套保比例计算方法(期货pta手续费现在是多少？)
期货pta手续费现在是多少？
1. 目前PTA期货手续费是根据合约的不同而异，在上期所交易中心和中金所平台的梯度收费标准下收费。不同的投机/套保仓位手续费标准参差不齐，且手续费的具体数值根据期货合约的具体交易状态和市场环境会有较大的波动。2. 需要注意的是，不同交易平台、不同品种、不同合约的手续费存在较大差异，应当在进行期货交易前仔细了解股票交易市场的相关规则，进行充分准备，避免因手续费在交易过程中带来额外的负担和风险。
套保比例的计算方法
作者：私募工场
来源：私募工场
01
等值套保比率
所谓等值套保是指期货保值头寸价值与被保值的股票组合价值相等。
02
组合贝塔套保比率
该方法是用被保值的股票组合的组合贝塔值作为保值比率。
03
方差最小化套保比率
04
GARCH保值比率
在第三种方法中隐含着现货和期货市场的价格风险随时间的演进为常数的假定，这种假设经研究与实际情况明显不符，保值比率应该具有时变性。80年代以后的保值研究开始用ARCH/GARCH刻画“期货—现货”的价格分布，捕捉其时变的方差和协方差的特征，GARCH模型随之被设计出用来估计最优套期保值比率。GARCH保值比率用简化公式可以表示为h=cov(εst,εft)/var(εft),其中h为保值比率，εst与εft分别为股票组合和期货的收益率残差项。（完）
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什么是最优套保比率？
有色分析师
侯亚鹏
从业资格号：F3015967
投资咨询号：Z0013192
前言：本期我们介绍套期保值中的一个重要概念——套保比率。套保比率熨平的是资产组合的价值变动，其针对的是变动，而不是实现套保过程中的资产收益的最大化，也不是实现基差收益最大化。也就是说，套保比率就是套期保值的优化手段，套期保值本身熨平的是风险资产价格波动，而套保比率熨平的是风险资产基差的波动。
什么是套保比率
套期保值存在“套保比例”和“套保比率”两个基本概念，虽然一字之差，但意义完全不同。套保比例是指进行套期保值的现货占总现货风险敞口的比例，也就是套期保值力度。套保比例是一个主观概念，比例大小取决于套保策略执行者的主观态度，套保比例为1即为完全套期保值。而套保比率是指为抵消风险资产价格变动需要使用的套期保值工具的数量，也就是确定了所要套保的现货数量后，需要在期货端进行多少配比，这是一个客观指标，属于金融工程里的概念，比例的大小通常是根据历史统计数据推算而来。
那么有人或许会提出疑问，在不考虑增值税的情况下，执行套保策略的现货和期货数量上不是应该相等吗，为什么还要考虑套保比率呢。事实上，在基差不变的理想市场条件下，1:1的套保可以最大限度的规避现货价格波动风险。但在真实市场条件下，基差往往也是变化的，按1:1比率进行套保等于是将现货价格波动风险转化成了基差波动风险。也就是说，风险依然存在，有的品种基差波动风险小于价格波动风险，而有的品种基差波动风险也不小，甚至还大于现货价格波动风险。如果说期货是规避价格波动风险的重要工具，那么套保比率就是降低基差波动风险的重要指标。
最小方差套保比率模型的理论基础
最小方差法确定套保比率，需要先了解几个统计学概念：方差（Variance）、标准差（StandardDeviation）、协方差（Covariance）、相关性系数（Correlation）。方差是衡量一组随机变量离散程度的指标，方差越大表明这组数据相互之间的偏离程度越大，反之则越小。标准差是方差的算术平方根，同样是反应一组随机变量的离散程度，和方差的区别在于标准差消除了数据方差在垂直方向上的纲量。协方差是衡量两组变量之间相互影响的指标，如果两组变量的变化趋势一致，则其之间的协方差为正，反之如果两组变量变化趋势相反，则协方差为负。相关性系数是两组数据间协方差同二者标准差乘积的商，可以看成是剔除了两组变量纲量影响的特殊协方差。
计算过程中，以S代表现货价格，以F代表期货价格，h代表套保比率，V代表资产组合价值，则V=S-hF，对V求最小方差并一阶求导，经过一系列计算后，得到套保比率为现货价格变动的标准差除以期货价格变动的标准差再乘以二者之间的相关性系数。这部分市面上有很多参考资料，不再详细描述。
套保比率的内涵
理论难理解的话，我们举个例子，来理解套保比率的内涵。假设某持货商手中持有现货，第一天该现货的价格是100元/吨，期货价格是120元/吨，则第一天的基差是-20元/吨。持货商担心价格下跌，按照1:1的配比进行卖出保值操作，此时资产组合的价值是-20元/吨。
第二天现货价格跌到了70元/吨，期货价格跌倒了100元/吨，此时资产组合的价值是-30元/吨，变动是-10元/吨，资产组合价值下降主要因基差走弱不利于卖出套期保值，持货商虽然通过套保规避了现货价格下跌30元的风险，但却承担了基差不利变动造成的10元亏损。
到了第三天，现货价格跌到了50元/吨，期货价格维持100元/吨，此时资产组合的价值是-50元/吨，变动是-20元/吨。
此时我们发现，这三天内持货商虽然通过套期保值操作，虽然对冲掉了部分现货亏损，但因为基差向不利方向波动，导致资产组合的总损失却达到30元，且第三天的损失是第二天2倍。那么要如何才能降低资产组合的价值波动呢，可以将套保比率设置为0.5，则三天的资产组合价值分别变为40元/吨、20元/吨、0元/吨，第二天和第三天的资产组合价值变动都是-20元/吨，虽然总体亏损扩大，但资产组合价值波动变得相对平稳了。
以此类推，在一个较长的时候段里，都可以找到一个合适的套保比率，使风险资产组合的价值波动最小化，这就是最小方差法确定套保比率。
套保比率的实际应用
案例1——某贸易商2020年1月采购电解铜，现货计价采用长江有色网1月2日的1#电解铜现货价格，3月底完成销售，销售价格同样采用长江有色网3月31日的现货价格。贸易商在完成现货采购的同时，在期货上进行了卖出套期保值，并且在完成现货销售的同时，在期货端买入平仓。在这三个月的时间内，现货市场铜价由49100元/吨下跌至39500元/吨，上期所铜期货价格由49100元/吨下跌至39200元/吨，基差走强了300元/吨，如果按照1:1的比例进行静态保值，则贸易商获得300元/吨套期保值超额收益。
按照最小方差法测算动态套保比率，现货价格变动的标准差为812.7，期货价格变动的标准差为792.9，现货价格变动和期货价格变动的相关性系数为0.78，计算得出动态套期保值比率为0.80，即期货净空头寸为现货净多头寸的80%。我们很容易发现，按照动态套保比率执行套保策略，从买入现货的时间点，到卖出现货的时间点，期货端只能够对冲80%的现货敞口。但是从整个保值过程的资产价格波动的角度看，静态保值情况下，资产组合价格波动完全等于基差波动，按照每日的结算价格计算，标准差为544；而按照动态套保比率执行保值，3个月内每日资产组合的价格变动的标准差下降至519。从净资产价值波动的角度看，采用0.8的套保比率为更优选择。
案例2——2021年2月，某加工企业计划采购一批电解铜作为原料，2月2日现货市场铜价为57870元/吨，该企业认为当前的价格较低，可以获取不错的利润，希望利用期货市场建立虚拟库存，在期货上进行买入套期保值，当天的期货价格为57250元/吨。4月30日，该企业完成现货采购，期货端进行卖出平仓，当天现货和期货的价格分别是71800元/吨和71640元/吨。基差由2月2日的620元/吨，至4月30日降至160元/吨。如果按照静态保值，该企业可以获取460元/吨的超额收益。
按照最小方差法测算动态套保比率，现货价格变动的标准差为1080.2，期货价格变动的标准差为983.5，现货价格变动和期货价格变动的相关性系数为0.70，计算得出动态套期保值比率为0.77，即期货净空头寸为现货净多头寸的77%。按照动态套保比率执行套保策略，期货端只能够对冲77%的现货敞口。但是从整个保值过程的资产价格波动的角度看，静态保值情况下，标准差为804；而按照动态套保比率执行保值，标准差下降至772，资产组合价格波动风险有所下降。
套保比率的常见误区
套保比率最常见的错误理解是直接使用现货和期货价格作为基础数据进行测算，事实上套保比率使用的数据是现货价格变动以及期货价格变动，二者的相关性系数也是指现货价格变动和期货价格变动的相关性系数。
套保比率熨平的是资产组合的价值变动，其针对的是变动，而不是实现套保过程中的资产收益的最大化，也不是实现基差收益最大化。也就是说，套保比率就是套期保值的优化手段，套期保值本身熨平的是风险资产价格波动，而套保比率熨平的是风险资产基差的波动。
最优套保比率是一个动态的数值，是随着样本数据源不断变化的。因此和验证过去的策略不同，我们在计划未来的套保策略时，是没有办法直接计算出最优套保比率的，只能是根据历史上这个品种最优套保比率的波动情况，以及近期最优套保比率作为参考，选取一个合适的套保比率，显然这种做法也带有一定的主观性。
免责申明：本报告信息均来源于公开资料或实地调研，我公司及研究人员对信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整；报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议，投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。投资有风险，入市需谨慎。
【专题研究】国债期货套保系列专题（一）套保框架及传统策略效果评价
报告要点
1、无论何种方法，总是存在空头套保出现基差亏损，多头替代会有基差收益的现象。
2、针对现券资产是中久期（3-5年）与长久期（7-10年）的现券组合使用TF合约及T合约进行套保的效果表现整体一致，但长久期（7-10年）的现券组合使用T合约进行套保的整体波动更大，即基差损益均大于TF合约的套保。
3、对于空头套保来说，在控制基差亏损上OLS法最优，显著优于最廉券法；但在控制回撤以及控制波动上β调整法最优。
4、对于多头替代来说，久期法获得的基差收益最大；控制回撤上OLS法最优；而在控制资产波动方面仍然是β调整法最优。
传统套保策略存在的问题：
无论使用何种方法进行国债期货的套保总存在一定的缺点：
1、金融机构一般是现券的持有者，参与套保是为了规避的是利率上行的风险，因此大多使用空头套保策略，但总会存在基差亏损，影响组合最终收益；
2、统计模型法是基于波动率最小的目标进行计算的，但未能很好的匹配资产端及套保端的风险敞口，且需要长时段的现券历史数据进行回归，但对于新券来说很难实现；
3、最廉券法整体的套保比例较高，有些时候会超过监管及机构自身的风控限制，从而导致策略无法执行，影响套保效果。
本文的研究重点在于套保比例的探究，因此我们对市场中较为常见的国债期货套保比例计算方法进行介绍：
1、最廉券法
当目标风险敞口为0时（即完全套保），套保比率的计算其实等同于使国债期货头寸的利率风险敞口与现货头寸的相互抵消。市场上较为主流、简便的方法是最廉券法。其核心思想就是利用国债期货最廉券（CTD券）的特性替代国债期货的相应特性，用CTD券的修正久期或基点价值（DV01）替代国债期货的修正久期或基点价值（DV01）。然后令被套保资产的修正久期或基点价值（DV01）与其相匹配，从而计算出套保比率。具体分为基点价值法和修正久期法：
基点价值法（DV01）
理论上，当国债期货合约到期时价格将收敛于CTD券的转换价格，可得：
国债期货价格=CTD券价格/CTD券转换因子
从而有：
即：
国债期货DV01=CTD券DV01/CTD券转换因子
因此，对于被套保债券组合基点价值为，每张国债期货合约的基点价值为，则套保合约数
久期法（D）
将上述基点价值法中的等式进行变形，可得：
即：
国债期货合约的久期=CTD券的久期
因此，对于修正久期为，价值为的债券组合，每张国债期货合约的久期为，合约价值为，则套保合约数
由于上述两种方法的原理一致，其实际计算的套保比例也基本一致，因此本文中，我们使用久期法作为最廉券法计算套保比例并探究其实际效果。
β调整法（β）
需要注意的是，上述最廉券法计算套保比例存在一个缺陷，即假设收益率曲线是平行移动的，而这并不符合实际，在不同的时点收益率曲线往往会呈现不同的形状。因此，实际中，通常需要对套期保值比率进行微调，常见的改进方法为β系数调整法，即用β系数度量CTD券收益率变动时被套期保值债券的收益率变动量。
β法计算套保比例，需要使用被套保债券的收益率变动和CTD券的收益率变动进行线性回归，所得的斜率即套保比率：
其中，α为回归方程的横截距
为t时刻被套保债券组合的收益率变动
为t时刻CTD券的收益率变动
β为斜率，即套保比率
ε为残差项
套保合约数久期法/DV01法求出的套保合约数
2、统计模型法
除了最廉券法以外，统计模型法也是市场中常用的计算国债期货套保比例的方法，其核心思想是利用国债期货和被套保债券的历史价格找出两者的相关性，该相关性即是所求的套保比率。与最廉券法对比，统计模型法的优势在于充分利用历史价格信息考虑了被套保资产与国债期货之间收益率曲线的非平行变动，而劣势在于需要历史价格信息且假定历史信息适用于未来，并且相比于最廉券法计算相对复杂。常用的统计模型法包括普通最小二乘法（OLS）、双变量自回归模型（B-VAR）、误差修正模型（ECM）以及广义自回归条件异方差模型(GARCH)等。
其中，OLS法是早期应用比较广泛，用法比较简单，且能较为直观估计套保比率的方法，而后几种方法均是在OLS法的基础上进行了补充和完善。但通过实测分析，几种方法的套保效果整体较为一致，优化效果也有限，因此本文使用OLS法作为该系列计算方法的代表。
OLS法计算套保比例，需要使用被套保债券的对数收益率和国债期货的对数收益率进行线性回归，所得的斜率即套保比率：
其中，α为回归方程的横截距
为t时刻被套保债券组合的收益率变动的对数
为t时刻期货合约收益率变动的对数
β为斜率，即套保比率
ε为残差项
套保合约数h=β*被套保组合市值/国债期货合约市值
利率风险敞口：0敞口，即完全套保
期货品种选择：5年期国债期货TF以及10年期国债期货T，且均使用主力合约。（由于2年期国债期货TS合约上市时间较短，可回溯样本较少，本文暂不考虑）
历史数据回测时段：套保比例计算前1年所有交易时段（不足一年从期货合约上市日或债券发行首日开始计算）
套保效果回测时段：2016年1月11日-2019年12月31日共计970个交易日时段
现货资产：本文中现货资产使用中债国债总净价指数，针对中债-国债总净价(7-10年)指数使用10年期国债期货进行套保；中债-国债总净价(3-5年)指数使用5年期国债期货进行套保。
套保比例计算方法选择：久期法、β调整法、OLS法
套保比例调整时点：每日调整，在不考虑交易成本的情况下测算理论套保效果
套保效果衡量方法：对于套保效果的衡量，我们使用三种指标：
1、年化基差损益
在0敞口，即完全套保的前提下，套保后资产与未套保资产之间的差值即为基差损益，我们使用年化基差损益来衡量套保后资产的收益情况，正值为基差收益，负值为基差亏损。
2、组合市值波动减小程度=(Var(H)-Var(U))/Var(H)。
其中，Var(H)代表未套保组合市值的方差，Var(U)代表套保组合市值的方差。该值越大，说明套保减小的风险越多，套保效果越好；
3、最大回撤减小程度=Max_drawback(H)-Max_drawback(U)。
其中，Max_drawback(H)代表未套保组合市值的最大回撤，Max_drawback(U)代表套保组合市值的最大回撤。该值越大，说明对最大回撤的控制越强，套保效果越好。
1、使用T合约对7-10年国债总净价指数空头套保
首先，我们针对现货资产为中债-国债总净价(7-10年)指数使用10年期国债期货（T）主力合约的空头套保策略，在三种不同方法计算的套保比例下的净值曲线：
通过上述回测结果可知，在针对中债-新综合净价(7-10年)指数使用T主力合约进行套保时，无论使用何种方法都将承担一定的基差亏损，即套保残差，可以理解为空头所需要缴纳的交割期权费。在控制基差亏损上OLS法最优，年化基差亏损为0.81%，显著优于最廉券法；但在控制回撤以及控制波动上β调整法最优。
2、使用TF合约对3-5年国债总净价指数空头套保
其次，是针对现货资产为中债-国债总净价(3-5年)指数使用5年期国债期货（TF）主力合约的空头套保策略，在三种不同方法计算的套保比例下的净值曲线：
通过上述回测结果可知，在针对中债-国债总净价(3-5年)指数使用TF主力合约进行套保时，结果与10债基本一致，即在控制基差亏损上OLS法最优，年化基差亏损为0.27%，显著优于最廉券法；但在控制回撤以及控制波动上β调整法最优，其中β法的方差减小程度为62.96%。
3、使用T合约对7-10年国债总净价指数多头替代
再其次，是针对现货资产为中债-国债总净价(7-10年)指数使用10年期国债期货（T）主力合约的多头替代策略，在三种不同方法计算的套保比例下的净值曲线：
通过上述回测结果可知，在针对中债-国债总净价(7-10年)指数使用T主力合约进行多头替代时，无论何种方法均可获得较为可观的基差收益。与此同时，考虑到国债期货低保证金率带来的高杠杆，多头替代策略的资金使用效率将更高，剩余资金还可以进行无风险收益投资，那么多头替代策略的稳定年化收益将超过5%。在套保方法的选择上，各种方法之间出现分化，在久期法获得的基差收益最大，为年化3.3%，控制回撤上OLS法最优，而在控制资产波动方面仍然是β调整法最优。
4、使用TF合约对3-5年国债总净价指数多头替代
最后，是针对现货资产为中债-国债总净价(3-5年)指数使用5年期国债期货（TF）主力合约的多头替代策略，在三种不同方法计算的套保比例下的净值曲线：
通过上述回测结果可知，整体结果与10债的多头替代策略效果一致，即在久期法获得的基差收益最大，为年化1.26%，控制回撤上OLS法最优，而在控制资产波动方面仍然是β调整法最优。
我们将上述回测结果进行汇总，可以总结出如下几点：
1、无论何种方法，总是存在空头套保出现基差亏损，多头替代会有基差收益的现象。
2、针对现券资产是中久期（3-5年）与长久期（7-10年）的现券组合使用TF合约及T合约进行套保的效果表现整体一致，但长久期（7-10年）的现券组合使用T合约进行套保的整体波动更大，即基差损益均大于TF合约的套保。
3、对于空头套保来说，在控制基差亏损上OLS法最优，显著优于最廉券法；但在控制回撤以及控制波动上β调整法最优。
4、对于多头替代来说，久期法获得的基差收益最大；控制回撤上OLS法最优，而在控制资产波动方面仍然是β调整法最优。
然而，无论使用何种方法进行国债期货的套保总存在一定的缺点：首先，金融机构一般是现券的持有者，参与套保是为了规避的是利率上行的风险，因此多使用空头套保策略，但总会存在基差亏损，影响组合最终收益；其次，统计模型法是基于波动率最小的目标进行计算的，但未能很好的匹配资产端及套保端的风险敞口，且需要长时段的现券历史数据进行回归，但对于新券来说很难实现；最后，最廉券法整体的套保比例较高，有些时候会超过监管及机构自身的风控限制，从而导致策略无法执行，影响套保效果。
因此，目前主流的套保比例计算方式均存在一定的问题，如何适当解释套保残差，有效缩小基差亏损，找到最佳的国债期货套保策略仍需探究。
黄少艺投资咨询证号：Z0013226
风险揭示：1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公交易提供服务。
在计算国债期货套保比例时，基点价值法比修正久期法的精确度更高。使用国债期货进行资产配置时，与直接持有国债现货相比...
正确
做套期保值一定要向交易所申请吗?不申请做和申请了做有什么区别?
做套期保值交易不必向交易所申请，和普通交易一样，直接开仓、平仓、交割就是了。需要申请的是套期保值的持仓指标，现货生产商、采购商凭生产计划、购销合同等向交易所申请套保指标（持仓额度），经交易所批准后可分批开仓，直到达到批准的额度为止。套保指标不能用来炒单，只能一次性或分批开仓、一次平仓，如果套保者只平掉部分持仓，则交易所有权对其其余持仓予以强行平仓。套保指标不占用交易所对客户的持仓限额。比如若法人客户的单月净持仓限额为500手，则套保持仓不在这500手限额之内，是另外计算的。并且在交易所因风险控制等原因对全部会员的持仓予以提高保证金比例或强行平仓时，套保持仓也不受影响，不会被提高保证金和强平。
动态套期来自保值的运用
用期货合约对冲现货的价格风险是许多企业常用的套期保值方法，其中最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。套期保值分为静态套保和动态套保。静态套期保值者在套期保值初期对现货资产按1：1的比例完成建立期货头寸，并保持该头寸于合约的整个持有期内不变，等到期末时将该头寸对冲平仓。动态套期保值者在套期保值目标和风险防范措施的范畴内，根据企业经营和期货市场价格波动情况，对套期保值计划不断调整，力求实现保值效果的最大化。由于基差的存在，套期保值很难实现完全锁定价格风险的目的，或者说完美套期保值很难实现，我们运用最小方差法和最小二乘法计算动态套保头寸。
现货保证金比例怎么算的
保证金就是你进行买卖操作时的一个担保金，既然是担保金，就是只是暂时被冻结，如果订单取消或平仓，保证金又回到账号里面，不会有任何损失！计算方式为：保证金=建仓价位×规格×手数×保证金比例平台不同，保证金比例就不同，保证金多少也不一样！
套期保值保证金怎么算
看你的套保金额大小。纯姿掘要是资金能在50W以上，或者几百万上千万。保证金可以适度缩小，比如：棉花期货合约，册轮期货公司对一般投资者的保证金是10%而对你则可以降到做核7%或8%具体你可以和期货公司商量，但是绝对不会低于交易所给期货公司的保证金比例。
什么叫套期保值？能举例子解释说明吗？
套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出)实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进)同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。1、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。例：某油脂厂3月份计划两个月後购进100吨大豆，当时的现货价为每吨0.22万元，5月份期货价为每吨0.23万元。该厂担心价格上涨，于是买入100吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨0.24万元，而期货价为每吨0.25万元。该厂于是买入现货，每吨亏损0.02万元；同时卖出期货，每吨盈利0.02万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。2、卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。例：5月份供销公司与轮丛橡胶轮胎厂签订8月份销售100吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，8月份期货价为每吨1.25万元。供销公司担心价格下跌，于是卖出100吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至每吨1.1万元。该公司卖出现货，每吨亏损0.1万元；又按每吨1.15万元价格买进100吨的期货，每吨盈利0.1万元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。扩展资：套期保值(hedging),俗称“海琴”，又称对冲贸易，是指交易人在买进(或卖出)实际货物的同时，在期货交易所卖出(或买进)同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。套期保值的作用企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规袜缺避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。期货市场归纳起来，套期保值在企业生产经营中的作用：1、确定采购成本，保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无需购进合同所需材，为避免日后购进原材时价格上涨，通过期货买入相关原材锁定利润。2、确定销售价格，保证企业利润。生产企业已经签订采购原材合同，通过期货卖出企业相关成品材，锁定生产利润。3、保证企业预算不超标4、行业原上游企业保证生产利润。5、保证贸易利润6、调节库存A、当认为当前原价格合理需要增加库存时，可以通过期货代替现货进库存，通过其杠杆原理提高企业资金利用率，保证企业现金流。B、当原材价格下降，企业库存因生腊好樱产或其他因素不能减少时，在期货上卖出避免价格贬值给企业造成损失。7、融资当现货企业需要融资时，通过质押保值的期货仓单，可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。8、避免外贸企业汇率损失外贸型企业在以外币结算时，可以通过期货锁定汇率，避免汇率波动带来的损失，锁定订单利润。9、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下，期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道，等到商品进入交割环节，实现商品物权的真正的转移，是现货采购或销售的适当补充。参考资：百度百科-套期保值
