定投适合长期做吗(哪只基金适合做长期定投？帮忙推荐下，感谢！)

哪只基金适合做长期定投？帮忙推荐下，感谢！

后收费的都比较合适，比如广发稳健等等

定投究竟多长时间最合适？

买基金，简单来说就是选基、择时、止盈。

而定投是最简单又有效的投资方式。比如熊市的时候整体走势偏低，这个时候定投成本低，可以持续很长时间。

而牛市中快速上涨提高了定投的成本，而我们的股市又是牛短熊长，那么止盈这个问题就显的格外重要。

前几天基金100余家基金公司基金披露半年报，而且从基金业利润情况来看，2017年上半年各类型基金大多获得正收益。

所以一直很好奇，那些天天嚷嚷着没有赚到钱的人是咋回事？

简单来说就是你们总想着择时，结果就是追涨杀跌。基金跌的时候急于卖出，基金涨的时候跟风买入。

定投多久合适？是不是时间越长越好？这个不一定，得分基金，分你买入基金卖出基金的时间点。

举个例子：自2003年起简单定投沪深300指数，博时沪深300指数A(050002）

从2010年月9开始，每个月定投1000，采用红利在投资方式。

做5年内定投时间与累积收益类的比较：

第一年：

第二年：

第三年：

第四年：

第五年：

第六年：

六年累计收益45.46%，刚开始前2年都是在亏***的，但是亏***的范围在逐步缩减，所以在熊市中，定投成本较低，长期定投，更能获得较好效果。

蛋姐个人觉得定投时间=你的止盈点。定投目前也算是胜率最高的买基方式之一。

比如说你的止盈点在30%，那么你在第三年就可以选择止盈，让钱落袋为安。2010年的基金净值是0.7970，而现在050002的基金净值是1.3左右。

定投虽然去掉了择时，但行情波动影响不可避免，所以如果你在单边下跌后卖出，有可能会消耗掉之前累积的收益。

比如，你在2016年2月选择卖出，那么65个月的定投收益还没有60个月的多。

所以你的止盈点非常重要，如果你的止盈点是30%，那么收益达到了就可以赎回，然后在重新一轮的定投。

今天收盘上证指数3384点，15年牛市的时候最高5166点，所以现在开始定投，让时间做你好朋友，牛市还是会取得不错的收益的。

NIFD 官方网站

2022年，中新（重庆）战略性互联互通示范项目将迎来实施的第七个年头。回首过往的六年，项目在各个领域都取得了丰硕成果，尤其是在金融领域的合作不断深化拓展。截止2021年9月底，中新双方共同出台了跨境投融资、机构互设等方面的72项创新政策，落地中新金融科技投资基金等49个重点项目。中新金融合作也带动了重庆金融业的快速发展，重庆金融业增加值从2016年实现1643亿元增加至2020年实现2212.8亿元，占GDP的比重提高到8.9%。

***金融与发展实验室副主任曾刚：

中新这个试点在我看来，实际上是我们西部地区在强化和“一带一路”当中一个非常重要的一个节点。在过去这几年，我们看到有很多的试点的创新，特别在金融层面的话，在跨境金融方面做了非常多的互联互通的创新的一些项目落地，尤其是我们“一带一路”和东盟地区的互联互通，实际上对促进我们整个经济的开放，有很大的好处。那么从另一个方面来讲，以重庆为这样一个中心，进一步辐射到我们整个西部地区的发展，所以在互联互通的同时，实际上对我们***内部的区域均衡发展也起到了很多的示范带动和推动的作用。

记者聂莹：在2021中新金融峰会上，一个重要的议题就是“绿色金融”。我们也看到近些年，全球越来越多的***开始制定绿色金融发展战略。能不能首先跟我们通俗地讲一讲，什么是绿色金融？为什么发展绿色金融这么重要？

曾刚：绿色金融其实从某种意义上来讲，它实际上是支持整个经济的绿色发展。我们2020年提出了新的目标，就是“3060”的目标，碳达峰和碳中和，那么把我们绿色金融又推到了一个新的阶段。以前的绿色金融，我们可能我们指的范围还非常广，生态环境保护、可持续发展等。然而在“双碳”这样一个背景下面，它有一个更重要的抓手，我们要实现全面碳减排，所以从去年到今年，我们整个就是围绕着碳减排的绿色金融发展尤为迅速。

***“双碳”目标：二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。

聂莹：在您看来，绿色金融如何助力“双碳”目标的实现呢？

曾刚：一个方面就是从我们原来的绿色金融，更多是集中在节能环保。那么还有一块内容，应该是我们现在绿色金融最新发展方向，我们又把它叫做“转型金融”，什么意思？就是我们现在其实有一些原来高碳的行业，比如说煤炭行业，比如说钢铁水泥行业等等，这些工业制造过程实际上是有大量的碳排放的。这些行业传统上它不算是绿色行业，因为它是一个高能耗的行业。但是实际上你会发现这些产业，如果他们去提高能源的效率，就是同等的能源，如果他们的生产产出更多，或者说同样的产出，我们所需要的能耗越少的话，也能实现非常有效的碳减排，所以我们最近以来也特别强调对这种传统行业的支持，其实也算是绿色贷款。还有就是我们有一些创新的市场经济机制出来，比如碳排放权市场。2021年我们又进入了新的阶段，我们在2021年7月份的时候，推出了新的全国统一的一个排放权市场，那么这些排放权市场实际上非常有助于我们把碳减排，把它转化成生产力。原来我们觉得减排纯粹是一个成本，增加我的生产成本等等，那么我们当有了碳排放权市场的时候，把这样一个成本转换成一种资产，突然发现，我实际上减排了，那么我实现碳减排获得碳指标后，市场上如果能够卖出去的话，我发现我还可以靠它赚钱。

聂莹：未来30年，我国碳市场的规模估计会有多大？

曾刚：这个的话很难去估算，因为现在刚开始，但是从长远来看，***肯定是全球最大的排放权市场。

聂莹：那么大的一个市场规模，它意味着什么？

曾刚：它肯定是一个机会，相当于我们产生了这么庞大的一个资产的市场，那这个资产它就能撬动资金的流动，因为它本身是有价值的。另一方面我们金融机构也可以基于排放权来进行创新。就是我可以把碳资产做为一个抵押品，然后给企业去放贷款，所以一方面是巨大的商机，对参与的机构来讲，对于有能力去减排的企业来讲，另外从***的角度来讲，这样的话实际上是引导了我们更多的资金进入到减排的市场当中，更促进减排目标的实现。

在曾刚看来，重庆作为全国首批开展碳交易的试点省市之一，又是西部制造业重镇，在“双碳”战略下，重庆将迎来更多发展机遇。

***金融与发展实验室副主任曾刚：重庆作为试点城市之一，那么在碳排放权市场长期地耕耘，所培养出来的这些人和形成的这些制度，在未来都可以作为我们在做这方面业务也好，或者是鼓励企业和金融计划往这方面发展也好，它有一个非常好的制度层面的一些基础，这是第一个层面的。第二个层面当然也讲到了，重庆它本身是一个工业重镇，工业重镇它就有刚才我讲转性金融当中，它就有非常多的内容。第三个，重庆虽然是工业重镇，但是整个区域实际上还是山地比较多，我们森林覆盖面积应该是比较广的。那么在我们碳达峰碳中和减排的过程当中，其实碳汇、碳抵消也是一个重要的手段，那么它的这些森林所产生的这些碳汇，实际上它是可以作为我们碳资产，这个本身也就是形成了我们这么一部分新的生产力。

聂莹：对于我们普通投资者来说，如何从“双碳”战略，如何从绿色金融产品当中寻找到投资的机会呢？

曾刚：其实现在股票市场上，我们现在其实也在研究绿色股票指数的问题。那么有了绿色股票指数出来之后，我们可能就会出现大量的和指数挂钩的一些基金，公募类的产品。我不建议个人直接去买股票，因为毕竟股市的风险还是比较大的，但是我们可以透过基金，尤其是挂钩这种绿色的股票指数的这样一些基金，去进行投资。

聂莹：其中哪些行业领域您是长期比较看好的？

曾刚：股票目前看还是新能源，新能源是排第一的，从2020年开始到现在，新能源翻了好多倍了，这是第一个。第二个是能效，提高能源效率，这个是涉及到几类了：一类是智能电网，还有一个是储能，储能也是能效管理当中这个叫技术突破了，还有一块就是所谓的碳中和，一种是做碳捕捉的。所以大概分成这三个大类当中所对应的龙头企业。

聂莹：我看到现在A股市场上有碳中和的ETF，这个适合做长期定投吗？

曾刚：我觉得是可以的，当然基金公司现在这种这类产品其实不少，碳中和概念股出来了以后，还有个绿色指数挂钩的产品，我建议买这种长期持有是没问题的，因为现在这个趋势很明显。

聂莹：其实现在重庆也正在着力建设内陆的国际金融中心，如何建？重庆的金融市场，还需要哪些方面去完善？

曾刚：国际金融中心，重庆来讲的话，我觉得主要是两方面，内部这一块，怎么样去强化你金融中心辐射的能力，尤其是对西部的辐射能力，成为西部的企业融资或者其他方面的金融科技的创新，或者技术创新等的一个先导或者支撑的一个领域。如何充分地发挥你作为金融中心对外的辐射的能力？这是我们要加强的。国际金融中心建设另一个很重要的方面，实际上就是要实现和境外的一个互联互通。我是建议，在建立国际金融中心这块，可以充分地发挥我们中新合作的这样一个框架，在框架下面去探讨一些刚才讲到的一些资金跨境流动的投融资便利的一些具体的产品，这样更好服务企业以及居民跨境投融资的这种需求，这样的话我想对提升我们的这种国际金融中心的影响力，可能是一个比较好的方向。

拾榴询财：基金定投，看这篇就够了 - 知乎

基金定投，是一个被讲的烂得不能再烂的话题，也是个简单的不能再简单的话题，唯一的难点在于反人性而已。所以老南一开始也没想写这一块，但在老南写完《资产配置那些坑》和《如何买保险划算》两个系列后，其中都有和基金定投有关的建议，不少粉丝也留言咨询基金定投，干脆再唠叨个长篇。

这个系列，老南争取说清楚：

为了避免老南被这样：

在开始唠叨前，说下基金定投适合哪些人。不在以下状况内的，老南恭喜你，给你一个赞！不用浪费时间往下看。

基金定投，实际上是一种被动的选择。基于高通胀下需要高收益确保自己的资产不至于贬值太快，也基于一次性投资难以把握准确的时点，更关键的是，这种反人性的策略，相对而言让你的内心舒服点，有可能坚持到赚大钱的那一天。

2000年以来，***过去十几年的通胀，用货币供应量M2衡量的“通胀”，复合增长率是17%，用CPI衡量的“通胀”每年才2.46%。过去十年，有机会跑赢通胀的，只有一线城市房产和股票。

耶鲁大学席勒教授统计的***市场近200年的真实回报，美元现金的价值从1贬值到还剩0.052，年化真实收益是-1.4%；黄金的年化真实收益是0.6%，基本保值；长期债券是3.5%；股票是6.7%。

但是，为何股民大多数不赚钱？因为买在低点卖在高点，绝大多少人根本做不到。能达到长期、稳定年化收益达到10％以上的股民，其实真的不多。

如下图，错过涨幅最大的40天，平均报酬率居然少了近20％！

基金也是一样，作为一个长期投资的工具，十年年化收益还是不低的：

但能依靠基金获利的人，确非常少：

嘉实增长从2003年到2015年年末，经历了多个牛熊市，年化回报率23.8％，和买深圳房子差不多的收益，非常牛。（华夏大盘这样的神基就更牛了）

可残酷的现实是，53万买过嘉实增长的，只有326人享受了12倍盈利。16.9万人居然亏钱，32.5万人盈利不足一倍。大部分人没有低买高卖，都高买低卖了。

以老南证券从业十年的经验，很多号称自己赚钱的股民，实际交易账户往往惨不忍睹。当年那些大户室、散户室夸夸其谈自己赚了多少的，老南都会看着他们账户里亏***股票，静静的看着他们装***。

投资最怕的是买在高点，但买入的时候谁都不确定是否在高点。所以干脆通过长期定投的方式，平摊成本。只要市场长期来看是上涨的，定投赚钱就是大概率的结果。而一次性择时投资，需要专业的能力或超乎常人运气，这对大多数人来说是小概率因素。

在投资中，情绪管理大多数时候比技术水平更重要。如上述嘉实基金，大多数人在巨大的市场波动中被甩了出来。有的是赚多了害怕卖早了，有的是亏多了受不了卖早了，核心都在情绪管理上。尤其在市场底部区域的时间越久，投资者亏***额、亏***比例、心理压力都会相应增大。

定投作为定期定额长期投资的策略，市场底部时间越久，亏***额、亏***比例反而会不断减少，内心的煎熬相对容易克服，主要难点在于坚持。

传统基金定投的核心逻辑，其实非常简单：放弃择时，持续小额买入，降低成本。

任何投资亏钱，原因都是买贵了。下面这张图告诉你，绝大部分投资者买入基金的行为，都在牛市高价买入，而值得低位买入的熊市都无人问津，自然大部分人都在亏钱。

基金定投，则放弃了在市场中择时。如买在市场高点，由于下跌过程中坚持持续的买入，所以不断降低持仓成本，市场回升超过不断降低的持仓成本，即可获利；如买在市场低点，则市场上涨自然更可获利。下图就是典型案例：

A股市场历来熊长牛短，按照传统基金定投的理论，控制住较低的成本，盈利的概率即可大幅度提高。

所以，说到基金定投，不少文章都会提到一个完美的形态：微笑曲线。即哪怕高位买入，经过下跌和长期底部，平均成本下降，一旦上升即可盈利。

但实际上，微笑曲线理论在实践中，是存在大量的反例的。一定要了解一种策略的缺点，才能更好的通过他盈利。如下图：

这是个非常有意思的案例，2012年的低点和2003年的低点差不多，但2012年居然亏的更多，这可是定投了12年啊！

根据上述案例，我们再细分下。股票市场只有三种情况：上涨、震荡、下跌，三种主要复合走势为先震荡后上涨、先上涨后下跌和先下跌后震荡。可以比较下不同市场下定投和一次性投资对比结果（定投和一次性投资是两种投资逻辑，以下对比并比较哪种更优）：

综上可见，定投在上涨时收益率较低，在下跌时亏***也较少，是风险较小的投资方案。在熊长牛短的A股市场，更容易在熊市不断降低风险，牛市获得平均收益。但一定要规避牛市过程中成本抬升过快，导致牛转熊时收益大幅度锁水。

也就是说，基金定投在底部和下跌中不断降低成本的优点，在牛市中反而成了不断提高成本的缺点，这也是之前所说，定投的核心就是成本控制。所以定投的难点，除了坚持，还在于止盈策略。这个后面说。

随着近年以来的资产荒，以及股市的低迷，最近基金定投突然又火了起来。这本身是好事，但不少关于基金定投的文章，有大量的错误理念在被反复宣传。

世界上从来没有万能的投资方法，也没有肯定赚钱的投资方法，任何方法都会有缺点。老南之前提到过基金定投的缺点，即牛市中成本抬高过快，尤其是高位长期震荡***成本抬升更快，导致牛市转熊市时，定投组合容易大幅度亏***，即“倒微笑曲线周期”。这也意味着基金定投需要动态管理，在适当的时候，要减少、停止定投，甚至卖出。后面会提到相关策略。

股神的话虽然都是圣经，也的确***的指数如SP500，战胜了绝大多数基金经理，但不见得放之四海皆准，尤其在有***特色的股市。

***的股市机构投资人为主，都是专业人员之间PK，很难占到对方便宜，所以主动性投资在***的确难以战胜被动投资的指数基金：

1.过去五年，***权益型基金，指数碾压大多数基金经理，

2.在大型股领域，76.23%的共同基金经理和85.81%的机构账户跑输标普500指数，

3.在中型股领域，65.81%的共同基金经理和64.71%的机构账户跑输标普中型400指数，

4.在小型股领域，80%的共同基金经理和机构账户跑输标普小型600指数。

但***情况却相反，我大A股是散户为主的市场，换句话说，大量的无知韭菜生机勃勃。所以，优秀的主动性基金，往往能轻松跑赢指数基金，甚至不少套利为主的量化基金，也能在获得比较好的收益。

当然，老南建议客户定投的组合，还是会有指数基金。核心不是因为主动基金跑不过指数基金，而是国内基金经理变动比较频繁，主动基金更换基金经理带来的波动，会影响定投效果。

老南不止一次在网上看到一些定投组合的方案，里面居然有债券型基金。所以特地说下，定投只适合波动较大的权益类资产，如股票、商品（黄金、石油、铜等）等，通过长期投资降低成本。但债券等固定收益类产品，本身波动非常小，一次性买入和定投基本没区别。

嗯，这也是不知道什么时候兴起的奇葩逻辑。其实证伪起来非常简单，随便找只基金，找个可以测算定投历史收益的网站，比较下，基本看不出差别。

这话说对了一半，基金定投的确难在坚持，老南遇过的一直坚持长期定投的投资者非常少，而且绝大部分还都是金融从业。但另一半，基金定投一定要主动管理。

一方面，如定投的标的不再适合定投，该换要换。如主动型基金经理离职，如主动型基金业绩长期不理想，如指数基金出现可替代的更适合定投的新指数等。另一方面，永远记住，一次性投资止***不止赢，定投止赢不止***。

网上不少推荐的定投组合，往往都是开放式基金为主，包括宽基指数。实际上不妨眼光更开拓点，市场上有很多适合定投的标的。

如指数基金分：宽基指数基金、主题指数基金、行业指数基金、风格指数基金、策略指数基金、QDII指数基金、商品指数基金。此外，还有折价的封闭式基金、定增基金，适当的配置会非常好玩。

同时，部分基金可以在场内购买（即用炒股账户购买），不但交易结算时间短，成本还远低于场外开放式基金。如正常申购赎回开放式基金，前后要5个工作日，而场内买入卖出前后近两个工作日，资金效率更高。交易手续费上，场外开放式基金即使打一折，申购也要千分之1.5左右，赎回还要千分之5，而场内紧紧买卖手续费，一般来回万分之四，节省了75％。

如果你是个懒人，那很简单，定投中证500就可以了，但别抱怨收益不够高。如果还想提高点收益，愿意动下脑子，可以通过以下策略，提高定投的收益。

“先下跌后回升”即“微笑曲线周期”是基金定投最适合的市场条件；“震荡向上”则可能导致盈利减少，然而由于市场整体向上，定投基金仍然能保持盈利；“震荡向下”的市场条件，基金定投能够有效的降低持仓成本；“先升后回落”即“倒微笑曲线周期”是基金定投最不适合的市场条件，需要在可能出现的“倒微笑曲线周期”及时止盈。

既然“倒微笑曲线周期”对定投收益的破坏性非常大，那如何防止？这涉及到具体量化的判断标准。主要有以下方式：

通过MA、MACD、RSI等各种技术指标，判断目前市场从长期看，是相对低位还是高位，当然，不用和炒股那么精确，差不多就行。低位多买点，高位少买点。如：

均线趋势法：根据长短期均线的不同走势判断市场趋势的变化。

1、趋势上涨原则：MA(30)>MA(60)>MA(120)；

2、趋势下跌原则：MA(30)

均线偏离法：根据指数价格对均线偏离的程度决定投资额度的多少。

1、P>MA(120)：正偏离，减少投资额度；

2、P

根据指数相关基本面指标，判断股市处于高估或者低估。如市盈率、市净率、整体ROI等地。在股市高估时，降低投资额度，在股市低估时，增加投资额度。

当然也有基本面和技术面结合的方法，当然，老南用什么方式判断，打死也不说。

在上述策略的基础上，如目前市场明显在历史地点，原来每个月投1000的，这时不妨投2000。如市场明显高估，每个月投1000的可以投500。如果涨的都害怕了，可以不投甚至卖出一部分。

基金定投鼓励要坚持，是方法的坚持，而非对某一支基金坚持，建议每季度或半年一次，筛选下市场上的基金品种，看看是否有好的标的，可以放到自己的定投产品池里观察。如何选择适合定投主动型基金？有个简单的筛选逻辑：

（2）夏普比例较高。同等业绩下，夏普比例高说明波动大，定投更适合降低持仓成本。

（4）基金经理水平。这点难度较大，通过看基金季报的仓位和持有股票，对基金经理的风险控制、热点把握、投资逻辑等进行判断，适合有股票经验的投资者。

这里推荐下“晨星网”，无须多言，全球最专业（没有之一）的基金测评网站，对基金的评级及量化分析数据，值得信任，也是老南筛选基金最重要的工具。wind和彭博就别说了，看这篇文章的不会买的。

基金定投毕竟作为一种保守的，拿市场平均收益的投资策略。到了牛市，涨幅跑不赢市场，往往会心里很煎熬，这种煎熬，甚至超过熊市漫长等待的无聊。既然忍无可忍，无须再忍，不然人憋坏了，这时，就需要卫星组合了。

一般老南会建议，定投作为核心组合，按照既定的策略执行。但可以拿一部分钱，潇洒一下，即卫星组合。这部分钱你可以想怎么干就怎么干，只要不影响核心组合的投资策略即好。卫星组合一般行情不好时，买些固定收益或债券型基金扔那，行情好的时候，积极追求高回报。

唠叨了那么多，实际上大部分都是废话。基金定投简单的说，100字就能说清楚，的确也很简单。无论在资产配置中，还在保险的“买定投余”策略里，基金定投都有非常重要的作用。但之所以大部分人不赚钱，就在于“坚持”二字，即自身的情绪管理。记得某私募大佬说过，投资是反人性的游戏，但凡这事让你不爽，但凡这事大部分人坚持不下去的时候，反而说明你离成功不远了。

我做了一份长期定投计划

本号将添加一项重要内容，具体是什么请大家慢慢看。

1背景说明（有点啰嗦，希望能看下）

这个账户我一直在做，但因为种种原因，后来就没有公开了。

1.我大部分资金都在天天基金定投，而且股票和场内基金做的也比较多，所以对蚂蚁聚宝没有太上心。

2.当初设置的总金额一万元太少了，最后只能做成定投账户。

3.蚂蚁聚宝因为赎回手续费，无法短线操作。简单的定投我觉得没有公开的意义了。

不给自己找理由了，简单说，我的执行力不够，没做成这件事情。

那个账户还在定投，到今天总共定投了9000元，截图如下。我计算了下，年化收益7%。绝对收益按10000元算的话，只有2.7%。

2一个崭新的“复利人生”定投计划

我决定上面这个账户基础上，慢慢加上场内基金、股票等，不然单纯的定投账户没有公开的必要。

做这个投资计划的原因如下：

3.这个账户大家都能看到，发现问题可以及时解决。

长期定投为主，网格交易、短线投机为辅。以长期稳健复利收益为目标，暂定止盈点为：年化收益率15%。

1.该定投计划追求的是长期投资收益，未来五年极有可能亏***，请对定投有充分的认识。

由于是长期投资计划，中途退出可能产生亏***，故投入资金必须是未来五年内不用的钱。

2.因为大多数读者每月定投金额在2000元左右，所以该计划每月定投金额设定在1000元-5000元之间，具体金额根据市场行情而定。

所以每个月都要预留这么多资金。如果有参考计划的朋友，可以根据自己情况设定。比如你每个月工资10万，那这点金额就太小了。

3.书生能力有限，很可能出现投资失误，请谨慎参考。我从投资中学到最多是，看清了人性。所以，亏***了别在那*我，盈利了也不用感谢我，每个人都得为自己的投资负责。

4.该计划开始以蚂蚁聚宝的几只已经定投的基金为基础，后面逐步加入场内基金，适当的时候加入股票等投资品种。

如果您希望第一时间看到买卖情况，欢迎关注我的蚂蚁聚宝帐号：布衣书生走天下。（暂定在这里，我也是刚玩蚂蚁聚宝）

未来这个计划会逐步完善，这只是个原始的表格。

这个定投计划是书生的，希望也是大家的，我们一起努力把它做好。大家有什么想法，或者觉得有什么投资的想法，欢迎跟我交流。

相信很多人喜欢看书生买了什么基金，这真的很重要吗？

按重要性排序：投资策略、仓位管理、实际操作、投资品种。买什么基金，相对投资策略来说，是很不重要的。

我制定这个计划，是因为我相信时间的力量。正如郭德纲所言，活到最后的就是大师！正确的投资策略，严格的仓位管理，是这个计划持续活下去的重要原因。

时间不早了，先写到这里吧。做这个对我来说也是一项挑战，最直接的是，发文频率肯定要提升了。

大家有什么好的建议，欢迎给我留言。

为什么基金定投一定要长期投资？_基金证券_什么值得买

创作立场声明：本人是***投资者，与任何券商，基金等都没有利益关联或业务往来，亦没有兴趣收割韭菜。仅仅为学习交流的目的来分享自己的观点。投资收益为本人收入的最大部分，投资学是本人最精通的学科之一，未来仍将致力于对投资学的研究，仍将继续进行大规模投资。

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【写作说明】：本人已经写作了两篇关于可转债打新的文章，以赚零花钱的投资者为主要对象。以及两篇建议进行指数定投的文章，以进行相当规模养老投资的投资者为对象。但是最近我注意到相当多的文章都给出了一系列的建议，这些建议绝大多数都是片面的经验之谈，而有些文章虽然建议长期定投，无视涨跌，但是多是投资教科书给出的直接建议，而没有告知背后的原因。所以本人这篇文章，就是为了给出股票的运行规律，以帮助您理解为什么只有长期定投才是合理的。

本人身无所长，手无寸铁，家徒四壁，却想游手好闲，浪荡度日。俗话说的好，江山易改，本性难移，我自知秉性顽劣，绝无浪子回头之可能。所以痛下决心，研究轻松致富之道路，发现唯有投资符合本人秉性。所以就对投资的科学进行了深入的研究，因此您也就能看到了这篇文章。

要想充分利用某个事物的价值，就得充分掌握它的规律。但是我国的学术传统是重视应用，而忽视科学，只知其然，不知其所以然。这也是我国古代科学落后的根本原因，同时也应该认识到，这种只重视术，不重视道的思维习惯，仍然存在于我们每一个人的具体生活中。所以，很多人上来就想知道致富六位密码，但是绝对不想探讨背后的原因，他们在网上看了无数的帖子，目的是拿到到手就用的知识，而不肯静下心来研究股价运动的根本规律。对了，我说的就是您，亲爱的读者。其实静下心来仔细思考一下，刷了好几年微博抖音，投资捷径找到了没？

进行股票或者股票类基金的投资，前提是要研究股票运行的规律性。但是我作为十二年的投资者，从没有见到过一篇文章，从根本上讲清楚了股价运动的规律，当然我是例外。

对于股价运动的观点，一种是趋势论，就是认为股价运动是有趋势的。一种观点是股价运动是没有任何规律的。这两种观点都是错误的。

在最早的时候，国外对于股价的观点和我国前些年的主流观点是一样的，就是他们企图找出股价运动的规律，譬如我国那个时候流行技术分析，流行跟庄技巧。直到有一位法国数学家闯了进来，对股价运动进行了研究，结果是没有发现任何规律。然后呢，到了本世纪，金融学界终于建立了股价运动的方程，那就是维纳过程。

说维纳过程大家可能不太了解。说布朗运动大家可能就比较了解了，毕竟这是高中物理课本上注定会有的内容。我们知道，花粉在水中呈现无规则的随机运动，我们无法预测它在下一个时刻的具体位置和速度，只能给出一个分布图。随着时间增长，花粉运动的轨迹范围会变得越来越大。但是如果把这个花粉放在一条河里，显然的这个花粉会随着这条河而流动，同时它自己还在进行无规则的布朗运动，所以这时，这个花粉的运动是无规则的运动和有规则的运动的叠加，而这就是维纳过程。

为什么股价运动是布朗运动呢？我们从物理学上来给大家讲一下（对了，本人是物理学基地班本科，凝聚态物理学硕士），牛顿力学，是研究二体的科学，只有两个物体之间互相作用，我们才能做出可靠的预测。而如果三个物体相互作用，譬如太阳，地球，月球，这就已经无法预测了，这就是迄今为止还没有得到解决的三体问题。至于四体五体六体，那当然就更不可能解决。有些人也许会说，可是我们还是算出来了月球的轨道，我们确实计算出来了，但是那是因为我们用逐步***近的办法做了近似计算，只能算出来近似值，随着物体数量的增加，计算的量级呈现指数级增长，误差也呈指数级增长，那时我们就再也没有能力计算了。

所以，四大力学的第二门就是热力学统计物理学，这门科学不去计算每一个特定的物体是如何运动的，它只关心统计上的规律性。我发现现在牛顿力学，电动力学和量子力学都是大热门，牛顿力学和电动力学是因为生活中接触多，量子力学是因为太深奥太奇葩，但是对于热力学统计物理学很少有人关心。

在我们的现实生活中，假设某个物体相对来说较小，而推动这个物体的推动物较大，以至于其他干扰可以变得忽略不计，那么我们就可以用牛顿力学来近似。举个例子，你去扔一块石头，那么这个石头是大致按照你的旨意去运动的，这时我们可以进行明确的预测。

但是某个物体比较大，以至于你无论如何用力，你都对他作用甚微，这时，你就无法预测它的运动，这就好比有一头大象，它自己正在悠闲的吃草，你想用力推它让它按照你的意思前进，那么它还会听你的使唤吗？假如某个物体比较大，而对它施加作用力的推动物比较多，而且这些推动物彼此没有协商，那么这个物体注定将会做布朗运动。

第三种情况是蚂蚁拉大虫。虽然大虫远比蚂蚁大，但是蚂蚁彼此进行了协商，它们的作用力向一个方向，所以大虫还是向可以预测的方向运动了。

现在我们来看股价。股票是由全国几十个省的股民来购买的，他们进行一致协商的可能性基本为零。是这些投资者共同决定了股价的涨跌，每一个股民的资金都是微小的，对于股价运动的作用都是可以忽略不计的，这就是为什么股价运动不可能有规律的原因。

但是，现实中是有例外的，举个例子，2015年股灾时，证金公司筹集了一万亿资金，将所有的卖单都买了，直接将几百家公司的股票直接拉涨停。这时，证金公司其实就是相当于一个大的推动物，去推动小的物体，证金公司可以完全预测股价的运动。

还有个例子。我某个央行的朋友有一次告诉我，他买了一个日成交量三万的小基金，他挂单了好几天，才买了一万块，然后他在央行的论坛里连续三天发帖说这个基金要涨停了。而在接下来的三天，果然是每天都涨停，为什么呢？因为只要手里有个一两万就可以随便拉涨停呗。结果他那帮同事信以为神，都跟着他买入，成交量一下子到了十几万，于是他趁机把自己的基金全卖掉了，把他的同时全坑在了里面。对了，这就是坐庄。

实际上像证金这种坐庄，是一种傻庄，因为很多人，譬如我，就是趁着证金把股价拉高就卖掉了，让证金公司接了个高价货，所以仅仅资金大，能决定股价，是不会有收益的。因为你买入时抬高了股价，但是你最终还得卖出，当你卖出时，股价又会暴跌，这时，你还是一分钱没赚的。我不知道大家注意到没有，这几年证监会就罚了很多傻庄几个亿，但是这些傻庄甚至还赔了钱。

要想操盘赚钱，需要利用股价运动的第三种规律，就是蚂蚁拉大虫。嗯，你在央视2台，汽车里的收音机，各省台的财经节目里采访的投资节目，各财经论坛看到的金融大V，基本上都是自己买入一个股票后，使劲吹嘘这个股票，实际上就是造成蚂蚁拉大虫的趋势。我们都知道青岛监狱里有一位穿白大褂的审美大师，前些年被誉为股神，他的操作思路就是勾结管理层发布利好消息，形成蚂蚁拉大虫的*面。

好了，我后面讲了这么多股价的运动模式，只是为了证明第一种股价的运动模式才是最基本的模式，绝大多数的股票，实际上都处在布朗运动之中。特别是即使是个别股票受到了操纵，很多股票形成的指数由于体量更大，对推动物的要求更高，所以更难操纵，所以这些指数基本上很少有不符合布朗运动的。我本人对中美的指数计算过，***的标准普尔，是精准的布朗运动，误差极小，我国的上证指数，是良好的布朗运动，误差也很小，而上证50,则并不符合严格的布朗运动。

我再重复一遍，1,当物体相对于推动物极小，那么可以用牛顿力学来求解，2,如果物体相对于推动物极大，基本上是需要用统计力学求解，3,当物体相对于推动物极大，但是推动物进行了协商，达成了一致，也可以用牛顿力学求解。

这就是为什么股价运动是布朗运动的原因，在你怀疑这个观点的时候，我建议您掂量下自己的钱包，看看自己的斤量，那时你就不会再怀疑这个观点了。

那么，为什么股价运动不是纯粹的布朗运动而是维纳运动呢？原因有两个：1,社会是不断发展的，产出在不断扩大，企业的收益也会水涨船高，所以在长期内必然形成一种蚂蚁拉大虫的*面。实际上河流中的花粉就是这样子的，花粉不断流向下游，是因为水分子实际上整体在向下游做一定的运动。2,商人和投资者投资是牟利的，如果长期没有利益，资本自然就撤出了。这种机制，保证了投资都会获得一定的利润率，而这个利润率自然就是投资者的收益。随着收益的增多和股息的发放，投资者整体上必然获益。

既然我们明白了股价运动的基本性质，下面我们来进行最后一步，对股价的短期表现和长期表现进行计算。

根据我的计算，上证指数的每日波动性是2.37%，而上证指数的长期平均年化收益率是15%，那么我们很容易计算出来，每日的收益率为0.038%，也就是说，在每一天，指数的波动性是远远大于收益率的。但是，在数学上，年化收益率的计算公式是

大家可能没有学过复数收益率，不过没关系，你只需要知道，在收益率很小的时候，复数收益率和收益率基本一样就成了，你这里可以把它当成收益率也关系不大。所以复数年化收益率为15%，复数年化波动性为45%，这时，波动性仍然大于收益率，但是两者已经比较接近。

我不知道大家注意到没有，收益率经过365天，翻了365倍，但是波动性经过365天，只翻了19倍。也就是说随着时间的增长，波动性的增长速度要慢的多，而收益率的增长却快的多。

如果你是从30岁开始投资，持有到60岁拿养老金，这时的波动性和收益率是如何的呢？显然的，30年复数收益率是15%*30=450%，而复数波动性是45%*sqrt(30)=246%。由于数比较大，所以我们换算成普通收益率：9000%，1170%，也就是说，假如您投资三十年，收益率已经是波动性的八倍。

前面是纯粹理论的计算，下面我们用图例来给您看看，下图是上证指数有史以来的年线图，看看是不是很明显的趋势？

下图是最近的月线图，你发现是不是基本上就是忽涨忽跌。

其实***的标准普尔更是如此。下面哪个是年线图，哪个是周线图应该很容易猜出来吧。

我这里是linux，没法安装股票软件，您自己可以在自己的电脑上安装股票软件观察一下，是不是股价短期内是一片混乱的涨涨跌跌，而时间越长，就越显出涨势的规律性？我强烈建议您亲自去看看。

实际上，当您每天都进行买卖的时候，您很难预测股价明天的涨跌，为什么？因为它是随机的布朗运动，波动性远大于收益率，它在胡乱跑。但是当您进行三十年的投资时，您的预测准确率几乎可以达到100%，因为9000%的收益率和1170%的波动性，输的可能性极小。所以如果您每天买卖，你只会***失您的手续费，而您进行长期投资，您是在进行稳赚不赔的买卖。这既是经过理论计算得出来的科学结论，又可以用世界各国的实际股价加以证实。

那么，我这里说一句实践中可能难以执行的计划。假如您进行的是数百年的投资计划，譬如你学习愚公移山，想着自己生了儿子，儿子又生了孙子，子子孙孙无穷尽，进行接力投资呢？这项计划要求你的子孙各个成才，有控制力，不乱来。我们假设可以进行这种计划。那么我敢说，您可以用很科学的办法，很稳妥的途径成为富可敌国的大资本家。

我这里透露一个秘密，这个秘密也许只有我自己发现了。金融学的理论上说，一个资产的风险是和它的超额收益呈正比的，譬如股票的波动性是45%，收益率就是15%，国库券的风险是零，收益率是3%，所以债券的收益率是5%，它的波动性是7.5%，也就是

金融学书上只有这样子时，才是公平定价。但是我不知道大家发现了没有？这里的风险溢价是用年化收益率计算的，一旦我们使用10年的年化收益率计算，就会发现，股票的波动性相对于收益率是很低的。如果用百年收益率计算，就会发现更低了。所以这里的金融学教材上讲的风险溢价相等一定不是公平定价。因为股票的风险是随着时间逐渐减小的，它是天然的适合长期投资的产品。

我在这里再说一句题外话，在1300年前的唐代，人均寿命只有30岁，在七十年前，人均寿命只有50岁，短促的生活，贫乏的技术不允许我们进行长期的算计，而股票市场在我国也只有三十年的历史，更不允许我们形成可以靠股票的长期投资稳定获益的结论。但是，如果我们睁开双眼，研究我们的新形势，进行急促进化，而不是用百年前的思维来处理当代的问题，那么我们会发现，对股票进行长期投资，是一个稳妥的可靠的，有科学道理支撑的，有实际证据检验的致富道路，我们可以做这条路上的先行者。

最后，我特别指出一下，我本文所述，最适合的是指数基金，特别是大型指数基金，譬如沪深300指数和标准普尔500这样的指数基金。因为只有这样的指数，重量最大，越不容易被操纵，也越符合维纳过程。对这样的广谱指数进行长期定投，是唯一的符合科学的投资方法。我相信，如果您认真读了本文，理解了股票的运动规律，也能推论出这一点。

南方3来自00南方500哪个更适合长期做定投？月300.有哪位买过没？

差不多，300比500好一点点

基金定投怎么样？长期坚持会有收益吗？

因为定投基金区别于一次性投资最大的好处就是：当基金净值上涨时，买入的基金份额较少、而基金净值下跌时、买入的基金份额较多。长期下来，即可有效摊低投资成本、降低投资风险，从而达到获取收益的目的。所以选择目前相对较低的位置开始定投基金，长期坚持是会有一定的收益和投资回报率的。

我想在银行做基金定投，是长期的，合适吗？求大神帮助

个人认为如果你选择了长期的定投基金这样的理财方式，你首先是看这种基金是哪一方面的基金，如股票型基金、货币市场基金、债券基金等，因为不同的基金模式会影响到它的收益和风险系数。然后再去选择是开放型基金还是封闭型基金。考虑基金投资的灵活性，风险和收益比例。根据自己的具体情况来选择适合自己的理财产品。投资有风险，面对琳琅满目的投资产品，更需要的理性的去认识它、了解它，才能更合理的利用资金。

2012年这个时候适合做基金长期定投粮得标吗？每月300--5来自00元请高手指点分享一下形势谢谢。

鉴于股市去年已经跌了这么多，今年走势好一点可能比较大，几乎所有的券商否认为今年市场上行的机会比较大，但是别指望大牛市。所有今年现在的点位入市还是不错的。