票面利率以及利息支付间隔期的长短等。 内部到期收益率是指把未来的投资收益折算成现值使之成为价格或初始投资投资额的贴现收益率。它是假设每期的利息收益都可以按照内部收益率进行再投资。
债券到期收益率
计算方式应该是：（到期市值1080-目前市值1100）/本金1100=-0.0182也就是说这笔交易明显亏本！
债券到期收益率怎么算
各个债券发行时都是会告诉你收益率的。收益都是按照当时制定的收益率计算的。例如收益率为5%，投资一万元，一年以后到期的收益率计算就是500元。
【单选题】现有一张永久债券,其市场价格为20元,当永久年金为5元时,该债券的到期收益率为(来自)。
25%
假设购买一张永久债券，其市场价格为40元，永久年金为5元，该债券的到期收益率为（ ）来自。
C解析：永久债券的期限无限长，没有到期日，定期支付利息。其到期收益率r=永久年金÷债券的市场价格×100%=5÷40×100%=12.5%。
债券的即期收益率，到期收益率，远期收益率有什么区别
即期收益率（spotrate)也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期收益率就是用来进行现金流贴现的贴现率。到期收益率(yieldtomaturity，ytm)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。远期收益率，这个是用即期收益率算出来的。其主要功能就是可以对未来利率的情况起到一个预判的作用。这里我们看图的方式要发生一个思维上的转变，比如远期收益率曲线中10年，不是说现在的收益率，是10年以后的今天，那时候1年（也可是2年，3年等）zerocouponbond的收益率
10年期债券，每年付息一次。面值100元，票面利率8%，市场价格107.02元，求到期收益率。如何用excel计算？
YIELD函数语法：YIELD(settlement,maturity,rate,pr,redemption,frequency,basis) settlement：为有价证券的结算日。
结算日是在发行日之后，证券卖给购买者的日期。maturity：为有价证券的到期日。到期日是有价证券有效期截止时的日期。rate：为有价证券的利率。pr：为面值 ￥100 的有价证券的价格。redemption：为面值 ￥100 的有价证券的清偿价值。frequency：为年付息次数，如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。basis：为日计数基准类型。