非抵补利率平价？

非抵补利率平价：

非抵补利率平价是指套利者并不进行掉期交易，而是根据对未来的汇率变化预期，自己承担一定汇率风险基础上进行套利投资所形成的利率、即期汇率与远期汇率之间的关系。非抵补利率平价也被称为非抵补汇率平价。

1. 非抵补利率平价的含义：

非抵补利率平价是指套利者在没有进行掉期交易的情况下，通过自己的预期对于未来汇率变化的判断，在承担汇率风险的基础上进行套利投资。其相对于抵补利率平价的特点在于，不进行实际的外汇掉期交易。

2. 非抵补利率平价的公式及计算方法：

非抵补利率平价的计算方式是基于利率平价理论的原理，根据利率差异来判断套利机会。其公式为：

Ep = id if

Ep表示预期的外汇汇率变动率；id表示本国货币的利率；if表示外国货币的利率。

如果本国的利率高于外国，则意味着汇率将会上升。套利者可以通过在本国借入资金，将其兑换成外币，再在外国进行投资获取较高的利率回报。在投资到期后，套利者将获得更多的外币，通过再次兑换回本国货币，可以在外汇市场中获得更多的本币。

相反，如果本国利率较低，则汇率将会下降。套利者可以通过在外国借入资金，将其兑换成本国货币，再在本国进行投资获取更高的利率回报。在投资到期后，套利者将获得更多的本币，通过再次兑换回外币，可以在外汇市场中获得更多的外币。

3. 非抵补利率平价的经济含义：

非抵补利率平价的经济含义是汇率的远期升（贴）水率等于两国货币利率之差。当两国货币的利率存在差异时，套利者可以通过利用利率差异投资于高利率货币，从而获取更高的利率收益。

这种利用利率差异进行套利的行为称为无抵补利率平价套利。套利者通过在高利率国家借入资金，将其兑换成低利率国家的货币进行投资，从而实现利差收益。这样的套利行为有助于促进外汇市场的流动性，并推动汇率趋向于非抵补利率平价。

4. 非抵补利率平价与抵补利率平价的区别：

抵补利率平价是指通过进行外汇掉期交易，将即期汇率锁定在与远期汇率相等的水平上。其经济含义是汇率的远期升（贴）水率等于两国货币利率之差。

非抵补利率平价与抵补利率平价相比，不进行实际的外汇掉期交易，而是通过对未来汇率变化的预期判断来进行套利投资。这种方式更加灵活，适用于那些不愿意或不能进行外汇掉期交易的投资者。

非抵补利率平价是指在没有进行外汇掉期交易的情况下，通过自己对未来汇率变化的预期判断，进行套利投资的一种方式。其通过利率差异来获取套利机会，从而实现利差收益。与抵补利率平价相比，非抵补利率平价更加灵活适用，并能够推动汇率朝向非抵补利率平价的水平。