看涨期权是金融资产吗(卖出看涨期权和买入看跌期权有什么不同？)

分类:理财知识 | 发布时间:2023-12-18 20:18:27 | 浏览:59

卖出看涨期权和买入看跌期权有什么不同？

卖出看涨期权和买入看跌期权有非常大的不同。卖出看涨期权是指卖方拥有某个标的资产价格在未来的某个时间点上升的期权，当这种情况发生时，买方会行使期权购买标的资产，卖方的收益就是期权的售出价格，但可能面临标的资产价格无限上涨。而买入看跌期权则是指购买方拥有某个标的资产价格在未来某个时间点下降的期权，在标的资产下跌时，买入方可以行使期权而获得收益，但如果标的资产上涨，则会造成买入方损失。因此，两者风险和收益方向是截然相反的，并根据不同的市场和投资者需求进行选择。

【CPA会计】第十三章金融工具（金融资产定义、分类）

一、金融工具的概述

(一)金融工具的概念

金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。也可能包括一些尚未确认的项目。

提示：非合同的资产和负债不属于金融工具。比如:①“应交税费”基于税法规定的义务而非合同产生的义务，因此不能定义为金融工具;②“预计负债”属于推定义务，也不能定义为金融工具。

常见例子：

（1）A（发行股票）→B（购买A的股票）

【解释】发行股票:股票合同。

发行方(A公司)确认为权益工具:股本和资本公积；

购买方(B公司)确认为金融资产:

①长期股权投资:形成重大影响、共同控制或控制；

②交易性金融资产:未达到重大影响且准备短期获利；

③其他权益工具投资:未达到重大影响且不具有交易性(指定)。

【提示】长期股权投资属于广义金融资产，但是不属于金融工具准则规范的金融资产

A的会计分录：

借：银行存款

贷：股本

资本公积

——股本溢价

B公司的会计分录：

借：交易性金融资产

长期股权投资

其他权益工具投资

贷：银行存款

（2）A发行债券→B（购买债券）

【解释】发行债券:借款合同。

发行方(A公司)确认为金融负债:应付债券；

购买方(B公司)确认为金融资产:

①交易性金融资产:短期获利:

②债权投资:以获取合同现金流量为目标;

③其他债权投资:既以收取合同现金流量为目标，又以出售获利为目标。

A公司会计分录：

借：银行存款

贷：应付债券

B公司会计分录：

借：交易性金融资产

债权投资

其他权益工具投资

贷：银行存款

【总结】

购买方：确认金融资产；

发行方：确认金融负债(如债券)或权益工具(如股票)。

（二）金融资产的确定

金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产:

1.从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利。

未来收取现金

来自合同权利

例如，企业的银行存款、应收账款、应收票据和贷款等均属于金融资产。

再如，预付账款不是金融资产，因其产生的未来经济利益是商品或服务，不是收取现金或其他金融资产的权利。

2.在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利。

有利条件

来自合同权利

例如，企业持有的看涨期权或看跌期权等。

3、将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的权益工具。

自身权益工具结算

非衍生工具合同

收到可变数量（现金替代品）

【举例】A公司为债权方，B公司为债务方，A公司应收B公司款项100万元，双方协商以后B公司按照结算日的市场价格以A公司股票来结算该笔款项。

①如果结算日A公司股票每股10元，则B公司将交付股票数量=100/10=10(万股);

②如果结算日A公司股票每股20元，则B公司将交付股票数量=100/20=5(万股)；

③由于B公司未来交付股票的数量是可变的，因此A公司应确认为金融资产。

4.将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外

自身权益工具结算

衍生工具合同

可变数量的股票（现金替代品）

举例:(甲公司认为自身股价会上涨，而乙公司认为甲公司股价会下跌)

甲公司于2x21年2月1日向乙公司支付5000元购入以自身普通股为标的的看涨期权根据该期权合同，甲公司有权以每股100元的价格向乙公司购入甲公司普通股1000股。(本质上讲:甲公司义务:支付100x1000元、乙公司义务:交付价值为结算日股票每股市价(125元/股)x1000的甲公司普通股)

行权日为2x22年6月30日，在行权日期权将以甲公司普通股净额结算。

假设行权日甲公司普通股的每股市价为125元则期权的公允价值为25000元【(125-100)x1000】则甲公司会收到200股(25000/125)自身普通股，对看涨期权进行净额结算

【解析】期权合同属于将来须用企业自身权益工具进行结算的衍生工具，由于合同约定以甲公司的普通股净额结算期权的公允价值，而非按照每股100元的价格全额结算1000股甲公司股票，因此，不属于“以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金”，在这种情况下，甲公司应当将该看涨期权确认为一项衍生金融资产

借:衍生工具——看涨期权5000

贷:银行存款5000

二、衍生工具

金融工具分为基础金融工具(如:债券、股票等)和衍生工具(如:期货、期权、互换等)。

衍生工具:是指属于金融工具准则范围并同时具备下列特征的金融工具或其他合同：

1.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他变量的变动而变动。衍生工具的价值变动取决于标的变量的变化。(如:利率互换)

2.不要求初始净投资，或者与对市场因素变化预期有类似反应的其他合同相比，要求较少的初始净投资。(如:某企业与其他企业签订一项将来买入债券的远期合同)(注意:期货不排斥缴纳保证金)

3.在未来某一日期结算。

三、金融资产的分类

1.企业应当根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，对金融资产进行合理的分类。金融资产一般划分为以下三类:

(1)以摊余成本计量的金融资产；

(2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产;

(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

2、企业应当结合自身业务特点和风险管理要求，对金融负债进行合理的分类。企业对于所有金融负债均不得进行重分类。

3、对金融资产的分类一经确定，不得随意变更。

4、对金融负债的分类一经确定，不得变更。

（一）企业管理金融资产的业务模式

定义：企业管理金融资产的模式：是指企业如何管理金融资产以及产生的现金流量。

分类：业务模式决定企业所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。

企业确定其管理金融资产的业务模式时，应当注意以下方面:(6个方面)

1.企业应当在金融资产组合的层次上确定管理金融资产的业务模式，而不必按照单个金融资产逐项确定业务模式。

2一个企业可能会采用多个业务模式管理其金融资产。

3.企业应当以企业关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。

4.企业的业务模式并非企业自愿指定，而是一种客观事实，通常可以从企业为实现其目标而开展的特定活动中得以反映。

5企业不得以按照合理预期不会发生的情形为基础确定管理金融资产的业务模式。

6.如果金融资产实际现金流量的实现方式不同于评估业务模式时的预期(如企业出售的金融资产数量超出或少于在对资产作出分类时的预期)，只要企业在评估业务模式时已经考虑了当时所有可获得的相关信息，这一差异不构成企业财务报表的前期差错，也不改变企业在该业务模式下持有的剩余金融资产的分类。但是，企业在评估新的金融资产的业务模式时，应当考虑这些信息。

提示

集团及各子公司应当根据各自的实际情况确定其管理金融资产的业务模式。对于同一金融资产组合集团和子公司对其管理该组合的业务模式的判断通常一致。

(二)具体业务模式(3种模式)

1.以收取合同现金流量为目标的业务模式(存续期内）

判断原则：在以收取合同现金流量为目标的业务模式下，企业管理金融资产旨在通过在金融资产存续期内收取合同付款来实现现金流量，而不是通过持有并出售金融资产产生整体回报。

学到头秃？长期股权投资太难？你需要知道金融资产的这些事儿！

大家好呀，转眼就是三月CPA“提前学”阶段啦~

想学习的心是不是早已按捺不住了

别急，刘忠老师下一节课将要带大家学习长期股权投资，墙裂建议同学们提前预习，能够大大提高上课效率！

今天，小斯就先带你补习一下金融资产的那些事儿！

提到金融资产，不知道各位还记得它师出金融工具嘛？还有两个同门师兄弟分别是金融负债与权益工具，话不多说，上图！

?不知道看到这张图，大家有没有注意到合同权利与合同义务，没错！非合同的资产和负债不属于金融工具，比如说我们的“应交税费”。

读不懂没关系！小斯带你一一举例理解~

▶ ①银行存款、应收账款、应收票据和贷款等都是金融资产哦，可是不知道有没有小可爱思考过预付账款属不属于金融资产呢？

答案是：“不属于”，原因是企业的预付账款产生的未来经济利益是商品或服务，不是收取现金或其他金融资产的权利。

▶ ②企业购入的看涨期权或看跌期权等，不知道小可爱们还记得什么是看涨期权？什么又是看跌期权嘛？

※举个例子来说看涨期权（买入期权）

小斯很爱吃苹果，可是今年来苹果的价格一直在涨，现在是10块钱一斤，小斯担心苹果的价格还会一直涨上去。这时候，超市跟小斯说，要不你现在给我2块钱，两个月后不管苹果价格涨或跌，我都卖你10块钱一斤如何？小斯盘算了一下，认为划得来，就跟超市签下了这个合约。那么在两个月后有可能出现两种情况：

小斯答疑

一、苹果涨价了，比如涨到15块，小斯拿出合约以10块买了一斤苹果，加上之前付的合约费2块钱，折算下来每斤赚了3块；

二、苹果降价了，比如降到5元，小斯自然放弃合约，直接在市面上买了一斤苹果，因为之前合约花了2元，所以仅仅亏了合约的2块钱。

专业来讲，在这个例子中，小斯签订的合约相当于买入看涨期权，苹果就是期权的标的资产，2元的合约费相当于权利金，10元就是行权价格，到期行使合约权利叫做行权。只要市价比总花费高，那小斯就赚到了。而如果市价比总花费低，又或者等于总的花费，那小斯可以选择不行权，最多就亏损2元的合约费。

不知道看了这个例子之后，小可爱们是否对看涨期权有了一定的认知了呢？那么看跌期权小可爱们自行举例分析哦！偷偷告诉你们看跌期权又叫做卖出期权哦！

▶③2×18年2月1日，甲企业为上市公司，为回购其普通股股份，与乙企业签订合同，并向其支付100万现金。根据合同，乙企业将于2×18年6月30日向甲企业交付与100万元等值的甲企业普通股（非衍生工具）。甲企业可获取的普通股的具体数量以2×18年6月30日甲企业的股价确定。甲企业收到的自身普通股的数量随着其普通股市场价格的变动而变动（可变数量）。在这种情况下，甲企业应当确认一项金融资产。

▶ 对于④的理解呢，小可爱们不要着急哦！在后期行者计划中，刘忠老师会带着大家学习的。

企业应当根据其管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，对金融资产进行合理的分类。

●以摊余成本计量的金融资产；

●以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；

● 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

一张图带你精准分类金融资产：

好啦，今天小斯带大家回顾了金融资产，本章节在初始的学习过程中有一定的难度，各位小可爱不要着急哦，刘忠老师会在后续的课程中为大家细致讲解的。记得打卡刘忠老师的微博交作业哦！

什么是看涨期权

看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权，或“敲进”。看涨期权是指在协议规定的有效期内，协议持有人按规定的价格和数量购进股票的权利。期权购买者购进这种买进期权，是因为他对股票价格看涨，将来可获利。购进期权后，当股票市价高于协议价格加期权费用之和时(未含佣金)，期权购买者可按协议规定的价格和数量购买股票，然后按市价出售，或转让买进期权，获取利润；当股票市价在协议价格加期权费用之和之间波动时，期权购买者将受一定损失；当股票市价低于协议价格时，期权购买者的期权费用将全部消失，并将放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。　　看涨期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。　　看涨期权就是指赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票,外汇,商品,利率等)的权利。股票看涨期权的价值取决于到期日标的股票的价值。如果到期日的股票价格价高于执行价格，那么看涨期权处于实值，持有者会执行期权，获得收益；如果到期日的股票价格低于执行价格，那么看涨期权处于虚值，持有者不会执行期权，此时看涨期权的价值就是0。　　看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。这个约定的价格称为履约价格，通常用“Ｘ”来表示。把交易对手称为期权的卖方。期权分为欧式期权和美式期权。美式期权的买方可以自期权契约成立之日起，至到期日止，这一期间内的任一时点，随时要求期权的卖方执行合约。而欧式期权的履约时间只有到期日当天而已，其被要求履约的机率远低于美式期权。

看涨期权和看跌期权这样的衍生工具

《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》第三条金融资产，是指企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产：

（一）******

（二）在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同权利。

（三）******

（四）******

期权实际上是一种选择权，期权到期，我可以选择行权，也可以选择不行权。上述第三条第二项所称的在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的权利就是指的企业所购买的看涨期权、看跌期权等衍生工具。但是需要注意的是，很多人在分析这个项目的时候举例都发生了错误，浪子原来也犯过类似的错误。就是这里所指的期权，意味着到期可能要和其他方交换金融资产或者金融负债，而不是要和其他方交换自身的权益工具。如果拿自己的权益工具去交换，这个时候不是指本条第二项的情形，而是指本条第四项的情形。针对本条第四项我们在这里先按下不表。

2107年6月30日，天马公司的股价是12元。甲公司和乙公司签订三个月到期的期权合同。协议约定，甲公司支付给乙公司每股4元的期权费，三个月后，甲公司可以执行价14元购买乙公司所持有的天马公司股票100股。如果到期日天马公司的股价涨到高于18元一股，此时对甲公司有利，甲公司就可以选择行权。在本案例中，如果出现上述有利条件，甲公司就有权要求乙公司向其换出乙公司持有的天马公司股票。甲公司应当确认一项金融资产。反过来，对乙公司而言，他就存在在不利条件下向甲公司换出自己所持有的金融资产的义务，乙公司需要确认一项金融负债。

这里还是需要强调的是，作为交付标的的金融资产，不是甲公司或者乙公司自身的权益工具，而是他们中一方持有的金融资产或者金融负债。如果是将来需要用自身权益工具进行结算的衍生工具合同不是22号准则第三条第（二）项列举的情形，而是该条第（四）项列举的情形。

信托放款利息逾期的情况下，增值税纳税义务发生时间如何确定？

信托保障基金的收益如何缴纳增值税？

资管产品管理人按信托计划将款项贷给借款人，由第三方代为支付或者担保差额补足，**开给代为支付的第三方还是借款人？

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非合同的资产负债不属于金融工具

私募基金能否与公募基金一样，享受基金买卖股票、债券免税政策？

信托计划如已经发生了无法按合同约定还本的情况，是否就可以开始不用计提利息了？

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交易性金融资产这个科目终于被保留下来了

看涨期权的卖方认为，该种金融资产的价格在期权有效期内将会怎样？

你要明白什么是期权期权是指到期可以按照合约规定行使权利的凭证，看涨期权，就是说如果石油价格高于期权规定的价格，那么期权买入方，就有权利要求卖出方，按照差价给钱假设看涨期权的价格是5块，规定的行权价格是10块，到期了，而市场价格是20块，那么买入期权的人，可以要求卖出期权的人给10块差价，卖出期权的人，获得了5块收益，但是要给10块出去，所以实际上是亏了5块但如果，到期了，市场价格低于10块，那么买入期权的人就不会选择行权了，卖出方就是稳赚5块的期权是一种权利和义务不对等的产品，期权卖出方，得到钱，但是要承担期权规定义务，而期权买入方，付出了钱购买期权，获得的是一种权利，是否行权，由买入方决定，而一旦买入方要行权，卖出方必须履行义务卖出期权，不是放弃权利，是自己得到钱，但是要履行义务，也就是承担风险当年中航油新加坡公司的破产就是因为总经理陈久霖看空远期油价而卖出看涨期权，结果油价暴涨造成巨额亏损。如果他当初是买入看跌期权即可避免风险了，损失的只是支付的权利金而已。但因为中航油管理制度的限制，造成他无法动用超额的资金来买入看跌期权（即使他认为油价会跌下来），所以他采取了相反的有风险的手法：卖出看涨期权，这样不但不需要支付任何费用，还能坐收一笔不菲的期权费，可是结果是油价暴涨，造成了公司破产。执行价格＋权利金=卖出看涨期权的盈亏平衡成本从上面的例子可以看到10+5=15，假如到期，市场价格是15，按此价格行权，那么卖出看涨期权的人刚好不赚不赔；大于15=赔钱；小于15=赚钱。

【单世片湖钢换圆服富选题】看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会()。

下跌

乱花渐欲迷人眼的金融资产A

从2018年4月9日开始，我们尝试在期货税务群搞了一个大家一起学习金融工具会计准则的活动。没有想到，大家对此还真的比较感兴趣。

根据会计准则规定：金融工具是一种契约关系，是当事人之间的利益载体。契约的一方形成金融资产，契约的另一方形成金融负债或者是权益工具（所有权权益）。比如主体发行股票，主体自身形成权益工具，而认购股票的相对方形成金融资产。再比如主体发行公司债券，主体自身形成金融负债，而认购债券的相对方形成金融资产（债权投资、其他债权投资等）。从整体来看，金融工具可以构成金融资产、金融负债和权益工具。

金融工具包含的契约就是合同，可以是书面合同，也可以是其他形式的合同，但是基于金融的特殊性、风险性和重要性，大家更愿意白纸黑字，采用书面合约的形式。金融工具其实就是一种金融合约。如果脱离了合约关系而产生的负债不是金融负债。比如企业的应交增值税、应交其他税费不是金融负债，因为其产生的基础在于履行国家的税收法规等强制性规定，不属于金融负债。

金融资产是在金融合约基础上产生的资产，是主体持有的现金、其他方的权益工具以及持有的符合四个特定条件之一的资产。这里需要说明的是现金本身就是企业持有的金融资产。

第一、从其他方收取现金或者其他金融资产的权利，也就是有权向其他方收取现金或者别的金融资产。企业的银行存款、应收账款、贷款、应收票据、企业债券都属于有权向对方收取现金或者其他金融资产。

需要说明的是，预付账款不是企业的金融资产，企业持有预收账款有权向其他方接受商品或者服务，但一般不能直接所要现金或者其他金融资产。如果企业经发改委的批准发行企业债券，持券人是持有的就是金融资产。

第二、在潜在有利条件下，与其他方交换金融资产或者金融负债的权利。最典型的就是主体持有的看涨期权和看跌期权。看涨期权意味者主体有权买入标的资产，又可以称为买入期权，简称为买权。看跌期权意味着主体有权卖出标的资产，又可以称为卖出期权，简称为卖权。我们举例分析：

1、股票现价100元，主体预测该股票价格会大涨。于是花费500元期权费，买入一份期权，该期权允许六个月后主体以每股105元买入该股票100股。主体对此期权的初始投资是500元，对此整个股价来说，初始投资金额很小。主体因为这个期权就获得了一个跟其他方交换标的股票的权利。假设六个月后，每股股价实际行情120元。则主体可以按照105元买入100股，即刻按照120元抛出，主体赚取的差价是1500元，即使扣除期权费500元，也可获利1000元。增值税制度要求主体按照1500元的股票差价缴纳金融商品转让的增值税，但是需要注意的是如果主体仅仅行权并不卖出所持股票，主体是不需要缴纳增值税的。同时我们从这个例子还可以看出，主体如果预测股票价格上涨，就可以通过购买与该资产对应的看涨期权来实现与持有该资产同样的增值目的。但是，看涨期权有者一个与实际购买资产不一样的好处，就是万一市场风云突变，股票价格下跌，比如六个月后，市场股价低于105元，主体没有必要去行权购买股票，此时最多损失原来的期权费500元，可以锁定最大损失。

未完待续！

看涨期权的买方对标的金融资产具有（）的权利。

看涨期权与看跌期权的区别？

定义不同看跌期权亦称卖出期权或敲出,看涨期权的对称,期权交易的种类之一,在将来某一天或一定时期内,按规定的价格和数量,卖出某种有价证券的权利看涨期权(call option)。看涨期权又称买进期权,买方期权,买权,延买期权,或“敲进”,是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。

本质不同看涨期权的执行净收入,称为看涨期权的到期日价值,它等于标的资产价格减去执行价格的差额。看跌期权的执行净收入,称为看跌期权的到期日价值,它等于执行价格减去标的资产价格的差额。