分红型指数增强到底是买什么(指数基金到底有哪些，有什么特点？值得你收藏！)

指数基金到底有哪些，有什么特点？值得你收藏！

文/陈嘉伟

《基金投资》第二篇，本文来自知识星球黑马读书群，下一篇介绍行业指数基金，欢迎大家加入

先给大家讲指数基金投资，因为指数基金是最适合年轻人的投资工具，年轻人有几个特点，一是有稳定的工资收入，但是额度不大，二是年轻，未来有很长的时间可以投资，所以要买股票型资产。

我们要买能产生现金流的资产，也就是不断产生利息，分红，或者租金，资产的特点是不断给你钱，而债务的特点是不断从你口袋里掏钱，我们搞清楚了这个概念，就知道为什么同样的收入，在经过十年之后贫富差距就出来了，因为有的人把钱不断花掉了，这是最穷的，因为根本没有养一支鹅，有的人虽然做了一点储蓄，但是没有找到合适的投资对象，可能连通货膨胀都跑不赢，而有的人却会通过股票，基金不断让钱生钱，所以差距就有了。

长期来说，股票型资产肯定是收益最高的，因为它既可以源源不断的产生现金流，会不断的增值。

同样在200年前投入1美元，买黄金今天只值4.52美元，短期债券值281美元，长期债券值1778美元，而股票值70.49万，涨了70多万倍，这就是各种资产之间的收益差别。很多人可能说我投资股票十多年了却没有赚钱，对不起，那不是股票的问题，而是你不懂投资，这个情况下最好的选择就是指数基金，因为它就是股票类资产，这个投资品种长期来看9%-15%的收益是没有问题，不要小看这个收益水平，2015年香港何东花园亿51亿港元成交，从1923年何东爵士以6.6万买入涨了7.7万倍，看似惊人其实年化收益也只有13%，如果配合以合适的策略可以达到20%。

指数基金的收益甚至可以战胜绝大多数的基金经理，2007年巴菲特买标普500指数基金和对冲基金经理打一个赌，看十年后谁的收益更高，结果在2016年标普500指数基金收益为7.1%，而基金经理的投资组合才2.2%。在A股也是如此，七亏二平一赚是A股多年来的规律，这意味着只要买基金你就可以战胜90%的股民。

指数基金其实就是一个股票投资组合，比如创业板指数基金就是选择了创业板里面最有代表性的股票组成的，沪深300指数就是上海和深圳二个股票市场300支股票组成，用他们的价格形成了一个指数，沪深300覆盖了市场六成的市值，所以可以代表整个市场，只要经济在不停的发展，指数就会不停的涨，比如沪深300在2004年12月31日起步的时候是1000点，到2017年6月30号是3666点，香港恒生指数在1964年起步的时候是100点，到2017年6月30日是25764点。

买这种基金非常简单，不像股票型基金一样需要依赖经济经理的投资能力，它是完全复制指数的，所以指数基金有三个好处：

1指数基金会永远存在

因为指数基金里的成分股是根据股票的表现不断的更换的，比如美股道琼斯指数最开始的20只成分股现在只剩下通用电气了，但却一点不妨碍指数从100点涨到2万点，因为不停的淘汰不合适的股票，吸收新的成分股加入，只有国家存在，指数基金就会存在

2会长期上涨

买指数基金其实就是享受整个经济增长的红利，只要经济增长，指数基金就会增长，上证指数加上股息的话，年化收益率达到了15%。

3费用低

因为完全不依赖基金经理的能力，所以费用很低，比如管理费平均为0,.69%，托管费平均为0.14%，而且不像股票基金一样需要申购费，赎回费等。

除了这些优点，指数基金完全不用小白们担心风险，根本不会有像股票一样让你血本无归的风险，所以我们说指数基金是最适合年轻的小伙伴们实现财务自由的一个工具。

假如一个香港人在1964年开始工作，每年拿出20%的收入买指数基金，他的工资从500多涨到2万多，到2014年他退休的时候，会拥有1576万元，而他的总投入本金才68万，他只是一个极其普通的上班族，而这个水平的退休金超越95%的人，如果夫妻二个人都执行一个这样的计划，那么退休金会3000万以上，未来科技越来越发达，轻松超过100岁，这笔钱还会不断的增值，让你拥有一个自由和让人尊敬的退休生活。

指数基金分为二类，一类是宽指基金，也就是不分行业的，比如沪深300，上证50指数基金，创业板指数基金都是这个类型，还有行业指数基金，比如消费行业指数基金，医*股指数基金等，行业指数基金受到行业发展影响很大，行业繁荣指数就可以战胜宽指基金，也会败于宽指基金。

先给大家介绍一下宽指基金

以下是付费内容

1上证50指数

是挑选沪市规模最大，流动性最好，最具有代表性的50支股票组成，其成分股都是优质大盘股，市值最小有350亿，最大的七八千亿，这里面亏损的股票，暂停上市的股票，财务有问题的股票都不能入选。

这些都是上海股市的蓝筹股，没有深圳股市的，买上证50指数就代表买大盘股，而不是整个市场的指数。

上证50指数代码是000016，

有三个牛市，2006年-2007年，2009年和2015年，其实时候都是震荡市，但整体是向上的。

基金分为场内和场外，场内指的是可以在股票交易所交易，场外交易指的是和基金公司买卖，其实没有什么差别，但指数基金规模不能太小，最好大于一个亿，因为盘子太小基金公司划不来，有可能会清盘，你并不会亏损，只是会让你强制赎回导致投资中断。

2沪深300指数

这个指数包含了沪深二市全部的大企业，总共300支股票，占了股市总规模的60%，他包含了上证50指数，所以基本可以代表整个股市。

选指数要不就选择完全复制指数的基金，选择他们中费用最低，误差最小的，要不就选增强型指数基金，所谓增强是指当市场出现明显的获利机会的时候，基金经理做一些操作，但增强型基金从实际效果看不一定比完全复制指数的基金强。

还有一种联接基金，因为场内基金要开股票账户，交易麻烦，所以开发这种基金从场外也可以买卖，它并不直接投资股票，而是投资对应的场内指数基金，所以也属于指数基金。

3中证500指数

这是把沪深二市前300家公司排除后，剩下公司里面排名前500的公司组成的指数，代表的是中等规模公司的走势。

中证500和沪深300没有重合的股票。

中证500对应的指数基金

4创业板指数

因为在主板上市有比较高的盈利要求，需要最近三年净利润达到3000万，所以一些企业就选择了创业板上市。他的指数有二个，一个是创业板综指，衡量的是创业板所有上市公司的平均表现，代码399012，而创业板指数是为了衡量创业板最主要的100家企业平均表现创立的，代码399016，他里面的成分股是创业板规模最大，流动性最好的100个股票。还有创业板50，顾名思义是创业板规模最大的50个股票组成的指数。

创业板从2010年5月推出，起步是1000点，在2015年出现过一波牛市，达到4000点。

因为里面的公司大多规模较小，盈利不是特别稳定，所以容易暴涨暴跌。

5红利指数

上面的指数都是按照市值大小组成的，其实还可以投资策略来组成指数，分红指数就是按照股息高低来决定权重的，哪个股票分红率高，权重就大，这和按照市值分配权重不一样，小市值但分红多权重反而大一些，所以这就是整个股市分红率最高的股票组成的，能给投资者带来最多的分红，分红对投资者最终收益有很大的影响，是重要的收益来源。

每个指数都有自己的红利指数，上证红利指数代码000015，这是上交所过去2年分红最高的50支股票组成，在2004年12月31日从1000点起步。

上证红利指数对应的基金

中证红利指数是沪深二市分红最高股票组成的指数，总共100支股票，它从2004年12月31日1000点起步，代码000923,399922

中证红利指数历史走势图

中证红利对应的基金

分享一个红利指数是红利机会指数，这是国外的标普公司开发的，它不是只按照分红高低来选股，而是设置了几个条件，过去3年盈利增长必须为正，过去12个月净利润必须为正，每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。符合这些条件的股票才能入选，总共100支，这样有几个好处，把增长不稳定，盈利不稳定的公司排除了，另外也限制了一些行业占比太大。

代码为CSPSADRP，对应的基金如下

分红指数基金的优势在熊市更明显，因为熊市一般股票比较难有收益，而分红能提供比较好的收益，同时因为熊市股价跌的多，分红如果直接买股票买的份数更多，而且能持续分红的企业也说明盈利能力比较强。

6基本面指数

这个指数就是利用价值投资的思想把基本面好的股票选出来，主要是四个方面：营业收入，现金流，净资产，分红，哪个公司基本面好那么他的权重就比较高，具体是这样选的：

从公司过去5年的财报中计算上面四个指标的平均值，然后用这个平均值，比如营收是100亿除以全部成分股的营收之和得出一个百分比，用同样的方法计算其他三个指标得出一个百分比，接着把四个百分比平均再乘以一个整数，比如100就是基本面得分，最后从大到小排名取前50家，就是基本面指数。最有名的基本面指数是中证基本面50，代码是000925

这个方式选出来的股票基本是盈利稳定的蓝筹股，和上证50类似，但更全面

7恒生指数

这是香港股市的指数，在全球排名第七，中国内地很多大型企业在香港上市，比如腾讯，平安，移动，比亚迪等，国内投资香港，美股的基金叫做QDII，其模式类似于代购，用人民币在境外换成美元或者港元购买，所以一定程度降低人民币的汇率风险，也可以起到全球资产配置的作用。

恒生指数从1964年100点起步，到现在25752点，它是选择了股市里规模最大的50家企业组成的指数，和上证50一样，腾讯，移动等大型企业也在成分股里面，特点有几个：

1历史悠久，成熟开放

2很多企业是内地的，但投资者以境外为主，所以很容易受到全球股市尤其是美股的影响，但最近几年内地投资者比重越来越大，2015年的比例达到了21.9%，欧洲投资者是34.2%，美国投资者是22.5%。

3老千股很多，直接投资个股风险很大，所以个人投资的最好方式就是指数基金

目前投资恒生指数还是以QDII为主，对应基金如下

9纳斯达克100指数，标普500指数

美股股市因为美国强劲的经济实力，美元的超级稳定和全球地位，所以美股也是全球第一，

纳斯达克也是由钱100家规模最大的企业组成，从1985年100点开始到现在是7020点，上涨了70倍，其中在互联网泡沫期间5年时间涨了十倍，然后一路从4800点暴跌到800点，跌幅80%。今天纳斯达克100指数大多是高科技信息产业的股票，都是各行业的龙头股，比如苹果，谷歌，百度，英特尔，脸谱，亚马逊，京东，暴雪等，这些都是全球最牛的科技互联网企业。这些企业的优秀表现让纳斯达克从2002年开始一直是慢牛行情，只在2008年有下跌。

内地投资者也需要通过QDII投资美股

美股还有标普500，这是美股影响力最大的指数，是传统经济代表，90%是大盘股，10%的中型公司，他们的共同特点都是行业的领导者，从1941年10点起步，到现在2637点，年化收益率为7.4%（不包含分红2%-2.5%），所以美股长期的平均收益率大概在9%-10%。可以明显的看到它的表现比恒生指数，A股和纳斯达克100差，这是因为后面的都是新兴经济体。

好，今天的内容就到这里，明天介绍行业指数基金

红利etf是什么指数基金？

红利etf是一种特殊的指数基金，它紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，存在高分红，甚至出现折价的情况，其中红利etf因交易场所不同，可以分为场内基金和场外基金。比如，场内红利etf基金有：华泰柏瑞上证红利ETF基金（510880）、工银深证红利ETF（159905）、景顺长城红利低波动100ETF（515100）等；场外红利etf基金有：工银深圳红利ETF联接（481012）、富国中证红利指数增强（100032）等。其中场内etf基金交易与投资者平时交易股票差不多，只要投资者有一个股票账户，基本上能购买，在交易是按照成交额收取一定的佣金费用，而场外红利etf基金需要投资者去相关平台开通基金账户，再进行买卖活动。

富国中证红利指数增强是中证500吗

不是的，你只要看这只基金的基金概况，上面有写明业绩比较基准：90%×中证红利指数收益率+10%×一年期银行储蓄存款利率(税后)，所以这只基金主要是跟踪中证红利指数的。如果你想买跟踪中证500指数的基金，你可以在天天基金网上面输入中证500，，然后选在基金主题分类下搜索，就能找到市场上所有跟踪中证500的基金了。

惨，牛市里近一半指数增强基金跑输指数

有人偷鸡摸狗，本号投基摸狗

◎作者丨投基摸狗

◎来源丨投基摸狗（ID：fundabc）

01

本来是牛市，按照传统观点：指数基金能跟上指数，指数增强基金表现会超越指数。

结果，竟然有接近一半指数增强基金跑输业绩基准，而且我发现跑输业绩基准的可能还多。

今天我在某财经网站看基金新闻，结果看到一个这个标题：低调前行，今年超过五成指数增强基金跑赢指数。

我告诉大家：其实记者是告诉各位投资者有46.75%（接近一半）的指数增强基金跑输业绩基准。

声明：业绩是记者统计的，我只是利用记者统计的数据展开，如果数据统计有问题，责任不在我。

而且大家注意：指数增强基金的业绩基准，基本上没有用全收益指数。

什么是全收益指数？

举例来说：以沪深300指数为例

沪深300有300只成分股，质量较好，分红不错，会有长江电力等等为代表的高分红股票，这些股票如果分红，我们通常所说的沪深300指数会自动回落。

而沪深300全收益指数则会对分红进行再投资。

举例来说：

拿出100万元投资一个指数，今年一年该指数除了分红导致的自然回落以外，整体没有其他波动，指数分红率为每年3%，那么投资这个指数到年底应该是持有97万的指数成分股股票+3万元的分红现金，合计还是100万元，而不是97万元。

而现实是大部分指数增强基金的业绩基准都是这个97万，而不是100万，所以有些指数增强基金毫无压力的跑赢指数。

考虑到这个因素，可能就不是46.75%的指数增强基金跑输业绩基准了。

如果把业绩基准换成对应指数的全收益指数，跑输业绩基准的更多，我估计可能得有超过一半指数增强基金跑输业绩基准。

02

本来是牛市或是说大反弹，我们不纠结这个，总之今年从元旦到现在市场出现不小的上涨，就是这样的涨幅不低的市场里面，指数增强基金跑不赢业绩基准了。

通俗的说：也就是牛市跑输行情，你要是持有这些指数增强基金，你是不是很心疼自己，自己持有的基金管理费高，还没有达到预期的效果。

下面我为大家科普一下指数增强基金跑赢指数的主要原因：

1、打新。

目前打新基本上这几年没有出现破发的情况，基本上是无风险收益，但是总体来说指数增强基金打新，普通指数（含ETF）或是普通股票型、混合型基金能打新的都能打新，也都会打新，无风险收益时代，白捡的钱没有人不要。

但是今年来说：新股比前两年少，相对来说打新收益可能低一些。

2、因子。

各家指数增强基金都靠因子，什么红利、动量、质量等等，往往一小部分仓位进行主动投资。

比如中国过去一二十年，贵州茅台、伊利股份、格力电器等等泛大消费类的股票业绩不错，可能指数增强基金就会降低一些其他股票的配置，增加一些泛大消费类股票的仓位，来获取超额收益。

而指数增强基金跑输业绩的原因：

1、因子

过去一段时间好，不代表现在就好呀。

2、费用高

普通指数基金基本上管理费0.5%，而指数增强基金里面管理费1%算是主流水平，0.8%管理费的都是良心价，1.2%管理费的指数增强基金不是个案，费用高。

3、申赎

牛市来了，指数增强基金面临申购和赎回，一般来说我们买基金的钱，今天15点之前买了基金，会按照今天晚上公布的净值来计算份额，但是实际上明天收盘以后，基金经理才能拿到钱。

如果明天大涨，基金要给我算收益，但是基金经理实际上没有拿到我的钱，所以就造成了跟不上指数。

4、规模

有些因子，只适合策略空间有限，规模小了业绩不错，规模大了，可能效果就削弱了。

当然不论是跑赢指数还是跑输指数的原因也都还有，但是我认为主要就是这几个原因。

03

我提醒大家：指数增强基金短期跑不赢指数勉强可以接受，基金经理不是神仙，巴菲特也曾经遭到过嘲笑，我们投资者也讲道理，对不对。

但是如果一个指数增强基金长期跑不赢指数，大家尽量赎回吧，长期跑不赢指数，还收那样贵的管理费，没道理，还不如买个普通的指数基金。

这里比较的时候，我建议尽量使用全收益指数。

现在买基金是不是很危险？啥时候买基金比较好？

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周五，A股尾盘又往下冲，很多同学又感觉不太好了。那现在买基金是不是很危险呢？

首先，我们要明白，风险和收益是两位一体的，我们能做的就是趋利避害。基金的收益来源主要有两个：一个是估值上涨，一个是企业盈利和分红的增加。所以，在配置指数基金/指数增强基金的时候，很强调低估值。

其次，在熊市、低估值时候买入基金，存在基金估值变高、成分股盈利持续增加这两个确定性因素，时间会成为你的朋友。低估在变成正常估值和高估的过程中，会给我们带来事半功倍的效果，他是投资最大的确定性之一。

再次，机会都是跌出来的，风险都是涨出来的。通过长期坚持定投，一个周期内，定投次数超过20次，后续的定投对平均成本影响有限，会让单次定投择时作用大大折扣，所以，目前的位置定投买基金，并不危险。

啥时候买基金比较好？怎么买? 

基金建仓时候，需要综合考量基金的投资范围、资产配置策略以及投资风格、A股的市场运行状况。不同类型的基金有所区别：

笔者比较偏爱，指数型基金、指数增强型基金、策略指数型基金。具体到建仓策略：

1）战略层面上：

笔者会先确定股票型基金，债券型基金，商品型基金等合适的比例，之前介绍过的50：50股债平衡模型、20：80股债平衡模型、根据年龄计算的生命周期模型以及全天候策略模型，大家都可以套用。

如果对后市缺乏信心，可以多配货币型基金，少配权益类的，不过，笔者觉得，根据逆向思维来，当基金公司都忽悠你买定投的时候，最适合的是加大指数权益类基金的投资比例。

当然不是让你瞎买一通，不要为了配置而不分贵贱一哄而上的全买了，一定要遵循“买便宜货”的理念和方法。

2）战术层面上：确定好大类配置后，选出每个系列中比较优秀的基金类进行配置，这时候一个是要注意指数基金的估值情况，配置估值便宜的；再有就是，要注意指数基金之间的相关性要小。

3）具体战术上：

具体到基金的买入方法上，可以采用：底仓+定投的方式。如果你实在担心踏空~熊市往往难踏空，比如原计划买入100x的景顺长城沪深300指数增强，第一步随机建个25x的底仓，剩下的部分，等分成若干份x，定投，遇到大幅下跌，加大剂量。

螺丝钉金钉宝指数增强有分红吗

不一定。基金没有规定一定要分红。基金者樱分红要册嫌汪具备以下条件：基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配。基州仔金收益分配后，单位净值不能低于面值。基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

股来自票上涨指数股票指数上涨的原因是什么

展开全部股票指数上涨的原因：主要有国家政策、公司业绩、行业前景、国际问题、投资者的炒作等等。短期上涨原因：行业或上市公司有利好消息，深跌反弹，庄股主力拉升，预盈扭亏，重大资产重组，基金加仓，行业景气度上升，公司产品价格上涨，国家税收补贴等利好政策出台，游资介入，大股东增持等长期上涨原因：公司核心竞争力增强，净的资产收益率上升，行业持续景气，需求持续扩大，公司管理费率持续下降，管理不断完善，品牌认知度不断上升，分红丰厚，公司生产效率不断上升等。新手入市之前最好对股市深入的去了解一下。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看，里面有一些股票的基本知识资料值得学习，也可以追踪里面的牛人学习来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您，祝投资愉快！

人人都买指数基金，但你知道到底买的是个啥吗

通俗的讲，指数型基金就是它跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。比如以上证180指数为跟踪目标的指数型基金，就主要买上证180指数的成分股；一个股票在上证180指数中的比例有多大，在跟踪上证180指数的指数型基金中比例也就大概有多大。指数型基金可以分为两种，一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数的成分股中，几乎永远是满仓，即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。目前这种纯粹的指数型基金在我国还较难运作，因为首先，我国的有关法规规定，证券投资基金必须有20％的资产投资于国债，这样如果推出一只全部资产都投资于上证180指数成分股的指数型基金就是不可能的；同时，目前证券市场上不断有新股发行，多数新股在上市后能够给投资者带来一定的收益。如果是一只纯粹的上证180指数基金，那么它就只好放弃这一块的收益。指数型基金的另外一种，就是指数增强型基金。这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。比如说，近期推出的我国首只开放式指数型基金——华安上证180指数增强型基金，就表示会从三个方面进行适当的增强：一是调整权重。华安的基金经理在对行业、个股进行深入研究的基础上，可能对一些预计收益超过平均水平的行业或个股增加投资的比例，而对一些预计收益低于平均水平的行业或个股调低投资比例。二是股票替代。华安的基金经理会通过申购新股，适量投资于预期被纳入成分股的股票；用非成分股替代流动性很差的成分股等方法替代一些股票。三是仓位调节。在通常情况下，华安180将以75％作为自己的股票目标仓位；但在基金经理能够明确判断市场将经历一段长期下跌过程时，基金的股票投资仓位最低可调低至基金资产的50％。从这个意义上来看，指数增强型基金既能够发挥指数化投资的优点，又能够适当结合积极型投资理念的优点，取长补短，互相结合。目前在海外，指数增强型基金的发展也非常迅猛。

基金公司排名，购买指数哪家基金好？

一般推荐的都是沪深300指数基金和中证500这两个组合。长期投资的话，这两个是好选择啊，不过他俩估值现在都不便宜。市场上对沪深300指数有很多种，比如做分红策略的，做指数量化增强的。要买的话就买红利的，现在估值低一些。红利里面：红利基金现在估值过往业绩不错，是华宝兴业基金公司的，还有富国中证红利指数增强，也可以搞。买基金定投，是一个复杂的工程，买基金不能单买一只，最好是5-6只，有个WX号写基金不错：昶（chang）阳投资。。他有个文章《定投基金不知道买啥，选这几个王牌指基》里面提到，如果选沪深300指数基金，不如选他们的加强版，里面进过各种条件筛选，选出了以下几个基金：兴全沪深300指数LOF(163407)、易方达沪深300量化增强(110030)、景顺长城沪深300指数增强(000311)、博时沪深300指数A(050002)、申万菱信沪深300指数增强(310318)。这些增强型的基金有多强呢？我看了下过往的收益，部分基金能做到5年下来，比原版的指数收益多出一倍~~所以，还是从增强里面选1-2个好。

何为增强型指数基金？

增强型指数基金是介于被动指数型基金与主动基金之间的一种基金类型。它用大部分仓位跟踪标的指数、少量仓位做主动管理。