分级基金上折是什么(什么是分级基金？上折、下折又是什么回事儿？)
什么是分级基金？上折、下折又是什么回事儿？
2015年股灾亏得最惨的一批韭菜，肯定就有买了「分级B」的小伙伴，一些投资者的巨亏导致证监会现在对分级基金交易进行了一定程度上的限制，但曾几何时，「分级B」是快速追高的利器，受到投资者的追捧。
证监会虽然没有完全堵死分级基金交易，但是已经暂停分级基金注册，这其实还是一种懒政。进行各种限制并不能保护投资者，让投资者清晰知道自己投资的到底是个什么鬼，才是最好的保护。
下面的视频是大树在线课程「金融工具详解」中的一集，大树和小伙伴用两周的时间重录了三次才完成这次的视频，为的就是让大家都能清晰地知道曾经导致一些人一夜巨亏的分级B是个什么鬼。
而由于大家对分级基金的了解确实不够，大树原来在银行就接到不少小伙伴提问「银行买的分级基金遇到下折也会巨亏么？」。
今天大树统一回答「不会，银行那儿买的就是一只被动管理的指数基金」。
【攻略】分级基金上折和下折是什么意思？
文|慢钱读财（转载请注明出处）
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这是白话基金系列文章的第十一篇，关注慢钱读财，读懂人生财富。
上期我们不仅理解了分级基金的结构，也了解了分级基金实际面对的是两个群体，但是对于分级基金在实际运作中所发生的一些规则我们并没有深入了解，比如最为常见的分级基金上折以及下折，这个规则虽然在基金设立之初就已经存在，但是部分投资者因为并不重视，导致最后基金在剧烈波动的时候遭受巨大损失，这篇文章我们就聊聊分级基金中的上折和下折。
（1）分级基金的上折和下折
上期我们知道，分级基金实际是A类基金和B类基金的组合。我们如果对上期文章认真阅读会发现，A类基金对投资者承诺的是保底5%年收益，那么这个保底是怎么保证的呢？如何设立规则才能保证A类投资者本金不受损失？
在这样的疑问下，才有了折算的规则：A类投资者提议：他每天看一眼总价值200W的账户，一旦账户亏损到仅剩125W时（这时，因为A类是保底，所以账户资金属于A类投资人100W，仅剩25W归属B类），A类投资者为了安全起见就把本属于自己的100W本金提取75W，这样账户就剩50W，这样这50W的基金就回到了1:1配比，各占25W资金。这样便是下折。
而上折便同理：B类投资者提议：他也每天看一眼总价值200W的账户，一旦涨户涨破250W的时候，（这时，归属A类100W，B类150W）那么B类便要求A类补充50W资金，或者自己提取50W资金，这样也回到了1:1配比，各占100资金，这样便是上折。
从上文你可以发现，上折和下折对于B类投资人来说都是杠杆的变化，当总价值200W的基金跌到125W的时候，B类账户已经不是当初的2倍杠杆，而是125：25，杠杆高达5倍。当因账户触碰阀值，A类抽取75W本金后，杠杆重新回到2倍，此刻对于B类投资人来说将是毁灭性打击，因为基金在下跌时是200W满仓跌，而上涨时则是50W满仓涨，想涨回去则需要翻数倍才能盈利。
所以在投资这条道路上，敬畏风险，了解风险对于投资者来说都是必要的一课。
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风险提示
本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎
分级基金上折是什么意思
分级基金的上折和下折，都是分级基金的不定期折算。一般来说，下折代表着熊市，上折代表着牛市，下折意味着其净值较初始状态缩水75%，而上折则意味着其净值翻两番。上折的触发条件一般是母基金的单位净值。在牛市中，当母基金净值增长时，B份额净值也同步上涨，其资产规模与A份额资产规模的比值会越来越大，杠杆会越来越小，直至无限逼近1，甚至忽略不，这是牛市中的另类“杠杆失灵”问题。这明显会丧失B份额的魅力，上折提供了一种解决之道，通过折算，将各份额净值重新归一，相对于一只新上市的分级基金，杠杆被重新加载。
所谓的分级b上折是不是就是把一股变两股,下折就是两股变一股我说的就是大概意思
不完全对，下折直接缩减B份额，上折不直接增加B份额，而是把高于净值的部分给你母基金。再看看别人怎么说的。
分级基金上折潮来临，下折是赔了，上折是赚了吗？
作者：雪茄金融狗
最近有关基金有一条重磅消息，招商中证白酒指数分级基金(简称“招商白酒分级”)周一触发上折。
根据27日的最新数据，当前市场中还有一只分级基金已触发上折预警（上折母基需涨在10%以内）。由于上一轮分级基金出现上折潮时，大概在2015年，当时的市场正处于一波强势反弹之中，招商白酒分级的上折也被部分业内人士看作是市场走强的信号。
关于分级基金的原理，有很多详细的解释，为了让投资者更好的理解，其实可以简化，它就是人为的，将本来普通的一个基金，拆分成了一个A和B，A类是一个类固定收益的组合，B类是向A借钱，并支付A一定的费用，支付给A的费用，就是A的理论上年化收益，假设A与B的比例1:1组成的母基金，则B基金只出了一份的钱，就把自己的钱和A的钱都可以使用，相当于放大了杠杆，那么为了保证A的安全，亏钱的时候先亏B的部分，因为风险和收益并存的关系，所以盈利的时候，也就是分给了B。
这就是分级基金。
另外需要注意的是，因为分级基金可以在交易所交易，所以它就有两个价格，一个是净值，一个是交易价格，净值就是因为这个基金买卖股票，而本身实质的价格，交易价格就是交易这个标的，成交的价格，很显然，交易价格必然涉及到折价和溢价的问题。这是所有可交易型基金的特点。
我们都理解了分级基金的构造，那么它的作用也很明显，你有两个选择：
选择A基金，这个是相当于固定收益的组合，适合大资金或者纯粹为了稳健的投资。
选择B基金，因为有杠杆的作用，所以理论上B基金投资股票上涨，B基金的净值会上涨的更快，也是大多数投资者所选择的标的。
这里面要格外说一句的是，笔者一直强调，要理解每个投资工具，可能为你带来的收益，尤其是在证券市场，比如利用A基金的特性，在行情特定的时候，是一个很好的避风港，这一点，其实跟债券有异曲同工之处。
下折，顾名思义，就是向下折算，很多投资者真正意识到，分级基金这个杠杆双刃剑的时候，其实就是在去年那波下折潮。
为什么出现下折？
因为我们设计的时候，B向A借钱，同时保证亏的时候先亏B，当行情越来越弱的时候，大部分在净值0.25的时候，那就必须通过折算，保证继续下跌的时候，不会亏到A，此时的一个问题，那就是如果你没有在下折前卖出的话，因为B在交易的价格，普遍是要高于真正的净值，而折算后，是按照净值折算，那么经过折算，如果忽略其他开盘后涨跌的问题，你会首先亏掉一个溢价的部分，这是实实在在的亏损。
在去年的这波下折潮中，应该有很多投资者感受过了这个分级基金的杠杆威力，甚至还有很多投资者，不了解这个杠杆，于是现在对分级基金的交易，监管部门提高了投资门槛，也是对投资者很好的保护。
有下折，同样也会有上折。
上折就是基金不断上涨，B的盈利越来越多，此时A的部分保持不变，那么整体的杠杆作用就是在降低，也就是说，理论上，上涨时候杠杆效应是降低，而下跌的时候杠杆效应是加大的。那么上涨到一定程度，需要将AB的净值再次回归到1，那么你相当原来只有B，上折后，你手里有A和B，或者可以用分红来理解，就是你上涨一定程度，给你进行了一个变现。
但是，同样有个问题，这种折算的变现，依然是按照净值来算的，而你原来持有的B的资产，是按照交易价格算的，因为溢价，同样你折算后初期，不考虑涨跌，你是缩水了一点的。
同时，由于大多数人偏爱B，而不喜欢A，所以可能出现大量对A的卖出，这样你持有的相当分红的A的交易价格可能走低。
也就是说，虽然上折表面是用“上”来形容，但是实际上因为是折算都是把交易价格回归到净值，初期你都是缩水的。
虽然说上折，对投资者来说，依然有点吃亏，但是上涨发生在行情比较好的阶段，也意味着，市场产生了一轮比较不错的上涨。
就本次率先上折的招商白酒分级来说，创新高的茅台基本上是功不可没，带动了整个白酒板块。
因为我们投资股票也好，基金也好，最主要的是未来的预期，已经发生上折的基金，代表了这个板块已经有了一波凌厉的上涨，在这种情况下，我们可以关注一下其他的板块。
另外，不论是上折，还是下折，对于投资者的缩水，都是不太理想的情况，也就是说，如果你真的投资了分级基金，你要清楚的理解它的杠杆性，同时时刻关注它净值的表现，不要买了之后就忘于脑后，以长期投资的想法自居，对于分级基金而言，经常的关注它，是十分必要的。
——以上，雪茄金融狗，2017年9月27日
分级基金上折了怎么办
分级基金上折对A类是没什么作用的，因为A类有固定的付息比例。但上折对B类来说，是有好处的。一般分级基金母基金净值上涨到1.5到2之间时会触发上折，这说明该基金这段时间取得了不错的收益。上折之后，对于B类来说相当于进行了一次收益分配，从而恢复的原始的杠杆水平，可以再重新去冒险了。
最降近看新闻说，富国军工分级基金上折，啥意思？
所谓向上折算，是分级基金的不定期折算之一。通常来看，分级基金母基金净值达1.5元时会触发向上折算。在牛市中，受益于母基金净值大幅增长，B份额的杠杆会越来越小直至失灵。因此，通过向上折算，母基金、A份额、B份额的净值都会重新归一。分级B将回归初始的较高杠杆，恢复魅力。向上折算后，富国军工、军工A、军工B净值调整为1元。而军工B更回归2倍初始杠杆，成为场内杠杆比例最高的军工指数基金。
我买了创业板B，很多人都说的上折，是什么意思
你看基金代码就知道，创业板b(150153)和富国创业板指数分级b(150153)是同一个基金一定要说区别，创业板b是在二级市场交易的简称，富国创业板指数分级b，更多时候是基金公司公布净值才用到
什么是分级基金下折?
为了帮助优先份额投资者实现约定的收益，开放式分级基金通常设定了定期折算机制，每年定期将优先份额的约定收益折算为基础份额，投资者可通过赎回基础份额来实现收益。折算方式分为定期折算、不定期折算。定期折算：开放式分级基金通常每年进行一次定期折算，根据基金合同的规定，折算基准日通常为每个会计年度的第一个工作日或每个运作周年的最后一个工作日。 不定期折算：除定期折算外，基金还将根据基金净值的情况进行不定期折算，如：当基础份额的净值大于1.5元；当B类份额的基金净值小于0.25元（转债类为0.45元），具体条款在基金合同或招募说明书有相关约定。当B份额净值低至0.25元（转债类为0.45元）或以下，触发下折。下折后，A份额、B份额和母份额净值归为1元，份额缩减，A份额和B份额配比不变；A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额，分配给A份额投资者。
什么是分级基金上折和下折？
分级基金上折和下折即分级基金为了调整杠杆或合理分配持有人利益，对母基金旗下A、B份额净值定期或不定期进行净值折算的做法。
分级基金折算可分为定期折算和不定期折算。
分级基金上折和下折之定期折算，不上市交易的基金只有定期折算。
定期折算指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：每年的第一个工作日或基金满1个运作周期之后的开放日。有的基金是对AB份额分别进行折算。
有的基金是对母基金和A份额进行折算，对B份额不折算(仅限定期折算)，在定期折算的时候，不管基金的净值是多少，都会进行折算。当不定期折算的时候，上折和下折的处理方法也是不一样的。分级基金何时进行折算，以及如何折算的问题会在基金招募说明书里进行说明。
