可转债申购规则下限是多少(怎样参与可转债申购)
怎样参与可转债申购
可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券不同的是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。在计算时，转换价值等于对应股票的价格乘以转股比例。比如，某可转债的转股比例为10，当对应股票价格为11元时，转换价值为110元；当股票价格为9元时，转换价值就是90元。一般而言，可转债的价格不会低于其纯债价值或转换价值，因而价格存在下限。当可转债对应股票表现不好时，可转债股性偏弱债性偏强；而当股票表现出色时，可转债的价格更多受到股票价格的影响。可转债的申购和新股申购类似，但也存在不同。首先，可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元，且必须是1000元的整数倍。由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。其次，股票申购时实行T+3规则，即申购资金在申购日后第三个交易日解冻，而可转债申购则采用T+4规则，资金解冻在申购日后第四个交易日。投资者需要注意的是，每个股票账户只能申购一次，委托一经办理不得撤单，多次申购的只有第一次申购为有效申购。除了直接申购外，由于可转债发行会对老股东优先配售，因而存在所谓的抢权申购策略，即投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得转债。抢权申购需要持有股票至股权登记日，因而存在一定的风险，投资者在股票价格较低、市场较好时采用较为妥当。投资者认购转债时，可根据自己的意愿决定认购可配售转债的全部或部分，但每个账户中认购额不得超过规定的限额。配售的缴款期仅有一天，一般在股权登记日后的一个交易日。由于优先配售采取取整的办法，实际配售量以1000元为单位，凡按照配售比例计算配售量不足1000元的部分，视为投资者放弃，所以投资者必须拥有一定数量的股票数才可能配售到可转债，如果股票太少则可能失去优先配售获得可转债的机会。
如何参与可转债申入广脸略兵案测购？
很多投资者都参与过新股申购，但参加过可转债申购的投资者却并不多。新股申购制度改革后，网上申购设有限额，因此，资金量大的投资者资金使用效率受到了限制。其实，除了申购新股，申购可转债也是一种低风险的投资方式，并值得投资者关注。可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的预期年化利率和期限，但和一般债券不同的是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。如直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。在计算时，转换价值等于对应股票的价格乘以转股比例。比如，某可转债的转股比例为10，当对应股票价格为11元时，转换价值为110元；当股票价格为9元时，转换价值就是90元。一般而言，可转债的价格不会低于其纯债价值或转换价值，因而价格存在下限。当可转债对应股票表现不好时，可转债股性偏弱债性偏强；而当股票表现出色时，可转债的价格更多受到股票价格的影响。随着新股发行的重启，可转债的发行也开始活跃起来，近期就有包括厦工转债、西洋转债、龙盛转债等多只可转债发行。可转债上市后涨幅一般在30%左右，在近期新股上市后平均涨幅下降的情况下，这样的预期年化收益也是相当可观的。可转债的申购和新股申购类似，但也存在不同。首先，可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元，且必须是1000元的整数倍。由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。其次，股票申购时实行T3规则，即申购资金在申购日后第三个交易日解冻，而可转债申购则采用T4规则，资金解冻在申购日后第四个交易日。投资者需要注意的是，每个股票账户只能申购一次，委托一经办理不得撤单，多次申购的只有第一次申购为有效申购。除了直接申购外，由于可转债发行会对老股东优先配售，因而存在所谓的抢权申购策略，即投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得转债。抢权申购需要持有股票至股权登记日，因而存在一定的风险，投资者在股票价格较低、市场较好时采用较为妥当。投资者认购转债时，可根据自己的意愿决定认购可配售转债的全部或部分，但每个账户中认购额不得超过规定的限额。配售的缴款期仅有一天，一般在股权登记日后的一个交易日。由于优先配售采取取整的办法，实际配售量以1000元为单位，凡按照配售比例计算配售量不足1000元的部分，视为投资者放弃，所以投资者必须拥有一定数量的股票数才可能配售到可转债，如果股票太少则可能失去优先配售获得可转债的机会。
可转债信用申购何时正式实施
可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券不同的是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。不考虑转换，可转债单纯看作债券具有纯债价值或直接价值。直接转换为股票，可转债的价值称为转换价值。在计算时，转换价值等于对应股票的价格乘以转股比例。比，某可转债的转股比例为10，当对应股票价格为11元时，转换价值为110元；当股票价格为9元时，转换价值就是90元。一般而言，可转债的价格不会低于其纯债价值或转换价值，因而价格存在下限。当可转债对应股票表现不好时，可转债股性偏弱债性偏强；而当股票表现出色时，可转债的价格更多受到股票价格的影响。可转债的申购和新股申购类似，但也存在不同。首先，可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手1000元，且必须是1000元的整数倍。由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。其次，股票申购时实行T+3规则，即申购资金在申购日后第三个交易日解冻，而可转债申购则采用T+4规则，资金解冻在申购日后第四个交易日。投资者需要注意的是，每个股票账户只能申购一次，委托一经办理不得撤单，多次申购的只有第一次申购为有效申购。除了直接申购外，由于可转债发行会对老股东优先配售，因而存在所谓的抢权申购策略，即投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得转债。抢权申购需要持有股票至股权登记日，因而存在一定的风险，投资者在股票价格较低、市场较好时采用较为妥当。投资者认购转债时，可根据自己的意愿决定认购可配售转债的全部或部分，但每个账户中认购额不得超过规定的限额。配售的缴款期仅有一天，一般在股权登记日后的一个交易日。由于优先配售采取取整的办法，实际配售量以1000元为单位，凡按照配售比例计算配售量不足1000元的部分，视为投资者放弃，所以投资者必须拥有一定数量的股票数才可能配售到可转债，果股票太少则可能失去优先配售获得可转债的机会。
可转换公司债券交易规则
你好，可转换公司债券交易规则：交易方式：可转换公司债券实行T+0交易。可转换公司债券的委托、交易、托管、转托管、指定交易、行情揭示参照A股办理。交易报价：可转换公司债券交易以1000元面值为一交易单位，简称“一手”（一手=10张），实行整手倍数交易。计价单位为每百元面额。单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）。价格升降单位为0．01元。每次申报最低不少于一个价位。交易时间：与A股相同交易清算：与A股相同交易终止：可转换公司债券在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。转托管：可以转托管，参照A股规则。
独家！可转债网下申购规则有变！监管明天召开券商座谈会，建立黑名单制度，剑指百个账户顶格申购乱象
券商中国记者独家获悉，明天（22日）证监会将组织券商召开专题座谈会，针对近期可转债网下申购中出现的新情况、新问题，研究加强券商内部合规风控管理，规范网下申购行为，完善网下发行机制，建立黑名单制度。
据了解，可转债网下申购的火爆程度，户数多寡只是表面现象，关键在于所有投资人都想“顶格”申购，但并未考虑申购规模是否不符合“申购金额不得超过相应的资产规模或资金规模”的规定。因此，可转债的网下发行机制将发生改变，违规机构可能被列入黑名单。
近日，亨通光电可转债的网下申购公告，首次明确规定“一机构一账户”。亨通光电和承销商申万宏源在公告中提出：对机构投资者或其管理的产品只使用一个证券账户进行配售；如果使用多个证券账户进行申购，则只对申购量最大的证券账户进行配售；若遇所有证券账户申购量均相同，将随机配售。
20日晚，有外媒称证监会窗口指导承销商，要求同一机构不得多账户认购可转债。
这直指中信银行等可转债的网下申购火爆现象，当时至少有6家券商网下申购的证券账户数量超过百个(三家账户数超过200个，最多的动用300个账户)，甚至还有些投资人虚假注册了几十家公司就为了顶格申购可转债。
记者独家获悉，证监会确实准备出手，进一步完善可转债的网下发行机制，拟于22日组织券商召开专题座谈会，主题就是“可转债发行与投资业务”。
这场座谈会每家券商都有3人参加，除了1名高管和1名可转债承销部门负责人之外，还要1名投资业务部门即自营负责人参加。
据了解，针对近期可转债网下申购业务中出现的新情况、新问题，监管层希望规范可转债网下发行和证券公司投资申购行为，研究加强券商内部合规风控管理，规范网下申购行为，完善网下发行机制，建立黑名单制度。
值得注意的是，可转债网下申购拟建立黑名单制度，可能效仿IPO新股申购的做法，对投资人的资质、信用等进行管理。
一家承销商资本市场部人士表示，可转债市场之所以那么火爆，在于这个品种有利可赚，因此投资者都希望能顶格申购，其实配售不了那么多的，但不动用多个账户顶格申购，自家配售的规模就会比别人的少。
该承销商透露：“目前了解的情况是，监管层估计会讨论申购金额的合规性问题，但是否会完全杜绝同一机构多个账号申购，还不太明确，具体得等明天座谈会之后再说。”
据了解，中国结算开户的规定，对于特殊机构，比如券商自营是没有户数限制。而普通机构及个人投资者，是一人三户。
上述券商投行人士指出，监管层关注的最关键之处，应该不是户数多寡的问题，而是顶格申购的做法，可能会不符合“申购金额不得超过相应的资产规模或资金规模”的相关规定。
事实上，就在外媒传出“证监会窗口指导承销商不允许一个机构多账户申购”当天，发行人和承销商就已经有了反应。
首个明确规定“一机构一账户”的，是亨通光电。
亨通光电20日晚间发布了《关于调整公开发行可转债发行时间的公告》，规定：经发行人与主承销商协商一致，按照谨慎配售原则，决定按照以下规则对网下机构投资者进行配售：对机构投资者或其管理的产品只使用一个证券账户进行配售；如果使用多个证券账户进行申购，则只对申购量最大的证券账户进行配售；若遇所有证券账户申购量均相同，将随机配售。
寥寥百余字含金量巨大。这是火爆中信可转债引出的网下部分机构利用多账户申购挤压其他单账户机构“中奖”几率的质疑后，首个从源头上对此行为进行了否决和限制，并给出解决方案的可转债。
在此之前，也有发行人和主承销商作出提高网下配售公平性的尝试，但并不是从账户数量上，而是从每个账户的申购份额上。
上周，浙商证券可转债提示性公告指出：“参与网下申购的机构投资者每个申购账户网下申购的下限为1万手（10万张，1000万元），超过1万手的必须是1万手的整数倍，每个申购账户网下申购的上限为160万手（1600万张，16亿元）”。
乍看上去，这是每个可转债在发行时都会用到的通用表述（只不过每只可转债规定的网下申购上限不同），但事实上，浙商证券将申购主体列为“账户”，而非向其他可转债一样列为“产品”。
一周前，绝味转债、苏银转债也均在相关公告中列示“网下申购的机构投资者的每个‘产品’网下申购上下限”是多少。也就是说，受限的是机构的产品账户，而不是机构的自营账户本身。
“按照表述，只要证券账户的名称和身份证明文件一样就算重复账户，这确实是解决了网下多账户申购的问题，但超额认购依然是可以的。”一名华东区券商资管人士曾如此评价浙商可转债。浙商可转债一个细微措辞的变更，不失为发行人和主承销商有意识提高网下配售公平性的尝试。
而现在，亨通光电可转债，明确了每个机构只能使用一个账户。
此外，针对媒体此前对一万元注册的空壳公司即可申购可转债并成功获配的现象，也有发行人和承销商作出公平性尝试——要求资产规模和申购资金规模相匹配。
有行业人士告诉记者，招路转债（招商公路可转债）承销商要求网下投资者作出如下承诺：以自有资金或旗下管理的产品参与招路转债网下申购过程中，已结合行业监管要求及相应的资产规模或资金规模，合理确定申购金额，申购金额与相应的资产规模或资金规模相匹配。
“这就是一个很两难的问题：有一个公司的实控人和关联方，一共注册了22个公司去线下申购某可转债，每个注册资金一万元，涵盖房产中介、服装百货和家电维修，但是它们这些公司，最后都在网下获得了顶格配售。”一名投行人士告诉记者。
该投行人士进一步表示，不知道它们有没有都完全缴纳保证金。这个做法即使限制了一个机构一个账户，也很难杜绝。除非都像“招路转债”要求资金匹配。但这对于承销商要求就高了，不可能一家家去核实你的资金实力和穿透来源。所以只能靠自律，但靠自律是没办法根治的。
已公布20天的监管通知突然被关注？明确异常交易的4类监测指标，真相如何？实为年初开始的常态监管
昨夜美联储议息两大超预期！人民币汇率闻声大涨，全球货币政策转向，市场为之一振，中国资产将受青睐
答案来了！被开出"卖空研报"的中信建投有多"严重高估"？年报出炉亮家底，投行已成第一营收来源
国有大行高层变动！建行行长王祖继到龄退休，交棒重庆市副市长刘桂平，农行新副行长人选公布在即
关乎钱袋子！科创板"50+2"门槛细节明确，19项风险提示最关键！将影响投资输赢，科创买卖看五大关键点
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。
可转债知识点普及
中证转债指数&可转债上市首日收盘价
史上最全可转债网下申购攻略
以下内容是从一位网友那里抄录的，已经得到了他本人的许可，对可转债网下申购有兴趣的朋友可以了解下。
任何公司都能网下可转债申购吗？
是的，有限责任公司、个人独资公司、股份公司、有限合伙公司都能办理开户。个体工商户和个人不能办理开户。
网下申购可转债缴款是用公司的银行账户吗？
是的，用公司的银行账户，且公司的证券账户必须到券商临柜办理。
网下申购转债和网上申购有区别吗？
网下打新需缴纳50万元保证金，如果中签弃购保证金会被没收。
网下申购必须顶格申购吗？
可以在上限和下限之间申购。以$中信转债为例，网下申购顶格是80亿元，下限是1000万元，需以1000万元的整数倍在这个区间内申购。
券商能否提供融资服务？
基本不提供。
网下申购最大的风险是什么？
最大的风险在于无力缴款。可转债破发也许会亏小钱，但如果中签很多无力缴款，保证金被没收就亏了大钱（50万）。
公司户赚钱后如何处理税务问题？
按利润征收企业所得税6%，个人所得税25%，合计31%。
券商开公司户需要带好以下材料：
1、营业执照原件
2、经办人身份证原件
3、法人身份证原件
4、公章、法人章
5、公司章程
6、银行对公账户
开户后，券商会出具一个开户证明。
银行签约
券商开完户后，需要在交易时间内，到开户行做第三方存管关联。
网下申购-提交材料
1、网下申购表
2、网下申购表签章扫描版
3、汇款信息
4、经办人身份证扫描件
5、上交所证券账户
6、营业执照副本加盖公章
申购时间表
特别提示：
2019 年3 月22 日证监会召开座谈会，并于3 月25 日晚证监会发布《发行监管问答——关于可转债发行承销相关问题的问答》，正式规范可转债网下申购的规则，要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户，并且不得超资产规模申购。
目前参与网下可转债打新的最大障碍在于资产规模需要出具审计报告，申购的金额不能超过资产规模，目前大多数投资者为了大规模申购可转债有所造假。（比如说中信转债定格80亿元申购，有几个公司有这么多资产？）
我今天拿到了广发证券关于可转债网下申购的最新条件，我们向券商提供资料，比如资产证明，但是这个证明是不是有效，是有可转债具体的保荐机构判定的（一般来说没问题）。
资产证明的几种形式：1.财务报告2.银行存款3.证券持仓证明
1.财务报告：由会计事务所出具，这个也是最容易作假的环节，事务所愿意盖这个章就可以了（主要责任由事务所承担）。当然了事务所正规盖章出具审计报告是需要费用的，一亿元的资产大概需要600-10000的费用，根据可转债保荐机构的要求，你很可能需要隔几个月就要出具一次这个费用就很高了。（目前很多胆大的直接就拼多多解决了，但是这是违法的）
可转债交易规则及费用是怎样的？
可转债交易规则：T+0交易，当天买入当天可以卖出，没有涨跌幅限制，设有临时停牌机制，100份为一个交易单位。可转债交易费用：只收取佣金，各证券公司收费标准不同，收费标准不超过成交金额的千分之三，单笔最少为1元，投资者要注意的是深市可转债默认佣金为千分之一，没有最低收费标准。可转债交易手续费只需要佣金，买卖都要收取交易佣金，深市可转债交易佣金标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。可转债实行T+0交易，其余一切业务参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。申请转股时：深市投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请，沪市投资者应向其指定交易的证券经营机构进行申报。可以像申购新股一样，直接申购可转债。可转债的发行面值都为100元，申购的最小单位为1手；提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债；在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债，具体操作与买卖股票类似。
可转债的交易规则，要怎么申购呢？可转债交易有费用么？
可转债的申购属于信用申购，也就是说，申购的时候，不需要你的账户里面有钱，也不要市值，只需要你有个股票账户，只需要你有个股票账户简单来说，和购买股票一样，打开股票交易软件，进入买入页面，输入申购代码，该可转债的信息便会自动显示出来。然后按照提示，顶格（最大可买）申购即可。注意：可转债的发行面值为100元，申购最小单位为10张，每个账户申购数量不得超过申购上限，若超过该上限，该笔申购无效重复申购和多账户申购每个账户只能申购一次，一经申购不得撤单，同一账户的多次申购委托除首次申购外，均视作无效申购
最新可转债交易规则，可转债T+0交易手续费怎么计算？
软件操作与股票交易方式相同，选取转债，点击“买入”或“卖出”，输入数量、价格即可下单，未成交也可以撤单。（目前市场上佣金一般都是万2.5，现在股票开户佣金无门槛万1.2，融资融券利率5.99%，可转债沪市佣金百万分之五，可转债深市佣金十万分之五）
可转债的发行票面面值是100元，申购和中签的最小价格单位是1000元，因为可转债申购无需市值条件，一般建议顶格申购。
在上交所上市的可转债，一个单位数量叫“手”，中签一手可转债需要缴纳1000元；在深交所上市的可转债，一个单位数量叫“张”，最低中签数量为10张，也是需要缴纳1000元；
交易规则：T+0交易制度，当日买入可转债可以在当日卖出，当日卖出后也可以再买入，在交易时间内可以重复买入卖出，没有交易限制。与股票的区别是，股票是T+1交易制度，当天买入最快只能次日卖出。
涨跌幅：没有涨跌幅限制。可转债有停牌机制，当盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到20%时，临时停盘30分钟；当盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到30%时，转债停牌至14:57恢复交易，从14：57开始，上交所可转债复牌进行连续竞价交易，深交所可转债进行收盘集合竞价交易。
从9：15-14：57实际上是有较前收盘价涨跌幅30%的限制，而从14：57后无涨跌幅限制。
委托限制：可转债不接受隔夜委托。
交易费用：沪市交易费用与深市交易费用略有差异，上海交易所规定沪市可转债收费最低是一元起，佣金标准为百万分之一；深市交易所的转债没有下限要求，佣金标准为十万分之四。买入卖出都不需缴纳印花税！（目前市场上佣金一般都是万2.5，现在股票开户佣金无门槛万1.2，融资融券利率5.99%，可转债沪市佣金百万分之五，可转债深市佣金十万分之五）
1、上海交易所开盘集合竞价时间9：15-9：25
连续竞价时间上午9：30-11：30，下午13：00-15：00
开盘集合竞价阶段：申报价格不得高于前一日收盘价格的150%，且不低于前一日收盘价格的70%；
连续竞价阶段：申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；
①、开盘集合竞价范围为前收盘价70%~150%，如韦尔转债，上市首日开盘150元，上涨50%
②、连续竞价需为最高买入价的90%~最低卖出价的110%
2、深圳交易所开盘集合竞价时间竞价时间9：15-9：25
连续竞价时间上午9：30-11：30，下午13：00-14：57
收盘集合竞价时间14：57-15：00
深市债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下10%；
①、上市首日开盘集合竞价范围为发行价±30%
②、其余任何时间的竞价范围均为最近成交价±10%。
1、沪市盘中临时停牌机制
无价格涨跌幅限制的其他债券盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过20%（含）、单次上涨或下跌超过30%（含）的实施盘中临时停牌。盘中临时停牌时间按下列标准执行：首次盘中临时停牌持续时间为30分钟，三十分钟后可以继续进行连续竞价交易；首次停牌时间达到或超过14:57的，当日14:57复牌；第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:57，继续进行连续竞价交易，且不再有涨跌幅限制。
①、较发行价或昨收价涨跌超过±20%，临停30分钟，如果停牌时间达到或超过14:57，则14:57复牌，进行连续竞价交易
②、较发行价或昨收价涨跌±30%，停牌到14:57，复牌后至15:00可进行连续竞价交易
③、临停期间，无法进行委托，所有委托都会被交易所视为废单作废处理
2、深市盘中临时停牌机制
盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。盘中临时停牌具体时间以交易所公告为准，临时停牌时间超过14:57的，在当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。盘中临时停牌期间，投资者可以申报，也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报实行收盘集合竞价：
①、较发行价或昨收价±20%，临停30分钟，如果停牌时间达到或超过14:57，则14:57复牌，进行集合竞价交易；
②、较发行价或昨收价涨跌±30%，停牌至14:57，14:57复牌进行集合竞价交易；
③、临停期间，可以进行委托或撤销委托。
