泰达宏利基金有哪几只(泰达宏利基金简单梳理&消费指数基金机构持有人一览2020/12/28)

分类:理财知识 | 发布时间:2024-02-23 15:32:04 | 浏览:59

泰达宏利基金简单梳理&消费指数基金机构持有人一览2020/12/28

按基金经理统计，泰达宏利基金上任时间大于一年，年化回报大于10%，多份额仅保留A类，最终筛选得出下列25只基金（如果是同一基金经理管理的基金筛去重复的则是23只基金）

若是要求任职时间大于1000天，年化回报大于15%，则有6只基金：

2014年上任的刘欣任职年化回报19.77%，感觉很不错，在我今年八月份所写的文章《2014年上任的主动权益类男性基金经理梳理2020/08/18》排名第23名。

目前本人对泰达宏利的股票型、混合型基金不是太感兴趣，本篇基金梳理笔记不是推荐，仅是加深印象。

重点关注两只主动权益类基金

任职时间大于1000天，年化回报大于15%的六只基金上任时间最晚的是泰达转型机遇（000828）的王鹏，上任日期是2017年12月19日，以这个时间为起点，这6只基金的走势如下：

文首的表格可以看到，从管理时间长、业绩好来说，应该是刘欣管理的泰达宏利逆向策略混合（229002）比较满足条件。然而从2017年12月19日起，业绩却落后了，领先的是王鹏的泰达转型机遇和冀楠的泰达宏利稳定混合，其中后者是晨星5星基金。

持仓集中度情况如下：

换手率情况如下：

1.1、冀楠的泰达宏利稳定混合（162203）

冀楠女士，南开大学经济学硕士，2012年8月至2014年1月任职于华创证券研究所，担任研究员，2014年3月加入泰达宏利基金管理有限公司。从阶段涨幅来看，长期业绩均是优秀。业绩比较基准：65%×新华富时A600稳定行业指数+35%×上证国债指数。

三季度末的重仓股如下，都是龙头大白马。

从投资策略和运作分析来看，冀南的这只基金重点配置在金融、消费领域。行业角度来看，在维持大金融资产基础配置的情况下，在食品饮料、家电、轻工制造、医*等消费和泛消费领域做自下而上的选股和持有。

冀南持仓集中度高、换手率逐渐走低，个人还是比较喜欢这类型的基金经理的。今年3月8日***基金报妇女节的专题文章曾经提及了冀南：《重磅！最美基金女神来了！颜值和才华齐飞，我只想把钱“交给”她们！》：

“代表产品：泰达宏利稳定混合

对持有人的话：感谢持有人一直以来的信任，下沉的研究，耐心的持有和稳健的收益是我们努力的方向和一直的追求。个人简介：2012年加入这个行业，在华创证券研究食品饮料行业，2014年加入泰达宏利基金，从事大消费行业研究，2017年升为泰达宏利稳定基金的基金经理并管理至今，2019年接手泰达宏利精选基金并管理至今。投资风格：1、研究消费出身和卖方的研究经历，让我更习惯于自下而上的研究公司，投资上非常依赖于高度下沉的研究和中长期持有累积的收益，因此换手率整体较低，控制在200%。2、不做高频的仓位决策以及不做行业轮动、风格轮动、大小盘风格轮动的投资。3、注重风险管理，更加追求持续的风险调整后收益。”

1.2、王鹏的泰达转型机遇（000828）

王鹏先生，硕士。2012年7月至2014年3月王鹏先生任职于中邮创业基金管理有限公司,担任TMT行业研究员；2014年3月至2015年6月王鹏先生任职于上海磐信投资管理有限公司，担任电子行业研究员；2015年6月王鹏先生加入泰达宏利基金管理有限公司，任职于研究部，担任TMT行业研究员。从阶段涨幅来看，长期业绩均是优秀。业绩比较基准：85%×中证800指数收益率+15%×中证综合债指数收益率。

三季度末的重仓股如下。

从投资策略和运作分析来看，王鹏的这只基金集中配置在景气较高的新能源车、汽车零部件、光伏、工业自动化、电子半导体、地产后周期以及少数周期板块龙头。

如果看好TMT行业，可以适当关注一下王鹏，只是王鹏的换手率比较高。

个人比较关注的一只指数基金

泰达消费红利指数A（008928）

以前写过两篇比较“消费”（增强）指数型基金的文章：

中证消费50指数与中证消费龙头指数哪家强

学习一个比消费50和消费龙头更厉害的指数

第一篇是2019年12月5日写的，第二篇是2019年12月6日写的，当时所说的比消费50和消费龙头更厉害的指数就是中证主要消费红利指数。

本月初在《方正富邦还有一只增强指数型基金值得关注2020/12/03》一文里我已经提及一只跟踪该指数的基金——方正富邦消费红利指数增强(LOF)(501089），这是增强型指数基金；而泰达宏利也有一只跟踪消费红利的指数基金——泰达消费红利指数A(008928），目前规模A+C=1.66+0.69=2.35亿元。2020年3月26日才成立。

以2020年3月27日为起点，比较几只消费类的被动指数基金走势如下：

可以看到这半年多，增强型的方正富邦消费红利指数增强（LOF）没有能够跑赢泰达宏利消费红利指数（不知道泰达宏利的建仓期的影响有几何）。另外消费红利也没有能够跑赢消费50和消费龙头指数。短期的涨幅确实很难猜中，不过总体来说，个人觉得消费红利、消费50、消费龙头都是比较不错的消费指数基金。相对于国证食品饮料指数、中证食品饮料指数、中证白酒指数更加均衡一些。

从两只消费红利指数基金的持有人结构来看，方正富邦机构持有人0.08%，泰达宏利100%个人持有。嗯~这么看来，消费红利基金好像不是很被机构看好呀。

再来看看富国中证消费50ETF（515650）与华宝中证消费龙头指数（LOF）（501090）比较，富国中证消费50ETF的机构持有人占比最多。是机构更认可消费50还是因为ETF天然更适合机构持有？如果是ETF更适合机构持有，那么方正富邦那只LOF基金其实也可以在场内买入的，是不是机构不看好“增强”？

下列消费指数基金，机构占比最多的是汇添富中证主要消费ETF，达到83.75%，其联接基金3.32%；天弘中证食品饮料A4.33%，天弘中证食品饮料C4.72%；国证食品饮料0.49%；招商中证白酒0.08%。

消费是天然的好赛道，具体哪只基金更好，个人觉得可以从长期业绩来考虑，上述仅仅比较不到一年的业绩并不是很科学。也就是说短期内领先不代表其就是“好”；机构持有人更多的汇添富中证主要消费ETF（83.75%）与富国中证消费50ETF（49.56%）今年来的业绩并未能跑赢机构持有人占比更低的国泰国证食品饮料指数分级（160222）、天弘中证食品饮料指数A（001631），更未能跑赢招商中证白酒指数分级（161725）。

自言自语了这么多，有点绕，总之一点，从机构持有人占比来看，汇添富中证主要消费ETF（159928）最多，其次是富国中证消费50ETF（515650），都是机构比较认可的。这两只基金都是ETF基金，只能在场内买入，如果没有场内账户，需要在天天基金或者支付宝蚂蚁财富上买的，可以买其联接基金。

汇添富中证主要消费ETF（159928）的联接基金是汇添富中证主要消费ETF联接（000248）；富国中证消费50ETF（515650）的联接基金分别是富国中证消费50ETF联接A(008975）和富国中证消费50ETF联接C(008976）。

泰达宏利基金公司

及其重仓股

简单了解一下泰达宏利基金管理有限公司，这家基金公司成立于2002年，还是比较早的，是***首批合资基金管理公司之一。目前非货币资产规模341.19亿元，排名67/157，旗下基金56只，旗下基金经理16人。

控股股东天津市泰达国际控股（集团）有限公司是地方国企，目前股票型基金有8只，混合型基金有31只，债券型基金13只，货币性基金3只，QDII基金1只，合计56只，规模合计455.57亿元。

三季度末的重仓股如下：

—END—

国内有印度股票基金吗？

据我所知，国内投资印度股票的基金主要有三个基金，整理罗列如下：

1.泰达宏利印度机会股票（QDII），代码006105，近一年涨幅39%。

2.工银瑞信印度市场（QDII-LOF-FOF）,代码164824，近一年涨幅47%。

3.工银瑞信印度市场（美元）（QDII-LOF-FOF），代码005801，近一年涨幅62%。

泰达宏利卓若伟：固收产品机会犹存_经济网——经济门户

***经济网北京8月1日讯（记者李乔宇康博）昨日，泰达宏利基金固定收益部总经理卓若伟先生做客***经济网《中经在线访谈》栏目，就债券和货币基金的三四季度投资策略与主持人进行了交流。

今年上半年，债券市场虽然收益率良好但整体规模却出现了逐步缩水，对于这种现象卓若伟认为，这个市场是以机构投资者为主，去年债券的熊市让机构今年变得谨慎，所以上半年有了不错的收益之后出现了赎回的情况，这是可以理解的。而对于下半年债券市场的投资机会卓若伟也坦言，近期债券兑付延期的情况时有发生，下半年来看是要相对谨慎，但他认为信用债券和可转债的机会仍然存在，实现预期收益并不难。

对于央行此前的定向降准，卓若伟表示，这表明央行还有很多顾虑，比如央行货币政策报告中提到的软约束还有房价等问题。相信如果下半年这些问题能够得到更好的解决，央行会考虑进一步放松，整体看中性略微偏放松的货币政策已经明朗。

而略微宽松的货币政策也为货币基金回到正常的收益率区间起到了助推作用，卓若伟认为这个收益区间应该在3%—5%之间，未来货币基金很难出现大幅走高的可能。除此之外，大幅下行也暂时不会出现，因为根据货币基金的投资标的，投资回报还是有一个底线的，所以货币基金属于老百姓日常理财一个比较好的品种。

观看视频请点击：泰达宏利卓若伟:固收产品存机会

以下为文字实录：

主持人：为各位好，欢迎收看中经在线访谈我是主持人雨蝉，我们看到，眼下正值炎炎夏日之中，股票市场可以说出现了让人非常激动不已的***宫行情，似乎瞬时间抢去了固定收益基金类风头，那宝宝类的这些货币基金似乎也很难恢复昔日之勇，但是对于稳健型的投资者来说，三四季度是否意味着要远离债基和货基呢，同时分级基金的A类份额收益是否可以相对于宝宝更加有吸引力呢？那今天我们特别荣幸的请到了泰达红利基金固定收益部总经理卓若伟和我们共同讨论这个话题，欢迎您卓经理。

卓若伟：您好。

主持人：我们知道卓经理在固定收益理财领域是非常有经验的，首先给我们介绍一下泰达红利这家金银公司和您所现在负责的固定收益基金，大致目前情况是怎么样的？

卓若伟：我们泰达红利基金公司共有五个债权基金，一个货币基金，那么债券基金有两个分级债券基金，两个定期开放式债券基金，还有一个纯开放式的债券基金。

主持人：那么其实我们看到二季度刚刚披露的这个结果，我们就目前的结果来看，看到这个债基普遍是赚钱不叫座的情况，也遭遇到我们说现在大规模的赎回，您觉得出现这种的情况原因是什么？

卓若伟：出现这种情况主要是投资者结构的问题，目前的话，固定收益类市场的话，债券基金基本上以机构投资者为主，那么个人投资者占比是比较低的，那么机构投资者遭遇了去年的债券的熊市，那么今年虽然上半年债基的赚钱效应还是比较明显的，像我们的五个债券基金，平均净值涨幅达到8.5%，但是的话，机构投资者还是比较谨慎，在赚钱之后就陆续撤退了，所以呈现出一个规模缩水的情况，那么个人投资者方面的话，由于像各种货币基金还有宝宝类的互联网基金，发展还是比较好，那么实际上他们对债券基金的理解程度也不是很深，所以的话，这类投资者目前还没有太大规模的增长，呈现了这么样一个*面。

主持人：我们看到一季度，二季度已经过去了，整个上半年债券基金方面的情况是怎么样，给我们回顾一下，接下来下半年在债券基金方面整体的思路会是怎么样的？

卓若伟：上半年债券基金市场整体表现不错，几乎是一路上扬，那么其中的话，也略微有所差异，就是普通的债券基金和封闭的债券基金那么它的整体回报的话，会略高于中短期的债券基金，那么在之间的回报其实有所分化，比较好的基金在二季度后整体表现不错，赶上了债券基金平均的水平，那么之所以会有这样一个表现的话，我们觉得上半年的债券市场是整体是由过去的资金面紧张，转向比较宽松，那么所以的话，债券涨的比较多及基本上因为这个原因。

主持人：下半年思路会怎么样？

卓若伟：下半年的话，我们觉得债券的投资机会应该说还会有的，但是其中也有一定的风险，这个跟上半年其实情况比较接近，首先第一个就是流动性，流动性在上半年非常宽松，那么在下半年能否延续的话，应该来说首先关注***宏观调控和央行的货币政策，那么这个非常重要，那么第二个的话，是说关于信用债的风险方面，大家也知道，最近有报出来信用债的风险事件，虽然最后基本上得到了一定程度的化解，但是之间的波折还是比较大的，说明信用风险事件在经济周期放缓的过程中的话是比较大的问题，所以的话，我们觉得说，如果能够处理好流动性，处理好信用风险，整体来说，债券尤其是信用债，包括企业债，公司，中期票据短融，那么它的整体回报还是不错的，所以我们上半年是采取了一个专注于信用债投资，那么其中兼顾可转债的投资机会，那么下半年我们仍会延续这个思路，就是说以较高的仓位适当的投资信用债券，同时兼顾可转债的投资策略，这个我觉得回报上来说，确定性是比较高的成果。

主持人：其实我们看到在之前的一段时间，央行实施的是定向降准而不是降息，那么很多人说，下半年货币的情况由于政策的原因会有什么样的变化呢？您觉得呢？

卓若伟：我们觉得今年的央行的货币政策的主基调基本上还是比较稳定的，整体还是中性略微偏宽松的这么一个货币政策方向，那么虽然来说，现在还没有马上的降息，降准的话也不是全面的降准，而是定向的降准，但是的话，我们觉得这正是货币政策逐渐转向开始的阶段，像去年的话，大家都记得，6月份和11，12月份呈现了两度的钱荒，那么今年的话，整体资金面是比较宽松的，那么央行在年终的期间也开始逐渐转向定向降准，那么实际上，今天周四的话，央行的公开市场的发行的利率正回购的利率也略微下降了10个BP，应该来说央行的整体货币政策方向还是一个中性略微偏放松，跟去年的一个货币政策和一个货币政策给大家的感觉是完全截然不同的，但是为什么没有降息，应该来说，央行还有很多它的顾虑和约束的条件，比如说央行货币政策报告中间提到的软约束，还有像房价都是央行所要考虑的问题，可能在合适的时候，央行会考虑进一步的放松，但是我们觉得今年以内，应该来说央行货币政策的方向是没有问题的，中性偏向放松。

主持人：那么很多人说，现在政策用微刺激形容，怎么解读微刺激，刺激在哪，而且还能微这个词？

卓若伟：应该说，这个也是**在宏观调控层面，那么进一步提高调控水平很好的表现，有别于过去大水漫灌，采取大量的信贷或者是**主动的基建投资，那么今年货币政策的方向性或者是定点定向滴灌的政策会比较多，那么主要是**希望通过这些微刺激的或者是定向的放松政策，提高国际民生或者提高经济的活力，解决老百姓最关切的实际问题，或者是企业发展最关切的实际问题，那么过去大水漫灌的话，实际上会造成很大的负面效果，比如说严重的通货膨胀，那么或者是经济增长的可持续性会比较差，那么这种微刺激的话，我们觉得是比较欣赏的，可能会起到比较好，比较坚实的效果，比如说在出口方面的话，那么今年的话，就是说打击虚假贸易，还有出台一些行业性的鼓励出口的一些刺激政策，那么都是比较细微的一些政策。

但是的话可以看到，今年的出扩是比较好，比较稳步增长，不是很大，但是的话，应该来说，效果或者是真实的实效的是比较有利的，我们觉得这种可持续性会比以前的大水漫灌的效果好的多，那么在负面作用的话，我们觉得，像这种政策下面和这种政策持续的话，也不会造成太严重的通胀的效果，大家的财富的保值增值会相对来说好一些，所以我们希望这种微刺激的政策可以持续，发挥市场配置的主动性的作用，应该来说，调控效果会更好。

主持人：我们再来说说货币基金，我们看到之前的一段时间，应该说收益都还是比较好的，最近其实也会发生我们认为最高点的时候出现了一点下滑，在动荡的过程，卓经理您觉得在未来的过程当中会持续的好下去吗？

卓若伟：应该来说尤其在去年的下半年，由于钱荒的话，货币基金的收益率是非常高的，那么这种高的收益率的持续性的话，当然我们觉得这种高收益率应该来说是比较暴利的阶段，那么这个暴利的阶段未来会不会出现，有可能，但是是一个小概率的事件，我们觉得正常礼说，货币基金投资的标地主要是针对货币市场的这些标地，像存款，短期的债券，国债，短期融资券或者是央行票据，那么久期非常短，不超过181天，还有一些像回购这种也是货币市场投资工具，它的时间非常短，基本上意味着货币基金的投资回报跟货币市场的回报相关的，相关程度基本上是百分之百，这意味着实际上货币基金的高回报，像去年的高回报，是因为资金面非常紧张，货币回报就是说当时现金的价格应该是说比较高，那么现在今年货币政策的转向中性偏宽松，货币的回报来说有所下降，现金的价格应该有所下降，那么意味着货币基金应该回到正常的收益率区间，那么这个收益率区间是多少呢？我们觉得应该来说可能跟定期存款利率相接近的这么一个水平的波动，也许3—5之间，很难出现一个非常高的收益情况，那么大幅下行我们觉得暂时也不会，因为根据货币基金的投资标地，投资回报还是有一个底线的，所以它是在区间内波动，属于大家老百姓日常理财一个比较好的品种。

主持人：您刚才提到了，其实我正想问卓经理说到底这个固定年化收益率怎样一个数字是合适的，刚才提到其实3—5这样一个范围是比较合理的，太高了可能风险比较大了，但是如果说，真的是3—5空间的话，那就和正常的，比如说银行的固定存款其实差异很小了，如果在在这种差异很小的情况下，我们怎么体现我们所谓理财的优势呢，因为毕竟固定的我们知道，固定的存款基本上是保本保息的，是固定的，但是现在我们做的大多数的理财产品不是一样的，如果说它的收益仅仅只比固定的高出一点点，一个点或者零点几个点的话，又不保本的情况下，理财产品它的优势在哪里，在我听来好像基本没有优势了，既有风险，利润又不高，这种情况下，理财产品的竞争力在哪里呢？

卓若伟：所以说大家可以算一下，作为我们小老百姓来说，我们可能没有太多的存款去用于理财或者投资，那么我们为什么要投资货币基金或者别的理财产品呢，应该来说，我首先是这样做一个比较，如果这个钱在账上的话，可能是一个活期利率，我做一点理财，买一点货币基金的动机在哪里，就是如果它的回报是一个稳定又比较正常，对流动性来说又没有太多的要求，它对我来说随时可以申购赎回或者支取的流动性，那么跟现金来说就是相对比较类似，那么如果它的回报显著高于存款的话，尤其是活期存款的话，我觉得它是有吸引力的。那么现在的话，活期存款的利率应该来说还是存在比较低的水平，不到1%，那么我刚才说了，货币基金回报通常来说合理区间3—5，那么货币基金是不是有很大的风险呢，当然也曾经出现过货币基金有兑付的风险，买的信用债券，短期融资券可能出现过一些兑付的危机，还有曾经出现过每天单日的回报是负数的这么一个短暂的情况出现过，它不是完全没有风险，但是从中长期来看，货币基金是一个相对在各类基金里面是最安全的投资品种，整体的话化回报还是比较稳定的，因此来说是这样，首先是这样，其次的比较，比较方便性，比如说我买一些理财产品需要三五个月，或者半年，一年的封闭期，那么这期间是不能够随意支取的，比如说买一些信托，可能需要一定的时间封闭在那，那么货币基金或者短期的理财产品可以支取上比较容易。

我比较什么呢，我可能有问一万块钱，我去买货币基金，一年的回报就是三百块钱，如果存在银行，活期的话一百块钱不到，如果买信托的话，假设信托的回报是8%，或者别的高收益理财产品是8%的话，那么是八百块钱，那么一万块钱回报的的话，差异性是一个两百块钱，一个是五百块钱，他们我可能去一趟银行来回要路费，会影响我当天的一些工作，如果说不是非常方便的行为的话，我觉得我还是愿意买一个货币基金获得一个三百块钱又非常有灵活性的投资理财，那么也就是说，其实我投资货币基金的出发点是两个，一个是流动性，第二个就是说便利性我使用上非常，并不是绝对的高收益，实际上收益是排在第三的，就是排在后面的，并不是那么突出，我是这么考虑的。

主持人：其实我们看到之前我们提到的货币基金取得高收益，一个重要的原因是配置较高的这样一个比例的协议存款，但是目前看到，这个协议存款提前支取是要进行罚息，那这个罚息之后，对于宝宝类的以及基金类的其他产品会不会有怎样的影响？

卓若伟：我们觉得，这个目前来看影响不是特别突出，因为目前的话，多数银行还是允许就是说暂时没有罚息，那么我觉得有一方面很重要，货币基金的主要投资标地，实际上我刚刚提到就是有银行的协议存款，还有短期的债券，还有跟银行间市场里面做正回购，逆回购，做一些短期的回购，就是说协议存款只是其中的投资标地之一，只是它提供了一个应该来说比较稳定的回报，它的回报会比债券的回报更为稳定，因为它就是银行每天计息，那么债券的话也许有价格短期的波动，我觉得货币基金的回报基本上还是跟货币市场的回报相关的，那么如果说银行存款的占比下来，就是银行的协议存款在货币基金的配置里面占比下来，对它的实际的回报下降并不会特别明显，就是减少了其中的投资而已，是这样。

那么我们觉得过去来说，货币基金做大量的协议存款，主要还是银行的协议存款相当于回购和债券来说，它的流动性会更好，有随时支取，提前支取的条款，所以对货币基金更有吸引力，那么实际上在回报上是差不多，所以也就是说也许易货的货币基金的流动性，管理上，基金管理者，基金经理要求的这个管理能力要求提高一些，那么对它的实际的收益回报来说，我觉得影响并不会特别显著。

主持人：其实我们一直说，对于我们普通老百姓，我们把它称为普通的投资者，金钱的存款比例并不是很高的侵略下，更多的他们考虑的应该是一个投资的心态，以及对自己所谓的我们说的财产进行一个合理的分配，您觉得像普通老百姓，不说高端的人士，资产比较多的，就是普通的老百姓，正常的生活人，他们可能有一小部门所谓的存款，这个存款他们的比例您觉得应该怎么样分配，或者说他们从投资角度来说应该保持怎么样一个心态做这样一件事情？

卓若伟：我觉得是这样，一般的像我们大家小老百姓，首先要区别理财和投资，这个非常重要，经常有听说炒股票比如说亏了很多钱，炒房者亏了很多钱，那么实际上在理财投资概念上不是非常清楚，首先理财的话，是追求一个本金安全，那么长期略有回报，那么应该来说会比钱趴在账上好的多，这叫理财，投资的话，应该来说就是主要是针对资产价格价格波动特别大的标地，像股票，房产是属于投资类的，那么理财的话，我觉得对大家非常重要，一定要去理财，积极的理财，为什么？因为这个钱趴在账说的话，活期的回报率是非常低的，如果积极的做理财的话，虽然每年看起来，我觉得大家目标不要太高，哪怕去做银行定期存款都可以，每年有个3%，基本上跟CPI是持平的，其实持续十年下来以后，就会有一个非常惊人的效果，不止3%乘以十，因为你的存款可能会越来越多，所以这个差异性会比较大的，那么十年下来也许你可以比别人少工作一年，就是这么一个惊人的回报，所以要积极的理财，它是不…无以至千里的，千里始于足下这么一个效果，所以的话，理财是大家比较要做的事情，那么投资的是一个要求比较高的事情，就是说你对这个资产价格的判断是要有专业背景的，所以投资确实不是每一个人都能做的事情，这个的话，可能交给银行的私人财富管理者可能会更好一些，或者是你信赖的基金经理或者是别的专业的投资者。

我觉得这个就是主要是大家自己的一个专业知识背景，大家的知识背景不一样的话，那么实际上你用于投资的资产占比应该来说是有差异的，比如说是一个专业从事房地产的工作人员，那么你对房地产投资你会看中多地房价的，比如说社区的成长性，基于此投资可能有一个不错的回报，所以你这方面的投资的对个人资产的占比可以提升，所以的话，它并不是一个就是说有一个比较好的范围的约束，我觉得更重要的是你去了解自己的能力的边际，如果你在方面是一个专才的话，我觉得可以做更多的投资，比如说有很多影视明星投资了影视公司，这对他来说就是投资，因为他在这方面实际上非常专业，所以我没有特别好的比例的建议。

主持人：其实我们看到货币基金和债券基金规模与操作之间的难易程度之间我们很多老百姓搞不清他们之间是怎么样的关系，以及难意程度是怎么样的，卓经理给我们简单介绍一下。

卓若伟：这个的话，基本上每个基金公司的公司网站都会揭示基金风险度和收益的对应关系，那么货币基金是一个低风险低收益的，风险应该来说在各类基金里面，最低的，其次比货币基金风险略高理财型基金，再往上来说是中短债券基金基金，再往上是普通债券基金，那么收益风险更高的是分级债券基金基金，那么分级债券基金的激进部分的话，甚至跟股票型的基金差不多，甚至更高，这么一个关系，那么总体来说，一般来说，货币基金的回报和风险会比债券基金要低，但是这不是绝对，就像比如说去年债券的大熊市中，很多债券基金还基本上是略微会有小亏，如果说不亏的话，应该在债券基金排名基本上在中游，那么意味着有一半的债券基金可能要出现小幅的亏***，而货币基金在去年的回报肯定是一个正数，因为每年几乎都正数，那么在几年来说，多数债券基金的回报，截至目前为止，今年债券基金的回报是超过了货币基金了，所以说货币基金的话，是一个比较好的理财的类型的品种，那么债券基金的话，还是要根据大家的投资偏好，还有市场行情的判断做的投资的选择。

我觉得目前来说，因为大家投资的周期没有都不是特别的长，应该来说如果投资周期放长的话，那么债券基金基金的长期回报可能是超过货币基金了，但是短期回报还是会有波动的，是这么一个关系。

主持人：那么对于投资这一块可能很多老百姓对于说我们某一个产品投向哪里，可能并不是很清楚，说我们钱投上去之后，这个钱用于做什么，也不知道，我们怎么办，我们可能选择说，我们投的银行是一个什么样的类型，以及货币，基金公司的大小规模等等，可能这是老百姓自己能考虑的问题，卓经理，您从您专业的角度来说，老百姓现在这种最简单的分析方式您觉得是正确的吗？比如说在选择的时候是不是就是应该选择一些相对于来说，我们说比较大一点的基金公司，这样的银行会更有保证一些？

卓若伟：应该来说老百姓的知觉和口碑和判断还是相对比较准确的，实际情况可能跟这个略微有差别，但是差别的程度不会特别明显，选择一个基金公司作为理财的主要公司的话，我觉得也这么几个标准，首先一个过去给大家的历史回报还是比较好的，第二个有比较大的管理规模或者是一个稳定，或者是一个比较成熟的管理团队，这是第二个标准，第三个标准的话就是说根据你的风险偏好，那么根据你的承受的风险承受的能力，来选择合适的标地，这三个标准是最起码的标准，那么为什么这么讲。

首先就是说如果这个公司的理解业绩不是那么好，或者不是那么稳定的话，说明他的给你的回报很难预期，那么就是有一点的不确定性，那么第二个就是说，如果管理团队不是特别多人的话，可能是一个不是一个全面的基金公司，当然你可以选择它擅长的领域投当然目前大多数基金公司还在团队上，建设上比较成熟，比较稳定，但是你还是可以选择口碑比较好的基金公司，那么第三个来说就是选择自己合适的标地，这个差异性会非常大，因为你本来想做理财的，但是你听说一家大的基因公司的指数分级的基金可能去投资了，那就得到的效果可能完全不一样，所以的话，选择投资标地也是非常重要，在银行这方面我觉得也是类似的情况，通常来说，四大行的风险偏好最低，那么有一些产品稳健性会比较好，但是不是绝对的，大部分，那么这些股份制和商行来说，相对来说，可能在实力上或者在运营成本上，会更高一些，这个导致他们的风险偏好略微高一些，这个是客观情况造成的，所以的话，你在选择的时候还是要首先看看公司，看看口碑，根据一个产品的实际情况选择自己的投资，我比较强调的一点就是说，一定要去看这些理财产品也好，基金产品也好，或者是别的投资标地也好，你一定要看募集说明书，看它的发行公告，看清楚这些条款和范围，避免投一些非常高风险的东西，仅仅是听了别人的一句话就去投，这个风险是非常危险的。

但是实际情况非常少人看出发行的公告和募集说明书，甚至连一些业内人士，专业人士，就是包括基金公司的投资者，可能在做自己投资的时候不太看这些东西，但是我一贯非常强调，这个动作是决定你投资成败最重要的一个方面。

主持人：那通过卓经理介绍，我相信大家对理财类的固定理财方面有了更深的认识，节目最后，我们现在目前在现阶段，此时此刻，我们说三四季度，老百姓在理财方面有什么好的建议给大家说一说？

卓若伟：首先我建议还是大家可以积极的理财，就是可以把大部分的资金投向货币基金或者类似的一些理财产品，自己选的自己注意风险，那么其次的话，在固定收益类还有债券基金，有三个标准，一个是选择一个好的历史业绩，第二个选择一个好的投资标地，刚才我说了，分别基金和普通的开放式债券基金风险度不一样的，选择一个和的投资标地，其次的话，根据大的市场氛围做判断，节是说债券市场是牛市还是熊市，因为这个的话，基金经理即使再牛，万一这个债券市场在熊市的话，其实很难无力回天，应该来说这样子，那么选择一个合适的时间，目的话及我们觉得债券市场还是一个正当时，就是有机会也有一定的风险，不完全都是机会这么一个情况。

我觉得适当投一点债券基金应该来说获得一个回报，稳健回报还是有可能的一个事情，所以的话，可以考虑这种投资方式，但是我觉得都是说，对于债券基金大家可以逐渐改变一下自己的投资的观点，就是它不是一个短期的投资品种，在发达市场和成熟的***里面来说，它的债券基金的投资者投资债券基金的周期通常非常大，达到5—10年，所以的话，如果从5—10年的角度决定是会推荐债券基金的话，不会推荐货币基金是这样子。

主持人：好了，今天非常感谢卓经理给我们带来这么多的意见，谢谢您作客我们节目当中同时也感谢您的收看，希望对您有所帮助，我们下期再见。

（责任编辑：康博）

购买泰达宏利成长基金，如何让费率最小化?

基金的管理费和托管费是从基金资产中扣除的，这部分费用是没办法减免的。但申购费和赎回费是可以想办法减少。泰达基金公司有提供了基金网上直销交易，通过登陆该公司网站，开户并购买基金，可以享受申购费4折的费率优惠，也就是0.6%，如果持有泰达宏利基金超过2年，则可以完全不用缴纳赎回费。这样算下来，你只要交一次申购金额/(1-0.6%)的申购费就可以了。这样操作手续费应该是最低。

伞形基金，介绍一下

17.伞型基金伞型基金也称“伞子基金”或“伞子结构基金”，是基金的一种组织形式。在这一组织结构下，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”或“成分基金”；而由这些子基金共同构成的这一基金体系被称为“伞型基金”。

泰达宏利基金怎么样？

泰达宏利成长基金是一个很好的基金，历史业绩极为优异，是只好的基金产品。泰达宏利成长基金今年以来业绩较好，与基金注重成长股的投资有关。

2021基金增仓前10只股票-芳樟知识

财经知识的学习和应用需要注重长期投资的理念。投资者们需要具备长期投资的思维方式和耐心，以实现稳健的投资回报。接下来，芳樟知识小编会对“最近基金增仓的股”进行一个分析，并对本文标题“2021基金增仓前10只股票”做一个详情解答，希望可以给你带来一些启示。

答一般只能查询这只基金重仓的前十只股票，每办法查询到这只基金买的所有股票。可以点进天天基金网，然后输入你基金的代码，进去后就有个股票持仓，那个就是前10大重仓股的持仓情况。

正因为几个方面的区别，决定了基金和证券机构在操作方式上有很大不同。除了长线品种外，证券机构可以利用分支机构帐户进行操纵股票，短期持股；而基金则因为资金量大，为进退方便，一般只持有大中盘股票。

扩展资料：

选取指标：

1.选择净利润增长远远超过主营业务利润增长的公司。对于一个企业来说，每年主营业务增长25%，已经是一个不错的涨幅。如果其他业务仍能保持快速发展，这说明公司未来发展很好。

2.业绩开始出现反转的个股也是精选个股常用的方法。例如当年的三聚氰胺事件，伊利利润下降，被大幅度抛售，但这恰恰是底部区域。但是与此相类似的双汇是否能重新起来，还需要继续观察。

3.还要看看市盈率，估值。与同行业、同类股票相比，找那些估值低的公司。

4.介入也要把握好时机。据长期观察下来，每到3月份到4月份，是一些基金重仓股爆发的时刻。因为基金4季度报刚公布的时候，基金重仓股大都被暴露，没有机构愿意此刻拉升股票，因此，在一段时间后，当市场的目光转向其他热点时，这些公司可能会被拉升。

参考资料来源：百度百科-基金重仓股

答2021王亚伟最新十大重仓股有江淮汽车、凤凰光学、深纺织等。

1、江淮汽车（600418）：江淮汽车（600418）10日内股价上涨7.79%，最新报9.63元/股，涨2.56%，今年来涨幅下跌-27%。从近三年ROE来看，过去三年ROE最低为2018年的-5.91%。

2、凤凰光学（600071）：凤凰光学（600071）10日内股价上涨13.56%，最新报15.04元/股，跌0.07%，今年来涨幅上涨24.14%。从近三年ROE来看，过去三年ROE最低为2018年的-1.78%，最高为2020年的2.85%。

一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%的股票即为基金重仓股。

拓展资料：

1、王亚伟，1971年9月11日出生于安徽马鞍山市，1989年毕业于马鞍山二中，安徽省高考理科状元，1993年毕业于清华大学。曾为华夏基金管理公司副总经理副总裁、投资决策***会**、华夏大盘精选基金和华夏策略混合基金经理。2012年5月5日，华夏基金宣布对王亚伟曾管理的华夏大盘和华夏策略精选进行分红，在随后的5月7日，华夏基金和中信证券同时发布公告称，王亚伟正式离职，不过华夏将聘任王亚伟为公司顾问。2012年7月9日，王亚伟在***成立TopAce。

2、2007年，王亚伟则获得“***最赚钱的基金经理”的殊荣，一举将基金金牛奖、明星奖、最佳表现奖、最高回报奖、最受欢迎奖尽数收入囊中。2009年，王亚伟当选09“股基王”。2010年7月1日，《福布斯》中文版发布了2010***十佳基金经理榜。华夏大盘精选基金经理王亚伟以48.17%的超越基准几何年化收益率，连续两年夺冠。

3、2011年，《福布斯》中文版发布了2011***最佳基金经理50强榜单，华夏基金王亚伟以最近5年748.90%的总回报毫无悬念名列第一，赵凯在偏股型基金经理45强中成为唯一一个今年以来业绩取得正收益的基金经理。据万得资讯统计，有公开资产管理经验可考的基金经理目前达到1200多名。

想要成长，必定会经过生活的残酷洗礼，我们能做的只是杯打倒后重新站起来前进。上面关于最近基金增仓的股的信息了解不少了，芳樟知识希望你有所收获。

厉害了泰达宏利！旗下量化天团雪藏了一大波牛基｜基金

饱富超额收益的投资业绩，在泰达宏利量化产品阵营里并不鲜见。这位低调潜行者，已将量化投资列为其重点发展方向，并矢志成为公募基金业最好的主动量化管理人

文|《投资时报》记者邓妍

“想知道在我眼中你的未来有什么吗？无限的潜能！”

当古一法师对卷福饰演的史蒂芬·斯特兰奇说出这句话，大屏幕上绚烂的空间折叠、奇妙的时间操纵、晃眼的能量武器、琳琅的视觉特效，加诸一身，更让这部漫威最新炮制的影片《奇异博士》，魔幻得一发不可收拾。

如果这句经典台词换个场景，想知道你的投资，未来有什么吗？

量化投资，或许同样，也能赋予你无限的潜能。

而且，它并非魔幻，是真真切切的发生，存在。

随着国内一些公募基金公司近几年来厉兵秣马锤炼量化投资能力，被誉为投资界的“AlphaGo（阿法狗）”—量化投资军团正在冉冉升起，过去五年时间里，量化投资基金平均回报高达71.73%，超同期上证综指涨幅10倍有余。成立于2002年6月的泰达宏利基金管理有限公司（下称泰达宏利），便是这一“神秘”军团中的低调潜行者。

《投资时报》采访获悉，继2010年发行首只量化产品—被动型指数基金后，近两三年来，泰达宏利持续于量化投资端发力，充分展示出其独到的主动量化投资能力，旗下多款量化基金产品年化收益率超20%。记者同时了解到，泰达宏利内部已将量化投资列为其重点发展方向之一，他们的目标，锁定成为公募基金业最好的主动量化管理人。

尤擅权益投资，且屡有创新之举的泰达宏利为何会将量化投资纲举目张？他们为何能在量化投资领域屡屡实现超额收益？又将如何做到替更多持有人做好财富管理、实现价值？

就像与《奇异博士》同期放映、并蒂花开的另一部***大片《但丁密码》中的罗伯特·兰登教授不断在奔跑中层层解码般，泰达宏利金融工程部总监戴洁抽丝剥茧，引领着《投资时报》记者逐层递进，发掘出泰达宏利不一般的量化投资秘钥。

量化基金五年赚超70%

数据不会说话，可顽皮的数据，往往会告诉你太多。尤其是在玩“大数据”的量化投资领域，背后的数字更令人惊叹。

Wind资讯数据显示，截至今年6月30日，在上半年震荡下行市场中，量化投资基金表现出良好抗跌性，跑赢同期上证综指12个百分点，优于股票型基金7个百分点；若将投资周期进一步拉长看，量化基金优势更为突显，同样截至今年上半年，量化基金过去五年平均回报达到71.73%，超越上证综指10倍之多。

这番数据，想必会让你慨叹自己在基金投资过程中，竟会与“紫烟燃心语，留香候人寻”中的“留香”，失之交臂。其实，如此行云流水般酣畅的投资业绩，在泰达宏利的量化产品阵营里，并不鲜见。

《投资时报》记者了解到，经过近几年的大力发展，泰达宏利在公募基金量化产品线的布*已覆盖主动管理型、指数型、绝对收益型三条主线。其中，主动管理型产品以泰达宏利逆向策略、泰达宏利改革动力为代表；指数型产品则以泰达宏利中证500和泰达宏利财富大盘为代表。

迄今为止，加上2016年8月30日成立的泰达宏利量化增强基金，泰达宏利旗下已成立包括泰达宏利中证500、泰达宏利逆向策略、泰达宏利绝对收益等7只量化产品，积累了丰富的量化产品运作经验。

记者查阅Wind资讯数据注意到，截至2016年11月8日，自2012年5月2日成立的泰达宏利逆向策略，成立4年半以来总回报高达166.93%，大幅超越同期沪深300指数28.30%、偏股混合型基金平均85.47%的收益率；从投资者更关注的最近一年年化回报率看，泰达宏利逆向策略为24.59%，远超沪深300指数5.74%、偏股混合型基金的14.11%，在371只同类可比基金中排名第6；从最近一年、半年业绩看，其超额收益同样明显，排名分别为8/481、4/494。

主动量化投资“阵营”的另一只基金—泰达宏利改革动力，同样取得了年化24.34%的业绩回报，大幅甩过同期沪深300指数的-1.21%、灵活配置型基金的11.80%的数字。且无论是哪个可比维度，泰达宏利改革动力都排名靠前，如过去一年为15/597，过去六个月为10/902，年化回报排名为41/251。

今年2月下旬才成立的泰达宏利同顺大数据也十分抢眼。从年化回报看，高达25.97%，远超同期沪深300指数的11.58%以及灵活配置型基金的7.32%，在824只同类中排名第50位。其近六个月、三个月的排名卡位更为靠前，分别是4/902、8/987。

在量化投资指数型产品队列里，成立于2011年12月1日的泰达宏利中证500指数基金，近5年总回报达123.53%，大幅超越同期沪深300指数33.69%、被动指数型基金平均49.02%的收益率；其年化回报率为17.67%，远超沪深300指数6.05%、被动指数型基金8.16%的数据，在114只同类中高居榜眼；从近三年、两年业绩看，排名分别为1/185、4/215。

另一只被动型量化产品—泰达宏利中证财富大盘成立时间更早，生于2010年4月的这只“白羊座”基金平均年化回报率达到8.21%，可供对比的是沪深300指数的0.79%、被动指数型基金的2.64%。从同类排位看，无论是五年、三年、两年的卡位，都在同类前五，而从短期的一年、六个月回报看，与年化回报率一样，均在前四分之一阵营（11/47）。

解密泰达宏利量化内核

进一步梳理、统计泰达宏利的量化基金产品数据可见，它们的共性是超额收益明显、同类排名几乎长期稳定在行业前1/4。

这些内核，正是戴洁最在意的。

同事在给戴洁准备路演PPT时，常会写很多第一，但对戴洁来说，最重要的并非第一，而是他们管理的产品在每一个时间段业绩都较靠前，能大部分时间稳定在同类前1/4、前1/2。

“这件事情，对我们来说更有意义。我们希望每一只产品，是真正全天候的，在任何一个市场环境下，都能提供稳健的回报，这也是量化投资最重要的魅力所在。而非只能在某一种市场环境下做好，那叫风格基金，我们不太追求。”

在戴洁看来，泰达宏利量化投资的核心优势源自两处：一是多因子选股，二是风险模型。其中多因子选股解决基金投资收益，风险模型则解决如何控制投资风险。

听上去，这似乎再稀松平常不过，无甚亮点可言，可往下了解，泰达宏利的真实功力才显山露水。

“确实，多因子基本框架几乎做量化投资的公司都一样，比如业绩好的股票是好因子，但最后各家公司怎么做，有一些细节差异。泰达宏利的核心优势在于，每一个因子做得都比别人细。”

“细”？怎么理解？

戴洁给出的一个简单例子是，一个苹果对人体的好处可能是由水分、维C或其他成分带来，泰达宏利会把各种成分分析得特别清楚，清晰到维C、水分、维A等等分别会给人体带来什么样的变化，然后，他们会将所有因子提纯、剥离、充分分析，由此，进一步提升因子的有效性。

从2004年博士毕业后就进入泰达宏利的戴洁，12年来经历了数轮牛熊转换，也看过很多主动管理基金的业绩时好时坏，波动性极大，这也让她对风险有更深刻的认知。

风险“可控”，是戴洁对量化投资的另一层次理解。“我们有一套风险模型来实现风险可控。会把所有风险因子识别出来，并对它进行计算。所以，我们对自己组合的波动率，一般都是有控制的。”

记者注意到，除了将细节做到极致，格外强调风险可控，与一些资产管理规模较大的基金公司在量化投资方面主要以被动量化产品为主所不同，泰达宏利虽然强项在主动量化投资，但旗下两只被动量化的指数基金，依然超额收益明显—而通常，这是主动量化基金才追求的目标。

戴洁透露，这正体现了泰达宏利的核心投资理念—追求超额收益。即便是指数基金，除了要超越指数，亦要体现其主动量化能力。

从上大学开始就爱下围棋的戴洁，十分喜欢有“石佛”之称、曾创造多项围棋历史纪录的韩国职业棋手李昌镐。

“整盘棋下来，你可能会觉得李昌镐一点亮点都没有，但每一次，他就赢你一目、半目，让你郁闷得不得了。后来大家问他，为什么你下棋没亮点，他憋了半天说，我就每一手棋追求51%的效率，但如果把所有51%积累起来，就是最好的一*对弈”。

这样的境界，何尝不是戴洁对量化投资管理的追求—追求每一次51%的效率，并将它逐步累积。

看似很基本、很朴素，实则，汇百川而成沧海。

锁定下一战场FOF

引起《投资时报》记者注意的是，与很多公募基金公司量化投资团队相同的是，泰达宏利团队也是清一色的数理“学霸”；不同的是，与其他公司“队员们”多系“海归”有所区别，泰达宏利量化投资团队中除杨超毕业于***威尔士大学、有海外留学经历外，其余成员，学习、工作几乎“清一色”扎根于国内。

典型如戴洁，毕业于清华大学经济管理学院数量经济专业，获经济学博士学位，自打毕业后进入泰达宏利，一待就是12年；刘欣，毕业于清华大学数学系，获理学硕士学位，有9年量化投资经验；王阳峰同样出自清华大学数学系，获理学硕士学位。

在公募基金业界，海归、本土属于量化投资的两个流派。

差别之一是，二者的理念会稍许不同。本土量化投资较注重实务，更看重其在A股市场上的实际应用效果；海归派更侧重于前沿思想、方法，会引进很多很先进的体系等。

差别之二是，更偏重本土的泰达宏利几乎很少从外部“空降”基金经理，投研人员多是自己慢慢培养。爱看武侠的戴洁对此的评语是，“这有点像练武功，就是你要先来修我们的心法，修完以后，我们再一块儿出去打仗。”这也使其团队在文化理念、作战协同上更趋于一致，能更好地提升战斗素养。

泰达宏利量化天团的下一个战场在哪？

FOF（基金中的基金）！是的，你答对了！

戴洁向《投资时报》透露，在泰达宏利现有的主动管理型、指数型、绝对收益型三条主线之外，随着FOF监管新规的推出，数家基金公司枕戈待旦意图获得先发优势之际，泰达宏利也在绸缪于近期推出第一款FOF产品，并专门为此配有专人。

“从投资风险的划分看，指数增强型、主动量化选股的基金产品都属于高波动、高风险产品，类似于股票型基金；量化对冲产品则属于低风险的基金产品。我们已经推出的目标风险类产品，与FOF类似，都属于中低波动、中低风险的量化基金产品。它们的推出，将进一步完善我们的产品线。”

在戴洁的构想中，她希望能造一个风险遥控器交到客户手上，让客户定制风险等级，并替他们有效控制。

“我们的FOF就是从这样一个思路出发。FOF有两大基本职能，一是可投资的资产类别可以扩大，类别扩大后，风险自然得以降低；二是通过FOF帮助客户实现资产配置，而资产配置的核心，是风险的管理。所以，我们会把风险应用技术也应用到FOF上，做出一个风险可控的FOF。”

而这，才是体现基金公司专业资产管理能力的核心所在。

做最好的主动量化投资管理人

戴洁透露，他们的目标，是希望成为业界最好的主动量化投资管理人，将量化投资做成一个精品店，并通过良好的量化投资管理，替更多人做好财富管理，帮助他们实现价值。

《投资时报》记者同时了解到，在泰达宏利内部，量化投资已经成为公司重点发展方向之一。

泰达宏利副总经理兼投资总监王彦杰向记者指出，公司大力推进开展量化投资业务，原因之一在于，目前国内股票市场常会存在投资效率较低的状况，有较多的投资机会未被充分发现，在这种情况下，透过量化投资、而非主动选股，有更高的几率寻找到被市场忽略的投资标的，“这也是为什么我们量化产品业绩较好的原因之一。”

在王彦杰看来，原因之二是泰达宏利量化团队的人才专业度、工作能力，都令人充满信心，“而且，我觉得他们的投资能力还有更多可发挥之处，这也是我们继续发力量化投资业务的另一要因。”

其三是随着国内养老资金投资业务的逐渐推进，量化投资将在其中扮演相当重要的角色。

“一般来讲在成熟市场，资产配置型产品不管是主动管理还是被动管理，多多少少都会牵涉到量化配置概念。在国内金融市场现有可用的投资工具有限的情况下，要真正能适度地控制回撤跟波动度，还得看量化工具。”王彦杰强调。

记者获悉，目前，泰达宏利量化投资的机构客户已包括保险资金、银行、财务公司等多类主体。由于业绩稳定、出色，针对量化投资的专户产品，泰达宏利也已推出10余款。

巧合的是，《投资时报》记者专访当天，戴洁的办公桌上正放着21点小组成员马恺文最新写就的《庄家优势》一书，这是电影《决胜21点》的后续。

戴洁出去做路演见机构投资者时，喜欢讲讲《决胜21点》的桥段，让投资者先领略一番同样是学霸，来自麻省理工学院的计量分析奇才、华裔“赌圣”马恺文等一干同学如何利用算牌技术，横扫***各地赌场的魅力。

在戴洁看来，马恺文做的其实就是量化投资，“他在寻找一种确定的规则，寻找一个微弱的概率，不可能每一次都赢，但每次只要51%或60%的胜率，长期积累下来，一定赚钱。”

这样深入浅出的现身说法，其功效，不言而喻。

(完)

40家管理人笑了，个人养老金基金终极名单亮相，FOF指数全线回撤|界面新闻 · JMedia

40家管理人笑了，个人养老金基金终极名单亮相，FOF指数全线回撤

2022年11月18日晚，证监会公布了最新的个人养老金基金销售机构名录和基金名录，共计129只养老目标FOF产品最终入选，涉及40家基金管理人。

新经济e线统计发现，上述40家基金管理人中，头部基金公司成为了最大的赢家。从入选个人养老金基金的数量来看，居首的华夏基金共有9只产品被纳入，分别包括华夏养老2035三年持有（FOF）Y、华夏养老2040三年持有（FOF）Y、华夏养老2045三年持有（FOF）Y、华夏养老2050五年持有（FOF）Y、华夏福源养老目标2045三年持有（FOF）Y、华夏安康稳健养老目标一年持有（FOF）Y、华夏安盈稳健养老目标一年持有（FOF）Y、华夏保守养老一年持有（FOF）Y、华夏稳健养老一年持有（FOF）Y。

在华夏基金全部11只养老目标FOF中，仅华夏均衡养老三年和华夏养老2055五年这两只产品或因规模未达标而落选。

紧随其后的汇添富基金和南方基金旗下各有8只产品上榜，分别为汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有Y、汇添富添福睿享稳健养老目标一年持有Y、汇添富添福睿选稳健养老目标一年持有Y、汇添富添福盈和稳健养老目标一年持有Y、汇添富添福增长稳健养老目标一年持有Y、汇添富养老2030三年Y、汇添富养老2040五年Y、汇添富养老2050五年Y和南方富瑞稳健养老目标一年持有Y、南方富祥稳健养老目标一年持有Y、南方富誉稳健养老一年Y、南方富元稳健养老一年Y、南方养老2030三年Y、南方养老2035三年Y、南方养老2040三年Y、南方养老2045三年Y。

此外，居前的易方达基金、嘉实基金、华安基金、广发基金等4家管理人也分别有6只或7产品成功入选。

新经济e线注意到，在全部129只养老目标FOF产品中，有16只次新产品幸运入选，获准新增个人养老基金基金份额（Y份额）。其A类份额均为2022年年内新近成立，基金初始募集规模都在2亿元以上。

此前，证监会公布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，确定了个人养老金可投资相关产品的标准：最近4个季度规模不低于5000万元，或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。实际上，除了发起式基金以外，公募基金成立的最低门槛就是2亿元。显然，这一规定的出台让更多新成立的养老目标产品有了机会。

从产品细分类型来看，多达10只个人养老金基金为稳健养老FOF产品，占比超过六成，达62.5%；养老目标日期FOF和平衡养老FOF分别有4只和2只，占比分别为25%和12.5%。

如成立时间最晚的易方达汇欣平衡养老三年持有A和易方达汇康稳健养老目标一年持有A刚刚于今年9月16日和9月6日成立，基金募集规模分别达2.93亿元和9.18亿元。

在增设Y份额的上述4只养老目标日期FOF中，华夏福源养老目标日期2045三年持有A、平安养老目标日期2030一年持有A、富国鑫汇养老目标日期2025一年持有A等3只产品均于今年6月才成立，规模最大的为华夏福源养老目标日期2045三年持有A，募集超过十亿元，为10.39亿元。

除了华夏福源养老目标日期2045三年持有A外，今年3月16日成立的广发安裕稳健养老目标一年持有A募集规模也超过16亿元，达16.4亿元。基金募集有效认购总户数18095户，户均认购规模9.06万元。

与此同时，新经济e线调查发现，在现有52家养老目标FOF管理人中，仍有12家旗下产品无缘此次的个人养老金基金名录，占比超过两成。其中，缺席产品数量居前的基金管理人分别有泰达宏利基金、东证资管、海富通基金、创金合信基金等。

截至今年三季度末，泰达宏利基金共计有5只养老目标FOF产品（份额合并计算，以下同），分别为泰达宏利泰和稳健养老、泰达宏利泰和养老(FOF)、泰达宏利养老目标2025一年持有、泰达宏利养老目标2030一年持有、泰达养老2040三年，最终却无缘上榜。其中，泰达宏利泰和稳健养老、泰达宏利养老目标2025一年持有、泰达宏利养老目标2030一年持有等3只养老产品的规模均超过2亿元。

同样，东证资管旗下4只养老目标FOF本次也未能入选上榜。其中，东方红颐和积极养老目标五年和东方红颐和平衡养老目标三年今年三季度末的规模分别在2亿元以上，而今年9月5日刚成立的东方红养老目标日期2045五年持有规模不及2亿元，但2020年6月24日成立的东方红颐和稳健养老目标两年已满足连续四个季度规模不低于5000万元的门槛，在2021Q4至2022Q3的四个季度里，该基金规模分别为2.37亿元、2.32亿元、1.77亿元1.05亿元。

此外，海富通基金和创金合信基金全部3只和2只养老目标FOF产品均名落孙山，分别包括海富通平衡养老目标三年(FOF)、海富通稳健养老一年、海富通养老目标2035三年持有和创金合信添福平衡养老目标三年持有、创金合信增福稳健养老一年。

值得关注的是，新经济e线统计万得偏股混合型FOF指数、万得平衡混合型FOF指数、万得混合型FOF指数、万得偏债混合型FOF指数等万得四大类FOF指数后发现，上述四大FOF指数今年来全线回撤，无一实现正收益。截至2022年11月18日，该四大类FOF指数自年初至今分别下跌15.12%、9.94%、9.50%、4.02%。

从相对收益来看，万得偏股混合型FOF指数和万得混合型FOF指数较同类基金指数仍实现了超额收益。今年以来，万得偏股混合型基金指数和万得混合型基金总指数分别下跌19.45%和14.33%，前两者实现的相对收益分别为4.33%和4.83%。

不过，万得平衡混合型FOF指数和万得偏债混合型FOF指数则双双落后于万得平衡混合型基金指数和万得偏债混合型基金指数，后两者年内收益率分别为-9.77%和-3.49%，前两者分别落后0.17%和0.53%。

Wind统计表明，截至今年11月16日，按A/C份额分列，129只个人养老金基金中（不含今年新成立的16只产品）对应的养老目标FOF共计126只，多达126只产品年内为负收益，净值回撤超过一成的养老目标FOF合计有50只，占比接近四成，仅广发安泰稳健养老一年持有A唯一一只产品今年以来录得正收益，为0.3%。

不过，若按基金成立至今的净值回报率高低进行统计的话，合计有42只养老目标FOF累计收益超过两成，占比超过三成。其中，华夏养老2045三年A、中欧预见养老2035三年A、华夏养老2045三年C、南方养老2035三年A、中欧预见养老2035三年C、嘉实养老2050五年A、南方养老2035三年C等7只产品总回报率均超过五成；华夏养老2040三年A、嘉实养老2040五年A、中欧预见养老2050五年A、汇添富养老2040五年A、中欧预见养老2050五年C、工银养老2035三年A等6只产品总回报也超过四成。

相比之下，部分成立于2020年和2021年养老目标FOF业绩表现却不尽如人意，整体回报率仍为负值。截至2022年11月16日，泰康福泽积极养老目标五年持有A自成立以来的累计收益率为-17.27%，近一年同类排名落后，为241/271。

据悉，泰康福泽积极养老目标五年持有A成立于2021年6月29日，该基金为发起式基金，其募集规模为1.24亿元。截至今年三季末，该基金总份额为1.30亿份，基金资产净值合计1.06亿元，较成立之初缩水超过一成，约14.52%。

同样，泰康基金旗下泰康福泰平衡养老FOFA和泰康福安稳健养老一年持有A自成立至今双双报负收益，基金总回报分别为-8.52%和-3.08%，两只产品分别成立于2021年4月28日和7月20日，近一年同类排名分别为155/271和65/271。

新经济e线注意到，泰康基金上述3只养老目标FOF的基金经理均为潘漪一人。公开资料表明，潘漪于2018年3月加入泰康资产，现任公募事业部FOF及多资产配置部负责人、基金投资执行总监。其曾任瑞泰人寿投资部研究员、金元比联基金研究部研究员、泰康资管基金投资部研究员、阳光资管基金管理部高级投资经理。截至今年三季度末，潘漪在管基金4只，合计管理规模约21.16亿元。

整体而言，随着个人养老金制度的进一步完善，FOF作为一种可以有效配置和管理资产的投资方式开始进入大众视野，越来越受到市场关注。不过，养老目标FOF若想要被投资者认可，出色的业绩表现无疑是关键所在。

新经济e线·2022/11/2109:31

2022年11月18日晚，证监会公布了最新的个人养老金基金销售机构名录和基金名录，共计129只养老目标FOF产品最终入选，涉及40家基金管理人。

在华夏基金全部11只养老目标FOF中，仅华夏均衡养老三年和华夏养老2055五年这两只产品或因规模未达标而落选。

此外，居前的易方达基金、嘉实基金、华安基金、广发基金等4家管理人也分别有6只或7产品成功入选。

泰达宏利基金：千亿阵营“掉队者”

论起老牌基金公司，泰达宏利必然有一席之位；而论起“屈居人后”的老牌基金公司，泰达宏利也有一席。

泰达宏利是***首批合资基金管理公司之一。公司具有公募基金管理、专户管理、QDII、FOF等多项业务资格，并具备综合管理多元化资产的能力。

20年间，基金行业经历野蛮生长，风险不少机遇更多，许多与泰达宏利同时甚至之后成立的无名之辈都在浪潮更迭中实现了蜕变，而泰达宏利却在这场规模竞赛中落了后。与泰达宏利同年成立的五家基金公司，有四家在规模上已将其远远甩在身后。

规模跑输同期竞争者

泰达宏利成立于2002年6月，东方财富Choice数据显示，截至2022年末，泰达宏利基金规模约645亿元，而同在2002年成立的国投瑞银、银河基金、万家基金及招商基金，在2022年末旗下基金总规模全部突破千亿，其中招商基金规模最大，约达7740亿元。

不仅如此，另有45家更晚成立的基金公司在规模上都超过了泰达宏利。

表一：同时成立/成立时间比泰达宏利晚但规模更大的基金公司数据来源：东方财富Choice

2007年至2018年，泰达宏利经历了十年多的规模瓶颈期，从2018年才踏上了规模持续晋升之路。

图一：泰达宏利旗下基金净值总规模（亿元）数据来源：东方财富Choice

但这并不意味着高枕无忧的日子真正到来，各种阻碍规模成长的荆棘依然存在。

2022年，泰达宏利旗下有5只基金清盘。最近一次是2022年12月8日，泰达宏利创盈A宣布进入清算程序，原因是连续20个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。此基金2022年收益率为-5.56%，规模在当年二季度大幅下降，一季度末规模还有4.4亿元，二季度末只剩0.86亿元，三季度末进一步降至0.5亿元。

此外，泰达宏利旗下还有多只产品成为迷你基金，存在清盘风险。据Wind统计，截至2022年三季度末，规模小于1亿元的基金有19只（规模合并计算），其中规模小于5000万元的有11只，已跌破清盘线。

2022年，泰达宏利旗下99只基金有63只当年回报为负，占比约64%。其中泰达价值长青混合业绩垫底，回报约-35%。即使从2020年6月以来看，这只基金两份额也是亏***的，回报分别为-25%和-26%。

此外，泰达转型机遇股票C、泰达宏利景气领航两年持有混合、泰达宏利新兴景气龙头混合A/C同样自成立以来回报都在-20%以下的水平挣扎着。

“烫手山芋”何时变“香饽饽”？

虽然规模增长缓慢，但泰达宏利高层换人的速度却很快。

2022年12月23日，泰达宏利连续发布两则高管变更公告，董事长和总经理双双迎来新面孔——原董事长傅国庆因为公司董事会改组而离任，金旭成为新任董事长；同时，副总经理汪兰英不再代任总经理，高贵鑫被任命为公司总经理。

这不是近几年唯一一次变动，泰达宏利董事长和总经理早已更换多次。

2019年8月，担任泰达宏利总经理四年的刘建离职，由时任副总经理的傅国庆代任总经理。

2020年5月，傅国庆正式担任总经理；9月，公司董事长由弓劲梅变更为刘轶；一年后刘轶离任，由总经理傅国庆代任董事长。

2022年3月傅国庆正式担任董事长，代任总经理；同年10月汪兰英担任常务副总经理并代任总经理；紧接着12月高贵鑫担任总经理，傅国庆因董事会改组原因离任董事长一职，由金旭继任董事长。

流水一样变换的不只是高管，还有公司股东。自成立以来，公司共经历过七次股权变更和三次更名，属实罕见。

表二：泰达宏利历次股权变动数据来源：Wind

公司业绩与规模本就亟待提升，管理层和股东却依然给不了众人一颗“定心丸”。

不过据公开资料，公司此次新任董事长金旭资历颇深，曾在多家公募基金公司和外资机构担任要职。2001年11月至2007年5月期间，她先后任华夏基金副总经理、宝盈基金总经理、梅隆银行北京代表处首代；2007年6月至2014年12月期间担任国泰基金总经理；2015年1月至2022年1月期间，历任招商基金总经理、董事、副董事长；2022年1月至10月，他任职于招商银行股份有限公司。

总经理高贵鑫也是从业超20年的老将，2000年至2017先后任职于华夏基金、大成基金、国泰基金等公募机构。2020年1月至2021年11月任职于渤海银行。2021年11月至2022年12月任职于方正证券。

新官上任三把火，希望这次，能将泰达宏利的星星之火烧起来。

（本文完）

泰达宏利基金有哪几只(泰达宏利基金简单梳理&amp;消费指数基金机构持有人一览2020/12/28)