买基金什么情况下看信息比率(信来自息比率较大的基金其表360问答现要好于信息比率较低的基云顾告附院考诉金。（）请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！)
信来自息比率较大的基金其表360问答现要好于信息比率较低的基云顾告附院考诉金。（）请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
正确答案：√
信息比率厚移探灯持协费车她志频越小，说明该基金表现越好。（）
正确答案：×信息比率越大，说明基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高。因此，信息比率较大的基金其表现要好于信息比率较低的基金。
怎样看某只股票的基金持股数？
一种股票被多家基金公司重仓持有并占流通市值的20%以上即为基金重仓股。也就是这种说股票有20%以上被基金持有在各网站的股票栏目股票软件K线图中均可查到。 如大智慧软件，K线图内按F10键，点股东进出，即可查股东持股情况，十大流通股东一栏即可查到基金持股比例，变化情况。日K线图右下角，点诊断栏可查到大资金持股比例。经常查并计录下来，可分析大资金增仓减仓情况。
指数基金的“筛选神器”之一：信息比率（IR）
指数基金的“筛选神器”之一：信息比率（IR）
景顺长城基金
4月底以来，A股没有了一季度的风光，沪指已自3288点高位回撤逾10%，大涨与大跌之间的切换，快到让人措手不及。当你沉醉于收益的喜悦时，风险通常也会不期而至，基金投资者在“选基”时，有没有一个指标，既能反应风险水平，又能反应收益水平？
信息比率就具备这个功能，尤其是利用该指标来权衡增强型指数基金的增强效果时。
信息比率的来龙去脉
信息比率这个指标，乍一看，似乎很难跟增强型指数基金联系起来，然而在得到其计算公式之后，一切也就变得容易理解。信息比率（InformationRatio）=超额收益（ActiveReturn）/跟踪误差（TrackingError）。
超额收益是指投资组合收益中由投资组合管理人的主动管理行为所带来的那部分收益，超额收益计算方式为组合收益减去基准收益。
跟踪误差是指投资组合管理人因主动管理决定而造成的投资组合的风险度量，它表明了投资组合跟踪其基准指数的贴近程度。跟踪误差的计算方式为投资组合收益与其基准收益差值的标准差，也就是超额收益的标准差。
简单来说，信息比率就是承担单位主动风险带来的超额收益。在投资的过程当中，风险与收益总是如影随形，我们在选择一只增强型指数基金时，自然也要兼顾收益和风险。
选择指数基金的“神器”
“货比三家不吃亏”，这是人们在购物时普遍会持有的心态，一要看价格，二要看质量，质优价廉的商品通常最畅销。对应到基金选择方面，既要看收益，还要看风险，收益大风险小的投资标的才是理想之选。
超额收益只关注主动盈利，跟踪误差只关注主动风险，而信息比率有效的权衡和揭示了两者之间的关系，是衡量投资组合管理者主动管理能力的一个客观标准。
举个例子，基金A和基金B的年化跟踪误差均接近5%，基金A的年化超额收益微乎其微，基金B的年化超额收益却超过5%，反映在信息比率上，基金B为1.01，而基金A几乎为0。通过对这两只基金的比较可以看出，在主动风险水平相当的情况下，超额收益越高，信息比率也就越大。
再来看基金B和基金C的比较，两者的年化超额收益都在5%左右，但基金C的年化跟踪误差却是基金B的两倍以上，反映在信息比率上，基金C的信息比率只有0.45，不到基金B的一半。由此可见，在超额收益大体相当的情况下，主动风险水平越高，信息比率则越小。
对基金投资者来说，选择了信息比率较高的基金，也就意味着选择了同样主动风险水平下更高的获取超额收益的能力，亦或是选择了同样的超额收益下的更小的主动风险水平。在选择增强型指数基金时，信息比率若能更胜一筹，则意味着承担主动风险带来的超额收益更高。
如何筛选指数基金？
我们以沪深300指数(3896.792, 26.12, 0.67%)(3896.7923, 26.12, 0.67%)增强基金为例来讲述信息比率指标的具体运用。我们筛选出了2013.10.29（景顺长城沪深300指数增强基金成立日）之前成立的沪深300指数增强基金，总计12只，这些产品都经历过2015年股灾和2016年熔断极端行情的考验。
接下来，我们一起看一下2013.10.29-至今这段较长的时间区间内，这12只指数增强基金的年化超额收益、年化跟踪误差、信息比率三项指标。
数据来源：景顺长城、Wind，时间区间：2013.10.29—2019.5.9。
从上图可以看出，在这12只指数增强基金当中，景顺长城沪深300指数增强基金的年化超额收益较高，同时信息比率也比较高，这反映出基金经理在2013.10.29至今这段较长的时间维度内，将风险和收益做了比较好的权衡，过往购买了本基金的投资者，在承担了一定主动风险的情况下，可以获得比较高的超额收益。
好啦，以上就是本期小景要给大家讲解的信息比率指标在筛选指数基金的运用。最后需要提醒大家的是，对于普通的投资者而言，合理的投资目标应该是在承担适度风险的情况下，尽量追求较高的信息比率，过低和过高的承担主动性风险都不是一种理性选择。所以，大家在使用信息比率这一指标选择产品时，需要首先留意一下产品的风险水平是否和自身的风险承受能力相匹配哦。
2013.10.29-2013.12.31、2014年度、2015年度、2016年度、2017年度、2018年度、今年以来、成立以来这8个区间，本基金/业绩基准涨幅分别为1.90%/-1.17%、54.56%/50.89%、18.98%/7.27%、-0.69%/-9.30%、33.58%/22.42%、-23.46%/-23.00%、19.47%/19.21%、127.31%/62.71%。数据来源：基金定期报告、Wind，截至2019.5.9。
风险提示：本基金的晨星风险等级：中高风险，适合激进型、积极型投资者。请投资者在充分阅读《基金合同》、《基金招募说明书的》前提下，谨慎投资。我国基金运作时间短，不能反映股市和债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
买基金主要看什么参数
买基金.如果是新手.最好买老牌基金公司的老基金最为保险.比如南方.博时.华安.当然.上投摩根还有融通也不错.不要跟风买新基.买基金呢得看以往的业绩不如半年的.三个月的.一个月的.还有一周的.综合比较.至于那些基金评级.我认为并不牢靠..
求基金波动率排名和信息比率排名
从定义看，个人认为这个指标有点无聊。信息比率定义：衡量某一投资组合优于一个特定指数的的风险调整超额报酬。信息比率以马克维茨的均异模型为基础，用来衡量超额风险所带来的超额收益。它表示单位主动风险所带来的超额收益。它拿基金来举例说明，将基金报酬率减去同类基金或者是大盘报酬率（剩下的值为超额报酬），再除以该超额报酬的标准差。信息比率越高，该基金表现持续优于大盘的程度越高。既然这个指标是用来衡量因为承担了超额风险从而带来了超额报酬（甚至于超额损失），那么选择的基金表现优于大盘，说明这只基金的收益要比大盘安全，它承担的超额风险在哪里呢？这个指标一看，就是从西方传过来的。西方有些经济理论是很优秀的，但有些经济理论是不值得认可的。对于一只股票或者基金而言，信息比率没有什么价值。研究股票别钻进那些牛角尖。
买基金要看那几个技术指标
主要看几点：1、公司实力2、基金过去的业绩3、基金经理是否更换（因为如果更换，因为投资风格理念不同，过去的业绩也不能作为重要参考）4、考察是否属于基金公司的明星产品（因为基金公司为了提高知名度。比如基金排名。就会让旗下的基金都为这一只效力。）华夏大盘就是说的第四点，但是你买不成，因为停止申购，但是华夏基金规模大，基金多，所以还有几只收益不错，但也多半停止申购，但是一般人们看他们那么多基金都不错，就会买他的其他基金。但是收益不见得会很高
购买基金应注意哪些问题？应注意哪方面指标？
购买基金注意事项目前，各大金融理财产品对于很多普通家庭来说，已经不再是什么新鲜的词眼。基金、保险等产品也成为家庭的投资项目，然而，专业人士提醒，家庭购买基金不要陷入误区。误区一：开放式基金具有“投机”价值。由于开放式基金净值一般随着股市的变化而变化。所以，许多人片面地认为买基金和股票一样，高抛低吸才能赚更多的钱。其实，基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合开放式基金。基金专家说：股票像商品，其价格受市场供求的影响而波动；而基金是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，也就是说开放式基金不具备投机性。另外，买卖基金的手续费比炒股高出很多，所以，开放式基金不应频繁地申购、赎回，必须用投资的理念来操作。误区二：开放式基金只能在发行的时候买。开放式基金之所以叫“开放式”是相对封闭式基金来说的。实际上，如果认为已经发行一年多的某某基金经营效益好，具有投资价值，也可到银行开立基金账户和银行卡，直接以当前价格申购这种基金，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。误区三：保本基金能完全保本。许多投资者购买保本基金是冲着“保本”两个字，认为购买这种基金能保证投资“本钱”的绝对安全。但多数保本基金的定义是“投资者在发行期内购买，持有3年期满后，可以获得100％的本金安全保证”。也就是说，三年之内投资者如果需要用钱，照样要承担基金涨跌的风险和赎回手续费。买基金需要注意的一些事项一：基金不是越便宜越好。投资基金最重要的是其投资理念与表现和历史业绩。你购买的基金能否给您带来回报、带来收益的决定因素是在某个阶段该基金是否符合中国股市的行情变化。另外基金公司的管理水平也很重要，它能无形地给您降低投资成本，使收益最大化。所以在购买基金时家庭理财指导网推荐合资基金公司和具有品牌的基金公司。广大投资者购买基金时首先要慎重选择开放式基金品种和所属公司，购买前要查阅基金的相关资料，掌握基金的基本情况、投资方向、预期收益和风险等提示。一般情况下，一家基金公司旗下会有多只封闭式或开放式基金，可以对该公司其他基金的运作情况进行了解，选择一家分红率高、运作稳定的公司作为自己的投资目标。二：有条件的参照基金排名的意义。具体做法您可以参考世界知名的基金评价公司晨星公司的排名，在排名*前的基金中选择适合你的基金。同时在你持有某一基金的过程中应该按某个固定的时间段跟踪你的基金，及时评价和调整你的基金组合。而不要单纯的选择目前排名最好的基金。三：老基金还是新基金值得买。买基金需要考虑的几个关键问题是适不适合你，成长性如何（在新基金出来之初，应该先跟踪一段时间，同时还要看是哪个基金公司出的，如果品牌好的公司那么时间可以短些，如果是新的基金公司，应该观察的时间长点）。四：是否应长期持有。我认为不一定，这个决定要根据你对中国股市大势的判断来作，如果你能看清楚未来中国股市的趋势，那么你可以做波段操作，但这个波段操作时间不应过短，应在一个季度或半年以上才可，否则得不偿失，另外定期定额也是降低投资成本一个简单有效的方法。五：应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。六：尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。七：尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。关于基金购买基金的购买：基金的认购、申购可以通过银行和证券公司进行。由于银行网点较多，因此通过银行办理应该是最为方便的。不过，不同银行销售的基金可能不同，因此投资者需要看清楚基金的发行公告。购买时间：基金的认购、申购、赎回的时间均为正常工作日（一般是周一～周五）上午9：30～11：30；下午1：00～3：00。基金手续费：股票型基金认购和申购的费率一般在1％以上，而赎回的费率则根据持有年限逐步递减，有的基金只要持有时间超过3年，赎回时则不需要支付手续费。债券型基金（不包括中短期债券基金）由于收益率比股票型基金要低，因此手续费相对较低。中短期债券基金和货币市场基金流通性好，类似于活期银行存款，认购、申购以及赎回均不收取手续费。
基金百分比怎么看？
一般来说，持仓比例较重的个股，说明基金经理比较看好它，该股票的走势对基金的影响较大；通过基金持仓比例靠前的几位股票，来判断基金经理投资的侧重方向。
除此之外，投资者可以对比不同季度，各股票持仓比例的变化，来分析基金。
夏普比率（SharpeRatio）、信息比率（IR）简介及从风险归因角度评估基金组合实证分析
上一篇文章讲到了对从业绩归因（ReturnAttribution）的角度对基金进行定量评估，接下来我们讨论下从风险归因（RiskAttribution）的角度对资产组合进行评估。
波动率、最大回撤和夏普比率（SharpeRatio）
我从小学的时候就学到了平均值和标准差的概念，并在接下来的过程中不断地和这两个指标打交道，计算公式也了然于胸。
仔细想想这两个指标的含义。
均值代表了整个集合的平均水平，均值为3的组合平均水平就低于均值为5的组合。
标准差代表了整个集合偏离均值的程度，{8,10,12}和{0,10,20}，平均水平都是10，但后一个组合的数据明显相差就很大。
就比如组合1是一群月入10000的小伙伴，而组合2是一个零收入的学生和马云、马化腾三个人，这就很好的体现了标准差代表的偏离的含义。
平均值和标准差同样也可以放到对基金收益的评估上。
基金收益率的标准差就是波动率。
组合里的每个个体就是每个时间区间的收益率情况——先算出所有区间收益的平均，再看每个单独区间收益偏离平均的程度，就是波动率。
评估一个基金，首先会看基金最终的收益，当然越高越好，你就赚的越多。
但你也希望到达最终的这个过程能够稳定一点，不要涨的猛又跌回来，跌的狠又涨回来，大起大落最终都是一场空，所以波动率越低，越稳定越好。
那么如何能够兼顾这两个指标呢——「比」的意义就体现出来了。
将收益率与波动率作比值：分子越大、收益越高、越好；分母越小、波动越低、越好。
所以这样得出来的比值，就定义为夏普比率（SharpeRatio），当然这里的「收益」是组合收益减去无风险收益的超额收益，毕竟你把钱放到银行里是妥妥的没风险还能赚到一定的利息，这部分收益我们是不用来和波动相比较的。
夏普比率值越高越好，代表波动更低的资产组合反而能获得较高的超额收益。
从边际的角度理解这个指标，就是投资者多承担一单位的风险，能获取多少的超额收益。
这里有一篇文章通俗的介绍了夏普比率：如何衡量一个投资策略的优劣——通俗地解释一下夏普比率- https://zhuanlan.zhihu.com/p/26874912
上图就展示了夏普比率的意义——在同样能到达100%的收益情况下，图二肯定会更优于图一，因为图一的最大回撤比较大，可能6月回撤下来的时候已经被强制平仓了，就没有后面的故事了。
跟踪误差（Trackingerror）和信息比率（InformationRatio）
上篇我们讲了大盘指数是证券交易所选取的股票按照一定权重所编制的组合。
基金组合是每个基金经理自己选取的股票赋予一定仓位（权重）构建的组合。
基金组合[P,Portfolio]每日的收益对大盘指数[B,Benchmark]每日的收益的偏离就是跟踪误差（Trackingerror），也称主动管理风险（Activerisk）。
刚刚我们说的「每日」，就是计算周期，此时n=252，也可以选择每周，n=52；每月，n=12……至于为什么要减个1，大概可以类似于自由度df的惩罚吧…
所以评估被动投资基金的基金经理要看跟踪误差这一指标，跟踪误差越低证明与大盘的贴合程度越好。
而基金组合的收益减去大盘基准的收益（Rp-RB），就是超额的收益。
这部分超额的收益与跟踪误差的比值，就定义为信息比率（InformationRatio）。
信息比率是衡量基金经理主动管理能力的指标。信息比率越高，证明基金经理的主动管理能力越强。
影响IR的指标有三个，即以下三个因素会影响基金经理的主动管理能力。
①信息系数（IC，Informationcoefficient），就是基金经理预测的精准度，基金经理对股票判断会不会涨，涨多少，涨多久，判断的越精准，主动管理能力越强。
②转换系数（TC，Transfercoefficient），可以简单理解为限制，基金经理能否将判断能力完全转换成实际的仓位，比如我预测明天某股票涨停，那我满仓买入，肯定能大赚一笔，但公司限制了我最高持仓10%，这时候转换系数就影响到了基金经理的主动管理能力。
③预测宽度（BR，Breadth），基金经理做独立决策的次数，如果预测的很精准，但就预测这一次，只做了一次决策，那对主动管理能力的影响也不大。
从风险归因的角度构建最优组合
假设你现在手中有10万块钱，一部分（如7万，70%）用来买某个基金，剩下的钱（3万，30%）就用来买大盘，这样你就构建了一个属于自己的投资组合。
在你的投资组合[C]中，购买基金[P,Portfolio]的权重为wp，那么购买大盘[B,Benchmark]的权重就为（1-wp）。
所以你投资组合的收益率Rc=wp×Rp+(1-wp)×RB。
信息比率有个重要的性质，就是等比例改变主动管理组合的权重时，或者改变大盘基准Benchmark的头寸时，都不会影响信息比率，推导公式如下。
这样我们可以得到组合夏普比率、基准夏普比率和信息比率之间的关系，以及他们波动率的关系。
再进一步推导，就可以得到主动管理风险的最佳水平。
也就是说，你可以通过基准[B,Benchmark]的波动率σB、夏普比率和基金经理的信息比率来推算出基金组合[P,Portfolio]最优的波动率σP*。
而现在你的基金组合的波动率为σP。
两者相比，我们就可以得到你应该在你的投资组合C中配多少（wp）基金组合了——
wp=σP*/σP
如果σP=σP*，基金组合的波动率就是最优的波动率，那就可以100%配基金组合，不用购买基准。
如果σP1，现在基金组合的波动率比最优的波动率还低、还稳定，那么就可以做空基准，来超配基金组合。
如果σP>σP*>0，0，现在基金组合的波动率不如最优的波动率，那么就要按比例配置一部分基金组合，另一部分配置基准大盘。
还有一种情况，就是基金组合的基金经理的信息比率为负的时候（主动管理能力都负了，这基金经理也太惨了吧…），推算出最优的波动率也为负（但其实波动率是开方值，应该是个大于0的值），这时候得出来的wp1，从风险的角度上来看，你可能要做空基金组合来超配基准了。
我从Wind上拉了几只明星基金经理的基金组合，以及天天基金里排名倒数的基金组合的数据。这里面的基准[Benchmark]选用了基金自己本身定的基金基准。
可以看出来，前面五只基金的波动率都远远低于通过基金经理信息比率和基准夏普比率算出的最优风险水平。比如周应波的中欧时代先锋，意味着你应该五倍做空基准来超配这只基金。
而下面的中邮绝对收益策略，或许就意味着你要99.999982%的权重都来买这只基金自己设定的基准[金融机构人民币一年期定期存款基准利率(税后)+2%]。
通俗点讲，就是你买这只基金都不如把钱存到银行里（银行的利率要再高2%）……
再下面那两只主动管理能力都为负了，实在是惨不忍睹。
换另外一种思路，如果把基准统一，选取为大盘指数，那么我们就可以从风险的角度来筛选市面上所有的基金了。
我使用中证800作为基准，跑了一下股票型基金的数据，可以得到下图的结果。
可以看出，前面为从主动管理能力（IR）和风险控制（SRσ）的角度上表现比较好的基金，经济学含义上可以理解为你应该做空中证800四或五倍来超配这些基金组合。
